业绩总结 - 2022年全年的稀释每股收益为2.11美元，同比下降0.44美元，调整后为2.59美元，同比增长0.12美元[10][18] - 2022年第四季度的稀释每股收益为0.50美元，同比下降0.05美元，调整后为0.56美元，同比增长0.05美元[11][16] - 2022年第四季度的总营业收入为125.4百万美元，同比增长8.8百万美元[13] - 2022年第四季度的总营业费用为97.8百万美元，同比增长11.2百万美元[14] - 2022年公司运营现金流为117.8百万美元，较2021年的115.6百万美元有所增加[19] - 2022年全年净收入为53770万美元，较2021年的69215万美元下降了22.3%[35] - 2022年第四季度净收入为10390万美元，较2021年第四季度的13227万美元下降了21.4%[34] - 2022年全年稀释每股收益为1.45美元，较2021年的1.87美元下降了22.5%[35] - 2022年第四季度稀释每股收益为0.28美元，较2021年第四季度的0.36美元下降了22.2%[34] 用户数据 - 2022年公司获得的COVID救助资金总额为9.5百万美元[19] 未来展望 - 如果2022年的新水费率获得批准，预计将增加2022年全年的每股收益0.38美元[21] - ASUS在2023年的每股收益预期为0.45至0.49美元[29] 股息和信用评级 - 2022年董事会批准的年度股息从每股1.46美元增加至1.59美元，增幅为8.9%[30] - 2022年公司每年增加的股息为8.9%，实现连续68年的股息增长[10] - 最近五年季度股息年复合增长率为9.3%，十年为9.2%[30] - S&P和Moody's分别给予公司A+和A2的信用评级[20] 投资和资本结构 - 2022年公司在基础设施上的投资创下167.4百万美元的记录[10] - BVESI申请的资本预算为6820万美元，资本结构为61.8%股权和38.2%债务[25]

客户信息 - AWR的受管制公用事业在2022年12月31日为263,265名水客户和24,705名电客户，总共287,970名客户[13] 合同信息 - ASUS通过军事公用事业私有化子公司与美国政府签订了提供水和/或废水服务的合同[13] 运营趋势 - GSWC和BVESI的运营呈现季节性趋势，商业和住宅客户占水电销售和收入的大部分比例[13] 财务信息 - GSWC的业务部门-水配送、电配送和承包服务的财务信息详见附注17[14] 规制机制 - 水和电的需求因季节变化而异，CPUC在GSWC和BVESI的水电业务中采取了规制机制来缓解收入波动[15] 环境法规 - AWR的子公司受到广泛的环境法规约束，包括GSWC需遵守安全饮用水要求[16] 气候变化影响 - GSWC考虑气候变化对水供应组合规划和基础设施替换计划的潜在影响[18] 可再生能源 - BVESI已签订CPUC批准的为期十年的可再生能源信贷合同，以满足加州的可再生能源法规[19] - BVESI的可再生能源采购要求将在2026年达到50%，并在2045年达到100%无碳[19] COVID-19影响 - COVID-19大流行对GSWC和BVESI的运营产生了影响，公司采取了相应措施以确保服务不间断[21] 员工信息 - 公司总共有811名员工，其中GSWC有501名员工，BVESI有46名员工[23] - ASUS及其子公司共有264名员工，其中FBWS有15名员工受国际工程师联盟的集体谈判协议覆盖[23] - 公司致力于招聘来自当地社区的多样化候选人，确保员工队伍在各个职位层级上代表所服务社区[24] - 公司支付具有竞争力和公平的工资，与其他领先公司和市场进行了比较，奖励员工提升技能和能力[26] - 公司强调强有力的职业健康与安全实践，通过安全文化创建使每个人都对自己的安全、同事的安全以及所服务社区的安全负责的环境[27] - 公司要求员工每年接受合规培训，其他类型的培训是自愿的[29] - 公司每年进行高级管理团队制定人力资本管理改进路线图，制定继任计划以实现资源和人才最有效的对齐以满足业务需求[31] 市场风险 - 公司面临市场风险，包括利率波动和商品价格风险，主要涉及到电力市场价格的变化[174] - 公司长期债务的公允价值为4.242亿美元，市场利率变动10%将导致长期债务公允价值增加或减少约1800万美元[175] - BVESI面临电力市场价格风险，通过执行购买电力合同来管理其能源价格风险，这些合同符合衍生工具的会计准则[176]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度报告每股收益为0.69美元，较去年同期的0.76美元下降0.07美元，主要原因是退休计划投资亏损130万美元（合每股0.03美元），而2021年同期为小额收益 [10] - 调整后（剔除投资损益并计入延迟的水费一般费率案件影响）第三季度每股收益为0.82美元，较2021年同期的0.76美元增长0.06美元，增幅近8% [7][11] - 前三季度报告每股收益为1.61美元，较2021年同期的2.00美元下降0.39美元，调整后（剔除退休计划投资损益并计入新水费费率影响）前三季度每股收益为2.03美元，高于2021年同期的1.96美元 [15] - 由于水费一般费率案件延迟，2022年收入基于2021年费率，导致第三季度和前三季度每股收益分别减少0.10美元和0.29美元 [11][15][19] - 前三季度运营活动净现金流为8990万美元，较2021年同期的8190万美元有所增加，部分原因是加州提供的980万美元COVID-19救济资金以及税款支付时间差异 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 水务业务第三季度每股收益为0.54美元，较2021年同期的0.62美元下降0.08美元，调整后为0.67美元，较2021年同期的0.52美元增长0.05美元 [12] - 电力业务第三季度每股收益为0.04美元，与2021年同期持平，收入增加和有效所得税率降低被运营及利息费用增加所抵消 [13] - 合同服务业务第三季度每股收益贡献增加0.01美元，前三季度贡献为0.29美元，较2021年同期的0.35美元有所下降，主要因供应链延迟和天气条件导致建设活动面临挑战 [13][28] - 合同服务业务2022年全年预计贡献每股收益0.43美元至0.47美元，2023年预计为0.45美元至0.49美元 [29] 各个市场数据和关键指标变化 - 加州干旱情况持续，截至10月18日，41%地区处于极端干旱，92%地区处于严重干旱，2022年预计成为有记录以来最干旱的年份之一 [25][26] - 加州水资源部将州水利项目供水分配从15%降至5%，水务公司被授权追踪干旱相关成本以备未来回收 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划2022年资本支出在1.45亿美元至1.6亿美元之间，前三季度已投资1.225亿美元于资本项目 [8][17] - 水务子公司已提交一般费率案件，申请2023年至2026年新费率，预计第四季度申请临时费率 [8][25] - 电力子公司于8月30日提交一般费率案件，申请2023年至2026年新费率及资本支出等 [8][25] - 公司信用额度2.8亿美元将于2023年5月到期，计划在到期前续期，并预计第四季度通过水务子公司发行长期债务，未来2-3年无需增发股本 [18] - 合同服务业务通过经济价格调整等申请获得新项目，基于自2004年以来管理军事基地水务服务的记录，对未来获得新军事基地合同充满信心 [29] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 加州参议院第1469号法案通过，允许A级水务公司（包括公司）在下一费率案件中继续申请使用收入调整机制，水务公司已就解耦决定向加州最高法院上诉 [24] - 成本资本案件申请资本结构为57%股权和43%债务，股权回报率为10.5%，债务嵌入成本为5.1%，费率基础回报率为8.18%，预计第四季度有提案决定 [22][23] - 水务费率基础从2018年的7.522亿美元增长至2021年的9.804亿美元，基于一般费率案件和解，2022年费率基础为11.523亿美元，2018年以来复合年增长率为11.3% [27] 其他重要信息 - 公司季度股息在过去5年复合年增长率为9.3%，过去10年（2012年至2022年）日历年股息支付复合年增长率为9.2%，长期目标是股息复合年增长率超过7% [30] 问答环节所有的提问和回答 - 无提问环节，管理层直接结束会议 [31][32]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度，公司综合收益为每股0.54美元，去年同期为每股0.72美元，减少0.18美元；调整后综合摊薄收益为每股0.71美元，去年同期调整后摊薄收益为每股0.69美元，增加0.02美元 [6][9] - 上半年，完全摊薄收益为每股0.92美元，去年同期为每股1.24美元，减少0.32美元；调整后综合收益为每股1.21美元，高于去年同期调整后收益的每股1.20美元 [14] - 第二季度综合收入较2021年同期减少520万美元，主要因承包服务部门建设活动减少以及水业务资本成本程序中预期的债务成本 [11] - 水和电力供应成本为2860万美元，较去年同期增加60万美元；除供应成本外的综合运营费用较2021年第二季度减少290万美元；其他收入（扣除其他费用）减少420万美元 [12] - 上半年经营活动提供的净现金为5690万美元，2021年同期为4110万美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 - 水业务子公司金州水务公司第二季度收益为每股0.40美元，去年同期为每股0.57美元，减少0.14美元；调整后收益为每股0.57美元，较2021年同期调整后收益的每股0.54美元增加0.03美元；季度收入减少170万美元（即每股0.03美元） [10] - 电力业务2022年和2021年截至6月30日的三个月收益均为每股0.04美元，电力收入增加和有效所得税税率降低被较高的利息费用抵消 [11] - 承包服务部门季度收益减少每股0.01美元 [11] - ASUS第二季度收益为每股0.10美元，2021年同期为每股0.11美元，减少主要因两个时期建设活动的时间差异、材料供应交货时间延长、天气条件和其他延误，部分被管理费用增加抵消 [22] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至7月26日，美国干旱监测报告显示60%的加利福尼亚州处于极端干旱，去年同期为89%；90%的加利福尼亚州处于严重干旱，去年同期为95%；预计2022年日历年将成为有记录以来最干旱的三年之一 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划今年在受监管公用事业方面投入1.4亿 - 1.6亿美元用于基础设施投资，以加强客户长期所需的关键基础设施 [7] - 公司预计在2023年5月前向金州水务发行长期债务，用债务收益偿还部分信贷安排下的未偿还借款；预计未来三年不会为当前业务发行额外股权 [16] - 公司认为凭借良好的资本结构和A +信用评级，结合财务纪律，能够在2023年5月前以合理条件进入债务市场并建立新的信贷安排 [16] - 公司虽未赢得海军梅波特基地污水处理系统运营合同，但对未来竞争新军事基地合同有信心，因其自2004年以来有管理军事基地水和污水处理相关服务的良好记录 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为水业务一般费率案延迟是今年的时间差异问题，新费率将追溯至2022年1月1日，最终决定发布时将记录累计追溯影响 [17] - 公司预计ASUS在2022年下半年赶上建设活动，并重申其2022年将贡献每股0.45 - 0.49美元的预测 [18][22] - 公司对未收到CPUC关于水业务一般费率案的拟议决定感到失望，但预计下半年会有拟议决定 [19] - 公司认为市场近期有所好转，ASUS有望弥补差距，两家公用事业公司运营良好，虽有程序延迟问题，但仍有可能实现收益同比持平 [33] 其他重要信息 - 上周公司董事会批准大幅提高股息，年化股息率增至每股1.59美元，较当前年化股息率每股1.46美元增长近9%；这是公司连续第345次分红，自1931年以来每年分红，且连续68年逐年增加股东股息 [5] - 2022年初，受监管公用事业从加利福尼亚州获得980万美元新冠疫情救济资金，用于帮助客户支付新冠疫情期间拖欠的水电账单 [15] - 2022年4月，AWR信贷安排修订，借款额度从2亿美元增至2.8亿美元，该信贷安排将于明年5月到期 [16] - 金州水务已完成940万美元的资本项目，这些项目来自CPUC先前批准的费率案，通过建议函进行收入回收，并包含在待决的一般费率案中；这些资本投资产生的额外年度收入需求为120万美元，于今年2月15日生效 [19] - 金州水务加权平均水费率基数从2018年的7.522亿美元增长至2021年的9.804亿美元；根据一般费率案和解协议，2022年利率基数为11.523亿美元，若获批，自2018年以来的复合年增长率将达11.3% [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 为何还未收到CPUC关于费率案和解或资本成本程序的消息 - 关于一般费率案，年初被告知指定的行政法法官参与其他费率案的数周证据听证会，目前听证会已结束，法官正专注于准备公司水业务一般费率案的拟议决定；资本成本程序方面，5月完成听证，6月提交简报，需等待委员会发布拟议决定 [26] 问题: CPUC在资本成本方面，是否会等待9月30日后根据调整机制结果来对未决的资本成本程序做出裁决 - 有可能会等到9月30日后看调整机制结果，因为是否触发调整机制很接近；一般费率案方面，CPUC进度落后 [28] 问题: 100个基点区间调整的基准是什么 - 基准是AA级公用事业债券利率，目前基准为2.89%，是12个月的平均值，需超过100个基点才能触发50%的变化 [29] 问题: 若在预期2023年50个基点上调的情况下降低基本ROE，2022年收益是否会受负面影响 - 正确，ROE决定涵盖2022 - 2024年，但调整机制适用于2023年，理论上需为2022年确定合适的ROE，再让调整机制发挥作用 [31] 问题: 假设资本成本程序仅为债务成本调整，且ASUS下半年赶上进度实现收益同比持平，排除养老金账户拖累后，收益有无可能同比持平 - 目前退休计划已有每股0.10美元的损失，不仅要弥补这一损失，还要弥补去年的收益（2021年标准普尔指数上涨30%）；其他业务需弥补这一差异才有可能实现收益同比持平，市场近期有所好转，ASUS有望弥补差距，两家公用事业公司运营良好，但有程序延迟问题，有实现的可能 [33] 问题: ALJ在GRC方面的拟议决定起草进度如何，是否临近发布 - 未听到“临近”一词，一般费率案似乎总是比预期耗时久；双方已签署和解协议，希望未来几个月能有结果，不是几天，可能是几个月 [36] 问题: 若GRC在第三季度未获批，对第三季度EPS的影响如何分布 - 第三季度通常高于第二季度；GRC年度影响较当前高出约每股0.40美元，但需减去每股0.15美元的债务成本调整，净影响约为每股0.25美元；已产生每股0.13美元影响，第三和第四季度还有约每股0.12 - 0.13美元影响（扣除债务成本调整）；从GRC角度看，下半年仍有每股0.21美元影响，且第三季度通常使用量大于第二季度 [37] 问题: 由于上半年建设活动延迟，ASUS今年是否更可能处于指导范围低端 - 2021年第一季度建设活动相对其他第一季度很强劲，是个难以达到的基准；历史上第三和第四季度建设活动较强，公司将在最后两个季度尽量增加建设活动，但受材料价格和交货时间等因素影响，不确定会处于0.45 - 0.49美元范围的哪个位置；公司将在第三季度提供最新情况 [39]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总资产分别为19.49646亿美元和19.00983亿美元[11] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司净物业、厂房及设备分别为16.83487亿美元和16.26004亿美元[11] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总普通股股东权益分别为6.94225亿美元和6.85947亿美元[15] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司长期债务分别为4.4694亿美元和4.12176亿美元[15] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司总流动负债分别为3.48736亿美元和1.55574亿美元[15] - 2022年6月30日和2021年12月31日，公司普通股授权数量均为6000万股，流通股分别为3695.6027万股和3693.6285万股[15] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司现金及现金等价物分别为1082.5万美元和496.3万美元[11] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司应收账款（客户）分别为2711.9万美元和3441.6万美元[11] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司未开票应收账款分别为2481.1万美元和2714.7万美元[11] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，公司来自美国政府的应收账款分别为2311万美元和2782.7万美元[11] - 2022年Q2总运营收入为12.2607亿美元，2021年同期为12.8414亿美元，同比下降4.53%[19] - 2022年上半年总运营收入为23.1177亿美元，2021年同期为24.5474亿美元，同比下降5.82%[19] - 2022年Q2净收入为1995.1万美元，2021年同期为2657.6万美元，同比下降24.92%[19] - 2022年上半年净收入为3411.3万美元，2021年同期为4584.4万美元，同比下降25.59%[19] - 2022年6月30日普通股股东权益总额为6.94225亿美元，2021年同期为6.64134亿美元，同比增长4.53%[23][27] - 2022年上半年基本每股收益为0.92美元，2021年同期为1.24美元，同比下降25.81%[19] - 2022年上半年摊薄后每股收益为0.92美元，2021年同期为1.24美元，同比下降25.81%[19] - 2022年上半年每股股息为0.73美元，2021年同期为0.67美元，同比增长8.96%[19] - 2022年6月30日加权平均流通普通股股数为3695.6万股，2021年同期为3690.7万股，同比增长0.13%[19] - 2022年6月30日加权平均摊薄股数为3702.9万股，2021年同期为3699.3万股，同比增长0.10%[19] - 2022年上半年净收入为34,113千美元，2021年同期为45,844千美元[31] - 2022年上半年经营活动提供的净现金为56,905千美元，2021年同期为41,144千美元[31] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为76,416千美元，2021年同期为76,083千美元[31] - 2022年上半年融资活动提供的净现金为25,373千美元，2021年同期为3,561千美元[31] - 截至2022年6月30日，现金及现金等价物期末余额为10,825千美元，2021年同期为5,359千美元[31] - 截至2022年6月30日，净公用事业厂房为1,553,389千美元，2021年12月31日为1,499,745千美元[33] - 截至2022年6月30日，总资产为1,683,287千美元，2021年12月31日为1,638,482千美元[33] - 截至2022年6月30日，普通股股东权益为613,157千美元，2021年12月31日为615,686千美元[36] - 截至2022年6月30日，总资本化为1,025,275千美元，2021年12月31日为1,027,862千美元[36] - 截至2022年6月30日，总资本和负债为1,683,287千美元，2021年12月31日为1,638,482千美元[36] - 2022年Q2运营收入为90,856千美元，2021年同期为91,633千美元，同比下降约0.85%；2022年上半年运营收入为164,762千美元，2021年同期为166,662千美元，同比下降约1.14%[39] - 2022年Q2运营费用为63,145千美元，2021年同期为60,856千美元，同比增长约3.76%；2022年上半年运营费用为120,052千美元，2021年同期为114,826千美元，同比增长约4.55%[39] - 2022年Q2运营收入为27,711千美元，2021年同期为30,777千美元，同比下降约9.96%；2022年上半年运营收入为44,710千美元，2021年同期为51,836千美元，同比下降约13.75%[39] - 2022年Q2净收入为14,888千美元，2021年同期为20,960千美元，同比下降约28.97%；2022年上半年净收入为23,455千美元，2021年同期为33,191千美元，同比下降约29.33%[39] - 截至2022年6月30日，普通股股东权益总额为613,157千美元，截至2021年6月30日为592,950千美元，同比增长约3.41%[42][45] - 2022年3 - 6月净收入为14,888千美元，2021年同期为20,960千美元，同比下降约28.97%[39][42][45] - 2022年3 - 6月股票基薪酬净额为274千美元，2021年同期为479千美元，同比下降约42.8%[42][45] - 2022年3 - 6月普通股股息为13,500千美元，2021年同期为12,400千美元，同比增长约8.87%[42][45] - 2022年1 - 3月净收入为8,567千美元，2021年同期为12,231千美元，同比下降约30%[42][45] - 2022年1 - 3月股票基薪酬净额为742千美元，2021年同期为782千美元，同比下降约5.12%[42][45] - 2022年上半年净收入为2345.5万美元，2021年同期为3319.1万美元[48] - 2022年上半年经营活动提供的净现金为4322.5万美元，2021年同期为4004.9万美元[48] - 2022年上半年投资活动使用的净现金为6686.1万美元，2021年同期为6374.9万美元[48] - 2022年上半年融资活动提供的净现金为2656.9万美元，2021年同期使用721.9万美元[48] - 2022年上半年现金及现金等价物净增加293.3万美元，2021年同期减少3091.9万美元[48] - 2022年第二季度公司总营收12.2607亿美元，2021年同期为12.8414亿美元；2022年上半年总营收23.1177亿美元，2021年同期为24.5474亿美元[58] - 截至2022年6月30日，未开票应收账款为1.2354亿美元，2021年12月31日为1.4835亿美元；来自美国政府的应收账款为7.316亿美元，2021年12月31日为7.9818亿美元；合同资产为1.4177亿美元，2021年12月31日为0.9587亿美元；合同负债为0.0322亿美元，2021年12月31日为0.0257亿美元[59] - 截至2022年6月30日，公司剩余履约义务总计33亿美元，预计在32 - 46年的合同剩余期限内确认收入[60] - 2022年第二季度和上半年，公司净收入分别为1995.1万美元和3411.3万美元，2021年同期分别为2657.6万美元和4584.4万美元[73] - 2022年第二季度和上半年，基本每股收益分别为0.54美元和0.92美元，2021年同期分别为0.72美元和1.24美元[73] - 2022年第二季度和上半年，摊薄后每股收益分别为0.54美元和0.92美元，2021年同期分别为0.72美元和1.24美元[74] - 2022年上半年和2021年上半年，AWR分别发行19742股和42668股与受限股票单位相关的普通股[74] - 2022年上半年和2021年上半年，AWR分别向税务机关支付120万美元和130万美元，GSWC分别支付110万美元和120万美元，用于员工净股份结算代扣股份[74] - 2022年第二季度和上半年，AWR分别支付约1350万美元（每股0.365美元）和约2700万美元（每股0.730美元）股息，2021年同期分别支付约1240万美元（每股0.335美元）和约2470万美元（每股0.670美元）股息[75] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，补充高管退休计划Rabbi Trust持有的投资公允价值分别为2630万美元和3150万美元[79] - 截至2022年6月30日和2021年12月31日，AWR长期债务账面价值分别为45058.3万美元和41578.8万美元，公允价值分别为44210.6万美元和49085.2万美元[80] - AWR在2022年和2021年截至6月30日的三个月有效所得税税率分别为23.7%和21.9%，六个月分别为23.8%和22.6%；GSWC对应数据分别为25.5%和22.1%、24.9%和22.7%[81] - 2022年和2021年截至6月30日的三个月，养老金计划净定期福利成本分别为1.7万美元和95.4万美元；六个月分别为15.8万美元和190.8万美元[84][85] - 公司使用2.89%的折现率确定2021年12月31日养老金计划预计福利义务为2.598亿美元，2022年6月30日折现率比2021年12月31日高186个基点，假设折现率提高186个基点会使2021年12月31日预计福利义务减少约22%即5820万美元[85] - 2022年公司预计向养老金计划缴款约310万美元[85] - 截至2022年6月30日，GSWC和BVESI的双向养老金平衡账户超额收款分别为63.5万美元和24.6万美元[85] - 截至2022年6月30日，GSWC清理和修复工厂设施总花费约610万美元，其中150万美元由加州地下储油罐基金支付，预计完成清理还需130万美元[86] - 2022年第二季度，公司运营收入为12.2607亿美元，运营收入（亏损）为3.4317亿美元，利息费用净额为5872万美元[90] - 2022年上半年，公司运营收入为23.1177亿美元，运营收入（亏损）为5.8682亿美元，利息费用净额为1.1195亿美元[91] - 2021年第二季度，公司运营收入为12.8414亿美元，运营收入（亏损）为3.7847亿美元，利息费用净额为5684万美元[90] - 2021年上半年，公司运营收入为24.5474亿美元，运营收入（亏损）为6.8176亿美元，利息费用净额为1.1487亿美元[93] - 截至2022年6月30日，公司净物业、厂房及设备为16.83487亿美元，其他资产为2.66159亿美元，合并总资产为19.49646亿美元[94] - 截至2021年6月30日，公司净物业、厂房及设备为15.70633亿美元，其他资产为2.71725亿美元，合并总资产为18.42358亿美元[94] - 2022年第二季度，公司记录的综合摊薄收益为每股0.54美元，较2021年同期的每股0.72美元减少0.18美元[109] - 2022年第二季度投资损失350万美元，即每股0.07美元，2021年同期投资收益160万美元，即每股0.03美元，净减少每股收益0.10美元[109] - 2022年上半年，公司合并摊薄后每股收益为0.92美元，较2021年同期的1.2

财务数据和关键指标变化 - 2022年第一季度合并收益为每股0.38美元，去年同期为每股0.52美元 [8] - 若计入额外收入和供水成本，2022年第一季度合并调整后摊薄收益为每股0.47美元 [9] - 2022年第一季度合并收入较2021年同期减少850万美元 [11] - 2022年第一季度水和电力供应成本为2330万美元，较去年同期增加70万美元 [12] - 2022年第一季度合并运营费用（除供应成本）较2021年第一季度减少320万美元 [12] - 2022年第一季度净利息支出（扣除利息收入，不包括投资损益）减少56.6万美元 [13] - 2022年第一季度经营活动提供的净现金为3800万美元，2021年为2470万美元 [13] - 2022年第一季度受监管公用事业从加州获得980万美元新冠救济资金 [13] - 2022年第一季度受监管公用事业在公司资助的资本项目上投资3550万美元，预计全年资本支出在1.4亿 - 1.6亿美元 [15] - 2022年4月，公司信贷额度从2亿美元增加到2.8亿美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 水业务 - 金州水务公司2022年第一季度收益为每股0.23美元，去年同期为每股0.33美元 [9] - 排除投资损益后，2022年第一季度水业务调整后摊薄收益为每股0.26美元，去年同期为每股0.32美元，调整后减少每股0.06美元 [10] - 2022年第一季度水业务收入减少140万美元（每股0.03美元），以反映金州水务待决资本成本申请中较低债务成本的估计影响 [10] 电力业务 - 2022年和2021年截至3月31日的三个月，电力业务收益均为每股0.07美元 [11] 合同服务业务 - 2022年第一季度合同服务业务收益每股减少0.04美元，主要由于建设活动减少，部分被管理费增加和整体运营费用降低所抵消 [11] ASUS业务 - 2022年第一季度ASUS收益为每股0.08美元，2021年同期为每股0.12美元，减少主要由于两个时期建设活动的时间差异，部分被管理费增加和整体运营费用降低所抵消 [24] 各个市场数据和关键指标变化 - 截至2022年4月26日，美国干旱监测报告显示加州41%的地区处于极端干旱状态，2022年1 - 3月降水量为有记录以来同期最低 [21] - 2022年3月18日，加州水资源部将州水项目的配水比例从15%降至5% [22] - 2022年4月26日，南加州大都会水区宣布州水项目依赖地区进入供水紧急状态，影响金州水务西米谷和克莱蒙特服务区 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司计划今年在受监管公用事业的基础设施投资上花费1.4亿 - 1.6亿美元，加强管道、水井、消防栓、水箱、电力线等设施 [7] - 公司积极参与金州水务资本成本申请的处理，听证会于当日开始 [7] - 公司加强了ASUS的领导团队，聘请了克里斯·康纳担任高级副总裁 [7] - 公司预计ASUS将在2022年剩余三个季度赶上建设活动，并重申ASUS 2022年将贡献每股0.45 - 0.49美元的收益 [17] - 公司积极参与多个考虑私有化的军事基地的提案流程，美国政府预计未来几年将发布更多基地进行招标 [25] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 由于金州水务水一般费率案最终决定的时间问题，本季度每股收益低于去年第一季度，但公司认为这是年内的时间差异 [6] - 公司对未看到水一般费率案的拟议决定感到失望，但新水费率将自2022年1月1日起生效，最终决定发布时将记录追溯收入和费用 [18] - 公司认为当前利率上升环境可能有助于公用事业在资本成本案中获得积极结果 [39] - 董事会将考虑维持超过7%的股息复合年增长率目标，即使资本成本案结果不利，公司派息率仍有较大空间 [44] 其他重要信息 - 金州水务2020年7月提交的水一般费率案，与公共倡导者办公室于2021年11月达成和解协议，仅三个问题未解决，拟议决定预计在2022年年中发布 [17] - 若和解协议获批，金州水务将在三年费率周期内投资约4.048亿美元用于资本基础设施建设，2022年采用收入将比2021年增加约3030万美元，供应成本增加970万美元 [18] - 金州水务2021年5月提交资本成本申请，要求资本结构为57%股权和43%债务，股权回报率为10.5%，嵌入式债务成本为5.1%，费率基础回报率为8.18%，听证会当日开始，拟议决定预计在2022年下半年发布 [20] - 熊谷电力计划于2022年6月提交一般费率案，为2023 - 2026年设定新费率 [21] - 2022年上周，公司董事会批准第二季度每股0.365美元的普通股股息，2021年董事会将年度股息从每股1.34美元提高到每股1.46美元，增幅为9%，过去10年股息复合年增长率近10% [25] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 资本成本程序中，股权层和潜在股权回报率（ROE）增加的情况，以及每10个基点ROE增加对收益的影响，请求的57%股权层与当前实际股权的比较 - 公司请求的股权层为57%，与历史实际情况相符，公共倡导者报告建议股权层为56.85%，两者较为接近 [29] - ROE每变化10个基点，净收益影响略超过0.01美元 [30] 问题2: 公司在第一季度降低收益以考虑较低债务成本，但未考虑潜在较高ROE的抵消，是否低估了与同行相比的第一季度收益 - 由于难以预测资本成本案的最终结果，且债务成本从6.6%降至5.1%较为确定，所以第一季度仅记录了140万美元的较低债务成本，待更多信息明确后会修订估计 [32] 问题3: 电力业务方面，6月将提交费率案，第一季度收益无增长，对2022年全年电力业务收益增长的预期 - 2022年是当前费率周期的最后一年，预计收益增长不如前期，且公司在野火缓解支出上提前投入资金，这些将包含在6月提交的一般费率案中 [35] 问题4: 养老金基金部分的业绩对收益造成每股0.04美元的影响，与2022年预期的比较 - 年初未预料到股市在第一季度的情况，通常期望养老金资产有净正向收益，这是时间差异问题，收益会随年份波动 [37] 问题5: 加州资本成本案听证会已开始，鉴于当前利率环境与提交证词时不同，是否认为完全诉讼该案会更有利 - 难以判断，规则允许在听证会结束后30天内继续协商和解，当前委员会有新委员，利率上升环境可能有助于公用事业获得积极结果 [39] 问题6: 水一般费率案预计最早在第三季度才有最终决定，对第二季度的影响是否大于第一季度的每股0.09美元 - 预计影响会大于每股0.09美元，因为第二季度用水量多于第一季度 [42] 问题7: 资本成本程序中不利的结果（特别是ROE方面）是否会影响长期7%以上股息复合年增长率的目标，董事会是否会考虑提高股息支付率 - 董事会会考虑维持股息目标，公司派息率较为稳健，与其他受监管公用事业相比处于较低水平，有较大提升空间 [44]

业绩总结 - 2022年第一季度每股收益为0.38美元，较2021年第一季度的0.52美元下降了26.9%[8] - 第一季度总营业收入为1.086亿美元，较2021年第一季度的1.171亿美元下降了7.3%[12] - 第一季度净收入为8567千美元，较2021年第一季度的12231千美元下降了30.5%[28] - 2022年第一季度的稀释每股收益为0.23美元，较2021年第一季度的0.33美元下降了30.3%[28] - 第一季度经营现金流为3800万美元，较2021年第一季度的2470万美元增长了53.5%[15] 用户数据 - 第一季度水务部门的每股收益为0.23美元，较2021年第一季度的0.33美元下降了30.3%[10] - 第一季度水务部门营业收入为7390万美元，较2021年第一季度的7500万美元下降了1.5%[12] - 2021年第一季度的运营收入为21059千美元，2022年第一季度降至16999千美元，下降了19.3%[28] 未来展望 - 预计2022年每股收益将在0.45至0.49美元之间[23] - 预计2022年资本支出将在1.4亿至1.6亿美元之间[15] - 如果2022年水费按计划实施，预计将增加3030万美元的收入[18] 股息和信用评级 - 最近批准的第二季度每股股息为0.365美元[24] - 2021年每股年股息从1.34美元增加至1.46美元，增幅为9%[24] - 最近五年季度股息年复合增长率（CAGR）为9%[24] - GSWC的信用评级为S&P A+，Moody's A2，展望分别为负面和稳定[15] 负面信息 - 由于成本资本申请的影响，第一季度每股收益减少了0.03美元[19] - 加州水资源管理局于2022年3月18日将SWP水的分配从15%减少至5%[20] - 加州州长于2022年3月28日发布行政命令，要求所有城市水供应商减少水使用20-30%[20]