In the latest market close, Allison Transmission (ALSN) reached $55.97, with a -1.89% movement compared to the previous day. This move lagged the S&P 500's daily loss of 0.56%. Elsewhere, the Dow saw a downswing of 0.25%, while the tech-heavy Nasdaq depreciated by 0.59%.Shares of the automatic transmission maker witnessed a loss of 3.49% over the previous month, beating the performance of the Auto-Tires-Trucks sector with its loss of 4.92% and underperforming the S&P 500's gain of 1.2%.The upcoming earnings ...

公司协议 - Allison Transmission宣布与UAW Local 933达成新的集体谈判协议，覆盖了印第安纳波利斯的Allison设施约1,600名UAW代表员工，为期四年，将于2027年11月14日到期[1] - 公司主席兼首席执行官David Graziosi表示，这一里程碑标志着公司和UAW Local 933的共同努力的成果，展示了双方80多年来致力于员工福祉和公司成功的承诺[2] 公司背景 - Allison Transmission是一家领先的商用和国防车辆推进解决方案设计和制造商，是全球最大的中重型全自动变速器制造商，产品广泛应用于各种领域，包括公路卡车、公交车、房车、采矿设备和国防车辆等[3]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额同比增长4%至7.36亿美元 [10] - 净利润同比增长14%,每股收益增长21%至1.76美元 [10] - 毛利率同比提升230个基点 [10] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美商用车市场净销售额增加3600万美元,主要由于中重型卡车客户需求强劲以及部分产品价格上涨 [18] - 服务配件、支持设备及其他市场净销售额增加1400万美元,主要由于北美商用车服务配件和支持设备需求强劲以及部分产品价格上涨 [19] - 国防市场净销售额增加800万美元,主要由于履带和轮式车辆应用需求增加 [19] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美商用车市场和服务配件、支持设备及其他市场表现强劲 [18][19] - 国防市场需求增加 [19] - 离路市场(能源和采矿)需求有所下降,主要受到能源行业并购交易和资本纪律影响 [40][41] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司持续投资于技术能力和产品开发,推出多款新一代传动解决方案,包括压缩天然气、混合动力和纯电动产品 [11][12][13][14] - 公司与主要矿业和国防装备制造商合作,拓展全球市场份额,如中国矿业设备出口、韩国防务装备等 [26][27][29] - 公司产品价格持续上涨,体现了公司在不同动力总成下的价值主张 [49][50][51] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度销售增长受到7月份供应链制约和OEM停产扩大的影响,但8-9月销量恢复至上半年水平 [10] - 公司有信心应对供应链挑战,并预计第四季度销量有所改善 [33][34][35] - 公司看好中重型卡车和工程车市场的需求前景,但对离路市场(能源和采矿)保持谨慎态度 [44][45] - 公司有信心通过价格调整来应对成本压力,并预计2024年价格上涨幅度将大幅高于历史水平 [49][50][51] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Larry De Maria 提问** - 第三季度销量开局偏慢是否已经在8-9月得到弥补,是否还有进一步改善空间进入第四季度 [32][33][34][35] - 公司与UAW工会的谈判进展如何,是否会对公司业务产生影响 [35][36][37] **Dave Graziosi 回答** - 第三季度销量偏慢主要是由于OEM端的零部件供应限制,8-9月销量已恢复至上半年水平,第四季度仍有一定改善空间 [33][34][35] - 公司与本地UAW工会正在进行独立谈判,不受大三汽车制造商罢工的影响,公司致力于为员工提供有竞争力的薪酬福利 [35][36][37] 问题2 **Rob Wertheimer 提问** - 离路市场(能源和采矿)需求下滑的原因是什么,是否只是暂时性的 [40][41][42][43] **Dave Graziosi 回答** - 离路市场是公司较为波动的市场之一,北美主要受能源行业并购和资本纪律影响,国际市场则受矿业设备招标进度影响 [40][41][42][43] - 公司将在2024年财报指引中重新评估这一市场的前景 [43] 问题3 **Tim Thein 提问** - 公司2023年全年价格上涨预期是否仍为500个基点,2024年价格上涨空间如何 [48][49][50][51] **Fred Bohley 回答** - 2023年全年价格上涨预期仍为500个基点左右,体现在毛利率和EBITDA利润率的持续改善 [49][50] - 2024年价格上涨幅度有望显著高于历史水平,因为车辆价格上涨将进一步提升公司的价值主张 [50][51]

Q3 2023 Earnings Release October 25th, 2023 Dave Graziosi, Chairman & CEO 1 Fred Bohley, Senior Vice President, CFO & Treasurer ...

公司业务概况 - Allison Transmission Holdings, Inc. 设计和制造车辆推进解决方案，包括商用公路、非公路和国防全自动变速器以及电动混合和全电动系统[40] 2023年第三季度财务表现 - 2023年第三季度北美公路端市场净销售额较2022年同期增长11%[42] - 2023年第三季度净销售额为736百万美元，同比增长4%[50] - 2023年第三季度毛利润为357百万美元，同比增长9%[50] - 2023年第三季度销售、一般和管理费用为86百万美元，同比增长10%[51] - 2023年第三季度研发费用为49百万美元，同比增长4%[51] - 2023年第三季度净利润为158百万美元，同比增长21%[51] 2023年前九个月财务表现 - 2023年前九个月净销售额为2,260亿美元，同比增长10%[53] - 2023年前九个月毛利为1,099亿美元，同比增长15%[53] - 2023年前九个月销售、总务和研发支出分别为265亿、140亿和405亿美元[54] - 2023年前九个月利息支出净额为83亿美元，同比减少6%[54] - 2023年前九个月净现金流为546亿美元，同比增长26%[57] 财务指标 - 直接材料成本占销售总成本的约67%[43] - 调整后的EBITDA占净销售额的比例为36.3%[44] 风险提醒 - 公司提醒关于前瞻性声明，不应过度依赖这些前瞻性声明[63] - 全球经济波动、一般经济和行业状况可能导致公司业绩不如预期[63] - COVID-19大流行对公司业务产生影响，包括制造和供应链、劳动力、产品需求等方面[63]

业绩总结 - Q2 2023净销售额为783百万美元，同比增长18%[8] - Q2 2023净利润为175百万美元，同比增长43%[8] - Q2 2023调整后的EBITDA为288百万美元，同比增长27%[8] - Q2 2023每股摊薄收益为1.92美元，同比增长52%[8] - 2023年全年净销售额预计在2960亿至3040亿美元之间，主要受到全球公路和服务零部件、支持设备和其他端市场需求增加和某些产品价格上涨的影响[15] 用户数据 - 北美公路端市场净销售额增加5700万美元，主要受到某些产品价格上涨和净销售增加的推动[8] - 服务零部件、支持设备和其他端市场净销售额增加4300万美元，部分抵消了较高的一般和管理性费用[9] - 北美公路端市场净销售额增加2500万美元，主要受到能源领域水力压裂应用需求的增加的推动[12] 未来展望 - 2023年12月31日，公司预计调整后的EBITDA在1050到1110百万美元之间[20] - 2023年12月31日，公司预计调整后的自由现金流在550到590百万美元之间[20] 新产品和新技术研发 - 无相关信息 市场扩张和并购 - 无相关信息 负面信息 - 无相关信息 其他新策略和有价值的信息 - 调整后的自由现金流为1.22亿美元，同比增长258.8%[14]

Allison Transmission Holdings, Inc. (NYSE:ALSN) Q2 2023 Earnings Conference Call July 27, 2023 5:00 PM ET Company Participants Jackie Bolles - Executive Director, Treasury and IR David Graziosi - Chairman and CEO Fred Bohley - SVP, CFO and Treasurer Conference Call Participants Rob Wertheimer - Melius Research Ian Zaffino - Oppenheimer Tim Thein - Citi Larry De Maria - William Blair Tami Zakaria - JPMorgan Jerry Revich - Goldman Sachs Operator Good afternoon, and thank you for standing by. Welcome to Alliso ...

公司业务 - Allison Transmission Holdings, Inc.设计和制造车辆推进解决方案，包括商用公路、非公路和国防全自动变速器以及电动混合和全电动系统[39] 销售情况 - 2023年第二季度净销售额为7.83亿美元，同比增长18%[41] - 2023年6月30日的净销售额为15.24亿美元，同比增长14%[51] - 2023年6月30日，公司净销售额为7.83亿美元，同比增长18%[49] 市场表现 - 北美公路端市场净销售额同比增长17%，主要受中型和8类职业卡车的客户需求增强和某些产品价格上涨的推动[41] - 全球非公路端市场净销售额同比下降6%，主要受北美以外的能源行业需求下降的影响[41] - 防务端市场净销售额同比增长14%，主要受到轮式车辆应用需求增加的推动[41] - 北美以外的公路端市场净销售额同比增长17%，主要受欧洲和亚洲客户需求增强和某些产品价格上涨的推动[41] - 2023年6月30日的净销售额中，北美公路端市场增长13%，服务零部件市场增长31%[52] 财务表现 - 2023年6月30日的毛利润为7.42亿美元，同比增长18%[51] - 2023年6月30日的营业利润为4.72亿美元，同比增长31%[51] - 2023年6月30日的净利润为3.45亿美元，同比增长37%[51] - 2023年6月30日的毛利润增长18%，主要受益于产品价格上涨和净销售增加[52] - 2023年6月30日的营业利润为4.28亿美元，同比增长35%[52] - 2023年6月30日的净利润为3.45亿美元，同比增长37%[52] 其他信息 - 截至2023年6月30日，公司总现金及现金等价物为3.51亿美元[54] - 公司董事会已授权回购最多价值40亿美元的普通股[55] - 公司目前参与的市场竞争激烈，需要应对技术和市场发展、竞争威胁和客户需求变化等挑战[62] - 全球经济波动、行业条件不确定性，包括经济衰退风险[62] - 公司的净销售集中在前五大客户，一旦失去其中之一将带来风险[62]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度收入达到创纪录的7.41亿美元,同比增长9% [7] - 第一季度每股收益(EPS)为1.85美元,同比增长42% [7] - 第一季度调整后EBITDA为2.76亿美元,同比增长13% [18] - 第一季度净收入为1.7亿美元,同比增长32% [18] - 第一季度自由现金流为1.69亿美元,同比增长19% [21] - 第一季度毛利率为48.7%,同比提高145个基点 [8] - 第一季度净杠杆率为2.2倍 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 服务、零部件、支持设备和其他终端市场收入同比增长30%,达到创纪录的1.83亿美元 [18] - 北美公路终端市场收入同比增长20%,达到3亿美元 [18] - 国防终端市场收入同比下降 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场表现强劲,特别是中型和重型职业卡车需求旺盛 [7] - 中国市场和出口市场表现良好,宽体矿用自卸车增长迅速 [9] - 印度市场处于早期阶段,但潜力巨大 [10] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续投资传统和下一代推进产品,保持资本配置优先级 [8] - 通过股息和股票回购计划向股东返还资本 [9] - 扩大全球渗透率,特别是在宽体矿用自卸车和出口市场 [10] - 加强与全球国防OEM的合作,开发新产品 [15] - 推进电动混合动力推进系统,抓住长期增长机会 [16] - 继续与美国国防部合作,抓住全球国防支出增加的机会 [13] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 对2023年全年持乐观态度,预计收入将达到29亿至30亿美元,同比增长6% [23] - 预计国防终端市场将实现8%的同比增长 [45] - 预计第二季度国防终端市场表现将好于第一季度 [45] - 预计2023年全年净收入将达到5.5亿至6亿美元 [23] - 预计2023年全年调整后EBITDA将达到10.1亿至10.9亿美元 [23] - 预计2023年全年自由现金流将达到5.1亿至5.6亿美元 [23] 其他重要信息 - 第一季度股息增加10%,达到每股0.23美元 [9][22] - 第一季度回购了4000万美元的股票,占流通股的1% [22] - 截至第一季度末,授权股票回购额度为10亿美元 [9] - 截至第一季度末,现金余额为3.44亿美元,可用信贷额度为6.44亿美元 [22] - 截至第一季度末,25亿美元债务为浮动利率,其中22亿美元已对冲 [22] 问答环节所有提问和回答 问题: 服务零部件和支持设备业务的增长可持续性 - 该业务增长主要由全球服务零部件和支持设备需求增加、铝压铸件需求增加和部分产品价格上涨驱动 [25][26] - 预计2023年剩余时间该业务将继续改善,但最终会恢复正常水平 [26] - 新卡车销售增加将带动支持设备销售增长 [26] 问题: 宽体矿用自卸车和JLTV A2项目的最新进展 - 印度市场处于早期阶段,但中国和出口市场进展迅速 [31][32] - JLTV A2项目将继续推进,预计2024年第三季度开始交付 [32] 问题: 2023年和2024年的订单情况 - 2023年订单强劲,预计全年需求旺盛 [36][37] - 2024年订单情况尚不明朗,将取决于整个行业的供应能力 [37] 问题: 第一季度利润率强劲的原因及全年展望 - 第一季度EBITDA利润率同比提高120个基点,主要由价格上涨和北美公路市场强劲需求驱动 [38][39] - 预计全年EBITDA利润率将比2022年提高近100个基点 [39] 问题: 车辆价格上涨对Allison价值主张的影响 - 车辆价格上涨提高了Allison全自动变速箱的价值主张,特别是在生产率、维护成本、燃油效率、驾驶员技能和安全等方面 [41][42][43] - 这为Allison在北美以外市场扩大渗透率提供了机会 [43] 问题: 国防终端市场第一季度表现不佳的原因及全年展望 - 第一季度国防终端市场表现不佳主要是由于跟踪项目执行时间表的挑战 [45] - 预计全年国防终端市场将实现8%的增长,下半年表现将好于上半年 [45] 问题: 第一季度价格和成本的影响 - 第一季度实现价格上涨5600万美元,同比提高800个基点 [47][48] - 第一季度直接材料成本和制造成本同比增加,但价格上涨幅度更大 [48] - 预计全年价格和成本趋势将与第一季度类似 [49]

公司业务 - Allison Transmission Holdings, Inc. 设计和制造车辆推进解决方案，包括商用公路、非公路和国防全自动变速器以及电动混合和全电动系统[37] 财务表现 - 2023年第一季度净销售额为741百万美元，同比增长9%[39] - 营业利润为230百万美元，同比增长13%[47] - 调整后的EBITDA占净销售额的比例为37.2%，较去年同期的36.0%有所增长[1] - 净销售额同比增长9%，主要受全球服务零部件和支持设备需求增加、北美公路端市场需求强劲等因素影响[2] - 毛利率较2022年同期提高140个基点，主要受到某些产品价格上涨的推动[48] - 毛利润占净销售额的比例较去年同期增加了140个基点，主要受到某些产品价格上涨的推动[3] 费用和支出 - 营销、一般和管理费用为87百万美元，同比增长16%[49] - 研发费用为44百万美元，基本持平[49] - 利息支出净额为28百万美元，同比减少3%[49] - 其他收入（费用）净额为10百万美元，较2022年同期改善[49] - 所得税费用为42百万美元，有效税率为20%[49] 资金状况 - 截至2023年3月31日，公司总现金及现金等价物为344亿美元，其中142亿美元存放在营运账户，202亿美元投资于美国政府支持的证券[50] - 2023年3月31日，公司在循环信贷设施下有644亿美元可用，净额为6亿美元，第一抵押净杠杆率为0.28倍[51] - 公司董事会授权回购最多40亿美元的普通股，截至2023年3月31日，尚有995亿美元可用于回购计划[52] 现金流 - 2023年第一季度，公司经营活动产生了1.93亿美元的现金流，投资活动使用了2.2亿美元的现金，融资活动使用了5.9亿美元的现金[53] - 截至2023年3月31日，公司的经营活动产生了1.93亿美元的现金，较2022年3月31日的1.62亿美元增加，主要受到较高的毛利润推动，部分抵消了较高的运营工作资本需求[53] - 2023年3月31日，公司的投资活动使用了2,200万美元的现金，较2022年3月31日的3,800万美元减少，主要受到2022年第一季度支付的2,300万美元用于业务收购的影响，2023年第一季度未再发生，部分抵消了400万美元的资本支出增加和来自技术相关投资的400万美元较低的收益[53] - 2023年3月31日，公司的融资活动使用了5,900万美元的现金，较2022年3月31日的1.06亿美元减少，主要受到股票回购计划减少的4100万美元和股票期权行权所得的900万美元增加的影响[53]