文章核心观点 ASM International N.V.将公布2024年第三季度财报并举办财报电话会议 [1] 公司信息 - 公司总部位于荷兰阿尔梅勒，子公司设计制造用于晶圆加工的半导体设备及工艺解决方案，在美国、欧洲和亚洲设有工厂 [2] - 公司普通股在泛欧阿姆斯特丹证券交易所交易，代码为ASM [2] - 公司官网为www.asm.com [2] 财报及会议安排 - 公司将于2024年10月29日下午6点左右公布2024年第三季度财务业绩 [1] - 公司将于2024年10月30日下午3点举办季度财报电话会议和网络直播 [1] - 电话会议参与者需通过链接预注册获取拨入号码、密码和个人PIN码 [1] - 可通过链接访问同步音频网络直播和回放 [1] 联系方式 - 投资者和媒体关系联系人Victor Bareño，电话+31 88 100 8500，邮箱investor.relations@asm.com [3] - 投资者关系联系人Valentina Fantigrossi，电话+31 88 100 8502，邮箱investor.relations@asm.com [3]

文章核心观点 公司推出新的碳化硅外延系统PE2O8，满足先进碳化硅功率器件领域需求，适应行业从6英寸向8英寸碳化硅衬底过渡趋势，且该系统已向全球多个客户交付 [1][2] 行业情况 - 电气化趋势促使更多功率器件制造商在高功率应用中使用碳化硅，对碳化硅需求增加且要求降低成本，推动行业从6英寸向8英寸碳化硅衬底过渡 [2] - 近年来，随着电动汽车需求结构性提高以及整体碳化硅晶圆和器件良率提升，碳化硅外延设备市场大幅增长 [3] 公司产品 - 公司推出的PE2O8是双腔碳化硅外延平台，旨在满足先进碳化硅功率器件领域需求，具备低缺陷率、高工艺均匀性、高产量和低拥有成本等特点 [1] - PE2O8采用独特设计，能超精确控制碳化硅沉积，实现高良率和高产量，双腔设计紧凑，可提高生产率并降低总运营成本，还具备易于预防性维护的特点，有助于增加正常运行时间 [2] - 自2022年起，公司通过新的碳化硅外延产品部门开发和完善单晶圆碳化硅外延系统 [3] 公司情况 - 公司总部位于荷兰阿尔梅勒，及其子公司设计和制造用于晶圆加工的半导体器件生产设备和工艺解决方案，在美国、欧洲和亚洲设有工厂，普通股在泛欧阿姆斯特丹证券交易所交易 [4] 产品交付 - PE2O8系统已向全球多个客户交付，其中包括碳化硅功率器件制造领域的领先企业 [2]

文章核心观点 - 公司第二季度每股收益3美分,超出市场预期2美分,主要得益于可售白银当量盎司增加、金属价格上涨和采矿成本下降[1] - 公司收入同比增长60%至创纪录的1480万美元,超出市场预期1400万美元[2] - 可售白银当量盎司同比增加19%至537,037盎司,白银价格同比上涨16%至每盎司28.42美元,黄金价格同比上涨16.8%至每盎司2,331美元,铜价同比上涨13.5%至每吨9,711美元[3] 运营情况 - 销售成本同比增加23%至1010万美元,主要由于可售白银当量盎司增加,但部分被公司年初采取的成本管控措施抵消[4] - 现金成本为每可售白银当量盎司16.29美元,同比下降0.2%,全包成本为每可售白银当量盎司22.74美元,同比下降1.4%[5] - 公司实现矿山营业利润470万美元,同比增长350%,EBITDA为340万美元,同比增长761%[6] - 管理费用同比增加17%至180万美元,主要由于专业费用上升[7] 财务状况 - 公司二季度末现金余额为530万美元,同比增加320万美元,经营活动产生的现金流为108万美元,同比增加60万美元[8] 生产情况 - 公司综合产量为578,360盎司白银当量,同比下降1%,其中白银产量增加13%,黄金产量下降4%,铜产量下降11%[9] - 公司处理了1万吨La Preciosa表层库存,产出了可销售的高品位精矿,为白银产量增加贡献了26%[10] La Preciosa项目进展 - 公司与当地社区签署了长期土地使用协议,开始La Preciosa项目的开发[11] - La Preciosa是墨西哥最大的未开发主要银矿之一,位于公司现有Avino矿山附近,可利用现有的选矿厂和基础设施[12] - 公司已提交环境许可申请,并根据反馈进行了修改,另一项许可申请将在获得环境许可后不久提交[13][14] - 2024年La Preciosa项目的资本支出预计为300万-400万美元,用于Gloria和Abundancia矿脉的首期开发[15] 2024年指引 - 2024年公司预计将处理700万-750万吨矿石,产量预计为250万-280万盎司白银当量[16] 股价表现 - 公司股价过去一年上涨36.2%,同期行业上涨37.6%[17] 同行业公司表现 - 泛美白银(PAAS)第二季度每股调整后收益11美分,低于市场预期15美分[19][20][21] - 第一银矿(AG)第二季度每股亏损7美分,低于市场预期每股盈利2美分[22][23] - 赫克拉矿业(HL)第二季度每股收益2美分,超出市场预期1美分[24][25]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度创下收入纪录,达到14.8百万美元,毛利为4.7百万美元 [20][23] - 现金毛利率达到40%,为2023年第二季度以来最高 [20][23] - 净利润为1.2百万美元,每股收益0.01美元,调整后每股收益0.03美元 [20][24] - 经营活动现金流(不含营运资金变动)为3.6百万美元,每股0.03美元 [20][21] - 季度末现金余额为5.3百万美元,较上年同期大幅改善 [21][22] - 营运资金余额为13.6百万美元,较上年同期增加3倍 [21][22] 各条业务线数据和关键指标变化 - 银当量产量为61.7万盎司,较2023年第二季度增加5% [11] - 银产量为29.3万盎司,较2023年第二季度增加26% [11] - 铜产量为130万磅 [11] - 黄金产量为1,500盎司 [11] - 矿石吞吐量为14.1万吨 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 第二季度银价和金价均有上涨,银价表现优于黄金 [38] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司五年增长计划旨在将年产量从250-280万盎司银当量提升至800-1,000万盎司 [14] - La Preciosa项目是公司转型增长的关键支柱,拥有大量银金资源 [15][40] - 已提交La Preciosa环境许可申请,正在等待批复 [16] - 已完成将La Preciosa表层库存运至公司Avino厂区处理,回收率超出预期 [12] - 正在准备La Preciosa地下开发,包括开拓坑道和建设办公楼等 [17][18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 墨西哥比索汇率波动对成本结构产生影响,公司正采取措施应对 [28] - 银价和金价上涨为公司未来发展带来信心 [38] - 期望La Preciosa矿石品位的提升将带来显著增长 [13] 其他重要信息 - 公司在环境、社会和公司治理(ESG)方面的举措包括: - 为员工及其家属提供医疗服务 [33] - 庆祝母亲节和父亲节,为当地社区儿童开展夏令营 [34] - 为当地社区提供基础设施支持,如安装新牲畜栅栏、捐赠家具和金属板材 [34] - 公司直接雇佣472人,女性员工占比近16% [36] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jacob Sekelsky 提问** - 公司是否会继续处理La Preciosa的表层库存,以及剩余库存量 [43][44] - La Preciosa地下矿山投产的产能目标和时间表 [45][46] **Peter Latta 回答** - 公司将继续处理La Preciosa表层库存,剩余约5,000吨 [44] - 公司正在制定不同产能提升方案,将根据获得许可和设备调配情况确定具体时间表 [46] 问题2 **Nathan Harte 回答** - 修理一台圆锥破碎机的成本影响较小,主要体现在7月份吞吐量略有下降 [50] - 墨西哥比索汇率每波动10-15%,将对公司80%的当地成本产生明显影响 [52] 问题3 **Chen Lin 提问** - 公司预计将投入3-5百万美元开发La Preciosa初期矿区 [59][60] - 公司已有大部分基础设施,如建筑物、道路、水电等,可以快速推进开发 [60]

公司现金情况 - 截至2024年6月30日，公司现金为531.1万美元，较2023年12月31日的268.8万美元增长97.58%[3] - 2024年上半年经营活动产生的净现金为183.9万美元，2023年同期为78.2万美元，同比增长135.17%[10] - 经营活动提供的现金2024年为342.5万美元，2023年为95万美元[11] - 融资活动提供（使用）的现金2024年为242.9万美元，2023年为 - 40.8万美元[11] - 投资活动使用的现金2024年为326.5万美元，2023年为1058.3万美元[11] - 现金变化2024年为258.9万美元，2023年为 - 1004.1万美元[11] - 截至2024年6月30日公司现金为5311万美元，流动资产超过流动负债13570万美元[94] 公司资产情况 - 截至2024年6月30日，公司总资产为1.33702亿美元，较2023年12月31日的1.2834亿美元增长4.17%[3] - 可收回税款2024年6月30日为504.8万美元，2023年12月31日为658万美元[26] - 存货2024年6月30日为988.1万美元，2023年12月31日为882.6万美元[27] - 长期投资公允价值2024年6月30日为171.2万美元，2023年12月31日为93.4万美元[31] - 2022年12月31日资产余额总计49,804千美元，2023年12月31日为50,111千美元，2024年6月30日为52,326千美元[34] - 2023年1月1日设备和矿业资产成本总计69,141千美元，2023年12月31日为80,323千美元，2024年6月30日为80,789千美元[46] - 截至2024年6月30日，设备和矿业资产累计折旧和减值后账面价值为9,045千美元（2023年12月31日为8,902千美元）[47] - 2024年6月30日，公司对矿山和磨坊机械及运输设备减值384千美元（2023年12月31日为144千美元）[48] - 截至2024年6月30日，墨西哥勘探和评估资产为53,133美元，加拿大为1美元；墨西哥厂房、设备和采矿物业为52,755美元，加拿大为474美元[113] 公司负债情况 - 截至2024年6月30日，公司总负债为214.77万美元，较2023年12月31日的223.39万美元下降3.86%[4] - 截至2024年6月30日，公司租赁承诺总计5119万美元，2023年12月31日为5920万美元[86] - 截至2024年6月30日公司合同义务和承诺总计19101万美元，其中12337万美元在1年内到期，3017万美元在1 - 5年到期，3747万美元在5年后到期[96] 公司净利润情况 - 2024年第二季度净利润为124万美元，2023年同期为113.4万美元，同比增长9.35%[7] - 2024年上半年净利润为183.9万美元，2023年同期为78.2万美元，同比增长135.17%[7] - 2024年第二季度净利润为1240万美元，2023年同期为1134万美元；2024年上半年净利润为1839万美元，2023年同期为782万美元[77] 公司基本每股收益情况 - 2024年第二季度基本每股收益为0.01美元，与2023年同期持平[7] - 2024年上半年基本每股收益为0.01美元，与2023年同期持平[7] 公司矿业运营收入情况 - 2024年第二季度矿业运营收入为1478.7万美元，2023年同期为921.8万美元，同比增长59.33%[7] - 2024年上半年矿业运营收入为2718万美元，2023年同期为1904.3万美元，同比增长42.73%[7] 公司精矿销售情况 - 2024年第二季度精矿销售为14346万美元，2023年同期为9838万美元；2024年上半年精矿销售为27020万美元，2023年同期为19830万美元[79] 公司销售成本情况 - 2024年第二季度销售成本为10090万美元，2023年同期为8175万美元；2024年上半年销售成本为20144万美元，2023年同期为16149万美元[81] 公司一般及行政费用情况 - 2024年第二季度一般及行政费用为1791万美元，2023年同期为1535万美元；2024年上半年为3063万美元，2023年同期为2719万美元[84] 公司非现金营运资金项目净变化情况 - 2024年6月30日非现金营运资金项目净变化为 - 1757万美元，2023年同期为 - 1295万美元[88] 公司支付利息和税款情况 - 2024年6月30日支付利息123万美元、税款13万美元，总计136万美元；2023年同期支付利息106万美元、税款15万美元，总计121万美元[89] 公司非现金投资和融资活动情况 - 2024年6月30日非现金投资和融资活动总计1928万美元，2023年同期为3478万美元[90] 公司净敞口及汇率、价格变动影响情况 - 截至2024年6月30日，净敞口为63,852美元，美元等价物为3,126美元[101] - 基于2024年6月30日的美元计价资产和负债净敞口，美元/墨西哥比索和加元/美元汇率10%的波动将使公司2024年上半年收益变动约235美元[102] - 截至2024年6月30日，金属价格10%的变动将使公司净收益（亏损）变动约106美元[103] - 截至2024年6月30日，市场价格10%的变动将使公司净收益（亏损）变动约169美元[104] 公司按公允价值计量的金融资产情况 - 截至2024年6月30日，公司按公允价值计量的金融资产中，一级为7,023美元，二级为3,182美元，三级为0美元[107] 公司收入情况 - 2024年上半年公司收入为27,180美元，2023年同期为19,043美元，均来自墨西哥[109] - 2024年第二季度和上半年，银的收入分别为6,748美元和11,784美元，铜分别为5,926美元和11,832美元，金分别为3,502美元和6,535美元[110] - 2024年第二季度和上半年，客户1的收入分别为12,691美元和21,287美元，客户2分别为1,659美元和5,443美元[112] 公司矿权情况 - 公司子公司Avino Mexico在墨西哥拥有42个矿权并租赁4个矿权，矿权分为Avino矿区和Gomez Palacio/Ana Maria两个区域[35] - 公司与Minerales协议获得La Platosa矿区15年勘探和开采权，可续约5年，支付3.5%净冶炼回报特许权使用费，最低月处理量低于15,000吨需按此标准支付最低特许权使用费[38] 公司协议及交易情况 - 2021年3月11日公司与Silver Wolf签订期权协议，截至2024年6月30日，Silver Wolf满足协议勘探支出要求且遵守协议条款[36] - 2023年公司以250加元出售Eagle矿区给Hecla子公司，收益计入综合收益表[42] 公司股权及持股情况 - 截至2024年6月30日，公司对Avino Mexico有效持股99.67%，非控股股东持股0.33% [44] 公司关键管理人员薪酬情况 - 2024年3个月和6个月关键管理人员薪酬分别为827千美元和1,507千美元，2023年同期为945千美元和1,550千美元[52] 公司咨询费情况 - 2024年上半年公司向Intermark Capital Corporation支付咨询费14.2万美元，2023年同期为14.3万美元[54] 公司复垦准备金情况 - 2024年6月30日公司复垦准备金估计为210.4万美元，2023年12月31日为219.5万美元；未折现义务价值为521.4万美元，2023年12月31日为549.1万美元[57] 公司股票发行情况 - 2024年上半年公司以市价发行479.7748万股普通股，总收益361.6万美元，支付现金佣金9.9万美元，净收益351.7万美元，还产生13.8万美元的股票发行成本[60][61] - 2024年上半年公司因行使受限股单位发行119.7709万股普通股，101.8万美元计入股本[61] - 2023年公司以市价发行937.3825万股普通股，总收益564.8万美元，支付现金佣金15.5万美元，净收益549.3万美元，还产生33.9万美元的股票发行成本[61] - 2024年6月30日后，公司通过市价发行131,347股普通股，总收益为145美元[114] 公司股票期权情况 - 2024年6月30日公司有887.3万份股票期权，加权平均行使价格为1.14加元；可行使期权697.9万份，加权平均行使价格为1.23加元[64] 公司股份支付费用情况 - 2024年上半年公司因授予股票期权的公允价值，计入运营的股份支付费用为43.2万美元，2023年同期为52.4万美元[68] - 2024年上半年公司因受限股单位归属的公允价值，计入运营的股份支付费用为63.8万美元，2023年同期为65.8万美元[74] 公司受限股单位情况 - 2024年6月30日公司有354.0868万份受限股单位，加权平均价格为1.08加元[72] - 2024年上半年公司授予181.0041万份受限股单位，2023年全年授予187.832万份[73] 公司其他投资情况 - 2024年上半年公司从Silver Wolf债务结算中获得229.2万股普通股，参与私募投资12.5万加元获得83.3334万个单位[32]

文章核心观点 - 介绍阿维诺白银公司（Avino Silver）近期股价表现、即将公布的财报预期、分析师预估变化、Zacks评级及估值情况，显示公司具有投资潜力 [1][2][3] 公司股价表现 - 最近交易时段收盘时，公司股价为1.04美元，较前一交易日收盘价上涨0.97%，跑赢标准普尔500指数当日0.08%的涨幅，道琼斯指数当日下跌0.12%，以科技股为主的纳斯达克指数上涨0.07% [1] - 过去一个月，公司股价上涨14.44%，同期基础材料板块下跌1.43%，标准普尔500指数下跌0.21% [1] 公司财报预期 - 公司将于2024年8月13日公布财报，最新共识预估营收为1350万美元，较去年同期增长46.42% [1] - Zacks共识预估显示，分析师预计公司全年每股收益为0.05美元，营收为5975万美元，分别较去年增长25%和36.14% [2] 分析师预估变化 - 分析师预估的变化反映近期业务趋势的变化，积极的预估修正反映分析师对公司业务和盈利能力的乐观态度 [2] - 过去30天，Zacks共识每股收益预估提高了25% [3] Zacks评级及估值 - 公司目前Zacks评级为1（强力买入），该评级系统自1988年以来表现出色，评级为1的股票年均回报率为25% [3] - 公司目前远期市盈率为20.6，行业平均远期市盈率为20.79，公司股价相对有折扣 [3] 行业情况 - 白银矿业行业属于基础材料板块，目前Zacks行业排名为3，在超250个行业中排名前2% [3] - Zacks行业排名通过衡量行业内个股的平均Zacks评级来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [3]

文章核心观点 - 公司完成2024年1.5亿欧元股票回购计划，体现对股东利益的承诺 [1] 股票回购计划概况 - 2024年2月27日公司宣布授权最高1.5亿欧元的新股票回购计划，5月15日开始，7月25日完成 [1] - 2024年计划共回购228,389股，平均价格为每股656.77欧元 [1] - 回购计划由第三方执行，公司有意减少资本，撤回回购股票，部分库存股用于员工和董事会成员的股份及期权计划 [1] 本周交易情况 - 2024年7月22 - 25日交易完成2024年股票回购计划，共回购52,938股，价值33,042,077欧元 [2] - 7月22日回购700股，7月23日回购150股，7月24日回购25,500股，7月25日回购26,588股 [2] 平均价格及金额 - 平均价格有657.87欧元对应460,509欧元、682.41欧元对应102,361欧元、644.09欧元对应16,424,280欧元、603.84欧元对应16,054,927欧元 [3] 公司信息 - 公司总部位于荷兰阿尔梅勒，及其子公司设计和制造用于晶圆加工的半导体设备和工艺解决方案，在美国、欧洲和亚洲设有工厂 [3] - 公司普通股在泛欧阿姆斯特丹证券交易所交易，代码为ASM [3]

文章核心观点 公司2024年Q2业绩受GAA和HBM需求支撑表现良好，新订单和营收增长，虽部分利润率指标有变化但整体稳定，预计后续营收持续增长且有望跑赢WFE市场 [1][3][7] 财务亮点 - 2024年Q2新订单7.55亿欧元，按固定汇率计算同比增长56%，主要受GAA和HBM强劲需求推动 [2][3] - 2024年Q2营收7.06亿欧元，按固定汇率计算同比增长6%，略高于指引 [2][3] - 2024年Q2调整后毛利率升至49.8%，因产品组合和中国强劲销售 [2][3] - 2024年Q2调整后运营利润率降至25.8%，受一次性税收费用影响 [2][3] - 预计2024年Q3营收增至7.4 - 7.8亿欧元，下半年营收较上半年增长约15% [3][7] - 2024年Q2向股东支付1.35亿欧元股息，回购5900万欧元自家股票 [3] 评论 - CEO称公司Q2业绩稳健，营收增长且略超指引，订单大幅增加 [4] - Logic/foundry订单含大量GAA 2nm技术节点工具订单，预计2025年进入高产量制造并成营收驱动力 [4] - 内存业务订单受益于DRAM HBM应用投资增长，硅基功率/模拟/晶圆和SiC Epi业务订单处于不错水平 [5] 展望 - 终端市场情况复杂，但晶圆厂设备复苏逐渐加速，预计2024年WFE支出略有增加，2025年增幅更大 [6] - 预计2024年下半年中国销售下降，但领先逻辑/代工和内存销售增长将弥补损失 [7] - 预计2024年SiC Epi销售两位数增长，对2025和2027中期目标有信心，有望跑赢WFE市场 [7] 其他信息 - 公司发布2024年上半年中期财务报告，含临时管理委员会报告和合并中期财务报表 [8] - 2024年5月14日宣布1.5亿欧元股票回购计划，截至6月30日完成39.4% [8] - 公司总部位于荷兰阿尔梅勒，设计制造半导体设备和工艺解决方案，股票在泛欧阿姆斯特丹证券交易所交易 [9]

文章核心观点 - 公司正在进行为期150百万欧元的股票回购计划,截至目前已完成78.0%[2][4] - 公司在2024年7月15日至7月19日期间进行了一系列股票回购交易,共计72,180股,平均价格为672.32欧元,总金额为48,528,299欧元[3] 公司概况 - 公司总部位于荷兰阿尔梅勒,是一家设计和制造半导体设备和工艺解决方案的公司,在美国、欧洲和亚洲都有生产设施[5] - 公司的普通股在阿姆斯特丹证券交易所上市,股票代码为ASM[5] 投资者关系 - 公司设有投资者关系部门,负责处理投资者和媒体的相关事宜[7] - 投资者关系部门的联系方式包括电话和电子邮件[7]

文章核心观点 - 动量投资策略是指跟随股票最近的涨跌趋势进行交易 [1] - 动量投资的关键是利用股票价格的趋势,一旦股票确立了方向,很可能会继续沿着这个方向运行 [1] - 动量投资的目标是及时捕捉并获得利润 [1] 公司分析 - 公司目前拥有A级动量风格评分 [3] - 公司股价在过去一周上涨3.92%,优于同行业9.14%的涨幅 [7] - 公司股价在过去一个月上涨15.54%,也优于同行业15.05%的涨幅 [7] - 公司股价在过去三个月和一年内分别上涨44.26%和39.7%,远高于标普500指数11.65%和25.12%的涨幅 [8] - 公司最近20天的平均交易量为752,023股,表明股价有较强的成交活跃度 [9] 盈利预测 - 过去两个月内,公司全年盈利预测从0.04美元上调至0.05美元 [11] - 下一财年的盈利预测也有1项上调,没有下调 [11]