业绩总结 - 2020年第四季度合并稀释每股收益（EPS）为0.54美元，较2019年第四季度的0.45美元增长20%[12] - 2020年合并稀释每股收益为2.33美元，2019年为2.24美元，增长幅度为4%[13] - 2020年总运营收入为1.242亿美元，较2019年的1.130亿美元增长11.2百万美元[19] 用户数据 - 水务部门的Q4 EPS为0.32美元，电力部门为0.07美元，合同服务部门为0.17美元[12] 未来展望 - GSWC预计2021年水务毛利将增加1110万美元[27] - 预计2021年的资本支出为1.2亿至1.35亿美元[25] 新产品和新技术研发 - 合同服务部门在2020年获得了1550万美元的新建设项目[32] 分红政策 - 2020年公司年分红增加9.8%，达到每股1.34美元，已连续66年增加分红[34] - 2021年第一季度分红为每股0.335美元[34] - 每股股息政策为超过1.25美元，长期年均增长率为7%[35] - 2010年至2020年间，股息年均增长率为9.4%[35] - 2019年每股股息为0.52美元[35] 成本分析 - 2020年水和电力供应成本为2410万美元，较2019年的2320万美元增加0.9百万美元[20] 投资与资本支出 - 2020年公司投资的资本项目总额为1.234亿美元[25]

客户数量与业务分布 - 2020年12月31日，公司受监管的公用事业部门服务了261,796名水务客户和24,545名电力客户，共计286,341名客户，2019年12月31日分别为260,708名、24,420名和285,128名[11] - 公司服务超100万人，GSWC服务约26.18万客户，BVESI服务约2.45万客户[265] 业务收入占比 - 2018 - 2020年，商业和住宅客户的收入约占水电总收入的90%[11] - 住宅和商业客户收入占总水收入和总电收入的近90%，ASUS绝大部分收入来自美国政府[274] 资本支出情况 - 受监管的公用事业部门2020年在环境控制设施上的资本支出约为2060万美元，预计2021年约为2290万美元[15] - 2020年资本支出为116,409千美元，2019年为142,852千美元，2018年为116,354千美元[263] 员工情况 - 截至2020年12月31日，公司及其子公司共有841名员工，其中GSWC有525名，BVESI有43名，ASUS及其子公司有273名[18] - BVESI有16名员工与国际电气工人兄弟会签订的集体谈判协议将于2025年12月到期，FBWS有13名员工与国际运营工程师联盟签订的协议将于2022年9月到期[18] - 未来五年内公司28%的员工符合退休条件[22] - 约28%的员工未来五年内将符合退休条件[77] - 未能吸引、留住和培养关键员工可能对公司业务产生不利影响[77] - 员工未能维持所需认证和执照或完成合规培训，可能影响公司运营和服务能力[78] 合同情况 - 公司与美国政府签订的合同为50年期固定价格合同，价格会进行年度经济价格调整[11] - 公司与美国政府签订50年固定价格合同，费用每年调整，存在获取价格调整和收款延迟问题[27] - 公司与美国政府签订50年军事基地服务合同，合同定价基于多项假设，不准确可能导致成本无法全部收回，且付款受国会拨款影响[61] - 公司军事基地基础设施建设多为固定价格合同，成本超支可能对业务和经营结果产生重大不利影响[63] - 公司与美国政府的合同受DCAA和DCMA审计审查，若有争议，美国政府可能延迟、拒绝或扣留付款，影响利润和现金流[64] - 公司依赖分包商执行军事基地合同服务，分包商违约可能导致合同终止、收入损失或成本增加[65] - 公司军事公用事业私有化子公司的建设成本可能无法全额报销或延迟付款，影响经营现金流[68] - 公司与第三方签订购买可再生能源信用协议，可满足2023年CPUC可再生能源采购要求，若第三方违约，公司可能面临罚款[60] - ASUS与美国政府的50年固定价格合同视为服务特许权安排，运营和维护收入按月确认，建筑活动收入按成本投入法随时间确认[272][273] - 军事公用事业私有化子公司与美国政府签订50年服务合同，2020年美国政府批准七个基地的经济价格调整[293] 业务季节性与监管机制 - 公司的水和电力业务需求存在季节性，CPUC采用了监管机制来缓解收入波动[14] 业务风险 - 公司水和电力公用事业服务集中在加州，财务结果受当地政治、水供应、劳动力、监管等风险影响[26][37] - 2020年8月27日CPUC发布决定，GSWC 2023年提交的水费率案申请可能不能继续使用WRAM或MCBA，将影响未来收益[30] - 公司在加州部分基础设施老化，维护成本可能大幅意外增加，若估计不足可能无法全额收回成本[33] - 公司受监管机构规则和政策变化影响，可能导致盈利能力和现金流受损，还可能面临罚款或成本不被允许收回情况[31][32] - 公司获取和遵守特许经营协议成本增加，同时面临消费者对费率上涨的反对，影响成本回收和支出管理[35] - 公司业务需要大量资本支出，随着投资增加和税收改革，对外部融资依赖增加，受市场条件影响大[38] - 野火可能导致公司成本增加、需求减少、服务中断，且野火保险成本上升或不足，可能无法在费率中收回相关成本[39] - 加州公用事业可能因设备造成的财产损失承担严格责任，若无法从客户或保险收回赔偿成本，将影响公司财务[40] - 公司作为控股公司，依赖子公司股息向股东支付股息，子公司支付股息受州法律和债务协议限制[29] - 疫情可能减少公司员工的可用性和生产力，增加成本，扰乱供应链，影响流动性和资金获取能力等[41][43] - 公司若未能维持安全的工作场所、设备或设施，可能面临财务损失、罚款和其他责任[44] - CPUC工作人员有权对违反安全规则的电力公用事业公司（如BVESI）每天处以每违规一次50,000美元的罚款[45] - 公司运营区域易受自然灾害影响，可能影响水电供应和运营成本，CPUC历史上允许公用事业公司设立灾难性事件备忘录账户以追回未包含在费率中的增量成本[48] - 公司运营可能受恐怖活动影响，已在受监管服务区的设施上增加安全投资[49] - GSWC维持水质和遵守环境法规的成本增加且预计持续增加，可能通过费率制定过程向客户追回成本[50] - 公司有8.4兆瓦天然气发电机，意外停机或合同方违约会增加公司受天然气和电价波动影响的风险[59] - 季节性天气会导致公司军事基地建设活动暂时停止，影响收入确认[71] - 公司在拓展合同业务时持续产生额外成本，盈利取决于能否获得新合同并收回成本[72] - 网络攻击、数据保护漏洞等可能扰乱公司内部运营，增加费用、损害声誉和影响股价[75] - 财务和会计事项的判断和估计准确性会影响公司经营成果和财务状况[79] - 市场条件和人口变化可能影响公司福利计划资产和负债的价值[80] - 未能遵守债务协议中的限制性契约可能导致债务加速偿还[81] - 公司作为控股公司，依赖子公司现金流来履行财务义务和支付股息[82] - 公司ASUS子公司的废水系统运营面临重大监管和环境风险，损害赔偿成本可能无法收回[69] 账户机制 - GSWC实施的改良供应成本平衡账户（MCBA）余额主要通过附加费或附加贷项向客户收取或退还，一般需12至24个月[55] - GSWC实施的用水权调整机制（WRAM）账户余额向客户收取或退还一般需12、18或24个月[56] - 自2020年8月27日起，任何在该日期之后提交的一般费率案例申请可能不能使用WRAM或MCBA，而改用有限价格调整机制和增量供应成本平衡账户[56] - 加州公共事业委员会（CPUC）授权金州水务公司（GSWC）和贝克斯菲尔德维塞利亚电力公司（BVESI）将疫情导致的增量成本（包括超出各自收入要求的坏账费用）记录在与COVID - 19相关的备忘录账户中，以便未来向CPUC申请追回[43] 财务数据关键指标变化 - 2020年12月31日，公司长期债务公允价值为5.598亿美元，市场利率假设下降10%，长期债务公允价值将增加1350万美元[213] - 截至2020年12月31日，备忘录账户中有150万美元未实现损失，作为监管资产反映[214] - 2020年和2019年12月31日，公司受监管的水务公用事业工厂成本分别为17.84402亿美元和17.00442亿美元[233] - 2020年和2019年12月31日，公司受监管的电力公用事业工厂成本分别为1.12507亿美元和1.08425亿美元[233] - 2020年和2019年12月31日，公司非受监管的公用事业财产成本分别为3331.5万美元和3055.4万美元[233] - 2020年和2019年12月31日，公司现金及现金等价物分别为3673.7万美元和133.4万美元[233] - 2020年和2019年12月31日，公司客户应收账款（扣除坏账准备）分别为2916.2万美元和2090.7万美元[233] - 2020年和2019年12月31日，公司未开票收入应收款分别为2583.6万美元和2048.2万美元[233] - 2020年和2019年12月31日，公司从美国政府的应收款（扣除坏账准备）分别为2518.2万美元和2261.3万美元[233] - 2020年和2019年12月31日，公司总资产分别为17.91603亿美元和16.41331亿美元[233] - 2020年普通股股东权益为641,673千美元，2019年为601,530千美元[235] - 2020年长债为440,348千美元，2019年为280,996千美元[235] - 2020年总资本化为1,082,021千美元，2019年为882,526千美元[235] - 2020年总流动负债为118,572千美元，2019年为115,998千美元[235] - 2020年其他信贷总额为591,010千美元，2019年为642,807千美元[235] - 2020年总资本和负债为1,791,603千美元，2019年为1,641,331千美元[235] - 2020年总运营收入为488,243千美元，2019年为473,869千美元[242] - 2020年总运营费用为357,744千美元，2019年为346,796千美元[242] - 2020年净收入为86,425千美元，2019年为84,342千美元[242] - 2020年基本每股收益为2.34美元，2019年为2.28美元[242] - 2017 - 2020年公司普通股股份数量从36,681千股增至36,889千股[245] - 2020年公司净收入为86,425千美元，较2019年的84,342千美元增长2.47%[245][248] - 2020年公司经营活动产生的净现金为122,170千美元，较2019年的116,864千美元增长4.54%[248] - 2020年公司投资活动使用的净现金为131,610千美元，较2019年的153,195千美元减少14.09%[248] - 2020年公司融资活动提供的净现金为44,843千美元，较2019年的30,524千美元增长46.91%[248] - 2020年末公司现金及现金等价物为36,737千美元，较2019年末的1,334千美元增长2653.9%[248] - 2020年黄金州水务公司公用事业厂房（水）成本为1,784,402千美元，较2019年的1,700,442千美元增长4.94%[250] - 2020年黄金州水务公司流动资产为105,288千美元，较2019年的79,875千美元增长31.82%[250] - 2020年黄金州水务公司总资产为1,560,782千美元，较2019年的1,522,454千美元增长2.51%[250] - 2020年公司支付普通股股息47,206千美元，较2019年的42,702千美元增长10.55%[245][248] - 2020年12月31日普通股股东权益为5.83298亿美元，2019年为5.51188亿美元[252] - 2020年12月31日长期债务为4.40348亿美元，2019年为2.80996亿美元[252] - 2020年12月31日总资本化为10.23646亿美元，2019年为8.32184亿美元[252] - 2020年12月31日流动负债为8922万美元，2019年为2.45235亿美元[252] - 2020年12月31日其他信贷为4.47916亿美元，2019年为4.45035亿美元[252] - 2020年运营收入为1.02896亿美元，2019年为1.05092亿美元[256] - 2020年净收入为6497.1万美元，2019年为6666.3万美元[256] - 2020年水业务运营收入为3.30637亿美元，2019年为3.1983亿美元[256] - 2020年电力业务运营收入为1864.7万美元，2019年为3954.8万美元[256] - 2020年运营费用为2.46388亿美元，2019年为2.54286亿美元[256] - 2017 - 2020年普通股数量从146千股增至170千股[260] - 2020年净收入为64,971千美元，2019年为66,663千美元，2018年为48,012千美元[260][263] - 2020年经营活动净现金为110,337千美元，2019年为96,628千美元，2018年为120,439千美元[263] - 2020年投资活动净现金使用为117,684千美元，2019年为144,188千美元，2018年为117,898千美元[263] - 2020年融资活动净现金提供为42,524千美元，2019年为43,774千美元，2018年为1,432千美元[263] - 2020年向母公司发行普通股所得款项为60,000千美元，2018年为47,500千美元[260][263] - 2020年支付股息为22,500千美元，2019年为20,200

财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并收益为每股0.72美元，2019年第三季度调整后收益为每股0.69美元，增加0.03美元或4.3% [7] - 2020年前9个月完全摊薄收益为每股1.79美元，与2019年同期调整后收益持平，2019年调整后收益排除了每股0.04美元的追溯影响 [14] - 2020年前9个月经营活动提供的净现金为8780万美元，2019年同期为8430万美元，增长主要因2019年向水务客户退款720万美元，部分被公用事业客户应收账款增加导致的现金流减少抵消 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 水务业务 - 第三季度收益每股增加0.04美元，部分因投资收益增加每股0.02美元，其余因新水价带来更高水毛利率，但被运营费用、利息费用、有效所得税税率增加以及监管资产利息收入降低部分抵消 [10][11] 电力业务 - 排除2019年8月CPUC决定的追溯影响，第三季度收益为每股0.04美元，2019年第三季度调整后为每股0.03美元，主要因CPUC批准的新电价带来电力毛利率增加，但被法律和其他外部服务成本增加部分抵消 [11] 合同服务业务 - 第三季度收益为每股0.10美元，2019年同期为每股0.12美元，建筑活动总体减少，因天气延误、建设项目许可放缓和政府新资本升级资金减少，部分被维护费收入增加和差旅相关成本降低抵消 [12] - 第三季度收入增加350万美元，因2020年通过盈利测试实现全额第二年阶梯式增长，电力收入减少主要因2019年第三季度记录了370万美元前期追溯收入，本季度合同服务收入减少50万美元 [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 2020年第三季度水和电力供应成本为3230万美元，2019年第三季度为3180万美元，供应成本变化在平衡账户中跟踪 [13] - 总运营费用（不包括供应成本）比2019年第三季度增加150万美元，主要因合同服务业务建设成本增加、折旧费用和财产及其他税收增加，2019年有30.2万美元维护成本减少，2020年无类似情况 [13] - 净利息费用减少110万美元，因近期市场条件带来更高收益，但被监管资产利息收入降低和某些美国建设项目利息收入降低部分抵消 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 继续推进与加州公共事业委员会（CPUC）的监管程序，7月金州水务提交一般费率案申请，确定2022 - 2024年新水价，申请约4.506亿美元3年费率周期资本预算及1140万美元通过建议函申请收入回收的资本项目 [16] - 持续寻求新军事基地合同，目前参与多个军事基地水和废水系统私有化提案流程，预计美国政府未来几年将发布更多基地招标 [21] - 公司当前股息政策是长期实现股息复合年增长率超过7% [22] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临COVID - 19不确定性，员工仍取得稳健业绩，公司将继续为客户和社区提供基本服务，加强基础设施建设 [7][9] - 预计第四季度建筑活动相对于前三个季度将回升，但由于前期延误，预计ASUS 2020年收益贡献处于每股0.46 - 0.50美元区间低端，考虑COVID - 19影响，预计2021年贡献每股0.45 - 0.49美元 [21] - 虽对CPUC关于低收入程序的决定失望，但认为公司有能力制定策略并适应新要求 [19] 其他重要信息 - 2020年7月公司董事会批准季度现金股息从每股0.305美元提高9.8%至每股0.335美元，此前2019年和2018年分别提高10.9%和7.8% [7] - 2020年前9个月，水和电力公用事业部门公司出资资本支出8230万美元，计划全年支出1.05 - 1.2亿美元，约为预期年折旧费用3.5倍 [9] - 7月金州水务发行1.6亿美元无担保私募票据，偿还了大部分向AWR母公司发行的内部公司票据，公司有2亿美元信贷额度支持水和合同服务业务，为电力部门设立3500万美元3年期循环信贷额度 [15] - 加权平均水费率基数从2017年7.17亿美元增长到2020年9.16亿美元，复合年增长率8.5%，2020年费率基数不包括金州水务上一次一般费率案批准的2040万美元建议函项目 [19] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 为何预计2021年军事服务业务仍受负面影响，2022年是否会有升级项目增加和收益提升 - 公司认为COVID - 19影响将持续到年底之后，影响获取新资本升级和项目许可能力，目前尚未恢复正常；2022年情况难以预测，虽有项目待政府资助，但处于未知领域，难以确定能否弥补之前延误 [25][27][28] 问题2: 关于解耦机制变更和 rehearing申请，何时知道委员会审理和决策时间，若申请被拒有何其他选择 - 委员会在决定是否重审上有灵活性，无明确截止日期；若申请被拒，水务公司可直接向加州最高法院上诉，但最高法院需先决定是否受理案件 [30] 问题3: 为何在当前待决费率案中对全面RAM潜在变化持谨慎态度 - 公司较为保守，低收入程序中公共倡导者建议该决定适用于公司费率案，但最终决定语言表明不适用于2022 - 2024费率案；加州水务类似情况表明裁决不适用于其费率案；且费率案尚未举行预审会议，重新提交难度大，虽可能性小，但仍需谨慎 [32] 问题4: 解耦机制变更对资本成本和ROE有何影响 - 公司和其他RAM公司可能在未来资本成本程序中提出该变更增加公用事业风险的观点；公司和其他三家加州大型水务公司需在2021年5月1日提交下一次资本成本申请，通常适用于2022 - 2024年，因该变更不适用于此费率周期，在资本成本程序中使用较困难，但会考虑将其作为论据 [35] 问题5: 若认为蒙特雷式RAM可行，为何不欢迎取消耦合机制，为何考虑向加州最高法院上诉 - 公司未表示会向加州最高法院上诉，需视委员会决定；公司习惯全面RAM，虽其他公司采用蒙特雷式RAM效果良好，但公司不太熟悉，且可能带来更多收益波动 [37] 问题6: 第三季度公用事业业绩与内部预期相比如何，是否有COVID - 19相关逆风因素影响长期EPS增长轨迹 - 受COVID - 19影响产生的增量费用通过相同账户记录，对公用事业部门影响不大，费用增减相互抵消，本季度公用事业收益无意外情况 [44] 问题7: 何时以及如何明确解耦命令是否适用于2022 - 2024年费率案 - 预计在行政法法官举行预审会议并发布范围备忘录时获得明确信息，目前尚未举行预审会议，案件已分配给专员Shiroma [47] 问题8: 预审会议和范围备忘录的预计时间 - 预审会议已推迟，原预计在10月，可能在本月晚些时候或年底前举行，届时有望明确是否需撤回并重新提交费率案 [48][49]

业绩总结 - 2020年第三季度的合并摊薄每股收益为0.72美元，较2019年第三季度的0.69美元增长4.35%[9] - 2020年第三季度的总运营收入为1.337亿美元，较2019年第三季度的1.344亿美元下降0.52%[12] - 2020年第三季度的总运营费用为9380万美元，较2019年第三季度的9180万美元增加2.18%[13] - 2020年前九个月的资本支出为8230万美元，预计2020年的资本支出将在1.05亿至1.2亿美元之间[9] - 2020年截至9月的运营现金流为8780万美元，较2019年同期的8430万美元增长4.15%[17] 用户数据 - 2020年第三季度水务部门的运营收入为9870万美元，较2019年第三季度的9520万美元增长3.68%[12] - 2020年第三季度电力部门的运营收入为830万美元，较2019年第三季度的未披露数据相比，因2019年数据包含约370万美元的回溯调整而有所不同[12] - 2020年第三季度合同服务部门的摊薄每股收益为0.10美元，较2019年第三季度的0.12美元下降16.67%[25] 未来展望 - 公司2020年的每股收益预期在0.46美元至0.50美元之间[26] - 公司董事会批准了第四季度每股现金分红为0.335美元[27] 股息政策 - 自1931年以来，公司每年均支付股息，连续66年增加股息[27] - 公司股息政策的年复合增长率（CAGR）超过7%[28] - 公司在过去的十年中，股息从0.52美元增长至1.28美元，年复合增长率为9.4%[28] - 2020年7月，董事会批准将季度现金股息从0.305美元增加至0.335美元，增幅为9.8%[9]

公司架构与报告信息 - 美国州立水务公司是金州水务公司、熊谷电力服务公司和美国州立公用事业服务公司及其子公司的母公司[10] - 2020年7月1日，金州水务公司完成将其电力部门的电力公用事业资产和负债转移至熊谷电力服务公司，以换取该公司普通股，随后将这些股份全部分配给美国州立水务公司，使熊谷电力服务公司成为美国州立水务公司的全资子公司[10] - 本季度报告是美国州立水务公司和金州水务公司的合并报告[10] 前瞻性陈述与风险因素 - 前瞻性陈述受多种因素影响，包括监管程序结果、加州公共事业委员会政策变化、水资源供应、自然灾害、新冠疫情经济影响等[11][12][13][14] - 加州参议院第998号法案于2020年2月1日生效，禁止水务公司在客户付款逾期至少60天前停止住宅供水服务，并在特定情况下禁止停止服务[12] - 公司面临的风险包括野火、地震等保险成本增加、服务中断增加、成本回收困难等[12][13] - 公司需应对基础设施维护成本预测、资本支出管理、运营和维护费用控制以及成本回收等挑战[12] - 公司面临客户对费率上调和节水费率设计的反对，可能影响成本回收和收入[12] - 公司需应对环境、健康和安全法律变化以及相关成本增加[13] - 公司面临信息技术系统实施、维护和升级问题以及网络攻击风险[14] 财务数据关键指标变化 - 截至2020年9月30日，公司总资产为17.26418亿美元，较2019年12月31日的16.41331亿美元增长5.18%[17] - 2020年9月30日，普通股股东权益为6.3382亿美元，较2019年12月31日的6.0153亿美元增长5.37%[19] - 2020年9月30日，长期债务为4.40343亿美元，较2019年12月31日的2.80996亿美元增长56.70%[19] - 2020年前三季度，公司总运营收入为3.64043亿美元，较2019年同期的3.60876亿美元增长0.88%[21] - 2020年前三季度，公司总运营费用为2.62821亿美元，较2019年同期的2.58527亿美元增长1.66%[21] - 2020年前三季度，公司运营收入为1.01222亿美元，较2019年同期的1.02349亿美元下降1.10%[21] - 2020年前三季度，公司净收入为6621.4万美元，较2019年同期的6764.2万美元下降2.11%[21] - 2020年前三季度，基本每股收益为1.79美元，较2019年同期的1.83美元下降2.19%[21] - 2020年前三季度，摊薄后每股收益为1.79美元，较2019年同期的1.83美元下降2.19%[21] - 2020年前三季度，每股股息为0.945美元，较2019年同期的0.855美元增长10.53%[21] - 2019年12月31日普通股股东权益总额为601,530千美元，2020年9月30日增至633,820千美元[23] - 2019年12月31日至2020年9月30日，普通股数量从36,847千股增至36,889千股[23] - 2020年前九个月，公司净收入分别为14,072千美元、25,612千美元和26,530千美元[23] - 2020年前九个月，公司支付普通股股息分别为11,242千美元、11,250千美元和12,356千美元[23] - 2018年12月31日普通股股东权益总额为558,223千美元，2019年9月30日增至595,947千美元[25] - 2018年12月31日至2019年9月30日，普通股数量从36,758千股增至36,839千股[25] - 2019年前九个月，公司净收入分别为12,852千美元、26,784千美元和28,006千美元[25] - 2019年前九个月，公司支付普通股股息分别为10,113千美元、10,119千美元和11,234千美元[25] - 2020年9月30日，公司再投资收益为377,198千美元，较2019年9月30日的340,539千美元有所增长[23][25] - 2020年前九个月，公司因行使股票期权等发行普通股37千股和5千股[23] - 美国州水公司2020年前三季度净收入为6621.4万美元，2019年同期为6764.2万美元[27] - 美国州水公司2020年前三季度经营活动提供的净现金为8784.3万美元，2019年同期为8430.4万美元[27] - 美国州水公司2020年前三季度投资活动使用的净现金为9463.7万美元，2019年同期为1.10672亿美元[27] - 美国州水公司2020年前三季度融资活动提供的净现金为1358.7万美元，2019年同期为2962.5万美元[27] - 金州水公司2020年9月30日公用事业工厂净值为13.73323亿美元，2019年12月31日为13.94742亿美元[28] - 金州水公司2020年9月30日总资产为15.05751亿美元，2019年12月31日为15.22454亿美元[28] - 金州水公司2020年9月30日普通股股东权益为5.11605亿美元，2019年12月31日为5.51188亿美元[30] - 金州水公司2020年9月30日长期债务为4.40343亿美元，2019年12月31日为2.80996亿美元[30] - 金州水公司2020年9月30日流动负债为1.15408亿美元，2019年12月31日为2.45235亿美元[30] - 金州水公司2020年9月30日其他信贷总额为4.38395亿美元，2019年12月31日为4.45035亿美元[30] - 2020年第三季度总运营收入为98,701千美元，2019年同期为107,245千美元，同比下降7.97%[32] - 2020年前九个月总运营收入为275,846千美元，2019年同期为278,145千美元，同比下降0.83%[32] - 2020年第三季度总运营费用为65,552千美元，2019年同期为70,263千美元，同比下降6.70%[32] - 2020年前九个月总运营费用为190,430千美元，2019年同期为191,799千美元，同比下降0.72%[32] - 2020年第三季度净收入为21,143千美元，2019年同期为23,362千美元，同比下降9.50%[32] - 2020年前九个月净收入为53,264千美元，2019年同期为54,682千美元，同比下降2.59%[32] - 截至2020年9月30日九个月，普通股股东权益总额为511,605千美元，2019年同期为539,154千美元，同比下降5.11%[34][36] - 2020年前九个月累计净收入为53,264千美元，2019年同期为54,682千美元，同比下降2.59%[32][34][36] - 2020年前九个月累计股息支出为33,796千美元（11,250+11,250+11,250+46+36+40），2019年同期为30,300千美元（10,100+10,100+10,100+60+60+45+45），同比增长11.54%[34][36] - 2020年9月30日普通股数量为165千股，与2019年9月30日持平[34][36] - 2020年前9个月净收入为5326.4万美元，2019年同期为5468.2万美元[38] - 2020年前9个月折旧和摊销为2429.3万美元，2019年同期为2458.8万美元[38] - 2020年前9个月运营活动提供的净现金为7509.3万美元，2019年同期为6895.6万美元[38] - 2020年前9个月投资活动使用的净现金为8752.9万美元，2019年同期为1.04429亿美元[38] - 2020年前9个月融资活动提供的净现金为1610.8万美元，2019年同期为3573.9万美元[38] - 2020年3月，AWR修订信贷安排，临时增加借款额度3500万美元至2.6亿美元，至2020年12月31日降至2亿美元，截至9月30日，该安排下有8900万美元未偿还[42] - 2020年7月1日起，BVESI有3年期3500万美元循环信贷安排，可申请增加1500万美元，截至9月30日，该安排下有300万美元未偿还[42] - 2020年7月8日，GSWC发行1.6亿美元无担保私募票据，包括8500万美元A系列高级票据（票面利率2.17%，2030年到期）和7500万美元B系列高级票据（票面利率2.90%，2040年到期）[42] - GSWC和BVESI因COVID - 19在CEMA账户记录约140万美元作为监管资产[43] - 2020年GSWC向BVESI分配约64.3万美元公司办公室行政和一般成本，向ASUS在2020年前9个月分配约380万美元，2019年同期约350万美元[41] - 因新冠疫情经济影响，公司对公用事业客户应收账款的可疑账户分别增加87.1万美元和190万美元[45] - 截至2020年9月30日，公司与美国政府合同相关的未开票应收账款为1.2955亿美元，应收账款为7.0106亿美元，合同资产为1.0086亿美元，合同负债为8670万美元[50] - 2020年前三季度和前九个月，包含在期初合同负债中的收入分别为710万美元和1090万美元[51] - 截至2020年9月30日，公司合同服务业务的剩余履约义务总额为32亿美元[51] - 截至2020年9月30日，GSWC和BVESI净监管负债约为4490万美元[52] - 2020年和2019年第三季度，GSWC为收回WRAM/MCBA账户前期欠费向客户收取的附加费（净额）分别约为440万美元和550万美元；前九个月分别约为1050万美元和910万美元[54] - 截至2020年9月30日，GSWC的WRAM/MCBA账户累计监管资产为2490万美元[54] - 截至2020年9月30日，GSWC和BVESI因新冠疫情产生的140万美元增量成本被记为监管资产[55] - 2018 - 2020年GSWC水业务板块的股权回报率为8.90%，费率基数回报率为7.91%，该费率基数回报率将持续至2021年12月31日[56] - 2020年第三季度基本每股收益为0.72美元，2019年同期为0.76美元；2020年前九个月基本每股收益为1.79美元，2019年同期为1.83美元[59] - 2020年第三季度摊薄每股收益为0.72美元，2019年同期为0.76美元；2020年前九个月摊薄每股收益为1.79美元，2019年同期为1.83美元[60] - 2020年和2019年前九个月，AWR分别发行42,447股和81,459股普通股，分别获得约30,000美元和约416,000美元[61] - 2020年和2019年前九个月，AWR分别向税务机关支付190万美元和160万美元，GSWC分别支付170万美元和130万美元用于员工股份扣留相关的净股份结算[61] - 截至2020年9月30日，购电合同产生250万美元未实现损失，记为监管资产，合同剩余名义交易量为528,442兆瓦时[63] - 截至2020年9月30日，Rabbi信托持有的投资公允价值总计2280万美元[66] - 截至2020年9月30日，GSWC长期债务账面价值为444,349,000美元，公允价值为546,363,000美元；截至2019年12月31日，账面价值为284,699,000美元，公允价值为376,467,000美元[67] - 2020年和2019年第三季度，AWR有效所得税税率分别为25.4%和25.1%；前九个月分别为24.3%和23.3%。GSWC第三季度分别为26.7%和26.4%；前九个月分别为25.5%和24.1%[68] - 2020年前三季度公司向养老金计划缴款约370万美元[71] - 2020年第三季度和前三季度，GSWC实际养老金费用比计入水费客户费率的金额分别高出12.1万美元和36.2万美元；2019年同期分别高出16万美元和50.2万美元[72] - 截至2020年9月30日，GSWC和BVESI在双向养老金平衡账户中的净多收金额分别为110万美元和16.6万美元[72] - 截至2020年9月30日，GSWC为清理和修复工厂设施共花费约630万美元，其中150万美元由加州地下储油罐基金支付，预计还需130万美元完成清理[74] - 截至2020年9月30日，公司坏账准备

财务数据和关键指标变化 - 2020年第二季度每股收益为0.69美元，2019年同期为0.72美元；剔除2019年第一季度追溯影响后，2020年第二季度摊薄收益同比增加0.05美元/股，增幅7.8% [7] - 2020年上半年经营活动提供的净现金为4630万美元，2019年同期为4470万美元，现金增加因COVID - 19救济立法递延某些工资所得税支付，部分被公用事业客户应收账款现金流减少抵消 [23] - 2020年第二季度利息费用（扣除利息收入和其他收入）减少300万美元，因近期市场条件投资收益增加及利率下降，部分被平均借款增加抵消 [22] 各条业务线数据和关键指标变化 水务业务 - 2020年第二季度水务收入比2019年同期低100万美元；剔除追溯影响后，因通过盈利测试2020年全年分步提价，本季度收入增加240万美元 [18] - 剔除相关项目影响后，2020年第二季度水务部门每股收益比去年同期增加0.01美元，得益于新水价带来的更高水毛利率和更低利息费用，部分被运营费用和有效所得税税率增加抵消 [15] 电力业务 - 2020年第二季度电力收入增加30万美元至770万美元，因CPUC批准新费率并于2020年1月1日生效 [19] - 2020年第二季度电力部门每股收益为0.03美元，2019年同期为0.01美元，主要因CPUC 2019年8月批准的新费率带来的电力毛利率增加 [16] 合同服务业务 - 2020年第二季度合同服务收入减少260万美元至2650万美元，主要因建筑活动减少，部分被管理费用增加抵消 [19] - 2020年和2019年第二季度合同服务部门每股收益均为0.12美元，管理费用收入增加和运营费用总体减少，大多被2020年第二季度建筑活动减少抵消 [17] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续投资水和电力系统可靠性，预计2020年受监管公用事业支出1.05 - 1.2亿美元，约为预期年折旧费用3.5倍 [9] - 7月1日，金州水务完成将其电力部门的资产和负债转移至全资子公司熊谷电力服务公司，此次重组预计不会对公司运营或业务部门产生实质性改变 [9][31] - 公司目标是继续为11个军事基地提供一流服务，利用自身优势竞争新基地合同；新任命的ASUS高级副总裁斯图尔特·哈里森将助力拓展合同服务业务和提升与美国政府合作声誉 [12] - 7月，金州水务提交水费率通用案申请，确定2022 - 2024年新水费率，申请约4.506亿美元三年费率周期资本预算及1140万美元通过信函申请收入回收的资本项目 [27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情持续，公司继续为客户提供高质量、不间断的水、电和污水处理服务，为客户提供特殊便利，预计不会对任何子公司产生重大盈利影响 [10] - 管理层对ASUS未来前景乐观，新领导加入将加强业务拓展；预计ASUS 2020年收益贡献为0.46 - 0.50美元/股 [12][32] - 董事会批准近10%股息增长，反映对公司盈利增长和可持续性的信心；公司自1931年每年向股东支付股息，连续66年增加股息，长期目标是股息复合年增长率超7% [33][34] 其他重要信息 - 7月8日，金州水务完成发行1.6亿美元无担保私募票据，用于偿还大部分向控股公司发行的公司间票据，使美国州水公司偿还信贷安排下短期借款，并将借款额度恢复至2亿美元 [24] - 为电力部门设立3500万美元三年期循环信贷安排，公司可选择增加至5000万美元 [25] - 6月，标准普尔全球评级确认美国州水公司和金州水务公司A +信用评级，展望稳定；穆迪投资者服务公司确认金州水务A2评级，展望稳定 [26] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 潜在的解耦机制变化下，公司如何管理业务以实现允许的ROE，以及7月申请中有无管理收益的额外手段 - 公司认为拟议决定语言表明其适用于最终决定日期后首次提交的通用费率案，当前2022 - 2024年费率案预计不受影响；若采用蒙特雷式WRAM，公司需改变费率设计，可能减少费率层级以利于销售预测 [38] 问题2: 监管机构是否会对所有公用事业同时应用规则变更 - 公司认为若采用蒙特雷式WRAM，监管机构会对所有四家使用全WRAM的公司同时进行；重新设计费率案很复杂，若需重新提交将是艰巨任务 [40] 问题3: 考虑到COVID和领导层变更，ASUS今年是否可能获得新合同，以及对其长期增长预期是否更乐观 - 有多个私有化奖项待定，预计年底前可能有奖项；新领导能力强，公司期望加强业务拓展 [42] 问题4: ASUS业务增长是否集中在今年剩余时间，以及每年0.03美元的增长是否可持续 - 业务增长有一定波动性，取决于新合同奖项；公司通过争取新合同、现有基地更多工作和资产转移三种途径增长收入 [44] 问题5: 资本支出范围中点比年初低1500万美元，是否会在2021年弥补 - 实际低1000万美元，因疫情项目许可困难和避免停水等问题；项目均已获批，公司有望在2021年弥补 [46] 问题6: 假设WRAM和MCBA消失，2019年全年净收入会有怎样的逆风 - 回顾过去较困难，因分层费率基于全WRAM设计；只要允许调整费率结构，公司可控制影响 [48] 问题7: 采用蒙特雷式WRAM并修改层级设计，能否实现或超过允许的ROE - 公司认为PUC在这些问题上较公平；去除全WRAM对节水不利；采用蒙特雷式WRAM关键在于预测和分层费率 [50] 问题8: 拟议决定被搁置，是否意味着委员们观点不同，以及公司修改拟议决定的努力接受程度如何 - 目前难以推测，被搁置是个好迹象；不清楚原因，部分环保人士不支持去除全WRAM；该决定对低收入客户不利 [52] 问题9: CPUC是否对熊谷太阳能项目申请采取行动 - CPUC尚未行动，正在询问太阳能设施相关问题，公司正在解答；项目有和解协议，但有一些复杂情况，PUC关注PG&E野火缓解工作，公司会耐心推进项目 [54][57] 问题10: 与公共倡导者的和解协议与公司提案相比如何 - 公司对和解协议满意；行政法法官在询问问题，因PUC关注其他事务，处理时间较长；项目规模与提交时相同，约1400万美元 [57][61]

业绩总结 - 2020年第二季度的合并稀释每股收益为0.69美元，较2019年第二季度的0.72美元下降了4.2%[9] - 2020年第二季度的总营业收入为1.213亿美元，较2019年第二季度的1.246亿美元下降了2.7%[15] - 2020年第二季度的调整后每股收益分别为水务部门0.54美元，电力部门0.03美元，合同服务部门0.12美元[12] 运营成本与现金流 - 2020年第二季度的水和电力供应成本为2630万美元，较2019年第二季度的2900万美元下降了9.3%[16] - 2020年第二季度的总运营费用为8560万美元，较2019年第二季度的8520万美元略微上升了0.5%[16] - 2020年上半年的经营现金流为4630万美元，较2019年同期的4470万美元增长了3.6%[20] 资本支出与融资 - 2020年上半年的资本支出为5320万美元，预计全年资本支出在1.05亿至1.2亿美元之间[10] - 2020年7月8日，金州水务公司完成了1.6亿美元的无担保私募债券发行[20] 股息与分红政策 - 2020年第二季度宣布的现金股息增加了9.8%，标志着连续第66年增加股息[10] - 董事会批准2020年第三季度现金分红从每股0.305美元增加至0.335美元，增幅为9.8%[29] - 长期分红政策为每股1.25美元，年均增长率超过7%[30] 未来展望 - 预计ASUS在2020年的每股收益贡献为0.46至0.50美元[28] - 2020年7月15日，金州水务公司提交了2022至2024年新水费的总费用申请，申请金额约为4.506亿美元[24]

公司架构与业务范围 - 美国州立水务公司（AWR）是金州水务公司（GSWC）等公司的母公司，2020年7月1日，GSWC完成将电力部门的电力公用事业资产和负债转移给熊谷电力服务公司（BVESI），BVESI成为AWR的全资子公司[11] - 本季度报告是AWR和GSWC的合并报告，GSWC仅对自身相关信息作陈述[12] - GSWC为约26.1万个客户提供供水服务，BVESI为约2.4万个客户提供供电服务[47] - ASUS及其子公司根据50年固定价格合同，为美国多个军事基地的水和/或污水处理系统提供运营、维护和建设服务[48] - 公司通过子公司为九个州的超一百万人提供服务[46] 报告相关说明 - 报告包含前瞻性陈述，受多种因素影响，实际结果可能与陈述有重大差异，如监管程序结果、政策变化、自然灾害、疫情影响等[13][14] - 财务报表未经审计，按美国证券交易委员会规则编制，部分信息和脚注披露已精简或省略，管理层认为已进行必要调整[8][9] - 建议将本季度财务报表与美国州立水务公司及其子公司最新年度报告中的财务报表和附注结合阅读[10] - 报告涵盖美国州立水务公司和金州水务公司截至2020年6月30日和2019年12月31日的合并资产负债表等多种财务报表[6] - 前瞻性陈述中的风险因素包括监管、政策、供应、灾害、疫情、成本、运营、合同、技术、经济、信用等多方面[13][14][15][16][17] - 公司面临的风险可能影响其运营、财务状况和未来业绩，投资者需考虑这些风险阅读报告[13][14][15][16][17][18] - 报告中提及的前瞻性陈述旨在符合1995年《私人证券诉讼改革法案》的“安全港”规定[13] 政策法规影响 - 加州参议院第998号法案于2020年2月1日生效，禁止水务公司在客户欠款至少60天前停止住宅供水服务，并在特定情况下禁止停止服务[14] 财务数据关键指标变化 - 截至2020年6月30日，公司总资产为1697968千美元，较2019年12月31日的1641331千美元增长3.45%[19] - 2020年6月30日，普通股股东权益为619288千美元，较2019年12月31日的601530千美元增长2.95%[21] - 2020年第二季度，公司总运营收入为121278千美元，较2019年同期的124647千美元下降2.69%[23] - 2020年第二季度，公司总运营费用为85562千美元，较2019年同期的85217千美元增长0.40%[23] - 2020年第二季度，公司运营收入为35716千美元，较2019年同期的39430千美元下降9.42%[23] - 2020年第二季度，公司净收入为25612千美元，较2019年同期的26784千美元下降4.37%[23] - 2020年6月30日，公司长期债务为280886千美元，较2019年12月31日的280996千美元基本持平[21] - 2020年6月30日，公司当前负债为158687千美元，较2019年12月31日的115998千美元增长36.80%[21] - 2020年第二季度，基本每股收益为0.69美元，较2019年同期的0.72美元下降4.17%[23] - 2020年第二季度，完全摊薄后每股收益为0.69美元，较2019年同期的0.72美元下降4.17%[23] - 2020年上半年总运营收入为230,355千美元，2019年同期为226,380千美元，同比增长1.76%[25] - 2020年上半年总运营费用为168,940千美元，2019年同期为166,755千美元，同比增长1.31%[25] - 2020年上半年运营收入为61,415千美元，2019年同期为59,625千美元，同比增长3.00%[25] - 2020年上半年净收入为39,684千美元，2019年同期为39,636千美元，同比增长0.12%[25] - 2020年上半年基本每股收益和摊薄后每股收益均为1.07美元，与2019年同期持平[25] - 2020年上半年每股股息为0.610美元，2019年同期为0.550美元，同比增长10.91%[25] - 截至2020年6月30日，普通股股东权益总额为619,288千美元，截至2019年6月30日为578,787千美元，同比增长7.00%[26][27] - 2020年第一季度净收入为14,072千美元，第二季度为25,612千美元[26] - 2019年第一季度净收入为12,852千美元，第二季度为26,784千美元[27] - 2020年上半年行使股票期权和其他普通股发行数量为37千股，2019年上半年同样为37千股[26][27] - 美国州水公司2020年上半年净收入为3968.4万美元，2019年同期为3963.6万美元[28] - 美国州水公司2020年上半年经营活动提供的净现金为4626.3万美元，2019年同期为4466.7万美元[28] - 美国州水公司2020年上半年投资活动使用的净现金为6248.3万美元，2019年同期为8086.9万美元[28] - 美国州水公司2020年上半年融资活动提供的净现金为2138.2万美元，2019年同期为3057.7万美元[28] - 2020年Q2总运营收入为9475.3万美元，2019年同期为9554.8万美元，同比下降0.83%[35] - 2020年上半年总运营收入为1.77145亿美元，2019年同期为1.709亿美元，同比增长3.65%[37] - 2020年Q2净收入为2091.9万美元，2019年同期为2229.8万美元，同比下降6.18%[35] - 2020年上半年净收入为3212.1万美元，2019年同期为3132万美元，同比增长2.56%[37] - 截至2020年6月30日，普通股股东权益总额为5.61359亿美元，截至2019年6月30日为5.15524亿美元，同比增长8.9%[40][43] - 2020年Q2运营费用为6457.8万美元，2019年同期为6151.1万美元，同比增长4.99%[35] - 2020年上半年运营费用为1.24878亿美元，2019年同期为1.21536亿美元，同比增长2.75%[37] - 2020年Q2利息费用为517.7万美元，2019年同期为600.1万美元，同比下降13.73%[35] - 2020年上半年利息费用为1095.4万美元，2019年同期为1199.9万美元，同比下降8.71%[37] - 2020年上半年水电业务收入分别为1.58498亿美元和1864.7万美元，2019年同期分别为1.52863亿美元和1803.7万美元，水电业务同比分别增长3.68%和3.38%[37] - 2020年上半年净收入为3212.1万美元，2019年为3132万美元[45] - 2020年上半年折旧和摊销为1640.3万美元，2019年为1615万美元[45] - 2020年上半年资本支出为5958.9万美元，2019年为7666万美元[45] - 2020年和2019年Q2净利润分别为2.5612亿美元和2.6784亿美元，H1净利润分别为3.9684亿美元和3.9636亿美元[76] - 2020年和2019年Q2基本每股收益分别为0.69美元和0.72美元，H1基本每股收益均为1.07美元[76] - 2020年和2019年H1，公司分别发行37,260股和73,854股普通股，所得款项分别约为3万美元和36.6万美元[78] - 2020年和2019年H1，AWR分别向税务机关支付180万美元和160万美元，GSWC分别支付160万美元和130万美元，用于员工净股份结算相关的预扣股份[79] - 2020年和2019年Q2，AWR季度股息分别约为1130万美元（每股0.305美元）和1010万美元（每股0.275美元），H1分别约为2250万美元（每股0.61美元）和2020万美元（每股0.55美元）[80] - 2020年和2019年Q2，AWR有效所得税税率分别为24.4%和22.6%，H1分别为23.5%和21.9%[91] - 2020年和2019年Q2，GSWC有效所得税税率分别为25.9%和23.4%，H1分别为24.7%和22.2%[91] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月和六个月，3级衍生品公允价值变动情况：2020年三个月期初公允价值为 - 428万美元，未实现收益（损失）为45.3万美元，期末为 - 382.7万美元；2019年三个月期初为 - 33.6万美元，未实现收益为6.9万美元，期末为 - 26.7万美元；2020年六个月期初为 - 317.1万美元，未实现损失为65.6万美元，期末为 - 382.7万美元；2019年六个月期初为 - 31.1万美元，未实现收益为4.4万美元，期末为 - 26.7万美元[86] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，养老金服务成本分别为137.2万美元和98.6万美元，利息成本分别为198.6万美元和213.3万美元等；六个月服务成本分别为278万美元和222万美元，利息成本分别为394万美元和426.4万美元等[93][94] 各条业务线数据关键指标变化 - 金州水公司2020年6月30日公用事业工厂净值为14.34014亿美元，2019年12月31日为13.94742亿美元[29] - 金州水公司2020年6月30日总资产为15.67168亿美元，2019年12月31日为15.22454亿美元[29] - 金州水公司2020年6月30日普通股股东权益为5.61359亿美元，2019年12月31日为5.51188亿美元[32] - 金州水公司2020年6月30日总资本化为8.42245亿美元，2019年12月31日为8.32184亿美元[32] - 金州水公司2020年6月30日流动负债为2.83404亿美元，2019年12月31日为2.45235亿美元[32] - 金州水公司2020年6月30日其他信贷为4.41519亿美元，2019年12月31日为4.45035亿美元[32] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，公司总水收入分别为8707.4万美元和8814万美元，总电力收入分别为767.9万美元和740.8万美元，合同服务收入分别为2652.5万美元和2909.9万美元；六个月，总水收入分别为1.58498亿美元和1.52863亿美元，总电力收入分别为1864.7万美元和1803.7万美元，合同服务收入分别为5321万美元和5548万美元[60] - 2020年6月30日和2019年12月31日，未开票应收账款分别为1039.9万美元和1046.7万美元，来自美国政府的应收账款分别为6439.9万美元和6481.9万美元，合同资产分别为2045.8万美元和1563.1万美元，合同负债分别为1056.9万美元和1116.7万美元[61] - 2020年截至6月30日的三个月和六个月，包含在期初合同负债中的收入分别为670万美元和970万美元[63] - 截至2020年6月30日，公司剩余履约义务总计32亿美元，预计在34至48年的合同剩余期限内确认收入[64] - 截至2020年6月30日，公司净监管负债约为4280万美元，其中7920万美元为超额递延所得税负债，1180万美元为流转递延所得税负债，4220万美元为养老金和其他退休义务相关的净监管资产，380万美元为跟踪购电合同未实现损益的监管资产[65] - 2020年6月30日和2019年12月31日，GSWC的水收入调整机制和修改成本平衡账户余额分别为2949.5万美元和2253.5万美元，总监管资产分别为603.6万美元和 - 245万美元[68] - 2020年和2019年截至6月30日的三个月，GSWC为收回WRAM/MCBA账户前期欠费向客户收取的附加费（净额）分别约为380万美元和83.2万美元；六个月分别约为610万美元和360万美元。2020年上半年，GSWC因用水低于预期和供应成本高于预期，在WRAM/MCBA账户新增净欠费约1300万美元。截至2020年6月30日，GSWC累计监管资产为2950万美元[70] - 截至2020年6月30日，GSWC因COVID - 19相关增量成本66.9万美元被记录为监管资产[71] - 2018 - 2020年，CPUC为GSWC的水业务板块设定的股权回报率为8.90%，费率基数回报率为7.9

财务数据和关键指标变化 - 2020年第一季度，公司综合收益为每股0.38美元，较去年同期每股增加0.03美元，增幅8.6%，但因疫情期间金融市场波动，公司用于资助退休计划的投资收益减少了每股0.08美元 [9] - 第一季度综合收入较2019年同期增加740万美元，其中水收入增加670万美元，电收入增加40万美元，合同服务收入增加30万美元 [14] - 水和电力供应成本为2100万美元，较去年同期略有增加20万美元；除供应成本和附加费外，综合运营费用较2019年第一季度增加130万美元；净利息支出增加370万美元 [15] - 经营活动提供的净现金为1570万美元，而2019年为2940万美元，主要因暂停对欠费客户的服务断开以及建筑工程收款时间的影响 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公用事业子公司金州水务公司的水和电力部门收益均每股增加0.03美元；若排除投资损失，水部门收益较2019年第一季度每股增加0.11美元，主要得益于加州公共事业委员会授权的新费率 [9][10] - ASUS本季度收益贡献为每股0.08美元，较去年同期每股减少0.03美元；排除追溯收入影响，摊薄后每股收益减少0.02美元，主要因部分项目建设成本和外部服务成本高于预期，但管理费用收入增加部分抵消了收益下降 [22] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续投资水和电力系统的可靠性，第一季度公司出资的资本支出为2320万美元，预计全年支出1.15亿 - 1.3亿美元，约为预期年折旧费用的3.5倍 [11] - 金州水务公司正在准备下一个水费率案，将于今年7月提交，申请2022年起的新费率 [21] - ASUS重申2020年收益贡献指引为每股0.46 - 0.50美元，公司参与多个军事基地水和污水处理系统私有化项目的投标，凭借与美国政府的良好关系和管理经验，有能力竞争新合同 [23] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管疫情期间实施居家令，但金州水务和ASUS的客户仍能获得高质量、不间断的水、电和污水处理服务，公司采取措施保障客户和员工的健康与安全 [6] - 加州公共事业委员会授权金州水务公司设立灾难性事件备忘录账户，以跟踪因疫情响应产生的增量成本，预计不会对金州水务的收益产生重大影响；ASUS的业务被视为必要服务，运营未受重大干扰，预计收益也不会受到重大影响 [7][8] 其他重要信息 - 2020年3月，美国州水务公司修订信贷安排，将借款额度提高至2.16亿美元，年底将恢复至2亿美元；公司计划在2020年晚些时候发行金州水务的长期债务，并与银行达成协议，为电力部门设立最高5000万美元的循环信贷安排，有效期3年，自2020年6月起生效；目前不预计发行额外股权 [18] - 金州水务公司向加州公共事业委员会提交融资申请，拟发行和出售最高4.65亿美元的额外债务和股权证券，预计第二季度获得最终决定；2020年3月，委员会批准将金州水务公司的资本成本申请推迟1年至2021年5月1日提交，相应生效日期为2022年1月1日，在此期间公司的回报率将保持7.91%不变 [19][20] - 董事会上周批准第二季度普通股股息为每股0.305美元，反映了2019年10.9%的年度股息增长；公司自1931年以来每年向股东支付股息，并连续65年增加股息，公司的股息政策是长期实现股息复合年增长率超过7% [24] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 4月服务区域的需求趋势如何 - 公司表示由于水和电力业务有收入调整机制，销量不影响损益表，且公司业务超过90%为住宅和商业，所以在水和电方面都未看到需求下降；2020年第一季度计费用水量较去年同期增加约11%，主要因第一季度较为干燥；4月也未看到需求的显著变化 [27][28][30] 问题2: 过去两年8.5%的费率基数增长率能否作为未来的参考，未来资本投资或费率基数增长是否会放缓或加速 - 公司称正在制定2022 - 2024年的费率案，难以确定8.5%是否可作为未来参考；在水业务方面未看到商品价格下降的情况，公司会在保证系统可靠性和考虑客户承受能力之间寻求平衡，不会出现明显增长 [32] 问题3: 疫情导致的停工对军事业务新基地授予潜力有何影响 - 公司认为不会因疫情导致业务放缓，政府推进私有化的关键在于是否有资金用于授予合同，目前了解到政府计划在2020年进行一些授予 [35] 问题4: 本季度退休计划的影响能否在未来以经济有效的方式平滑或对冲 - 公司表示退休计划投资受市场波动影响较大，会考虑相关可能性，但目前不准备改变现有做法，理解这一波动会影响数据表现 [38][39] 问题5: 金州水务第一季度较高的维护费用是否会在全年得到平衡 - 公司预计第一季度的意外维护费用不会持续全年，会在后续得到平衡 [39] 问题6: ASUS第一季度的不利因素能否在全年得到抵消，业绩是否会趋向指引范围的低端 - 公司预计能够抵消第一季度的不利影响，团队正在努力弥补部分建设项目因现场条件导致的成本增加；第一季度没有项目延迟 [41][42]

业绩总结 - 2020年第一季度每股摊薄收益为0.38美元，比去年同期增加0.03美元，增幅为8.6%[11] - 第一季度总营业收入为1.091亿美元，较去年同期的1.017亿美元增加740万美元，增幅为7.3%[13] - 第一季度资本支出为2320万美元，预计2020年资本支出将在1.15亿至1.3亿美元之间[11][16] 用户数据 - 水务部门每股收益为0.24美元，电力部门每股收益为0.06美元，合同服务部门每股收益为0.08美元[12] - 合同服务部门的收益为每股0.08美元，较去年同期下降0.03美元[19] - 预计合同服务部门在2020年的贡献为每股0.46至0.50美元[19] 现金流与资本结构 - 第一季度运营现金流减少至1570万美元，去年同期为2940万美元，主要由于客户应收账款现金收入减少[16] - GSWC的当前授权资本回报率为7.91%，资本结构为57%股本和43%债务[17] 未来展望与分红 - 2020年第二季度宣告每股分红为0.305美元，2019年年分红增加10.9%至每股1.22美元[21] - GSWC在2020年4月获得CPUC批准，允许其请求不超过4.65亿美元的债务和股本发行[17]