业绩总结 - 2021年第一季度净收入为142,223千美元，较2020年第一季度的167,971千美元下降了15%[63] - 2021年第一季度的FFO（每股）为1.94美元，较2020年第一季度的2.28美元下降了15%[63] - 2021年第一季度的核心FFO（每股）为1.95美元，较2020年第一季度的2.39美元下降了18%[63] - 2021年第一季度核心FFO每股下降18.4%[8] - 同店住宅租金收入同比下降9.1%[8] - 同店住宅租金收入环比下降1.5%[8] - 2021年第二季度核心FFO每股预期范围为1.85至1.95美元[36] - 2021年第二季度预计每股收益（稀释后）为2.95美元至3.05美元[71] - 预计每股FFO（稀释后）为1.82美元至1.92美元[71] 用户数据 - 当前租赁活动总额为11亿美元，基本符合初步预期[18] - 租金每户加权平均为2570美元，较原始预期下降0.8%[19] - 同店社区住宅收入预计下降6.25%至4.75%[36] - 2021年4月的同店有效租金变化较2020年第四季度上升270个基点[16] 未来展望 - 预计2021年将实现约6,400个太阳能项目，年均二氧化碳减排约30.5万吨，预计节省约2.4百万美元[51] - 预计2021年将实现约3.6百万美元的节省，主要来自LED更新项目[51] - 预计2021年第一季度的NOI（净运营收入）提升约为10百万美元，预计未来将提升至25百万美元[50] - 公司在公寓市场的复苏加速，预计在租赁高峰季节表现优异[54] 新产品和新技术研发 - 预计运营模型创新将提升运营利润率约200个基点[49] 其他新策略 - 公司在多家庭REIT同行中，客户满意度排名第一，客户和员工的参与度均在前四分之一[52] - 公司计划到2025年在领导层中增加女性和少数族裔的比例[52] 负面信息 - 社区销售收益预计为（2.42）至（2.46）[71] - 预计房地产相关折旧为1.29至1.33[71]

税务相关 - 若2020年出售全部14项资产，触发的税务保护付款总额约为4750万美元[19] - 公司需将至少90%的房地产投资信托（REIT）应税收入作为股息分配，限制了可用于偿还债务本息的现金流[69] - 公司若未能符合REIT资格，将按公司税征税，可能导致可分配给股东的资金大幅减少或消除，且未来四年可能无法重新选择作为REIT处理[92] - 公司虽认为自身符合REIT资格并打算继续保持，但无法保证未来仍符合，因其涉及复杂规定和不确定因素[93] - 即使符合REIT资格，公司仍需缴纳某些联邦、州和地方税，应税REIT子公司按普通公司缴纳联邦所得税[94] - 公司可能以股票形式支付股息，美国股东可能需支付超过所获现金股息的税款，非美国股东可能需被预扣美国税[96] 流动性与资金来源 - 公司短期流动性需求将通过手头现金、17.5亿美元循环可变利率无担保信贷安排借款、出售当前运营社区和/或发行额外债务或股权证券来满足[25] 商业空间租赁业务数据 - 截至2020年12月31日，公司拥有约76.8万平方英尺可出租商业空间，2020年商业空间租赁总收入为2043.4万美元，占总收入的0.9%[28] - 2020年，公司0.9%的总收入来自商业租户，2.5%的住宅总收入来自企业公寓提供商[50] - 2020年，公司租赁商业空间的毛租金收入占总收入的0.9%[91] 员工情况 - 截至2021年1月31日，公司有3090名员工，约96%为全职员工，约71%的员工在运营社区现场工作[35] - 截至2021年1月31日，公司员工中40%为白人，27%为西班牙裔，15%为黑人，6%为亚洲人，12%为其他族裔、两种或多种族裔或未回应[37] 新冠疫情影响 - 公司运营受新冠疫情影响，居民可能无法按时全额支付租金，公司可能需重组租户租金义务，且监管限制影响租金收取和补救措施执行[46] - 新冠疫情导致公司公寓组合的入住率和定价下降，需求变化使消费者选择其他居住方式，学生和企业公寓需求低于疫情前[47] - 州、地方和联邦规则要求公司在部分地区或物业免除滞纳金等费用，公司也会主动免除，导致收入损失[48] - 新冠疫情相关措施使公司与潜在居民会面和服务现有居民的方式改变，影响居民满意度和租赁速度[49] - 公司开发和建设活动受新冠疫情紧急命令影响，可能导致成本增加、现金流延迟或无法按计划实现[51] 业务风险 - 公司发展和重建公寓社区面临多种风险，如放弃机会、入住率和租金未达预期、获取许可延迟、成本超支等[56] - 公司收购活动可能面临收购物业表现未达预期、运营和重新定位成本估计不准确等风险[59] - 公司面临联合投资风险，如合作伙伴可能破产、目标不一致等[62] - 公司持有的未开发土地可能面临减值费用[66] - 公司出售公寓社区可能面临监管和联邦税收障碍，影响财务灵活性和股东回报[97] - 公司面临地震、恶劣天气、气候变化、恐怖主义等风险，部分风险无法全额投保或保险成本过高[100][101][103] - 公司可能因环境污染或违规而承担调查、修复成本和法律责任，影响资产处置和借款能力[104] 租金管制政策 - 2019年，加利福尼亚州对房龄超过15年的社区实施全州范围租金管制，租金涨幅限制为10%或5%加当地消费者物价指数（CPI）中的较低值[86] - 2019年，纽约州针对受租金管制和租金稳定的单元制定新规则，修订并限制续租租金的计算方式[86] - 加利福尼亚州州长有权宣布地方或全州紧急状态，限制公司新租和续租租金涨幅不超过紧急状态宣布时租金的10%[86] 利率相关 - 2018年，替代参考利率委员会确定有担保隔夜融资利率（SOFR）为伦敦银行间同业拆借利率（LIBOR）的替代利率，预计到2021年底，新合同将不再参考LIBOR，而是使用SOFR[79] - 截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司可变利率债务分别为7.2085亿美元和10.2615亿美元，若利率提高100个基点，2020年和2019年利息分别增加约828.9万美元和1122.1万美元[282] - 截至2020年12月31日，公司未偿债务本金总额76.29814亿美元，估计总公允价值83.15775亿美元，若利率提高100个基点，固定利率债务公允价值将减少约1.224574亿美元[283] 租金收入特点 - 公司公寓租赁大多为一年或更短期限，租金收入受市场租金下降影响更快[87] 社区数量与公寓数量情况 - 截至2020年12月31日，公司拥有或持有权益的社区共291个，包含86,025套公寓[130] - 2020年末已建立社区232个，包含67,997套公寓，较2019年增加32个，减少10个[130][132] - 2020年末其他稳定社区17个，包含5,635套公寓[130] - 2020年末租赁社区11个，包含2,999套公寓；重建社区1个，包含344套公寓；非合并社区12个，包含3,119套公寓[130] - 2020年末开发社区16个，包含5,128套公寓；非合并开发社区2个，包含803套公寓[130] - 截至2020年12月31日，公司拥有24个开发权，涉及7,853套公寓[130] - 截至2021年1月31日，当前社区共272个，包含79,856套公寓，其中花园式128个，中高层115个，高层29个[133] - 2021年1月31日与2020年1月31日相比，新英格兰社区数量从47个降至45个，公寓数量从11,854套降至11,487套，占比从14.9%降至14.4%[137] - 2021年1月31日与2020年1月31日相比，扩张市场社区数量从8个增至9个，公寓数量从2,300套增至2,650套，占比从2.9%增至3.4%[137] - 截至2021年1月31日，公司直接或通过全资子公司拥有258个运营社区[139] 品牌与开发建设情况 - 2020年公司引入“Kanso”品牌，通过一个开发社区推出[135] - 2020年公司完成8个社区共2095套公寓建设，出售10个运营社区共1887套公寓[139] - 截至2020年12月31日，公司拥有或直接持有16个开发社区，预计完工后将增加5128套公寓和62000平方英尺商业空间，总资本化成本约19.51亿美元[143] - 2020年公司完成8个社区开发，共2095套公寓，总资本化成本7.77亿美元[147] - 截至2020年12月31日，公司间接持有两个非合并开发社区，分别拥有50%和25%所有权，预计总资本化成本3.86亿美元[149] - 截至2020年12月31日，公司在5块土地直接权益的收购及相关资本化成本为1.10142亿美元，15个开发权的资本化成本为5542.7万美元[150] - 公司预计成功完成所有开发权相关社区将增加约7853套公寓[152] - 2020年公司因费用化交易、开发和其他追求成本产生1239.9万美元费用，其中包括纽约市一个预计总资本化成本6.88亿美元开发权的726.4万美元冲销[153] - 2020年公司以1.14395亿美元的总投资收购了几块土地[155] - 公司收购7个公寓社区，公寓总数2313套，总成本8.84亿美元[156] - 2020年1月1日至2021年1月31日，公司出售10个全资运营社区的权益，含2055套公寓，总销售价格6.9975亿美元[158] 保险情况 - 公司主财产保险计划为任何单次事故提供4亿美元限额，公司附属保险公司承担每次事故前2500万美元损失的100%和第二个2500万美元损失的10% [160] - 公司为地震造成的损失购买保险，单次事故和年度累计损失限额为1.75亿美元，加州或华盛顿社区为2亿美元[161] - 公司附属保险公司负责主要商业一般责任保险政策下的承保责任索赔，每次事故损失限额200万美元[162] - 公司为恐怖主义相关损失投保，通过TRIPRA计划覆盖大部分伤亡风险，还购买了每次事故和年度累计限额6亿美元的私人市场恐怖主义财产损失保险[164] - 公司维持犯罪政策和网络责任保险政策，分别适用于员工盗窃和数据隐私泄露损失，但有最大损失限额和覆盖限制[166] 利率互换协议 - 2020年，公司结算总计6亿美元的远期利率互换协议，其中2.5亿美元是2020年签订的，还签订了1.5亿美元的远期利率互换协议[281] 社区年龄情况 - 公司当前社区按公寓数量加权平均年龄为19.9年，调整后为11.1年[139] 公司宪章规定 - 公司宪章授权董事会在无股东批准情况下发行最多5000万股优先股，可能阻碍收购要约或控制权变更[112] - 为维持REIT资格，公司宪章一般禁止单一股东直接、间接或受益持有超过9.8%的已发行和流通股份，养老金计划和共同基金可持有最多15% [113] 会计准则影响 - 美国会计准则的变化可能对公司的运营报告产生重大不利影响[115] 收入限制公寓情况 - 截至2020年12月31日，公司当前运营社区中5.1%的公寓住宅受收入限制[74]

AvalonBay Communities, Inc. (NYSE:AVB) Q4 2020 Earnings Conference Call February 4, 2021 1:00 PM ET Company Participants Jason Reilley - Vice President, Investor Relations Timothy Naughton - Chairman and Chief Executive Officer Sean Breslin - Chief Operating Officer Matt Birenbaum - Chief Investment Officer Kevin O'Shea - Chief Financial Officer Ben Schall - President Conference Call Participants Richard Hill - Morgan Stanley Rich Hightower - Evercore Pawlowski - Green Street John Kim - BMO Capital Markets ...

业绩总结 - 2020年第四季度总收入为3.85亿美元，同比增长5.0%[6] - 2020年全年收入为7.75亿美元，同比增长5.2%[6] - 2020年第四季度归属于普通股东的净收入为341,128千美元，较2019年第四季度的167,650千美元增长了103.5%[34] - 2020年全年归属于普通股东的净收入为827,630千美元，较2019年全年785,974千美元增长了5.3%[34] - 2020年第四季度每股稀释收益为2.44美元，较2019年第四季度的1.20美元增长了103.3%[34] - 2020年全年每股稀释收益为5.89美元[34] 用户数据 - 2020年第四季度住宅租金收入同比下降7.6%，全年下降3.2%[6] - 2021年1月同店住宅租金收入同比下降7.8%，环比下降0.4%[15] - 2020年第四季度经济入住率为95.4%[15] 资金与支出 - 2020年第四季度开发完成项目的资本支出为2.2亿美元，预计2021年开发活动的总资本成本为11亿美元[7][15] - 2020年第四季度的核心FFO（基金运营收入）为281,767千美元，较2019年第四季度的339,906千美元下降了17.1%[34] - 2020年全年核心FFO为1,220,597千美元，较2019年全年1,303,207千美元下降了6.3%[34] - 2020年第四季度的FFO每股稀释为1.93美元，较2019年第四季度的2.38美元下降了18.9%[34] - 2020年全年FFO每股稀释为8.45美元[34] - 2020年第四季度股票回购金额为4500万美元，平均每股价格约为148美元[7] 未来展望 - 2021年第一季度预计核心FFO每股范围为0.40亿至0.50亿美元[14] - 2020年第四季度开发活动的流动性良好，约95%的开发资金已匹配融资[19] 其他信息 - 2020年第四季度的净运营收入变化为-3.2%[15] - 2020年全年未抵押的净运营收入（NOI）占总NOI的94%[42] - 2020年第四季度平均稀释在外流通股数为139,632,368股，较2019年第四季度的139,968,027股下降了0.2%[34]

归属于普通股股东净利润变化 - 2020年第三季度归属于普通股股东的净利润为1.47703亿美元，较上年同期减少1.31974亿美元，降幅47.2%[122] - 2020年第三季度净收入归属普通股股东为1.47703亿美元，较去年同期减少1.31974亿美元，降幅47.2%；前九个月为4.86502亿美元，较去年同期减少1.31822亿美元，降幅21.3%[145] 成熟社区净营业收入变化 - 2020年第三季度成熟社区净营业收入为3.42942亿美元，较上年同期减少3871.2万美元，降幅10.1%[123] 公司股票回购情况 - 公司回购912,733股普通股，平均价格为每股150.58美元[124] - 2020年7月，公司董事会终止先前5亿美元的股票回购计划，批准新的5亿美元股票回购计划，截至2020年10月30日，已回购113.1919万股，平均价格为每股150.11美元，该计划还有3.30083亿美元授权额度待使用[196] 商业与住宅收入收款率及租金应收款情况 - 2019年成熟社区商业收入占总收入的1.4%，2020年第二季度和第三季度商业收入收款率分别为56.5%和66.5%[128] - 截至2020年10月31日，10月住宅收入收款率为93.2%[128] - 截至2020年9月30日，住宅和商业租户的租金应收款净额从2019年12月31日的1159.4万美元增至1945.8万美元[128] 在建与预计开发社区情况 - 2020年第三季度末，在建的17个全资社区预计包含5581套公寓，预计总资本化成本为21.15亿美元；2个非合并社区预计包含803套公寓，预计总资本化成本为3.86亿美元[129] - 预计开发的27个公寓社区若按预期开发，将包含9320套公寓，总资本化成本为39.07亿美元[130] - 截至2020年9月30日，公司拥有或持有权益的社区总数为294个，包含86,676套公寓；另有27项开发权，预计可开发9320套公寓[142] - 截至2020年9月30日，公司拥有或直接持有17个在建开发社区，预计完工后增加5581套公寓和6.4万平方英尺商业空间，总资本化成本约21.15亿美元[226] - 在建项目共17个，公寓总数5581套，预计总资本化成本21.15亿美元[228] - 各市场开发权情况：新英格兰3个、预计394套、成本1.56亿美元；纽约/新泽西地铁区13个、预计5371套、成本22.25亿美元等，总计27个、预计9320套、成本39.07亿美元[233] 社区出售情况 - 2020年第三季度，公司出售一个含109套公寓的全资运营社区，售价5400万美元，GAAP收益为3160.3万美元；出售7套住宅公寓，总收益1569.9万美元，GAAP收益为72.7万美元[131] - 2020年9月30日止三个月和九个月，公司分别出售7套和59套住宅公寓，总收益分别为1569.9万美元和1.82512亿美元，GAAP准则下收益分别为72.7万美元和817.4万美元[168] - 2020年第三和前九个月，美国基金出售含70套公寓的社区，售价6500万美元，公司收益份额为515.7万美元，同时偿还2711.7万美元有担保债务[216] 总营收、总费用及相关指标变化 - 2020年第三季度总营收为5.67404亿美元，较去年同期减少2.0209亿美元，降幅3.4%；前九个月为17.45459亿美元，较去年同期增加1439.9万美元，增幅0.8%[144] - 2020年第三季度总费用为2.67889亿美元，较去年同期增加1645.4万美元，增幅6.5%；前九个月为8.25563亿美元，较去年同期增加7089.4万美元，增幅9.4%[144] - 2020年第三季度NOI为3.77678亿美元，较去年同期减少2890.7万美元；前九个月为12.01966亿美元，较去年同期增加184.7万美元[148][149] - 2020年第三季度租金及其他收入为5.66387亿美元，较去年同期减少1999.5万美元，降幅3.4%；前九个月为17.42509亿美元，较去年同期增加1493.3万美元，增幅0.9%[144] - 2020年第三季度管理、开发及其他费用为101.7万美元，较去年同期减少21.4万美元，降幅17.4%；前九个月为295万美元，较去年同期减少53.4万美元，降幅15.3%[144] - 2020年第三季度直接物业运营费用（不含物业税）为1.19064亿美元，较去年同期增加706.1万美元，增幅6.3%；物业税为6893.4万美元，较去年同期增加456万美元，增幅7.1%[144] - 2020年第三季度折旧费用为1.75348亿美元，较去年同期增加988.5万美元，增幅6.0%；前九个月为5.29508亿美元，较去年同期增加3929.5万美元，增幅8.0%[144] - 2020年第三季度利息费用净额为5324.9万美元，较去年同期增加175.6万美元，增幅3.4%；前九个月为1.62562亿美元，较去年同期增加1316.7万美元，增幅8.8%[144] - 2020年第三季度社区销售收益为3160.7万美元，较去年同期减少9887.7万美元，降幅75.8%；前九个月为9133.8万美元，较去年同期减少7451.1万美元，降幅44.9%[144] - 租赁及其他收入在2020年第三季度减少1999.5万美元，降幅3.4%，前九个月增加1493.3万美元，增幅0.9%[151] - 成熟社区租金收入在2020年第三季度减少3277.9万美元，降幅6.1%，前九个月减少3240.4万美元，降幅2.0%[154] - 直接物业运营费用（不含物业税）在2020年第三季度增加706.1万美元，增幅6.3%，前九个月增加1063万美元，增幅3.3%[157] - 物业税在2020年第三季度增加456万美元，增幅7.1%，前九个月增加1508.3万美元，增幅8.0%[158] - 公司层面物业管理及其他间接运营费用在2020年第三季度增加340.3万美元，增幅15.9%，前九个月增加653.6万美元，增幅9.8%[160] - 已费用化的收购、开发及其他追求成本（扣除回收额）在2020年前九个月增加172.7万美元，增幅67.4%[161] - 利息费用净额在2020年第三季度增加175.6万美元，增幅3.4%，前九个月增加1316.7万美元，增幅8.8%[162] - 折旧费用在2020年第三季度增加988.5万美元，增幅6.0%，前九个月增加3929.5万美元，增幅8.0%[164] - 社区销售收益在2020年第三季度减少9887.7万美元，前九个月减少7451.1万美元[167] 待售公寓净收益、所得税收益等情况 - 2020年9月30日止三个月和九个月，待售公寓净收益分别为亏损64.6万美元和盈利416.2万美元，2019年同期分别为亏损110.8万美元和252.6万美元[168] - 2020年9月30日止九个月，所得税收益为106.9万美元，主要因《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》允许净营业亏损进一步结转[169] 公园长廊项目成本情况 - 2020年9月30日止三个月和九个月，公司在公园长廊项目的营销和管理成本分别为137.3万美元和401.2万美元，2019年同期分别为110.8万美元和252.6万美元[168] FFO、核心FFO情况 - 2020年9月30日止三个月和九个月，归属于普通股股东的FFO分别为2854.56万美元和9175.34万美元，2019年同期分别为3148.77万美元和9477.58万美元[175] - 2020年9月30日止三个月和九个月，归属于普通股股东的核心FFO分别为2898.14万美元和9388.3万美元，2019年同期分别为3269.03万美元和9633.01万美元[175] 经营、投资、融资活动现金情况 - 2020年9月30日止三个月和九个月，经营活动提供的净现金分别为3331.57万美元和9620.74万美元，2019年同期分别为3771.9万美元和1.014922亿美元[178] - 2020年9月30日止九个月，投资活动使用的净现金为3213.23万美元，主要用于社区开发和再开发投资5623.34万美元以及运营社区和非房地产资产资本支出1015.8万美元[182][183] - 2020年9月30日止九个月，融资活动使用的净现金为5859.65万美元，主要用于偿还无担保票据9586.81万美元、支付现金股息6610万美元以及回购912733股普通股，总价1374.58万美元[182][184] 公司现金及等价物情况 - 2020年9月30日，公司现金、现金等价物和托管现金为1.824亿美元，较2019年12月31日的1.27614亿美元增加5478.6万美元[180] 公司债务相关情况 - 公司偿还应付抵押票据1.25427亿美元，其中5685.2万美元后续进行了再融资，发行无担保票据所得款项12.96581亿美元，发行作为再融资一部分的有担保票据5100万美元[185] - 公司拥有17.5亿美元的循环可变利率无担保信贷安排，于2024年2月到期，当前提取借款的定价为伦敦银行同业拆借利率加0.775%（2020年10月30日为0.92%），年度安排费为0.125%（约218.8万美元）[186] - 截至2020年10月30日，公司在信贷安排下有2.39亿美元未偿还借款，有375.2万美元未偿还信用证，另有3242.2万美元未偿还信用证来自与信贷安排无关的单独安排[187] - 公司于2019年5月启动第五个连续股权计划，可出售至多10亿美元普通股，销售代理最高收取1.5%的佣金，截至2020年10月30日，该计划下还有7.52878亿美元授权额度待发行[191] - 2020年前九个月，公司结算了总计6亿美元的远期利率互换协议，支付2513.5万美元，其中2.5亿美元是2020年签订的，还签订了1.5亿美元的新远期利率互换协议[192][194] - 2020年2月，公司公开发行7亿美元无担保票据，净收益约6.94701亿美元，利率为2.30%，到期日为2030年3月[198] - 2020年2月，公司对Avalon San Bruno III的有担保借款进行再融资，本金余额为5100万美元，固定利率从3.08%降至2.38%，到期日为2027年3月[199] - 2020年3月，公司提前偿还4亿美元3.625%无担保票据和2.5亿美元3.95%无担保票据，确认债务清偿损失917万美元[200] - 2020年5月，公司公开发行6亿美元无担保票据，净收益约5.9343亿美元，利率为2.45%，到期日为2031年1月，提前偿还3亿美元可变利率无担保票据，确认费用26.8万美元[201] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，无担保票据递延融资成本和债务折扣分别为49,750美元和41,352美元[206] - 截至2020年9月30日和2019年12月31日，有担保票据递延融资成本和债务折扣分别为17,703美元和17,729美元[208] - 阿瓦隆栗山固定利率免税债券年利率为6.16%，本金到期日为2047年10月，2019年12月31日余额为36,995美元，2020年9月30日未偿还金额为36,551美元[205] - 阿瓦隆韦斯特伯里固定利率免税债券年利率为3.86%，本金到期日为2036年11月，2019年12月31日余额和2020年9月30日未偿还金额均为62,200美元[205] - 2.5亿美元无担保票据年利率为4.04%，本金到期日为2021年1月，2019年12月31日余额为250,000美元[205] - 4.5亿美元无担保票据年利率为4.30%，本金到期日为2022年9月，2019年12月31日余额和2020年9月30日未偿还金额均为450,000美元[205] - 1亿美元定期贷款年利率为1.24%，本金到期日为2022年2月，2019年12月31日余额和2020年9月30日未偿还金额均为100,000美元[205] - 不包括信贷安排的总负债，2019年12月31日为7,355,371美元，2020年9月30日为7,631,099美元[205] 非合并房地产投资情况 - 截至2020年9月30日，公司非合并房地产投资总额为13.60796亿美元，债务总额为7.52821亿美元，平均利率4.06%，包含公寓3119套[214][215] - NYC合资企业公司所有权占比20%，总资本化成本76.0

AvalonBay Communities Inc. (NYSE:AVB) Q3 2020 Earnings Conference Call October 29, 2020 1:00 PM ET Company Participants Jason Reilley - Vice President, Investor Relations Timothy Naughton - Chairman and Chief Executive Officer Sean Breslin - Chief Operating Officer Matt Birenbaum - Chief Investment Officer Kevin O'Shea - Chief Financial Officer Conference Call Participants Nick Joseph - Citi Rich Hightower - Evercore Alua Askarbek - Bank of America Richard Hill - Morgan Stanley Richard Skidmore - Goldman Sa ...

净利润相关 - 2020年第二季度归属于普通股股东的净利润为1.70828亿美元，较上年同期增加254.7万美元，增幅1.5%[116] - 截至2020年6月30日的三个月，公司净收入归属普通股股东增加254.7万美元，增幅1.5%，达1.70828亿美元；六个月增加15.2万美元，达3.38799亿美元[140][141] - 2020年6月30日止三个月和六个月，归属于普通股股东的净收入分别为1.70828亿美元和3.38799亿美元，2019年同期分别为1.68281亿美元和3.38647亿美元[173] 既定社区净营业收入相关 - 2020年第二季度既定社区的净营业收入为3.68191亿美元，较上年同期减少1422.5万美元，降幅3.7%[117] - 截至2020年6月30日的三个月，已建立社区的NOI减少142.25万美元；六个月减少29.17万美元[145] 租金收取率相关 - 2020年4 - 6月既定社区住宅租金及其他可租赁项目的月末收取率分别为93.9%、92.8%、93.6%，截至7月31日的收取率分别为97.7%、96.4%、95.5%[121] 零售收入相关 - 截至2020年6月30日，零售收入占2019年既定社区总收入的1.4%，2020年第二季度已收取56.5%的零售账单收入[121] 净租金应收款余额相关 - 截至2020年6月30日，住宅和零售租户的净租金应收款余额从2019年12月31日的1159.4万美元增至2019.7万美元[122] 在建社区相关 - 截至2020年6月30日，公司拥有或持有19个在建社区，预计包含6198套公寓，预计总资本化成本为23.99亿美元[123] - 截至2020年6月30日，公司拥有或持有19个在建开发社区权益，完工后将新增6198套公寓和64000平方英尺零售空间，总资本化成本约23.99亿美元[217] 预计开发社区相关 - 公司预计开发28个公寓社区，若按预期开发，将包含9786套公寓，总资本化成本为42.02亿美元[126] - 截至2020年6月30日，公司土地直接权益收购及相关资本化成本为3982.9万美元，开发权相关资本化成本为8139.5万美元，涉及28个开发权，预计新增9786套公寓[223] 社区出售相关 - 2020年第二季度，公司出售一个拥有216套公寓的运营社区，售价6490万美元，GAAP收益为3529.7万美元[127] - 2020年第二季度，公司出售16套住宅公寓，总收益6120.7万美元，GAAP收益为254.4万美元[127] - 2020年第二季度和上半年，出售社区的收益较上年同期有所增加[165] 公司社区总数及公寓数量相关 - 截至2020年6月30日，公司拥有或持有权益的社区总数为295个，包含86380套公寓[138] 租金及其他收入相关 - 截至2020年6月30日的三个月，租金及其他收入为5.75479亿美元，较去年同期减少67万美元，降幅0.1%；六个月为11.76123亿美元，较去年同期增加349.29万美元，增幅3.1%[140] - 租赁及其他收入在2020年第二季度减少67万美元，降幅0.1%，上半年增加3492.9万美元，增幅3.1%[147] 管理、开发及其他费用相关 - 截至2020年6月30日的三个月，管理、开发及其他费用为92.6万美元，较去年同期减少18.8万美元，降幅16.9%；六个月为193.3万美元，较去年同期减少31.9万美元，降幅14.2%[140] 直接物业运营费用（不包括物业税）相关 - 截至2020年6月30日的三个月，直接物业运营费用（不包括物业税）为1067.53万美元，较去年同期减少20.24万美元，降幅1.9%；六个月为2149.34万美元，较去年同期增加35.72万美元，增幅1.7%[140] - 直接物业运营费用（不包括物业税）在2020年第二季度减少202.4万美元，降幅1.9%，上半年增加357.2万美元，增幅1.7%[154] 物业税相关 - 截至2020年6月30日的三个月，物业税为670.13万美元，较去年同期增加48.26万美元，增幅7.8%；六个月为1340.39万美元，较去年同期增加105.23万美元，增幅8.5%[140] - 物业税在2020年第二季度增加482.6万美元，增幅7.8%，上半年增加1052.3万美元，增幅8.5%[156] 净利息支出相关 - 截至2020年6月30日的三个月，净利息支出为533.99万美元，较去年同期增加33.89万美元，增幅6.8%；六个月为1093.13万美元，较去年同期增加114.11万美元，增幅11.7%[140] - 利息费用净额在2020年第二季度增加338.9万美元，增幅6.8%，上半年增加1141.1万美元，增幅11.7%[160] 折旧费用相关 - 截至2020年6月30日的三个月，折旧费用为1762.49万美元，较去年同期增加135.56万美元，增幅8.3%；六个月为3541.6万美元，较去年同期增加294.11万美元，增幅9.1%[140] - 折旧费用在2020年第二季度增加1355.6万美元，增幅8.3%，上半年增加2941.1万美元，增幅9.1%[162] 其他稳定社区NOI相关 - 截至2020年6月30日的三个月，其他稳定社区的NOI增加58.71万美元；六个月增加146.38万美元[145] 开发/重建项目NOI相关 - 截至2020年6月30日的三个月，开发/重建项目的NOI增加96.32万美元；六个月增加191.76万美元[145] 综合社区入住情况相关 - 2020年上半年，综合社区加权平均入住公寓数量增至74079套，上年同期为72323套；加权平均每套入住公寓月收入增至2642美元，上年同期为2626美元[149] 成熟社区租赁收入相关 - 成熟社区租赁收入在2020年第二季度减少1567万美元，降幅2.9%，上半年增加54万美元，增幅0.1%[151] 公司层面物业管理及其他间接运营费用相关 - 公司层面物业管理及其他间接运营费用在2020年上半年增加313.3万美元，增幅7.0%[158] 已费用化的交易、开发及其他追求成本相关 - 已费用化的交易、开发及其他追求成本（扣除回收额）在2020年第二季度减少137.8万美元，降幅78.0%，上半年增加133.4万美元，增幅55.9%[159] 所得税收益相关 - 2020年3月和6月所得税收益分别为113.3万美元和104.2万美元，主要因《新冠病毒援助、救济和经济安全法案》允许净营业亏损进一步结转[167] FFO相关 - 2020年6月30日止三个月和六个月，归属于普通股股东的FFO分别为3.11103亿美元和6.32078亿美元，2019年同期分别为3.12593亿美元和6.32881亿美元[173] 核心FFO相关 - 2020年6月30日止三个月和六个月，归属于普通股股东的核心FFO分别为3.13259亿美元和6.49016亿美元，2019年同期分别为3.16522亿美元和6.36398亿美元[173] 经营活动净现金相关 - 2020年6月30日止三个月和六个月，经营活动提供的净现金分别为2.87213亿美元和6.28917亿美元，2019年同期分别为2.75946亿美元和6.37732亿美元[175] 投资活动净现金相关 - 2020年6月30日止六个月，投资活动使用的净现金为1.85128亿美元，主要用于社区开发和再开发投资3.83139亿美元及资本支出6631.9万美元[179] 融资活动净现金相关 - 2020年6月30日止六个月，融资活动使用的净现金为1.55709亿美元，主要用于偿还无担保票据9.5868亿美元、支付现金股息4.37326亿美元及偿还抵押贷款票据5685.2万美元[180] 现金及现金等价物和受限现金相关 - 2020年6月30日，公司现金及现金等价物和受限现金为4.15694亿美元，较2019年12月31日的1.27614亿美元增加2.8808亿美元[178] 循环可变利率无担保信贷安排相关 - 公司有17.5亿美元的循环可变利率无担保信贷安排，到期日为2024年2月，当前借款利率为伦敦银行同业拆借利率加0.775%（2020年7月31日为0.93%），年费为0.125%（约218.8万美元）[181][182] - 截至2020年7月31日，公司信贷安排下无未偿还借款，有485.2万美元未偿还信用证，另有3232.2万美元未偿还信用证在单独安排下[183] 股权计划相关 - 公司于2019年5月启动第五个连续股权计划（CEP V），可出售至多10亿美元普通股，销售代理最高获1.5%补偿，截至2020年7月31日，剩余授权发行额度为7.52878亿美元[187] 远期利率互换协议相关 - 2020年上半年，公司结算总计6亿美元远期利率互换协议，支付2513.5万美元，其中2.5亿美元是2020年签订的[188] - 2020年2月发行7亿美元2030年到期无担保票据时，结算3.5亿美元远期利率互换协议，支付2031.4万美元[189] - 2020年5月发行6亿美元2031年到期无担保票据时，结算2.5亿美元远期利率互换协议，支付482.1万美元[190] - 2020年上半年公司新签订1亿美元远期利率互换协议，7月又签订5000万美元，以降低2021年预期债务发行活动利率波动影响[190][191] 股票回购计划相关 - 2020年7月，公司董事会终止原5亿美元股票回购计划，批准新的5亿美元股票回购计划，尚无股票回购[193] 债券发行及再融资相关 - 2020年2月，公司公开发行7亿美元无担保票据，净收益约6.94701亿美元，利率2.30%，2030年3月到期[195] - 2020年2月，公司对Avalon San Bruno III的有担保借款进行再融资，本金5100万美元，利率从3.08%降至2.38%，2027年3月到期[196] - 2020年3月，公司提前偿还4亿美元3.625%无担保票据和2.5亿美元3.95%无担保票据，确认债务清偿损失917万美元[197] - 2020年5月，公司公开发行6亿美元无担保票据，净收益约5.9343亿美元，利率2.45%，2031年1月到期，同时提前偿还3亿美元可变利率无担保票据，确认费用26.8万美元[198] 固定利率免税债券相关 - 固定利率免税债券中，Avalon at Chestnut Hill利率为6.16%，2019年12月31日余额为36,995美元[201] - 固定利率免税债券中，Avalon Westbury利率为3.86%，2019年12月31日余额为62,200美元[201] 可变利率免税债券相关 - 可变利率免税债券中，Avalon Acton利率为1.13%，2019年12月31日余额为45,000美元[201] 常规贷款相关 - 常规贷款2019年12月31日余额为476,150美元[201] 无担保固定利率票据相关 - 25000万美元无担保固定利率票据利率为4.04%，到期日为2021年1月[201] - 45000万美元无担保票据利率为4.30%，到期日为2022年9月[201] - 25000万美元无担保票据利率为3.00%，到期日为2023年3月[201] - 40000万美元无担保票据利率为3.78%，到期日为2020年10月[201] - 35000万美元无担保票据利率为4.30%，到期日为2023年12月[201] 公司总负债相关 - 公司所有债券和票据2019年12月31日总余额为6,230,026美元[201] - 公司有1亿美元定期贷款，利率2.03%，到期日为2022年2月；1.5亿美元定期贷款，利率1.96%，到期日为2024年2月；3亿美元无担保票据，利率2.45%，到期日为2021年1月[202] - 截至2020年6月30日，不包括信贷安排的总负债为7355371美元，2019年12月31日为7699520美元[202] 流动性需求相关 - 2020年剩余时间，公司预计通过房地产处置、手头现金及经营活动产生的现金、信贷安排下的借款能力、有担保和无担保债务融资等满足流动性需求，还可能发行普通股和优先股[205] 未合并房地产实体投资相关 - 截至2020年6月30日，公司在未合并房地产实体的投资总额为1416425000美元，债务总额为780961000美元，加权平均利率4.03%[211] 联合企业相关 - 纽约联合企业公司所有权百分比为20.0%，公寓总数1301套，总资本化成本759661000美元，债务395939000美元，加权平均利率3.88%[211] - 美国基金公司所有权百分比为2

Avalonbay Communities, Inc. (NYSE:AVB) Q2 2020 Earnings Conference Call July 30, 2020 1:00 PM ET Company Participants Jason Reilley - VP, IR Timothy Naughton - Chairman, CEO & President Sean Breslin - COO Kevin O'Shea - CFO Matthew Birenbaum - CIO Conference Call Participants Nicholas Joseph - Citigroup Richard Hightower - Evercore ISI John Pawlowski - Green Street Advisors Jeffrey Spector - Bank of America Merrill Lynch Richard Hill - Morgan Stanley Wesley Golladay - RBC Capital Markets Sumit Sharma - Scot ...

业绩总结 - 2020年第二季度，普通股东应占净收入为170,828千美元，较2019年第二季度的168,281千美元增长0.9%[43] - 2020年第二季度，普通股东应占FFO为311,103千美元，较2019年第二季度的312,593千美元下降0.5%[43] - 2020年第二季度，稀释后每股收益为1.21美元，较2019年第二季度的1.21美元持平[43] - 2020年第二季度，稀释后每股FFO为2.21美元，较2019年第二季度的2.24美元下降1.3%[43] - 2020年第二季度，稀释后每股Core FFO为2.23美元，较2019年第二季度的2.27美元下降1.8%[43] 用户数据 - 第二季度核心FFO每股变化为下降1.8%，年初至今增长0.9%[7] - 同店年同比租金收入变化（不包括零售）为下降2.9%，年初至今增长0.1%[7] - 第二季度同店租金收入的顺序变化（不包括零售）为下降4.5%[7] - 第二季度住宅租金收入下降主要受入住率和无法收回租金的影响[9] - 第二季度的租户流失率同比下降约5%，但因需求减弱，退租人数仍超过新租人数[13] 财务状况 - 公司的资产负债表状况良好，净债务与核心EBITDA比率为4.9倍，利息覆盖率为6.9倍[32] - 2020年年初至今的资本募集总额为16亿美元，平均资本成本约为2.9%[7] - 第二季度资本募集总额为7.15亿美元，平均资本成本约为2.8%[7] - 2020年第二季度，房地产资产折旧（包括合资企业调整）为175,558千美元，较2019年第二季度的164,830千美元增长6.5%[43] 市场展望 - 加州地区的租金变化面临挑战，整体租金变化基本持平，但有效租金在所有地区均有所下降[18] - 2020年开发项目的启动被推迟，建筑成本开始出现修正[34] - 2020年第二季度，未抵押的NOI占总NOI的比例为公司评估财务灵活性的重要指标[52] - 2020年第二季度，现金流量来自于可用于投资的运营现金流为Core FFO减去已宣告的股息和资产保护资本支出[52]

UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION Washington, D.C. 20549 Emerging growth company ☐ FORM 10-Q QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 For the quarterly period ended March 31, 2020 Commission file number 1-12672 AVALONBAY COMMUNITIES, INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Maryland 77-0404318 (State or other jurisdiction of (I.R.S. Employer incorporation or organization) Identification No.) 4040 Wilson Blvd, Suite 1000 Arlingt ...