公司基本信息 - 公司于1992年在以色列注册成立[180] - 公司主办公室和仓库位于以色列，面积约27.4万平方英尺，年租金约560万美元，租期至2024年1月31日[341] 2018年产品功能更新 - 2018年公司在云与NFV技术上持续投入，为软件会话边界控制器产品线增加更多功能[181] - 2018年公司推出面向价格敏感客户的405 IP电话、高端行政电话450 IP电话以及会议室解决方案HRS[182] - 2018年公司丰富了AudioCodes Routing Manager的路由功能，增加离线VoIP网络规划模块和单点登录功能[186] - 2018年公司为语音识别平台增加更多语言支持和高级呼叫路由及寻线等新功能[190] - 2018年公司为SmartTAP增加支持Skype - For - Business视频和视频会议通话录制等功能[191] 2016 - 2018年资本支出情况 - 2016 - 2018年公司计算机及外围设备资本支出分别为132.2万美元、102.4万美元、111.1万美元[193] - 2016 - 2018年公司办公家具及设备资本支出分别为11.4万美元、39.2万美元、16万美元[193] - 2016 - 2018年公司租赁改良资本支出分别为4.1万美元、15.8万美元、6.9万美元[193] - 2016 - 2018年公司总资本支出分别为147.7万美元、157.4万美元、134万美元[193] 产品线解决方案 - 全球约有1000家移动虚拟网络运营商（MVNOs），公司的Mobility Plus产品线为其提供解决方案，可节省运营成本[218] - 公司为微软Skype for Business/Teams提供包括语音元素、服务等在内的One Voice解决方案[235] - 公司的Managed IP Phones解决方案可对IP电话进行全生命周期管理，提高员工满意度和生产力[245][246] - 公司VoIP网络解决方案助力企业和服务提供商向全IP语音基础设施过渡[248] - 公司SIP中继解决方案帮助服务提供商从TDM迁移到SIP中继服务[251] 2016 - 2018年各业务收入占比 - 2016 - 2018年，公司网络产品销售分别占总收入的约61%、60%、61%[231] - 2016 - 2018年，公司网络服务分别占总收入的约29%、31%、32%[231] - 2016 - 2018年，公司技术产品销售分别占总收入的约9%、8%、7%[233] - 2016 - 2018年，公司技术服务均占总收入的不到1%[233] 公司业务策略 - 公司业务策略聚焦提升在先进UC - SIP企业语音等解决方案的领先地位，包括保持技术领先、加强合作关系等[221] 公司产品用途及收入来源 - 公司产品用于数字办公场所的语音网络和媒体处理，收入源于网络和技术产品及服务[230][231] 公司产品技术优势 - 语音压缩技术将语音信号比特率从64kbps降至5.3 - 8kbps[260] - 1995年公司专利MP - MLQTM编码器被ITU采用为G.723.1语音编码标准基础[261] - 宽带压缩技术将采样频率范围从3.3Khz扩展至超7Khz[262] - 数据调制解调器中继软件算法支持最高14.4kbps的数据调制解调器标准[265] 公司产品系列功能 - Mediant SBC系列为企业、服务提供商和云部署提供SBC和混合SBC - MG功能[275] - 高可用性媒体网关符合NEBS Level 3标准，满足服务提供商可用性要求[276] - MediaPack 1xx系列模拟VoIP网关连接传统电话等与IP电话网络[277] - MediaPack(MP) - 1288在3U机箱中支持多达288个模拟端口[280] - 多服务商业路由器（MSBR）可将接入、数据、语音和安全功能集成到单一设备[281] - 400HD系列IP电话基于先进且经过实地验证的底层技术[284] - CloudBond 365是适用于混合环境的多功能一体化Skype for Business设备[286] 公司产品销售相关 - 产品可在100多个国家销售给服务提供商客户[311] - 企业客户业务主要在100多个国家分两层开展[312] - 新产品销售周期在获得设计胜利后平均约为6 - 12个月[314] - 与客户签订的销售代表/分销协议通常为12个月可续签期限[316] - 2018年加强现场营销工作，包括直接接触企业、渠道招募和通用营销活动[318] - 公司主要通过直接销售团队和销售代表销售产品，客户包括电信和网络行业的OEM、网络设备提供商等[347] - 公司产品新客户销售周期较长，平均约6 - 12个月[379] 公司供应链相关 - 德州仪器公司供应所有的DSP组件[319] - 截至2018年12月31日，公司与供应商的不可撤销采购和库存采购总义务约为1950万美元[323] - 公司大部分制造过程采用合同制造，主要由以色列和中国的第三方分包商完成[321] - 公司还与亚洲的ODM合作设计和制造部分产品，未来可能会增加合作[322] 公司财务相关指标（其他） - 2018年美国办公室年租金约50万美元[342] - 截至2017年12月31日和2018年12月31日，产品退货和换货等准备金分别为190万美元和230万美元[350] - 2018年1月1日起采用ASC 606进行收入确认[349] - 2016 - 2018年存货注销金额分别为220万美元、190万美元和190万美元[356] - 2017和2018年底收购无形资产总额分别约为200万美元和130万美元[357] - 2017和2018年底收购商誉总额均约为3620万美元[362] - 2016 - 2018年股份支付费用分别为240万美元、230万美元和330万美元，2018年底未确认股份支付费用约为550万美元，预计在1.12年加权平均期内确认[368] - 2016年6月，以色列创新局批准一项为期三年（2016 - 2018）的研发中心项目，拨款约1.07亿新谢克尔（按2016年12月31日汇率约合2780万美元），2018年6月减少拨款约2100万新谢克尔[375] - 2016 - 2018年，最大客户ScanSource Communications Group分别占公司收入的16.7%、17.5%和17.8%，Westcon Group分别占11.9%、12.7%和11.1%，前五大客户分别占35.8%、37.5%和38.7%[378] - 过去三个财年，美洲地区收入占比分别为50.9%、51.7%和49.1%，远东地区分别为18.0%、15.5%和14.7%，欧洲地区分别为26.9%、31.4%和33.6%，以色列地区分别为4.2%、1.4%和2.6%[379] - 2016 - 2018年未识别出无形资产减值费用和商誉减值损失[361][364] - 2018年底未记录或有负债准备金[369] 公司知识产权与竞争情况 - 公司主要依靠专利、版权和商业秘密法等保护知识产权[337] - 公司面临来自多个领域众多竞争对手的激烈竞争[326][327][328][329][330][331][332][333]

财务数据和关键指标变化 - 第四季度营收4580万美元，较上一季度增长2.8%，与2017年第四季度相比增长10.5%；2018年全年营收增长12.4%，达到1.762亿美元 [10] - 第四季度服务营收1510万美元，占总营收的33%；全年服务营收较上一年增长14.4% [10] - 截至2018年12月31日，递延收入余额为4920万美元，而2017年12月31日为3940万美元 [10] - 第四季度毛利率为62.6%，2017年第四季度为63.1%；非GAAP毛利率为63%，2017年第四季度为63.6% [11] - 第四季度营业利润为510万美元，2017年第四季度为320万美元；2018年全年营业利润为1640万美元 [11] - 第四季度净利润为450万美元，即每股0.15美元；2018年全年净利润为1350万美元，即每股0.45美元 [11] - 非GAAP基础上，第四季度净利润为630万美元，即每股0.20美元，2017年第四季度为380万美元，即每股0.12美元；2018年全年非GAAP净利润为2000万美元，即每股0.65美元，2017年为1220万美元，即每股0.37美元 [11] - 2018年12月底，现金、现金等价物、银行存款和有价证券总计6540万美元 [12] - 截至2018年12月31日，应收账款周转天数为40天 [12] - 第四季度经营现金流为1160万美元，2018年全年为2560万美元 [12] - 2018年第四季度，公司回购25万股普通股，总代价为280万美元；自2014年8月开始回购股份以来，截至2018年12月31日，已累计回购1760万股，总代价约3410万美元 [12] - 2019年1月，公司获得以色列法院批准，可根据股份回购计划额外购买总计不超过1200万美元的普通股，当前法院批准的股份回购将于2019年7月1日到期 [12] - 董事会宣布半年度现金股息为每股0.11美元，总计约320万美元，预计未来几年将继续宣布半年度股息 [13] - 公司预计2019年营收在1.9亿 - 1.97亿美元之间，非GAAP摊薄后每股收益在0.76 - 0.81美元之间 [13] 各条业务线数据和关键指标变化 - 2018年网络业务同比增长13.8%，达到1.628亿美元，约占公司业务的92% [17] - 2018年UC - SIP业务增长超过30%，达到每年9000万美元以上 [17] - 网关业务年收入约6000万美元，收益略有下降 [17] - 2018年微软业务收入超过7000万美元，较上一年增长超过30%；第四季度增长30% [22] - 2018年服务提供商业务收入增长约40% [28] - 2018年全球服务业务增长14.4%，达到5630万美元；服务预订增长18.6%，专业服务预订增长20% [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 第四季度营收按地理区域划分：北美占46%，中美洲和拉丁美洲占5%，欧洲、中东和非洲占33%，亚太地区占16% [10] - 2018年第四季度，公司前15大客户合计占营收的70%，其中55%来自9家最大的经销商 [10] - 2018年12月，Spiceworks调查显示，Skype for Business在北美和欧洲企业中的使用率为44%，预计到2020年底将达到53%；Microsoft Teams目前的使用率为21%，2016年为3%，预计到2020年底将增长到41% [23][24] - 统一通信和统一通信即服务在北美的渗透率约为20%，全球约为4% [24] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司认为业务增长得益于全球企业向数字办公场所的数字化转型趋势以及全球网络向全IP的过渡 [16] - 2019年，公司计划在微软生态系统的各个领域进行大量投资，以抓住市场潜力 [25] - 2019年，公司在SBC领域的优先事项包括大力投资云SBC、WebRTC，继续投资Microsoft Teams，以及服务提供商业务的接入、互连、安全应用和转码应用等 [27] - 公司在服务提供商业务领域建立了成熟、先进的产品组合，认为未来5 - 7年在该领域具有竞争优势，竞争对手主要有Cisco等 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 进入2019年，公司预计业务趋势不会发生变化，认为支撑业务增长的两个关键趋势将使业务在未来几年保持增长势头 [16] - 公司对2019年继续保持业绩表现充满信心，预计营收增长中值约为10%，收益至少增长20% [29] 其他重要信息 - 2018年是公司连续增长的第三年，在许多方面是表现最好的一年 [14] - 2018年公司在运营现金流和递延收入方面表现出色，运营现金流达到2560万美元，递延收入从2013年的1640万美元增长到2018年底的4920万美元，增长25% [20] - 2018年运营费用按计划增加，员工人数相对稳定，约为705人 [21] - 2018年第四季度和全年销售业绩良好，超过目标；表现最佳的地区是北美企业、北美服务提供商和西欧的几个国家 [21][22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 三个一级服务提供商的胜利是在2018年还是2019年取得的，以及公司在服务提供商业务方面实力增强的原因是什么 - 2018年公司新增三个一级服务提供商客户，两个在欧洲不同国家，一个在美国 [33] - 公司在过去5 - 7年为服务提供商领域打造了成熟、先进的产品组合，不断提升路由能力、增加功能、支持广域网接入新技术，竞争较小，预计未来5 - 7年在该领域具有优势 [35] 问题2: UC - SIP业务的增长前景如何，以及Teams与Skype for Business的动态关系 - 公司通常预计UC - SIP业务每年增长15% - 20%，2018年增长超过预期；2019年难以重复30%的增长率，但预计至少增长20% [37] - 公司认为从2019年年中开始，Teams将更适合语音部署；尽管业务重点从Skype for Business转向Teams，但Skype for Business业务在2018年仍表现强劲，大公司仍会继续投资；目前公司大部分投资转向Teams，将参与Premises部署和Teams部署的共存模式 [37][38]