公司基金管理 - 公司的基金通常由Ares Management LLC进行管理，该公司根据1940年修订版的《投资顾问法》注册[90] - 公司的基金顾问协议的主要条款涉及投资顾问向适用基金的投资者提供的服务范围、管理费的计算以及与投资顾问协议相关的终止权[91] - 公司将其资本和专业人员的资本投资于其赞助和管理的基金，Ares员工在Ares管理的基金中有24亿美元的资本承诺[93] - 公司的基金由SEC注册的投资顾问（或其全资子公司）进行管理，注册投资顾问受《投资顾问法》更严格的要求和监管[95] - SEC要求根据《投资顾问法》注册或应注册的投资顾问定期提交Form PF报告，这增加了公司人员的时间和精力[96] 公司子公司监管 - ARCC和ASIF是注册的投资公司，已选择按照《投资公司法》的规定作为商业发展公司对待[97] - ACRE、AREIT和AIREIT已选择并符合《税收法》下的房地产投资信托（REIT）的税收资格[97] - AWMS和AMCM是公司的全资子公司，注册为SEC的经纪商，受到SEC和州证券监管机构的监管和监督[98] - 公司在英国的子公司AM Lux和AMUKL受到AIFMD的监管，这对公司的资本、风险管理、透明度和报告要求等方面提出了重要要求[103] - 公司在2022年引入了投资公司审慎监管框架，要求AML、AMUKL和AELM等公司维持更严格的员工薪酬政策，包括固定和浮动薪酬比例的设定[103] 管理费和风险管理 - 公司的管理费通常基于资产的公允价值，资本承诺，投资资本，净资产值，净投资收入，总资产或投资组合的票面价值等，而基于资产公允价值计算的管理费会受到短期市值变化的影响[472] - 公司管理外汇风险的主要方式是通过正常运营活动和衍生金融工具对冲净外汇风险[476] - 公司的信贷风险主要来自于与无法履行协议的交易对手的金融服务和交易协议[478] - 公司在投资中更注重信用导向的投资方法，以减少对市场不利条件的敏感性[479]

NEW YORK, Feb. 12, 2024 /PRNewswire/ -- Interstate Waste Services, Inc. ("IWS"), a leading, vertically integrated waste-by-rail provider of solid waste collection, disposal and recycling services announced it has entered into a definitive agreement to acquire Oak Ridge Waste & Recycling ("Oak Ridge"), one of Connecticut's preeminent providers of waste collection, transfer, and recycling services in Southwestern Connecticut and Suburban New York, further expanding IWS's service footprint into the tristate ar ...

业绩总结 - Ares Management Corporation第四季度和全年GAAP净收入分别为1.74亿美元和4.743亿美元[2] - 第四季度和全年每股基本收益分别为0.88美元和2.44美元，稀释后每股收益分别为0.86美元和2.42美元[2] - 2023财年总收入为36.32亿美元，同比增长19%[37] - 2023财年净收入为11.60亿美元，同比增长1.6%[37] - 2023财年管理费用为25.51亿美元，同比增长19%[37] 用户数据 - 截至2023年12月31日，Ares的可用资本达到1114亿美元，同比增长32%[28] - 截至2023年12月31日，管理资产(AUM)为4188亿美元，同比增长19%[25] - 2023年全年新增资本承诺为211亿美元，全年总承诺为745亿美元[24] - 截至2023年12月31日，尚未支付管理费的AUM为743亿美元，同比增长45%[28] 新产品和新技术研发 - Ares在2023年10月完成对Crescent Point Capital的收购，增加了37亿美元的资产管理规模[23] - 2023年全年资本部署总额为53.2亿美元[47] 市场扩张和并购 - 截至2023年12月31日，Ares的资产管理总额为4188亿美元[23] - 2023年第四季度的AUM环比增长了239.04亿美元，主要受美国直接贷款基金和第六个欧洲直接贷款基金的推动[73] 负面信息 - 2023年财年费用相关的业绩收入为1.80亿美元，同比下降25%[38] - 2023年第四季度的绩效收入（已实现）为226,331千美元，较2022年同期的274,075千美元下降17.4%[69] 其他新策略和有价值的信息 - 2023年，管理费的95%来自于永久资本或长期基金[27] - 2023年，潜在增量管理费约为6.216亿美元，主要来自于未来可部署的629亿美元的AUM[29] - 2023年第四季度的实现收入为456,269千美元，同比增长34%[47] - 2023年第四季度的实现净绩效收入为65,999千美元，同比增长83%[47]

财务数据和关键指标变化 - 公司2023年全年管理费收入增长19%,达到创纪录水平 [12][35] - 公司2023年全年实现了17%的费用相关收益(FRE)增长,超过10亿美元 [37][38] - 公司2023年第四季度FRE为3.69亿美元,同比增长10% [36] - 公司2023年全年FRE率为40.9%,剔除FRPR后为41.8% [39] - 公司2023年全年实现收入超过12亿美元,同比增长12% [48] - 公司2023年全年税率为9.1%,2024年预计将上升至12%-15% [48][49] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司2023年第四季度部署资本达到24亿美元,创下第二高纪录 [30] - 公司2023年第四季度信用业务部署资本增长近60% [30] - 公司2023年美国直接贷款业务EBITDA同比增长约8% [31] - 公司信用投资组合逾期率保持较低水平,贷款抵押率在42%-48%之间 [102][103] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司2023年欧洲直接贷款业务EBITDA同比增长18% [99] - 公司2023年全球房地产投资组合中工业资产占50%,多户家庭占24% [33] - 公司房地产投资组合的基本面保持稳健,如工业资产租金同比增长50% [53][54] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司2023年共募集资金超过740亿美元,创下第二高纪录 [9] - 公司2024年预计将再次实现强劲的募资表现,已有多个大型基金即将完成首次或最终关闭 [55] - 公司认为行业内竞争格局未发生重大变化,公司在中型市场的主导地位得以维持 [137][138][139][140][141][142][143] - 公司认为私人信贷市场仍有大量增长空间,公司有能力在不同市场环境下保持强劲表现 [60][61][62][63] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为利率预期下降和经济增长好于预期将推动交易活动提升 [14] - 管理层预计欧洲水平基金的净实现业绩收入将在2024年达到1.45亿美元,2025年及以后将超过2.75亿美元 [45][46] - 管理层对公司2024年的业务前景保持乐观,预计将实现FRE和每股股息20%以上的增长 [58] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Steven Chubak 提问** 询问公司在资产支持融资(ABF)领域的机会 [67] **Michael Arougheti 回答** 公司在ABF领域拥有广泛的能力和资源,将继续关注非投资级部分的机会 [126][127][128][129][130] 问题2 **Craig Siegenthaler 提问** 询问公司非交易REIT基金的赎回和销售情况 [82] **Michael Arougheti 回答** 公司非交易REIT基金在2023年表现优于同行,预计随着利率和业绩环境改善,销售将有所恢复 [87][88][89] 问题3 **Brennan Hawken 提问** 询问FRPR收入的前景及对利率下降的敏感性 [132] **Jarrod Phillips 回答** FRPR收入主要受利率变动影响,利率下降会有滞后影响,但可能被交易活跃度提升所抵消 [133][134][135]

文章核心观点 - 公司2023年第四季度财报显示营收和每股收益情况，部分指标超预期，关键指标能更好洞察公司潜在表现，还给出公司股价表现及评级 [1] 营收与每股收益情况 - 2023年第四季度营收9.5178亿美元，同比增长6.7%，每股收益1.21美元，与去年同期持平 [1] - 营收超Zacks共识预期10.32%，每股收益超预期10.00%，共识预期营收8.6271亿美元，每股收益1.10美元 [1] 关键指标表现 FPAUM期末余额 - 总计2617亿美元，高于三位分析师平均预估的2534.1亿美元 [2] - 信贷集团1768亿美元，高于三位分析师平均预估的1748.8亿美元 [2] - 私募股权集团216亿美元，低于三位分析师平均预估的222.3亿美元 [2] - 不动产集团413亿美元，低于三位分析师平均预估的419.4亿美元 [2] 财务细节板块 - 费用相关业绩收入1.7351亿美元，高于四位分析师平均预估的1.2087亿美元 [2] - 管理费7.0349亿美元，高于四位分析师平均预估的6.6869亿美元 [2] - 其他费用2195万美元，低于四位分析师平均预估的2258万美元 [2] 已实现收入 - 其他为 - 515万美元，低于两位分析师平均预估的 - 86万美元 [2] - 不动产集团5965万美元，高于两位分析师平均预估的5706万美元 [2] - 私募股权集团3651万美元，高于两位分析师平均预估的3634万美元 [2] - 信贷集团4.5627亿美元，高于两位分析师平均预估的4.1320亿美元 [2] - 二级集团3383万美元，高于两位分析师平均预估的2264万美元 [2] 股价表现与评级 - 过去一个月公司股价回报率8.6%，Zacks标准普尔500综合指数变化为6.5% [3] - 股票目前Zacks排名为3（持有），短期内表现或与大盘一致 [3]

文章核心观点 - 阿瑞斯管理公司（Ares Management）季度财报表现超预期，其股价走势受管理层评论和盈利预期影响，投资者可参考盈利展望和Zacks评级判断后续表现，同时行业前景也会影响股价，同行业蓝猫头鹰资本公司（Blue Owl Capital Inc.）即将公布财报 [1][2][3][5] 阿瑞斯管理公司财报情况 - 该公司第四季度每股收益1.21美元，超出Zacks共识预期的1.10美元，与去年同期持平，此次财报盈利惊喜为10%，过去四个季度中有两次超出共识每股收益预期 [1] - 截至2023年12月的季度收入为9.5178亿美元，超出Zacks共识预期10.32%，高于去年同期的8.9198亿美元，过去四个季度中有两次超出共识收入预期 [1] 阿瑞斯管理公司股价表现 - 自年初以来，阿瑞斯管理公司股价上涨约8.4%，而标准普尔500指数涨幅为4.7% [2] 阿瑞斯管理公司后续展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期主要取决于管理层在财报电话会议上的评论 [2] - 盈利展望可帮助投资者判断股票后续表现，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化，近短期股价走势与盈利预测修正趋势密切相关 [3] - 财报发布前，该公司盈利预测修正趋势喜忧参半，目前Zacks评级为3（持有），预计短期内股票表现与市场一致，未来季度和本财年的盈利预测变化值得关注，当前对下一季度的共识每股收益预期为0.95美元，收入为8.6645亿美元，本财年共识每股收益预期为4.70美元，收入为39.7亿美元 [4] 行业情况及同行业公司表现 - Zacks行业排名方面，金融 - 投资管理行业目前处于250多个Zacks行业的前14%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [5] - 同行业的蓝猫头鹰资本公司尚未公布2023年第四季度财报，预计2月9日发布，预计该季度每股收益0.17美元，同比增长13.3%，过去30天该季度共识每股收益预期下调0.2%，预计收入4.3877亿美元，同比增长10.9% [5][6]

文章核心观点 - 市场预计Ares Management在2023年第四季度财报中收益和收入同比下降 实际结果与预期的对比或影响短期股价 投资者可关注公司的盈利预期偏差（Earnings ESP）和Zacks排名来评估盈利超预期的可能性 Ares Management不太可能盈利超预期 而Hamilton Lane很可能盈利超预期 [1][8][9] Ares Management业绩预期 - 预计2023年第四季度每股收益1.10美元 同比下降9.1% 收入8.6271亿美元 同比下降3.3% [2] - 过去30天 该季度的共识每股收益预期下调4.29% [2] Ares Management盈利预期偏差 - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计来预测盈利超预期的可能性 正的Earnings ESP理论上表明实际盈利可能偏离共识估计 但该模型仅对正的ESP读数有显著预测力 [3] - Ares Management的最准确估计低于Zacks共识估计 Earnings ESP为 -0.55% 股票目前Zacks排名为3 难以确定其是否会超过共识每股收益估计 [5][6] Ares Management盈利惊喜历史 - 上一季度 公司预期每股收益0.86美元 实际为0.83美元 盈利惊喜为 -3.49% [7] - 过去四个季度 公司两次超过共识每股收益估计 [7] Hamilton Lane业绩预期 - 预计2023年第四季度每股收益0.88美元 同比增长104.7% 收入1.3101亿美元 同比增长3.1% [9] - 过去30天 该季度的共识每股收益预期上调4.9% [9] Hamilton Lane盈利预期偏差 - Hamilton Lane的Earnings ESP为12.50% 最准确估计较高 [9] - 结合Zacks排名2 表明该公司很可能超过共识每股收益估计 过去四个季度 公司两次超过共识每股收益估计 [4][9]

文章核心观点 - Ares Management Corporation宣布Ares Real Estate全球首席运营官Julie Solomon晋升为房地产业务联席主管，与现任主管Bill Benjamin共同领导全球业务 [1] 公司人事变动 - Julie Solomon晋升为Ares Real Estate联席主管，与Bill Benjamin共同领导全球业务 [1] - Julie Solomon于2013年加入Ares，对团队有机和无机增长贡献显著，推动了投资组合管理、数据和分析基础设施建设及募资工作 [2] - Bill Benjamin认可Julie Solomon的专业能力和成就，相信她能与自己共同塑造未来 [3] - Julie Solomon表示荣幸与Bill Benjamin共同领导团队，将继续执行长期战略，通过投资方法、拓展能力和提升客户体验取得成功 [3] 公司业务情况 - Ares Real Estate团队管理约490亿美元资产，在美欧核心市场16个当地办事处拥有超250名投资专业人员 [3] - 团队利用垂直整合运营平台执行房地产股权和债务策略，其经验、市场存在和协同效应是差异化交易流和投资成果的关键驱动因素 [3] 公司整体介绍 - Ares Management Corporation是全球领先的另类投资管理公司，提供信贷、私募股权、房地产和基础设施资产类别的投资解决方案 [4] - 截至2023年9月30日，公司全球平台管理约3950亿美元资产，在北美、欧洲、亚太和中东地区约有2800名员工 [4]

公司介绍 - Ares Management Corporation宣布推出Automated Industrial Robotics Inc.（“AIR”或“公司”），这是一家新成立的工业自动化公司，旨在利用全球对制造自动化解决方案需求不断增长的机会[1] - AIR专注于收购和促进服务于不同终端市场的具有强大运营历史和资深管理团队的差异化工业自动化公司的增长[1] - AIR通过战略投资未来技术的方式寻求增长，以提供创新的、具有成本竞争力的解决方案，以满足全球企业复杂和具有挑战性的需求[1] 领导团队 - Brian Klos和Darragh de Stonndún与Ares共同创立了AIR，分别担任AIR的执行主席和首席执行官[2] 收购情况 - AIR已收购两家基础公司，Totally Automated Systems（“TA Systems”）和Modular Automation（“Modular”），这两家公司分别位于底特律和爱尔兰，分别在汽车、家电和医疗技术行业提供自动化解决方案[3] - TA Systems和Modular的CEO表示加入AIR是一个重要的里程碑，将为公司的增长和技术多元化带来新的机遇[6][7] 公司背景 - Ares管理公司是一家领先的全球另类投资管理公司，提供信贷、私募股权、房地产和基础设施资产类别的投资解决方案[8] TA Systems - TA Systems是一家位于底特律地区的公司，提供定制自动化装配系统，拥有45年的历史，致力于创新和卓越[10] Modular Automation - Modular Automation是一家位于爱尔兰的Tier 1自动化合作伙伴，为全球领先的医疗技术制造商提供自动化和集成解决方案[12] - Modular的目标是帮助世界领先的医疗技术公司大规模生产复杂、高质量、改变生活的产品[13]

文章核心观点 Sunbit获得3.1亿美元债务仓库融资，将用于满足消费者对其“先买后付”解决方案和无手续费Sunbit卡的需求，公司在业务增长、市场地位等方面表现出色 [1] 融资情况 - 公司获得由花旗和Ares Management Credit funds牵头的3.1亿美元债务仓库融资 [1] - Ares Credit Group合伙人表示此次交易体现其为公司提供融资方案助力实现战略目标的能力 [2] - 公司首席资本官称该融资证明公司强大的承销和财务表现及专注度 [4] 业务表现 - 公司致力于为消费者提供优质融资选择，平均批准率达90%且无任何费用，截至2023年底支持超260万贷款客户，年商户交易量超10亿美元 [2] - 公司是汽车服务领域“先买后付”融资的领导者，服务约40%美国特许经销商客户，也是牙科市场增长最快的公司之一 [3] - 公司“先买后付”融资技术已集成到超15个SaaS垂直平台，超三分之一客户成为回头客 [3] - 截至2023年底，邀请制、无手续费的Sunbit卡12个月内被超11万消费者用于近3.4亿美元的购买，客户参与度高 [3] 公司理念 - 公司CEO表示为消费者提供更透明公平的选择以吸引终身客户，重大决策以客户覆盖、复购和体验为考量 [2] 公司介绍 - 公司为日常生活打造金融科技，提供无手续费信用卡和“先买后付”选项，服务超2.3万个地点 [5] - 公司获多项荣誉，贷款由TAB Bank发放，Sunbit卡由TAB Bank根据Visa授权发行 [5] Ares Management Corporation介绍 - 该公司是全球领先的另类投资管理公司，提供多资产类别的投资解决方案，旨在提供灵活资本支持企业并创造价值 [6] - 截至2023年9月30日，其全球平台管理资产约3950亿美元，约2800名员工分布于多个地区 [6]