文章核心观点 - 半导体公司Analog Devices第三季度利润和销售额超出预期,公司认为芯片行业衰退已经结束 [1][2][3] - 公司工业、消费电子和通信业务的收入环比均有增长 [3] - 公司CFO表示客户库存水平改善和订单增长表明行业正在复苏,但经济和地缘政治不确定性仍限制复苏速度 [4] 公司业绩 - 公司第三季度调整后每股收益为1.58美元,收入同比下降25%至23.1亿美元,均超出分析师预期 [3] - 公司预计第四季度调整后每股收益为1.63美元,收入为24亿美元,也高于分析师预期 [5] - 公司股价当日上涨超3%,今年以来涨幅约16% [6]

文章核心观点 - 公司本季度收入为23.1亿美元,同比下降24.8% [1] - 每股收益为1.58美元,同比下降36.5% [1] - 公司各业务板块收入情况: - 消费电子收入3.166亿美元,同比下降0.8% [6] - 通信收入2.666亿美元,同比下降29.9% [7] - 汽车收入6.703亿美元,同比下降10.3% [8] - 工业收入10.6亿美元,同比下降35% [9] 根据相关指标分别总结 收入 - 公司本季度总收入为23.1亿美元,同比下降24.8% [1] - 各业务板块收入情况: - 消费电子收入3.166亿美元,同比下降0.8% [6] - 通信收入2.666亿美元,同比下降29.9% [7] - 汽车收入6.703亿美元,同比下降10.3% [8] - 工业收入10.6亿美元,同比下降35% [9] 利润 - 公司本季度每股收益为1.58美元,同比下降36.5% [1] 市场表现 - 公司股价在过去一个月内下跌3%,而标普500指数上涨1.8% [10] - 公司目前的股票评级为Zacks Rank 4(Sell),表明其可能在短期内表现不佳 [10]

文章核心观点 - 模拟器件公司（ADI）季度财报超预期，但今年表现逊于市场，未来股价走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，当前盈利预期修正趋势不利，行业排名靠后 [1][2][3][4][5] 模拟器件公司（ADI）财报情况 - 本季度每股收益1.58美元，超扎克斯共识预期的1.50美元，去年同期为2.49美元，本季度盈利惊喜为5.33%，过去四个季度有三次超共识每股收益预期 [1] - 截至2024年7月季度营收23.1亿美元，超扎克斯共识预期1.69%，去年同期为30.8亿美元，过去四个季度有四次超共识营收预期 [1] 模拟器件公司（ADI）股价表现 - 自年初以来，模拟器件公司股价上涨约12.6%，而标准普尔500指数上涨17.3% [2] 模拟器件公司（ADI）未来展望 - 股价短期走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期，盈利预期变化与短期股价走势强相关，可通过扎克斯排名工具追踪 [3] - 财报发布前盈利预期修正趋势不利，当前扎克斯排名为4（卖出），预计短期内股价表现逊于市场，下一季度共识每股收益预期为1.60美元，营收23.6亿美元，本财年共识每股收益预期为6.24美元，营收93亿美元 [4] 行业情况 - 扎克斯行业排名中，半导体 - 模拟与混合行业目前处于250多个扎克斯行业的后10%，排名前50%的行业表现比后50%的行业好两倍多 [5] 同行业公司情况 - 同行业的升特公司（Semtech）尚未公布2024年7月季度财报，预计8月27日公布，预计本季度每股收益0.10美元，同比下降9.1%，过去30天共识每股收益预期下调3.3% [5] - 升特公司预计本季度营收2.1242亿美元，较去年同期下降10.9% [6]

财务表现 - 公司三个月和九个月期间的收入分别下降25%和27%[82] - 公司三个月和九个月期间的毛利率分别下降710和820个基点[89] - 公司三个月和九个月期间的研发费用分别下降14%和12%[92] - 公司三个月和九个月期间的销售及管理费用分别下降23%和20%[95] - 三个月和九个月期间的摊销费用分别下降25%和25%，主要是由于在2023财年部分已收购的无形资产已完全摊销[96][97] - 三个月和九个月期间的特殊费用分别下降48%和26%，主要是由于各期计提费用的时间不同[98][99] - 三个月和九个月期间的营业收入分别下降47%和54%，主要是由于收入下降导致毛利减少[100][101][102][103] - 三个月和九个月期间的非营业费用(收益)分别增加25%和33%，主要是由于外汇费用增加[104][105] - 三个月和九个月期间的所得税费用分别增加33,000万美元和下降11.6亿美元，主要是由于税率变化[106][107][108] - 三个月和九个月期间的净利润分别下降55%和59%，主要是由于营业收入下降、所得税费用增加和非营业费用增加[109][110][111][112][113] 收入来源 - 公司收入主要来自工业、汽车、通信和消费电子四大领域[78][80] - 公司收入主要通过分销商渠道和直销渠道实现[84][85] 现金流和流动性 - 公司认为现有流动性和未来经营活动产生的现金流将足以满足未来12个月的运营、资本支出和研发需求[114][115] - 公司应收账款和存货分别下降23%和13%，主要是由于收入和生产水平下降[116][117][118] 债务和资本 - 公司债务总额为81.65亿美元，主要包括商业票据和多期限公司债券[119][120] - 公司可发行最高总额为25亿美元的短期无担保商业票据[121] - 公司有一个总额不超过25亿美元的五年期无担保循环信贷融资[122] - 公司已获得董事会授权回购总额167亿美元的普通股[123] - 公司预计2024财年资本支出将在6.5亿美元至7.5亿美元之间[124] - 公司董事会宣布每股派发0.92美元的现金股利[124] - 公司在2024年第二季度发行了5.05%利率的5.5亿美元2034年到期债券和5.3%利率的5.5亿美元2054年到期债券[125] 风险因素 - 公司将继续受到与金融工具相关的市场风险影响[127]

财务业绩 - 公司第三季度营收为23.12亿美元，超过预期中值，工业、消费电子和通信市场均实现了环比增长[1] - 2024年第三季度营收为23.12亿美元，同比下降25%[39] - 2024财年前三季度营收为69.84亿美元，同比下降27%[40] - 营业收入为97.00亿美元[51] 盈利能力 - 公司调整后毛利率为67.9%，调整后营业利润率为41.2%[6] - 2024年第三季度毛利率为56.7%，同比下降7.1个百分点[42] - 2024财年前三季度毛利率为56.8%，同比下降6.2个百分点[42] - 2024年第三季度调整后毛利率为67.9%，同比下降4.3个百分点[42] - 2024财年前三季度调整后毛利率为67.9%，同比下降5.3个百分点[42] - 经营利润为31.89亿美元，经营利润率为33.3%[44] - 收购相关费用为15.57亿美元[44] - 调整后经营利润为47.99亿美元，调整后经营利润率为50.1%[44] - 调整后税前利润为46.36亿美元[46] - 调整后每股收益为8.07美元[48] 现金流 - 过去12个月经营现金流为39.89亿美元，自由现金流为29.48亿美元[7] - 经营活动产生的现金流为39.89亿美元，占收入的41%[51] - 自由现金流为29.48亿美元，占收入的30%[51] 股东回报 - 第三季度向股东返还5.74亿美元，包括股息和股票回购[7] - 公司宣布派发每股0.92美元的季度现金股息[13] 市场表现 - 公司表示客户库存水平和订单动能改善，预计可实现第四季度营收环比增长[4] - 2024年第三季度工业市场营收占比46%，同比下降9个百分点[39] - 2024财年前三季度工业市场营收占比47%，同比下降8个百分点[40] - 2024年第三季度汽车市场营收占比29%，同比上升5个百分点[39] - 2024财年前三季度汽车市场营收占比30%，同比上升8个百分点[40] 未来展望 - 预计第四季度营收为24亿美元，报告营业利润率约22.3%，调整后营业利润率约41%[10] - 预计第四季度每股收益为0.85美元，调整后每股收益为1.63美元[10] - 预计第四季度非经营费用约为6000万美元，税率为11%-13%[52] - 公司表示尽管经济和地缘政治不确定性仍限制了复苏步伐，但有信心已经度过了这一周期的低谷[4] - 公司表示创新和以客户为中心的理念将继续成为其成功的基础，推动长期股东价值[3]

文章核心观点 - 模拟器件公司公布2024财年第三季度财报，营收超预期，虽部分指标同比下降但有望在第四季度实现环比增长，公司对长期发展有信心 [1][2] 2024财年第三季度业绩表现 财务指标 - 营收23.12亿美元，高于预期中点，较去年同期30.76亿美元下降25% [1][4] - 毛利润13.11亿美元，同比下降33%；毛利率56.7%，同比下降710个基点 [4] - 营业利润4.91亿美元，同比下降47%；营业利润率21.2%，同比下降900个基点 [4] - 摊薄后每股收益0.79美元，同比下降55% [4] 现金流量 - 运营活动产生的净现金为8.55亿美元，过去十二个月为39.89亿美元 [5] - 自由现金流为7.01亿美元，过去十二个月为29.48亿美元 [5] 股东回报 - 第三季度通过股息和回购向股东返还5.74亿美元 [1] 各市场营收情况 |市场|三个月（2024年8月3日）|三个月（2023年7月29日）|同比变化|九个月（2024年8月3日）|九个月（2023年7月29日）|同比变化| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |工业|10.59亿美元|16.84亿美元|-37%|32.53亿美元|52.52亿美元|-38%| |汽车|6.70亿美元|7.27亿美元|-8%|20.83亿美元|21.46亿美元|-3%| |通信|2.67亿美元|3.59亿美元|-26%|8.11亿美元|12.73亿美元|-36%| |消费|3.17亿美元|3.07亿美元|+3%|8.37亿美元|9.17亿美元|-9%| |总计|23.12亿美元|30.76亿美元|-25%|69.84亿美元|95.89亿美元|-27%|[23] 2024财年第四季度展望 - 预计营收24亿美元，上下浮动1亿美元 [6] - 预计报告营业利润率约22.3%，上下浮动180个基点；调整后营业利润率约41.0%，上下浮动100个基点 [6] - 预计报告每股收益0.85美元，上下浮动0.10美元；调整后每股收益1.63美元，上下浮动0.10美元 [6] 股息支付 - 董事会宣布每股普通股0.92美元的季度现金股息，将于9月17日支付给9月3日收盘时登记在册的股东 [8] 非GAAP财务指标 定义及用途 - 公司使用非GAAP财务指标评估经营业绩、预算和资源分配，认为对投资者评估核心业务有帮助 [10] 涉及指标 - 包括调整后毛利率、调整后营业利润率、自由现金流等 [11] 调整项目 - 收购相关费用、收购相关交易成本、特殊费用、税务相关项目等 [15][16][17] 公司介绍 - 模拟器件公司是全球半导体领导者，结合模拟、数字和软件技术，2023财年收入超120亿美元，全球约2.6万名员工服务12.5万名客户 [18]

文章核心观点 - 模拟器件公司（ADI）将于8月21日公布2024财年第三季度财报，预计营收和调整后每股收益同比下降，虽汽车市场有积极因素但整体受市场条件挑战，同时推荐了几只可能盈利超预期的股票 [1][2][5] 分组1：ADI财报预期 - ADI预计第三季度营收22.7亿美元（±1亿美元），Zacks共识预期与之相同，同比下降26.1% [1] - ADI预计调整后每股收益1.50美元（±0.10美元），共识预期与之相同，同比下降39.8%，过去30天预期未变 [1] - ADI过去四个季度盈利两次超预期、一次未达预期、一次相符，平均惊喜率2.68% [1] 分组2：ADI业绩影响因素 - 汽车终端市场因高配置车辆普及的强劲势头，以及电动汽车领域电池管理系统解决方案的优势，可能使ADI第三季度财报受益 [2] - 市场条件具有挑战性，汽车、消费、通信和工业市场营收预期同比均下降，其中通信和工业市场因库存调整拖累营收 [2][3] - 消费者终端市场需求疲软，可能对ADI业绩产生负面影响 [2] 分组3：ADI盈利预测模型情况 - 根据Zacks模型，积极的盈利ESP和Zacks排名1、2、3可增加盈利超预期几率，但ADI目前盈利ESP为0.00%，Zacks排名4（卖出） [4] 分组4：可考虑的股票 - 美国鹰牌服装公司（AEO）盈利ESP为+1.97%，Zacks排名2，将于8月29日公布2024财年第四季度财报，共识预期每股收益38美分，同比增长52% [5][6] - 阿贝克隆比&费奇（ANF）盈利ESP为+5.40%，Zacks排名2，将于8月28日公布第二季度财报，共识预期每股收益2.13美元，同比大幅增长93.6% [6] - Affirm（AFRM）盈利ESP为+19.64%，Zacks排名2，将于8月28日公布2024财年第四季度财报，共识预期每股亏损45美分，较上年同期的69美分收窄 [6]

文章核心观点 - 分析师推荐对股票价格有影响,但其可靠性存在问题 [1][6] - 分析师倾向于给予积极偏好的评级,与普通投资者利益并不完全一致 [7][8] - 使用Zacks Rank评级可能是更有效的投资决策指标 [9][13][14] 公司概况 - Analog Devices (ADI)目前的平均券商评级(ABR)为1.58,介于强烈买入和买入之间 [3][4] - 18家券商给予强烈买入评级,1家给予买入评级,占总评级的73.1% [4] 投资建议 - 仅依据ABR做出投资决策可能并不可靠 [6] - 分析师预测的乐观偏差可能会误导投资者 [12] - 根据Zacks Rank的评级,Analog Devices目前评级为4级(卖出),投资者需谨慎对待其买入评级 [16][17][18]

文章核心观点 - 华尔街分析师预计模拟器件公司（ADI）即将发布的季度报告每股收益和营收同比下降，过去30天该季度每股收益共识估计下调，研究显示盈利估计修正趋势与股票短期价格表现相关，还给出公司部分关键指标平均估计及近期股价表现和评级 [1] 盈利与营收预期 - 分析师预计公司即将发布的季度报告每股收益为1.50美元，同比下降39.8% [1] - 预计营收为22.7亿美元，较去年同期下降26.1% [1] - 该季度每股收益共识估计在过去30天下调0.4%至当前水平 [1] 关键指标平均估计 - 分析师预测“消费者业务营收”将达2.6867亿美元，同比变化-15.8% [2] - 分析师认为“通信业务营收”应为2.4668亿美元，较去年同期变化-35.2% [2] - 分析师预计“汽车业务营收”将达6.8219亿美元，同比变化-8.7% [2] - “工业业务营收”共识估计为10.7亿美元，同比变化-34.1% [3] 股价表现与评级 - 过去一个月，公司股价回报率为-6.4%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为-1.5% [3] - 目前公司Zacks评级为4（卖出），暗示近期可能跑输整体市场 [3]

文章核心观点 文章围绕模拟器件公司（ADI）展开，介绍其股价表现、盈利预期、估值情况以及所在行业排名等信息，提示投资者关注公司即将公布的财报及分析师预估变化 [1][2][3] 股价表现 - 公司上一交易日收盘价为215.32美元，较前一交易日下跌1.23%，表现逊于标准普尔500指数当日0.38%的涨幅，道琼斯指数上涨0.61%，以科技股为主的纳斯达克指数上涨0.03% [1] - 公司股价上月下跌10.41%，逊于计算机和科技板块7.5%的跌幅以及标准普尔500指数3.2%的跌幅 [1] 盈利预期 - 公司定于2024年8月21日公布财报，预计每股收益为1.50美元，较去年同期下降39.76%，扎克斯普遍预期营收为22.7亿美元，较去年同期下降26.09% [1] - 扎克斯普遍预期公司全年每股收益为6.24美元，营收为93亿美元，分别较上一年下降38.16%和24.4% [2] - 过去一个月，扎克斯普遍预期每股收益下降0.07%，公司目前扎克斯评级为4（卖出） [3] 估值情况 - 公司目前远期市盈率为34.96，行业平均远期市盈率为38.52，相对而言公司股价有一定折扣 [3] - 公司目前PEG比率为3.68，半导体 - 模拟和混合行业平均PEG比率为3.2 [3] 行业排名 - 半导体 - 模拟和混合行业属于计算机和科技板块，目前扎克斯行业排名为239，处于所有250多个行业的后6% [4] - 扎克斯行业排名通过确定构成行业组的个股平均扎克斯评级来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%行业的两倍 [4]