股价与交易表现 - 公司股价今日下跌3.49%，全天振幅为6.02% [2] - 公司股票今日换手率高达39.38%，成交额为5.48亿元 [2] - 近半年公司股票累计上榜龙虎榜9次，上榜次日股价平均上涨0.63%，上榜后5日平均上涨0.17% [3] 龙虎榜资金动向 - 龙虎榜数据显示，机构席位合计净买入2187.86万元，营业部席位合计净卖出997.10万元 [2] - 上榜的前五大买卖营业部合计成交1.27亿元，买入成交6969.79万元，卖出成交5779.03万元，合计净买入1190.76万元 [2] - 共有5家机构专用席位现身，合计买入5747.35万元，卖出3559.50万元，净买入2187.86万元 [2] 主力资金流向 - 今日公司主力资金净流出4296.15万元，其中特大单净流出1421.07万元，大单资金净流出2875.08万元 [3] - 近5日主力资金净流出3859.41万元 [3]

根据提供的研报内容，该报告主要跟踪和测算网下打新策略的表现，并未涉及传统的量化选股模型或多因子模型。报告的核心是构建了一个理论打新收益测算框架，并基于此框架给出了详细的回测结果。 量化模型与构建方式 1. **模型名称**：理论打新收益测算模型[11][39] * **模型构建思路**：通过设定一系列假设条件，模拟不同类别（A类/B类）、不同资产规模的投资者参与网下新股申购并上市首日卖出的完整流程，从而估算其理论打新收益和收益率[11][39] * **模型具体构建过程**： * **核心假设**： * 投资者参与所有主板、科创板、创业板的新股网下申购[11] * 科创板和创业板的报价全部入围（即均能成功申购）[39] * 上市首日以市场均价（报告中具体为“首次开板日均价”）卖出[11][35] * 忽略锁定期的卖出限制[11] * 账户资金配置为一半沪市市值、一半深市市值，且股票仓位满仓[39] * 资金使用效率为90%[39] * **收益计算步骤**： 1. **计算单只新股“满中数量”**：“满中数量”指顶格申购所能获配的新股数量。计算公式如下： $$类满中数量 = 可申购上限额度 × 网下类平均中签率$$ [35] 2. **计算单只新股“满中收益”**：基于“满中数量”和上市后的价格涨幅计算单只新股的绝对收益。计算公式如下： $$满中收益 = (首次开板价 - 首发价格) × 满中数量$$ [35] 3. **计算账户总打新收益**：将测算时间段内（如每月、每年）所有新股的打新收益相加，得到总收益[39][41] 4. **计算账户打新收益率**：用总收益除以账户规模，再考虑资金使用效率，得到打新收益率。具体计算逻辑为：总收益 / (账户规模 × 资金使用效率)[39][41] 模型的回测效果 报告提供了基于上述模型，在不同账户类型、不同规模、不同市场板块下的详细回测数据。以下结果均基于“上市首日卖出”的统计口径。 1. **A类账户打新收益率**[11][41][42][43][44] * **2亿规模账户**：2025年至今打新收益率2.44%（所有板块）[11][41]；2024年至今打新收益率6.17%（所有板块）[41] * **10亿规模账户**：2025年至今打新收益率0.77%（所有板块）[11][41]；2024年至今打新收益率1.77%（所有板块）[41] * **分板块2025年至今收益率（2亿规模）**：科创板0.51%[42]，创业板1.24%[43]，主板0.69%[44] 2. **B类账户打新收益率**[11][47][48][49][50] * **2亿规模账户**：2025年至今打新收益率2.19%（所有板块）[11][47]；2024年至今打新收益率5.11%（所有板块）[47] * **10亿规模账户**：2025年至今打新收益率0.70%（所有板块）[11][47]；2024年至今打新收益率1.52%（所有板块）[47] * **分板块2025年至今收益率（2亿规模）**：科创板0.49%[48]，创业板1.10%[49]，主板0.61%[50] 3. **近期新股表现**：滚动跟踪近期20只新股，科创板个股上市首日平均涨幅为218.45%，创业板个股上市首日平均涨幅为244.28%[1][16] 量化因子与构建方式 本报告为打新策略跟踪报告，未涉及用于选股或择时的量化因子。 因子的回测效果 本报告为打新策略跟踪报告，未涉及量化因子的测试结果。

股价与交易表现 - 10月24日公司股价下跌9.88%，成交额为7.62亿元 [1] - 当日融资买入额为4448.21万元，融资偿还额为4367.07万元，融资净买入81.14万元 [1] - 截至10月24日，公司融资融券余额为7530.94万元，融资余额占流通市值的5.23% [1] - 10月24日融券活动为零，融券偿还、卖出、余量及余额均为0 [1] 公司基本资料 - 公司全称为北京昊创瑞通电气设备股份有限公司，位于北京市丰台区 [1] - 公司成立于2007年2月13日，于2025年9月26日上市 [1] - 公司是专注于智能配电设备及配电网数字化解决方案的高新技术企业 [1] 主营业务构成 - 智能环网柜是公司最大收入来源，占主营业务收入的39.90% [1] - 智能柱上开关收入占比为31.87% [1] - 箱式变电站收入占比为23.33% [1] - 其他业务收入占比为4.90% [1] 股东与财务数据 - 截至9月26日，公司股东户数为2.95万户，较上期大幅增加246050.00% [2] - 截至9月26日，人均流通股为780股，较上期无变化 [2] - 2025年1-6月，公司实现营业收入4.51亿元，同比增长2.97% [2] - 2025年1-6月，公司归母净利润为6160.98万元，同比增长15.80% [2]

个股换手率表现 - 本周五个交易日有51只个股换手率超过100% [1] - 云汉芯城周换手率达277.04%，排名居首 [1] - 昊创瑞通、道生天合、建发致新本周换手率均超过200% [1] 高换手率行业分布 - 高换手率个股主要集中在电子、机械设备、医药生物、石油石化等行业 [1]

市场整体活跃度 - 沪指本周上涨2.88% [1] - 全周共有51只个股换手率超过100%，197只个股换手率在50%至100%之间，2403只个股换手率在10%至50%之间 [1] 高换手率个股行业分布 - 机械设备行业高换手率个股数量最多，共有16只 [1] - 基础化工行业和石油石化行业紧随其后，分别有5只和4只个股上榜 [1] 重点高换手率个股表现 - 云汉芯城本周换手率最高，达277.04%，股价上涨40.55%，主力资金净流入694.91万元，但机构席位净卖出8748.96万元 [1] - 昊创瑞通换手率为253.95%，股价上涨15.01%，主力资金净流入426.59万元，机构席位净卖出7903.04万元 [1] - 道生天合换手率为244.37%，股价下跌11.08%，主力资金净流入3.75亿元，营业部席位净买入1.48亿元 [2] 高换手率板块整体表现 - 周换手率100%以上的个股本周平均上涨11.49% [2] - 41只个股上涨，涨幅居前的有神开股份（55.94%）、荣信文化（53.10%）、德石股份（46.41%） [2] - 10只个股下跌，跌幅居前的有道生天合（-11.08%）、C马可波（-9.28%）、亚太药业（-8.26%） [2] 高换手率个股业绩情况 - 17只高换手率个股已公布三季报，道生天合净利润同比增长56.89%，增幅最高 [2] - 5只个股公布三季度业绩预告，云汉芯城预计净利润中值为7850万元，同比增幅41.41%，增幅最高 [2]

股价与交易表现 - 公司股价今日下跌9.88%，日内振幅为5.77% [1] - 全天换手率高达51.86%，成交额达7.62亿元 [1] - 近半年公司股票累计8次登上龙虎榜，上榜后次日股价平均上涨1.22%，上榜后5日平均上涨2.76% [3] 龙虎榜资金动向 - 龙虎榜总成交额为1.35亿元，买入成交额6357.94万元，卖出成交额7170.45万元，合计净卖出812.51万元 [2] - 机构席位呈现净卖出态势，四家机构专用席位合计买入3429.57万元，卖出6299.74万元，净卖出2870.17万元 [2][3] - 营业部席位合计净买入2057.66万元，其中买一席位广发证券无锡太湖东大道营业部买入1444.41万元 [1][3] 主力资金流向 - 今日主力资金净流出528.12万元，其中特大单资金净流入1141.30万元，大单资金净流出1669.42万元 [3] - 近5日主力资金整体呈净流入状态，净流入金额为426.60万元 [3] 相关行业ETF表现 - 数字经济ETF（560800）近五个交易日上涨6.55% [6] - 该ETF跟踪中证数字经济主题指数，当前市盈率为74.54倍，估值分位达96.00% [6][7] - 最新基金份额为6.7亿份，主力资金净流入700.5万元 [6]

股价表现与交易活跃度 - 公司股价今日大幅上涨13.61% [2] - 全天换手率高达65.53% [2] - 成交额达到9.83亿元 [2] - 股价振幅为22.43% [2] 龙虎榜交易数据分析 - 龙虎榜前五大买卖营业部合计成交1.78亿元 [2] - 买入成交额为7114.19万元，卖出成交额为1.07亿元，合计净卖出3536.38万元 [2] - 机构专用席位合计净卖出2511.66万元 [2] - 营业部席位合计净卖出1024.72万元 [2] 机构席位具体交易 - 共有4家机构专用席位现身，出现在买一、买二、买三、买四、卖一、卖二、卖三、卖五 [2] - 机构席位合计买入金额为6181.23万元，合计卖出金额为8692.88万元 [2] - 买一机构买入2070.51万元并卖出4331.09万元 [2] - 买二机构买入1535.51万元并卖出903.00万元 [2] 历史龙虎榜表现与资金流向 - 近半年公司累计上榜龙虎榜7次 [2] - 上榜次日股价平均上涨3.07%，上榜后5日平均上涨12.91% [2] - 今日主力资金净流出236.79万元 [2] - 近5日主力资金净流入3245.24万元 [2]

行业背景与政策驱动 - 在“双碳”目标引领下，中国新型电力系统建设全面提速，智能配电作为电力供应的“最后一公里”成为关键节点 [2] - 电网建设重心由主干网向配网侧转移，“十四五”期间中国配电网建设投资金额预计将超过1.52万亿元 [2][9] - 国家“十四五”规划明确提出构建以新能源为主体的新型电力系统，推动输配电设备智能化、数字化转型 [2][9] - 全球智能电网市场规模预计将从2021年的431亿美元增长至2026年的1034亿美元，年均复合增长率为19.1% [8] - 中国电力自动化市场规模预计将从2021年的1165亿元增长至2028年的3300亿元以上 [9] 公司市场表现与财务业绩 - 公司于9月26日成功登陆创业板，IPO公开发行2790万股，发行价格21元/股，募集资金总额5.86亿元，超额完成原计划22.95% [3][4] - 上市首日股价收报61.06元/股，涨幅达190.76%，表现优于同行业可比公司 [4] - 公司发行市盈率为21.02倍，低于同行业可比公司均值 [5] - 2020年至2024年，公司营业收入从2.75亿元增长至8.67亿元，年复合增长率33.25%；净利润从0.34亿元增长至1.11亿元，年复合增长率34.42% [5] - 2025年上半年，公司营收与净利润分别为4.51亿元和0.62亿元，盈利能力指标创近期新高 [5] 募投项目与产能规划 - IPO募资将全部投向智能配电设备科技创新领域，包括智能环网柜生产建设项目、智能柱上开关生产建设项目及智能配电研发中心建设项目 [5] - 智能环网柜生产建设项目总投资额1.57亿元，税后内部收益率17.62%，税后投资回收期6.88年 [6] - 智能柱上开关生产建设项目总投资额1.03亿元，税后内部收益率27.84%，税后投资回收期5.54年 [6] - 募投项目旨在提高产能和生产的自动化、信息化水平，以满足持续增长的产品需求 [5] 技术研发与核心竞争力 - 截至2024年末，公司拥有研发人员43名，占员工总数比例为11.35% [11] - 2022年至2024年，公司研发投入从1730.30万元增长至3232.70万元，年复合增长率达36.69% [11] - 公司已形成配电网故障定位与自愈技术、配电设备状态感知元件物联网化等核心技术体系 [12] - 截至2025年9月，公司共拥有132项专利和30项软件著作权，其中发明专利15项，并参与编制2项国家标准 [13] - 公司自主研发的户外柱上真空断路器产品被鉴定为综合技术性能达到国际先进水平，部分技术达到国际领先水平 [13] 市场竞争地位与发展前景 - 公司三大主营业务产品（智能环网柜、智能柱上开关和箱式变电站）在国家电网配网物资协议库存招标排名中均位居前列 [10] - 智能配电设备行业市场集中度较低，具有技术、品牌和规模优势的公司有望在行业整合中提升市场占有率 [10] - 公司凭借在智能配电领域的技术积累和前瞻性市场布局，在政策东风中占据了先发优势 [10]

股价与交易表现 - 公司股价今日上涨5.30%，成交额为7.19亿元，换手率高达53.34%，振幅为14.66% [2] - 近半年公司股票累计6次登上龙虎榜，上榜后次日股价平均上涨0.96%，上榜后5日平均上涨3.80% [2] - 今日主力资金净流入1794.46万元，其中大单资金净流入1869.80万元，近5日主力资金累计净流入4680.36万元 [2] 龙虎榜交易数据分析 - 龙虎榜数据显示，机构席位合计净卖出944.37万元，营业部席位合计净卖出280.01万元，总净卖出额为1224.38万元 [2] - 上榜的前五大买卖营业部合计成交1.89亿元，其中买入成交额为8851.84万元，卖出成交额为1.01亿元 [2] - 共有4家机构专用席位现身龙虎榜，合计买入7705.48万元，卖出8649.85万元，净卖出944.37万元 [2]

股价及交易表现 - 公司股价今日上涨6.53%，成交额为5.97亿元，换手率高达45.83%，振幅为8.45% [2] - 近5个交易日主力资金净流入2046.34万元，但今日主力资金净流出592.81万元，其中特大单净流入458.65万元，大单资金净流出1051.46万元 [2] 龙虎榜交易数据分析 - 龙虎榜数据显示，机构席位合计净卖出1709.01万元，而营业部席位合计净买入973.40万元 [2] - 上榜的前五大买卖营业部合计成交1.70亿元，买入成交额为8113.50万元，卖出成交额为8849.11万元，合计净卖出735.61万元 [2] - 具体来看，5家机构专用席位出现在买一至买四及卖一至卖五，合计买入7097.29万元，卖出8806.30万元，净卖出1709.01万元 [2] 历史龙虎榜表现 - 近半年公司累计上榜龙虎榜5次，上榜次日股价平均下跌0.12%，上榜后5日平均上涨0.60% [2]