收入和利润表现（同比） - 第三季度营业收入为2.77亿元，同比下降46.73%[2] - 年初至报告期末营业收入为10.35亿元，同比下降29.09%[2] - 营业总收入同比下降29.1%，从14.59亿元降至10.35亿元[17] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为-2414.41万元，同比下降150.44%[2] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为2941.63万元，同比下降73.59%[2] - 净利润同比下降73.6%，从1.11亿元降至2941.63万元[17] - 第三季度基本每股收益为-0.30元/股，同比下降137.50%[2] - 基本每股收益同比下降78.0%，从1.86元降至0.41元[18] - 第三季度加权平均净资产收益率为-1.66%，同比下降6.98个百分点[2] 成本和费用（同比） - 营业成本同比下降27.8%，从10.60亿元降至7.65亿元[17] - 研发费用同比下降18.2%，从1.03亿元降至8396.36万元[17] 现金流量表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为2.09亿元，同比大幅增长234.94%[2] - 经营活动现金流量净额大幅改善，从-1.55亿元转为正2.09亿元[20][21] - 销售商品提供劳务收到的现金增长23.7%至9.87亿元[20] - 投资活动现金流出净额显著增加至-4.40亿元，主要由于投资支付4.94亿元[21] - 筹资活动现金流入净额为7523.36万元，其中吸收投资收到4.99亿元[21] - 期末现金及现金等价物余额为3.39亿元，较期初下降31.4%[22] 资产和负债关键项目变化 - 货币资金期末余额为4.31亿元，较期初5.50亿元下降21.6%[14] - 交易性金融资产期末余额为1.92亿元，期初无此项资产[14] - 应收票据期末余额为1.61亿元，较期初0.73亿元增长119.5%[14] - 应收账款期末余额为14.65亿元，较期初13.87亿元增长5.6%[14] - 存货期末余额为14.73亿元，较期初9.91亿元增长48.7%[14] - 合同资产期末余额为1.38亿元，较期初2.06亿元下降32.9%[14] - 短期借款期末余额为2.80亿元，较期初2.90亿元下降3.5%[14] - 合同负债期末余额为10.67亿元，较期初7.98亿元增长33.7%[14] - 未分配利润期末余额为8.55亿元，较期初9.09亿元下降6.0%[15] 股东权益变化 - 报告期末归属于上市公司股东的所有者权益为14.42亿元，较上年度末增长41.67%[2] - 归属于母公司所有者权益合计期末为14.42亿元，较期初10.18亿元增长41.7%[15] 业务订单表现 - 2025年1-9月新增订单约24.84亿元，同比增加88.61%[6] 主要股东持股情况 - 深圳健和成至创业投资合伙企业持股比例为1.39%，持有1,113,860股[8] - 广州盈蓬私募基金管理有限公司－广东广祺柒号股权投资合伙企业持股比例为1.13%，持有902,255股[8] - 兴业银行股份有限公司－中航新起航灵活配置混合型证券投资基金为最大无限售条件股东，持有1,447,890股[8] 限售股情况 - 实际控制人罗才华持有限售股33,861,385股，占比较大，限售期至2028年4月17日[10] - 实际控制人何进持有限售股10,581,683股，限售期至2028年4月17日[10] - 东莞市博英实业投资合伙企业合计持有限售股5,290,842股，部分股份限售期至2026年4月17日，部分至2028年4月17日[10] - 赣州市博怀投资管理合伙企业持有限售股2,424,505股，限售期至2028年4月17日[10] - 广东粤科东城创业投资合伙企业持有限售股2,250,000股，限售期至2026年4月17日[10] - 广东粤科振粤一号股权投资合伙企业持有限售股1,500,000股，限售期至2026年4月17日[10] - 湖南宏智二号实业投资合伙企业本期解除限售1,000股，同时增加限售1,000股，期末持有413,538股[10] 其他财务数据 - 报告期末总资产为46.03亿元，较上年度末增长14.37%[2]

市场指数表现 - 沪指突破4000点大关，为2015年8月以来首次 [1] - 格隆博士曾于2024年12月5日预测2025年上证指数大概率有15%乃至更高的回报空间，站到4000点甚至以上位置 [1] 固态电池板块个股表现 - 金银河(300619)涨幅16.69%，总市值81.62亿元，年初至今涨幅153.57% [1] - 多氟多(002407)涨幅10.01%，总市值285亿元，年初至今涨幅102.72% [1] - 海辰药业(300584)涨幅7.62%，总市值73.03亿元，年初至今涨幅202.77% [1] - 振华股份(603067)涨幅6.53%，总市值140亿元，年初至今涨幅120.37% [1] - 楚江新材(002171)涨幅6.23%，总市值222亿元，年初至今涨幅66.46% [1] - 巨一科技(688162)涨幅4.56%，总市值49.12亿元，年初至今涨幅31.96% [1] - 华正新材(603186)涨幅4.55%，总市值69.17亿元，年初至今涨幅102.16% [1] - 宏工科技(301662)涨幅4.18%，总市值104亿元，年初至今涨幅396.66% [1] - 国瓷材料(300285)涨幅4.11%，总市值232亿元，年初至今涨幅38.31% [1] - 厦门钨业(600549)涨幅3.88%，总市值569亿元，年初至今涨幅91.09% [1] - 回天新材(300041)涨幅3.72%，总市值68.59亿元，年初至今涨幅35.49% [1]

市场表现 - A股固态电池板块显著拉升，多只个股出现大幅上涨，其中金银河涨幅超过16%，多氟多涨停（涨幅10.01%），海辰药业涨幅超过7% [1] - 振华股份和楚江新材涨幅均超过6%，巨一科技、华正新材、宏工科技、国瓷材料涨幅均超过4% [1] - 从年初至今涨幅看，板块内个股表现强劲，宏工科技累计上涨396.66%，海辰药业累计上涨202.77%，金银河累计上涨153.57% [2] 政策动态 - 相关主管部门正酝酿出台新文件，旨在将“半固态电池”统一命名为“固液电池”，以防止市场概念混淆 [1] 重点公司 - 多氟多当日涨停，总市值达285亿元，年初至今涨幅为102.72% [2] - 金银河表现突出，单日涨幅16.69%，总市值81.62亿元，年初至今涨幅153.57% [2] - 厦门钨业为板块内市值最大公司，总市值达569亿元，当日上涨3.88% [2]

公司股价表现 - 10月24日宏工科技股价上涨5.52%，报收122.87元/股，成交额1.39亿元，换手率6.98%，总市值98.30亿元 [1] - 公司股价已连续4天上涨，区间累计涨幅达4.39% [1] 公司基本情况 - 宏工科技股份有限公司位于广东省东莞市，成立于2008年8月14日，于2025年4月17日上市 [1] - 公司主营业务为粉料、粒料、液料、浆料等散装物料的自动化处理产线及设备的研发、生产和销售 [1] - 公司主营业务收入中，锂电池产线及设备占比90.78%，其他产线及设备占比9.22% [1] 基金持仓情况 - 天治基金旗下天治低碳经济混合基金（350002）二季度重仓持有宏工科技1.8万股，占基金净值比例2.96%，为第八大重仓股 [2] - 该基金在宏工科技10月24日股价上涨中浮盈约11.57万元，在连续4天上涨期间累计浮盈8.82万元 [2] - 天治低碳经济混合基金成立于2005年1月12日，最新规模为6441.19万元，今年以来收益0.7%，近一年亏损2.37%，成立以来收益288.21% [2]

行业投资评级 - 维持行业“强于大市”评级 [1] 核心观点 - 固态电池作为下一代动力电池技术，在安全性和能量密度上具备显著优势，其量产将提速，并对现有生产设备形成替代，产业链有望迎来变革 [1] - 固态电池专用设备是产业化过程中的确定性红利，具备高成长性、高护城河及新一轮价值链重构机会 [3] - 固态电池设备订单将先于终端需求兑现，市场空间有望快速增长，预计2030年全球市场规模将达到1,079.4亿元 [5][28] - 技术变革将推动设备价值重构，前段和中段设备价值量占比将提升 [37] 固态电池性能与产能建设 - 固态电池可匹配高压正极和锂金属负极，能量密度显著高于液态电池，欧阳明高院士预计第三代全固态电池能量密度可达500Wh/kg [13] - 固态电池使用不可燃固态电解质，热失控初始温度远高于液态电池，有望从本质上改善电池安全性能 [15] - 政策大力支持固态电池发展，2024年工信部设立60亿元专项资金，珠海、上海、天津等地也出台了配套扶持政策 [18] - 多家企业产能建设取得实质进展，清陶能源在内蒙古投资70亿元建设固态电池零碳产业园，中创新航全固态电池能量密度达430Wh/kg [19] - 车企加速推进固态电池上车应用，东风汽车、长安汽车、广汽埃安等均明确了2026-2027年的装车时间表，续航里程有望突破1000公里 [21] 设备市场需求与空间 - 设备投资是产业落地前置环节，订单和收入确认天然早于整车放量，当前产业整体处于向产线能力建设过渡的阶段 [23] - 2024年全球固态电池设备市场规模为40.0亿元，其中半固态设备38.4亿元，全固态设备1.6亿元；预计到2030年将增长至1,079.4亿元 [28] - 传统锂电资本开支需求依然稳健，2025年1-8月中国新能源汽车销量达962万辆，同比增长36.7%，渗透率达45.5% [29] 设备技术变革与投资机会 - 固态电池产线设备相较传统液态电池呈现较大变化，前段与中段需引入新设备并进行升级改造，后段设备以性能和参数升级为主 [5][24] - 技术变革推动设备价值重构，固态电池前段设备价值量占比从液态的31%提升至35%-40%，中段从40%提升至40%-45% [37] - 干法电极设备是核心增量设备，具备经济性（制造成本降低约20%）、环保和电池性能优势，与固态电池高度适配 [41][42][43] - 叠片工艺因能提升电芯结构一致性和界面接触稳定性，在固态电池中的渗透率将逐步提升 [48][52] - 等静压设备是固态电池生产中的核心新增工序，用于提升材料致密度和界面质量，温等静压是当前优选方案 [56][62] - 固态电池对激光切割设备需求提升，以应对厚极片和脆性电解质的加工挑战 [54] - 固态电池包热管理要求提升，工作温度上限更高，带动隔热材料（如气凝胶）需求扩大，电池包结构件耐热性要求也相应提升 [71][78][81][83] 投资建议 - 建议优先关注干法电极、等静压等新增需求，以及叠片、激光切割等渗透率有望较快提升的设备环节 [3][86] - 报告提及的具体公司包括先导智能、赢合科技、宏工科技、先惠技术、纳科诺尔、利元亨、海目星、德龙激光等 [3][86]

核心事件概述 - 宏工科技首次公开发行网下配售的限售股份将于2025年10月17日上市流通 [2][3] - 本次解除限售的股份数量为851,497股，占公司总股本的1.0644% [2][3] - 本次解除限售涉及的股东户数共计6,209户 [2][6] 首次公开发行概况 - 公司首次公开发行人民币普通股（A股）20,000,000股，并于2025年4月17日在深圳证券交易所创业板上市 [3] - 首次公开发行后，公司总股本为80,000,000股，其中有限售条件的股票数量为64,223,675股，占发行后总股本的80.28%，无限售条件的股票数量为15,776,325股，占发行后总股本的19.72% [3] - 自首次公开发行至本公告披露之日，公司股本未发生变动 [3] 限售股份与股东承诺 - 本次解除限售的股份为网下发行部分，根据承诺，网下投资者获配股票数量的10%（向上取整）限售期为自上市之日起6个月 [4] - 本次解除限售的851,497股占网下发行总量的10.02% [4] - 相关股东在限售期内严格遵守承诺，不存在影响本次限售股上市流通的未履行承诺情况，亦不存在非经营性资金占用或违规担保 [4] 本次上市流通具体安排 - 上市流通日期为2025年10月17日 [2][5] - 本次解除限售的股份不存在被质押、冻结的情形 [6] - 解除限售股东中无公司现任或离职未满半年的董事、监事、高级管理人员 [6]

限售股解禁核心信息 - 本次上市流通的限售股份为公司首次公开发行网下配售限售股份 [1] - 本次解除限售股份的上市流通日期为2025年10月17日 [1] - 限售期为自公司股票上市之日起6个月 [1] 解禁股份详情 - 拟解除限售的股东户数共计6209户 [1] - 拟解除限售的股份数量为851497股 [1] - 解除限售股份数量占公司总股本的1.0644% [1]

公司限售股解禁 - 宏工科技约85.15万股限售股份将于2025年10月17日解禁并上市流通 [1] - 此次解禁股份数量占公司总股本比例为1.0644% [1] 行业市场动态 - 白银出租年化利率飙升到35% [1] - 全球白银正空运往英国进行套利 [1] - 市场背景是一场史诗级逼空 [1]

上市情况 - 公司2025年4月17日在深交所创业板上市，发行A股2000万股，发行后总股本8000万股[2] 股份限售情况 - 发行后有限售股64223675股占比80.28%，无限制股15776325股占比19.72%[2][3] - 网下发行90%股份无限售期，10%限售6个月对应851497股占网下总量10.02%[4] 解禁情况 - 6209户股东拟解除限售851497股，占总股本1.0644%[1][3][6] - 2025年10月17日解除限售股份上市流通[1][3][6] 股份变动 - 变动前限售股64223675股占比80.28%，变动后63372178股占比79.22%[7] - 变动前无限售股15776325股占比19.72%，变动后16627822股占比20.78%[7] 其他 - 保荐人对网下限售股解禁无异议[9] - 公告提供备查文件[10]

上市情况 - 公司2025年4月17日在创业板上市，发行A股2000万股，发行后总股本8000万股[1] 股份限售 - 发行后限售股64223675股，占比80.28%；无限售股15776325股，占比19.72%[1] - 本次拟解除限售股份851497股，占总股本1.0644%，10月17日上市流通[2][6] - 网下发行部分10%（851497股）限售6个月，占网下发行总量10.02%[5] 股东情况 - 本次拟解除限售股东户数6209户[6] 股份变动 - 变动前后股份总数均为8000万股，限售股占比从80.28%降至79.22%，无限售股升至20.78%[7] 保荐意见 - 保荐人认为本次限售股份上市流通申请合规，对网下限售股解禁无异议[8]