业绩总结 - Ameriprise第三季度2021年净收入为29.03亿美元，同比下降3%[6] - 第三季度2021年总费用为16.33亿美元，同比下降49%[6] - 第三季度2021年净收入为10.31亿美元，去年同期为负1.4亿美元[6] - 第三季度2021年摊薄每股收益为8.65美元，去年同期为负1.14美元[6] - 调整后的运营净收入为35.15亿美元，同比增长18%[6] - 调整后的运营每股收益为5.86美元，同比增长38%[6] - 2021年截至9月30日的净收入为22.36亿美元，较2020年的18.20亿美元增长23%[47] 用户数据 - Wealth and Asset Management部门的收入同比增长23%，净流入约为140亿美元[8] - 2021年第三季度，财富与资产管理的净调整运营收入为2635百万美元，较2020年同期的2139百万美元增长了23.2%[54] - 2021年第三季度，财富与资产管理的调整运营净收益为746百万美元，较2020年同期的527百万美元增长了41.6%[54] - 2021年第三季度，顾问数量为10073人，较2020年第四季度的9922人增加了151人[49] - 2021年第三季度，每位顾问的收入为203千美元，较2020年第四季度的168千美元增长了20.8%[49] 新产品和新技术研发 - 退休与保护解决方案部门的销售增长29%，其中VUL产品销售增长167%[25] 市场扩张和并购 - Ameriprise在第三季度将95%的调整后运营收益返还给股东[30] - Ameriprise的调整后运营权益回报率为47.8%[30] 负面信息 - 50%的已发放保单在没有索赔的情况下终止[37] - 截至2020年12月31日，政策总数为97,000，其中33%为已关闭且没有索赔的保单[37] - 2021年9月30日的GAAP准备金敏感性分析显示，5%的索赔变化将影响税前收入约1.45亿美元[41] 其他新策略和有价值的信息 - 2021年第三季度的税前调整运营收益为8.5亿美元，税前收入率为43.7%[43] - 2021年第三季度，资产管理的净调整运营收入为587百万美元，较2020年同期的472百万美元增长了24.3%[51] - 2021年第三季度，资产管理的税前调整运营利润率为31.1%，相比2020年同期的26.8%有所提升[51] - 2021年第三季度，税前调整运营收益总额为931百万美元，较2020年同期的429百万美元增长了117.5%[56] - 2021年第三季度，财富与资产管理的调整运营收益为459百万美元，较2020年同期的320百万美元增长了43.4%[56]

公司整体财务目标 - 公司财务目标为调整后摊薄每股收益增长12% - 15%，调整后剔除累计其他综合收益的净资产收益率超30%[228] - 公司财务目标为调整后摊薄每股运营收益增长12% - 15%，调整后剔除累计其他综合收益的运营净资产收益率超30%[228] 公司业务板块调整 - 2020年三季度起，公司可报告业务板块从五个调整为四个[227] - 2020年第三季度起，公司可报告业务板块从五个变为四个，退休与保护解决方案板块包括退休解决方案和保护解决方案，固定年金和固定指数年金业务作为封闭业务板块移至公司及其他板块[227] 公司资产规模 - 截至2021年6月30日，公司管理和托管资产规模达1.2万亿美元[227] - 截至2021年6月30日，公司管理和托管资产规模达1.2万亿美元[227] - 2021年4月12日，公司签署协议以约8.45亿美元收购BMO Financial Group欧洲资管业务，预计增加约1240亿美元资管规模，四季度完成交易[228] - 公司于2021年4月12日签署协议，以6.15亿英镑（约8.45亿美元）收购BMO Financial Group欧洲资管业务，预计增加约1240亿美元资管规模，预计2021年四季度完成交易[228] - 截至2021年6月30日，公司总AUM增至9780亿美元，较2020年同期的7591亿美元增加2189亿美元，增幅29%[237] - 截至2021年6月30日，公司总AUA增至2333亿美元，较2020年同期的1877亿美元增加456亿美元，增幅24%[237] - 截至2021年6月30日，全球管理资产总额为5934亿美元，较2020年增加1173亿美元，增幅25%[253] - 截至2021年6月30日，全球管理资产增至5934亿美元，较去年同期增加1173亿美元，增幅25%[253] - 截至2021年6月30日的三个月内，总管理资产从4761亿美元增至5934亿美元[254] - 截至2021年6月30日，全球管理资产为5934亿美元，较上年同期增加1173亿美元，增幅25%，平均管理资产为5682亿美元，较上年同期增加991亿美元，增幅21%[277] - 截至2021年6月30日的六个月内，公司总管理资产从4761亿美元增至5934亿美元，总净流量从2000万美元增至116亿美元，总细分AUM增加468亿美元，增幅9%[279] 公司股权与收益相关指标 - 2021年二季度基本加权平均普通股股数为11840万股，摊薄加权平均普通股股数为12120万股[230] - 2021年二季度，公司基本加权平均普通股股数为11840万股，摊薄加权平均普通股股数为12120万股；2020年对应数据分别为12500万股和12620万股[230] - 2021年二季度净利润5.91亿美元，摊薄后每股收益4.88美元，调整后运营收益6.39亿美元，摊薄后每股收益5.27美元[231] - 2021年二季度，公司净利润为5.91亿美元，摊薄后每股收益4.88美元；调整后运营收益为6.39亿美元，摊薄后每股调整后运营收益5.27美元[231] - 2021年上半年净利润10.28亿美元，摊薄后每股收益8.45美元，调整后运营收益13.02亿美元，摊薄后每股收益10.70美元[232] - 2021年上半年，公司净利润为10.28亿美元，摊薄后每股收益8.45美元；调整后运营收益为13.02亿美元，摊薄后每股调整后运营收益10.70美元[232] - 2021年和2020年6月30日结束的十二个月，公司净收入分别为10.65亿美元和25.03亿美元，调整后运营收益分别为20.45亿美元和21.32亿美元[234] - 截至2021年6月30日的12个月，公司净利润为10.65亿美元，调整后运营收益为20.45亿美元；剔除AOCI的净资产收益率为19.5%，调整后剔除AOCI的运营净资产收益率为37.5%[234] - 截至2020年6月30日的12个月，公司净利润为25.03亿美元，调整后运营收益为21.32亿美元；剔除AOCI的净资产收益率为41.7%，调整后剔除AOCI的运营净资产收益率为35.6%[234] - 2021年和2020年6月30日，公司股东权益分别为59.24亿美元和61.90亿美元，调整后运营权益分别为54.60亿美元和59.96亿美元[234] - 2021年和2020年，剔除AOCI后的股权回报率分别为19.5%和41.7%，调整后运营股权回报率分别为37.5%和35.6%[234] 市场指数表现 - 2021年和2020年6月30日结束的时间段，S&P 500每日平均分别为4182和2927，涨幅43%；期末值分别为4298和3100，涨幅39%[235] - 2021年二季度末较2020年二季度末，S&P 500日均值从2927涨至4182，涨幅43%，期末值从3100涨至4298，涨幅39%[235] - 2021年二季度末较2020年二季度末，加权股票指数（WEI）日均值从1975涨至2858，涨幅45%，期末值从2099涨至2921，涨幅39%[235] 各业务线AUM变化 - 2021年和2020年6月30日，建议与财富管理AUM分别为4265亿美元和3148亿美元，增长35%；资产管理AUM分别为5934亿美元和4761亿美元，增长25%[237] 公司季度收入、费用及利润变化 - 2021年和2020年6月30日结束的三个月，管理和财务建议费用分别为22.51亿美元和17.02亿美元，增长32%；分销费用分别为4.52亿美元和3.75亿美元，增长21%[239] - 2021年和2020年6月30日结束的三个月，公司总净收入分别为34.18亿美元和27.12亿美元，增长26%；总费用分别为26.97亿美元和32.38亿美元，下降17%[239] - 2021年和2020年6月30日结束的三个月，公司税前收入分别为7.21亿美元和亏损5.26亿美元，增长12.47亿美元；净收入分别为5.91亿美元和亏损5.39亿美元，增长11.30亿美元[239] - 2021年和2020年6月30日结束的三个月，非传统长期产品市场影响费用分别为8700万美元和11亿美元；均值回归相关影响收益分别为4200万美元和1400万美元[240] - 2021年第二季度已实现投资净收益包括因出售等产生的1400万美元可供出售证券收益、1300万美元商业抵押贷款和银团贷款净收益，同时有400万美元可供出售证券和融资应收款信贷损失准备金增加[242] - 2021年第二季度保费、保单和合同费用增加9200万美元，即34%，达到3.64亿美元；银行和存款利息支出减少1600万美元，即89%，降至200万美元[242] - 2021年第二季度总费用减少5.41亿美元，即17%，降至27亿美元；分销费用增加2.93亿美元，即31%，达到12亿美元[242] - 2021年第二季度计入固定账户的利息减少1.38亿美元，即53%，降至1240万美元；福利、索赔、损失和结算费用减少11亿美元，降至4040万美元[242] - 2021年第二季度DAC摊销增加3.11亿美元，达到630万美元；一般和行政费用增加5400万美元，即7%，达到8.3亿美元[243] - 2021年第二季度有效税率为18.1%，上年同期为 - 2.4%，主要是由于上年同期净营业亏损福利转回[244] - 2021年第二季度净收入增加4.43亿美元，即29%，达到20亿美元；调整后运营净收入每位顾问增加到19.7万美元，增长27%[249] - 2021年Q2净收入增至20亿美元，较去年同期增加4.43亿美元，增幅29%[249] - 2021年Q2每位顾问调整后运营净收入增至19.7万美元，较去年同期增加27%[249] - 2021年Q2管理和财务咨询费增至13亿美元，较去年同期增加3.3亿美元，增幅34%[249] - 2021年Q2分销费增至5.62亿美元，较去年同期增加1.09亿美元，增幅24%[249] - 2021年Q2净投资收入降至6300万美元，较去年同期减少1400万美元，降幅18%[249] - 2021年Q2银行和存款利息支出降至200万美元，较去年同期减少1600万美元，降幅89%[249] - 2021年Q2总费用增至16亿美元，较去年同期增加2.91亿美元，增幅23%[250] - 2021年Q2分销费用增至12亿美元，较去年同期增加2.81亿美元，增幅31%[250] - 2021年Q2一般及行政费用增至3.61亿美元，较去年同期增加1100万美元，增幅3%[250] 建议与财富管理业务线指标变化 - 2021年第二季度建议与财富管理、资产管理、退休与保护解决方案、企业及其他部门调整后运营收益分别为4.23亿美元、2.53亿美元、1.82亿美元、 - 7700万美元[246] - 2021年第二季度建议与财富管理部门包裹账户资产增加302亿美元，即8%；平均咨询包裹账户资产增加1168亿美元，即40%[247] - 2021年第二季度建议与财富管理部门税前调整后运营收益增加1.52亿美元，即56%，达到4.23亿美元；税前调整后运营利润率为21.4%，上年同期为17.6%[248] - 2021年上半年，咨询与财富管理净收入38.59亿美元、调整后运营收益8.12亿美元，资产管理净收入17.07亿美元、调整后运营收益4.81亿美元，退休与保护解决方案净收入15.95亿美元、调整后运营收益3.65亿美元，企业及其他净收入2.58亿美元、调整后运营亏损9800万美元[271] - 截至2021年6月30日的六个月，咨询与财富管理业务的包裹账户资产增加500亿美元（13%）至4300亿美元，平均咨询包裹账户资产增加925亿美元（31%）[272] - 咨询与财富管理业务的管理和财务咨询费增加5.11亿美元（26%）至25亿美元，分销费用增加1.2亿美元（12%）至11.21亿美元，净投资收入减少5000万美元（28%）至1.27亿美元，其他收入增加1000万美元（10%）至1.14亿美元[273] - 咨询与财富管理业务的分销费用增加4.46亿美元（24%）至23.29亿美元，一般和行政费用增加1800万美元（3%）至7.13亿美元，调整后运营收益增加1.63亿美元（25%）至8.12亿美元[273] - 咨询与财富管理业务的税前调整后运营利润率从20.1%提升至21.0%[273] - 净收入增加6.27亿美元（19%）至39亿美元，管理和财务咨询费增加主要因平均包裹账户资产增长[274] - 平均账户资产增加925亿美元，增幅31%，主要源于市场增值和资金净流入[275] - 截至2021年6月30日的六个月，分销费用增加1.2亿美元，增幅12%，达11亿美元[275] - 净投资收入减少5000万美元，降幅28%，至1.27亿美元[275] - 银行和存款利息支出减少3600万美元，降幅84%，至700万美元[275] - 截至2021年6月30日的六个月，总费用增加4.64亿美元，增幅18%，至30亿美元[276] 资产管理业务线指标变化 - 2021年第二季度全球零售基金净流入42亿美元，全球机构净流入25亿美元[254][255] - 2021年第二季度资产管理部门总营收增加2.11亿美元，即32%，达到8.79亿美元[256][257] - 2021年第二季度资产管理部门总费用增加9900万美元，即19%，达到6.26亿美元[256][258] - 2021年第二季度资产管理部门调整后运营收益增加1.12亿美元，即79%，达到2.53亿美元[256] - 2021年第二季度净收入增加2.11亿美元，即32%，达到8.79亿美元[257] - 资产管理部门调整后营业收入从1.41亿美元增至2.53亿美元，增幅79%[256] - 资产管理部门净收入从6.68亿美元增至8.79亿美元，增幅32%[257] - 资产管理部门总费用从5.27亿美元增至6.26亿美元，增幅19%[258] - 2021年上半年总净资金流入为116亿美元，较上年同期改善114亿美元[279] - 净收入增加3.53亿美元，增幅26%，至17亿美元[281] - 资产管理部门税前调整后运营收益增加1.83亿美元，增幅61%，至4.81亿美元[280] - 2021年上半年净收入从14亿美元增至17亿美元，增幅26%，其中管理和财务咨询费从12亿美元增至15亿美元，增幅28%，分销费从1.99亿美元增至2.32亿美元，增幅17%[281] - 2021年上半年总费用从11亿美元增至12亿美元，增幅16%，其中分销费用从4.51亿美元增至5.5亿美元，增幅22%，一般和行政费用从5.97亿美元增至6.68亿美元，增幅12%[282] 退休与保护解决方案业务线指标变化 - 退休与保护解决方案部门2021年第二季度税前调整后营业利润降至1.82亿美元，较去年同期减少4000万美元，降幅18%[259] - RiverSource可变年金账户

财务数据和关键指标变化 - 调整后运营每股收益增长39%至5.27美元 [18] - 调整后运营净收入增长22%，税前收入增长35% [20] - 资产负债表基本面强劲，母公司流动性为30亿美元，超额资本达20亿美元 [25] - 调整后运营股本回报率为37.5%，本季度通过股息和回购向股东返还5.85亿美元，全年有望实现将90%调整后运营收益返还股东的目标 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 咨询与财富管理 - 客户总资产增长28%至8070亿美元，客户资金流入95亿美元，连续三个季度达到或超过90亿美元 [21] - 税前调整后运营利润率为21.4%，较上年增加380个基点，环比增加70个基点 [21] - 税前调整后运营收益为4.23亿美元，增长56%；调整后运营净收入增长29%至20亿美元 [21] - 美盛银行资产增长至97亿美元，新增7亿美元清扫现金 [22] 退休与保障解决方案 - 税前调整后运营收益为1.82亿美元，销售显著增长，退休产品销售增长88%，保障产品销售近乎翻倍 [24] - 无生活福利退休产品销售占比达三分之二，AUR板块有生活福利附加险的占比降至62%，较去年下降超200个基点 [24] 资产管理 - 管理资产增至5930亿美元，较去年增长25% [13] - 净资金流入81亿美元（不包括遗留保险合作伙伴流出），调整后运营收入增长32%至8.79亿美元 [22] - 费用率保持在52个基点，税前调整后运营收益增长79%，利润率达45% [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国经济环境持续改善，股市保持强劲；欧洲近期疫情反弹给复苏带来压力，但整体前景乐观 [7] - 全球零售资金净流入42亿美元，主要受北美市场推动；欧洲市场零售销售因避险环境表现较弱，预计下半年随着经济复苏资金流入将增强 [15] - 全球机构业务资金净流入39亿美元（不包括遗留合作伙伴流出），在北美和欧洲的股票和固定收益策略均有斩获 [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 推进业务向轻资本收费型业务转型，完成RiverSource Life固定年金再保险交易，释放约7亿美元超额资本 [8] - 收购BMO的欧洲中东非洲资产管理业务，预计第四季度完成，将拓展核心地理和产品能力 [16] - 持续战略投资，提升技术生态系统，增强顾问与客户的互动和业务效率 [9] - 优化产品组合，减少风险，专注低风险、高利润率的退休与保障解决方案产品 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美国经济重新开放，股市强劲，公司各业务执行良好，有望实现有机增长 [7] - 尽管欧洲疫情反弹带来压力，但整体前景乐观，公司对业务发展充满信心 [7] - 预计未来收入将持续增长，将合理管理费用，保持财务表现强劲 [38] 其他重要信息 - 财报电话会议中提及的部分陈述为前瞻性陈述，存在风险和不确定性，公司无义务公开更新或修订这些陈述 [5] - 公司使用非GAAP财务指标，相关数据与GAAP数据的 reconciliation可在今日材料和公司网站查询 [4] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 完成固定年金出售后，公司对其余保险业务有何规划，是否会利用市场需求变现保险资产 - 公司完成固定年金交易后，会从战略和战术层面综合评估其他业务机会，考虑客户、资本、风险和市场需求等因素 [28] 问题2: 咨询与财富管理业务表现出色，公司是否考虑调整该业务的报告方式，以便与财富管理竞争对手进行更清晰的比较 - 公司80%的业务集中在轻资产的资产管理和财富管理领域，正在朝着披露更多细分结果的方向努力，会确保数据的一致性和报告的规范性 [30][31] 问题3: 能否更新BMO欧洲中东非洲资产管理业务收购的运营收入和税前利润率情况，以及整合后的利润率预期 - 由于国际市场的隐私和限制，公司目前无法提供详细信息，会在获取更多信息后进行披露，但对该业务持乐观态度 [33][34] 问题4: 如何看待公司整体的一般及行政费用（G&A）展望，考虑到通胀压力和业务增长 - 公司会根据收入增长合理管理费用，目前未看到通胀压力，费用增长主要与业务表现和薪酬有关，未来将谨慎支出 [37][38] 问题5: 能否提供第二季度质押贷款的余额、收益率和未来增长前景 - 质押贷款业务正在增长，与第三方合作开展，增长潜力良好，但目前暂无具体数据，该业务处于早期阶段，有望实现更大规模增长 [40][41] 问题6: 咨询与财富管理业务的客户趋势、交易活动展望以及包裹资金流入的来源 - 交易活动自去年低点以来持续回升，包裹业务资金流入来自新客户和现有客户，市场环境、低利率和公司的多元化投资组合是吸引客户的因素 [43][44] 问题7: 咨询与财富管理业务有机增长的可持续性，是依赖现有客户资金还是新资产流入 - 增长具有持续性，不仅来自业务结构调整，还得益于大量现金余额和良好的资金流入 [46] 问题8: 如何减轻低利率对银行和证书产品的影响，以及利率上升时的敏感性变化 - 银行目前采取机会主义策略，强调期限而非信用，预计利率上升时会有更多资金用于资产负债表操作 [49] 问题9: 第二季度长期护理业务是否已恢复正常水平 - 目前数据显示正在回归疫情前水平，但短期数据不能代表趋势 [51] 问题10: 如何考虑固定年金交易后降低成本的时间和措施 - 公司会通过重新设计和评估业务，在退休与保障解决方案产品和整个公司层面中和大部分固定年金的闲置成本 [53] 问题11: 咨询与财富管理业务的强劲表现，多少归因于去年的积压需求，多少归因于公司采取的措施，未来情况如何 - 是市场条件、经济重启和公司能力提升等多种因素的综合结果，若市场条件稳定，当前业务活动水平有望持续 [55][60] 问题12: 资产管理业务本季度利润率良好，但收购BMO业务可能会拉低整体利润率，若市场稳定，哥伦比亚 Threadneedle的利润率能否保持在40% - 45% - 若欧洲市场改善，资金流入增加，利润率可能会更高；即使存在一定的利润率压缩，公司也能通过赢得业务和获得良好资金流入维持费用率；BMO业务的收入贡献和资金状况将为正 [62][63] 问题13: 咨询与财富管理业务连续三个季度包裹资金流入超过90亿美元，现金余额翻倍，这是否成为新常态 - 与疫情前相比，公司业务活动、生产力和利润率均有所提升，现金余额也有所增加，部分增长可能来自积压需求，但整体业务表现更具生产力和增长潜力 [66] 问题14: 公司是否收到大量并购相关的来电，是否考虑制造并再保险新产品 - 公司收到了相关来电，正在从战术和战略角度进行评估，会考虑对股东的最佳影响 [68] 问题15: 完成BMO和固定年金交易后，超额资本约20亿美元，公司是否会在下半年和明年提高派息率 - 目前公司希望先完成BMO交易，派息率将根据市场条件和机会而定，暂不做承诺 [70] 问题16: 固定年金交易完成后，公司如何看待企业层面的摊销和收益影响 - 交易将在损益表上产生积极影响，预计2022年每季度的负摊销约为1000万美元，这是非现金项目，且未考虑释放资本的使用 [72][74] 问题17: 固定年金交易完成后，公司未来的风险转移路径是怎样的，是进行类似的部分交易还是全面剥离RiverSource Life - 公司会从多个方面进行评估，包括对股东和客户的价值，既会考虑部分交易优化业务，也会考虑战略层面的全面交易，但目前无法给出明确答案 [76][77] 问题18: 咨询与财富管理业务本季度招聘42名经验丰富的顾问，低于正常水平，如何看待顾问招聘的竞争环境，能否在短期内恢复到每季度80名以上的招聘水平 - 招聘放缓是多种因素导致的，并非竞争环境所致，目前招聘管道良好，有望恢复到之前的招聘水平甚至更好 [80][81] 问题19: 资产管理业务北美零售业务的增长来自哪些渠道，咨询与财富管理业务和第三方中介的贡献分别是多少 - 增长来自多个渠道，在零售业务中，公司在大多数中介渠道中获得了市场份额，咨询与财富管理业务和第三方中介的表现相似 [83] 问题20: 包裹资金流入中，新顾问和现有顾问的贡献分别是多少 - 新顾问的业务增长较为稳定，表现优于行业平均水平，但资金流入主要来自现有顾问的有机增长 [86][87]

公司资产规模情况 - 截至2021年3月31日，公司管理和托管资产达1.14万亿美元[204] - 截至2021年3月31日，公司管理资产总额为9211亿美元，较2020年的6714亿美元增加2497亿美元，增长37%[214] - 截至2021年3月31日，公司管理与行政资产总额为11440亿美元，较2020年的8391亿美元增加3049亿美元，增长36%[214] - 截至2021年3月31日，公司全球管理资产总额达5641亿美元，较2020年的4262亿美元增加1379亿美元，增幅32%[233] - 截至2021年3月31日，公司管理和托管资产规模为1.14万亿美元[204] - 截至2021年3月31日，咨询与财富管理AUM为3965亿美元，较2020年增加1234亿美元，增幅45%；资产管理AUM为5641亿美元，较2020年增加1379亿美元，增幅32%[214] - 截至2021年3月31日，公司总AUM为9211亿美元，较2020年增加2497亿美元，增幅37%；总AUA为2229亿美元，较2020年增加552亿美元，增幅33%；AUM和AUA总计11440亿美元，较2020年增加3049亿美元，增幅36%[214] - 全球管理资产增至5641亿美元，同比增加1379亿美元，增幅32%，各类型资产均有增长 [233] - 资产管理部门AUM增加175亿美元，增幅3%，2021年第一季度净资金流入49亿美元，较上年同期增加73亿美元 [235] 公司业务收购情况 - 2021年4月12日，公司签署协议以约8.45亿美元收购BMO Financial Group欧洲资管业务，预计增加约1240亿美元资管规模，四季度完成交易[205] - 公司于2021年4月12日签署协议，以6.15亿英镑（约8.45亿美元）收购BMO Financial Group欧洲资管业务，预计增加约1240亿美元资管规模，交易预计2021年第四季度完成[205] 公司财务目标情况 - 公司财务目标为摊薄后调整后运营每股收益增长12% - 15%，剔除累计其他综合收益的调整后运营净资产收益率超30%[205] - 公司财务目标为调整后摊薄每股运营收益增长12% - 15%，调整后剔除累计其他综合收益的运营净资产收益率超30%[205] 公司净利润及每股收益情况 - 2021年第一季度净利润4.37亿美元，摊薄后每股3.58美元；2020年同期净利润20.36亿美元，摊薄后每股15.88美元[206] - 2021年第一季度调整后运营收益6.63亿美元，摊薄后每股5.43美元；2020年同期调整后运营收益6.94亿美元，摊薄后每股5.41美元[206] - 2021年12个月调整后运营收益17.39亿美元，2020年同期为23.59亿美元[207] - 2021年第一季度，GAAP下净收入4.37亿美元，调整后运营收益6.63亿美元；2020年同期GAAP下净收入20.36亿美元，调整后运营收益6.94亿美元[206] 公司净资产收益率情况 - 2021年剔除累计其他综合收益的净资产收益率为 - 1.1%，2020年为59.5%[207] - 2021年剔除累计其他综合收益的调整后运营净资产收益率为29.9%，2020年为39.7%[207] - 截至2021年3月31日，剔除AOCI的净资产收益率为 - 1.1%，调整后剔除AOCI的运营净资产收益率为29.9%；2020年同期分别为59.5%和39.7%[207] 公司业务板块调整情况 - 2020年第三季度，公司可报告业务板块从五个调整为四个[204] - 2020年第三季度公司可报告业务板块从五个变为四个，退休与保护解决方案板块包括退休解决方案和保护解决方案，固定年金和固定指数年金业务移至公司及其他板块[204] 指数数据情况 - 截至2021年3月31日，标准普尔500指数日均为3861，较2020年的3069增长26%；期末为3973，较2020年的2585增长54%[211] - 截至2021年3月31日，加权股票指数日均为2662，较2020年的2111增长26%；期末为2725，较2020年的1753增长55%[211] - 2021年3月31日，S&P 500日平均指数3861，较2020年增长26%，期末指数3973，较2020年增长54%；加权股票指数日平均2662，较2020年增长26%，期末2725，较2020年增长55%[211] 公司净收入情况 - 2021年第一季度，公司净收入为4.37亿美元，较2020年的20.36亿美元减少15.99亿美元，下降79%[217] - 2021年第一季度，公司净收入为4.37亿美元，较2020年的20.36亿美元减少15.99亿美元，下降79%[217] - 2021年第一季度，公司净收入为4.37亿美元，较2020年的20.36亿美元减少15.99亿美元，下降79%[217] - 2021年第一季度，公司净收入为4.37亿美元，较2020年的20.36亿美元减少15.99亿美元，下降79%[217] - 2021年第一季度，公司净收入为4.37亿美元，较2020年的20.36亿美元减少15.99亿美元，下降79%[217] - 2021年第一季度，公司净收入为4.37亿美元，较2020年的20.36亿美元减少15.99亿美元，下降79%[217] - 2021年第一季度末净收入增至34亿美元，较去年同期增加3.49亿美元，增幅12%[219] - 净收入增至19亿美元，同比增加1.84亿美元，增幅11%，每位顾问调整后运营净收入增至18.7万美元，同比增加9% [228] - 2021年第一季度净收入为8.28亿美元，同比增加1.42亿美元，增幅21%[237] 公司费用情况 - 截至2021年3月31日的三个月，递延取得成本（DAC）摊销减少5.07亿美元，即99%，降至500万美元[222] - 截至2021年3月31日的三个月，利息和债务费用减少400万美元，即9%，降至4200万美元[222] - 截至2021年3月31日的三个月，一般及行政费用增加7000万美元，即9%，增至8.23亿美元[222] - 截至2021年3月31日的三个月，分销费用增加1900万美元，即17%，达到1.29亿美元[241] - 同期，福利、索赔、损失和结算费用减少1100万美元，即4%，降至2.34亿美元[241] - 同期，DAC摊销增加900万美元，即17%，达到6300万美元[241] - 同期，净投资收入减少400万美元，即4%，降至1亿美元[242][243] - 同期，福利、索赔、损失和结算费用减少4600万美元，即78%，降至1300万美元[242][244] - 同期，一般及行政费用增加1500万美元，即28%，达到6900万美元[242][245] - 分销费用增至12亿美元，较去年同期增加1.8亿美元，增幅18%[221] - 固定账户利息增至1.59亿美元，较去年同期增加6800万美元，增幅75%[221] - 福利、索赔、损失和结算费用增至6.53亿美元，较去年同期增加24亿美元[221] - 递延收购成本摊销降至500万美元，较去年同期减少5.07亿美元，降幅99%[222] - 分销费增至5.59亿美元，同比增加1100万美元，增幅2%，净投资收入降至6400万美元，同比减少3600万美元，降幅36% [228] - 银行和存款利息支出降至500万美元，同比减少2000万美元，降幅80% [229] - 总费用增至15亿美元，同比增加1.73亿美元，增幅13%，分销费用增至11亿美元，同比增加1.65亿美元，增幅17% [230] - 2021年第一季度总费用为6亿美元，同比增加7100万美元，增幅13%[238] 公司有效税率情况 - 2021年第一季度有效税率为11.3%，上年同期为13.4%[223] - 2021年第一季度末有效税率为11.3%，去年同期为13.4%[223] 各业务板块调整后运营收益情况 - 截至2021年3月31日的三个月，咨询与财富管理业务调整后运营收益为3.89亿美元，上年同期为3.78亿美元[225] - 截至2021年3月31日的三个月，资产与财富管理业务调整后运营收益为2.28亿美元，上年同期为1.57亿美元[225] - 截至2021年3月31日的三个月，退休与保障解决方案业务调整后运营收益为1.83亿美元，上年同期为1.67亿美元[225] - 截至2021年3月31日的三个月，企业及其他业务调整后运营亏损为2100万美元，上年同期为5000万美元[225] - 建议与财富管理部门调整后运营收益为3.89亿美元，去年同期为3.78亿美元[225] - 2021年第一季度资产管理部门税前调整后营业利润为2.28亿美元，同比增加7100万美元，增幅45%[236] - 2021年第一季度退休与保护解决方案部门税前调整后营业利润为1.83亿美元，同比增加1600万美元，增幅10%[239] - 2021年第一季度企业及其他部门税前调整后营业亏损为2100万美元，同比减少2900万美元，减幅58%[242] - 2021年第一季度长期护理保险税前调整后营业利润为4600万美元，上年同期为200万美元[242] - 2021年第一季度固定年金业务税前调整后营业亏损为400万美元，上年同期无盈亏[242] 包裹账户资产情况 - 截至2021年3月31日的三个月，包裹账户资产增加198亿美元，即5%，平均咨询包裹账户资产增加682亿美元，即22%[226] - 2021年第一季度末包裹账户资产增至3998亿美元，较去年同期增加198亿美元，增幅5%[226] 公司资金净流入情况 - 2021年第一季度，公司全球零售资金净流入46亿美元，全球机构资金净流入0.3亿美元，总净流入49亿美元，较上年同期增加73亿美元[234][235] - 全球零售基金和全球机构资产的期初资产、资金流入流出、市场涨跌等因素导致期末资产变化，总管理资产净资金流入49亿美元 [234] 各业务板块净收入情况 - 2021年第一季度，资产管理部门净收入为8.28亿美元，较上年同期的6.86亿美元增加1.42亿美元，增幅21%[237] - 2021年第一季度，退休与保障解决方案部门净收入为7.87亿美元，较上年同期的7.59亿美元增加2800万美元，增幅4%[239] 各业务板块总费用情况 - 2021年第一季度，资产管理部门总费用为6亿美元，较上年同期的5.29亿美元增加7100万美元，增幅13%[238] - 2021年第一季度，退休与保障解决方案部门总费用为6.04亿美元，较上年同期的5.92亿美元增加1200万美元，增幅2%[239] RiverSource年金账户情况 - 截至2021年3月31日，RiverSource可变年金账户余额增至870亿美元，较上年同期增长24%，但净流出19亿美元[239] - 2021年第一季度，可变年金销售额较上年同期增长33%，无生活福利保障的可变年金销售额占比从上年同期的31%升至64%[239] - 截至2021年3月31日，RiverSource固定递延年金账户余额较上年同期下降4%，至79亿美元[242] - 截至2021年3月31日，RiverSource可变年金账户余额为870亿美元，同比增长24%，但有19亿美元净流出[239] - 2021年第一季度可变年金销售额同比增长33%，无生活福利保障的可变年金销售额占比从31%升至64%[239] 证券相关情况 - 截至2021年3月31日，非结构化固定到期证券和商业抵押贷款的账面价值和加权平均收益率分别为44亿美元和2.3%[246] - 截至2021年3月31日，住宅抵押贷款支持证券总额为100亿美元，加权平均收益率为1.5%[246] - 2021年第一季度投资购买的平均收益率约为1.2%[246] - 截至2021年3月31日，非结构化固定到期证券和商业抵押贷款的账面价值为44亿美元，加权平均收益率为2.3%；住宅抵押贷款支持证券总额为100亿美元，加权平均收益率为1.5%[246] 利率及股价变动对税前收入影响情况 - 利率提高100个基点，对税前收入的净影响为8300万美元，其中可变年金的净影响为 - 2.11亿美元，固定年金等为5100万美元，银行存款为5400万美元等[249] - 预计对税前调整后营业收入的净影响约为 - 3.18亿美元[250] - 2020年12月31日，10%的股票价格下跌对税前收入的净影响估计为 - 7300万美元，利率提高100个基点的净影响为200万美元[250] - 假设利率突然上升100个基点，并行移动收益率曲线，且利率在接下来12个月保持不变，公司预计税前收入净影响为8300万美元；假设股权价格突然下跌10%，且股价在接下来12个月保持不变，预计税前收入净影响为 - 1.5亿美元[247][248][249] - 与2020年12月31日相比，2021年3月31日利率风险敞口的变化主要由可变年金附加险（特别是GMWB

业绩总结 - 2021年第一季度净收入为3,350百万美元，同比增长12%[5] - 2021年第一季度净利润为437百万美元，同比下降79%[5] - 调整后每股收益（EPS）为5.43美元，同比增长27%[9] - 调整后总净收入为3,254百万美元，同比增长10%[6] - 2021年第一季度的总费用为2,857百万美元，较2020年第一季度的650百万美元大幅增加[28] - 调整后的运营收益为663百万美元，同比下降4%[31] - 调整后的运营收益在剔除利率影响后为550百万美元，同比上升21%[31] - 2021年第一季度的调整后运营净收入为3254百万美元，同比增长10%[45] - 2021年第一季度的调整后运营利润率为23.9%[45] 用户数据 - 2021年第一季度的顾问人数为10,031人[47] - 2021年第一季度的每位顾问收入为187千美元，同比增长1%[47] - 2021年第一季度的每位顾问收入（剔除利息）为187千美元，同比增长8%[47] 未来展望 - 公司计划在2021年将约90%的运营收益返还给股东[8] - 公司拥有23亿美元的母公司可用流动性[25] 新产品和新技术研发 - 资产管理业务的调整后营业利润增长45%[15] 财务指标 - 调整后营业回报率（ROE）为30%[25] - 2021年第一季度的总资产管理和资产管理净收入为2707百万美元，同比增长14%[40] - 调整后的运营总净收入从2020年第一季度的6.86亿美元增长至2021年第一季度的8.28亿美元，增幅为20.7%[49] - 净调整后的运营收入从2020年第一季度的4.22亿美元增长至2021年第一季度的5.24亿美元，增幅为24.1%[49] - 税前调整后的运营收益从2020年第一季度的1.57亿美元增长至2021年第一季度的2.28亿美元，增幅为45.5%[49] - 净税前调整后的运营收益从2020年第一季度的1.60亿美元增长至2021年第一季度的2.30亿美元，增幅为43.8%[49] - 税前调整后的运营利润率从2020年第一季度的22.9%提升至2021年第一季度的27.5%[49] - 净税前调整后的运营利润率从2020年第一季度的37.9%提升至2021年第一季度的43.9%[49] - 净调整后的运营一般管理费用从2020年第一季度的2.94亿美元增长至2021年第一季度的3.28亿美元，增幅为11.6%[50] - 净调整后的运营一般管理费用（扣除薪酬相关影响）从2020年第一季度的2.97亿美元增长至2021年第一季度的3.11亿美元，增幅为4.7%[50]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度营收同比增长10%至30亿美元 [7][8] - 每股收益同比增长27%（扣除净营业亏损税收优惠） [8] - 股本回报率（ROE）保持在30% [8] - 调整后净营业收入增长13%（扣除利率影响） [22] - 调整后每股收益增长27%（扣除净营业亏损税收优惠） [22] 各条业务线数据和关键指标变化 建议和财富管理 - 总客户资产增长36%至7620亿美元 [10][23] - 总客户净流入增长21%至93亿美元 [23] - 包装净流入增长55%至104亿美元 [10][23] - 客户现金余额保持在404亿美元 [23] - 调整后营业收入增长30%至389百万美元 [24] - 调整后营业收入净收入增长16%至19亿美元 [24] - 调整后营业利润率20.7% [24] 退休和保护解决方案 - 可变年金销售额增长33% [12] - 无生存福利的年金销售额占比64% [12] - 可变万能寿险（VUL）销售额增长76% [12] - 调整后营业收入增长10%至183百万美元 [27] 资产管理 - 资产管理规模增长32%至5640亿美元 [13] - 净流入62亿美元（扣除遗留保险合作伙伴流出） [15] - 调整后营业收入增长21%至828百万美元 [25] - 调整后营业利润率43.9% [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 全球零售净流入46亿美元 [15] - 全球机构净流入16亿美元（扣除遗留合作伙伴流出） [16] - 欧洲大陆和多个关键市场的良好流入 [16] - 英国流出改善 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续专注于服务客户，保持高参与度和强活动 [7] - 通过财富管理和资产管理业务推动增长，占营业利润的75%以上 [7] - 宣布战略收购BMO EMEA资产管理业务 [7][17] - 增加ESG、负债驱动投资、受托外包管理和欧洲房地产等能力 [18] - 扩大欧洲固定收益等传统资产类别的规模 [18] - 加强与BMO在北美的合作 [20] - 继续执行战略优先事项，推动有机增长和费用纪律 [20] - 预计2023年实现现金和营业利润的增值，IRR超过20%，回报期为8年 [21] - 继续有效管理风险状况，转向低风险和高利润率的退休和保护解决方案 [21] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司整体表现感到满意，认为公司处于良好位置 [19] - 预计将继续产生强劲回报，拥有强大的资产负债表和大量自由现金流 [19] - 对退休保护解决方案业务在当前市场和利率环境中的表现感到满意 [13] - 预计固定年金再保险交易将在近期内完成 [13] - 对资产管理业务的强劲表现感到鼓舞，预计正流入趋势和盈利能力将继续 [25] 其他重要信息 - 公司计划将更多存款转移到银行 [11] - 抵押和保证金贷款量在第一季度有所增加 [11] - 公司继续投资于业务，包括数据使用和思想领导力 [13] - 投资业绩在所有类别（股票、固定收益和资产配置策略）中表现强劲 [14] - 哥伦比亚Threadneedle在Barron's最佳基金家族排名中名列前十 [14] - 公司继续投资于CRM平台和数字工具 [9] - 虚拟招聘计划推动了良好的结果，第一季度有93名顾问加入 [11] - 公司继续建立Ameriprise银行，总资产增长至88亿美元 [11] - 公司正在积极推进固定年金再保险交易 [27] - 公司保持强大的流动性位置，母公司流动性为23亿美元，超额资本为20亿美元 [29] - 公司计划在2021年向股东返还约90%的调整后营业收益 [29] 问答环节所有提问和回答 问题: 建议和财富管理业务的可持续性 - 管理层认为增长来自现有客户和新增客户，包括通过招聘带来的增长 [32] 问题: BMO收购的详细信息 - 管理层认为BMO EMEA业务目前处于流入状态，预计交易不会导致大量流失 [34] - 管理层预计交易将在2023年实现增值，主要由于一次性费用 [37] 问题: 资产管理业务的利润率 - 管理层认为当前季度没有异常情况，利润率受益于流入和市场表现 [42] - 管理层认为长期利润率难以预测，但短期内不会回落到30%以下 [44] 问题: 零售流入的来源 - 管理层表示大部分流入来自第三方渠道，Ameriprise自身渠道也有所增长 [46] 问题: 长期护理业务的盈利前景 - 管理层预计COVID相关的高死亡率和终止率在1月份后有所下降，3月份接近疫情前水平 [64] - 管理层表示对长期护理业务的控制良好，但会考虑再保险机会 [65] 问题: 总客户流入的历史数据 - 管理层表示将提供2020年的历史数据，并认为当前季度的流入接近包装流入 [52] 问题: 顾问招聘和保留策略 - 管理层表示将继续招聘合适的顾问，但更注重现有顾问的生产力和客户满意度 [56] 问题: 包装净流入的正常化水平 - 管理层认为当前流入水平受益于经济重新开放和市场表现，难以预测未来具体数字 [61] 问题: 长期护理业务的再保险兴趣 - 管理层表示利率变化会影响再保险交易，但目前专注于固定年金再保险 [78] 问题: 交易活动和现金存款的收益率 - 管理层表示交易活动在4月份继续保持强劲 [80] - 管理层认为现金存款收益率可能已经放缓，但不确定是否已经触底 [76] 问题: 固定年金再保险对资本回报的影响 - 管理层表示再保险交易将补充资本，用于BMO交易和其他机会 [82] 问题: 美联储加息对AWM业务的影响 - 管理层表示美联储加息将立即对AWM业务产生积极影响，估计每1%的加息将带来250百万美元的收入 [86] 问题: BMO交易对解决方案型业务的影响 - 管理层表示BMO交易将增强公司在解决方案型业务方面的能力，特别是在ESG和欧洲市场 [88] 问题: BMO在美国的资产管理业务 - 管理层表示将与BMO在北美建立合作关系，但未透露具体AUM规模 [96]

业绩总结 - Ameriprise Financial的资产管理规模(AUM)达到1.1万亿美元[5] - 自2012年以来，Ameriprise的每股收益(EPS)几乎增长了90%[5] - 2020年净收入为15.34亿美元，同比下降19%[62] - 2020年调整后的营业收益为21.19亿美元，同比下降4%[63] - 2020年调整后营业总净收入为28.91亿美元，扣除分销和其他通过收入后，净调整营业收入为18.08亿美元[67] 用户数据 - Ameriprise的财富管理业务占公司收入的约85%[6] - Ameriprise Bank的存款总额达到74亿美元，且已转移至该银行[22] - 2020年，Ameriprise的零售净流入为94亿美元[34] - 零售净流入（不包括前母公司）在2020年第四季度为-27亿美元[42] 未来展望 - 2020年股东权益回报率（ROE）超过30%[47] - 自2016年以来，公司已向股东返还超过80亿美元的资本，同时保持了大量的超额资本[45] 新产品和新技术研发 - Ameriprise的调整后运营净收益每位顾问为674,000美元[9] - 2020年Advice & Wealth Management的调整后营业收入占总营业收入的53%[66] - 2020年Asset Management的调整后营业收入占总营业收入的28%[66] 市场扩张和并购 - Ameriprise在美国的零售产品资产管理规模为2740亿美元[38] - Ameriprise的全球机构资产管理规模为2230亿美元[39] 负面信息 - 2020年退休与保护解决方案的调整后营业收入为4.80亿美元，较2012年的6.87亿美元下降了30.3%[66] - 2020年调整后的营业利润率为24.1%[67] 其他新策略和有价值的信息 - 自2012年以来，Ameriprise已向股东返还超过160亿美元[5] - 2020年自由现金流生成约为90%[48] - 2020年公司减少了24%的股份总数[47] - 2020年每股稀释后调整后营业收益为16.86美元，较2012年的5.79美元增长了191%[68] - 2020年每股稀释后报告的收益为12.20美元，较2012年的4.61美元增长了164%[68]

公司整体财务数据关键指标变化 - 2020年净利润为15.34亿美元，摊薄后每股12.20美元；2019年净利润为18.93亿美元，摊薄后每股13.92美元[108] - 2020年调整后运营收益为17.70亿美元，摊薄后每股14.08美元；2019年调整后运营收益为21.90亿美元，摊薄后每股16.10美元[108] - 2020年加权平均基本普通股股数为1.238亿股，摊薄后为1.257亿股；2019年加权平均基本普通股股数为1.341亿股，摊薄后为1.360亿股[108] - 2020年全年，公司净收入降至15.34亿美元，较上一年的18.93亿美元减少3.59亿美元，降幅19%[136] - 2020年全年，公司税前收入降至18.31亿美元，较上一年的22.32亿美元减少4.01亿美元，降幅18%[136] - 2020年全年，公司总收入降至119.58亿美元，较上一年的131.03亿美元减少11.45亿美元，降幅9%[136] - 2020年全年，公司总净收入降至118.99亿美元，较上一年的129.67亿美元减少10.68亿美元，降幅8%[136] - 2020年全年，公司总费用降至100.68亿美元，较上一年的107.35亿美元减少6.67亿美元，降幅6%[136] - 2019年税前收入降至22亿美元，较上一年减少2.52亿美元，降幅10%[171] - 2019年净收入降至18.93亿美元，较上一年减少2.05亿美元，降幅10%[170] - 2019年净收入增至130亿美元，较上一年增加1.32亿美元，增幅1%[174] - 2019年总费用增加3.84亿美元（4%）至107亿美元，分布和理赔等费用均有上升[175] - 2019年有效税率为15.2%，低于上一年的15.5%，员工股份支付净超额税收优惠为1500万美元[177] - 2019年全年净收入为29亿美元，较上一年减少9800万美元，降幅3%[192] - 2019年净收入为15亿美元，较上一年的17亿美元减少2.65亿美元，降幅15% [201] - 2019年净投资收入为4.79亿美元，较上一年的5.82亿美元减少1.03亿美元，降幅18% [201] - 2019年保费、保单和合同费用为9.31亿美元，较上一年的11亿美元减少2.17亿美元，降幅19% [201] - 2019年总费用为18亿美元，较上一年的20亿美元减少2.53亿美元，降幅13% [202] - 2020年和2019年底，公司合并现金及现金等价物分别为68亿美元和37亿美元[206] - 2020年和2019年底，公司从联邦住房贷款银行的借款分别为2亿美元和2.01亿美元[206] - 2020年和2019年，母公司从子公司获得现金股息或资本回报分别为21亿美元和27亿美元，向子公司现金出资分别为4.16亿美元和3.68亿美元[209] - 2020 - 2018年公司总容量分别为35.01亿美元、36亿美元、29.76亿美元，2020年较2019年下降2.75%[211] - 2020 - 2018年公司支付给母公司的现金股息总额分别为17.33亿美元、24.52亿美元、26.69亿美元，2020年较2019年下降29.32%[212] - 2020和2019年公司支付给股东的定期季度股息分别为5.12亿美元和5.18亿美元，2020年较2019年下降1.16%[215] - 2020年公司经营活动提供的净现金为46亿美元，较2019年增加23亿美元，增长100%[217] - 2020年公司投资活动使用的净现金为29亿美元，较2019年减少3.4亿美元，下降10.63%[218] - 2020年公司融资活动提供的净现金为9.52亿美元，较2019年减少2.62亿美元，下降21.83%[219] - 2019年公司融资活动提供的净现金为12亿美元，较2018年由使用13亿美元变为提供现金，实现正向转变[220] 公司管理资产规模变化 - 2020年12月31日，公司管理和管理的资产为1.1万亿美元，2019年12月31日为9730亿美元[12] - 截至2020年12月31日，公司管理和托管资产达1.1万亿美元[105] - 截至2020年12月31日，公司总资产管理规模（AUM）增至8860亿美元，较2019年的7781亿美元增加1079亿美元，增幅14%[134] - 2020年，公司咨询与财富管理AUM增加616亿美元，增幅20%，至3768亿美元[134] - 2020年，公司资产管理AUM增加524亿美元，增幅11%，至5466亿美元[134] - 2020年末管理资产中权益类为3026亿美元，2019年为2711亿美元，增长315亿美元，增幅12%[153] - 2020年末全球零售基金总资产为3235亿美元，2019年为2875亿美元[155] - 2020年末全球机构资产为2231亿美元，2019年为2067亿美元[155] - 2020年总管理资产为5466亿美元，2019年为4942亿美元，增长524亿美元，增幅11%[153][155] - 2019年各类管理资产中，股票资产增加421亿美元，达2711亿美元，增幅18%，固定收益资产增加183亿美元，达1792亿美元，增幅11%[187] - 2019年全球管理资产增加635亿美元，达4942亿美元，增幅15%，主要因市场增值，部分被净流出和零售基金分配抵消[187][189] 各业务线财务数据关键指标变化 建议与财富管理业务 - 2020年建议与财富管理业务调整后运营收益为13.21亿美元，上一年为15.09亿美元[142] - 2020年12月31日止年度，咨询账户资产增加625亿美元，即20%[145] - 2020年管理和财务咨询费增加3.7亿美元，即10%，达到42亿美元[147] - 2020年分销费用增加2.32亿美元，即6%，达到39亿美元[147] - 2020年建议与财富管理业务税前调整后运营收益减少1.88亿美元，即12%，降至13亿美元[147] - 2019年咨询与财富管理业务净收入65.99亿美元，调整后运营收益15.09亿美元[179] - 2019年末咨询包裹账户资产余额3143亿美元，平均余额2829亿美元[182] - 2019年建议与财富管理部门税前调整后运营收益增加1.2亿美元，达15亿美元，增幅9%，运营利润率从22.4%升至22.9%[183] - 2019年净收入增加4.1亿美元，达66亿美元，增幅7%，每位顾问调整后运营净收入从62.4万美元增至66.4万美元，增幅6%[185] - 2019年管理和财务顾问费增加3.03亿美元，达38亿美元，增幅9%，平均咨询套餐账户资产增加298亿美元，增幅12%[185] - 2019年分销费增加4000万美元，达23亿美元，增幅2%，经纪现金余额收益率从164个基点升至198个基点[185] - 2019年净投资收入增加9500万美元，达4.11亿美元，增幅30%，银行和存款利息支出增加4700万美元，达1.36亿美元，增幅53%[185] - 2019年总费用增加2.9亿美元，达51亿美元，增幅6%，分销费用增加1.93亿美元，达37亿美元，增幅5%，一般和行政费用增加9600万美元，达14亿美元，增幅8%[186] 资产管理部门 - 2020年12月31日，资产管理部门全球管理资产为5470亿美元[20] - 资产管理部门管理的5470亿美元资产中，约55%为股票，36%为固定收益，8%为另类、混合及其他资产，1%为货币市场[21] - 资产管理部门通过Columbia Threadneedle Investments为全球客户提供服务，收入主要基于管理资产余额[20] - 2020年国内股票类共同基金等权重1年、3年、5年排名在前二四分位的比例分别为68%、61%、57%，2019年为59%、55%、48%[150] - 2020年Threadneedle零售基金股票类等权重1年、3年、5年排名在前二晨星四分位或高于指数基准的比例分别为80%、83%、75%，2019年为87%、77%、70%[152] - 2020年有4或5晨星评级的基金总数为53只，2019年为56只[150] - 2020年有4或5晨星评级的基金占比总体为58%，3年为41%，5年为54%；2019年分别为54%、49%、53%[150] - 2020年有4或5晨星评级的资产占比总体为65%，3年为47%，5年为54%；2019年分别为66%、50%、59%[150] - 2020年资产管理部门税前调整后运营收益为6.97亿美元，较上一年增加3600万美元，增幅5%[157] - 2020年净收入为28.91亿美元，较上一年减少2200万美元，降幅1%[158] - 2020年总费用为22亿美元，较上一年减少5800万美元，降幅3%[159] - 2019年全年资产管理部门税前调整后运营收益为6.61亿美元，较上一年减少6700万美元，降幅9%[191] 退休与保护解决方案部门 - 退休与保护解决方案部门提供年金、人寿和残疾保险产品，收入受市场和资产流动影响[26] - 2020年退休与保护解决方案部门税前调整后运营收益为4.8亿美元，较上一年减少2.44亿美元，降幅34%[161] - 2020年RiverSource可变年金账户余额为858亿美元，较上一年增长7%，可变年金销售额为44亿美元，较上一年增长7%[161] - 2020年退休与保护解决方案部门净收入为30.94亿美元，较上一年减少2900万美元，降幅1%[162] - 2020年退休与保护解决方案部门总费用为26亿美元，较上一年增加2.15亿美元，增幅9%[163] - 2019年全年退休与保障解决方案部门净收入为31亿美元，较上一年减少4300万美元，降幅1%[197] - 2019年全年退休与保障解决方案部门税前调整后运营收益为7.24亿美元，较上一年增加300万美元[195] - 截至2019年12月31日，RiverSource可变年金账户余额为801亿美元，较上一年增长11%，可变年金销售额较上一年下降8%[196] 企业及其他部门 - 2020年企业及其他部门税前调整后运营亏损为3.69亿美元，较上一年增加8300万美元，增幅29%[165] - 2020年企业及其他部门净收入为5.46亿美元，较上一年减少9.31亿美元，降幅63%[166] - 2020年企业及其他部门总费用为9.15亿美元，较上一年减少8.48亿美元，降幅48%[165] - 2020年总费用降至9.15亿美元，较上一年减少8.48亿美元，降幅48%[167] - 2020年分销费用降至收益700万美元，较上一年减少1100万美元[167] - 2020年固定账户利息降至2.61亿美元，较上一年减少900万美元，降幅3%[167] - 2020年福利、索赔、损失和结算费用降至3.44亿美元，较上一年减少6.21亿美元，降幅64%[167] - 2020年DAC摊销降至600万美元，较上一年减少4900万美元，降幅89%[167] - 2020年一般和行政费用降至2.45亿美元，较上一年减少1.46亿美元，降幅37%[167] - 2019年全年公司及其他部门净收入为14.77亿美元，较上一年减少2.65亿美元，降幅15%[200] - 2019年全年公司及其他部门税前调整后运营亏损为2.86亿美元，较上一年增加1200万美元，增幅4%[200] - 2019年长期护理保险税前调整后运营收益为零，上一年为税前调整后运营亏损6100万美元[200] - 2019年FA业务税前调整后运营收益为3400万美元，上一年为3000万美元[200] - 截至2019年12月31日，RiverSource固定递延年金账户余额为83亿美元，较上一年下降5%[200] - 2019年汽车与家庭业务税前调整后营业利润为1300万美元，上一年为税前调整后营业亏损1000万美元[201] 公司业务结构与运营变化 - 2020年第三季度公司可报告部门从五个变为四个，首席运营决策官将年金和保护业务作为一个运营部门管理，固定年金和固定指数年金业务移至公司及其他部门[106] - 2019年10月1日公司完成将Ameriprise Auto & Home Insurance业务出售给American Family Insurance [106] - 2019年5月公司完成将Ameriprise National Trust Bank转换为联邦储蓄银行的过程并获得监管批准[106] - 公司自2002年12月31日起停止提供长期护理保险，现有业务50%的风险以共同保险形式分保给Genworth Financial子公司[33] - 公司2020年停止固定年金新销售，并将相关业务作为封闭业务块移至企业及其他部门[34] 公司人员相关情况 - 公司拥有约1

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收超30亿美元，同比增长3%，受业务基本面强劲和股市积极表现推动，抵消了利率逆风影响 [7] - 第四季度每股收益增长8%，净资产收益率保持在36%的强劲水平 [7] - 2020年全年向股东返还近20亿美元，第四季度返还超5亿美元，占调整后运营收益的90% [8] - 调整后运营净收入增长6%，受业务趋势强劲和股市上涨推动 [20] - 剔除上一时期短期利率上升的9200万美元收益后，一般及行政费用下降1% [20] - 不考虑利率因素，每股收益增长超20%，季度利润率强劲 [21] 各条业务线数据和关键指标变化 咨询与财富管理业务 - 客户总资产增长14%至7320亿美元，受客户资金流入和市场积极表现推动 [8] - 包裹式账户净资金流入近80亿美元，同比增长82%，创历史新高 [9] - 交易活动同比增长5%，客户现金余额达415亿美元，较上季度增加21亿美元 [9] - 顾问生产力经利率调整后增长8% [10] - 第四季度有82位经验丰富的顾问加入公司 [10] - 银行总资产增至80亿美元，其中清扫存款70亿美元，本季度新增质押贷款产品 [11] - 利润率为19.8%，环比上升60个基点，调整后运营收益增长19%至3.52亿美元 [12][22] 退休与保护解决方案业务 - 可变年金销售增长20%，无生活福利的可变年金销售占比增至58% [12] - 保护产品销售同比下降4%，但旗舰VUL产品销售在本季度翻番 [13] - 税前调整后运营收益增长1%至1.8亿美元，净风险敞口处于行业最低水平之一，对冲效果显著 [25] 资产管理业务 - 管理资产增长11%至5470亿美元，季度净流入83亿美元，较去年同期增加41亿美元 [15][16] - 零售资金净流入77亿美元，美国零售资金净流入71亿美元，欧洲中东非洲地区零售资金净流入超6亿美元 [17] - 全球机构资金净流入约5亿美元，受欧洲中东非洲地区持续强劲表现推动 [18] - 调整后运营收入7.98亿美元，增长7%，税前调整后运营收益增长13%，利润率为39.5% [23][24] 企业及其他业务 - 本季度亏损6000万美元，较上年同期改善3900万美元，剔除封闭业务后，亏损改善23%至7900万美元 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度股市因疫苗利好消息、美国大选结果和进一步财政刺激的可能性而上涨 [7] - 美国零售市场全年有10个月实现资金净流入，欧洲中东非洲地区零售市场在本季度实现资金净流入，英国市场仍有资金流出，但公司对英国市场前景持乐观态度 [17] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续投资业务，执行重组目标，提高效率，战略投资以巩固市场地位 [7] - 咨询与财富管理业务注重为客户提供差异化咨询服务，投资数字能力，吸引和留住顾问，扩大银行资产规模 [8][9][11] - 退休与保护解决方案业务调整业务组合，专注高回报产品，降低风险，积极寻求再保险交易 [12][13] - 资产管理业务加强与分销合作伙伴的关系，投资运营平台，提高投资业绩，推动有机增长 [14][15] - 公司在吸引顾问方面具有优势，能够帮助顾问比同行快2.5倍增长业务 [11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管经营环境充满挑战，但公司在第四季度和2020年全年表现出色，客户活动资金流入强劲 [6] - 对2021年客户参与度和业务活动水平感到满意，资产负债表基本面良好，自由现金流强劲 [19] - 预计资产管理业务利润率将保持在35% - 39%的范围内，如果市场水平保持不变，利润率将处于较高水平 [15] - 咨询与财富管理业务利润率有望继续上升，目标是回到20%以上的水平 [52] 其他重要信息 - 公司在财报电话会议中提及的部分财务指标为非GAAP指标，相关GAAP指标的调整信息可在公司网站查询 [4] - 公司的一些声明属于前瞻性陈述，实际结果可能与预期存在重大差异，相关风险因素可在2020年第四季度财报、2019年年报和10 - K报告中查询 [4] - 公司资产负债表基本面强劲，母公司流动性为23亿美元，超额资本为19亿美元，季度对冲效率为98%，全年为97%，投资组合防御性良好 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 咨询与财富管理业务包裹式账户净资金流入创新高的原因及可持续范围 - 全年业务活动持续增加，新客户获取增多，顾问活动水平良好，可能受疫苗和经济开放预期影响，增长来自现有客户和新客户 [28][29] 问题2: 未来一般及行政费用的目标和趋势 - 已实现1.25亿美元的重组目标，费用管理良好，但因股价上涨和业务增长，投资有所增加，预计随着经济开放，费用会有所上升，但仍会合理管理 [30][31][32] 问题3: 固定年金业务能否释放7亿美元资本及出售的紧迫性 - 公司正在积极评估，认为能够释放合理数量的资本，但需考虑利率影响 [33][34] 问题4: 咨询与财富管理业务交易活动的季度趋势及1月份情况 - 从第二季度到第四季度交易活动逐渐回升，第四季度同比增长5%，已恢复到正常水平，预计新的一年将继续保持 [35][36] 问题5: 2021年资本部署的优先级，以及在股东回报和并购方面的考虑 - 优先对业务进行合理投资，然后根据自由现金流情况评估增加股息、回购和并购机会，注重战略契合度和回报 [37][38] 问题6: 并购时对规模和能力的偏好 - 更注重获取额外能力，以增强全球资产管理能力，同时也不排斥能带来协同效应的规模扩张 [41][42] 问题7: 资产管理业务中哪些高绩效策略显示出加速资金流入的势头，是否有策略从资金流出转向流入 - 股票和固定收益策略表现良好，收入导向型股票、全球和欧洲基金、某些固定收益产品以及风险配置基金资金流入情况较好，部分此前表现不佳的基金已实现资金流入的转变 [43][44][45] 问题8: 固定年金业务资产的需求情况，以及利率上升对交易的影响 - 市场需求良好，尽管利率上升导致利差扩大，但公司认为交易仍可在合理范围内执行 [49][50] 问题9: 咨询与财富管理业务利润率的短期趋势 - 预计利润率将继续上升，顾问生产力强劲，随着银行资产配置增加，利差收入将有所帮助，目标是回到20%以上 [51][52] 问题10: 可变年金再保险交易的执行是否依赖10年期国债收益率进一步上升 - 目前利率水平下，公司对交易执行感到满意，收益率上升将更有利，但并非必要条件 [53][54] 问题11: 未执行固定年金交易是否因为考虑更广泛的风险转移，包括长期护理或其他保险业务 - 公司会单独和综合评估各项业务的风险转移机会，但目前重点关注固定年金业务 [55][56][57] 问题12: 咨询与财富管理业务包裹式账户资金流入能否维持在近80亿美元的新水平 - 资金流入增加是新顾问加入和现有客户活动增加的持续结果，虽不能确定是否能维持在80亿美元，但对业务增长趋势感到乐观 [59][60][61] 问题13: 未来一两年税率的建模思路 - 由于业务组合变化，预计2021年税率将上升至18%，前提是税法无变化 [63][64] 问题14: 零售资金流入改善的原因，是投资表现还是分销平台结构变化 - 是多种因素的综合结果，包括投资表现提升、分销渠道拓展、产品范围扩大以及欧洲市场的复苏 [65][66][67] 问题15: 咨询与财富管理业务中，愿意为银行投入多少资本以支持增长，以及如何权衡资本的其他用途 - 公司对银行活动的回报感到满意，愿意根据需要继续投入资本，已在计划中分配了额外资本，同时固定年金业务的交易也可能释放资本 [70][71][72] 问题16: 资产管理业务零售资金流入的增量改善中，来自咨询与财富管理业务和第三方分销的比例，以及第三方分销规模扩大对盈利能力的影响 - 咨询与财富管理业务和第三方分销渠道的资金流入均有增加，内部和外部销售的经济效应相同，资金流入增加将带来良好回报 [74][76] 问题17: 在资产管理业务并购方面，仍有吸引力的能力有哪些 - 公司希望补充固定收益、股票和解决方案等方面的能力，增加替代投资和房地产等产品，同时也不排斥能带来协同效应的规模扩张 [77][78] 问题18: 2021年公司整体一般及行政费用的合理增长率 - 预计增长率在几个百分点，公司将在管理费用的同时坚持投资策略和再保险计划 [79][80] 问题19: 银行未来一年的增长预期，以及转移更多清扫资产的机会 - 公司计划继续将清扫资产转移至银行，逐步增加产品能力，如质押贷款、抵押贷款和存款产品，银行有能力容纳这些增长 [81][82][83] 问题20: 咨询与财富管理业务的整体有机增长情况，以及与同行的比较 - 客户获取和现有客户资金流入情况良好，顾问业务规模扩大，技术应用提高效率，建议模式有效，与同行相比表现强劲 [84][85][86] 问题21: 长期护理业务中，未决赔款准备金（IBNR）的潜在影响，以及业务表现改善对再保险交易的影响 - 公司未将相关因素纳入假设，对业务风险状况感到满意，看到了再保险的兴趣，将继续评估机会 [88][89][91]

业绩总结 - 2020年第四季度净收入为31.83亿美元，同比下降3%[5] - 2020年第四季度总支出为29.93亿美元，同比上升9%[5] - 2020年第四季度净利润为1.77亿美元，同比下降62%[5] - 每股摊薄收益为1.43美元，同比下降59%[5] - 调整后运营净收入为31.36亿美元，同比上升3%[6] - 调整后每股摊薄收益为4.53美元，同比上升8%[6] - 2020年第四季度调整后的运营收益为5.59亿美元，同比上升1%[6] - 2020年第四季度建议与财富管理净收入为17.76亿美元，同比增长4%[37] - 2020年第四季度的建议与财富管理调整后的运营利润为3.52亿美元，同比下降9%[38] - 2020年第四季度调整后运营利润率为21.5%[44] 用户数据 - 资产管理和行政管理的资产总额达到1.1万亿美元，流入资金为150亿美元[8] - 2020年第四季度资产管理净调整运营收入为7.98亿美元，较2019年第四季度的7.70亿美元增长4%[46] - 2020年第四季度净调整运营收入（不含业绩费用）为7.81亿美元，较2019年第四季度的7.29亿美元增长7%[47] - 2020年第四季度净调整运营收益为2.01亿美元，较2019年第四季度的1.78亿美元增长13%[47] - 2020年第四季度净调整运营收益（不含业绩费用）为1.88亿美元，较2019年第四季度的1.59亿美元增长18%[47] 未来展望 - 2020年自由现金流生成约为90%[26] - 2020年第四季度调整后的总净收入为31.36亿美元，同比增长3%[44] - 2020年第四季度净税前调整运营毛利率为39.5%，较2019年第四季度的36.2%上升[46] 成本控制 - 2020年第四季度调整后运营一般和管理费用为8.27亿美元，同比下降1%[42] - 2020年第四季度净调整运营一般和行政费用为3.39亿美元，较2019年第四季度的3.45亿美元下降2%[48] - 2020年第四季度净调整运营一般和行政费用（不含业绩费用和股权激励）为3.27亿美元，较2019年第四季度的3.22亿美元上升2%[48] 其他信息 - 退休产品销售中58%不含生活福利[22] - 2020年第四季度调整后的运营收益（不包括利率影响）为4.78亿美元，同比增长17%[33] - 2020年第四季度资产管理净调整运营毛利率为25.2%，较2019年第四季度的23.1%上升[46]