公司表现 - AngioDynamics最新交易日收盘价为6.17美元，较前一交易日上涨1.31%，表现优于标普500指数的0.58%涨幅 [1] - 过去一个月内，公司股价上涨3.4%，同期医疗板块上涨2.39%，标普500指数上涨4.61% [1] - 公司预计将公布每股收益为-0.12美元，同比下降300%，预计营收为7823万美元，同比下降3.08% [1] 财务预测 - 全年预计每股收益为-0.39美元，同比下降550%，预计营收为3.2079亿美元，同比下降5.3% [2] - 分析师对公司的盈利预测调整通常反映短期业务模式的变化，上调预测表明分析师对公司业务运营和盈利能力持积极态度 [2] 行业评级 - AngioDynamics目前Zacks评级为4（卖出），过去一个月内Zacks共识每股收益预测未发生变化 [3] - 医疗设备行业属于医疗板块，目前Zacks行业排名为103，位于所有250多个行业的前41% [3] - Zacks行业排名通过计算行业内个股的平均Zacks排名来评估行业强度，排名前50%的行业表现优于后50%的行业，比例为2:1 [3]

文章核心观点 - 分析安进动力公司（AngioDynamics）股价表现、盈利和营收预期，并介绍相关评级情况 [1][2][3] 公司股价表现 - 最新收盘价6.09美元，较前一日下跌0.98%，跑输当日上涨0.57%的标准普尔500指数，道指下跌0.14%，纳斯达克指数上涨1.25% [1] - 过去一个月股价上涨1.49%，未跟上医疗板块2.05%和标准普尔500指数5.07%的涨幅 [1] 公司盈利和营收预期 - 即将发布的财报中，预计每股收益为 - 0.12美元，较去年同期下降300%，预计营收7823万美元，较去年同期下降3.08% [1] - 全年来看，分析师预计每股收益 - 0.39美元，营收3.2079亿美元，分别较去年变化 - 550%和 - 5.3% [2] 分析师评级相关 - 扎克斯排名系统从1（强力买入）到5（强力卖出），1级股票自1988年以来平均年回报率为 + 25% [3] - 过去30天，扎克斯共识每股收益预期未变，安进动力目前扎克斯排名为4（卖出） [3] 行业情况 - 医疗设备行业属于医疗板块，目前扎克斯行业排名为158，处于250多个行业的后38% [3] - 扎克斯行业排名基于行业内个股平均扎克斯排名计算，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的2倍 [3]

AngioDynamics公司新产品发布 - AngioDynamics公司最近宣布了Auryon XL导管获得美国食品和药物管理局（FDA）批准，用于治疗周围动脉疾病（PAD）[1] - Auryon XL导管的长度为225厘米，可以扩大动脉切除手术的接入点，有助于减少并发症，加快患者康复速度[2] - AngioDynamics公司推出了Auryon XL导管，有望提高公司医疗技术业务，Auryon部门与NanoKnife一起构成了主要部分[10]

文章核心观点 - 公司2024财年第二季度调整后每股亏损小于预期，营收和调整后每股亏损表现良好，国内和国际营收情况不错，Med Tech业务持续盈利，但报告基础上的营收和利润表现不佳，部分业务收入下降，毛利率收缩，管理层对后续销售预期不佳 [1][10][11] 财务指标 盈利情况 - 2024财年第二季度调整后每股亏损5美分，去年同期每股收益1美分，调整后亏损小于Zacks共识预期的每股亏损9美分 [1] - 剔除透析和BioSentry业务，2024财年第二季度调整后每股亏损同样为5美分，小于去年同期的每股亏损9美分 [1] - GAAP每股亏损72美分，大于去年同期的每股亏损21美分；按预估基础计算，2024财年第二季度GAAP每股亏损也是72美分，大于上一年度的每股亏损33美分 [1] 营收情况 - 第二财季营收总计7910万美元，按报告基础和固定汇率计算同比下降7.4%，未达Zacks共识预期3.2% [2] - 剔除透析和BioSentry业务销售，净销售额为7910万美元，按报告基础和固定汇率计算较上年同期增长2.7% [2] 地区营收 - 本季度美国净营收总计6400万美元，同比下降10.7%；按预估基础计算，美国净营收同样为6400万美元，增长0.6% [3] - 国际营收为1510万美元，按报告基础和固定汇率计算较去年同期增长9.2%；按预估基础计算，国际营收同样为1510万美元，增长12.6% [3] 业务板块营收 - Med Tech业务第二财季净销售额为2540万美元，同比增长3.5%，主要因Auryon和AlphaVac净销售额增加，但被AngioVac和NanoKnife一次性收入下降部分抵消 [4] - Med Device业务第二财季营收为5370万美元，较去年同期下降11.8%；剔除透析和BioSentry业务销售，Med Device营收同样为5370万美元，增长2.3% [4][5] 利润率情况 - 本季度公司预估基础上的毛利润增长1.1%至4030万美元，但预估基础上的毛利率收缩81个基点至50.9% [6] 费用情况 - 按预估基础计算，销售和营销费用同比下降2%至2550万美元，研发费用同比增长27.8%至870万美元，一般及行政费用同比下降14.3%至930万美元，调整后运营费用为4340万美元，同比下降0.4% [7] - 按预估基础计算，调整后运营亏损总计310万美元，去年同期调整后运营亏损为380万美元 [7] 现金状况 - 2024财年第二季度末，公司现金及现金等价物为6090万美元，第一财季末为5760万美元 [8] - 本季度末公司资产负债表上无债务 [8] - 经营活动累计净现金使用量为2060万美元，去年同期为1720万美元 [8] 业绩指引 - 公司将2024财年净销售预期调整为3.2亿 - 3.25亿美元，低于此前的3.28亿 - 3.33亿美元，Zacks共识预期目前为3.289亿美元 [9] - 公司预计Med Tech业务收入增长在10 - 15%之间，低于此前的20 - 25%；Med Device业务收入增长重申为1 - 3% [9] - 调整后每股亏损预计在35 - 42美分之间，大于此前的28 - 34美分，Zacks共识预期目前为亏损32美分 [9] 公司动态 - 管理层宣布计划在未来两年内将制造业务从公司自有工厂转移到完全外包模式，预计到2027财年每年可减少约1500万美元的费用，公司预计在2027财年实现全年调整后每股收益盈利 [11] 行业相关 - 公司目前Zacks排名为3（持有） [13] - 医疗行业中一些排名较好且即将公布财报的公司有DaVita Inc.（DVA）、Cardinal Health, Inc.（CAH）和Cencora, Inc.（COR） [13] - DaVita 2023年第四季度调整后每股收益Zacks共识预期为1.53美元，营收共识预期为30亿美元，目前Zacks排名为1（强力买入），预计长期增长率为17.3%，其7.9%的盈利收益率优于行业的3.8% [13] - Cardinal Health目前Zacks排名为2（买入），2024财年第二季度调整后每股收益Zacks共识预期为1.57美元，营收共识预期为568亿美元，预计长期增长率为15.3%，其6.5%的盈利收益率优于行业的4.4% [13][14] - Cencora目前Zacks排名为2，2024财年第一季度调整后每股收益Zacks共识预期为2.85美元，营收共识预期为688.1亿美元，预计长期增长率为8.7%，其6.1%的盈利收益率优于行业的0.9% [14]

公司概况 - AngioDynamics是一家专注于恢复人体血管系统健康血流、扩大癌症治疗选择并改善患者生活质量的医疗技术公司[52] 财务表现 - 公司销售额在2023年11月30日的三个月内下降了7.4%，达到了7,910万美元[53][54] - 公司在2023年11月30日的六个月内的营收下降了5.5%，达到了1.578亿美元[53][54] - Med Tech部门的净销售额为25,363千美元，相比去年同期的24,502千美元，增长了3.5%[54] - Med Device部门的净销售额为53,710千美元，相比去年同期的60,927千美元，下降了11.8%[54] 财务状况 - 公司的现金及现金等价物总额为6090万美元，相比2023年5月31日的4460万美元增加了3650万美元[76] - 公司的债务余额为零，与2023年5月31日的5000万美元相比减少了5000万美元[77] 财务活动 - 公司在2023年11月30日的财报电话会议中提到，公司在过去六个月内的融资活动中，还款5千万美元与透析和BioSentry出售完成有关的信贷协议，同时获得了7千万美元的长期债务[81] - 公司相信目前的现金余额，加上运营产生的现金，将为至少未来12个月的资本需求提供足够的流动性[82] 风险和控制 - 公司在外汇汇率风险方面暴露于市场风险，尤其是欧元、英镑和加拿大元[85] - 公司的信用风险集中在现金及应收账款方面，但由于购买公司产品的客户众多，没有单一客户占总销售额的10%以上[86] - 公司管理层在报告期结束时评估了披露控制和程序的有效性，并得出结论认为披露控制和程序是有效的，能够提供合理保证，确保按照SEC规定的时间范围内记录、处理、汇总和报告所需披露的信息[88]

业绩总结 - 公司在2024财年第二季度实现了约3%的收入增长[12] - 第二季度财报显示，公司总收入为 7.91 亿美元，同比增长 2.7% [37] - 医疗技术（Med Tech）收入为 2.54 亿美元，同比增长 3.5% [38] - 医疗设备（Med Device）收入为 5.37 亿美元，同比增长 2.3% [37] - Auryon 平台贡献了 1.14 亿美元收入，同比增长 12.9% [38] 未来展望 - 公司预计在2027财年实现全年盈利[11] - 公司计划在 FY '27 实现全年调整后的每股收益盈利 [47] - 公司计划在未来两年内完成制造转移的周期，以实现全面外包生产，从而节省每年1500万美元[110][111] 新产品和新技术研发 - 公司在AlphaVac F18系统的APEX-AV研究中取得了进展[16] - AlphaVac 2.0将在今年推出，具有独特设计元素，无需放置导丝[83][84][85][86] - 公司正在努力扩大Auryon在欧洲的CE批准，并计划在美国推出新的径向导管[119][120] 市场扩张和并购 - 公司宣布了计划中的制造业务重组，转向全面外包模式[10] - 公司计划进行制造重组，预计将对利润结构产生重大影响[57] - 公司正在积极讨论进一步优化产品组合的事宜 [48]

财务数据 - 二季度FY24公司总收入为$79.1百万美元，同比增长2.7%[6] - Auryon销售额为$11.4百万美元，同比增长12.9%[6] - NanoKnife可回收产品销售额同比下降12.9%[6] - 公司预计在FY27年实现全年调整后的每股盈利[6] - Q2 FY24总营收为$79,073，同比下降7.4%；Med Tech部门营收为$25,363，同比增长3.5%；Med Device部门营收为$53,710，同比下降11.8%[7] - Q2 FY24总毛利率为50.9%，较去年同期下降190个基点；Med Tech部门毛利率为62.4%，较去年同期下降130个基点；Med Device部门毛利率为45.5%，较去年同期下降290个基点[7] - Q2 FY24净亏损为$29,048，较去年同期净亏损扩大；调整后的净收入（亏损）为$2,038，较去年同期下降[7] - YTD FY24总营收为$157,752，同比下降5.5%；Med Tech部门营收为$51,224，同比增长8.3%；Med Device部门营收为$106,528，同比下降11.0%[8] - YTD FY24总毛利率为50.9%，较去年同期下降140个基点；Med Tech部门毛利率为63.5%，与去年同期持平；Med Device部门毛利率为44.9%，较去年同期下降300个基点[8] - Q2 FY24和YTD FY24 Med Tech部门占比分别为32%和33%；Med Device部门占比分别为68%和67%；Med Tech部门营收增长率分别为3.5%和8.3%；Med Device部门营收增长率分别为2.3%和2.3%[9] 产品和技术 - NanoKnife系统已获得FDA 510(k)清关，用于软组织外科消融[3] - Q2 FY24和YTD FY24 Auryon和Venous产品线表现良好，Thrombus Management和RadioFrequency Ablation产品线表现不佳[10] 展望和预期 - FY24财年修订后的指导预期：营收为3.28亿至3.33亿美元，毛利率为50.0%至52.0%[11] - Med Tech部门的毛利率为63.0%至65.0%，Med Device部门的毛利率为43.0%至45.0%[11] - 调整后的每股收益为-0.28美元至-0.34美元[11] - FY23财年的调整后净收入为3.063亿美元，毛利率为50.5%，调整后每股亏损为0.43美元[11]

净收入和净销售额 - 公司在2023财年第一季度实现净收入4590万美元，每股收益1.15美元[1] - Med Tech部门的净销售额增长了304.3万美元，达到2586万美元[2] - Med Device部门的净销售额下降了590.1万美元，达到5281.9万美元[3] 毛利 - 公司总体毛利下降了224.5万美元，达到4006万美元[4] - Med Tech部门的毛利增加了229.8万美元，达到1672.7万美元[5] - Med Device部门的毛利下降了454.3万美元，达到2333.3万美元[6] 费用 - 研发费用下降了39.2万美元，达到794.1万美元[7] - 销售和营销费用增加了82.5万美元，达到2736.8万美元[8] - 总体管理费用增加了75.5万美元，达到1085.6万美元[9] 其他费用 - 销售和营销费用在2023年8月31日的三个月内增加了0.8百万美元，主要是由于薪酬和福利支出增加了1.4百万美元，以及展会费用增加了0.3百万美元[10] - 行政和管理费用在2023年8月31日的三个月内增加了0.8百万美元，主要是由于董事会成员的股权授予从一年变为立即授予，导致2024财年第一季度额外支出了1.1百万美元[11] - 无形资产摊销费用在2023年8月31日的三个月内减少了1.2百万美元，主要是由于出售透析和BioSentry业务中包含的无形资产[12] - 未来支付的变化导致未来支付的变化，主要是由于Eximo的未来支付[13] - 收购、重组和其他项目净额在2023年8月31日的三个月内减少了2.4百万美元，主要是由于与合并和收购相关的成本[14] - 其他费用净额在2023年8月31日的三个月内减少了0.4百万美元，主要是由于利息支出减少了0.3百万美元，利息收入增加了0.2百万美元[15] 现金流量和资本需求 - 所有者权益中的现金和现金等价物截至2023年8月31日为57.6百万美元，与2023年5月31日的44.6百万美元相比有所增加[16] - 现金流量表显示，2023年8月31日的三个月内，经营活动产生了2589万美元的现金流出，投资活动产生了98442万美元的现金流入，融资活动产生了59590万美元的现金流出[17] - 公司认为目前的现金余额足以满足未来至少12个月的资本需求，如果未来需要用现金进行收购，可能需要外部融资[18] 外币和风险管理 - 公司在2023年8月31日的财报电话会议中提到，约3.75%的销售额以外币计价，主要包括欧元、英镑和加拿大元[19] - 公司的贸易账款风险集中度较低，因为没有单一客户占据超过总销售额的10%[20] 披露控制和程序 - 公司管理层在报告期结束时评估了披露控制和程序的有效性，并得出结论认为披露控制和程序是有效的[21]

财务数据和关键指标变化 - 2024财年第一季度营收7800万美元，同比增长约6%，调整后每股亏损0.13美元，符合预期，剔除6月剥离业务约70万美元的销售额 [8] - 2024财年第一季度GAAP净收入包含出售医疗设备部门资产的收益，2023财年第四季度因剥离业务记录了1450万美元的商誉减值 [27] - 2024财年第一季度调整后EBITDA为40万美元，而2023财年第一季度为负160万美元 [28] - 预计2024财年营收在3.28亿 - 3.33亿美元之间，全年调整后每股亏损在0.28 - 0.34美元之间 [29] - 预计2024财年毛利率在50% - 52%之间，医疗技术业务收入增长在20% - 25%之间，医疗设备业务收入增长在1% - 3%之间 [30] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医疗技术业务第一季度营收2590万美元，同比增长13.3%，占总营收的33%，高于去年的31% [20] - 奥里翁平台第一季度营收1110万美元，同比增长25.7% [20] - 机械血栓切除术业务（包括AngioVac和AlphaVac）第一季度营收同比下降5.8%，AlphaVac营收180万美元，AngioVac营收630万美元，同比下降7.7%，但较上一季度有所增长 [20][21] - 纳米刀一次性产品营收同比增长34.5% [22] - 医疗设备业务第一季度营收5210万美元，同比增长2.3%，主要由端口产品、血管造影导管产品和微波消融业务带动 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际业务第一季度同比增长26%，医疗技术和医疗设备业务均有显著增长 [12] - 纳米刀在美国的一次性产品增长28%，在国际市场增长约44% [35] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于解决心血管疾病和癌症等大市场的治疗空白，聚焦纳米刀、奥里翁等医疗技术平台的发展 [9] - 国际市场通过与关键合作伙伴合作、举办科学研讨会和扩大医疗技术产品组合来实现增长 [12] - 机械血栓切除术业务将继续投资，包括新产品推出和临床研究，目标是成为静脉血栓切除术市场的前三大参与者 [15] - 奥里翁平台计划在2025年推出专门治疗小血管深静脉血栓的导管，并争取获得治疗冠状动脉疾病的适应症 [16][17] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度在长期战略上取得重要进展，财务表现为实现财年目标奠定了坚实基础 [8] - 纳米刀有望成为治疗前列腺癌的重要突破，为美国约7亿美元、全球约20亿美元的市场带来机遇 [11] - 公司预计在2025财年末实现正现金流，有足够现金执行战略计划 [28][29] 其他重要信息 - 公司将于10月底举办第四届科学研讨会，邀请全球关键意见领袖研究公司设备的安全性和有效性 [17] - 2024财年第一季度修订了非员工董事的年度股权授予方式，改为立即授予股份 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 纳米刀在美国和国际市场的增长情况，以及国际市场的应用领域 - 纳米刀在国际和美国市场均有强劲增长，美国一次性产品增长28%，国际市场增长约44%，国际市场在前列腺及其他领域均有应用 [34][35] 问题2: AlphaVac增长缓慢的原因及第二代产品的推出时间 - AlphaVac增长的关键在于完成APEX PE研究的患者招募，目前已完成75%，预计明年年中获得PE适应症，同时明年将推出设计改进的第二代产品 [37][38] 问题3: 设计改进是否需要额外提交文件 - 简单的设计改进只需向当前设计提交一封信件，具体情况将进一步确认并告知 [39] 问题4: 奥里翁的安装基数、增长驱动因素 - 本季度净新增安装量较去年底增长约10%，目前共有约415台激光器在市场上，增长主要来自于提高现有设备的利用率 [41] 问题5: 纳米刀在国际市场的未来表现及可持续性 - 纳米刀在国际市场的增长具有可持续性，尽管预计未来季度增长速度可能不会保持第一季度的水平，但随着相关研究和推广的进行，国际和美国市场都将继续保持强劲增长 [44][45] 问题6: 奥里翁小血管深静脉血栓治疗的单中心数据情况 - 在2025年产品推出前，不确定客户是否会公布相关数据，公司将专注于内部研发和测试 [47] 问题7: 如何平衡医疗技术业务的销售增长、毛利率和现金流 - 医疗设备业务为公司提供现金和稳定性，支持医疗技术业务的发展，随着医疗技术业务的增长，公司对设备业务的依赖将逐渐降低 [49][50] 问题8: 医疗技术业务毛利率的影响因素 - 纳米刀销售增加、机械血栓切除术业务稳定以及奥里翁业务提高设备利用率等因素将推动医疗技术业务毛利率的提升 [53] 问题9: APEX研究患者招募进度推迟的原因 - 患者招募进度符合公司内部预期，其他正在进行的PE研究未对招募产生影响，公司对产品的市场前景充满信心 [56] 问题10: 基于当前资产负债表和股价，对股票回购的看法 - 考虑到外部市场的不确定性，公司希望向投资者展示稳定的资产负债表，目前暂不考虑股票回购，但未来会进行相关讨论 [59][60]

公司概况 - AngioDynamics是一家专注于恢复人体血管系统健康血流、扩展癌症治疗选择和改善患者生活质量的领先医疗技术公司[9] - 公司成立于1988年，总部位于纽约州拉瑟姆，主要生产基地在昆士伯里，通过一系列收购扩大了产品线[11] 产品介绍 - 公司产品分为Med Tech和Med Device两个部分，包括Auryon动脉切除系统、血栓管理产品、AngioVac静脉引流系统等[13][14][15][16] - 公司的BioFlo产品线采用Endexo技术，具有更高的抗血栓堆积能力，提供更安全和有效的治疗[28][30] - Midline产品是一种有效的保留患者外周通路的解决方案，为需要短期静脉通路的患者提供了经济实惠的选择[31] - 公司推出了Xcela PICC线，具有高度安全性和易用性，可提供对患者护理的信心[33] - PASV阀技术可自动抵抗回流，减少可能导致导管相关并发症的血液反流[34] - C3 Wave系统是一种创新的无线心电图系统，可消除PICC尖端定位的胸部X射线确认的需求[35] - 公司的Ports产品用于中心静脉给药和血液采样，可用于大约2000次访问[36] - SmartPort系列提供了可注入对比剂进行CT扫描的功能，减少了对患者手臂和手腕静脉的额外穿刺[37] - Vortex系列的端口技术采用清晰流动技术，设计无积泥角和死角，提高了端口设计的革命性[39] - 公司的DuraMax透析导管具有Endexo技术，适用于长期通路通畅，具有自我中心功能[41] - VenaCure EVLT激光系统用于治疗浅静脉疾病，采用激光能量停止反流，通过烧蚀受影响的静脉[44] - Solero微波组织消融系统具有优化的功率传递和快速消融功能，可用于软组织消融[45] 市场监管与合规 - AngioDynamics的产品在美国均已获得FDA销售许可，国际监管清关情况因产品和地区而异[13][22] - 公司产品受美国食品和药物管理局（FDA）监管，新医疗器械需获得FDA的市场许可或批准[doc id='63'] - FDA对产品的审批过程更加严格，可能导致延迟和增加成本[doc id='67'] - 公司产品在国际市场销售需要获得CE标志，新产品必须符合医疗器械法规[doc id='70'] - 公司产品在美国和国际市场销售需遵守相关医疗保健法律，包括反腐败实践法[doc id='72'] - 公司产品责任保险覆盖额度有限，可能对业务产生重大不利影响[doc id='75'] 高管团队 - James C. Clemmer于2016年成为公司总裁兼首席执行官[79] - Stephen A. Trowbridge于2020年被任命为首席财务官[80] - Chad T. Campbell于2016年加入公司，负责血管通路业务，并于2021年负责肿瘤全球业务单元[81] - Scott Centea于2005年加入公司，目前担任血管内治疗和周围动脉疾病的高级副总裁/总经理[81] - David D. Helsel于2017年加入公司，目前担任全球运营和研发高级副总裁[81] - Laura Piccinini于2021年加入公司，担任国际业务的高级副总裁和总经理[81] 其他信息 - 公司总部位于纽约拉瑟姆的14 Plaza Drive[82] - 公司在2023财年约有4.7%的销售额以外币计价，主要包括欧元、英镑和加拿大元[189] - 公司的利息率风险主要基于Secured Overnight Financing Rate（SOFR）[190]