公司资产情况 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总资产分别为197.69亿美元和199.02亿美元[12] - 2022年6月30日和2021年12月31日，净运营房地产分别为176.23亿美元和175.91亿美元[14] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总经营租赁资产分别为1.18645亿美元和1.1837亿美元，租赁负债分别为1.46424亿美元和1.46377亿美元[84] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总融资租赁资产分别为2852.8万美元和2822.9万美元，融资租赁负债分别为2009.5万美元和2012万美元[85] - 截至2022年6月30日，公司总权益为10,918,011,000美元，较2021年12月31日的10,933,093,000美元略有下降[62] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司债务总额分别为8.064003亿美元和8.170431亿美元[53] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司章程授权发行2.8亿股普通股和5000万股优先股[64] - 截至2022年6月30日和2021年6月30日，分别有8,222份和292,544份购买普通股的期权未行使，但因反摊薄未计入摊薄每股收益计算[32] - 截至2022年6月30日，公司有17.5亿美元的循环可变利率无担保信贷额度，年利率为LIBOR加0.775%（2022年6月30日为2.56%），年费为0.125%，即218.8万美元[56] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司与信贷额度相关的未偿还信用证分别为691.4万美元和1196.9万美元，与信贷额度无关的未偿还信用证分别为4218.1万美元和3958.1万美元[57] - 截至2022年6月30日，公司固定利率有担保应付票据的加权平均利率为3.7%，可变利率有担保应付票据的加权平均利率为2.5%[59] - 截至2022年6月30日，公司有担保应付票据和无担保票据的预定付款和到期情况显示，未来多年有不同金额和利率的还款安排，总计有担保票据本金支付2.1653亿美元、到期5.47473亿美元，无担保票据和定期贷款到期7.3亿美元[60] - 截至2022年6月30日，公司现金、现金等价物和托管现金期末余额为260,191美元，2021年同期为487,105美元[21] - 截至2022年6月30日，公司有1.5亿美元未偿还的固定利率支付利率互换协议用于对冲未来债务发行的利率变化[109] - 截至2022年6月30日，股票期权未行使数量为300623份，加权平均行权价格为181.09美元；可行使数量为7058份，加权平均行权价格为135.62美元[99] - 截至2022年6月30日，绩效奖励未行使数量为281187份，加权平均授予日公允价值为225.54美元[100] - 截至2022年6月30日，受限股未行使数量为164790股，加权平均授予日公允价值为212.12美元[104] - 截至2022年6月30日，Same Store社区共238个，含70347套公寓[137] - 截至2022年6月30日，Other Stabilized社区共26个，含7234套公寓[137] - 截至2022年6月30日，Lease - Up社区共5个，含2086套公寓[137] - 截至2022年6月30日，Redevelopment社区共2个，含1058套公寓[137] - 截至2022年6月30日，公司拥有或持有权益的社区共299个，含89037套公寓[137] - 截至2022年6月30日，公司在非合并房地产实体的投资中，NYTA MF Investors LLC公司所有权占比20.0%，公寓数量1301套，总资本化成本766344千美元，债务金额395399千美元，利率3.88%[203] - 截至2022年6月30日，Archstone Multifamily Partners AC LP公司所有权占比28.6%，公寓数量671套，总资本化成本238312千美元，债务金额115603千美元，利率3.65%[203] - 截至2022年6月30日，其他运营合资企业中，MVP I, LLC公司所有权占比25.0%，公寓数量313套，总资本化成本129265千美元，债务金额103000千美元，利率3.24%[203] - 截至2022年6月30日，所有非合并投资的公寓总数为2918套，总资本化成本1259567千美元，债务金额634060千美元，利率3.72%[203] - 非合并开发社区AVA Arts District公司所有权占比25.0%，公寓数量475套，预计总资本化成本2.76亿美元，建设于2020年第三季度开始，预计2023年第一季度初始入住，2023年第四季度完工[205] - 截至2022年6月30日，公司已对AVA Arts District投入总股权投资28088千美元，该项目已获得最高借款167147千美元的可变利率建设贷款，截至当日已提取37947千美元[205] - 截至2022年6月30日，公司拥有或直接持有16个在建开发社区，预计完工后将增加4919套公寓和56000平方英尺商业空间，总资本化成本约20.69亿美元[207] 公司营收与利润情况 - 2022年第二季度和2021年同期，总营收分别为6.45亿美元和5.62亿美元[18] - 2022年上半年和2021年同期，总营收分别为12.58亿美元和11.13亿美元[18] - 2022年第二季度和2021年同期，净利润分别为1.39亿美元和4.48亿美元[18] - 2022年上半年和2021年同期，净利润分别为4.01亿美元和5.90亿美元[18] - 2022年第二季度和2021年同期，普通股基本每股收益分别为0.99美元和3.21美元[18] - 2022年上半年和2021年同期，普通股基本每股收益分别为2.87美元和4.23美元[18] - 2022年6月30日结束的六个月净收入为400,642美元，2021年同期为590,211美元[21] - 2022年6月30日止三个月，公司总营收为6.3886亿美元，2021年同期为5.38856亿美元[42] - 2022年6月30日止六个月，公司总营收为12.43976亿美元[44] - 2021年上半年总营收为10.65714亿美元，其中租赁收入为10.59413亿美元，非租赁收入为6301万美元[45] - 2022年和2021年上半年，公司住宅和商业投资组合的无法收回租赁收入储备分别为2066万美元和3371万美元[48] - 2022年和2021年上半年，公司房地产开发或再开发活动的资本化利息分别为1529.3万美元和1716.1万美元[51] - 2022年第二季度，公司普通股股东应占净收入为1.38691亿美元，较上年同期减少3.09262亿美元，降幅69.0%[126] - 2022年第二季度，同店公寓租赁业务的净营业收入为3.91626亿美元，较上年同期增加5676.3万美元，增幅17.0%[126] - 2022年第二季度，住宅租赁收入增加6439.7万美元，增幅12.9%，住宅物业运营费用增加776万美元，增幅4.8%[126] - 截至2022年6月30日的三个月和六个月，归属于普通股股东的净收入分别减少3.09262亿美元（69.0%）至1.38691亿美元和1.89441亿美元（32.1%）至4.00735亿美元[140][141] - 截至2022年6月30日，租金及其他收入为64.3655万美元，较2021年的56.0935万美元增长8.272万美元（14.7%）；六个月数据为125.683万美元，较2021年的111.1194万美元增长14.5636万美元（13.1%）[140] - 截至2022年6月30日，总营收为64.4559万美元，较2021年的56.1743万美元增长8.2816万美元（14.7%）；六个月数据为125.8486万美元，较2021年的111.2879万美元增长14.5607万美元（13.1%）[140] - 截至2022年6月30日，直接物业运营费用（不包括物业税）为12.4848万美元，较2021年的11.6506万美元增长8342美元（7.2%）；六个月数据为24.7309万美元，较2021年的23.1214万美元增长1.6095万美元（7.0%）[140] - 截至2022年6月30日，物业税为7.0865万美元，较2021年的7.0776万美元增长89美元（0.1%）；六个月数据为14.1603万美元，较2021年的14.0186万美元增长1417美元（1.0%）[140] - 截至2022年6月30日，净营业收入（NOI）为44.4287万美元，较2021年的35.977万美元有所增长；六个月数据为85.9011万美元，较2021年的71.1336万美元增长[145] - 截至2022年6月30日，住宅净营业收入（Residential NOI）为43.6524万美元，较2021年的35.415万美元有所增长；六个月数据为84.2928万美元，较2021年的70.0405万美元增长[145] - 截至2022年6月30日，商业净营业收入（Commercial NOI）为 - 7763美元，较2021年的 - 5620美元有所下降；六个月数据为 - 1.6083万美元，较2021年的 - 1.0931万美元下降[145] - 截至2022年6月30日的三个月和六个月，住宅净营业收入增长主要来自同店增长5.6763万美元和9.1211万美元、其他稳定物业增长1.6257万美元和3.3292万美元、开发/再开发项目增长9354美元和1.802万美元[146] - 截至2022年6月30日，房地产销售及相关收益减少，部分被社区净营业收入的增加所抵消，导致净收入下降[141] - 2022年3月和6月止三个月及六个月，同店住宅净营业收入（NOI）增加，住宅租赁收入分别增加6439.7万美元（12.9%）和1.06366亿美元（10.7%），部分被住宅物业运营费用增加所抵消，费用分别增加776万美元（4.8%）和1529.4万美元（4.7%）[148] - 2022年3月和6月止三个月及六个月，租赁及其他收入分别增加8272万美元（14.7%）和1.45636亿美元（13.1%），主要因稳定的全资社区租赁收入增加[148] - 2022年6月止六个月，合并社区的加权平均入住公寓数量从上年同期的74999套增至77225套，每套入住公寓的加权平均月租赁收入从上年同期的2466美元增至2709美元[150] - 2022年3月和6月止三个月及六个月，同店租赁收入分别增加6583.8万美元（13.1%）和1.09121亿美元（10.9%）[150] - 2022年3月和6月止三个月及六个月，商业租赁收入分别增加144.1万美元（31.6%）和275.5万美元（29.4%），因商业租户财务表现改善[153] - 2022年6月止六个月，同店社区的优惠减少，从上年同期的2562.1万美元降至401.2万美元，摊销的住宅优惠减少1849.9万美元，推动收入增加，6月30日同店住宅优惠的未摊销净额为467.9万美元[152] - 2022年3月和6月止三个月及六个月，直接物业运营费用（不包括物业税）分别增加834.2万美元（7.2%）和1609.5万美元（7.0%），主要因新增公寓社区及同店社区运营费用增加[157] - 2022年6月止六个月，物业税增加141.7万美元（1.0%），主要因新增公寓社区及稳定投资组合评估增加，部分被处置物业的物业税减少所抵消[159] - 2022年3月和6月止三个月及六个月，公司层面的物业管理及其他间接运营费用分别增加642.5万美元（25.6%）和993.3万美元（19.7%），主要因薪酬相关成本及技术投资增加[161] - 2022年3月和6月止六个月，利息费用净额分别增加269.3万美元（4.8%）和660.6万美元（6.1%），主要因资本化利息减少、无担保债务增加及预期信贷损失确认，部分被有担保债务利率和金额下降所抵消[163] - 2022年3月和6月，公园洛吉亚出售13套和28套住宅公寓，总收益4.1002亿美元和8.1338亿美元，GAAP收益46.7万美元和146.9万美元；2021年同期出售16套和26套，总收益3.8392亿美元和5.3001亿美元，GAAP收益57.5万美元和70.6万美元

财务数据和关键指标变化 - 第二季度核心FFO为每股2.43美元，超出先前指引每股0.12美元，高于预期超5%，第二季度核心FFO增长约23%，年初至今核心FFO增长达19% [7][8] - 上调全年核心FFO指引至每股9.86美元，较先前指引增加每股0.28美元 [8] - 预计全年核心FFO每股9.86美元，较去年收益增长19.4%，若实现将是公司超20年来全年收益最强劲增长 [17] - 预计净坏账从上半年的135个基点增至下半年的215个基点，全年约180个基点，2021年为210个基点，预计坏账变化对2022年营收增长贡献约30个基点 [18][19] - 预计同店住宅营收同比增长11.25%，同店住宅运营费用增长5%，同店住宅NOI增长14.25% [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 第二季度同店营收增长12.9%，主要来自租赁费率增长和优惠影响减少 [12] - 租赁组合表现强劲，季度内租赁速度超每月30份租约，租金平均比初始预测高约350美元或12%，预计近7亿美元业务稳定收益率在中6%区间 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 多个市场资本化率扩大约50个基点，资产价值可能下降5% - 10% [10][28] - 自年初以来要价租金上涨超9%，季末租约损失约15% [15] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司资产负债表强劲，4月发行5亿美元股权远期合约，可在2023年底前提取资金用于未来增长 [9] - 2022年从净买家转变为净中性交易者，优化投资组合，将资本从成熟地区转移到扩张市场，选择性匹配处置和收购 [10] - 开发方面，有21亿美元在建项目和47亿美元开发权管道，因项目特定延迟减少2022年预计开工项目，对新项目保持灵活性，根据宏观条件调整2023年开发开工量 [11] - 推出结构化投资计划，已完成前两笔投资，为第三方开发商提供优先股，预计在3 - 5亿美元资本上实现有吸引力的风险调整回报 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司运营结果良好，上调全年盈利预期，有诸多顺风因素支持未来持续强劲增长 [26] - 尽管宏观环境可能恶化，但租金与负营收增长间有缓冲，需严重经济冲击才会快速出现负营收增长 [36] - 公司2/3投资组合位于郊区市场，需求驱动因素预计较强，供应低于全国平均水平，为运营提供韧性和持久性，未来新开发活动仍将集中在郊区市场 [45][46] 其他重要信息 - 公司在ESG方面处于领先地位，设定减排目标并已实现一定减排，重视员工和文化投资及社区投入 [25] - 公司投资创新和技术，预计实现200个基点的利润率提升或4000 - 5000万美元的NOI增长 [23] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 过去3 - 6个月市场资本化率和资产价值的变化 - 过去几个月交易市场因利率上升发生转变，资本化率可能上升约50个基点，部分地区可能更多或更少，取决于资产类型，整体资产价值可能下降5% - 10% [27][28] 问题2: 结构化投资计划首批交易情况及竞争情况 - 首批两笔交易分别在旧金山东湾和丹佛，还有项目在东海岸推进，交易来源包括当地开发商、经纪社区等，与一级贷款人关系良好，随着资本获取难度增加，交易流量可能增加，公司竞争地位将更有利 [30][31] 问题3: 2023年盈利情况及营收增长转负的可能性 - 进入2023年的盈利情况目前难以确定，但应高于2022年初水平，营收增长转负需严重经济冲击，当前租金与负营收增长间有缓冲 [34][36] 问题4: 2023年开发开工量及债务能力 - 2023年开发开工量可能在10 - 20亿美元之间，取决于项目经济可行性和最终成本，公司有股权远期合约等资金来源；公司资产负债表强劲，杠杆低于目标范围，正常市场环境下有12.5亿美元以上的杠杆中性投资资金，2023年可通过增加债务发行获得更多资金，具体债务规模将取决于债务成本与开发收益率及其他资本市场选择的比较 [40][42][44] 问题5: 7 - 9月续约通知情况及全年想法 - 7月续约报价处于低两位数范围，未来60 - 90天大致保持该水平，受加州等地COVID相关法规限制，续约情况可能需明年才能完全明朗 [48] 问题6: 开发投入成本通胀情况及未来管道收益率变化 - 成本通胀仍显著，但可能开始下降，如木材价格已下跌，当前开发权管道收益率约为中5%，较两年前下降30 - 40个基点，但仍有较强利差 [50][51] 问题7: 科技导向市场业务是否受影响 - 目前未受影响，尽管媒体报道科技公司裁员和放缓招聘，但公司租赁需求未受影响 [54] 问题8: 衰退情况下开发与收购的相对定位 - 收购方面，目前基于资产交易和投资组合优化，未来可能根据市场情况调整；开发方面，需考虑机会集、利差和资本来源等因素进行资本分配 [56][57] 问题9: 从上次金融危机中关于开发与收购资本分配的经验教训 - 要保持资产负债表健康，正常运营环境下开发是创造股东价值的最佳方式，市场混乱时可能出现收购机会，公司目前杠杆低于目标水平且有大量流动性，可应对不同市场情况；开发方面，经济低迷时是获取土地和启动项目的好时机，项目成熟后收益率较高 [59][60][61] 问题10: 延迟开工项目的共性及未来延迟可能性 - 延迟开工项目的共性是各地审批和设计专业人员工作积压，这种情况可能持续，但下半年计划开工项目进展正常，目前无进一步延迟迹象 [63] 问题11: 现场员工数量同比减少幅度及未来是否有进一步减少计划 - 第二季度办公室员工数量下降约6%，维护人员数量下降约4%，未来数字举措将提高现场效率，预计未来几年办公室和维护人员数量将进一步减少 [65] 问题12: 开发经济利差低于100个基点时是否仍会启动新项目 - 有可能，具体取决于对特定市场的看法和长期价值创造与风险的评估 [67] 问题13: 长期租金增长的合适代理数字 - 长期来看，公司市场和客户群体的租金增长比通胀高约70 - 100个基点，租金增长是通胀率的函数，而非绝对数字 [69] 问题14: 下半年混合租赁增长和新租赁费率增长的预测及年底情况 - 下半年同类有效租金变化预计平均减速约150个基点，主要因2021年下半年基数较高 [71] 问题15: 下半年租金绝对金额和市场租金增长节奏 - 预计下半年租金有季节性下降，但降幅约为疫情前的一半，目前尚未出现下降情况 [73] 问题16: 科技行业招聘和裁员对多户住宅业务的影响 - 不确定哪种情况更好，但即使就业人数适度下降，只要就业仍集中在公司市场，就有利于租赁需求，公司已看到人口回流趋势，希望这一趋势在第三季度持续 [77][78][79] 问题17: 损失到租赁增长的季节性和异常性 - 第二季度损失到租赁通常会上升，但今年增长速度异常快，主要因租金上涨速度快和续约限制 [82][84][86] 问题18: 杠杆买家退出是否影响商业开发商及公司收购机会 - 商业开发商买家通常不是高杠杆买家，退出情况相对较少，但也有部分卖家希望提前出售，这为公司创造了更有利的收购机会 [88] 问题19: 如何看待结构化投资计划及是否会根据开发情况调整 - 结构化投资计划是一项独立业务，计划在未来几年内投入3 - 5亿美元资本，将根据环境适度调整，但整体会保持稳定推进 [90]

公司资产与负债情况 - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总资产分别为198.69627亿美元和199.02016亿美元[11] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司总负债分别为88.88999亿美元和89.65555亿美元[12] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司债务总额分别为8.070068亿美元和8.170431亿美元[49] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司在信贷安排下无未偿还借款，信用证未偿还金额分别为691.4万美元和1196.9万美元，与信贷安排无关的额外信用证未偿还金额分别为3983.1万美元和3958.1万美元[51] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司普通股发行和流通股数分别为1.39818068亿股和1.39751926亿股[15] - 截至2022年3月31日，公司股东权益总额为1.0977292亿美元，较2021年12月31日的1.0933093亿美元有所增加[57] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，经营性租赁资产分别为1.20004亿和1.1837亿美元，租赁负债分别为1.47866亿和1.46377亿美元[80] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，融资租赁资产分别为2828.5万和2822.9万美元，融资租赁负债分别为2010.7万和2012万美元[81] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，住宅和商业租户的未收租金应收款净额分别为1973.4万美元和1859.4万美元[127] - 截至2022年3月31日和2021年12月31日，公司合并债务义务（不包括信贷安排和商业票据计划以及与待售社区相关的未偿金额）分别为8070068000美元和8170431000美元[190] 公司营收与费用情况 - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司总营收分别为6.13927亿美元和5.51135亿美元，同比增长11.4%[17] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司总费用分别为4.9877亿美元和4.6243亿美元，同比增长7.9%[17] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司分别为住宅和商业投资组合的无法收回租赁收入记录了1360万美元和1864.5万美元的收入抵销[45] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司与开发或重建活动相关的资本化利息分别为710万美元和879.9万美元[46] - 2022年第一季度总营收为6.10708亿美元，2021年同期为5.32101亿美元[41] - 2022年第一季度净收入2.62076亿美元，2021年同期为1.42234亿美元[85] - 2022年第一季度净营业收入4.18291亿美元，2021年同期为3.54898亿美元[85] - 2022年第一季度来自已售或待售房地产资产的净营业收入为169.9万美元，2021年同期为1124.7万美元[88] - 2022年第一季度同店业务总收入5.46839亿美元，净营业收入3.76427亿美元[91] - 2022年第一季度，公司确认所得税费用2,471,000美元，主要与The Park Loggia的公寓处置有关[36] - 2022年第一季度开发相关费用净支出98.7万美元，2021年同期净收回17万美元[71] - 2022年第一季度出售三处房产，分别获得收益5643.4万、4051.2万和5176.2万美元[76] - 2022年第一季度出售15套住宅公寓，总收益4033.6万美元，收益100.2万美元[78] - 2022年和2021年第一季度，商业业务分别占总净营业收入的2.0%和1.5%[83] - 2022年第一季度，公司确认的员工股票薪酬总成本为688.7万美元，2021年同期为524.7万美元；资本化股票薪酬总成本为237.7万美元，2021年同期为190.3万美元[100] - 2022年和2021年第一季度，公司从非合并实体获得的费用收入分别为75.2万美元和87.7万美元；截至2022年3月31日和2021年12月31日，应收账款分别为505.7万美元和396.4万美元[101] - 2022年和2021年第一季度，公司记录的非员工董事薪酬费用分别为51.5万美元和46.5万美元；截至2022年3月31日和2021年12月31日，递延薪酬分别为28.1万美元和69.6万美元[102] - 2022年第一季度总营收6.13927亿美元，较2021年同期增长6279.2万美元，增幅11.4%[139] - 2022年第一季度净收入2.62076亿美元，较2021年同期增长1.19842亿美元，增幅84.3%[139] - 2022年第一季度归属于普通股股东的净收入2.62044亿美元，较2021年同期增长1.19821亿美元，增幅84.2%[139][140] - 2022年第一季度NOI为4.18291亿美元，较2021年同期增长6339.3万美元；住宅NOI为4.09971亿美元，较2021年同期增长6038.4万美元[144] - 2022年第一季度同店住宅NOI增长3468.4万美元，主要因租金收入增加4.232亿美元（增幅8.5%），部分被物业运营费用增加764.9万美元（增幅4.7%）抵消[146][148] - 2022年第一季度租赁及其他收入增长6291.7万美元，增幅11.4%，主要源于开发、收购和现有运营社区带来的额外租金收入及同店社区租金上涨[139][148] - 2022年第一季度同店租金收入增长4363.4万美元，增幅8.7%；住宅租金收入增长4232万美元，增幅8.5%，部分得益于未收租收入减少492.7万美元[150][151] - 2022年第一季度同店社区优惠减少1375.7万美元至237.3万美元，优惠摊销减少676.2万美元，推动收入增长，3月31日同店住宅优惠未摊销余额为826.1万美元[152] - 2022年第一季度商业租赁收入增加131.4万美元，增幅27.4%，部分原因是无法收回的租赁收入减少40.4万美元[153] - 2022年第一季度同店住宅租赁收入各因素变化：租赁费率4.8%、优惠和其他折扣1.3%、经济入住率0.8%、其他租赁收入0.6%、无法收回的租赁收入1.0%，总计增长8.5%[155] - 2022年第一季度同店住宅租赁总收入为54038.9万美元，较2021年的49806.9万美元增加4232万美元，增幅7.7%[156] - 2022年第一季度直接物业运营费用（不包括物业税）增加775.4万美元，增幅6.8%，同店住宅相关费用增加598.6万美元，增幅5.9%[157] - 2022年第一季度物业税增加132.8万美元，增幅1.9%，同店住宅物业税增加166.3万美元，增幅2.8%[159] - 2022年第一季度公司层面物业管理和其他间接运营费用增加350.8万美元，增幅13.8%[160] - 2022年第一季度已费用化的交易、开发和其他追求成本净增加115.7万美元[161] - 2022年第一季度利息费用净额增加391.3万美元，增幅7.4%[162] - 2022年第一季度折旧费用增加1848.9万美元，增幅10.1%，社区销售收益增加9507.3万美元[163] - 2022年第一季度净销售共管公寓活动净收益为23.6万美元，2021年同期净费用为91.3万美元[164] 公司现金流情况 - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司经营活动产生的净现金分别为3.4368亿美元和3.30145亿美元，同比增长4.1%[20] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司投资活动使用的净现金分别为0.902亿美元和1.55952亿美元，同比减少42.1%[20] - 2022年第一季度和2021年第一季度，公司融资活动使用的净现金分别为3.39857亿美元和2.57993亿美元，同比增长31.7%[20] - 截至2022年3月31日，公司现金及现金等价物为343,457美元，2021年同期为129,298美元；代管现金为113,954美元，2021年同期为100,434美元；现金、现金等价物及代管现金总计457,411美元，2021年同期为229,732美元[23] - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为3.4368亿美元，2021年同期为3.30145亿美元[173][176] - 2022年第一季度投资活动使用的净现金为9020万美元，主要用于社区开发和再开发等[173][176] - 2022年第一季度融资活动使用的净现金为3.39857亿美元，主要用于支付现金股息和偿还贷款[173][177] - 截至2022年3月31日，公司现金、现金等价物和托管现金为4.57411亿美元，较2021年12月31日减少8637.7万美元[176] 公司股权与股息情况 - 2022年第一季度，公司发行132,135股普通股用于股权激励计划，其中54,053股与绩效奖励转换有关，78,082股与新股票授予有关，价值18,441,000美元；通过股息再投资计划发行605股，价值150,000美元；为满足员工预扣税等负债扣留69,721股，价值16,365,000美元；取消1,181股受限股，价值255,000美元[23] - 2022年第一季度，公司宣布但未支付的普通股股息总计222,754,000美元；可赎回非控股权益增加43,000美元；预付费用和其他资产增加10,155,000美元；将1,013,000美元现金流套期损失从其他综合收益重分类至利息费用[24] - 2022年第一季度，基本加权平均普通股为139,559,904股，稀释加权平均普通股为139,976,082股；基本每股收益为1.87美元，稀释每股收益为1.87美元；2021年同期基本加权平均普通股为139,291,187股，稀释加权平均普通股为139,552,413股；基本每股收益为1.02美元，稀释每股收益为1.02美元[31] - 截至2022年3月31日和2021年，分别有9,793和294,115份购买普通股的期权未行使，但因反稀释未纳入稀释每股收益计算[31] - 2022年第一季度，公司宣布向普通股股东支付每股1.59美元的股息，共计22.2373万美元[57] - 截至2022年3月31日，2020年股票回购计划剩余授权购买金额为3.16148亿美元[61] - 截至2022年3月31日，第五个连续股权计划（CEP V）剩余授权发行金额为7.05961亿美元[63] - 2022年第一季度，公司发行了4304股与行使股票期权相关的普通股、605股通过股息再投资计划发行的普通股以及132135股与限制性股票授予和绩效奖励转换相关的普通股[60] - 2022年第一季度，公司未进行2020年股票回购计划下的股票回购以及第五个连续股权计划（CEP V）下的股票销售[61][63] - 截至2022年3月31日，未行使的股票期权为302,194股，加权平均行权价格为181.09美元；可行使的股票期权为7,058股，加权平均行权价格为135.62美元[95] - 截至2022年3月31日，未行使的绩效奖励为281,547份，加权平均授予日公允价值为225.54美元[96] - 2022年授予的绩效奖励，估计计划期限内的波动率为16.1% - 36.8%，股息收益率为2.7%，无风险利率为0.72% - 1.68%[98] - 2022年第一季度归属于普通股股东的净利润为2.62044亿美元，较上年同期增加1.19821亿美元，增幅84.2%[122] - 2022年第一季度稀释后每股收益为1.87美元，2021年同期为1.02美元[171] - 2022年4月公司完成公开发行200万股普通股，预计获得净收益约4.942亿美元[184] - 截至2022年4月29日，2020年股票回购计划剩余授权购买金额为3.16148亿美元[186] 公司业务运营情况 - 截至2022年3月31日，公司拥有或持有296个运营公寓社区，包含87,918套公寓；18个社区正在开发，2个正在重建；The Park Loggia有172套待售住宅公寓，已售出138套；66,000平方英尺商业空间，出租率87%；公司预计在土地上开发29个社区，预计包含10,122套公寓[27] - 公司作为出租方，住宅和商业租赁为经营

财务数据和关键指标变化 - 第一季度核心FFO每股2.26美元，同比增长15.9%，比指引中点高0.06美元 [7] - GAAP住宅收入同比增长8.5%，现金基础上增长近10%，GAAP收入增长比第一季度指引假设高150个基点 [9] - 全年预计核心FFO增长16%，更新指引考虑净坏账不确定性、驱逐禁令影响及收购活动调整 [12][13][14] - 预计全年外部资本需求近700百万美元，较年初计划减少约200百万美元 [60] 各条业务线数据和关键指标变化 开发业务 - 本季度完成开发项目收益率6.9%，全年预计约7亿的开发项目完成，平均收益率6.3% [8] - 五个合并社区租赁中租金比预期高230美元或9%，收益率达6.1%，预计完工价值超10亿美元，成本6.9亿美元，创造价值约3.6亿美元，利润率52% [15] - 第一季度末开发权管道增长至40亿美元，年初为33亿美元，新增项目位于丹佛、奥斯汀、新英格兰和北加州 [16] 投资业务 - 第一季度执行4.95亿美元股权交易，作为2023年底前的资本来源 [8] - 推出结构化投资计划（SIP），预计未来几年投资规模达3 - 5亿美元 [19][20] 运营业务 - 运营平台转型取得进展，目标提高利润率200个基点或增加4000 - 5000万美元NOI，目前已产生约1000万美元 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 入住率保持在96.5%，年化周转率低，30天可租赁库存占比低于5%，组合整体租赁损失率为14%，年初以来要价上涨4% [11] - 续租报价处于低两位数，比预算预期高约150个基点 [39] - 东南部佛罗里达市场收入同比增长25%，是市场基本面和收购资产管理改善的综合结果 [74][75] 公司战略和发展方向和行业竞争 战略方向 - 持续投资运营平台，推进Wi - Fi、智能门禁和移动维护等变革性举措 [20] - 依靠开发平台，扩大开发权管道，注重在扩张市场增长，优化投资组合 [21] - 推出结构化投资计划，利用开发、建设和金融专业知识增加收益和创造价值 [21] 行业竞争 - 结构化投资计划面临来自一些REIT同行的竞争，但市场条件变化使其更具吸引力，公司凭借关键关系和专业知识具有竞争力 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度是强劲开端，多项利好因素支持运营基本面，进入租赁旺季形势良好 [20] - 开发业务虽面临硬成本上升，但仍有压缩空间和良好回报，开发权管道收益率有一定安全边际 [15][17] - 预计2023年若无重大宏观经济冲击将是不错的一年，如坏账减少、租金增长和部分市场限制解除等因素有利 [92] 其他重要信息 - 租金增长受多种因素支持，如远距离迁入增加、去密集化、新居民收入提高和租购成本差异大等 [9][10] - 建设供应链方面，供应和可用性问题有所改善，但获得最终许可、入住证明和电力公司安装电表等环节仍有延迟 [49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 进入结构化投资计划后，预计多久扩大到3 - 5亿美元规模，如何安排交易和赎回时间 - 预计需要两到三年，取决于交易市场量和业务开展情况，投资期限通常为三到五年，达到规模后每年有赎回和新投资 [23] 问题2: 进入结构化投资计划时，如何看待市场竞争，是否有购买或拥有交易项目的选择权 - 没有购买选择权，该计划旨在利用专业知识和市场存在获取风险调整回报；市场存在竞争，但市场条件变化使其更具吸引力，公司有关键关系和专业知识优势 [25][26] 问题3: 收购指引下调约0.05美元，结合近期股权融资，是否用股权融资支持未来开发，暂停收购市场，是否采取中长期策略 - 股权融资预计在2023年用于支持开发；收购指引下调是基于当前市场情况评估，整体核心FFO预期上调，收购活动可能动态变化，目前平衡收购和处置规模，将资金从成熟地区重新配置到扩张市场 [29][30][33] 问题4: 为何不加速处置资产，将资金作为储备资金 - 公司采取长期优化投资组合的方法，大部分资产表现良好，同时考虑资产当前和未来价值以及市场动态，目前相对价值可能在未来改善 [35][36][37] 问题5: 5 - 7月续约情况与第一季度和4月相比如何 - 已发出的承诺续约报价处于低两位数，比预算预期高约150个基点 [39] 问题6: 续约接受率是否有变化 - 续约和租约中断接受率均大幅下降，周转率同比下降约20%，与疫情前相比下降15% - 16%，公司定价能力强，租客考虑转换成本倾向续租 [41] 问题7: 全年坏账或无法收回款项的假设是多少，与2021年相比如何 - 全年预算假设无法收回收入占收入的270个基点，目前为264个基点，净坏账总体与初始展望基本持平，2021年报告的无法收回收入为210万美元，2022年重新预测为264万美元 [43][45] 问题8: 建设供应链情况如何，新项目启动面临哪些挑战 - 建筑成本上升，公司作为总承包商有优势；供应和可用性问题有所改善，但获得最终许可和相关检查环节仍有延迟，部分项目启动推迟几个月 [49][50] 问题9: 年初至今要价上涨4%的情况与预期相比如何，全年走势如何 - 要价上涨情况略超预期，通常租金在7 - 8月前上涨，下半年减速，今年预计恢复正常季节性模式，但宏观经济和供需动态将决定最终走势 [54] 问题10: 按照当前预期，14%的租赁损失率会下降多少，进入2023年还剩多少 - 目前难以给出准确范围，基于现有情况应高于平均水平 [57] 问题11: 计划筹集的资本金额与2月最初计划相比是否有变化，是否仍主要通过债务融资 - 资本计划有变化，目前预计全年外部资本需求近7亿美元，较年初减少约2亿美元，约一半来自净处置收益，一半来自新的无担保债务，已对1.5亿美元进行套期保值 [60] 问题12: 下调指引高端值几个美分，达到高端值和低端值的因素分别是什么 - 达到高端值主要靠全年预期租金收入增加，收购活动等有较小影响；达到低端值可能是意外宏观经济事件导致收入大幅下降 [64][66] 问题13: 目前续约率处于低两位数，与去年相比，寻求低价租房的情况是否有反转 - 租客因租金上涨或财务原因搬出的情况同比略有上升，但不明显，主要是居民工资增长强劲，新迁入居民收入同比增长12% - 13%，系统压力不大 [68] 问题14: 行业整体开发交付延迟情况如何，哪些市场延迟特别高，是否会影响运营结果 - 供应交付时间会延长，不会突然大量交付，丹佛和奥斯汀市场延迟压力较大 [72][73] 问题15: 东南部佛罗里达市场25%的收入增长，多少是市场基本面因素，多少是收购资产此前管理不善因素 - 是两者的综合，市场基本面健康，租金增长显著，部分收购资产在管理上有提升空间，即使不考虑管理因素，市场仍有较高增长 [75][76] 问题16: 收购指引调整的考虑因素是什么 - 主要是基于当前市场情况更新评估，宏观市场因素如利率上升，但资金流入多户住宅领域强劲，公司关注杠杆买家受影响情况，采取长期投资策略，仍积极寻找收购机会 [79] 问题17: 去密集化趋势是永久的还是疫情异常现象 - 目前难以确定，有多个宏观因素支持其可能是长期现象，如在家工作需求、住房支出增加、人口结构变化和居民财务健康等 [81][82][84] 问题18: 如何看待开发业务扩张，哪些因素会使其更加谨慎 - 公司注重风险管理，有大量开发权管道和选择权，目前开发经济有利，会匹配资金并谨慎管理风险；公司资产负债表强劲，有财务灵活性 [86][87][88] 问题19: 如何将当前租金增长机会延续到2023 - 2024年 - 公司关注通过运营模式转型提高利润率和NOI，优化投资组合，利用开发管道和寻找新的资本配置途径增加收益；2023年若无重大宏观经济冲击将是不错的一年，如坏账减少、租金增长和部分市场限制解除等因素有利 [90][92][93] 问题20: 租金应收账款中，加州和联邦项目的占比，以及现有居民和前居民欠款的细分情况 - 公司将离线提供详细信息，高层面来看，2020 - 2022年2月收到的资金中约三分之二来自加州，10%来自马萨诸塞州 [96][97] 问题21: 第二季度指引低于市场预期，是否有抵消因素或谨慎因素 - 难以与市场分析师预测进行调和，公司根据业务计划更新预测，认为风险平衡在每股9.55美元左右，收购活动调整影响0.05美元 [102][103] 问题22: 结构化投资计划对未来资本部署偏好有何影响，为何现在推出 - 对资本部署策略是补充，不影响原有计划；公司在开发融资项目中积累经验，认为该计划能利用专业知识和市场机会，且当前市场环境更有利于此类投资 [106][107] 问题23: 结构化投资计划的贷款是固定利率还是浮动利率 - 最初几笔交易是固定利率，会根据市场情况调整 [109]

业绩总结 - 2022年第一季度净收入为262,076千美元，较2021年第一季度的142,234千美元增长84.4%[60] - 2022年第一季度总净运营收入（NOI）为418,291千美元，较2021年第一季度的354,898千美元增长17.8%[60] - 每股摊薄收益为1.87美元，较2021年第一季度的1.02美元增长了83%[51] - FFO（每股）为2.24美元，较2021年第一季度的1.94美元增长了15%[51] - 核心FFO（每股）为2.26美元，较2021年第一季度的1.95美元增长了16%[51] 用户数据 - 第一季度同店住宅租金收入增长（GAAP基础）为8.5%，现金基础为9.9%[7] - 第一季度同店住宅净运营收入总计为371,119千美元，较2021年第一季度的336,435千美元增长10.3%[70] - 第一季度租金减免收款约为1340万美元，较2021年同期的75万美元显著增加[10] 未来展望 - 2022年全年的核心FFO每股增长预计为16.0%，同店租金收入增长预计为9.0%[28] - 第一季度业绩超出预期，全年展望上调[42] - 预计当前租赁活动的年初始稳定净运营收入为4200万美元，市场价值为10.5亿美元[32] 新产品和新技术研发 - 公司在2022年4月完成首笔SIP投资，金额约为5300万美元[40] - SIP计划目标规模为3亿至5亿美元，预期回报率在9%至11%之间[40] 市场扩张和并购 - 发展权管道预计达到40亿美元，为各地区提供增长机会[34] - 目前在丹佛和东南佛罗里达地区投资/承诺约20亿美元资本，这两个地区的收入增长非常健康[42] 负面信息 - 2022年第一季度的利息支出为56,526千美元，较2021年第一季度的52,613千美元增长7.3%[60] - 2022年第一季度的折旧费用为201,786千美元，较2021年第一季度的183,297千美元增长10.1%[60] - 2022年第一季度的物业管理及其他间接运营费用为28,113千美元，较2021年第一季度的24,470千美元增长14.0%[60] - 2022年第一季度的所得税费用为2,471千美元，较2021年第一季度的（755）千美元有所增加[60]

公司业务布局与运营模式 - 公司在选定市场是大型多户租赁公寓社区开发商，在多地设有区域、行政或专业办公室[10][12] - 公司核心收购市场为北卡罗来纳州、佛罗里达州东南部、得克萨斯州和科罗拉多州等地，也会根据情况在传统沿海市场投资[18] - 公司开发时通常通过期权或长期有条件合同获取土地，降低风险并节省资金[12] - 公司会通过合资企业开发或间接拥有公寓社区，决策基于经济、税收、多元化和资本等因素[24] - 公司通过创新、主动的物业管理增加运营收入，同时控制运营费用增长[18][19] 公司员工情况 - 2022年1月31日公司有2927名员工，约97%为全职员工，约70%的员工在运营社区现场工作[42] - 2022年1月31日公司员工中38%为白人，30%为西班牙裔，14%为黑人，6%为亚洲人，12%为其他族裔或未回应；61%为男性，39%为女性[42] - 公司通过AvalonBay大学的学习管理系统为员工提供约900门课程，涵盖技术、管理、道德、合规和网络安全意识培训[45] 公司面临的政策法规风险 - 加利福尼亚州房龄超过15年的社区续租时租金涨幅限制为10%或5%加当地消费者物价指数（CPI）中的较低值；纽约州对受租金管制或租金稳定政策约束的单元租金涨幅有规定[38] - 加利福尼亚州州长和地方政府可宣布地方或全州紧急状态，限制公司提高新租和续租租金不超过紧急状态宣布时租金的10%[38] - 公司需遵守包括联邦证券法、房地产投资信托（REIT）和其他税法、环境和健康安全法等多种政府法规[35] - 2019年加利福尼亚州对房龄超15年社区实施全州租金管制，租金涨幅限制为10%或5%加当地CPI中的较低值；纽约州修订并限制续租租金计算方式[89] - 为维持REIT资格，任何单一股东不得拥有超过已发行和流通股份的9.8%，养老金计划和共同基金可拥有最多15% [117] - 若公司不符合REIT资格，将按普通公司缴纳联邦所得税，未来四年无资格申请REIT待遇，会减少可分配给股东的资金[95] 公司面临的市场竞争风险 - 公司面临来自其他房地产投资者、公寓运营商、公寓和单户住宅销售或租赁方的竞争[34] - 公司面临房地产投资竞争，可能抬高物业价格并影响新投资盈利能力[61] 公司面临的业务风险 - 新冠疫情导致公司在执行居民租赁义务、租金收入、运营成本、施工进度等方面面临风险[50][51][53][55][58] - 公司开发和重建公寓社区面临规划和审批时间长、成本高、可能无法达到预期入住率和租金等风险[60] - 公司进入新市场可能面临无法准确评估当地市场、获取土地或合适收购机会的风险[64] - 公司联合投资存在合作伙伴破产、目标不一致等风险，可能影响投资决策和价值[66] - 公司技术投资价值可能波动，处置时会产生应税收益，影响报告收入[67] - 公司长期土地租赁可能限制物业使用、融资和转让，临近租期结束物业价值可能下降[68] - 公司未开发土地可能因市场价值变化产生减值费用，减少净收入[69] - 公司债务融资面临现金流不足、利率上升、债券融资合规等风险，可能影响财务状况和运营结果[70][73][74][76] - 公司公寓租约大多为一年或更短，短期租约使公司更快受市场租金下降影响[90] 公司面临的自然与社会风险 - 公司西海岸许多社区靠近活跃地震断层，地震保险成本高且供应有限[104] - 公司许多市场位于沿海城市，面临恶劣或极端天气风险，如飓风、严重冬季风暴和沿海洪水[105] - 公司在纽约/新泽西和华盛顿特区等大都市有大量投资，面临恐怖袭击风险，部分损失无法全额投保[105] - 公司部分社区使用了含石棉材料和含铅油漆，虽实施维护计划，但仍可能面临责任[111] - 公司可能因环境法规变化增加资本支出或运营费用，且无相应收入增加，影响净收入[106] 公司股权与股息相关情况 - 公司章程授权董事会可不经股东批准发行最多5000万股优先股[115] - 公司需每年分配至少90%的REIT应税收入作为股息，限制了现金流用于偿还债务的额度[73] - 公司可能选择以自身股票支付股息，美国股东可能需支付超过所获现金的税款，非美国股东可能被代扣美国税[98] 公司社区数量与公寓套数情况 - 截至2021年12月31日，Same Store社区共237个，公寓住宅70120套[135] - 截至2021年12月31日，Other Stabilized社区共17个，公寓住宅4953套[135] - 截至2021年12月31日，Lease - Up社区共13个，公寓住宅3796套[135] - 截至2021年12月31日，Redevelopment社区共1个，公寓住宅344套[135] - 截至2021年12月31日，Unconsolidated社区共10个，公寓住宅2590套[135] - 截至2021年12月31日，Development社区共17个，公寓住宅5386套[135] - 截至2021年12月31日，Unconsolidated Development社区共2个，公寓住宅803套[135] - 截至2022年1月31日，公司拥有278个社区，公寓数量为81,803套，较2021年1月31日的272个社区和79,856套公寓有所增加[141] - 2021年12月31日止年度，公司完成9个社区共2,752套公寓建设，出售11个运营社区共2,933套公寓[141] - 截至2022年1月31日，公司直接或通过全资子公司拥有266个运营社区，其中259个为完全所有权，7个土地为租赁[142] - 公司持有Archstone Multifamily Partners AC LP普通合伙权益，其附属公司拥有3个运营社区[144] - 公司持有4个有限责任公司的成员权益，其中NYTA MF Investors LLC附属公司拥有3个运营社区的完全所有权和2个运营社区的租赁权益[144] - 截至2022年1月31日，公司参与的“DownREIT”合伙企业有7,500个合伙单位流通在外[145] - 截至2021年12月31日，公司拥有或直接参与17个在建开发社区，预计完工后将增加5,386套公寓和40,000平方英尺商业空间，总资本化成本约21.4亿美元[147] - 已完工公寓项目共2752套，总资本化成本10.7亿美元[151] - 未合并开发社区AVA Arts District预计有475套公寓和5.6万平方英尺商业空间，公司持股25%，已投入3043.6万美元，项目获1.67147亿美元建设贷款，已提取1158.1万美元[152] - 未合并开发社区Avalon Alderwood Mall有328套公寓，公司持股50%，2021年开始租赁，截至2021年12月31日实际入住率8%[153] - 未合并运营社区总投资涉及2590套公寓，总资本化成本11.4955亿美元，债务总额6.36178亿美元，平均利率3.72%[157] - 2021年Archstone Multifamily Partners AC JV LP出售两个社区共529套公寓，总价3.25亿美元，公司收益2330.5万美元，同时偿还1.11653亿美元贷款[158] - 公司共收购10个社区，总计3421套公寓，总成本13.52亿美元[164] - 2021年1月至2022年1月31日，公司出售9个全资运营社区，含2404套公寓，总售价8.672亿美元[167] 公司商业空间与收入情况 - 截至2021年12月31日，公司有86.7万平方英尺可出租商业空间，2021年商业空间租赁总收入为3188.5万美元，占总收入1.4%[27] - 2021年公司1.4%的总收入来自商业租户，2.1%的住宅总收入来自企业公寓提供商[56] - 2021年公司租赁商业空间的毛租金收入占总收入的1.4%[92] 公司土地与开发权情况 - 截至2021年12月31日，公司直接持有的七块土地收购及相关资本化成本为1.47546亿美元，另有4041.4万美元与24个开发权相关成本[160] - 开发权预计成功完成后将增加约8070套公寓到公司投资组合[160] - 2021年公司因开发权相关费用支出323.1万美元[161] - 2021年公司收购土地总投资1.74224亿美元[163] 公司保险情况 - 公司主财产保险计划单次和年度累计限额4亿美元，公司附属保险公司承担每次损失首2500万美元的100%和第二个2500万美元的10%[169] - 地震损失保险单次和年度累计限额1.75亿美元，加州或华盛顿社区为2亿美元[170] - 公司购买的恐怖主义财产损失私人市场保险单次和年度累计限额6亿美元[174] - 公司社区通过社区特定保险政策和主商业综合责任及伞式/超额保险计划保障第三方责任损失，附属保险公司承担主综合责任保险政策每次损失首200万美元[173] 公司法律诉讼情况 - 公司涉及各类索赔和行政程序，但认为目前未决诉讼不会对财务状况和经营成果产生重大不利影响[178] 公司金融衍生品与债务情况 - 2021年，公司终止1.5亿美元远期利率互换协议，结算2亿美元远期利率互换协议，并新签1.5亿美元远期利率互换协议[294] - 截至2021年和2020年12月31日，公司可变利率债务分别为7.1415亿美元和7.2085亿美元，若利率提高100个基点，2021年和2020年利息支出将分别增加约771.6万美元和828.9万美元[295] - 截至2021年12月31日，公司债务本金总额81.70431亿美元，估计公允价值85.65339亿美元，其中固定利率债务公允价值79.24162亿美元，若利率提高100个基点，固定利率债务公允价值将减少约9.36938亿美元[296] 公司社区收购、处置与开发情况 - 2019 - 2021年公司收购12个公寓社区，处置24个公寓社区，完成24个公寓社区开发和9个公寓社区再开发[9] - 2021年12月31日止年度，公司完成Avalon Foundry Row、Avalon Woburn、AVA RiNo等社区开发[149] 公司税收保护支付情况 - 若2021年出售全部14个资产，触发的税收保护支付总额约为4510万美元[17] 公司短期流动性需求解决方式 - 公司短期流动性需求将通过现金、17.5亿美元循环可变利率无担保信贷安排借款、出售运营社区和发行证券满足[23] 公司社区房龄与占比情况 - 公司运营社区加权平均房龄为19.7年，调整后为10.6年[141] - 部分社区公寓占比有变化，如New England从14.4%降至12.9%，Mid - Atlantic从18.7%升至19.5%[141] 公司利率过渡影响情况 - 公司预计LIBOR至少在2023年6月30日前以现有形式可用，其向SOFR过渡可能影响融资成本、运营和现金流[83] 公司受收入限制公寓情况 - 截至2021年12月31日，公司当前运营社区中4.9%的公寓受收入限制，可能影响租金提升和社区价值[77] 再开发相关标准 - 再开发被视为重大时，资本投资预计超过500万美元或社区再开发前基础的10%，且物理入住率低于90% [130]

业绩总结 - 2021年第四季度的核心FFO每股同比增长12.4%，全年增长4.9%[6] - 2021年归属于普通股股东的净收入为341,128美元，2020年为1,004,299美元，下降了约66.1%[53] - 2021年每股摊薄收益为2.44美元，2020年为7.19美元，下降了约66.0%[53] - 2021年每股普通股的FFO为1.93美元，2020年为8.13美元，下降了约76.2%[53] - 2021年每股普通股的核心FFO为2.02美元，2020年为8.26美元，下降了约75.6%[53] - 预计2022年每股摊薄收益范围为7.06美元[58] - 预计2022年每股FFO（摊薄）范围为9.28美元[57] - 预计2022年每股核心FFO（摊薄）范围为9.30美元[57] 用户数据 - 2021年同店住宅租金收入同比增长4.7%，环比增长2.0%[7] - 2021年移动租金价值同比增长约23%，第二半年的季节性影响较小[19] - 2021年新英格兰地区的移动租金价值增长最为显著，加州南部的租金水平比2019年高出约21%[21] - 2021年同店有效租金变化在过去五个月中均超过10%[25] - 2022年同店社区收入预计变化为7.25%至9.25%[32] - 2022年同店收入预计增长8.25%，主要受租金上涨、减少优惠和其他租赁收入增加的推动[36] - 预计2022年南佛罗里达、丹佛和太平洋西北地区的租赁收入将实现20%的年增长[38] 未来展望 - 预计2022年核心每股FFO范围为9.30美元至9.80美元，预计中点变化为15.6%[31] - 预计运营模型创新将提升净营业收入（NOI）利润率约200个基点[16] - 预计2022年开发开始的初始稳定收益率为6.0%[41] - 预计2022年运营费用变化为4.0%至5.5%[32] - 预计2022年来自开发社区的NOI变化为8.50%至11.50%[32] - 预计2022年将有约300-500美元的非例行津贴费用[55] - 预计2022年将有9.80美元的所得税费用[58] 新产品和新技术研发 - 2021年完成的新开发项目总价值为11亿美元，创造了约6.5亿美元的价值[8] - 发展权管道约为26亿美元，预计将推动未来的FFO和NAV增长[43] - 2022年预计运营模型将通过NOI利润率改善（约200个基点）和额外收入来源实现增量收益[45] 资本募集与成本 - 2021年资本募集总额为7.2亿美元，初始资本成本为2.7%[7] - 2021年资本成本总额为11亿美元[9] - 开发活动预计总资本成本为775百万美元，开发完成的总资本成本为880百万美元[32] 可持续发展 - 2021年公司在可持续发展方面取得进展，温室气体排放减少约16%[18]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，公司总资产为1.9478967亿美元，较2020年12月31日的1.9199144亿美元增长1.46%[12] - 截至2021年9月30日，公司总负债为8687.601万美元，较2020年12月31日的8444.293万美元增长2.88%[12] - 2021年前三季度，公司总营收为16.93653亿美元，较2020年同期的17.45459亿美元下降2.96%[15] - 2021年前三季度，公司总费用为14.45074亿美元，较2020年同期的13.62534亿美元增长6.06%[15] - 2021年前三季度，公司税前收入为6.70492亿美元，较2020年同期的4.85523亿美元增长38.09%[15] - 2021年前三季度，公司净利润为6.69058亿美元，较2020年同期的4.86592亿美元增长37.50%[15] - 2021年前三季度，归属于普通股股东的净利润为6.6909亿美元，较2020年同期的4.86502亿美元增长37.53%[15] - 2021年前三季度，公司综合收益为6.82416亿美元，较2020年同期的4.75388亿美元增长43.55%[15] - 2021年前三季度，基本每股收益为4.79美元，较2020年同期的3.46美元增长38.44%[15] - 2021年前三季度，摊薄每股收益为4.79美元，较2020年同期的3.46美元增长38.44%[15] - 2021年9月30日结束的九个月净收入为669,058美元，2020年同期为486,592美元[17] - 2021年九个月经营活动提供的净现金为911,742美元，2020年同期为962,074美元[17] - 2021年九个月投资活动使用的净现金为315,753美元，2020年同期为321,323美元[17] - 2021年九个月融资活动使用的净现金为473,671美元，2020年同期为585,965美元[17] - 2021年9月30日现金、现金等价物和托管现金期末余额为435,850美元，2020年同期为182,400美元[17] - 2021年9月30日结束的九个月基本加权平均普通股数为139,338,800股，2020年同期为140,366,438股[27] - 2021年9月30日结束的九个月摊薄加权平均普通股数为139,645,069股，2020年同期为140,702,803股[27] - 2021年第三季度总营收为57.6943亿美元，2020年同期为54.3096亿美元[41] - 2021年9月30日止九个月总营收为16.65377亿美元，2020年同期为16.69595亿美元[42] - 2021年和2020年9月30日止三个月，住宅和商业租赁组合无法收回的租赁收入分别为858.6万美元和1875.5万美元；九个月分别为4229.5万美元和4303.4万美元[48] - 2021年和2020年9月30日止三个月，资本化利息分别为786.2万美元和1122.1万美元；九个月分别为2502.3万美元和3373.8万美元[49] - 2021年9月30日，固定利率无担保票据为6.75亿美元，2020年12月31日为6.5亿美元[51] - 2021年1月，公司提前偿还2779.5万美元5.37%固定利率债务；9月提前偿还4.5亿美元2.95%无担保票据，产生1789万美元债务清偿损失[52] - 2021年9月，公司公开发行7亿美元无担保票据，利率2.05%，净收益约6.94617亿美元[53] - 2021年9月30日，公司有17.5亿美元循环可变利率无担保信贷安排，年利率为LIBOR加0.775%（2021年9月30日为0.86%），年费为218.8万美元[54] - 2021年9月30日和2020年12月31日，公司在信贷安排下无未偿还借款，信用证分别为259.9万美元和290万美元；无关信用证分别为3759.6万美元和3207.9万美元[55] - 2021年9月30日和2020年12月31日，公司固定利率有担保应付票据加权平均利率为3.8%；可变利率有担保应付票据分别为1.6%和1.7%[56] - 2020年12月31日，公司普通股为1395美元，额外实收资本为10664416美元，累计收益减股息为126022美元，累计其他综合损失为40250美元，股东权益总额为10751583美元，非控股权益为591美元，总权益为10752174美元[59] - 2021年3月31日，公司普通股为1396美元，额外实收资本为10657665美元，累计收益减股息为47151美元，累计其他综合损失为37883美元，股东权益总额为10668329美元，非控股权益为575美元，总权益为10668904美元[59] - 2021年6月30日，公司普通股为1396美元，额外实收资本为10670564美元，累计收益减股息为272398美元，累计其他综合损失为36339美元，股东权益总额为10908019美元，非控股权益为568美元，总权益为10908587美元[59] - 2021年9月30日，公司普通股为1396美元，额外实收资本为10684639美元，累计收益减股息为128549美元，累计其他综合损失为26924美元，股东权益总额为10787660美元，非控股权益为570美元，总权益为10788230美元[59] - 2019年12月31日，公司普通股为1406美元，额外实收资本为10736733美元，累计收益减股息为282913美元，累计其他综合损失为31503美元，股东权益总额为10989549美元，非控股权益为649美元，总权益为10990198美元[62] - 2020年3月31日，公司普通股为1407美元，额外实收资本为10732022美元，累计收益减股息为225656美元，累计其他综合损失为47157美元，股东权益总额为10911928美元，非控股权益为614美元，总权益为10912542美元[62] - 2020年6月30日，公司普通股为1407美元，额外实收资本为10742796美元，累计收益减股息为172304美元，累计其他综合损失为46317美元，股东权益总额为10870190美元，非控股权益为615美元，总权益为10870805美元[62] - 2020年9月30日，公司普通股为1398美元，额外实收资本为10681158美元，累计收益减股息为29705美元，累计其他综合损失为42617美元，股东权益总额为10669644美元，非控股权益为598美元，总权益为10670242美元[62] - 2021年各季度，公司向普通股股东宣派的股息均为每股1.59美元[59] - 2021年前九个月，公司因行使股票期权发行2126股普通股，通过股息再投资计划发行2223股，因限制性股票授予和绩效奖励转换发行153379股，通过员工股票购买计划发行12145股，出售21000股，扣留75542股，取消3077股受限普通股[64] - 2020年7月，公司董事会批准新的5亿美元股票回购计划，截至2021年9月30日，该计划剩余授权购买金额为3.16148亿美元，2021年前九个月无回购[66] - 2019年5月，公司启动CEP V计划，可出售最高10亿美元普通股，销售代理最高获1.5%佣金，2021年前九个月出售21000股，平均售价227.6美元/股，净收益470.8万美元，截至2021年9月30日，剩余授权发行金额为7.48099亿美元[67] - 2021年第三季度和前九个月，公司费用化交易、开发和其他追求成本分别为41.7万美元和190万美元，2020年同期为56.7万美元和428.9万美元[75] - 2021年第三季度和前九个月，公司因东海岸严重风暴造成物业和伤亡损失197.1万美元，前九个月因火灾造成损失114.6万美元[77][79] - 2021年第三季度和前九个月，公司未对在售公寓库存、土地投资和非合并房地产实体投资确认任何减值损失[79][80] - 2021年前九个月有房地产销售活动，处置收益在综合收益表中报告[81] - 2021年前三季度，公司行使运营租赁购买权，以1033.6万美元收购Avalon Hackensack at Riverside的土地[84] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司总运营租赁资产分别为1.26699亿美元和1.33581亿美元，租赁负债分别为1.5479亿美元和1.61313亿美元[85] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公司总融资租赁资产分别为2561.6万美元和2168.5万美元，融资租赁负债分别为2013.1万美元和2016.6万美元[86] - 2021年和2020年前三季度，公司净收入分别为6.69058亿美元和4.86592亿美元，NOI分别为11.07475亿美元和11.5774亿美元[91] - 2021年和2020年前三季度，房地产出售或待售资产的净运营收入分别为1739.3万美元和4779.8万美元[92] - 2021年前三季度，Same Store板块总收入为5.19797亿美元，NOI为3476.94万美元[95] - 2021年前三季度，公司各板块总收入为1.665377亿美元，NOI为1.107475亿美元[96] - 2021年第三季度归属普通股股东的净利润为7891.4万美元，较上年同期减少6878.9万美元，降幅46.6%[130] - 2021年第三季度同店净营业收入为3.42896亿美元，较上年同期减少92.3万美元，降幅0.3%，其中物业运营费用增加577.2万美元，增幅3.5%，租金收入增加506.7万美元，增幅1.0%[131] - 2021年10月，公司以1.5亿美元收购位于佛罗里达州劳德代尔堡的Curv，含243套公寓和4.9万平方英尺商业空间[125] - 2021年10月，公司以每股225.85美元的平均价格出售101343股普通股，净收益2254.5万美元[125] - 2021年11月，公司提前偿还7306万美元固定利率债务，加权平均利率3.79%[125] - 截至2021年11月4日，公司信贷安排下的未偿还金额为3900万美元[125] - 截至2021年9月30日的三个月，公司总营收为580,774,000美元，较去年同期增长13,370,000美元，增幅2.4%[150] - 截至2021年9月30日的九个月，公司总营收为1,693,653,000美元，较去年同期减少51,806,000美元，降幅3.0%[150] - 截至2021年9月30日的三个月，公司净收入为78,847,000美元，较去年同期减少68,870,000美元，降幅46.6%[150] - 截至2021年9月30日的九个月，公司净收入为669,058,000美元，较去年同期增加182,466,000美元，增幅37.5%[150] - 截至2021年9月30日的三个月，归属于普通股股东的净收入为78,914,000美元，较去年同期减少68,789,000美元，降幅46.6%[150][151] - 截至2021年9月30日的九个月，归属于普通股股东的净收入为669,090,000美元，较去年同期增加182,588,000美元，增幅37.5%[150][151] - 截至2021年9月30日的三个月，折旧费用为193,791,000美元，较去年同期增加18,443,000美元，增幅10.5%[150] - 截至2021年9月30日的九个月，折旧费用为561,560,000美元，较去年同期增加32,052,000美元，增幅6.1%[150] - 截至2021年9月30日的三个月，来自非合并实体的投资收入为6,867,000美元，较去年同期增加1,784,000美元，增幅35.1%[150] - 截至2021年9月30日的九个月，来自非合并实体的投资收入为32,959,000美元，较去年同期增加26,189,000美元，增幅386.8%[150] - 2021年第三季度和前九个月净收入分别为7884.7万美元和6.69058亿美元，2020年同期分别为1.477

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年6月30日，公司总资产为193.16625亿美元，较2020年12月31日的191.99144亿美元增长0.62%[13] - 截至2021年6月30日，公司总负债为84.04999亿美元，较2020年12月31日的84.44293亿美元下降0.46%[13] - 2021年第二季度，公司总营收为5.61743亿美元，较2020年同期的5.76405亿美元下降2.54%[15] - 2021年上半年，公司总营收为11.12879亿美元，较2020年同期的11.78056亿美元下降5.53%[15] - 2021年第二季度，公司总费用为4.74269亿美元，较2020年同期的4.4398亿美元增长6.82%[15] - 2021年上半年，公司总费用为9.367亿美元，较2020年同期的9.06648亿美元增长3.31%[15] - 2021年第二季度，公司税前收入为4.47987亿美元，较2020年同期的1.69736亿美元增长164%[15] - 2021年上半年，公司税前收入为5.89466亿美元，较2020年同期的3.37833亿美元增长74.49%[15] - 2021年第二季度，公司净利润为4.47977亿美元，较2020年同期的1.70869亿美元增长162.18%[15] - 2021年上半年，公司净利润为5.90211亿美元，较2020年同期的3.38875亿美元增长74.17%[15] - 截至2021年6月30日六个月公司净收入为590,176,000美元，而2020年同期为338,799,000美元[28] - 2021年6月30日现金、现金等价物和托管现金为487,105,000美元，2020年同期为415,694,000美元[19] - 2021年上半年宣布但未支付的普通股股息总计222,901,000美元，2020年同期为224,482,000美元[20][21] - 2021年上半年公司发行151,186股普通股用于股权激励计划，2020年同期为164,526股[19][20] - 2021年第二季度基本每股收益为3.21美元，2020年同期为1.21美元；上半年基本每股收益为4.23美元，2020年同期为2.41美元[28] - 2021年上半年公司记录可赎回非控股权益增加528,000美元，2020年同期减少325,000美元[20][21] - 2021年上半年公司重新分类4,733,000美元现金流套期损失至利息费用，2020年同期为4,250,000美元[20][21] - 调整后归属于普通股股东的净收入2021年为447,965美元，2020年为170,840美元；2021年上半年为590,200美元，2020年上半年为338,823美元[29] - 摊薄后加权平均普通股股数2021年为139,650,639股，2020年为140,738,160股；2021年上半年为139,601,526股，2020年上半年为140,752,331股[29] - 摊薄后每股收益2021年为3.21美元，2020年为1.21美元；2021年上半年为4.23美元，2020年上半年为2.41美元[29] - 2021年3个月总营收为554,024千美元，2020年同期为555,006千美元；2021年6个月总营收为1,095,572千美元，2020年同期为1,133,527千美元[39][41] - 2021年3个月租赁收入为550,713千美元，2020年同期为552,203千美元；2021年6个月租赁收入为1,089,168千美元，2020年同期为1,128,069千美元[39][41] - 2021年3个月非租赁收入为3,311千美元，2020年同期为2,707千美元；2021年6个月非租赁收入为6,404千美元，2020年同期为5,362千美元[39][41] - 2021年和2020年6月30日止三个月，公司住宅和商业租赁组合的不可收回租赁收入分别为1506.5万美元和2009.9万美元；2021年和2020年6月30日止六个月，分别为3371万美元和2427.9万美元[47] - 2021年和2020年6月30日止三个月，公司房地产开发或再开发活动的资本化利息分别为836.2万美元和1101.9万美元；2021年和2020年6月30日止六个月，分别为1716.1万美元和2251.7万美元[48] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司抵押应付票据、无担保票据、定期贷款和信贷安排总额分别为75950.8万美元和76298.14万美元[49] - 2021年1月，公司提前偿还了2779.5万美元5.37%固定利率债务[50] - 截至2021年6月30日，公司有17.5亿美元循环可变利率无担保信贷安排，年利率为伦敦银行同业拆借利率加0.775%（2021年6月30日为0.88%），年费为0.125%，即218.8万美元[51] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司在信贷安排下无未偿还借款，相关信用证未偿还金额分别为259.9万美元和290万美元；无关信用证未偿还金额分别为3668.2万美元和3207.9万美元[52] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司固定利率有担保应付票据加权平均利率均为3.8%；可变利率有担保应付票据加权平均利率分别为1.6%和1.7%[53] - 截至2021年6月30日，公司有担保应付票据本金支付总额为29739.2万美元，到期总额为54768.8万美元；无担保票据和定期贷款到期总额为67500万美元[54] - 截至2021年6月30日，公司股东权益总额为1090801.9万美元，非控股权益为56.8万美元，总权益为1090858.7万美元[57] - 截至2020年6月30日，公司普通股为1407美元，额外实收资本为1.0742796亿美元，累计收益减股息为172304美元，累计其他综合损失为46317美元，股东权益总额为1.087019亿美元，非控股权益为615美元，权益总额为1.0870805亿美元[60] - 截至2021年6月30日和2020年12月31日，公司章程授权发行2.8亿股普通股和5000万股优先股[60] - 2021年上半年，公司因行使股票期权发行2126股普通股，通过股息再投资计划发行1561股，因限制性股票授予和绩效奖励转换发行151186股，为满足员工预扣税等义务扣留74726股，通过员工股票购买计划发行12145股，取消709股受限股[61] - 2020年7月，公司董事会终止原5亿美元股票回购计划，批准新的5亿美元股票回购计划，截至2021年6月30日，剩余3.16148亿美元授权额度，上半年无回购[62] - 2019年5月，公司启动第五个连续股权计划，可出售最高1亿美元普通股，截至2021年6月30日，剩余75287.8万美元授权额度，上半年无销售[63] - 2021年上半年，公司完成多笔房地产销售，如Avalon Norwalk售价1.03亿美元，收益4891.2万美元[76] - 2021年3月和6月，公司净收入分别为4.47977亿美元和5.90211亿美元；2020年3月和6月，分别为1.70869亿美元和3.38875亿美元[85] - 2021年3月和6月，公司净营业收入分别为3.68914亿美元和7.29259亿美元；2020年3月和6月，分别为3.88128亿美元和7.98568亿美元[85] - 2021年3月和6月，房地产资产出售或待售的净营业收入分别为474.9万美元和1054.9万美元；2020年3月和6月，分别为1358.1万美元和2857.2万美元[86] - 截至2021年6月30日的三个月和六个月，公司总营收分别为554,024美元和1,095,572美元，净营业收入分别为368,914美元和729,259美元；2020年同期总营收分别为555,006美元和1,133,527美元，净营业收入分别为388,128美元和798,568美元[88] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，公司从非合并实体获得的费用收入分别为808,000美元和926,000美元；六个月分别为1,685,000美元和1,933,000美元[97] - 2021年和2020年截至6月30日的三个月，公司记录的非员工董事薪酬费用分别为476,000美元和446,000美元；六个月分别为941,000美元和901,000美元[98] - 2021年第二季度，归属于普通股股东的净利润为4.47953亿美元，较上年同期增加2.77125亿美元，增幅162.2%[116] - 2021年6月30日，住宅和商业租户的未收租金应收款净额从2020年12月31日的1815.9万美元降至1504.7万美元[120] - 2021年7月31日，7月住宅租金收款率为93.4%[121] - 2020年Q2至2021年Q2各季度末及2021年7月31日住宅租金收款率分别为95.4%、95.1%、94.7%、94.7%、95.0%和98.3%、97.7%、97.3%、96.7%、96.1%[122] - 截至2021年6月30日的三个月和六个月，归属于普通股股东的净收入分别增加2.77125亿美元（162.2%）至4.47953亿美元和增加2.51377亿美元（74.2%）至5.90176亿美元[132][133] - 截至2021年6月30日的三个月和六个月，总营收分别为56.1743万美元和111.2879万美元，较去年同期分别下降14662美元（2.5%）和65177美元（5.5%）[132] - 截至2021年6月30日的三个月和六个月，直接物业运营费用（不包括物业税）分别为11.6506万美元和23.1214万美元，较去年同期分别增加9753美元（9.1%）和16280美元（7.6%）[132] - 截至2021年6月30日的三个月和六个月，物业税分别为7.0776万美元和14.0186万美元，较去年同期分别增加3763美元（5.6%）和6147美元（4.6%）[132] - 截至2021年6月30日的三个月和六个月，NOI分别为36.8914万美元和72.9259万美元，较去年同期分别下降19214美元和69309美元[137] - 截至2021年6月30日的三个月和六个月，住宅NOI分别为36.3236万美元和71.8214万美元，较去年同期分别下降22906美元和71585美元[137][138] - 截至2021年6月30日的三个月和六个月，同店住宅NOI分别下降33920美元和87641美元[138] - 截至2021年6月30日的三个月和六个月，其他稳定住宅NOI分别增加2104美元和3100美元[138] - 截至2021年6月30日的三个月和六个月，开发/重建住宅NOI分别增加8910美元和12956美元[138] - 截至2021年6月30日的三个月，出售社区的收益为33.4569万美元，较去年同期增加29.9274万美元（847.9%）；六个月的收益为38.8296万美元，较去年同期增加32.8565万美元（550.1%）[132] - 2021年截至6月30日的三个月和六个月，租赁及其他收入分别减少1454.4万美元（2.5%）和6492.9万美元（5.5%）[139] - 2021年截至6月30日的三个月，无法收回的租赁收入改善503.4万美元，其中住宅收入改善42.5万美元，商业收入改善460.9万美元；六个月，无法收回的租赁收入增加943.1万美元，住宅收入减少1314.3万美元，商业收入改善371.2万美元[139][140] - 2021年截至6月30日的三个月和六个月，合并社区住宅优惠摊销分别增加1581万美元和3079.3万美元，截至6月30日，住宅优惠的剩余未摊销净额为3384万美元[141] - 2021年截至6月30日的六个月，合并社区加权平均占用公寓数量增至74999套，加权平均每月每套占用公寓租赁收入降至2466美元[143]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年3月31日，公司总资产为19120532美元，较2020年12月31日的19199144美元略有下降[12] - 2021年第一季度，公司总营收为551135美元，较2020年同期的602267美元有所减少[14] - 2021年第一季度，公司总费用为462430美元，较2020年同期的463284美元略有降低[14] - 2021年第一季度，公司净收入为142234美元，较2020年同期的168006美元有所下降[14] - 2021年第一季度，归属于普通股股东的净收入为142223美元，较2020年同期的167971美元减少[14] - 2021年第一季度，公司综合收入为144590美元，较2020年同期的152317美元有所降低[14] - 2021年第一季度，基本和摊薄后普通股每股收益均为1.02美元，较2020年同期的1.19美元下降[14] - 截至2021年3月31日，公司股东总权益为10668904美元，较2020年12月31日的10752174美元略有下降[12] - 2021年第一季度净收入为142,234美元，2020年同期为168,006美元[17] - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为330,145美元，2020年同期为341,704美元[17] - 2021年第一季度投资活动使用的净现金为155,952美元，2020年同期为136,067美元[17] - 2021年第一季度融资活动使用的净现金为257,993美元，2020年同期融资活动提供的净现金为535,170美元[17] - 2021年第一季度公司总营收为548,832,000美元，2020年为587,014,000美元，同比下降6.5%[40] - 2021年第一季度公司租赁收入为545,725,000美元，2020年为583,729,000美元，同比下降6.5%[40] - 2021年第一季度公司非租赁收入为3,107,000美元，2020年为3,285,000美元，同比下降5.4%[40] - 2021年第一季度公司开发或再开发活动的资本化利息为8,799,000美元，2020年为11,498,000美元，同比下降23.5%[47] - 截至2021年3月31日，公司抵押应付票据、无担保票据、定期贷款和信贷安排总额为7,601,326,000美元，2020年12月31日为7,629,814,000美元，同比下降0.4%[49] - 2021年和2020年第一季度，公司租金及其他收入分别为2639.8万美元和3307.2万美元，净亏损分别为337.9万美元和净收入414.6万美元[65] - 2021年和2020年第一季度，公司开发相关费用净回收分别为17万美元和净支出333.4万美元[66] - 2021年和2020年第一季度，公司净营业收入分别为3.64655亿美元和4.15513亿美元[80] - 2021年和2020年第一季度，公司来自已售或待售房地产资产的租金收入分别为230.3万美元和1525.3万美元，净营业收入分别为149万美元和991.8万美元[81] - 2021年和2020年第一季度，公司商业业绩占总净营业收入的比例分别为1.5%和1.6%[78] - 截至2021年3月31日，公司总收入为548,832美元，净营业收入为364,655美元，总房地产资产为24,060,003美元；2020年同期总收入为587,014美元，净营业收入为415,513美元，总房地产资产为23,272,507美元[82] - 2021年和2020年第一季度，公司确认的员工股票薪酬成本分别为5,247,000美元和5,039,000美元，资本化股票薪酬成本分别为1,903,000美元和3,178,000美元[92] - 2021年和2020年第一季度，公司从非合并实体获得的费用收入分别为877,000美元和1,007,000美元；截至2021年3月31日和2020年12月31日，应收账款分别为3,686,000美元和5,408,000美元[93] - 2021年和2020年第一季度，公司记录的非员工董事薪酬费用分别为465,000美元和455,000美元；截至2021年3月31日和2020年12月31日，递延薪酬分别为227,000美元和614,000美元[94] - 2021年第一季度，归属于普通股股东的净利润为142223000美元，较上年同期减少25748000美元，降幅15.3%[114] - 2021年第一季度，公司总营收为551,135,000美元，较2020年同期的602,267,000美元下降8.5%，其中租金及其他收入为550,258,000美元，较2020年同期的601,260,000美元下降8.5%，管理、开发及其他费用为877,000美元，较2020年同期的1,007,000美元下降12.9%[129] - 2021年第一季度，公司总社区运营费用为184,117,000美元，较2020年同期的175,823,000美元增长4.7%，其中直接物业运营费用（不含物业税）为114,707,000美元，较2020年同期的108,797,000美元增长5.4%，物业税为69,410,000美元，较2020年同期的67,026,000美元增长3.6%[129] - 2021年第一季度，公司净收入为142,234,000美元，较2020年同期的168,006,000美元下降15.3%，归属于普通股股东的净收入为142,223,000美元，较2020年同期的167,971,000美元下降15.3%[129] - 2021年第一季度，公司社区销售收益为53,727,000美元，较2020年同期的24,436,000美元增长119.9%，其他房地产交易净收益为427,000美元，较2020年同期的43,000美元增长893.0%[129] - 2021年第一季度净收入为142,234,000美元，2020年同期为168,006,000美元[134] - 2021年第一季度租金及其他收入减少51,002,000美元，降幅8.5%，主要因新冠疫情致14,465,000美元租赁收入无法收回[137] - 2021年第一季度住宅优惠摊销增加14,983,000美元，截至3月31日未摊销余额为37,095,000美元[138] - 2021年第一季度合并社区加权平均入住公寓数量降至74,275套，月均每套房租金降至2,466美元[140] - 2021年第一季度成熟社区租金收入减少50,278,000美元，降幅9.1%，其中住宅减少49,473,000美元，商业减少805,000美元[140] - 2021年第一季度直接物业运营费用（不含物业税）增加5,910,000美元，增幅5.4%[145] - 2021年第一季度物业税增加2,384,000美元，增幅3.6%[146] - 2021年第一季度公司层面物业管理及其他间接运营费用增加1,531,000美元，增幅6.4%[147] - 2021年第一季度已费用化交易、开发及其他追求成本净额减少3,504,000美元[148] - 2021年第一季度利息费用净额减少3,301,000美元，降幅5.9%[149] - 2021年第一季度未合并房地产实体的权益亏损收入较上年同期减少164.2万美元，主要因当期合资企业净营业收入减少和上年出售一个未合并社区[151] - 2021年第一季度社区销售收益较上年同期增加2929.1万美元，收益金额取决于多个因素[151] - 2021年第一季度待售公寓净活动为净支出91.3万美元，2020年同期为净收益346万美元；2021年第一季度出售10套，总收益1460.9万美元，GAAP收益13.1万美元，2020年同期出售36套，总收益1.05607亿美元，GAAP收益490.3万美元[152] - 2021年第一季度所得税收益为75.5万美元，主要因应税房地产投资信托子公司活动减少了2021年的税款[153] - 2021年第一季度归属于普通股股东的净收入为1.42223亿美元，2020年同期为1.67971亿美元；2021年第一季度FFO为2.70822亿美元，2020年同期为3.20975亿美元；2021年第一季度核心FFO为2.71646亿美元，2020年同期为3.35757亿美元[160] - 2021年第一季度经营活动提供的净现金为3.30145亿美元，2020年同期为3.41704亿美元；投资活动使用的净现金为1.55952亿美元；融资活动使用的净现金为2.57993亿美元[162] - 截至2021年3月31日，公司现金、现金等价物和托管现金为2.29732亿美元，较2020年12月31日减少8380万美元[166] - 截至2020年12月31日总负债为7,629,814美元，截至2021年3月31日为7,601,326美元[179] 公司债务相关数据关键指标变化 - 截至2021年3月31日，公司无担保票据净额为6703759美元，较2020年12月31日的6702005美元略有增加[12] - 截至2021年3月31日，公司应付抵押票据净额为834025美元，较2020年12月31日的862332美元有所减少[12] - 2021年1月，公司提前偿还2779.5万美元本金的5.37%固定利率债务[50] - 截至2021年3月31日，公司固定利率无担保票据为6,500,000,000美元，与2020年12月31日持平；定期贷款为250,000,000美元，与2020年12月31日持平[49] - 截至2021年3月31日，公司固定利率抵押应付票据为380,576,000美元，2020年12月31日为408,964,000美元；可变利率抵押应付票据为470,750,000美元，2020年12月31日为470,850,000美元[49] - 截至2021年3月31日，公司有17.5亿美元的循环可变利率无担保信贷安排，年利率为伦敦银行同业拆借利率加0.775%（2021年3月31日为0.89%），年费为0.125%，即218.8万美元[51] - 截至2021年3月31日和2020年12月31日，公司在信贷安排下无未偿还借款，信用证未偿还金额分别为261.3万美元和290万美元；与信贷安排无关的额外信用证未偿还金额分别为3348.2万美元和3207.9万美元[52] - 公司固定利率有担保应付票据加权平均利率在2021年3月31日和2020年12月31日均为3.8%，可变利率有担保应付票据加权平均利率均为1.7%[53] - 2021 - 2030年及以后，公司有担保票据本金支付、到期金额及无担保票据和定期贷款到期金额及利率有明确安排，有担保票据本金支付总计30363.8万美元，到期金额总计54768.8万美元，无担保票据和定期贷款到期金额总计675万美元[54] - 截至2021年4月30日，公司在信贷安排下有3.13亿美元未偿还借款，有259.9万美元未偿还信用证，另有3388.2万美元与信贷安排无关的未偿还信用证[169] - 2021年第一季度，公司提前偿还了2779.5万美元5.37%固定利率的有抵押债务[177] - 阿瓦隆栗山固定利率免税债券年利率为6.16%，本金到期日为2047年10月，2020年12月31日余额为36,399美元[179] - 4.5亿美元无担保票据年利率为4.30%，本金到期日为2022年9月，2020年12月31日和2021年3月31日余额均为450,000美元[179] - 1亿美元定期贷款年利率为1.20%，本金到期日为2022年2月，2020年12月31日和2021年3月31日余额均为100,000美元[179] - 阿瓦隆韦斯特伯里固定利率免税债券年利率为3.86%，本金到期日为2036年11月，2020年12月31日余额为62,200美元[179] - 阿瓦隆阿克顿可变利率免税债券年利率为1.11%，本金到期日为20