文章核心观点 - 市场整体处于牛市，但专业服务公司埃森哲股价年初至今下跌近18%，尽管近期季度业绩不佳，但从长期来看该公司仍有诸多亮点，是一项不错的投资 [1] 收益结果显示的弱点 - 2024财年第二季度财报显示，营收同比略有下降至158亿美元，略低于预期4000万美元，调整后每股收益为2.77美元，高于去年的2.39美元且超出预期0.11美元 [2] - 按地理市场划分，北美销售额持平为74亿美元，EMEA下降2%，增长市场销售额为28亿美元，增长6% [2] - 按客户类型划分，健康与公共服务增长10%至33亿美元，资源业务增长4%至22亿美元，产品业务持平为48亿美元，通信、媒体与技术业务下降75%至27亿美元，金融服务业务下降6%至28亿美元 [2] - 管理层提供的前瞻性指引令投资者失望，营收增长预期从2% - 5%下调至1% - 3%，调整后每股收益预期从11.97 - 12.32美元调整为11.97 - 12.20美元 [2] 喜忧参半的收益结果总结 - 从地理市场和客户类型来看，公司业绩喜忧参半，延续了本财年第一季度的趋势 [3] - 本季度咨询收入略超80亿美元，同比下降3%，新订单下降2%至216亿美元，但订单出货比为1.4 [3] - 尽管本季度业务表现不佳，但年初至今新订单达到创纪录的400亿美元，表明公司仍能提供客户所需的产品和服务 [3] 公司过往表现及未来展望 - 2023财年公司实现稳健增长，营收增长8%，调整后每股收益增长9%，2023财年第四季度除通信、媒体与技术业务外，各地区和领域均实现增长 [4] - 过去十年公司营收复合年增长率为7.2%，调整后每股收益复合年增长率为9.9%，分析师预计未来几年公司将实现适度增长 [4] - 公司在收购方面非常活跃，过去四个财年收购了超过140家公司，最近收购了Parisonate，将进一步推动其生成式AI业务发展 [4] - 公司生成式AI业务增长迅速，2024财年第二季度新订单达6亿美元，上一时期为5亿美元，而2023财年全年仅为3亿美元，公司计划投资30亿美元发展AI服务，并在2026财年使AI员工数量接近8万 [4] 估值和股息分析 - 股价下跌使估值更具吸引力，周五收盘价为289美元，对应公司修订后指引中值12.09美元的市盈率为23.9倍，较五年平均市盈率28倍有16%的折扣，与行业平均水平相当 [5] - 基于公司长期盈利增长率、收购策略以及AI对未来业务的重要性，公司市盈率应在26 - 28倍之间，以2024财年指引中值计算，股价目标区间为314 - 339美元，较当前股价有8.7% - 17.3%的涨幅 [5] - 公司连续13年提高股息，股息收益率为1.8%，虽不是最高但处于五年多来的高位，股息增长率与每股收益增长率大致相同，预计本财年派息率为43%，接近十年平均水平，自由现金流派息率显示股息安全性高，有继续增长的空间 [5] 投资风险 - 尽管股价下跌，但仍以较高的市盈率交易，如果公司长期盈利增长率继续放缓，市场可能会重新评估股价，导致股价进一步下跌 [6] - 公司的收购行动大多成功，但如果在错误的时机以错误的价格收购竞争对手，可能会被投资者视为负面因素 [6] - 公司计划大力投资生成式AI，但可能落后于竞争对手，从而降低市场愿意为其支付的市盈率 [6] 总结 - 埃森哲过去一年表现不佳，但为投资者提供了以较低股价和估值买入的机会，公司有诸多优势，包括年初至今良好的订单出货比和蓬勃发展的生成式AI业务 [7] - 即使市盈率小幅扩大至估值区间低端，加上适度的股息收益率，也可能为股东带来两位数的总回报，因此公司股票值得买入 [7]

文章核心观点 - 鉴于埃森哲当前评估和2024财年增长前景下调，难以推荐此时进一步投资其股票，公司股票20倍的远期自由现金流价格过高，增长轨迹和估值存在不确定性，建议将资金投向别处 [1][8] 快速回顾 - 1月曾表示埃森哲是稳定增长、管理良好的企业，虽增长缓慢但现金流充裕、资产负债表强劲，是有吸引力的股票 [2] 作者观点转变 - 此前对埃森哲判断失误，不再坚持原有观点，选择观望 [3] 埃森哲近期前景 - 公司提供咨询和外包服务助力企业适应数字时代，客户季度预订额超1亿美元数量创新高，生成式人工智能销售显著增加，战略投资扩充数据和人工智能领域员工，有望把握未来增长机会 [4] - 公司面临支出放缓问题，短期内可能阻碍收入增长，客户优先事项转向大型转型项目，影响新预订收入实现速度 [4] 收入增长率放缓 - 埃森哲难以实现中个位数增长，此前投资者因公司优质未过分担忧，但股价下跌后投资者会提出质疑，可能避免购买其股票 [5] 埃森哲股票估值 - 按公司自由现金流指引上限，预计同比增长约3%，与营收增长基本一致，表明运营效率已达极限，自由现金流大多随营收增长 [6] - 2月29日应收账款周转天数为43天，与去年同期基本持平且未下降，质疑以20倍远期自由现金流价格购买低至中个位数增长率股票是否合理 [6][7] 资产负债表情况 - 埃森哲几乎无债务，持有51亿美元现金及等价物，管理层能支付股息，收益率约1.8%，但不确定能否吸引投资者 [7]

文章核心观点 - 投资者常参考华尔街分析师建议做股票买卖决策，但券商建议有局限性，可结合Zacks Rank做投资决策，埃森哲的券商平均建议与Zacks Rank结论不同，投资需谨慎 [1][2][3][6] 埃森哲券商评级情况 - 埃森哲平均券商建议（ABR）为1.80（1 - 5代表强烈买入到强烈卖出），接近强烈买入和买入之间，基于25家券商实际建议计算得出 [1] - 25条建议中，14条为强烈买入，占比56%；2条为买入，占比8% [1] 券商建议的局限性 - 多项研究表明券商建议在指导投资者挑选有最大价格上涨潜力股票方面效果有限甚至无效 [2] - 券商因自身利益对所覆盖股票评级存在强烈正向偏差，每一个“强烈卖出”建议对应五个“强烈买入”建议 [2] - 券商利益与散户投资者利益并不总是一致，难以提供股票未来价格走势的有效信息 [3] Zacks Rank与ABR的区别 - ABR仅基于券商建议计算，通常显示为小数；Zacks Rank是定量模型，利用盈利预测修正，显示为1 - 5的整数 [4] - 券商分析师建议常过于乐观，因雇主利益给出比研究结果更有利评级，误导投资者；Zacks Rank核心是盈利预测修正，与短期股价走势强相关 [4][5] - Zacks Rank在所有券商分析师提供当年盈利预测的股票中按比例分配等级，始终保持五个等级的平衡；ABR不一定及时更新，Zacks Rank能快速反映分析师盈利预测修正，及时指示未来股价走势 [5] 埃森哲投资分析 - 埃森哲当前年度Zacks共识盈利预测在过去一个月下降0%至12.09美元 [6] - 分析师对公司盈利前景悲观，一致下调每股收益预测，可能导致股价近期下跌 [6] - 盈利预测共识变化及其他三个相关因素使埃森哲Zacks Rank为4（卖出），对其相当于买入的ABR应谨慎对待 [6]

文章核心观点 - 埃森哲公司排名高于平均水平且股票进入超卖区域 值得投资者进一步研究 [1][2] 公司排名情况 - Dividend Channel的DividendRank公式对数千只股息股票进行排名 埃森哲排名高于平均水平 处于覆盖范围前50% 值得投资者进一步研究 [1] 股票超卖情况 - 周三交易中 埃森哲股票进入超卖区域 股价低至每股291.01美元 其相对强弱指数（RSI）为29.4 而Dividend Channel覆盖的股息股票平均RSI为46.4 [2] 股息收益情况 - 埃森哲最近的年化股息为每股5.16美元 按最近每股297.73美元的股价计算 年化收益率为1.73% [2] 投资建议 - 看涨投资者可将埃森哲29.4的RSI视为近期大量抛售即将结束的信号 开始寻找买入机会 股息投资者可研究其股息历史来判断是否看涨 [3]

公司股价表现 - 最新收盘价297.73美元，较前一日下跌1.08%，表现逊于标普500指数当日涨幅0.03%，道指下跌0.56%，纳斯达克指数上涨0.59% [1] - 过去一个月股价下跌0.72%，同期商业服务板块上涨1.62%，标普500指数上涨4.19% [1] 公司财务预期 - 即将公布财报，预计每股收益3.14美元，同比下降1.57%，预计营收165.7亿美元，同比增长0.01% [1] - 全年预计每股收益12.09美元，营收653.1亿美元，分别较去年增长3.6%和1.87% [2] 分析师评级与估值 - 过去30天Zacks共识每股收益预期未变，目前Zacks排名为4（卖出） [3] - 目前远期市盈率为24.89，高于行业平均的23.37 [3] - 目前PEG比率为3.27，行业平均为1.42 [3] 行业情况 - 咨询服务行业属于商业服务板块，当前Zacks行业排名为94，处于所有超250个行业的前38% [4] - Zacks行业排名基于行业内个股平均Zacks排名计算，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [4]

文章核心观点 - ChatGPT的发展需要大量的计算能力和数据支持,这将推动云计算、半导体、网络设备等相关行业的快速发展 [3] - AI对电力需求的大幅增加将给电力行业带来挑战,需要加大清洁能源投资 [12][13][14][15][16][17][19] - 投资银行将在AI基础设施融资和并购方面扮演重要角色,迎来新一轮业务增长 [9][30][31][35][36][37] 行业总结 半导体行业 - 半导体公司如英伟达(NVDA)、AMD(AMD)、英特尔(INTC)将受益于AI对计算能力的需求增加 [3] 云计算行业 - 云计算巨头如亚马逊(AMZN)、微软(MSFT)、谷歌(GOOG)将为AI提供基础设施支持 [3] 电力行业 - 电力公司如多米尼恩能源(D)面临AI带来的电力需求激增,需要加大清洁能源投资 [13][14][15][16][17][19] - 清洁能源公司如NextEra Energy(NEE)将受益于电力行业向清洁能源转型 [20][21][22][23][24][25][26][27][28] 投资银行行业 - 投资银行如高盛(GS)、摩根士丹利(MS)将在AI基础设施融资和并购方面获得业务增长 [9][30][31][33][34][35][36][37] 数据中心行业 - 数据中心REIT如数字现实(DLR)将受益于AI带来的需求增长 [39] 咨询服务行业 - 咨询公司如埃森哲(ACN)将为企业提供AI整合服务,获得业务增长 [41]

文章核心观点 - 科技股再次成为市场焦点,部分小型股也有潜力上涨,受关键基本面因素推动 [1][2] - 两家公司有望在2024年6月底前达到2000亿美元市值 [2] 阿里巴巴 - 阿里巴巴(BABA)展现出韧性和增长潜力,尽管面临中国监管挑战和市场波动,但核心电商和云计算业务持续增长 [3][4] - 受中国经济放缓负面情绪影响,阿里巴巴股价曾一度跌破IPO价格,但随着监管压力缓解和消费信心逐步恢复,股价正在反弹 [5][6][7][8] - 阿里巴巴通过战略投资多个业务来提升收入,有助于推动股价上涨,目前市值约1965亿美元,需1.7%的涨幅才能达到2000亿美元 [7][9] 埃森哲 - 埃森哲(ACN)作为咨询和专业服务领域的全球领导者,正乘数字化转型浪潮而受益 [10] - 尽管近期股价表现低于竞争对手,但仍有望达到2000亿美元市值,受到多家券商的买入评级 [11][12] - 埃森哲最新财报显示业绩优于预期,并通过收购不断拓展产品服务 [13][14][15] - 目前市值约1892亿美元,需5.6%的涨幅才能达到2000亿美元 [17] 总结 - 两家公司基本面良好,有望在2024年6月底前达到2000亿美元市值 [2][9][17] - 但最终能否实现还需观察整体市场走势,受联储货币政策等因素影响 [18]

文章核心观点 - 公司在最新的交易会议上收盘价为307.11美元,较前一交易日上涨1.14%,而标普500指数当日下跌0.27% [1] - 过去一个月,公司股价下跌4.16%,而同期商业服务行业上涨5.11%,标普500指数上涨7.34% [2] - 公司即将发布的财报预计每股收益为3.14美元,同比下降1.57%,营收预计为165.7亿美元,同比增长0.01% [3] - 全年来看,公司每股收益和营收预计分别为12.09美元和653.1亿美元,同比分别增长3.6%和1.87% [4] 行业和公司分析 行业分析 - 公司所属的咨询服务行业属于商业服务行业,行业排名在全部250多个行业中位于前30% [10] - 行业排名越靠前,其平均股票涨幅越高,高于下半部行业2倍 [11] 公司分析 - 分析师对公司的预测数据有所调整,上调预测通常意味着对公司业务和盈利能力的乐观 [5][6] - 公司当前市盈率为25.11,高于行业平均水平23.36 [8] - 公司当前市盈率增长比率(PEG)为3.3,高于行业平均水平1.42 [9] - 公司目前被评为"卖出"评级 [7]

文章核心观点 - 美国咨询公司Accenture通过收购Cognosante公司,建立了新的联邦卫生业务组合,旨在为联邦政府客户提供专业的任务解决方案,提高医疗保健成果,创造更加可访问和公平的医疗保健体验[2][4][5] - 此次收购是Accenture提升公共服务业务,特别是在快速发展的医疗保健行业的重要一步,Accenture和Cognosante将利用先进技术和创新解决方案,共同推动公共医疗保健服务的转型[5] 公司相关 - Accenture的股价在过去一年内上涨5%,低于同行业12%的涨幅[1] - Accenture联邦服务公司完成了对总部位于弗吉尼亚州的数字化转型和云现代化解决方案提供商Cognosante的收购,但具体交易条款未披露[2] - Cognosante成立于2008年,拥有1,500名专业人员,专注为联邦政府客户提供技术解决方案,包括支持退伍军人、现役军人、患者、受益人、医疗服务提供商和支付方的医疗保健计划[3] - Cognosante在技术、云现代化和迁移以及项目管理方面具有专业优势[3] 行业相关 - Accenture联邦服务公司CEO表示,通过此次收购,结合Accenture在商业创新方面的优势,将加快为客户创造影响力,并为员工提供更多职业发展机会[5] - Accenture目前的股票评级为Zacks排名第4(卖出)[6] - 同行业中,Aptiv和Booz Allen Hamilton的股票评级较高,分别为Zacks排名第2(买入)[7][9] - Aptiv和Booz Allen Hamilton在过去4个季度中均超越了Zacks共识预期,平均超越幅度分别为12.2%和12.6%[8][10]

文章核心观点 - 艾森哲公司拟收购OPENSTREAM HOLDINGS及其子公司Open Stream和Neutral [1][2][3] - 收购有助于艾森哲在人工智能、云计算、物联网和网络安全等领域的能力提升 [4][5] - 收购有助于艾森哲获得更多零售、物流、汽车和制造业客户 [2][3] 公司概况 Open Stream - 拥有600人团队,专注于咨询和系统集成服务 [2] - 提供人工智能、云计算、物联网和网络安全等先进技术 [2] - 提供生产管理、会计系统、库存管理和物流的低代码开发平台 [2] Neutral - 拥有400名专业人员,专注于汽车和制造业的系统集成 [3] - 擅长制造管理、3D计算机辅助设计和工程解决方案、政府系统集成、医疗机构电子病历系统集成,以及人工智能驱动的预测、根本原因分析和预测性维护工具 [3] 收购动因 - 收购有助于艾森哲在人工智能、云计算、智能物流、零售和制造业等领域的能力提升 [4] - 有助于艾森哲获得更多客户和全面的自动化解决方案 [4] - 是艾森哲投资高增长领域和新兴技术的战略举措之一 [5] - 有助于艾森哲满足企业对人工智能驱动服务日益增长的需求 [5]