财务数据关键指标变化：收入与利润 - 2025年度营业总收入为96,282.70万元，同比增长14.19%[5][7] - 2025年度归属于上市公司股东的净利润为5,293.82万元，同比增长16.85%[5][7] - 2025年度扣非后归属于上市公司股东的净利润为5,077.58万元，同比增长37.53%[5][7] - 2025年度营业利润为5,585.61万元，同比增长16.34%[5] - 2025年度基本每股收益为0.38元，同比增长15.15%[5] 财务数据关键指标变化：盈利能力与股东回报 - 2025年度加权平均净资产收益率为4.14%[5] 财务数据关键指标变化：资产与权益 - 报告期末总资产为163,650.46万元，较期初增长6.11%[5][7] - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为129,649.00万元，较期初增长2.70%[5][7] - 报告期末归属于上市公司股东的每股净资产为9.38元，较期初增长2.74%[5][7] 管理层讨论和指引：业绩变动原因 - 扣非净利润大幅增长主要因毛利额增加及交易性金融资产投资收益减少[7]

设备与项目进度 - 公司设备利用率总体保持在70%左右，2025年1 - 9月注塑、冲压、自动化环节设备利用率分别为73.02%、69.03%、74.92%[16] - 截至2025年9月30日，汽车电子精密零部件生产线扩建项目投资进度达99.02%[19] 募投项目情况 - 募投项目一达产后三类产品预计实现的营业收入超项目预测期达产年营业收入的66.67%[7][24] - 本次募投项目一产品应用于功率半导体封装，与前次募投产品安排存在显著差异[9] - 本次募投项目二产品应用于关键核心环节，与前次募投部分产品功能相似但参数、型号有显著差异[9] - 募投项目一位于绍兴，为芯联集成产品生产配套；募投项目二位于泰国，将与龙头企业共建产业集群[16] - 募投项目一达产后预计年收入53287.77万元，净利润8530.81万元[39] - 募投项目二达产后预计年收入38254.28万元，净利润6146.95万元[51] 用户数据与合作 - 2025年7月公司与芯联集成签署《长期战略合作协议》，2025 - 2029年芯联集成预计年均采购金额为3.54亿元，采购份额占比不低于80%[27][30] - 2024年芯联集成前五大供应商采购金额为170758.50万元，采购占比26.72%，年度采购总额为639066.24万元[32] - 按芯联集成2024年采购总额测算，预计向公司采购规模比重为5.54%[32] - 芯联集成2025年年度实现营业收入约81.90亿元，同比增长约25.83%[33] - 2022 - 2025年1 - 9月公司侧框产品向芯联集成销售金额分别为257.54万元、283.57万元、1180.22万元、1065.95万元[35] 产品与财务指标 - 募投项目一主要产品侧框占达产年营业收入比重80.56%，引线框架、桥接片占19.44%[35] - 半导体功率模块部件侧框2024年销售单价区间为14.76 - 57.70元/个，预测期单价29.63元/个[43] - 募投项目平均单价4.20元/个，与合兴股份销售单价4.55元/个接近[44] - 项目一正常年毛利率为29.77%，略高于可比公司2024年毛利率均值24.67%[46] - 2024年、2025年1 - 9月公司功率模块产品毛利率分别为39.26%、32.36%，项目一毛利率低于该产品毛利率[48] - 募投项目二汽车连接器部件、电磁阀部件、汽车传感器部件预测单价分别为1.24元/个、4.60元/个、26.85元/个[56] - 募投项目二达产年毛利率为27.86%，略高于2022 - 2024年可比公司毛利率均值[59] - 发行人2023年、2024年外销毛利率分别为38.13%、34.07%，项目二毛利率低于该外销毛利率[60] 投资与收益 - 同行业可比公司募投项目内部收益率均值为18.48%，发行人本次募投项目一内部收益率为14.61%[49][50] - 泰国再融资项目内部收益率均值为16.75%，发行人本次泰国生产基地建设项目内部收益率为14.55%[61] 其他 - 2026年1月芯联投资基金向维新优科增资并取得10%股权[36] - 绍兴市各级政府下属企业合计持有芯联投资基金30%份额，间接持有维新优科3%股权[37]

审核进展 - 公司2026年1月25日收到深交所第二轮审核问询函[2] - 2026年3月2日会同中介机构作出回复并披露[2] 发行情况 - 发行可转债需通过深交所审核并获证监会同意注册批复[2] - 该事项审核及获批时间存在不确定性[2]

业绩相关 - 2025年1 - 9月注塑、冲压、自动化环节设备利用率分别为73.02%、69.03%、74.92%[25] - 截至2025年9月30日，汽车电子精密零部件生产线扩建项目投资进度达99.02%[27] - 2025年芯联集成营业收入约81.90亿元，同比增长约25.83%[41] - 2022 - 2025年1 - 9月公司向芯联集成销售侧框金额分别为257.54万元、283.57万元、1180.22万元、1065.95万元[43] - 募投项目一达产后预计年收入53287.77万元，净利润8530.81万元[47] - 募投项目二达产后预计年收入38254.28万元，净利润6146.95万元[61] 新产品与新技术研发 - 募投项目一拟生产侧框、引线框架、桥接片，应用于新能源汽车电控领域[9] - 募投项目二拟生产汽车连接器部件等，属汽车电子零部件高端品类[9] - 针对臻驱科技的产品，公司已完成样品试制及测试，2025年4月实现少量供货[12] - 针对芯联集成的产品，2026年2月通过客户测试，预计2026年第二季度小批量供货[12] - 发行人新产品研发及生产准备流程分研发预设计及报价等阶段[11] 市场扩张与并购 - 本次募投项目一位于绍兴，为芯联集成产品生产配套；项目二位于泰国，与龙头企业共建产业集群[25] - 2026年1月芯联投资基金向维新优科增资并取得10%股权[44] 未来展望 - 2025 - 2029年芯联集成预计年均向公司采购金额为3.54亿元，采购份额占比不低于80%[35][38] - 按2024年采购总额测算，芯联集成预计向公司采购规模比重为5.54%[40] 其他新策略 - 本次募集资金将大幅提升公司在新能源和海外市场领域的竞争力[73]

公司股价与交易表现 - 2月12日，维科精密股价上涨5.21%，报收32.30元/股，成交额达7667.59万元，换手率为7.02%，总市值为44.66亿元 [1] 公司基本情况 - 上海维科精密模塑股份有限公司成立于1999年4月21日，于2023年7月21日上市，公司主营业务为汽车电子精密零部件、非汽车连接器及零部件和精密模具的研发、生产和销售 [1] - 公司主营业务收入构成：动力系统零部件占57.17%，底盘系统零部件占14.42%，废料占7.46%，非汽车连接器及零部件占7.15%，汽车连接器及零部件占6.92%，精密模具及备件占4.38%，其他占2.50% [1] 主要流通股东动态 - 广发基金旗下产品“广发创业板指数增强A”在三季度新进成为公司十大流通股东，持有73.67万股，占流通股比例为2.13% [2] - 基于股价上涨测算，该基金在2月12日当日浮盈约117.87万元 [2] 相关基金产品信息 - 广发创业板指数增强A成立于2025年9月2日，最新规模为6.12亿元，今年以来收益率为2.87%，同类排名3796/5569，成立以来收益率为14.67% [2] - 该基金的基金经理为孙迪，其累计任职时间为8年63天，现任基金资产总规模为47.85亿元，任职期间最佳基金回报为234.15%，最差基金回报为-46.52% [3]

业绩相关 - 2025年1 - 9月注塑、冲压、自动化环节设备利用率分别为73.02%、69.03%、74.92%[23] - 截至2025年9月30日，汽车电子精密零部件生产线扩建项目投资进度达99.02%[25] - 募投项目一达产后预计年收入53287.77万元，净利润8530.81万元[38] - 募投项目一正常年毛利率为29.77%，略高于可比公司2024年毛利率均值24.67%[46][47] - 2024年、2025年1 - 9月公司功率模块产品毛利率分别为39.26%、32.36%[48] - 募投项目二达产后预计年收入38254.28万元，净利润6146.95万元[52] - 募投项目二达产年毛利率为27.86%，2022 - 2024年可比公司毛利率均值分别为25.56%、26.31%、24.67%[59] - 发行人2023年、2024年外销毛利率分别为38.13%、34.07%[60] 新产品与新技术研发 - 募投项目一产品中的引线框架、桥接片为新产品[9] - 发行人已完成募投新产品样品试制及测试工作，已具备生产能力[12] 市场扩张和并购 - 2025年7月公司与芯联集成签署《长期战略合作协议》[31] - 2025年8月，公司与绍兴集成电路产业园管理委员会签署智能制造项目落户协议[37] - 2026年1月，芯联投资基金向维新优科增资并取得10%股权[37] 未来展望 - 公司未来5年（2025 - 2029年）预计年均采购金额为3.54亿元，向乙方采购份额占比不低于80%[33] - 本次募投项目将提升公司在新能源领域及海外市场的竞争力[29] 其他 - 本次募投项目一新产品达产年合计收入贡献比重为19.44%[9] - 募投项目一达产后三类产品预计实现的营业收入超过项目预测期达产年营业收入的66.67%[15][30] - 本次募投项目产品均归属于汽车电子精密零部件范畴[9] - 发行人主营业务为汽车电子精密零部件等的研发、生产与销售[9] - 发行人新产品研发及生产准备流程分研发预设计及报价等阶段[11] - 保荐人认为募投新产品已完成中试或达同等状态，预计正常投产无障碍[14] - 需进一步说明本次募集资金的必要性与合理性等问题[15] - 2020年以来公司产能利用率维持在70%左右[23] - 公司设备利用率总体保持在70%左右[15] - 本次募投项目一产品应用于功率半导体封装，与前次募投产品安排差异显著；项目二产品为高端汽车电子零部件，与前次募投部分产品功能相似但参数规格有差异[17] - 本次募投与前次募投在冲压、注塑等基础技术工艺及注塑机、冲压机等生产设备方面存在重合[21][22] - 本次募投项目产线完整、独立于当前主要生产区域，因就地服务客户、募投项目安排和产能利用率等因素，不存在与现有产品共线排产可行性[23] - 前次募投项目已基本实施完毕，本次募投项目不存在重复投资[25][26] - 募投项目一产品增值税销项税率为13%，城建税、教育费附加、地方教育附加分别按应交流转税的7%、3%和2%计算[40] - 募投项目一按25%所得税税率计算，达产年后净利润为8530.81万元[42] - 募投项目一的半导体功率模块部件侧框预测单价29.63元/个，2024年销售单价区间为14.76 - 57.70元/个[43] - 募投项目一平均单价为4.20元/个，处于可比公司汽车零部件销售单价区间内，与合兴股份销售单价4.55元/个接近[45] - 募投项目二增值税销项税率、进项税率均为7%[54] - 募投项目二享受5年减免所得税优惠政策，正常年所得税税率20%[56] - 募投项目二汽车连接器部件预测单价1.24元/个，2024年销售单价区间0.03 - 9.24元/个[58] - 募投项目二电磁阀部件预测单价4.60元/个，2024年销售单价区间0.10 - 45.00元/个[58] - 募投项目二汽车传感器部件预测单价26.85元/个，2024年销售单价区间0.93 - 34.76元/个[58] - 本次募投项目一内部收益率为14.61%，略低于同行业可比公司均值18.48%[50] - 恒帅股份2023年可转债项目泰国新建汽车零部件生产基地项目内部收益率为21.50%[62] - 鸿特科技2025年向原股东配售股份项目泰国汽车零部件生产基地（一期）建设项目内部收益率为11.99%[62] - 泰国再融资项目内部收益率均值为16.75%[62] - 公司本次募投项目二泰国生产基地建设项目内部收益率为14.55%[62] - 同行业可比公司募投项目内部收益率均值为18.48%[62] - 合兴股份2023年公开发行可转债募投项目内部收益率为14.69%[62] - 保荐人认为本次募集资金具有必要性和合理性[66] - 发行人与芯联集成业务合作不存在重大不确定性，相关风险已披露[66] - 发行人募投项目效益测算是合理谨慎的[63][66] - 自申请受理后至回复出具日，不存在媒体对发行信息披露质疑及重大舆情情况[69][71]

可转债进展 - 公司于2026年1月25日收到深交所可转债第二轮审核问询函[2] - 2026年1月30日在巨潮资讯网披露问询函回复内容[2] - 发行可转债需通过审核并获批复，结果和时间不确定[2]

业绩数据 - 2025年1 - 9月注塑、冲压、自动化环节设备利用率分别为73.02%、69.03%、74.92%[15] - 2024年、2025年1 - 9月公司功率模块产品毛利率分别为39.26%、32.36%[39] - 2023年、2024年公司外销毛利率分别为38.13%、34.07%[52] 募投项目进展 - 截至2025年9月30日，汽车电子精密零部件生产线扩建项目投资进度达到99.02%[18] 募投项目产品 - 本次募投项目一产品应用于功率半导体封装，属新能源“三电系统”电控领域；前次针对电池、电机领域[9] - 本次募投项目二产品用于动力、底盘系统零部件等；前次用于动力系统组件、喷油器组件等[9] 募投项目效益 - 募投项目一达产后三类产品预计营收超项目预测期达产年营收66.67%[7][22] - 募投项目一达产后预计年收入53287.77万元，净利润8530.81万元[29] - 募投项目二达产后预计年收入38254.28万元，净利润6146.95万元[43] 产品价格与毛利率 - 项目一IGBT侧框2024年销售单价区间为14.76元/个至57.70元/个[35] - 募投项目一正常年毛利率为29.77%，略高于可比公司毛利率均值24.67%[38] - 募投项目二汽车连接器部件单价1.20元/个等[44] - 项目达产年毛利率为27.86%[51] 合作与投资 - 2025年7月公司与芯联集成签《长期战略合作协议》，未来5年年均采购3.54亿元，采购份额占比不低于80%[23][24] - 2026年1月芯联投资基金增资维新优科并取得10%股权[28] 项目评估 - 会计师核查认为发行人对前次募投与本次募投相关说明等无重大不一致[58] - 发行人募投项目二效益测算是合理谨慎的[55]

市场扩张和并购 - 2025年10月21日公司同意与芯联基金共同投资半导体产业配套项目[2] - 2025年12月12日芯联投资基金完成设立注册登记及备案，出资额5亿元[3] 其他新策略 - 维科精密对维新优科增资9000万元占股90%，芯联投资基金增资1000万元占股10%，股权变更登记完成[4] - 项目建设受审批、政策等因素影响进度有不确定性[5]

公司战略与业务发展 - 公司始终关注业务发展机遇，积极探索符合战略方向的增长路径 [1] - 未来公司将在确保合规经营和风险可控的前提下，科学评估市场机会 [1] - 具体业务规划及重大事项需以公司公告为准 [1]