行业 - Zacks Premium研究服务可助力投资者充分利用股市并自信投资 其提供每日Zacks Rank和Zacks Industry Rank更新、Zacks 1 Rank List全访问权限、股票研究报告和高级股票筛选等内容 [1] - Zacks Style Scores是一套独特的准则 基于三种流行投资类型对股票进行评级 作为Zacks Rank的补充指标 帮助投资者选择未来30天跑赢市场可能性最高的证券 [3] - Zacks Style Scores分为价值、增长、动量和VGM四类 分别从不同角度评估股票 [5][6][7][8] - Zacks Rank是利用盈利预测修正来帮助投资者构建成功投资组合的股票评级模型 1（强力买入）股票自1988年以来平均年回报率达25.41% 超标准普尔500指数表现两倍多 [9][10] - 选择股票时应考虑Zacks Rank和Style Scores 拥有Zacks Rank 1或2且Style Scores为A或B的股票成功概率最高 [12] 公司 - 安进公司是全球最大的生物技术公司之一 在多个医疗市场有强大影响力 开发了多种成功药物 但部分老药因竞争销售下滑 部分畅销药可抵消影响 [15] - 安进公司在Zacks Rank中评级为3（持有） VGM评分为A 价值风格评分为B 过去60天内10位分析师上调2024财年盈利预测 共识估计增加0.03美元至每股19.52美元 平均盈利惊喜为4.1% [16]

文章核心观点 制药股具有抗经济问题和市场波动的能力，可作为投资组合的稳定器，但投资制药股需关注资本分配计划、在研高收益药物和即将失去独家保护的高收益药物这三个方面 [1] 分组1：资本分配计划 - 制药公司使用和产生大量资本，如礼来过去12个月资本支出超83亿美元，了解公司资本分配计划可判断支出变化 [2] - 制药公司倾向在研发上投入大量资金，礼来最近12个月研发支出达105亿美元，占同期收入近26%，研发是增长关键 [3] - 股息、股票回购和债务偿还也是资本分配策略一部分，若公司债务高却优先支付特别股息而非偿债，可能是投资风险信号 [4] 分组2：在研高收益药物 - 重磅药物年营收超10亿美元，投资者应尽早发现潜在重磅药物，在研重磅药物获批销售后有望带来更有利利润率 [6][7] - 安进的减肥项目MariTide预计年底前公布二期临床试验数据，其目标市场到2030年价值可达1000亿美元，有望成为重磅药物 [8] - 对于大型制药公司，开发大量利基药物不能替代有几个能在大市场竞争的重磅药物 [9] 分组3：即将失去独家保护的高收益药物 - 药物独家保护到期后，仿制药进入会迅速侵蚀原研药市场份额，投资者需关注制药公司高收益药物独家保护到期时间 [10] - 若没有新获批项目替代即将失去独家保护药物的收入，公司业务将萎缩，应提前规划以尽快夺回失去的市场份额 [11] - 管理层应提前制定应对计划，最好提前至少三年 [12]

公司人事变动 - 安进公司宣布霍华德·张医学博士、哲学博士将于2024年12月16日加入公司担任研究高级副总裁并兼任首席科学官 向研发执行副总裁杰伊·布拉德纳医学博士汇报 [1] - 霍华德·张将负责确立和领导安进公司罕见病、肿瘤学、炎症和心脏代谢治疗领域的所有研究重点 并监督从旧金山到千橡市以及公司在雷克雅未克、哥本哈根、慕尼黑、不列颠哥伦比亚和马里兰州的全球专业站点网络的运营 [2] - 霍华德·张接替今年早些时候宣布离职的前研究高级副总裁雷·德谢斯博士 [3] 公司概况 - 安进公司致力于通过发现、开发、制造和提供创新的人类治疗方法 为重症患者挖掘生物学潜力 其利用先进人类遗传学等工具来解开疾病复杂性并了解人类生物学基础 [4] - 安进公司专注于未满足医疗需求高的领域 利用专业知识寻求改善健康结果和显著改善人们生活的解决方案 自1980年以来成为生物技术先驱 已发展成为全球领先的独立生物技术公司之一 惠及全球数百万患者 并正在开发具有突破潜力的药物管线 [5] - 安进公司是构成道琼斯工业平均指数的30家公司之一 也是纳斯达克100指数的成分股 2023年被《新闻周刊》评为“美国最佳工作场所”之一 被《今日美国》评为“美国气候领袖”之一 被《时代》杂志评为“全球最佳公司”之一 [6]

人物经历 - Brendan出生于宾夕法尼亚州，2009年在斯坦福大学完成有机合成领域博士学位 [1] - 2009 - 2013年在大型制药公司默克工作 [1] - 在获得加州理工学院工作前，曾在生物技术领域包括初创公司（Theravance/Aspira）工作 [1] - 作为1200 Pharma从加州理工学院分拆出来的第一名员工和联合创始人，为公司获得了八位数的重大投资 [1] 投资情况 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对安进（AMGN）股票持有长期受益头寸 [2] - Brendan是活跃投资者，关注市场趋势，尤其关注生物技术股票 [1]

文章核心观点 - 安进公司未来前景光明，但投资也需谨慎，有两个买入股票的理由和一个需谨慎投资的原因 [1][2] 买入股票的理由 - 公司热衷于推出抗肥胖药物，有两个已披露项目，一个处于2期临床试验，另一个处于1期 [3] - 2期候选药物MariTide进展顺利，3期试验规划已启动，今年年底前中期试验将有数据读出，可能成为股价的主要催化剂，Q3还启动了额外2期项目，研究其治疗2型糖尿病的可能性 [4] - 另一个抗肥胖项目AMG 513处于1期试验，虽公开细节不多，但有可能用于治疗2型糖尿病，可瞄准两个市场 [5] - 公司是大型生物制药公司，第三季度营收85亿美元，摊薄后每股收益5.22美元 [6] - 公司目前在心脏代谢药物临床试验中有5个研发项目，上季度启动两个，表明管理层重视该市场，仅MariTide到2031年潜在市场规模可达900亿美元以上 [7] - 公司可能会有更多有巨大销售潜力的心脏代谢项目，部分可能最终成功，将为盈利带来新动力，且公司在肿瘤学等其他疾病领域也有研发工作 [8] 需谨慎投资的原因 - 公司在抗肥胖药物市场是后来者，不太可能成为首批进入市场的公司 [10] - 公司抢占大量市场份额的机会很小，除非有令人信服的证据表明其候选药物在至少一个相关维度上明显优于现有产品 [11] - 短期内抗肥胖药物带来巨大增长的潜力不大，若持续投资研发管线，长期可能为投资者带来良好回报，但不适合想快速致富的投资者 [12]

文章核心观点 - Bragar Eagel & Squire, P.C.正在代表安进公司（Amgen Inc.）的长期股东调查针对该公司的潜在索赔，原因是安进公司被提起集体诉讼，涉及董事会是否违反信托责任[1]。 根据相关目录分别进行总结 安进公司概况 - 安进是世界上最大的独立生物制药公司之一[2]。 安进公司诉讼相关情况 - 安进集体诉讼指控被告在特定期间作出虚假和/或误导性陈述和/或未披露多项内容，包括美国政府声称安进在2010 2012年欠税超30亿美元2013 2015年欠税超50亿美元后续纳税年度可能欠更多税款未计提足够的应付税款未遵守相关规则以及安进拒绝缴税面临美国国税局的严厉处罚风险等[3]。 - 2021年8月3日安进发布2021年第二财季财报首次披露美国国税局要求其补缴36亿美元（含利息）的2010 2012年的欠税消息传出后安进普通股股价下跌超6%[4]。 - 2022年4月27日安进发布2022年第一财季财报披露美国国税局要求其补缴51亿美元（含利息）的2013 2015年的欠税并提出20亿美元的罚款因其不当避税策略消息传出后安进普通股股价再下跌4.3%[5]。 - 安进还披露其正在接受美国国税局2016 - 2018年类似问题的审查以及各州和外国税务管辖区的审查并且承认任何税务问题的最终结果可能导致支付金额远高于已计提金额并可能对运营结果产生重大不利影响[6]。 Bragar Eagel & Squire, P.C.相关情况 - Bragar Eagel & Squire, P.C.是一家在纽约和加利福尼亚设有办事处的全国性知名律师事务所，在全国州和联邦法院代表个人和机构投资者进行商业证券衍生和其他复杂诉讼[7]。 联系信息 - 若为安进长期股东有信息想了解更多索赔情况或有任何问题可通过邮箱investigations@bespc.com电话(212) 355 - 4648或填写联系表格联系Brandon Walker或Marion Passmore且无成本或义务[6]。

关于Amgen公司 - Amgen在新闻稿中驳斥其试验性肥胖药物MariTide可能导致骨密度流失 [1] - Amgen称MariTide的给药与骨密度变化没有联系 一期数据未显示与骨骼安全相关的问题 公司股票在周三回升 [2] - MariTide的II期研究的关键数据预计在2024年末出炉 这将是股票的关键催化剂 Amgen计划对该候选药物开展全面的III期项目 [3] - Amgen有一些临床前肥胖候选药物 在研管道中有口服和注射方法 包括肠促胰素和非肠促胰素机制 已在第三季度开始对其中一个候选药物AMG 513进行I期研究 [4] - Amgen股票今年上涨4.6% 而制药行业下降3.8% [1][4] - 一些分析师认为MariTide的骨密度风险问题被夸大 另一些分析师则认为投资者应谨慎对待 [4] 关于糖尿病和肥胖市场中的其他公司 - Eli Lilly和Novo Nordisk是糖尿病和肥胖市场的关键参与者 MariTide是肥胖市场中备受关注的药物 GLP - 1细分市场越来越受欢迎 [5] - Eli Lilly的tirzepatide药物（糖尿病药物Mounjaro和减肥药物Zepbound）以及Novo Nordisk的semaglutide（Ozempic预填充笔和Rybelsus口服片用于II型糖尿病 Wegovy注射用于体重管理）需求显著 [6] - 2024年Lilly的Zepbound和Mounjaro的季度环比增长受到供应和渠道动态的影响 第二季度供应增加导致出货量增加 但第三季度批发商渠道库存下降影响了药物销售 [7] - Novo Nordisk的糖尿病和肥胖产品在第三季度未能达到投资者预期 Ozempic销售额按固定汇率增长26% Wegovy销售额增长81% 公司担心semaglutide产品的周期性供应限制和药物短缺 [8] - Viking Therapeutics正在快速推进VK2735（一种GLP - 1和GIP受体激动剂）的开发 计划在今年年底前开始对该药物的口服制剂进行中期研究 并已安排在2024年第四季度与FDA进行II期结束会议 讨论皮下制剂的III期研究设计和时间安排 [9]

一、涉及公司 Amgen Inc. (NASDAQ:AMGN)[1] 二、核心观点及论据 （一）各治疗领域业绩表现 1. **罕见病领域** - 第三季度营收达12亿美元，同比增长约21%，由处于生命周期早期的四种罕见病产品（TEPEZZA、KRYSTEXXA、TAVNEOS和UPLIZNA）引领，UPLIZNA在研发管线中表现也很好[2]。 2. **普通医学领域** - Repatha（降低低密度脂蛋白胆固醇药物）本季度增长40%。 - 骨病领域的Prolia和EVENITY表现良好，EVENITY本季度营收近4亿美元，同比增长约30%[2]。 - 在研发管线中，olpasiran已招募超过7000名患者，用于研究LP(a)[3]。 3. **炎症和免疫学领域** - TEZSPIRE（用于严重哮喘的药物）本季度增长67%，并且期待其在慢性阻塞性肺病（COPD）3期研究的成果[2]。 4. **肿瘤学领域** - 肿瘤创新产品组合本季度同比增长17%，由BLINCYTO（急性淋巴细胞白血病药物）引领，其本季度同比增长49%。 - 在研产品xaluritamig（另一种双特异性T细胞衔接器）在常见实体瘤方面有进展，本季度针对小细胞肺癌的双特异性T细胞衔接器IMDELLTRA产生了3600万美元营收[3]。 （二）公司整体运营相关 1. **研发投入** - 本季度研发投入同比增长35%，并已指引2024年较2023年研发投入同比增长超25%[4]。 2. **销量与营收增长** - 本季度销量增长29%，推动营收增长23%，例如预计2024年将向1100万患者提供4300万单位的Prolia和Repatha[4]。 3. **资本分配** - 首要资本分配是投资于最佳创新（内部和外部），然后是投资于业务。继续为MariTide的广泛3期项目做准备，包括工艺开发、科学和制造等[3]。 - 在股东回报方面，自2023年第一季度至2024年第三季度未进行股票回购，2024年股息较2023年增长约6%，目前增长股息是优先事项，同时致力于加强资产负债表，到2025年底恢复到收购Horizon之前的资本结构[35]。 （三）MariTide相关情况 1. **对MariTide的信心** - 公司仍然对MariTide用于肥胖、2型糖尿病和肥胖相关病症患者的前景充满信心，期待今年晚些时候分享2期研究结果[5]。 2. **关于MariTide安全性的回应** - 自2022年12月以来，未发现MariTide的使用与骨矿物质密度变化或骨骼安全信号之间存在关联。1期数据没有更广泛地表明存在特定安全问题（包括骨骼健康方面）。与deCODE genetics的同事进一步研究了100多万不同患者的各种[GIP]受体变异，未发现与骨病或骨矿物质密度降低有关的信号[5]。 - 认为之前研究报告对1期数据的推断不恰当，因为该报告使用了未最终确定的数据表和图表（这些是应《自然 - 新陈代谢》杂志要求提供的补充材料中的内容，未经过标准机构审查和同行评审），已要求杂志进行更正并放入最终数据[6]。 三、其他重要内容 1. **UPLIZNA相关情况** - UPLIZNA是一种CD19单克隆抗体，通过靶向和减少B细胞和浆母细胞负担来减少自身免疫反应。在多种自身免疫疾病中有测试，在IgG4相关疾病中使患者病情发作风险降低80%以上，在重症肌无力患者中减轻了患者日常生活活动负担，在招募的难治性肌肉特异性激酶（MuSK）抗体患者中也有良好效果，并且得到了积极反馈[19]。 - 在重症肌无力中的定位方面，其作用机制与其他已批准的疗法不同，初始给药为大约相隔两周的两剂，然后每六个月给药一次，对患者来说很方便[21]。 - 在其3期研究设计中，有强制类固醇减量的设计，发现使用UPLIZNA的患者成功调整类固醇剂量的比例显著提高[22]。 - 公司正在开展一项主2期协议，评估UPLIZNA和BLINCYTO在其他自身免疫疾病中的应用，已将狼疮性肾炎作为第一个适应症，期待从该协议中了解UPLIZNA和其他疗法的潜力[23]。 2. **双特异性T - 细胞衔接器相关情况** - BLINCYTO在急性淋巴细胞白血病中的数据显著，IMDELLTRA在小细胞肺癌中的数据也很好，从研究成果到临床应用的滞后时间很短，在这两种疾病中的应用得到了很好的接受度[25][26]。 - 在研产品xaluritamig在转移性和雄激素抵抗性前列腺癌中显示出有前景的早期结果，已进入3期研究[28]。 3. **心血管疾病（CVD）Lp(a)相关情况** - 公司的3期OCEAN研究进展顺利，该研究设计为7000名患者，已在创纪录的时间内招募完成，原本6000名患者也可满足需求，但不想排除等待参与的患者。 - 研究聚焦于心脏事件，选择了Lp(a)非常高的患者，研究终点由达到足够数量的死亡、心血管事件来决定，以便进行预先定义的统计分析。 - 研究阈值设定为200纳摩尔/升，与竞争对手不同，这样设计是基于deCODE同事发表的流行病学数据，认为降低的Lp(a)总量与心血管事件相对风险降低成比例，并且聚焦心脏事件是因为看到Lp(a)降低与心脏事件有最强的相关性[30][31][32]。

文章核心观点 - 制药巨头安进公司股价在昨日大跌7.1%后试图反弹 若历史可鉴或有更多回升 [1] 股价走势 - 昨日安进股价回调至320日移动均线的一个标准差内 过去三年曾六次触及该趋势线 [2] - 5月财报发布后股价上涨11.8% $300水平成为支撑 同比上涨12.2% [4] 历史数据表现 - 资深量化分析师定义“回调”条件 安进83%此类信号出现后一个月股价收高 平均涨幅5.7% 类似走势将使股价接近320美元 [3] 技术指标 - 14日相对强弱指数（RSI）为21 处于“超卖”区域 暗示短期反弹可能临近 [4] 期权数据 - 看跌期权极受欢迎 若看跌情绪消退或成股价上涨动力 10日看跌/看涨成交量比率1.25高于过去一年所有读数 看跌/看涨未平仓合约比率1.03处于过去12个月读数的第82百分位 [5]

文章核心观点 - 安进公司实验性减肥注射剂MariTide被指有新潜在安全风险 但公司及部分机构认为无安全问题 [1][2][3] 分组1：关于MariTide的争议 - 坎托分析师称MariTide新数据显示有潜在安全风险 [1] - 安进公司称未发现MariTide给药与骨密度变化有关 1期研究结果不表明有骨骼安全问题 [2] - 分析师指1期研究新数据显示MariTide最高剂量420毫克12周内骨密度下降约4% [3] 分组2：机构观点 - 高盛审查数据后认为未显示安全问题 称DEXA扫描的骨密度测量中治疗组和安慰剂组无显著差异 也无明确剂量依赖效应 [3][4] - 威廉布莱尔指出AMG 133低剂量140毫克和280毫克时骨密度降低最多约2% 可能与安慰剂无显著差异 [6] 分组3：MariTide特点及影响 - MariTide每月服用一次 作用机制与诺和诺德和礼来的每周注射剂不同 可能成为减肥药物市场有力竞争者 [2] - MariTide6个月内比司美格鲁肽或利拉鲁肽导致更显著体重减轻 也可能因体重变化导致更大骨密度降低 [7] 分组4：股价表现 - 周三最后一次检查时 安进公司股票上涨1.39% 报302.98美元 [7]