报告投资评级 - 维持“买入”评级[4] 报告核心观点 - 报告期内业绩大超预期指引保持强劲且在技术改进推动下软件平台高速增长同时电商拓展为当前重点[2][3] 业绩相关 - 3Q24收入为11.98亿美元同比增长39%优于市场预期5.9%净利润为4.34亿美元净利率36%调整后EBITDA为7.22亿美元优于市场预期12.4%调整后EBITDA率同比提升11.7pp至60.2%四季度收入指引为12.40亿 - 12.60亿美元对应同比增长30% - 32%调整后EBITDA指引为7.40亿 - 7.60亿美元调整后EBITDA率为60%[2] - 3Q24软件平台收入为8.35亿美元同比增长66%环比增长17%调整后EBITDA率进一步扩张至78%3Q24应用程序收入为3.63亿美元同比增长1%调整后EBITDA率19%[3] 业务发展相关 - 前期已开展电商领域试点测试效果出色广告效果与传统获客渠道相当正整合资源扩大电商业务规模预计明年全面开放并逐渐产生实质性贡献[3] 目标价与估值相关 - 上调目标价至213美元对应2025E 23.5x EV/EBITDA上调公司2024E/2025E收入预测至46亿/54亿美元及调整后EBITDA率至57%/61%[4] - 目前股价168.55美元潜在升幅26%总市值59618百万美元近3月日均成交额500百万美元[6] - 乐观情景下目标价269美元（概率20%）基本情景目标价213美元悲观情景下目标价160美元（概率20%）[13]

公司业绩与股价表现 - AppLovin股价周四飙升因其业绩和前景超出华尔街预期[1] - 周四股价在自8月以来的最高交易量下出现跳空缺口表明大型市场参与者有强烈的买入信念[1] - 公司软件收入在本季度因AI增强其AXON平台使广告合作伙伴扩大支出而增长66%[3] - 周四股价上涨46%至246.53美元自年初至周四收盘涨幅超六倍是2024年市值50亿美元及以上表现最佳的科技股[4] 技术分析 - 自8月初回调至备受关注的200日移动平均线后AppLovin股价大幅上涨在发布好于预期的季度报告后出现跳空缺口[5] - 周四由盈利推动的涨势发生在自去年8月以来的最高交易量上[5] - 相对强弱指数（RSI）读数略低于90确认了看涨的价格势头但也显示股票处于超买状态可能导致短期获利回吐[6] - 通过柱形图模式分析预测股价可能涨至约360美元较周四收盘价高出约45%[7] - 之前选定的趋势在96个交易日之后才出现有意义的回调若历史重演当前的牛市行情可能持续到明年3月下旬[8] 关键支撑位 - 股价下跌时投资者应首先关注周四低点附近的228美元水平若多头未能守住该区域可能导致跳空缺口回补[9] - 若缺口回补下一个需关注的较低水平约为172美元在此处股价可能在10月下旬峰值附近的一系列价格吸引买盘[10]

文章核心观点 Applovin公司第三季度财报表现乐观致股价周四上涨 多位华尔街分析师重新评级该股 公司软件平台增长强劲 电商业务有望成未来重要增长驱动力 [1][2] 财务数据 - 第三季度营收12亿美元 同比增长39% 超分析师预期的11.3亿美元 [1] - 预计第四季度营收在12.4 - 12.6亿美元之间 [1] - 软件业务第三季度营收同比增长66% 环比增长18% 调整后EBITDA达6.53亿美元 同比增长80% 利润率78% 增量利润率87% [7] - JP Morgan分析师Carpenter预计第四季度营收12.6亿美元 每股收益1.30美元 [5] - Needham分析师McTernan预计第四季度营收12.5亿美元 每股收益1.25美元 [10] - McTernan将2024财年营收和调整后EBITDA预期分别提高5%和9% 将2025年营收和调整后EBITDA预期分别提高6%和14% [10] 公司举措 - 公司将股票回购计划增加20亿美元 [1] 分析师评级与观点 - JP Morgan分析师Cory Carpenter维持“中性”评级 目标价从160美元上调至200美元 认为第三季度业绩大幅超预期 第四季度指引超分析师预期 [2] - Needham分析师Bernie McTernan重申“持有”评级 因最新业绩将2025年调整后EBITDA预期提高14% [2][6] - Benchmark分析师Mark Zgutowicz维持“卖出”评级 目标价66美元 [2] 业务表现与前景 - 软件平台因Axon算法技术升级实现17%的环比增长 远超4% - 5%的增长目标 游戏和电商业务推动业绩增长 电商业务有望在2025年及以后成重要增长驱动力 [3] - 第四季度软件平台预计实现温和环比增长 因归属成本和数据容量扩展成本略降低增量利润率 [4] - 电商广告平台试点已获积极反馈 虽2024年规模较小 但预计2025年有显著影响 还可能拓展到新市场如CTV [9] 股价表现 - 周四最后一次检查时 APP股票上涨44.1% 至242.31美元 [10]

关于Angela Harmantas - 是Proactive的编辑有超15年覆盖北美股票市场经验重点在初级资源股 [1] - 曾在多个国家报道包括加拿大美国澳大利亚巴西加纳和南非 [1] - 曾从事投资者关系工作并领导瑞典政府在加拿大的外国直接投资项目 [1] 关于出版商 - Proactive新闻和在线广播团队为全球投资受众提供快速可获取信息丰富且可操作的商业和金融新闻内容内容由经验丰富合格的新闻记者团队独立制作 [1] Proactive团队布局 - 团队遍布世界主要金融和投资中心在伦敦纽约多伦多温哥华悉尼和珀斯设有办事处和工作室 [2] 团队擅长领域 - 擅长中小盘市场也提供蓝筹公司大宗商品和更广泛投资故事的最新信息以吸引私人投资者 [2] - 提供生物技术和制药采矿和自然资源电池金属石油和天然气加密和新兴数字及电动汽车技术等市场的新闻和独特见解 [3] 技术运用 - 一直是前瞻性和积极的技术采用者 [3] - 内容创作者有丰富经验 [3] - 会使用技术辅助和优化工作流程 [3] - 偶尔使用自动化和软件工具包括生成式人工智能但所有内容由人类编辑和撰写 [4]

公司股价表现 - 周四AppLovin股价飙升45%股票涨超245美元今年以来上涨515%市值超800亿美元[1] 公司营收与盈利情况 - 第三季度营收增长39%至12亿美元高于平均预期每股收益1.25美元超出平均预期净收入增长300%至4.344亿美元软件平台调整后利润率为78%[2][5] - 第四季度公司预计营收12.4亿美元至12.6亿美元中间值增长约31%高于分析师预期的11.8亿美元[2] 公司业务情况 - 公司12年前成立2021年上市游戏部门增长相对缓慢广告业务因人工智能发展而繁荣[3] - 公司将增长归因于AXON人工智能广告引擎该引擎2.0版本发布后软件平台营收增长66%至8.35亿美元[4] - 公司CEO介绍了试点电子商务项目称这是公司发布过的最好产品增长最快但仍处于试点阶段预计2025年对公司财务产生影响[6][7] 分析师观点 - Wedbush分析师建议买入股票并将目标价从170美元提高到270美元[6]

文章核心观点 - 应用货币化公司AppLovin凭借2024年第三季度出色财务业绩股价飙升 公司有可行路径维持盈利增长轨迹 [1] 财务表现 - 2024年第三季度公司营收12亿美元 调整后EBITDA为7.22亿美元 均超指引 [2] - 上一季度管理层预计营收11.35亿美元 调整后EBITDA为6.5亿美元 均处指引高端 [2] - 即将到来的季度 公司管理层预计营收同比增长31% 调整后EBITDA预计增长约58% 低于第三季度的39%和72% [3] 增长原因 - 一年多前公司推出人工智能软件新版本 推动了增长 如今仍保持超30%的盈利增长 [4] 未来规划 - 管理层认为公司长期年增长率可达20% - 30% [5] - 公司创始人兼首席执行官表示 电商业务板块有望在2025年显著扩张 并在未来成为重要增长点 [5] - 公司核心市场业务蓬勃发展 正拓展电商新领域以维持盈利增长轨迹 有望推动长期股票回报 [5]

Key TakeawaysApplovin shares are set to open at a record high Thursday morning after its third-quarter results and fourth quarter projections beat estimates.Revenue rose nearly 40% from the same time last year as the company said its AI-powered advertising tools are improving.The company also announced an additional $2 billion in approved stock buybacks. Applovin (APP) shares are set to open at a record high Thursday morning after the company's third-quarter earnings and outlook for the fourth quarter each ...

文章核心观点 - AppLovin在2024年第三季度营收和每股收益同比增长且超华尔街预期 部分关键指标表现良好 近一个月股价表现优于大盘 获Zacks Rank 2（买入）评级 [1][3][4] 财务数据表现 - 2024年第三季度营收12亿美元 同比增长38.6% 超Zacks共识预期的11.3亿美元 超预期幅度6.01% [1] - 同期每股收益1.25美元 去年同期为0.30美元 超共识预期的0.95美元 超预期幅度31.58% [1] 关键指标情况 - 每月活跃付费用户平均收入为52美元 略低于两位分析师平均预期的52.24美元 [3] - 每月活跃付费用户为160万 与两位分析师平均预期一致 [3] - 软件平台收入8.3519亿美元 超六位分析师平均预期的7.6344亿美元 同比增长65.6% [3] - 应用程序收入3.6305亿美元 略低于六位分析师平均预期的3.6772亿美元 同比增长0.9% [3] - 应用内购买收入2.4634亿美元 略低于五位分析师平均预期的2.4893亿美元 同比下降0.4% [3] - 应用内广告收入1.1671亿美元 略低于五位分析师平均预期的1.1821亿美元 同比增长3.7% [3] - 应用程序部门调整后EBITDA为6822万美元 低于三位分析师平均预期的8317万美元 [3] - 软件平台部门调整后EBITDA为6.5340亿美元 超三位分析师平均预期的5.5926亿美元 [3] 股价表现与评级 - 过去一个月AppLovin股价回报率为15.1% 而Zacks标准普尔500综合指数涨幅为0.7% [4] - 该股目前Zacks评级为2（买入） 表明短期内可能跑赢大盘 [4]

财务数据和关键指标变化 - 公司第三季度总收入达到12亿美元，同比增长39% [14] - 调整后EBITDA为7.22亿美元，同比增长72%，调整后EBITDA利润率为60% [14] - 自由现金流为5.45亿美元，同比增长182%，环比增长22% [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 软件平台收入为8.35亿美元，同比增长66%，调整后EBITDA为6.53亿美元，利润率为78% [16] - 应用程序收入为3.63亿美元，同比增长1%，调整后EBITDA为6800万美元，利润率为19% [19] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划将软件平台的名称更改为广告，以更好地反映其业务性质 [18] - 公司正在探索新的业务领域，如电子商务，初步数据超出预期，预计在2025年将成为重要贡献者 [11] - 公司强调其文化和团队的作用，认为这是成功的关键 [9] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来的增长持乐观态度，预计移动游戏广告商的年增长率将保持在20%到30%之间 [10] - 管理层提到，技术的持续改进将推动未来的增长，尤其是在AI软件开发方面 [10] 其他重要信息 - 公司在第三季度回购了500万股股票，总成本为4.37亿美元，并获得了增加20亿美元回购授权的董事会批准 [20] - 公司预计第四季度收入将在12.4亿到12.6亿美元之间，调整后EBITDA在7.4亿到7.6亿美元之间 [21] 问答环节所有提问和回答 问题: 电子商务的收入贡献情况 - 电子商务仍处于试点阶段，尚未对财务产生实质性影响，主要增长来自于游戏业务 [24] 问题: Google Cloud合同的续签情况 - Google Cloud合同的续签比计划提前，旨在支持未来的增长 [28] 问题: 电子商务的品牌知名度 - 电子商务是新领域，需要提升品牌知名度，但产品质量优秀，长期来看将实现有机增长 [31] 问题: 资本配置和回购股票的看法 - 股票价格的上涨并未影响公司回购股票的决策，长期来看，股票仍然是良好的投资 [38] 问题: 电子商务解决方案的可用性 - 电子商务解决方案的普遍可用性预计在明年实现，当前仍在试点阶段 [41] 问题: AXON技术的竞争优势 - AXON技术在市场上没有竞争对手，进入了一个全新的市场 [68] 问题: 游戏客户对AXON 2.0的反应 - 所有客户对AXON 2.0的表现反应一致，平台的自动化系统使得广告支出能够迅速增加 [71]

公司财报相关 - AppLovin季度每股收益为1.25美元超过Zacks共识预期的0.95美元调整后每股收益同比去年0.3美元增长且本季度收益惊喜为31.58% [1] - 上季度预期每股收益0.77美元实际0.89美元惊喜为15.58% [1] - 过去四个季度公司四次超过共识每股收益预期 [2] - 截至2024年9月季度公司营收12亿美元超过Zacks共识预期6.01%同比去年8.6426亿美元增长且过去四个季度四次超过共识营收预期 [2] 公司股价相关 - 公司股票自年初以来上涨约314.5%相比标准普尔500指数21.2%的涨幅 [3] - 股票近期价格走势的可持续性取决于管理层在财报电话会议上的评论 [3] 公司未来展望相关 - 投资者关心公司股票下一步走势可参考公司盈利前景包括当前对下一季度的共识盈利预期以及预期的变化 [4] - 近期盈利估计修正趋势有利当前Zacks排名为2(买入)预计股票近期将跑赢市场 [6] - 下一季度当前共识每股收益预期为0.98美元营收11.8亿美元本财年每股收益预期为3.47美元营收44.5亿美元 [7] 行业相关 - 行业前景会对公司股票表现产生重大影响技术服务行业在250多个Zacks行业中目前处于前34%排名前50%的行业表现优于后50%两倍以上 [8] 同行业其他公司相关 - Telus International预计11月8日发布截至2024年9月季度财报预计每股收益0.02美元同比变化 -90.5%过去30天共识每股收益预期未变 [9] - Telus International预计营收6.501亿美元同比下降2% [10]