受监管公用事业部门客户数据 - 2021年底公司受监管的公用事业部门服务262,770个水务客户和24,656个电力客户，共计287,426个客户，2020年底分别为261,796个、24,545个和286,341个[11] 水电收入客户结构 - 2021 - 2019年商业和住宅客户收入约占水电总收入的90%[11] 受监管公用事业部门资本支出与合同价值 - 受监管公用事业部门2021年在环境控制设施上的资本支出约为1550万美元，预计2022年为2350万美元；2021年ASUS相关建设活动合同价值340万美元，预计2022年为160万美元[15] 公司温室气体减排目标 - 公司设定到2035年将温室气体排放量从2020年基线减少60%的目标[16] 可再生电力采购情况 - 2021年BVESI可再生电力占总电力供应采购量的35.8%，可再生能源采购要求到2026年达到50%，2045年实现100%无碳[18] 客户自有可再生能源用电比例 - BVESI约5%的客户用电量来自客户自有可再生能源（太阳能）[19] 欠费断水断电服务暂停情况 - 因CPUC和州政府命令，GSWC暂停因欠费断水服务，该暂停措施于2022年2月1日到期；BVESI暂停因欠费断电服务于2021年9月30日结束[20] 新冠疫情影响 - 新冠疫情导致金融市场波动，可能影响GSWC养老金和其他退休计划资产价值[21] - 新冠疫情使供应链紧张，影响公司资本支出项目和建设项目，同时带来通胀成本增加[21] 公司竞争与征收风险 - GSWC和BVESI在现有服务区域基本无直接和间接竞争，但可能面临政府征收程序[22] 公司员工数量分布 - 截至2021年12月31日，AWR及其子公司共有808名员工，GSWC有500名员工，BVESI有46名员工，ASUS及其子公司共有262名员工[23] 员工退休情况 - 公司28%的员工在未来五年内符合退休条件[29] 公司债务公允价值与利率风险 - 截至2021年12月31日，公司长期债务的公允价值为4.909亿美元，市场利率假设变动10%，公司长期债务的公允价值将增加或减少约1250万美元[200] - 截至2021年12月31日，公司认为短期债务不受利率风险影响，因为其公允价值约等于账面价值[200] 购电合同未实现收益 - 2019年BVESI开始根据长期合同以固定成本购电，截至2021年12月31日，这些合同有440万美元的未实现收益[201] 员工集体谈判协议 - BVESI的18名员工与国际电气工人兄弟会签订集体谈判协议，协议于2025年12月到期[23] - FBWS的13名员工与国际运营工程师联盟签订集体谈判协议，协议于2022年9月到期[23] 员工培训情况 - 公司每年为每位员工提供合规培训，还提供多种可选培训项目[28] - 公司每季度向董事会提供网络安全更新，要求所有员工每季度参加网络安全培训[30] - 公司每年为与美国政府合作的员工提供保护特定信息的专业培训[30]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第三季度，公司实现每股收益0.76美元，较去年同期的0.72美元增长0.04美元，增幅5.6%；剔除投资收益后，调整后摊薄每股收益为0.76美元，较2020年第三季度的0.70美元增长0.06美元，增幅8.6% [6][9] - 2021年前三季度，公司每股收益同比增长11.7%，调整后增长10.7% [7] - 2021年前三季度，公司经营活动提供的净现金为8.19亿美元，低于2020年同期的8.78亿美元 [14] - 2021年前九个月，公司受监管的公用事业在公司资助的资本项目上投资1.054亿美元，预计2021年全年公司资助的资本支出为1.3亿 - 1.4亿美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 水业务 - 2021年第三季度，水业务报告收益为每股0.62美元，高于去年同期的0.57美元；剔除投资收益后，调整后收益为每股0.62美元，高于2020年第三季度的0.55美元，增长0.07美元，主要因加州公用事业委员会批准的2021年新费率带来更高的水运营收入减去供应成本 [10] 电力业务 - 2021年第三季度和2020年同期，电力业务收益均为每股0.04美元，电力运营收入减去电力供应成本的增加被更高的运营费用基本抵消 [11] 合同服务业务 - 2021年第三季度，合同服务业务每股收益增加0.01美元，原因是运营费用减少 [11] AWR母公司 - 2021年第三季度，AWR母公司摊薄收益每股减少0.02美元，原因是与2020年同期相比，州统一税发生变化 [11] ASUS业务 - 2021年第三季度，ASUS的收益贡献同比增加每股0.01美元至0.11美元，主要因整体运营费用减少；截至2021年9月30日的前九个月，ASUS的收益贡献比去年同期高每股0.05美元，主要因建筑活动和管理费用收入总体增加，以及整体运营费用减少 [23] 各个市场数据和关键指标变化 - 2018 - 2021年，金州水务经加州公用事业委员会授权的采用加权平均水费率基数从7.522亿美元增长至9.804亿美元，复合年增长率为9.2%，2021年的费率基数不包括建议信项目的费率回收 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投资必要的基础设施，以确保高水质、可靠供应、系统安全，并致力于保护珍贵资源 [8] - 公司积极与美国政府合作，争取军事基地水和废水基础设施潜在资本升级项目的合同修改；美国政府预计未来几年将发布更多基地进行招标，公司认为自身有能力竞争这些新合同 [24][25] - 公司股息政策是长期提供超过7%的复合年增长率，过去五年季度股息复合年增长率为9%，过去十年接近10%，自1931年以来一直持续分红，且连续67年实现日历年股息增长 [25][26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司成功应对了疫情，在遵守政府指导方针、保障员工健康安全的同时，继续为客户提供优质服务 [8] - 目前加州大部分地区处于极端干旱，州长宣布全州进入紧急状态并呼吁居民自愿减少15%的用水量，金州水务已采取相应措施，并建立了经CPUC批准的节水备忘录账户，以跟踪未来可收回的与干旱相关的增量成本 [16] - 由于材料价格持续波动以及新冠疫情后材料供应恢复慢于预期，可能导致现有项目建设活动延迟，并可能导致政府采购推迟授予新的资本升级项目；预计ASUS 2022年的收益贡献与2021年相同，为每股0.45 - 0.49美元 [24] 其他重要信息 - 金州水务2020年7月提交的2022 - 2024年一般费率案申请，已与加州公用事业委员会公共倡导者办公室就大部分事项达成原则性和解协议，未解决事项包括医疗成本平衡账户、一般责任保险成本平衡账户以及两个客户服务区的合并；预计2022年CPUC将做出最终决定，新费率将追溯至2022年1月1日生效 [17][18] - 公司今年5月提交的资本成本申请，预计2022年上半年做出最终决定，生效日期追溯至2022年1月1日 [19] - 受CPUC命令影响，金州水务和熊谷电力服务已暂停因欠费而断开服务；公司正在跟踪因疫情和CPUC批准的与新冠相关的备忘录账户而产生的增量成本，包括超过各自收入要求的坏账费用，这些费用将提交CPUC以供未来收回 [20][21] - 加州州长今年7月批准了近10亿美元的逾期水费救济资金和近10亿美元的逾期电费救济资金，金州水务和熊谷电力服务打算从所有可用资金来源寻求逾期款项的收回，预计水和电公用事业救济资金将在2021年第四季度或2022年第一季度分配给公用事业公司 [22] 问答环节所有提问和回答 问题1: 材料和其他费用通胀对公司受监管业务的影响，以及是否反映在待决的一般费率案（GRC）申请中 - 公司在金州水务业务中也看到了价格上涨，但这些价格上涨未包含在2020年7月提交的GRC申请中；公司正在努力推进GRC申请中已提交的项目，若部分项目成本增加，公司认为可以在下次费率案中向PUC说明情况；11月底向CPUC提交和解协议时，将使用委员会公布的最新通胀率更新成本，2023年和2024年提交阶梯式增长申请时也会使用最新通胀率 [29][30] 问题2: 州统一税同比增加0.02美元的情况，是新情况还是只是时间问题 - AWR母公司记录了州统一税，该税受公司在加州业务的合并和业务比例影响，每年会有一定变化，但历史上AWR的州统一税在0 - 0.01美元之间，此次变化不会太大；加州是州税统一征收的州，州税基于金州水务和熊谷电力服务产生的收入，对合并后的AWR税前收入的一部分征收 [32] 问题3: 和解协议未涵盖的两个服务区合并，从财务角度看这样做的原因 - 服务区合并纯粹是为了费率制定目的，目前公司有八个费率制定区域，希望合并为七个，以提高费率案申请的效率，并且当一些较小的费率制定区域面临重大供水挑战时，合并可以将负担分摊给更多客户 [34] 问题4: 2022年ASUS收益指导范围持平，是否包含了因供应链和成本压力导致部分建设项目工作可能延迟或推迟的预期 - 是的，若没有这些影响，收益指导范围可能会提高 [36] 问题5: 资本成本申请的官方范围备忘录为何迟迟未发布 - 公司猜测可能是委员会事务繁忙，且与电力公用事业相比，水业务相对不那么受重视，但这只是猜测，公司认为没有其他原因导致延迟 [38] 问题6: 介入方证词提交后，公司是否有机会根据当前利率环境更新申请中的数据 - 公司认为在资本成本申请程序中，没有机会更新申请中的利率或净资产收益率（ROE）等数据，需坚持原证词并进行论证；若ORA或PA发布报告，公司可以逐项重新建模并展示更当前的信息，但不能刷新申请的数字 [40]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2021年9月30日，公司总资产为18.748亿美元，较2020年12月31日的17.91603亿美元增长约4.64%[28] - 截至2021年9月30日，公司总流动资产为1.43659亿美元，较2020年12月31日的1.57115亿美元下降约8.57%[28] - 截至2021年9月30日，公司总普通股股东权益为6.78935亿美元，较2020年12月31日的6.41673亿美元增长约5.81%[32] - 截至2021年9月30日，公司长期债务为4.12093亿美元，较2020年12月31日的4.40348亿美元下降约6.42%[32] - 截至2021年9月30日，公司总流动负债为1.5112亿美元，较2020年12月31日的1.18572亿美元增长约27.45%[32] - 截至2021年9月30日，公司总其他信贷为6.32652亿美元，较2020年12月31日的5.9101亿美元增长约7.04%[32] - 2021年9月30日，公司普通股授权股数为6000万股，流通股数为3693.6252万股；2020年流通股数为3688.9103万股[32] - 2021年9月30日，公司应收账款（客户）为3.3251亿美元（扣除坏账准备907.4万美元），2020年为2.9162亿美元（扣除坏账准备526.3万美元）[28] - 2021年9月30日，公司未实现的购电合同收益为787.5万美元，2020年无此项收益[28] - 2021年前三季度总运营收入为382,229千美元，2020年同期为364,043千美元，同比增长4.99%[36] - 2021年前三季度总运营费用为271,269千美元，2020年同期为262,821千美元，同比增长3.21%[36] - 2021年前三季度运营收入为110,960千美元，2020年同期为101,222千美元，同比增长9.62%[36] - 2021年前三季度净利润为73,997千美元，2020年同期为66,214千美元，同比增长11.75%[36] - 2021年前三季度基本每股收益为2.00美元，2020年同期为1.79美元，同比增长11.73%[36] - 2021年前三季度每股股息为1.035美元，2020年同期为0.945美元，同比增长9.52%[36] - 截至2021年9月30日，普通股股东权益总额为678,935千美元[40] - 2021年前三季度净收入为73,997千美元，其中第一季度19,268千美元，第二季度26,576千美元，第三季度28,153千美元[36][39][40] - 2021年前三季度行使股票期权和其他普通股发行数量为32千股，其中第一季度24千股，第二季度4千股，第三季度4千股[39][40] - 2021年前三季度基于股票的薪酬净额为1,472千美元，其中第一季度813千美元，第二季度531千美元，第三季度128千美元[39][40] - 截至2020年9月30日九个月，公司普通股数量为36,889千股，总金额为633,820千美元[43] - 2021年和2020年前九个月净收入分别为73,997千美元和66,214千美元[45] - 2021年和2020年前九个月折旧和摊销分别为29,440千美元和27,441千美元[45] - 2021年和2020年前九个月资本支出分别为106,721千美元和94,824千美元[45] - 2021年和2020年前九个月净现金变化分别为 - 29,596千美元和6,793千美元[45] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，公用事业工厂成本分别为1,988,948千美元和1,902,772千美元[47] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，净公用事业工厂分别为1,471,740千美元和1,400,489千美元[47] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，现金及现金等价物分别为2,959千美元和35,578千美元[47] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，应收账款（客户）分别为31,147千美元和26,920千美元[47] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，总资产分别为1,618,114千美元和1,560,782千美元[47] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，流通股均为170股，对应金额分别为356,403千美元和354,906千美元[50] - 2021年9月30日和2020年12月31日，总市值分别为1,014,457千美元和1,023,646千美元[50] - 2021年9月30日和2020年12月31日，总流动负债分别为98,497千美元和89,220千美元[50] - 2021年9月30日和2020年12月31日，其他信贷总额分别为505,160千美元和447,916千美元[50] - 2021年和2020年第三季度，总运营收入分别为102,768千美元和98,701千美元[53] - 2021年和2020年前三季度，总运营收入分别为269,430千美元和275,846千美元[53] - 2021年和2020年第三季度，净收入分别为22,797千美元和21,143千美元[53] - 2021年和2020年前三季度，净收入分别为55,988千美元和53,264千美元[53] - 截至2021年9月30日，普通股股东权益总额为602,364千美元[50] - 截至2020年12月31日，普通股股东权益总额为583,298千美元[50] - 2021年前九个月净收入为55,988千美元，2020年同期为53,264千美元[61] - 2021年前九个月经营活动提供的净现金为73,327千美元，2020年同期为75,093千美元[61] - 2021年前九个月投资活动使用的净现金为90,118千美元，2020年同期为87,529千美元[61] - 2021年前九个月融资活动使用的净现金为15,828千美元，2020年同期提供的净现金为16,108千美元[61] - 2021年前九个月现金及现金等价物净减少32,619千美元，期末余额为2,959千美元；2020年同期净增加3,672千美元，期末余额为4,073千美元[61] - 2021年非现金交易中，公用事业工厂投资应计应付款为27,399千美元，开发商安装并转让的财产为6,093千美元；2020年分别为18,656千美元和2,861千美元[61] - 2021年第三季度和前九个月，公司总水收入分别为102,768千美元和269,430千美元，2020年同期分别为98,701千美元和257,199千美元；总电力收入分别为8,564千美元和28,211千美元，2020年同期分别为8,288千美元和26,935千美元；合同服务收入分别为25,423千美元和84,588千美元，2020年同期分别为26,699千美元和79,909千美元；总AWR收入分别为136,755千美元和382,229千美元，2020年同期分别为133,688千美元和364,043千美元[69] - 截至2021年9月30日，未开票应收账款为11,041千美元，2020年12月31日为14,924千美元；来自美国政府的应收账款为81,854千美元，2020年12月31日为74,670千美元；合同资产为10,748千美元，2020年12月31日为10,257千美元；合同负债为555千美元，2020年12月31日为1,800千美元[70] - 2021年前九个月，包含在期初合同负债中的收入总计838,000美元，2021年第三季度无此类收入记录[70] - 截至2021年9月30日，公司剩余履约义务总计33亿美元，预计在33 - 47年的合同剩余期限内确认收入[71] - 2021年和2020年第三季度基本每股净收益分别为0.76美元和0.72美元，前九个月分别为2.00美元和1.79美元[80] - 2021年和2020年前九个月，AWR分别发行47,149股和42,447股与受限股票单位相关的普通股[81] - 2021年和2020年前九个月，AWR分别向税务机关支付130万美元和190万美元用于员工净股份结算的预扣税[82] - 2021年和2020年第三季度，AWR支付的季度股息分别约为1350万美元（每股0.365美元）和1240万美元（每股0.335美元）[82] - 2021年和2020年前九个月，AWR支付的季度股息分别约为3820万美元（每股1.035美元）和3480万美元（每股0.945美元）[82] - 2021年和2020年第三季度，三级衍生品公允价值变动分别为506.5万美元和130.9万美元，前九个月分别为941.2万美元和65.3万美元[84] - 截至2021年9月30日，Rabbi信托持有的投资公允价值总计2820万美元[85] - 截至2021年9月30日和2020年12月31日，GSWC长期债务账面价值分别为4.15788亿美元和4.44271亿美元，公允价值分别为5.01974亿美元和5.59752亿美元[86] - 2021年和2020年第三季度，AWR有效所得税税率分别为26.0%和25.4%，前九个月分别为23.9%和24.3%[87] - 2021年9月公司向养老金计划缴款约350万美元[92] - 2021年前三季度，公司运营收入为1.36755亿美元，其中水业务1.02768亿美元、电力业务856.4万美元、合同服务业务2542.3万美元[95] - 2021年前三季度，公司运营收入为4278.4万美元，其中水业务3545.9万美元、电力业务205.3万美元、合同服务业务527.3万美元[95] - 2021年前三季度，公司净利息费用为522万美元，其中水业务509.8万美元、电力业务10.1万美元、合同服务业务 - 14.1万美元[95] - 2020年前三季度，公司运营收入为1.33688亿美元，其中水业务9870.1万美元、电力业务828.8万美元、合同服务业务2669.9万美元[97] - 2020年前三季度，公司运营收入为3980.7万美元，其中水业务3314.9万美元、电力业务186.5万美元、合同服务业务479.4万美元[97] - 2020年前三季度，公司净利息费用为584.5万美元，其中水业务580.6万美元、电力业务5.4万美元、合同服务业务 - 7.4万美元[97] - 2021年前九个月公司合并运营收入为382,229千美元，2020年同期为364,043千美元，同比增长4.99%[98] - 2021年前九个月公司合并运营收入为110,960千美元，2020年同期为101,222千美元，同比增长9.62%[98] - 2021年9月30日公司合并总资产为1,874,800千美元，2020年同期为1,726,418千美元，同比增长8.6%[99] - 2021年前九个月电力业务收入为28,211千美元，2020年同期为26,935千美元，同比增长4.74%[102] - 2021年前九个月电力业务运营收入为7,296千美元，2020年同期为6,865千美元，同比增长6.28%[102] - 2021年第三季度，水业务摊薄后每股收益为0.62美元，较2020年同期增加0.05美元；电力业务为0.04美元，与2020年同期持平；合同服务业务为0.11美元，较2020年同期增加0.01美元；AWR（母公司）为 - 0.01美元，较2020年同期减少0.02美元；综合摊薄后每股收益为0.76美元，较2020年同期增加0.04美元[119] - 2021年第三季度总运营收入为1.37亿美元，较2020年同期增长306.7万美元，增幅2.3%[133] - 2021年第三季度水业务收入为1.03亿美元，较2020年同期增长406.7万美元

American States Water Company (NYSE:AWR) Q2 2021 Earnings Conference Call August 3, 2021 2:00 PM ET Company Participants Bob Sprowls - President and Chief Executive Officer Eva Tang - Senior Vice President of Finance and Chief Financial Officer Conference Call Participants Angie Storozynski - Seaport Jonathan Reeder - Wells Fargo Operator Ladies and gentlemen, thank you for standing by. Welcome to the American States Water Company Conference Call discussing the company’s Second Quarter 2021 Results. The cal ...

业绩总结 - 2021年第一季度合并摊薄每股收益（EPS）为0.52美元，较2020年第一季度的0.38美元增长36.8%[12] - 2021年第一季度的总营业收入为1.17亿美元，较2020年第一季度的1.09亿美元增长7.34%[17] - 2021年第一季度的总运营费用为8680万美元，较2020年第一季度的8350万美元增长3.6%[18] - 2021年第一季度的运营现金流为2470万美元，较2020年第一季度的1570万美元增长57.3%[21] 用户数据 - 水务部门的每股收益为0.33美元，电力部门为0.07美元，承包服务部门为0.12美元[12] - 水务部门的营业收入为7500万美元，电力部门为1150万美元，承包服务部门为3050万美元[17] 未来展望 - 预计2021年资本支出将在1.2亿至1.35亿美元之间[21] - 预计2021年承包服务部门每股收益贡献在0.45至0.49美元之间[27] - CPUC批准的水费增加预计在2021年将增加水务毛利1110万美元[22] 股息信息 - 2021年第二季度每股股息为0.335美元，2020年年增幅为9.8%至每年1.34美元[28]

财务数据和关键指标变化 - 2021年第一季度，公司实现每股综合收益0.52美元，而2020年第一季度为0.38美元，增长37%，调整后增长21% [6] - 排除2020年第一季度投资项目每股0.05美元的损失，2021年第一季度收益较去年增加每股0.09美元，即20.9% [10] - 第一季度综合收入较2020年同期增加800万美元 [11] - 水和电力供应成本为2260万美元，较去年同期增加160万美元 [12] - 除供应成本外的总运营费用较2020年第一季度增加170万美元 [13] - 净利息支出减少250万美元 [14] - 经营活动提供的净现金为2470万美元，2020年为1570万美元 [14] - 受监管的公用事业公司在本季度为公司资助的资本项目投资3580万美元，预计2021年全年公司资助的资本支出为1.2亿至1.35亿美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 水业务 - 水业务子公司金州水务公司的收益为每股0.33美元，调整后2020年第一季度为每股0.29美元，收益增加得益于加州公共事业委员会批准的新费率带来的更高水毛利率，但部分被折旧费用和财产税的增加所抵消 [10] - 水收入在本季度增加360万美元，这是由于2021年通过收益税实现的第三年阶梯式增长 [11] 电力业务 - 2021年第一季度电力业务收益为每股0.07美元，2020年第一季度为每股0.06美元，这是由于电价上涨和利息支出减少 [11] - 电力收入增加主要是由于CPUC批准的自今年1月1日起生效的费率上调，以及与2020年第一季度相比用电量的增加 [12] 合同服务业务 - 合同服务业务本季度收益每股增加0.04美元，主要是由于与去年第一季度相比施工活动增加，以及法律和其他外部服务费用降低，预计时间差异将在2021年剩余时间内逆转，仍预计该业务部门今年贡献每股0.45至0.49美元的收益 [11] - 合同服务收入本季度增加380万美元，主要是由于与去年第一季度相比施工活动增加，以及由于各种经济价格调整的成功解决，管理费有所增加 [12] ASUS业务 - ASUS的收益贡献较去年第一季度每股增加0.04美元，达到每股0.12美元，原因是与去年第一季度相比施工活动总体增加，以及法律费用和外部服务费用降低，重申预计ASUS 2021年贡献每股0.45至0.49美元的收益，到目前为止，COVID - 19大流行对ASUS的运营没有重大影响 [21] 各个市场数据和关键指标变化 - 金州水务公司的加权平均水费率基数从2018年的7.522亿美元增长到2021年的9.804亿美元，复合年增长率为9.2%，2021年的费率基数不包括建议信项目的任何费率回收 [21] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行其业务战略，为超过100万人提供高质量的水、废水和电力服务，并对其系统进行及时投资，同时致力于可靠性、安全、保护、环境管理、员工安全和福祉、多样性和包容性以及良好的治理实践 [7] - 公司在网站上创建了环境、社会和治理（ESG）部分，以更清晰地披露相关信息，并将继续关注ESG承诺 [8] - 公司继续在受监管的公用事业和合同服务业务中投资基础设施，以向客户提供优质服务，在服务的军事基地开展更多工作，竞争新的军事基地合同，并为股东提供持续的股息增长 [9] - 公司有意在本月晚些时候提前偿还金州水务公司1991年发行的全部2800万美元、利率为9.56%的票据，提前赎回将包括面值3%（即84万美元）的溢价，金州水务公司将在资本成本程序中收回赎回溢价，将高利率债务赎回的成本节约传递给客户，目前公司不计划发行额外股权 [15] - 公司将密切关注拜登的美国就业计划，尽管铅问题在加州对公司不是大问题，但公司会争取基础设施资金的份额，对于军事基地私有化，各军种有不同看法，公司与各军种合作，海军开始进行私有化，陆军有时会进行战略暂停，但公司对未来前景不担忧 [30][31] - 公司会考虑收购有公平监管的其他地区的公用事业公司，目前已有20% - 25%的业务在加州以外，公司认为加州的水公用事业公司如果管理得当能够获得授权回报 [38] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司对费率案持乐观态度，目前按计划进行，听证会定于6月底至7月初举行，最终结果取决于是否达成和解以及解决的问题数量 [26] - 联邦政府认识到基础设施投资的必要性，资金将流向工业水公用事业公司，但难以确定公司能获得多少份额 [32][33] - 公司认为可以通过下一次申报来降低公司风险，会密切关注其他公司的费率案申报情况并从中学习，有信心管理好相关事务 [40] 其他重要信息 - 水业务有收益测试，需在三年费率周期内实施第二和第三年阶梯式增长之前达到，公司及时进行了资本项目投资，预计2021年采用的水毛利率将比2020年增加1110万美元 [16] - 金州水务公司昨日提交了资本成本申请，请求资本结构为57%股权和43%债务，股权回报率为10.5%，费率基数回报率为8.18%，最终决定定于2021年第四季度，生效日期为2022年1月1日 [17] - 金州水务公司去年7月提交了所有水区域和总办公室的一般费率案申请，该申请将确定2022 - 2024年的新水费率，请求三年费率周期的资本预算约为4.506亿美元，另有1140万美元的资本项目将在完成后通过建议信申请收入回收 [17] - 负责该费率案的行政法法官已明确，金州水务公司可以继续使用水收入调整机制（WRAM）和修改后的成本平衡账户（MCBA），直至下一次涵盖2025 - 2027年的一般费率案申请 [18] - 2021年2月，CPUC通过决议，将现有的紧急客户保护措施延长至2021年6月30日，包括暂停因未支付电费而断开电力公用事业客户的服务，对于水公用事业，服务断开暂停是应加州州长的命令实施的，预计CPUC将与州长办公室协调，使水公用事业客户的暂停措施与电力客户保持一致 [18][19] - CPUC的2月决议延长了金州水务公司和熊谷电力服务公司设立的与COVID - 19相关的备忘录账户，以跟踪遵守决议的增量成本，决议还要求加州的公用事业公司提交过渡计划，以应对紧急客户保护措施的最终终止，金州水务公司和熊谷电力公司于今年4月1日向PUC提交了过渡计划 [20] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于费率案的最新想法和时间安排 - 公司对费率案持乐观态度，目前按计划进行，尚未开始和解讨论，难以预测所需时间，听证会定于6月底至7月初举行，之后才能确定后续情况，前两次费率案一次进行了整个资本预算的诉讼，一次所有事项都达成和解，此次难以猜测走向，但预计可能会有听证事项 [26][28] 问题2: 拜登美国就业计划对公司受监管资产的影响以及对ASUS业务军事基地私有化的影响 - 公司会密切关注基础设施计划，铅问题在加州对公司不是大问题，资金将流向工业水公用事业公司，但难以确定公司能获得多少份额，各军种对军事基地私有化有不同看法，海军开始进行私有化，陆军有时会进行战略暂停，公司对未来前景不担忧 [30][31] 问题3: ASUS业务今年的指导范围是否包括新基地 - 不包括，通常军事私有化项目在授予后有9 - 10个月的过渡计划，新基地今年授予的话，大概率要到2022年才能产生收益 [34][35] 问题4: 公司是否会考虑向加州以外地区扩张 - 公司会考虑收购有公平监管的其他地区的公用事业公司，目前已有20% - 25%的业务在加州以外，公司认为加州的水公用事业公司如果管理得当能够获得授权回报 [38] 问题5: 考虑到WRAM的变化或取消以及圣何塞水务公司的情况，公司是否认为申报中的调整能缓解供水问题或供应组合变化 - 公司会通过下一次申报降低风险，会密切关注其他公司的费率案申报情况并从中学习，有信心管理好相关事务，且各公司的供水组合情况有所不同 [40][41] 问题6: ASUS业务维持今年的收益范围，尽管同比收益增强，且去年其他服务收益受COVID影响，假设COVID相关限制有所改善，是否会自动转化为更高收益 - 有可能，但工作有一定的前置时间，新资本升级工作授予公司的数量在2020年较前几年有所下降，2021年与2020年相比没有显著变化 [43]

财务数据关键指标变化 - 资产相关 - 2021年3月31日，公司净财产、厂房及设备为1542423千美元，较2020年12月31日的1512043千美元有所增加[22] - 2021年3月31日，公司总流动资产为118912千美元，较2020年12月31日的157115千美元有所减少[22] - 2021年3月31日，公司总资产为1792821千美元，较2020年12月31日的1791603千美元略有增加[22] - 2021年3月31日，受监管公用事业工厂成本为20.80048亿美元，2020年12月31日为20.43791亿美元[22] - 2021年3月31日，非公用事业财产成本为3705.3万美元，2020年12月31日为3657.8万美元[22] - 2021年3月31日，现金及现金等价物为695.1万美元，2020年12月31日为3673.7万美元[22] - 2021年3月31日，客户应收账款（扣除坏账准备）为2201.6万美元，2020年12月31日为2916.2万美元[22] - 2021年3月31日，未开票应收账款为2331.5万美元，2020年12月31日为2583.6万美元[22] - 2021年3月31日，来自美国政府的应收账款为2360.6万美元，2020年12月31日为2518.2万美元[22] - 2021年3月31日，总资产为17.92821亿美元，2020年12月31日为17.91603亿美元[22] - 2021年3月31日公用事业厂房净值为1,426,175千美元，2020年12月31日为1,400,489千美元[39] - 2021年3月31日总资产为1,561,723千美元，2020年12月31日为1,560,782千美元[39] 财务数据关键指标变化 - 负债相关 - 2021年3月31日，公司长期债务为440326千美元，2020年12月31日为440348千美元[25] - 2021年3月31日，公司总流动负债为113010千美元，较2020年12月31日的118572千美元有所减少[25] - 2021年3月31日，公司其他信贷总计590092千美元，较2020年12月31日的591010千美元略有减少[25] - 2021年3月31日总资本化为1,089,719千美元，2020年12月31日为1,082,021千美元[25] - 2021年第一季度，公司长期债务为44032.6万美元，与2020年12月31日的44034.8万美元基本持平[42] - 截至2021年3月31日，公司当前负债为8574.1万美元，较2020年12月31日的8922万美元有所减少[42] - 2021年第一季度，公司其他信用总计为45174.5万美元，较2020年12月31日的44791.6万美元有所增长[42] 财务数据关键指标变化 - 权益相关 - 2021年3月31日，公司流通在外普通股为36913017股，对应价值257528千美元；2020年12月31日流通在外普通股为36889103股，对应价值256666千美元[25] - 截至2021年3月31日，普通股股东权益总额为6.49393亿美元，较2020年12月31日的6.41673亿美元增加约1.20%[32] - 截至2020年12月31日，普通股余额为354,906千美元，再投资收益为228,392千美元，总计583,298千美元[48] - 截至2021年3月31日，普通股余额为355,733千美元，再投资收益为228,178千美元，总计583,911千美元[48] - 截至2021年3月31日，公司普通股股东权益为58391.1万美元，较2020年12月31日的58329.8万美元略有增长[42] 财务数据关键指标变化 - 运营收支相关 - 2021年第一季度总运营收入为1.1706亿美元，2020年同期为1.09077亿美元，同比增长约7.32%[29] - 2021年第一季度总运营费用为8673.1万美元，2020年同期为8337.8万美元，同比增长约4.02%[29] - 2021年第一季度运营收入为3032.9万美元，2020年同期为2569.9万美元，同比增长约18.02%[29] - 2021年第一季度净利润为1926.8万美元，2020年同期为1407.2万美元，同比增长约36.92%[29] - 2021年第一季度基本每股收益为0.52美元，2020年同期为0.38美元，同比增长约36.84%[29] - 2021年第一季度，公司总运营收入为7502.9万美元，较2020年同期的8239.2万美元有所下降[45] - 2021年第一季度，公司总运营费用为5397万美元，较2020年同期的6030万美元有所减少[45] - 2021年第一季度，公司运营收入为2105.9万美元，较2020年同期的2209.2万美元略有下降[45] - 2021年第一季度，公司净收入为1223.1万美元，较2020年同期的1120.2万美元有所增长[45] - 2021年第一季度总运营收入为117,060千美元，2020年同期为109,077千美元，同比增长约7.32%[29] - 2021年第一季度总运营费用为86,731千美元，2020年同期为83,378千美元，同比增长约4.02%[29] - 2021年第一季度运营收入为30,329千美元，2020年同期为25,699千美元，同比增长约18.02%[29] - 2021年第一季度净收入为19,268千美元，2020年同期为14,072千美元，同比增长约36.92%[29] - 2021年第一季度基本每股收益为0.52美元，2020年同期为0.38美元，同比增长约36.84%[29] - 2021年第一季度总运营收入为75,029千美元，2020年为82,392千美元[45] - 2021年第一季度净收入为12,231千美元，2020年为11,202千美元[45] - 2021年第一季度净收入为12,231千美元，2020年同期为11,202千美元[48][49][52] 财务数据关键指标变化 - 现金流相关 - 2021年第一季度经营活动产生的净现金为2467.6万美元，2020年同期为1565.4万美元，同比增长约57.64%[37] - 2021年第一季度投资活动使用的净现金为3698万美元，2020年同期为3337.7万美元，同比增长约10.79%[37] - 2021年第一季度融资活动使用的净现金为1748.2万美元，2020年同期提供的净现金为1681.8万美元，同比由正转负[37] - 2021年第一季度末现金及现金等价物为695.1万美元，2020年同期为429万美元，同比增长约62.03%[37] - 2021年第一季度，公司经营活动产生的净现金为2470万美元，2020年同期为1570万美元[147] - 2021年第一季度，公司投资活动使用的净现金为3700万美元，2020年同期为3340万美元，2021财年，受监管公用事业公司资助的资本支出预计在1.2亿至1.35亿美元之间[148] - 2021年第一季度，公司融资活动使用的净现金为1750万美元，2020年同期为提供现金1680万美元[149] - 2021年第一季度，GSWC经营活动产生的净现金为2280万美元，2020年同期为1790万美元[152] - 2021年第一季度，GSWC投资活动使用的净现金为4370万美元，2020年同期为3190万美元，2021年第一季度，AWR根据票据从GSWC净借款1200万美元[153] - 2021年第一季度，GSWC融资活动使用的净现金为1220万美元，2020年同期为提供净现金1400万美元[154] - 2021年3月31日净现金提供为24,676千美元，2020年为15,654千美元[37] - 2021年3月31日资本支出为(37,093)千美元，2020年为(33,544)千美元[37] - 2021年3月31日净现金使用为(36,980)千美元，2020年为(33,377)千美元[37] - 2021年3月31日净现金(使用)提供为(17,482)千美元，2020年为16,818千美元[37] - 2021年3月31日净现金及现金等价物变化为(29,786)千美元，2020年为(905)千美元[37] - 2021年第一季度折旧和摊销为8,126千美元，2020年同期为8,111千美元[52] - 2021年第一季度资本支出为31,824千美元，2020年同期为32,013千美元[52] - 2021年第一季度收到AWR母公司的应收票据付款为11,000千美元，2020年无此项[52] - 2021年第一季度收到建设预付款和捐款为2,013千美元，2020年为3,522千美元[52] - 2021年第一季度支付股息为12,400千美元，2020年为11,250千美元[48][49][52] - 2021年第一季度现金及现金等价物净减少33,126千美元，2020年净增加30千美元[52] - 2021年第一季度末现金及现金等价物为2,452千美元，2020年为431千美元[52] 财务数据关键指标变化 - 其他 - 2021年第一季度宣布的普通股每股股息为0.335美元，2020年同期为0.305美元，同比增长约9.84%[29] - 2021年第一季度与客户的合同收入为1.1706亿美元，2020年同期为1.09077亿美元[61] - 截至2021年3月31日，未开票应收账款为1.3302亿美元，2020年12月31日为1.4924亿美元；来自美国政府的应收账款为7.5979亿美元，2020年12月31日为7.467亿美元；合同资产为1.3726亿美元，2020年12月31日为1.0257亿美元；合同负债为1049万美元，2020年12月31日为1800万美元[62] - 2021年第一季度包含在期初合同负债中的收入为83.8万美元[64] - 截至2021年3月31日，公司剩余履约义务总计32亿美元，预计在34至47年的合同剩余期限内确认收入[64] - 截至2021年3月31日，GSWC和BVESI净监管负债约为2290万美元[65] - 2021年第一季度和2020年第一季度，GSWC向客户收取的附加费（净额）分别约为190万美元和220万美元[68] - 2021年第一季度，GSWC在WRAM/MCBA账户中新增净未收款项约470万美元[68] - 截至2021年3月31日，GSWC的合计监管资产为1660万美元，其中WRAM账户未收款项为140万美元，MCBA账户未收款项为1510万美元[68] - 截至2021年3月31日，与COVID - 19相关的增量成本总计570万美元已记录为监管资产[69] - BVESI因2019年2月冬季风暴产生的45.5万美元增量成本记录为监管资产，目前仍在争取成本回收[70] - 2021年第一季度基本每股收益为0.52美元，2020年同期为0.38美元；摊薄每股收益2021年第一季度为0.52美元，2020年同期为0.38美元[73][74] - 2021年3月31日和2020年3月31日，受限股票单位分别为120,973和129,637[73][74] - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司分别支付给税务机关130万美元和180万美元用于员工股份预扣[74] - 2021年第一季度和2020年第一季度，公司分别支付季度股息约1240万美元（每股0.335美元）和1120万美元（每股0.305美元）[75] - 截至2021年3月31日，购电合同有120万美元未实现收益计入监管负债，衍生品名义交易量为445,573兆瓦时[77] - 截至2021年3月31日，Rabbi信托投资总额为2650万美元[78] - 2021年第一季度和202

财务数据和关键指标变化 - 第四季度综合摊薄收益为每股0.54美元，较去年同期的每股0.45美元增长20% [6][12] - 全年摊薄每股收益为2.33美元，2019年为2.28美元，排除2019年电费一般费率案决定的追溯影响后，2019年为每股2.24美元 [7][15] - 2020年公司实现综合股本回报率13.9% [7] - 2020年运营活动提供的净现金为1.222亿美元，2019年为1.169亿美元 [18] - 2020年受监管的公用事业公司在公司资助的资本项目上投资1.234亿美元，预计2021年投资1.2亿 - 1.35亿美元 [18] - 2020年年度股息提高9.8%，至每股1.34美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 水务业务 - 第四季度收益每股增加0.04美元，主要因新水价带来更高的水毛利率，利息费用减少和投资收益增加，但被较高的有效所得税税率部分抵消 [12] - 与2019年相比，2020年收益每股增加0.05美元，主要因2020年1月1日起第二年全面提价带来新水价，增加1040万美元水毛利率，但被运营费用增加和有效所得税税率提高部分抵消 [16] 电力业务 - 2020年第四季度收益为每股0.07美元，2019年同期为每股0.05美元，增长归因于加州公用事业委员会授权的费率提高以及总体运营和利息费用降低 [13] - 排除2018年追溯影响后，2020年收益比2019年每股高0.05美元，因最终决定授权的新费率、较低的利息费用和有效所得税税率，但被运营费用总体增加部分抵消 [16] 合同服务业务 - 2020年第四季度收益为每股0.17美元，2019年同期为每股0.12美元，主要因建筑活动增加和运营费用总体减少 [13] - 排除2019年追溯价格调整后，2020年和2019年摊薄收益均为每股0.47美元，2020年收益每股增加0.01美元，主要因管理费用和建筑收入增加，运营费用总体较低，但被较高的建筑成本部分抵消 [17] AWR母公司 - 与2019年相比，2020年收益每股减少0.01美元，原因是母公司层面记录的州统一税增加 [17] 各个市场数据和关键指标变化 - 金州水务的加权平均水费率基数从2018年的7.522亿美元增长到2021年的9.804亿美元，复合年增长率为9.2% [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续对系统可靠性进行投资，在受监管的公用事业公司进行基础设施建设，在军事基地开展必要的建设工作，有望在未来赢得更多合同 [9] - 金州水务继续与多元化企业合作，ASUS继续在军事基地雇佣小企业开展工作 [10] - 公司积极参与多个军事基地私有化提案流程，凭借与美国政府的良好关系以及管理基地的专业知识和经验，有能力竞争新合同 [24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2020年是充满挑战的一年，受新冠疫情影响，公司对现场工作人员和办公室人员进行调整，与当地密切合作管理施工进度变化和延误 [8] - 加州公用事业委员会发布了关于因未付款而暂停服务的命令，并将暂停期限延长至2021年6月30日 [9] - 公司对2021年持乐观态度，但由于新政府和新冠疫情等因素，今年的形势可能比过去几年更难预测 [45] 其他重要信息 - 2021年1月1日起，大部分第三年阶梯式涨价已获授权，预计将产生1110万美元的额外水毛利率 [19] - 2020年7月，金州水务提交了2022 - 2024年的一般费率案申请，申请约4.506亿美元的三年费率周期资本预算，以及1140万美元通过建议函申请收入回收的资本项目 [20] - 加州公用事业委员会拒绝了金州水务等四家大型加州水务公司推迟提交下一次资本成本申请的请求，金州水务将在2021年5月1日前提交申请，生效日期为2022年1月1日 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 关于取消2024年后全面使用WRAM机制的复议请求进展如何 - 公司尚未收到加州公用事业委员会的回复 [29][30] 问题2: 如果复议被拒，公司是否会在法庭上挑战该决定 - 公司和其他企业正在考虑这一问题，在加州唯一的选择是向加州最高法院提起挑战，但最高法院需选择受理该案件，这样做有积极和消极两方面影响 [31][32] 问题3: 考虑到当前国债收益率较低以及公司允许的净资产收益率低于其他州水务公司平均水平，公司对此次资本成本申请中的回报预期如何 - 确定适当的资本成本和授权净资产收益率涉及诸多因素，难以预测未来情况，加州的净资产收益率相对较低可能是公司的优势，失去WRAM机制可能带来额外风险，在申请和听证过程中会密切关注利率走势 [33][34][35] 问题4: 大约在哪个季度能听到ASUS更多合同的消息 - 至少要到第二季度，换届通常会导致进度延迟，公司对此很有耐心并看好该业务前景 [36][37] 问题5: 未来12个月ASUS可能获得多少个基地的合同 - 预计约两个，原本夏威夷有一个基地在竞标名单中，但政府最终决定不进行私有化 [38][39] 问题6: 2021年ASUS的总建筑费用预计是多少 - 公司认为2020年的1550万美元是个异常值，预计2021年该数字会有所改善，建筑费用取决于建筑活动和工作内容，较高的建筑费用可能意味着更高的收入，不建议将建筑费用作为预测基准 [40][42][43] 问题7: ASUS的收益指引是否基于新冠疫情的不确定性，如果情况好转，是否可能超过指引范围的中点 - 是的，如果情况好转，收益可能更接近指引范围的上限 [46][47] 问题8: 加州公用事业委员会拒绝延期提交资本成本申请的理由是什么 - 委员会认为公司已经获得了一年的延期，距离上次提交资本成本申请已有四年，在此期间利率大幅下降，这一变化应反映在授权资本成本和最终采用的费率中 [48][49][50] 问题9: 在申请延期过程中，公司是否与公共倡导办公室进行了潜在的和解讨论 - 这是行业共同努力，公共倡导办公室反对延期的理由是公司有资金和费率来提交申请，其他公司有与公用事业委员会沟通的情况，但公司不确定是否有与公共倡导办公室沟通以改变其观点，公司在水务领域历史上与电力领域做法不同 [51][52][54] 问题10: 2021年公司预计的综合税率是多少 - 预计有效税率会回到较低水平，2020年的所得税税率受到某些因素影响，2019年及以前的数据可能是更好的预测基准 [55][56] 问题11: 公司表示无需发行股权，这一预期涵盖的时间范围是多久 - 预计未来三年无需发行股权 [57]