AI技术对连接器行业的影响 - AI技术的快速发展为连接器行业带来了新的市场机遇 [2] 公司产品与AI需求的匹配 - 公司产品在AI服务器电源控制方面可匹配新的市场需求 [2] - 公司产品在新能源汽车智能化高频高速应用方面可匹配新的市场需求 [2]

公司技术储备 - 公司在高频高速连接器领域具备相关技术储备 [1] - 公司部分产品可应用于毫米波雷达 [1]

公司战略与业务进展 - 公司坚持高端精密连接器的战略路径 [2] - 在工业控制、新能源及汽车电子等领域进行核心技术布局并取得扎实进展 [2] - 已获得头部客户认证并在海外产能建设方面取得进展 [2] - 相关成果将逐步转化为可持续的业绩动能 [2] 公司治理与股东回报 - 管理层高度重视投资者回报 [2] - 未来将通过优化经营效率、强化产业协同等方式提升企业内在价值 [2] - 致力于与股东共享发展成果 [2]

公司业务与技术 - 公司在高频高速连接器领域具备相关技术储备 [2] - 公司部分产品可应用于毫米波雷达领域 [2]

投资评级 - 维持公司“买入”评级 [9][14] 核心观点 - 公司业绩稳健增长，汽车与机器人业务打造新的成长曲线 [1][6] - 在AI深度渗透与机器人产业加速迭代驱动下，工控自动化领域迎来新一轮增长浪潮 [14] - 依托工控连接器领域的技术壁垒与平台化优势，公司有望实现长周期稳健增长，在汽车、新能源领域形成卡位优势 [14] 财务业绩总结 - 2025年前三季度实现营业收入5.13亿元，同比增长33.49% [2][6] - 2025年前三季度实现归母净利润0.82亿元，同比增长19.95% [2][6] - 2025年单三季度实现营业收入1.76亿元，同比增长22.25% [2][6] - 2025年单三季度实现归母净利润0.27亿元，同比增长27.68% [2][6] - 2025年单三季度毛利率为39.26%，同比微降0.14个百分点，净利率为16.26%，同比提升1.22个百分点 [14] - 盈利预测：预计公司2025-2027年归母净利润分别为1.26亿元、1.49亿元、1.85亿元 [14] 业务优势与布局 - 连接器业务基本盘稳固，依托工业级产品高可靠性形成技术溢价，综合毛利率长期稳定在40%左右 [14] - 深耕工控细分领域二十余年，积累超5万项量产料号与10万项储备料号，可快速响应定制化需求 [14] - 机器人应用已完成多维度业务布局，覆盖工业机器人、物流机器人、服务机器人及人形机器人等方向 [14] - 人形机器人领域已实现核心布局，覆盖运动控制模块、电源控制系统、信号传输单元等关键部位 [14] - 公司已实现从研发、设计、生产到销售的一体化运作，以工控连接器为基础，通过汽车及新能源连接器双轮驱动，构建多元化业务布局 [14] 增长驱动因素 - 募投项目作为公司未来增长的核心引擎，随着运营推进，后期规模效应将逐步显现 [14] - 与工控及机器人领域客户的合作项目推进顺利，部分项目随客户需求节奏提速，业务协同效应逐步显现 [14] - 高频高速系列产品能够适配视觉感知模组的数据传输需求，相关产品及线束配套正稳步推进客户验证与方案导入 [14]

公司重大事件 - 北大医药董事长兼总裁徐晰人因涉嫌刑事犯罪被批准逮捕，公司控制权未发生变化，董事会运作及生产经营正常[3] - 胜利股份筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金的关联交易事项，股票价格因异常波动引关注[4] - 邦基科技终止收购山东北溪农牧等公司股权的重大资产重组，因与交易方未达成一致，公司股价连续3日跌幅偏离值超20%[5] - *ST松发重大资产重组实施完毕，主营业务由陶瓷制造变更为船舶及高端装备的研发、生产和销售，公司股票出现异常波动[6] - 东方雨虹拟出售部分不动产以盘活资产，预计形成资产处置损失2580.85万元，达到最近一个会计年度经审计净利润的10%以上[7] - 百利天恒鉴于市场情况决定延迟H股全球发售及上市，相关公告在香港联交所网站发布[8] - 传音控股拟筹划发行H股股票并在香港联交所主板上市，以提高公司综合竞争力和多元化融资渠道[9] - 盛屯矿业拟通过香港子公司新设盛屯黄金控股，并对盛屯黄金国际增资19,995万美元（约合人民币14.23亿元），以推动国际化发展[10] - 海博思创与宁德时代签订为期10年的战略合作协议，约定2026年至2028年累计采购电量不低于200GWh，并探索设立产业基金等合作[11] 股份回购 - 世纪华通拟使用自有或自筹资金回购5亿元至10亿元公司股份，回购价格不超过28.77元/股，全部回购股份将用于注销[12] 股东持股变动 - 香农芯创股东无锡高新区新动能产业发展基金通过集中竞价减持54.92万股，持股比例由5.12%下降至4.999985%[13] - 方正电机股东张敏合计减持163.24万股公司股份，占公司总股本的0.33%，减持后持股比例降至5%，不再是持股5%以上股东[14] - 好当家控股股东好当家集团拟减持不超过公司总股本2.7%的股份，即不超过3944.68万股[15] - 志邦家居控股股东孙志勇、许帮顺通过大宗交易合计减持公司可转债905,000张，占可转债发行总量的13.51%[16] 重大项目中标与合同签订 - 龙建股份全资子公司联合体中标黑龙江省4.83亿元公路养护工程项目，该项目约占公司2024年经审计营业收入的2.64%[17] - 浙江交科下属公司联合体中标富春江沿江洋洲区块新型城镇化建设项目，静态项目总投资估算111.03亿元[18] - 达实智能中标新皇岗口岸联检大楼智能化项目，中标金额5505.64万元，项目总建筑面积68.97万平方米，概算总投资100.75亿元[19] - 佰奥智能签订设备买卖合同，合同金额9722.17万元，预计对公司未来经营成果产生积极影响[20] - 陕建股份及下属子公司中标两个超5亿元施工项目，分别为杭州的5.12亿元智能制造项目和新疆的5.04亿元大桥建设工程[21]

公司人事任命 - 公司董事会审议通过多项高级管理人员聘任议案 [1] - 聘任李文化为公司总经理 赵世志和谢先国为副总经理 戴喜燕为财务总监 刘雨田为董事会秘书 任期均为三年 [1] - 聘任王家琪为公司证券事务代表 蒋奔为公司内审负责人 任期均为三年 [1] 公司业务构成 - 2024年1至12月份公司营业收入99.03%来自连接器业务 其他业务占比0.97% [2] 公司市值 - 公司当前市值为49亿元 [3]

公司治理 - 公司于2025年11月11日召开第三届2025年第二次董事会临时会议，审议了包括《关于选举第三届董事会董事长的议案》在内的文件 [1] 业务构成 - 2024年1至12月份，公司营业收入几乎全部来源于连接器业务，该业务占比达99.03% [2] 市场表现 - 截至发稿，公司市值为49亿元 [3]

人员聘任 - 2025年11月11日公司审议通过高级管理人员、证券事务代表和内审负责人聘任议案[1] - 聘任李文化为总经理等多人任职，任期三年[1][2][3] 人员持股 - 李文化合计持有公司股份3605.6250万股，占总股本32.8102%[8] - 赵世志合计持有55.4476万股，占总股本0.5046%[10] - 谢先国合计持有53.4825万股，占总股本0.4867%[11] 联系方式 - 董事会秘书/证券事务代表联系电话和传真为0769 - 85358915[4] - 电子邮箱为cwdg@wcon.com[5] - 公司通讯地址为广东省东莞市虎门镇大宁文明路15号，邮编523970[5] 人员履历 - 刘雨田曾就职于湖南长远锂科等公司[14] - 王家琪曾任职于公司证券部等[16] - 蒋奔曾在多家公司任职财务相关岗位[17]

公司治理 - 2025年11月11日完成董事会换届，第三届任期三年[1] - 明确第三届董事会各委员会主任及成员[2] 人事变动 - 赵世志不再任董事，改任副总经理[4] - 付家军等三名监事不再任职但仍在公司[4] 股权情况 - 赵世志间接持股55.4476万股，占比0.5046%[4] - 付家军间接持股34.7325万股，占比0.3161%[4]