报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 3D打印分为工业级和消费级，消费级3D打印机操作简便、成本低，下游应用广泛 欧美出海、极客DIY、工具属性、潮玩效应驱动需求增长，预计2028年全球消费级3D打印机市场规模达71亿美元，年复合增长率19.2% 供给端整机、材料、运营端均有积极趋势，行业呈现“一超多强”格局，推荐关注核心部件、3D扫描、材料、整机等核心标的 [3] 根据相关目录分别进行总结 拓竹/安克爆火出圈，消费级3D打印关注度提升 - 3D打印分工业级和消费级，消费级操作简便、成本低，下游应用于消费品、学术/教育、文创等领域 [3] - 全球入门级3D打印机超90%由中国供应商供应，2024年3D打印出口数量380万台，金额11.47亿美元，yoy31.09% [13] - 拓竹科技是全球桌面级3D打印独角兽，采用社区引流、硬件变现、耗材复购模式，各型号产品参数不同 [20][25][27] - 安克创新旗下E1打印机众筹4676万美金，刷新平台纪录，不同核心用户有不同使用动机和场景 [31][29] 需求端：对欧美创客出海+工具属性+潮玩拉动需求 - 需求驱动力包括欧美出海、极客DIY、工具属性、潮玩效应，预计2028年全球消费级3D打印机市场规模达71亿美元，年复合增长率19.2% [3] - 欧美车库创新文化和“创客运动”推动桌面级设备应用普及，海外中产家庭消费力高，2024H1美国和德国出口数量和金额占比较高 [40][43] - 桌面级3D打印可满足DIY爱好者创意实现、兴趣满足、社交分享、持续学习等需求 [58] - 桌面级设备可进行小批量构件加工，3D打印农场兴起，海外可将小件定制化打印作副业 [59][68] - 3D打印技术变革传统潮玩制造工艺，已渗透到潮玩产业链多环节，爆款IP或带动设备采购需求 [69][74][78] 供给端：技术及生态构筑壁垒，供应链降价刺激放量 - 消费级3D打印设备呈“一超多强”格局，技术升级、供应链降本、AI赋能，材料谱系齐全，运营搭建社群、开展众筹 [3][88][92] - 整机端技术持续升级，多功能合一，AI赋能降低操作门槛，叠加3D扫描仪配件 [92] - 材料端谱系逐步齐全，从PLA、PETG到工程塑料、复合材料等，新型材料将涌现 [106] - 运营端搭建社群生态留存客户，众筹为新品牌入局提供机会 [92] 核心标的：核心部件+3D扫描+材料+整机环节 - 核心部件关注杰普特、锐科激光、金橙子，受益于消费级设备功能升级和需求增长 [3][119] - 3D扫描关注思看科技、奥比中光，具备工业级解决方案和3D视觉感知技术 [3][130][135] - 材料关注海正生材、惠通科技、家联科技，在聚乳酸等材料领域有优势和发展潜力 [3][138][145] - 整机关注安克创新，充电业务稳定，拓展智能创新产品，3D打印产品有发展规划 [3][148]

首次公开发行股份概况 - 公司首次公开发行人民币普通股（A股）股票35,120,000股，并于2025年1月15日在深圳证券交易所创业板上市 [2] - 首次公开发行股票后，公司总股本为140,480,000股，其中限售股份数量为110,507,894股，占比78.66%，无限售股份数量为29,972,106股，占比21.34% [2] - 自首次公开发行至公告披露日，公司未发生因股份增发、回购注销、送红股或资本公积金转增股本等导致股份数量变动的情形 [2] 本次解除限售股份情况 - 本次上市流通的限售股为首次公开发行网下配售限售股，数量为1,635,894股，占总股本的1.16%，限售期为自上市之日起6个月，将于2025年7月21日上市流通 [1][2] - 网下发行投资者承诺其获配股票数量的10%（向上取整计算）限售期限为自上市之日起6个月，本次申请解除限售的股东均严格遵守了该承诺 [2] - 本次解除限售股份不存在被质押、冻结的情形，且无股东同时担任或曾担任公司董事、监事或高级管理人员 [3] 股本结构变化 - 本次解除限售后，限售条件流通股数量减少1,635,894股至108,872,000股，占比从78.66%降至77.50%，无限售条件流通股比例相应增加 [5] - 公司总股本保持不变，仍为140,480,000股 [5] 保荐人核查意见 - 保荐机构申万宏源证券承销保荐有限责任公司认为，本次限售股上市流通符合相关法规，信息披露真实、准确、完整，对上市流通事项无异议 [5]

限售股情况 - 本次上市流通限售股东户数为5,544户[2] - 解除限售股份数量为1,635,894股，占总股本1.16%[2] - 解除限售股份上市流通日期为2025年7月21日[3] 股本结构 - 首次公开发行A股股票35,120,000股，2025年1月15日上市[4] - 发行后总股本为140,480,000股，有流通限制股份占78.66%，无流通限制股份占21.34%[4] 股份变动 - 变动前限售股110,507,894股占78.66%，变动后108,872,000股占77.50%[11] - 变动前无限售流通股29,972,106股占21.34%，变动后31,608,000股占22.50%[11] 其他 - 网下发行部分10%股份限售6个月[6] - 本次解除限售股份无质押、冻结，股东无担任董监高等情况[8] - 保荐机构对本次限售股上市流通无异议[12]

上市信息 - 公司于2025年1月15日在深交所创业板上市，首次公开发行3512万股A股[1] 股本结构 - 发行前总股本1.0536亿股，发行后为1.4048亿股[2] - 发行后限售股1.10507894亿股占78.66%，流通股2997.2106万股占21.34%[2] 限售股情况 - 本次上市流通限售股163.5894万股，占比1.16%，2025年7月21日流通[2][6] - 网下发行部分10%限售6个月，相关股东5544户[5] 变动后股本 - 变动后限售股1.08872亿股占77.50%，流通股3160.8万股占22.50%[6][8] 其他 - 保荐机构对限售股上市流通无异议[9]

诉讼案件 - 案件一涉案金额30000万元，案件二涉案金额26000万元[2] - 两案原告已撤诉，对公司利润无影响[2] - 案件一2023年6月、案件二2023年5月收到诉讼材料[3][4] 其他情况 - 截至公告披露日无应披露未披露重大诉讼、仲裁事项[6]

诉讼案件基本情况 - 案件一涉及上海聚友化工有限公司起诉四被告侵犯PBS与PBAT聚酯连续聚合制备工艺技术秘密 案号为2023苏民初5号 涉案金额30,000万元[1] - 案件二涉及上海聚友化工有限公司起诉三被告侵犯PBAT制备工艺技术秘密 案号为2023苏民初6号 涉案金额26,000万元[1] - 公司于2023年6月收到江苏省高级人民法院应诉通知书和民事起诉状等诉讼材料[1] 诉讼案件进展 - 江苏省高级人民法院出具民事裁定书 准许原告上海聚友化工有限公司对案件一撤诉[2] - 江苏省高级人民法院出具民事裁定书 准许原告上海聚友化工有限公司对案件二撤诉[2] - 两案撤诉申请均被法院认定不违反法律规定[2] 诉讼影响说明 - 法院准许撤诉裁定使诉讼案件对公司本期及期后利润不构成重大影响[3] - 公司不存在其他应披露而未披露的重大诉讼仲裁事项[2] - 公司将依法依规维护全体股东合法权益[3] 案件背景信息 - 案件具体情况详见公司2025年1月10日披露于巨潮资讯网的招股说明书[2] - 备查文件包括2023苏民初5号和2023苏民初6号民事裁定书[3]

现金管理决策 - 公司同意用不超2.7亿元闲置募集资金现金管理，期限12个月[1] - 公司在工行扬州文汇支行开立专用结算账户[2] 产品交易情况 - 购买招商、中信等银行多款产品，金额1000万 - 7000万，年化0.80% - 2.24%[3] - 赎回招商、江苏等银行产品，收回本金25500万元，收益84.20万元，年化1.51% - 2.05%[4] 过往收益情况 - 前十二个月多笔产品购买金额不等，年化1.05% - 2.13%，收益有45.96万等[7][8]

业绩分配 - 2024年度以总股本140480000股为基数，每10股派现金股利1.8元，合计25286400元[2][4] - 深股通投资者等每10股派1.62元[4] 时间安排 - 股权登记日为2025年7月2日，除权除息日为7月3日[5] - 业务申请期间为2025年6月24日至7月2日[7] 其他要点 - 权益分派后承诺的股票最低减持价格调整为11.62元/股[9]

创业板市场表现 - 创业板指上涨0.66%至2057.32点，全日成交额3576.47亿元，较上个交易日减少528.60亿元 [1] - 1051只创业板个股上涨，其中24只涨幅超10%，8只涨停，68只涨幅在5%至10%之间，301只下跌 [1] - 创业板平均换手率为3.90%，换手率超20%个股51只，10%-20%之间109只，5%-10%之间236只，1%-5%之间871只，不足1%114只 [1] 高换手率个股特征 - 换手率最高个股为北方长龙（67.58%）、通源石油（59.14%）、雄帝科技（52.75%）、惠通科技（45.42%）和英思特（42.42%） [1][4] - 高换手率个股中38只上涨，捷强装备、工大科雅、天阳科技等涨停，金陵体育、盛帮股份、晓程科技等跌幅居前 [1] - 机械设备、计算机、轻工制造行业各有7只换手率超20%个股 [2] 机构资金动向 - 10只高换手率个股上榜龙虎榜，9只出现机构身影 [2] - 惠通科技获4家机构净买入4914.42万元，通源石油获2家机构净买入3288.51万元，雄帝科技获1家机构净买入1697.70万元 [2] - 深股通现身3股龙虎榜，天阳科技获净买入7448.67万元，四方精创获净买入1702.19万元，英思特获净买入440.27万元 [2] 资金流向分析 - 23只高换手率个股获主力资金净流入，天阳科技净流入5.50亿元，拉卡拉净流入2.22亿元，工大科雅净流入1.09亿元 [3] - 通源石油净流出4.65亿元，新锦动力净流出1.83亿元，海默科技净流出1.20亿元 [3] - 仅1只高换手率个股公布上半年业绩预告 [4] 个股交易数据 - 北方长龙收盘价45.00元（涨4.02%），换手率67.58%，资金净流出4868.73万元 [4] - 天阳科技收盘价22.68元（涨停），换手率35.45%，资金净流入54950.74万元 [4] - 四方精创收盘价36.68元（涨19.99%），换手率31.06%，资金净流入10588.86万元 [5]

资金使用 - 公司可使用不超2.7亿元闲置募集资金现金管理，期限12个月[1] 存款购买 - 2025年6月1日购买中信银行多期结构性存款，金额共8800万元[2][3] - 2025年5月1日购买中信银行多期结构性存款，金额共9300万元[4] - 2025年4月1日购买招商银行结构性存款9300万元，未赎回[9] - 2025年4月3日购买中信银行结构性存款7800万元，已赎回[9] - 公司购买多笔对公人民币结构性存款，金额共19200万[10] 收益情况 - 2025年5月到期产品收回本金9300万元，获收益14.93万元[6] - 2025年4月3日购买产品收益6.06万元[9]