会议基本信息 - 会议时间为 2023 年 2 月 27 日 - 3 月 2 日，地点包括公司会议室和成都世纪城天堂洲际酒店 [1] - 参与单位有天风证券、兴业银行通资管等 40 余名机构投资者 [1] - 上市公司接待人员为董事会秘书、财务总监朱英武和证券事务代表甘春平 [1] 公司业务概况 - 公司提供高端精密连接器产品及解决方案，从事工业控制、汽车及新能源连接器的研产销，产品用于工业控制与自动化设备、新能源汽车“三电”系统、光伏逆变系统等 [2] - 工业控制领域客户有汇川技术、英威腾等；汽车领域客户有比亚迪、上汽集团等；新能源领域客户有阳光电源、固德威等 [2] - 公司采取差异化竞争策略，利用成本及快速响应优势进行国产化替代，在细分领域有较强竞争力，形成以工业控制连接器为主体，汽车及新能源连接器为两翼的格局 [2] 业务发展举措 - 工业控制领域通过持续研发丰富产品品类、提升服务能力增加销售份额 [3] - 新能源汽车领域提高产品集成度和复杂度，通过子公司补充高频高速系列产品，满足智能驾驶需求 [3] - 新能源（风光储）领域通过子公司扩充产能、把握技术趋势、绑定战略客户拓展业务 [3] 2022 年业务情况 - 工业控制领域发展平稳，通过研发、服务客户、突破新客户确保业务稳定 [3] - 新能源（风光储）及新能源汽车领域快速发展，与下游客户联动增长，新客户拓展有突破 [3] 产品相关问题 - 公司产品系列多，单位制程成本有差异，产品定位中高端，重量小、原材料需求少，人工成本及机器折旧费用高 [4] - 汽车领域客户分整车厂（比亚迪、上汽、长安汽车）、传统 Tier 1 客户、“三电”类客户（欣锐科技、威迈斯） [4] 市场竞争情况 - 公司采取国产化替代策略，与国际一线大厂竞争，国内同行聚焦细分市场不同 [4] - 2021 年工业控制连接器全球市场规模约 90 多亿美元，以国际一线厂商为主导，公司在多方面有优势，市占率逐步提升 [5] 汽车领域营收预期 - 汽车智能化加速，高速高频连接器需求增加，公司设立子公司研发，募投项目将其作为研发方向，未来营收可期 [6] 公司规划与激励 - 公司以产品研发和创新为驱动，加大销售投入、引进人才，寻求与资源方合作，未来保持高强度研发和自动化资本支出 [6][7] - 员工股权激励是人才战略重要部分，实施时间关注后续公告 [7]

公司概况 - 维峰电子（广东）股份有限公司，证券代码 301328，提供高端精密连接器产品及解决方案，从事工业控制、汽车及新能源连接器研产销 [1][4] - 2023 年 2 月 20 - 24 日，140 余名机构投资者参与投资者关系活动，公司接待人员为董事会秘书、财务总监朱英武和证券事务代表甘春平 [2][3] 业务布局 - 工业控制领域产品应用于伺服电机等设备，客户有汇川技术等；汽车领域应用于“三电系统”等，客户有比亚迪等；新能源领域应用于逆变系统，客户有阳光电源等 [4] - 采取差异化竞争策略，利用成本和响应优势进行国产化替代，在细分领域有竞争力，形成以工业控制为主体，汽车及新能源为两翼的格局 [4] 经营情况 - 2022 年经营状况良好，工业控制领域平稳，通过研发、服务客户和拓展新客户确保业务稳定；新能源（风光储）及新能源汽车领域快速发展，与客户联动增长且新客户拓展有突破 [5] - 前三季度毛利率小幅度下滑，受昆山子公司停工损失和内外销收入结构占比变化影响 [6] 产品与市场 - 产品主要替代国际一线大厂，如莫仕、JST、恩尼电子等 [6] - 生产线前端冲压、注塑设备通用性强，后端自动组装、检测包装机台非标定制化 [6] - 不做成品库存，按订单生产，对通用半成品储备库存，存货周转率高 [6] 行业分析 - 工业控制是连接器第四大应用领域，2020 年全球市场规模 62.7 亿美元，预计 2025 年达 76.2 亿美元，年复合增长率 4.03% [6] - 行业成长性好，欧美推动自动化智能化，中国市场规模将增长；进入壁垒包括技术工艺和客户认证壁垒 [6][7] 发展规划 - 持续坚持自主研发，走国产化替代之路，丰富工业控制产品品类，提高一站式服务能力 [4][8] - 新能源汽车方面，提高产品集成度和精度，通过东莞维康汽车子公司补充高频高速系列产品 [5][8] - 新能源（风光储）方面，通过昆山子公司扩充产能和自动化水平，把握技术趋势，扩大销售金额 [5][8] 产能建设 - 昆山子公司将扩建扩容，建设周期 18 个月，目前满产且产能紧张 [7] - 东莞总部华南智能制造新基地预计 2023 年四季度投入使用，有助于扩充产能和东莞维康汽车子公司产能布局 [7][8] 订单情况 - 去年四季度订单回升，得益于新客户导入和存量客户备货；今年一季度工控接单正常，汽车和新能源（风光储）景气度高 [8] 规模效应 - 公司专注工控领域，按系列开发产品，储备丰富 SKU，后端组装、检测机台产能富余，推进经营策略将体现规模效应 [9]

投资者情况 - 60余名机构投资者参与调研，包括天风证券、易方达基金、信达澳银基金等多家机构 [1] 会议信息 - 会议时间为2023年2月9日 - 2月17日 - 2月17日在桂林香格里拉酒店交流，其他在公司会议室交流 - 上市公司接待人员为董事会秘书、财务总监朱英武和证券事务代表甘春平 [2][3] 公司竞争优势 内销优势 - 产品高品质、多品类、可定制化，较早进入工业控制等细分领域，与汇川技术、比亚迪等下游知名上市公司合作，有丰富标准产品案例库，能提供一站式服务 [3] 外销优势 - 产品性价比高、响应快速、可多品类小批量定制开发，为泰科电子等国际知名品牌客户提供高端连接器，有平台化产品体系 [3] 新能源汽车领域优势 - 技术及产品方面，汽车连接器在精密模具设计加工及生产过程质量控制有技术积累，部分产品性能达国际一流水平 - 客户方面，较早进入大型车厂供应链体系，形成先发优势和客户壁垒，国内通过高品质等深化与本土企业合作，国际通过高性价比等差异化竞争 [5][6] 业务相关问题回复 订单出货周期 - 从接单到出货周期约两个半月到三个月 [4] 产能转化 - 连接器各工序环节相对独立且可并行作业，注塑及冲压生产环节设备通用，可通过更换模具和调试设备切换产品线前端环节；金属表面处理对外采购，组装检测环节自动化机台产能富余，可满足三大应用领域产能需求 [4] 产品结构调整 - 公司在基础环节有核心技术和丰富案例库，形成平台化产品体系，产线可通过更换模具和调试设备实现产能转化，能根据市场变化优化产品结构 [5] 毛利率差异原因 - 内销与外销销售定价策略不同，外销对应特定市场需求，境外客户对价格敏感度低，公司实施差异化价格策略取得较好毛利率 [5] 员工持股激励 - 员工股权激励是公司人才战略重要组成部分，实施时间需综合因素，关注后续公告 [6] 去年四季度情况 - 工控领域四季度出货及订单承接较三季度回升，汽车和新能源板块保持高景气度 [6] 去年总体情况 - 工业控制领域发展平稳，通过研发、服务客户、突破新客户确保业务稳定 - 新能源（风光储）及新能源汽车领域快速发展，与下游客户联动增长，新客户拓展有突破，具体业绩关注2022年年度报告 [7] 行业特点 - 市场规模大，2020年工业控制连接器全球市场规模77.22亿美元，2010 - 2020年年均复合增长率4.03%，中国工业自动化市场规模将增长 - 应用场景复杂多样，客户小批量采购多类型连接器，客户集中度低，标准化程度低，多品种、小批量、定制化特点明显，国产替代空间大 - 公司在工控领域深耕20余年，有柔性生产叠加精益管理特色，有长期经营策略助力发展 [8] 公司未来战略 - 坚持自主研发，形成“工业控制为主体、新能源（风光储）及新能源汽车为两翼”发展格局，走国产化替代之路 - 工业控制领域丰富产品品类，提高一站式服务能力增加销售份额 - 新能源汽车领域提高产品集成度和精度，补充高频高速系列产品，拥抱智能驾驶增量需求 - 新能源（风光储）领域通过昆山子公司扩充产能、自动化水平和拓展储能细分领域技术，扩大销售金额 [6][7]

会议基本信息 - 会议时间为2023年01月30日 - 02月03日，地点在公司会议室，110余名机构投资者参加，上市公司接待人员有董事会秘书、财务总监朱英武和证券事务代表甘春平 [2] 公司业务情况 业务板块发展情况 - 2022年度公司秉持稳健经营风格，工业控制领域发展平稳，通过持续高强度产品研发、深度服务战略客户、突破重要工控类客户确保业务平稳；新能源（风光储）及新能源汽车领域快速发展，与下游客户联动增长，新客户拓展取得突破 [2] 各业务板块规划 - 未来3 - 5年，公司坚持自主研发，形成“工业控制为主体、新能源（风光储）及新能源汽车为两翼”格局，走国产化替代之路。工业控制领域丰富产品品类，增加下游重要客户销售份额，拓展潜在客户；新能源汽车方面提高产品集成度和精度，补充高频高速系列产品；新能源（风光储）方面通过昆山子公司扩充产能和自动化水平，扩大销售金额 [4][5] 产品相关问题 光伏连接器要求 - 公司在光伏领域供应的连接器用于光伏逆变器，需具备高电气及机械性能，兼顾抗腐蚀、防漏电、适应户外复杂气候、寿命长等性能要求 [3] 东莞维康产品储备 - 东莞维康汽车子公司主要研发和销售高频高速类车用连接器及线束产品，部分车载天线产品，该领域技术含量和门槛高，符合公司产品技术定位 [4] 线端类产品情况 - 公司有研发、生产和销售部分线束类产品，围绕战略开展产品开发工作，配合上汽、汇川、阳光电源等客户开发部分线束类产品 [7] 市场相关问题 全球工业类连接器市场情况 - 2020年工业控制连接器全球市场规模约77.22亿美元，以泰科电子、安费诺、莫仕等国际一线厂商为主导。公司在快速响应、小批量定制开发等方面具备优势，市占率逐步提升，产品达国际一流厂商同等技术水平 [3] 国内工控类连接器市场情况 - 消费类、军工类和工业控制类连接器差别大，工业控制类连接器使用周期长，需长时间技术积累，生产工艺不同，且客户分散，产品订单呈现“小批量、多样化、定制化”特点，形成公司竞争壁垒 [5] 汽车领域市场情况 - 随着汽车电子系统渗透率提高，智能化进程加速，ADAS渗透率快速提升，高速高频连接器使用需求增加，公司设控股子公司东莞维康专注研发，募投项目将其作为重要研发方向，未来汽车连接器领域营收可期 [7] 其他问题 新冠开放影响 - 新冠开放对公司影响相对有限，公司生产线自动化水平高，人工干预需求少 [3] 2023年业绩增长预期 - 国内增长预期更具确定性，新客户导入和存量客户销售份额提升带来增长；公司加大海外客户拓展力度，巩固欧洲客户，倾斜资源开发日韩市场 [6] 汽车领域客户 - 汽车领域客户分三类，整车厂客户有比亚迪、上汽和长安汽车；传统Tier 1客户有安波福和马勒；“三电”类客户有欣锐科技、威迈斯等 [6] 员工持股激励 - 公司对员工持股激励有考量，具体计划需综合各方面情况确定，关注公司相关公告 [6] 昆山子公司厂房情况 - 昆山子公司去年12月底完成生产厂区搬迁并恢复正常生产，新基地正在申报建设前许可手续，预计建设周期18个月 [6] 去年四季度情况 - 工控领域四季度出货及订单承接较三季度有回升，汽车和新能源板块保持高景气度 [7]

公司概况 - 维峰电子致力于提供高端精密连接器产品及解决方案，专业从事工业控制、汽车及新能源连接器的研产销，产品用于工业控制与自动化设备、新能源汽车“三电”系统、光伏逆变系统等场景 [2][3] - 经过20多年发展，形成以工业控制连接器为主体，汽车及新能源连接器为两翼的发展格局，是工业控制连接器国产化代表性企业 [3] 投资者交流 应用场景 - 产品有15大系列，按应用场景分为工业控制、汽车和新能源连接器 [4] - 工业控制连接器用于伺服电机、PLC等设备；汽车连接器用于新能源汽车“三电”系统等；新能源连接器用于太阳能及风能逆变器 [4] 未来规划 - 坚持自主研发，走国产化替代之路，形成“工业控制为主体、新能源（风光储）及新能源汽车为两翼”的格局 [5] - 工业控制领域，通过研发投入丰富产品品类，提高一站式服务能力增加销售份额 [3][5] - 新能源汽车领域，提高产品集成度和精度，通过东莞维康汽车子公司补充高频高速系列产品 [4][5] - 新能源（风光储）领域，通过昆山子公司扩充产能和自动化水平，通过合肥子公司绑定客户扩大销售金额 [4][5] 订单情况 - 四季度工控领域订单较三季度回升，汽车和新能源板块保持高景气度 [5] 出货周期 - 从接单到出货周期约两个半月到三个月 [5] 新年假期影响 - 对生产影响相对有限，生产线自动化水平高，人工干预需求少 [5] 工控订单回升因素 - 新客户导入和存量客户增加备货 [6] 工业类连接器市场规模 - 2020年工业控制连接器全球市场规模约77.22亿美元 [6] - 2015 - 2020年中国工业自动化市场规模从1390亿元增至2057亿元，年均复合增长率8.15% [6] 工控国产替代和收入预测 - 国内头部客户对国产化替代有较大预期，公司与头部客户深度绑定有增量空间 [6] - 重视新客户拓展，持续丰富产品品类库，未来5 - 10年增长可期 [6] 汽车领域重要客户 - 整车厂客户有比亚迪、上汽和长安汽车；传统Tire 1客户有安波福和马勒；“三电”类客户有欣锐科技等 [7] 产品开发关注 - 对高压大电流连接器保持密切关注，产品战略聚焦中低压信号传输的高精密度、高集成度产品 [7] 开发难点 - 工控领域要求防水、防震、耐使用、寿命长等；汽车领域要求稳定性、高集成度、高精度、轻量化等，验证周期长、流程严格；新能源领域要求高电气及机械性能，兼顾抗腐蚀、防漏电等 [7][8] 竞争策略 - 采取差异化竞争策略，相较于国际一流厂商，在快速响应等方面有优势；相较于国内厂商，在产品品质等方面有优势 [3][8] - 面向国内厂商参与度较低的工控市场，在汽车与新能源市场应用环节有差异 [8] - 建立丰富产品库，将客户需求定制化与半成品模块化、产品生产平台化结合，提供整体定制化解决方案 [8] 收入占比预计 - 因前三季度工控增长不及预期，汽车和新能源增长态势好，预计今年工控类收入占比下降，汽车和新能源占比上升 [9] 子公司定位及产品 - 东莞维康汽车子公司聚焦汽车高频高速细分领域，研发和销售高频高速类车用连接器及线束产品 [9]

会议基本信息 - 会议时间为2022年12月5日 - 12月9日，12月6日在深圳四季酒店交流，其余时间在公司会议室交流 [2] - 接待人员有董事会秘书、财务总监朱英武和证券事务代表甘春平 [2] - 40余名机构投资者参与，包括长江证券、东方阿尔法、中天国富证券等多家机构 [1] 公司业务情况 - 提供高端精密连接器产品及解决方案，从事工业控制、汽车及新能源连接器研发、设计、生产和销售，产品用于工业控制与自动化设备、新能源汽车“三电”系统、光伏逆变系统等 [3] - 工业控制领域客户有汇川技术、英威腾等；汽车领域客户有比亚迪、上汽集团等；新能源领域客户有阳光电源、固德威等 [3] - 采取差异化竞争策略，利用成本及快速响应优势进行国产化替代，在细分领域有较强竞争力，在产品品质、丰富性及定制化方面优于国内厂商 [3] 行业壁垒与竞争 - 消费类连接器切入工业控制类连接器细分行业概率低，因两类连接器使用周期不同，工业控制类需长时间技术积累，且公司生产线自动化程度高，客户分散、产品定制化特点明显，客户供应链体系封闭 [4] - 主要与国际一线大厂如泰科、莫仕、JST等竞争，国内暂无同等级别潜在竞争对手，以国产化替代策略竞争 [5] 公司管理与产品 - 管理文化是人才为先，坚持以才能定岗定薪，通过内部培养和外部引进完善人才梯队，用股权激励调动人才积极性，各岗位职能明确，决策按制度执行 [5] - 产品技术难点是在有限空间和体积上实现更多且稳定的信号通路，对加工难度、精度、产品结构设计、材料选型等要求高，需长时间积累和验证 [5] - 产品系列众多，单位制程成本有差异，产品定位中高端，具有“高精密、小型化、高集成”特征，原材料需求少，人工成本及机器折旧费用高 [6] 公司战略规划 - 坚持自主研发，形成以“工业控制为主体、新能源（风光储）及新能源汽车为两翼”的发展格局，走国产化替代之路 [6] - 工业控制领域通过研发投入丰富产品品类，提高一站式服务能力增加销售份额；新能源汽车方面提高产品集成度和精度，补充高频高速系列产品；新能源（风光储）方面扩充产能和自动化水平，扩大销售金额 [4][6][7] 业务相关问题 - 产品研发以产品和研发为驱动，加大销售端投入和人才引进，与有成熟销售渠道的资源方合作，未来三五年保持高强度研发投入和后端自动化资本支出 [7] - 工控国产替代有较大增量空间，重视新客户拓展，丰富产品品类库，预计未来5 - 10年增长可期 [7][8] - 对下游客户采取开拓各类规模客户并拥抱大客户的销售策略，利于提升业绩、促进产品开发和服务能力提升、增强客户粘性和拓展产品品类 [8] - 东莞母公司负责工控类和汽车连接器生产，昆山子公司服务新能源领域客户，拓展新能源汽车及工控类客户 [8] - 产品开发围绕公司战略，聚焦中低压信号传输的高精密度、高集成度产品细分，对做线端类产品保持密切关注 [8][9] - 产品毛利率受多种因素决定，公司有实力和品牌优势维持合理毛利率水平 [9] - 四季度工控领域出货及订单承接较三季度回升，汽车和新能源板块保持高景气度 [9] - 预计今年工控类收入占比下降，汽车和新能源占比上升 [9]

会议基本信息 - 会议时间为2022年11月28日 - 12月2日 [1] - 会议地点为公司会议室 [1] - 参与单位有长江证券、摩根华鑫基金、招商证券、国泰基金、高毅资产等10余名机构投资者 [1] - 上市公司接待人员有财务总监、董事会秘书朱英武，证券部经理甘春平，证券部助理辜敏婷 [1] 前三季度经营情况 - 2022年前三季度较预期有差距，受疫情反复和宏观环境影响，上半年昆山子公司停工停产2个月，产生额外经营费用和停工损失；受俄乌地缘政治影响，外销出口客户开工率下降，1 - 9月外销销售增长幅度较小 [1] - 工业领域发展平稳，通过持续高强度产品研发、深度服务下游重要战略客户、突破下游重要工控类客户，营业收入较去年同期约增长10% [2] - 新能源（风光储）及新能源汽车领域快速发展，与下游客户实现较好的联动增长 [2] 提问与回复 业务情况 - 工控领域四季度出货及订单承接状态较三季度有回升，内销表现更明显 [2] - 公司市占率相对不高，市场主导者是国际一线大厂 [2] - 新能源汽车领域连接器毛利率高，由行业特点、竞争格局、产品定位、研发投入等因素决定，公司有实力和品牌优势维持合理毛利率 [2] - 其他同行进入工业控制细分领域概率较小，因消费类、军工类与工业控制类连接器差异大，工业控制领域需长时间技术积累，公司有生产工艺及制程竞争壁垒 [3] 业绩影响因素 - 若明年工业恢复情况不好，对公司业绩有一定影响但整体可控，公司业绩增长不严重依赖工业复苏，主要靠研发提升产品丰富度、服务客户和突破新客户实现 [3] - 若未来光伏领域市场竞争激烈，公司毛利率情况参考新能源汽车领域连接器毛利率回复 [3] - 金属产品大幅涨价对公司影响较小，因产品定位中高端，所需金属等原料少，且产品售价体系有传导机制 [4] 公司运营情况 - 公司不做成品库存，按订单生产，存货周转率高，对通用属性高的半成品储备库存，以满足客户需求和实现快速交付 [4] - 合肥子公司定位是贴近服务长三角核心商圈新能源类战略客户，开拓该地区新能源及新能源汽车领域客户 [4] - 公司主要与国际一线大厂如泰科、莫仕、JST等竞争，国内未发现同等级别潜在竞争对手，采取国产化替代竞争策略 [4] - 公司针对疫情有灵活有效应对手段，产能不依赖单一基地，成立合肥子公司就地生产配套，且国内疫情防控优化后大面积停工可能性不大，有员工宿舍可降低极端封控影响 [4][5] 未来发展路线 - 坚持自主研发，形成“工业控制为主体、新能源（风光储）及新能源汽车为两翼”的发展格局，走国产化替代之路 [5] - 工业控制领域通过研发丰富产品品类，提高一站式服务能力增加下游重要客户销售份额 [5] - 新能源汽车方面提高现有产品集成度和精度，通过子公司补充高频高速系列连接器产品，满足智能驾驶带来的增量需求 [5] - 新能源（风光储）方面通过昆山子公司扩充产能、自动化水平和关注储能细分领域技术发展趋势，扩大产品销售金额 [5]

参会信息 - 50余名机构投资者参加，包括招商证券、中邮证券、长江证券等多家机构人员 [1] - 投资者关系活动类别为特定对象调研、分析师会议、现场参观、电话会议 [2] - 会议时间为2022年11月21日 - 25日，地点在公司会议室，接待人员有财务总监、董事会秘书朱英武和证券部经理甘春平 [3] 销售与市场策略 - 采取开拓各类规模客户并拥抱大客户的销售策略，利于提升营收、促进产品开发和服务能力、增强客户粘性及拓展产品品类 [4] - 北美市场与泛欧洲、日韩等地区无本质差异，虽外销集中在泛欧洲，但通过深耕已在日韩、北美导入部分重要下游客户 [4] 产品相关 - 产品系列众多，单位制程成本有差异，产品定位中高端，重量小、原材料需求少，人工和机器折旧费用高 [5] - 产品战略聚焦中低压信号传输的高精密度、高集成度产品细分，不考虑涉足汽车领域高压大电流连接器 [5] - 产品毛利率受多种因素决定，公司有实力和品牌优势维持合理水平 [6] - 坚持国产化替代竞争策略，与国际一线大厂竞争有价格优势，与国内厂商产品基本不重叠 [6] - 今年业务收入占比以工业控制为主，新能源（风光储）及新能源汽车为辅，明后两年新能源增幅将显著快于工业 [7] - 产品技术难点在于在有限空间实现更多稳定信号通路，对加工难度、精度、产品结构设计、材料选型等要求高，需长期积累和验证 [7] - 不同应用领域产品性能要求有差异，汽车标准稍高，验证测试和审核周期更长 [7][8] 子公司与生产 - 成立东莞维康子公司，布局新能源汽车高频高速细分领域，符合产品技术定位 [8] - 与国内厂商比成本高，与国际一线大厂比周期快，通过定制化与模块化、平台化结合提升生产效率、降低成本 [8][9] - 后端自动机台为自主开发或联合供应商开发的非标专用设备 [9] - 昆山子公司将扩建扩容，建设周期18个月；东莞总部华南智能制造新基地预计2023年四季度投入使用，可扩充产能 [9] 竞争与团队 - 消费类和军工类连接器厂商进入工业控制细分领域概率小，因产品使用周期、生产工艺等差异大，公司有生产工艺和制程竞争壁垒 [10] - 技术核心团队基本为公司自身培养，核心经营管理团队稳定，多数骨干成员工作超10年，是员工持股平台股权激励对象 [10] - 员工持股激励包括筹备IPO时设立员工持股平台、IPO时战略配售，未来会考量引进人才的持股激励，具体关注公司公告 [10]

会议基本信息 - 会议时间为2022年11月15 - 18日，地点在公司会议室 [3] - 60余名机构投资者参加，包括长江证券、天风证券、广发基金等 [1] - 接待人员有财务总监、董事会秘书朱英武，证券部经理甘春平，证券部助理辜敏婷 [3] - 活动类别为特定对象调研、分析师会议、电话会议 [2] 公司业务情况 业务范围 - 提供高端精密连接器产品及解决方案，从事工业控制、汽车及新能源连接器研发、设计、生产和销售，产品用于工业控制与自动化设备、新能源汽车“三电”系统、光伏逆变系统等 [4] 客户群体 - 工业控制领域对应汇川技术、英威腾等厂商；汽车领域对应比亚迪、上汽集团等厂商；新能源领域对应阳光电源、固德威等厂商 [4][6] 市场竞争力 - 针对国际一流厂商采取差异化竞争，利用成本及快速响应优势进行国产化替代；相较国内厂商，在产品品质、丰富性及定制化方面有优势 [4] - 在工业控制连接器领域处于国内领先，是国产化代表性企业 [4] 未来发展战略 总体战略 - 保持战略定力，坚持自主研发和国产化替代，立足工业控制连接器领域，拓展新能源汽车、太阳能光伏等高端连接器细分市场 [5] 各领域策略 - 工业控制领域：通过研发投入丰富产品品类，提升一站式服务能力，增加下游客户销售份额 [5] - 新能源汽车领域：提高产品集成度和复杂度，通过东莞维康汽车子公司补充高频高速系列连接器产品，满足智能驾驶需求 [5] - 新能源（风光储）领域：通过昆山子公司扩充产能和自动化水平，把握储能技术趋势；通过合肥子公司绑定战略客户，拓展销售 [5] 问答环节要点 竞争相关 - 消费类和军工类连接器厂商进入工业控制细分领域概率低，因产品使用周期、生产工艺差异大，且工业控制领域需长时间积累，公司生产线自动化程度高形成竞争壁垒 [5] - 国内潜在竞争格局友好，主要与国际一线大厂如泰科、莫仕、JST等竞争，以国产化替代策略应对 [8] - 国际一线大厂未发起价格战，因工业应用领域特点需保证毛利以维持研发和自动化投入，且成本上升可能导致价格上涨 [11] 产品相关 - 产品所有工艺环节都重要，公司后端组装、包装自动化，坚持全检制度确保品质 [6] - 工控、汽车、新能源领域产品因应用环境不同，性能要求有显著差异 [6][7] - 公司研发投入占营收10%以上，形成应用一代、研发一代、储备一代的产品开发路线 [7] 营收相关 - 2021年工控领域营收占总营收约70%，新能源汽车和新能源连接器复合增长高 [7] - 预计今年工控类收入占比下降，汽车和新能源占比上升 [11] 人员与产能相关 - 2018年至今制造端人员稳定在400 - 500人，整体人员增幅在前端和后端，研发人员约占30% [8][9] - 华南智能制造中心投入使用后可缓解瓶颈环节，提升产值，制造端和研发前端人员变化不大 [9] - 昆山子公司预计扩建18个月，东莞总部华南智能制造新基地预计2023年四季度投入使用，可扩充产能 [9] 其他 - 公司存在少量ODM代工产品，可自主向其他客户推广销售 [11] - 通过“三电”类客户间接向蔚来供货 [11] - 对高压、大电流类连接器产品保持密切关注 [11] - 积极拿地筹建华东智能制造中心，服务长三角客户，拓展业务 [12] - 核心技术团队基本为公司自身培养，骨干成员工作10年以上，是员工持股平台激励对象 [12] - 汽车业务毛利率变化不大，订单增加可能有规模效应 [12] - 对员工持股激励有考量，具体时间待定 [12] - 成立东莞维康汽车子公司，聚焦中低压信号细分领域，布局高频高速细分领域 [12][13]

产品技术储备 - 新能源汽车连接器主要应用于“三电”系统，以中低压信号控制为主的高精度、窄间距连接器为主，尚未生产高压大电流类产品 [2] - 0.4/0.5/0.635mm 高精密度 BTB 产品系列，主要应用于激光雷达、微型摄像头等核心前端器件，配合智能及辅助驾驶功能 [2] - 目前尚未进入特斯拉、小米、百度等下游客户供应链，在人形机器人领域技术研发布局相关详情参见招股说明书 [3][4] 产能与投资 - 已通过昆山子公司着手布局新能源连接器产能扩充，计划投资 2.5 亿，拿地 30.15 亩，预计建筑面积可达 5 万多平方，现有厂房 1.3 万多平方 [2] - 产能已严重饱和，华南智能制造中心预计基建主体工程年底竣工，2023 年四季度陆续开始投产 [2] - 目前产能基本上可以满足客户需求，但需继续扩充产能以满足市场增长需求 [4] 营收与市场规模 - 去年新能源连接器营收 4000 万，采取国产替代策略，下游客户新产品项目才可能采购公司产品，已有项目维持采购国际一线大厂 [3][4] - 去年工控连接器营收 3 亿，专注的工业控制细分领域下游需求及产品定制化程度高，需长时间开发积累形成规模销售收入 [3] - 工业控制连接器全球市场规模高达 700 亿元人民币 [3] 毛利率与竞争优势 - 与同行业公司瑞可达相比，毛利率差异原因详见招股书及反馈问题回复相关章节 [4] - 专注工业控制细分领域，下游订单“小批量、多品类、定制化”，采用国产化替代策略，有较好品牌知名度，持续高强度研发投入新产品迭代，易获得较好毛利率水平 [5] 其他问题 - 主营业务所涉及的新能源车及新能源下游客户主要在国内，境外相关产品销售收入占比较小 [4] - 新能源连接器产品因终端产品差异，PCB 板端所需连接器种类、数量无法统一简单表述 [5] - 董秘参与首发战略配售详细情况参见公司相关公告，目前一定浮动亏损由二级市场行情波动所致，不改变对公司未来发展的长期信心 [5] - 股价波动受宏观环境和微观二级市场情绪等诸多方面影响 [5]