公司战略与投资 - 公司启动新的直接面向患者计划AmgenNow 首先应用于降胆固醇药物Repatha [1] - 公司宣布投资6.5亿美元扩建美国生物制剂制造工厂 以支持增加的药物生产并整合创新技术 [2] - 公司重申其对国内制造和创新的长期承诺 计划在俄亥俄州和北卡罗来纳州进行20亿美元的扩建 自2017年以来在美国的业务投资已超过50亿美元 [3] 核心产品与研发进展 - Repatha在VESALIUS-CV三期试验中取得里程碑结果 显著降低无心脏病发作或中风病史个体的主要不良心血管事件风险 [1] - 通过AmgenNow计划 Repatha的月定价为239美元 比当前美国标价低约60% [1] - 公司研发管线取得进展 其用于胃癌的一线药物bemarituzumab三期试验达到主要终点 减肥药MariTide在一期和二期试验中显示出强劲疗效 [3] - 减肥药MariTide可能提供更便利的每月给药方案 优于每日或每周方案 管理层指出修改剂量递增策略可能有助于减轻三期试验中关注的耐受性影响 [3] 财务表现与市场动态 - 公司品牌药物销售持续增长 其中Repatha、骨质疏松治疗药物Evenity和强骨药Prolia的销售额均实现两位数增长 [3] - 公司股票受到潜在关税影响、税收改革和药品价格压力等宏观不确定性的拖累 [3] - 公司在关键疗法领域持续获得市场份额 [3]

核心观点 - 安进公司展现出再次超出市场盈利预期的潜力，其积极的盈利预测异动指标和稳健的Zacks评级支持了这一观点 [1][5][8] 盈利表现历史 - 公司在最近两个季度持续超出盈利预期，平均超出幅度达16.12% [2] - 最近一个季度，安进公司每股收益为6.02美元，超出市场预期的5.26美元，超出幅度为14.45% [2] - 上一季度，安进公司每股收益为4.90美元，超出市场预期的4.16美元，超出幅度为17.79% [2] 盈利预测指标 - 安进公司目前的盈利预测异动指标为+2.44%，表明分析师对其短期盈利潜力转向乐观 [8] - 研究显示，当盈利预测异动指标为正且Zacks评级为持有或更好时，股票有近70%的概率实现盈利超预期，即10只此类股票中约有7只能超出共识预期 [6] - 盈利预测异动指标通过比较季度最精确估计和Zacks共识估计得出，反映了掌握最新信息分析师的观点 [7] 未来展望 - 结合正面的盈利预测异动指标和第3级持有评级，预示公司下一次财报可能再次超出预期 [5][8] - 公司下一次财报预计将于2025年11月4日发布 [8]

公司概况 - 公司为全球领先的生物技术公司 市值达1586亿美元 专注于肿瘤学、肾脏病学、心血管疾病和炎症等重大疾病领域创新疗法的研发与商业化 [1] 财务业绩预期 - 预计公司2025财年第三季度每股收益为5.01美元 较去年同期5.58美元下降10.2% [2] - 预计公司2025财年全年每股收益为21.10美元 较2024财年的19.84美元增长6.4% [3] - 公司在过去四个季度中均超出华尔街对其盈利的预期 [2] 股价表现与市场比较 - 公司股价在过去52周内下跌8.4% 表现逊于同期标普500指数16.3%的涨幅 但优于医疗保健精选行业SPDR基金6%的跌幅 [4] - 分析师给出的平均目标价为315.26美元 暗示较当前水平有6.7%的潜在上涨空间 [6] 近期公司动态 - 10月1日 公司宣布投资6.5亿美元扩建其位于Juncos的美国生物制剂生产设施 此举将创造近750个新工作岗位 消息公布后股价当日大涨6.4% [5] 分析师观点 - 分析师对公司的共识评级为“适度买入” 在覆盖该股的33位分析师中 有12位给予“强力买入” 2位“适度买入” 16位“持有” 1位“适度卖出” 2位“强力卖出” [6]

行业趋势：制药公司采用直接面向消费者模式 - 制药行业日益通过远程医疗平台直接向患者销售药物 [1] - 行业直接面向消费者计划通常提供大幅折扣的现金价格和免费送货服务 [5] - 采用直接面向消费者销售模式可以绕过药房福利管理人等中间商 并可能获取每年流经这些中间商的数十亿美元收入中的一部分 [5] 公司案例：安进与辉瑞的举措 - 安进公司宣布将其降胆固醇药物Repatha的现金价格定为比当前标价低60% 该价格不含保险和回扣 [2] - 辉瑞公司与政府达成新协议 将在TrumpRx gov网站上提供其大部分初级治疗药物和某些专科品牌药 平均折扣为50% 最高可达85% [4] 政策背景：政府推动降价 - 政府向17家制药公司发送信件 敦促其采取具体措施控制患者成本 包括推出直接面向消费者的药品销售模式 并要求公司在9月29日前回应 [3] - 该政策努力旨在复兴一项名为"最惠国"政策的计划 目标是将美国部分药品价格与国外显著较低的价格挂钩 [3] - 政府计划推出名为TrumpRx gov的网站 供消费者直接在线折扣购买品牌药 [4]

AmgenNow直接面向消费者计划 - 安进公司推出名为AmgenNow的直接面向消费者计划，为首个参与产品降脂药Repatha提供大幅折扣[1] - Repatha在AmgenNow计划中的月定价为239美元，较美国标价有近60%的折扣[1][8] - 该直接面向患者的价格在七国集团发达经济体中为最低[2] Repatha产品表现与市场拓展 - Repatha第二季度销售额达6.96亿美元，同比增长31%，主要受美国市场可及性改善推动[4] - 公司预期Repatha到2030年将发展成为价值数十亿美元的产品系列[4] - 安进与药品储蓄平台GoodRx合作，在全美7万家药房以239美元的相同价格提供Repatha[3][8] 行业背景与政治压力 - 计划推出源于政治压力，要求制药公司将国内药价与其他发达国家看齐[3] - AmgenNow预计将通过预计明年上线的新联邦采购平台TrumpRx.gov进行访问[3] - 行业出现转向与政府加强合作的更广泛转变，安进和辉瑞的进展被视为可能缓解监管和定价压力的转折点[12] 公司国内投资与战略调整 - 安进上月宣布投资6.5亿美元以扩大其在美国的制造网络[10] - 近期一系列国内投资包括加州6亿美元的科学创新中心、俄亥俄州9亿美元的制造扩张以及北卡罗来纳州10亿美元的设施[10] - 辉瑞与政府达成里程碑协议，同意将其上市药品价格与其他发达国家匹配，并换取三年原料药进口关税豁免，同时计划未来几年额外投资700亿美元加强国内研发和生产[11]

公司行动 - 安进公司在美国直接向消费者推出降胆固醇药物Repatha [2] - Repatha以降低后的现金价格销售 [2] 行业背景 - 制药公司正面临政治压力 [2] - 此次行动是制药行业对政治压力的广泛回应之一 [2]

公司新举措 - 生物技术公司推出名为AmgenNow的新计划 [1] - 该计划为直接面向患者的项目 [1] - 计划首先从其药物Repatha开始实施 [1]

公司行动 - 公司在美国启动其胆固醇药物Repatha的直接面向消费者销售[1] - 公司为Repatha设定了折扣现金价格[1] 行业趋势 - 公司成为最新一家回应美国政治压力的制药公司[1]

公司战略与产品发布 - 安进公司推出名为AmgenNow的直接面向患者计划，首款纳入产品为降胆固醇药物Repatha [1] - 通过AmgenNow计划，Repatha的月定价为239美元，较当前美国目录价格有近60%的折扣 [2] - 该计划面向所有患者开放，包括无保险者、高自付额健康计划参与者或偏好现金/自付费用者 [2] - 公司计划使AmgenNow可通过TrumpRx网站访问 [2] 产品临床数据与市场地位 - VESALIUS-CV三期试验的里程碑结果表明，Repatha能显著降低无心脏病发作或中风病史个体的主要不良心血管事件风险 [1] - Repatha是一种抑制PCSK9的人单克隆抗体，通过增加低密度脂蛋白受体的可用性来降低低密度脂蛋白胆固醇水平 [3] - Repatha的临床获益和安全性已在超过57,000名患者参与的50项临床试验中研究了15年 [3] - Repatha已在超过74个国家获得批准，包括美国、日本、加拿大以及所有28个欧盟成员国 [4] - 截至目前，Repatha已帮助超过500万患者 [2] 公司背景与行业认可 - 安进公司致力于发现、开发、制造和提供创新药物，拥有超过40年历史，并帮助建立了生物技术行业 [9] - 公司正在推进一个广泛而深入的研发管线，建立在现有治疗癌症、心脏病、骨质疏松症、炎症性疾病和罕见病的药物组合之上 [9] - 2024年，安进被Fast Company评为“全球最具创新力公司”之一，并被福布斯评为“美国最佳大型雇主”之一 [10] - 安进是构成道琼斯工业平均指数的30家公司之一，也是纳斯达克100指数的组成部分 [10]

公司股价表现与长期投资价值 - 尽管标普500等主要市场指数在今年初下跌后已显著反弹 但生物技术巨头安进公司股价在过去六个月下跌了9% [1] - 对于拥有足够长投资期限的投资者而言 公司股票具有吸引力 [1] 新药研发管线与应对专利悬崖的策略 - 公司面临专利悬崖挑战 今年已失去骨健康药物Prolia的专利保护 未来几年还将面临抗癌药Krypolis和免疫抑制剂Otezla的专利到期 [3] - 研发中的体重管理药物MariTide是前景广阔的候选药物 在52周内实现平均体重减轻高达20% 且未观察到平台期 [5] - MariTide采用每月一次皮下给药 相比当前需每周用药的领先药物更具给药方案优势 预计到2030年可能产生高达37亿美元的销售额 [6] - 研究性癌症药物bemarituzumab在III期临床试验中取得成功 与化疗联用可显著改善转移性胃癌患者的总生存期 该药可能于2027年获批准 [8] - 公司拥有数十个正在进行的研究项目 去年获批的肺癌药物Imdelltra以及哮喘治疗药物Tezspire等较新产品将推动营收增长 [7][9] 股息回报与财务状况 - 公司拥有强劲的财务业绩 自2011年开始派发股息以来每年都增加股息 过去十年股息增长达201.3% [11][12] - 公司远期股息收益率为3.5% 远高于标普500平均水平的1.3% 现金派息率为46.5% 为进一步增加股息留有充足空间 [12] 估值水平与长期增长前景 - 公司近期远期市盈率为12.6 远低于医疗保健行业当前平均水平的16.4 [14] - 市场可能已计入即将到来的专利损失因素 如果持有股票超过五年 未来十年随着新药上市生效 公司收入和收益增长将趋于稳定 [15]