投资事件概述 - 阿斯利康宣布计划在中国投资150亿美元 [1][2] - 投资宣布时机为英国首相斯塔默为期4天的访华期间 [2] - 投资旨在为中国及全球患者提供尖端治疗方案 [1][2] 投资背景与战略意义 - 投资证明跨国药企对中国本土研发能力及中国市场的兴趣和认可 [1] - 投资将充分利用中国卓越的科学实力、先进的制造能力以及中英医疗健康生态系统合作优势 [2] - 投资将帮助公司推动其广泛而多样化的研发管线 [3] 投资具体领域与模式 - 150亿美元投资将主要用于提升公司在细胞疗法和放射性偶联药物方面的能力 [3] - 投资涵盖整个价值链，包括药物发现、临床开发和生产制造 [3] - 投资将通过与中国领先生物技术公司合作，将中国创新带向世界，合作方包括AbelZeta、石药集团、和铂医药、加科思和盛诺基 [3] - 在2024年收购亘喜生物的基础上，阿斯利康将成为全球首家在中国拥有端到端细胞疗法能力的生物制药领军企业 [3] 投资具体用途 - 用于建设位于北京和上海的全球战略研发中心 [4] - 用于扩建位于无锡、泰州、青岛和北京的现有生产基地，并设立新的生产基地 [4] - 用于扩展在中国的高技能员工队伍，计划将员工人数增加至超过20,000人 [4]

公司监管与审批进展 - 公司正与美国监管机构合作，以推进其更新后的申请 [1] - 关于该申请的最终决定预计将在2026年上半年做出 [1]

AstraZeneca said on Tuesday that the U.S. health regulator had rejected its application for an easier-to-use version of lupus therapy Saphnelo, pushing back the timeline for a possible approval to the... ...

行业宏观环境 - 跨国药企计划大规模投资中国，例如阿斯利康宣布计划到2030年在中国投资超过1000亿元用于扩大药品制造和研发 [2][9] - 政策层面释放积极信号，修订后的《中华人民共和国药品管理法实施条例》明确国家将完善药品创新体系，支持以临床价值为导向的药品研制和创新，鼓励研究和创制新药 [3][10] - 在政策完善、全球流动性趋于宽松、中国药企技术突破及BD交易持续落地的多重因素共振下，中国创新药产业或正迎来从“研发投入期”迈向“价值兑现期”的关键阶段 [5][12] 产业与交易动态 - 阿斯利康与恒生创新药ETF某成份股达成BD交易，交易包含35亿美元的研发里程碑，彰显中国创新药企的研发实力正不断得到国际大型跨国药企认可 [2][9] - 该BD交易的落地进一步夯实了创新药板块的长期投资价值 [2][9] 市场资金流向 - 创新药板块受到资金青睐，全市场仅有的跟踪恒生创新药指数的ETF产品——恒生创新药ETF（520500）2026年以来日均成交额达3.40亿元 [1][8] - 恒生创新药ETF（520500）在2月2日净流入额达4180万元，基金规模达20亿元，份额达13亿份 [1][8] 特定金融产品分析 - 恒生创新药ETF（520500）通过QDII机制投资31家港股创新药龙头企业，涵盖行业研发前沿与商业化重要力量 [4][11] - 该ETF目前主要聚焦于生物制药、化学制药及原料药等中上游创新药领域，集结了一众研发实力强劲、具备发展潜力的行业翘楚 [4][11] - 该ETF规模较大、流动性较优，并支持场内T+0交易机制，有望成为投资者把握港股创新药机遇的有效工具 [5][12] - 该ETF的基金管理人华泰柏瑞基金是国内首批ETF管理人，在宽基、红利类主题指数领域积累深厚 [6][13]

行业投资评级与核心观点 - 报告对医药行业给予“增持”评级，预期行业表现将明显强于沪深300指数 [10] - 报告核心观点认为，在英国首相访华期间，阿斯利康宣布的巨额投资计划，再次证明了在中国工程师红利及生物医药能力持续验证的背景下，跨国药企对中国本土研发能力及中国市场的兴趣和认可 [5] 投资事件背景与规模 - 英国首相斯塔默开启为期4天的访华行程，随行有超50家企业高管和机构代表，其中包括阿斯利康和葛兰素史克的高管作为医药产业代表 [5] - 阿斯利康宣布计划在中国投资**150亿美元**，将主要用于扩大药品制造和研发 [2][5] 投资具体领域与战略意义 - 投资将主要用于细胞疗法和放射性偶联药物领域，以提升公司在该领域的能力，推动其广泛的研发管线，帮助癌症、血液疾病和自身免疫性疾病患者 [5] - 投资将充分利用中国卓越的科学实力、先进的制造能力以及中英医疗健康生态系统合作优势，为中国及全球患者提供尖端治疗方案 [5] - 投资涵盖整个价值链，从药物发现、临床开发到生产制造，并通过与AbelZeta、石药集团、和铂医药、加科思和盛诺基等领先生物技术公司的合作，将中国创新带向世界 [5] - 在2024年收购亘喜生物的基础上，阿斯利康将成为全球首家在中国拥有端到端细胞疗法能力的生物制药领军企业 [5] 投资具体用途与影响 - 投资将用于建设位于北京和上海的全球战略研发中心 [5] - 投资将用于扩建位于无锡、泰州、青岛和北京的现有生产基地，并同时设立新的生产基地 [5] - 投资将用于扩展在中国的高技能员工队伍至超过**20,000人** [5]

纪要涉及的行业或公司 * 行业：全球制药行业，特别是跨国药企（MNC）与生物科技公司（biotech）[1] * 涉及公司： * **跨国药企（MNC）**：吉利德（Gilead）、默沙东（MSD）、百时美施贵宝（BMS）、阿斯利康（AstraZeneca）、礼来（Eli Lilly）、罗氏（Roche）、辉瑞（Pfizer）、诺华（Novartis）、赛诺菲（Sanofi）、艾伯维（AbbVie）[1][2][3][5][6][7][8][9][10] * **生物科技公司（Biotech）**：荣昌生物、Summit、BioNTech、Revolution Medicines、阿里拉姆（Alnylam）、Aerogen[3][11][12][13][14] * **AI/技术公司**：英伟达（NVIDIA）、薛定谔（Schrödinger）、Mannes、Modella[2][3] * **中国公司**：科伦博泰、恒瑞医药、百利天恒、康诺亚、乐普生物、应人生物、信达生物、三臻制药[5][7][10][12][16] 核心观点与论据 行业宏观趋势与战略 * **应对专利悬崖与加速转型**：跨国药企在专利悬崖压力下，正通过大规模BD（业务发展）和并购加速转型，以平滑重磅产品专利到期带来的销售冲击[1] * **AI成为核心驱动力**：AI从工具上升为制药核心生产力，多家跨国药企（礼来、阿斯利康、赛诺菲）与英伟达等AI公司合作，推动AI平台化、体系化应用，旨在加速研发周期、降低失败率、提升靶点发现与生产效率[2][3] * 礼来与英伟达合作目标将药物研发周期从10年压缩至2-3年[3] * 研发路径目标从“90%湿实验+10%干实验”转变为“10%湿实验+90%干实验”[4] * **生成式AI在医疗领域占比高**：相关调研显示，生成式AI在医疗领域的应用占比达13%，为各领域中较高数值[4] * **Biotech专业化突破**：生物科技公司在细分赛道（如双抗、RNA疗法）持续取得专业化突破，行业整体处于从管线构建到商业化放量的系统兑现周期[2] 重点跨国药企（MNC）2026年关键布局与展望 * **默沙东（MSD）**： * **应对Keytruda专利悬崖**：预计Keytruda销售额在2028年达350亿美元，2030年目标通过约10款产品实现700亿美元营收目标（占70%）[6] * **2026年关键进展**：科伦博泰SKB264（胃癌后线）海外三期数据读出；TLNA三期数据有望读出（峰值预期10亿美元）；启动从恒瑞引进的LPA小分子联用探索[5] * **BD策略**：2026年规划150亿美元BD金额，更关注后期高确定性资产[6] * **百时美施贵宝（BMS）**： * **重点管线**：列出6款具10亿美元以上潜力的管线，涉及抗精神疾病、抗凝、肺纤维化、多发性骨髓瘤（分子胶）等领域[7] * **2026年关键数据读出**：肺纤维化药物、房颤与卒中预防新药的注册性临床试验数据；抗精神分裂药物的阿尔茨海默症适应症扩展数据[8] * **合作推进**：推进从百利天恒引进的EGFR/3双抗ADC（一线三阴乳腺癌、EGFR突变非小细胞肺癌全球数据预计2028年读出）[7][8] * **罗氏（Roche）**： * **重点布局减肥领域**：致力于成为减重领域前三，2026年将公布5款新分子实体三期数据[9] * **BD策略**：更关注中早期项目，重点布局肿瘤、神经和代谢领域[9] * **辉瑞（Pfizer）**： * **肿瘤领域**：推进707临床，2027年可能展开4个全球三期临床（结直肠癌、EC、非小细胞癌、UCC）[9] * **代谢领域**：推进GLP-1研发，2026年启动10项减重相关三期临床（包括长效GLP-1及其与EMILY联用）[9] * **诺华（Novartis）**： * **2026年数据读出**：收购乔酸公司后的三个神经肌肉疾病后期数据；APOA的SASO临床数据[9][10] * **BD关注领域**：口服3双抗及ADC[10] * **阿斯利康（AstraZeneca）**： * **增长支柱**：下一代IO（免疫肿瘤）和ADC作为长期增长支柱[10] * **合作进展**：涉及国内康诺亚和乐普生物的Claudin 18.2 ADC[10] * **代谢领域**：口服GLP-1、Amylin及联用数据将在2026年读出[10] * **礼来（Eli Lilly）**： * **代谢领域龙头**：目标实现T2博泰商业化持续放量，2026年第二季度口服小分子有望获批[10] * **赛诺菲（Sanofi）**： * **自免领域重点公司**：2026年包括OS for 40L的AD37临床数据读出并递交上市申请；TSLP L13双抗（针对哮喘）数据读出[10] * **BD计划**：计划通过BD引入8-12个高质量研发项目，补充临床一期资产[11] 重点生物科技公司（Biotech）2026年关键进展 * **Summit**：针对AK112（PD-1/VEGF双抗）递交首个BLA，预计2026年Q4获FDA审批决定；2026年下半年读出I3的MPFS和中期OS数据[11] * **BioNTech**： * **肿瘤管线**：PD-L1/VEGF双抗在2026年有国内一线三阴乳腺癌三期中期分析，以及海外一线非小细胞癌、小细胞癌、肝癌二期数据读出[12] * **合作引进**：从应人生物引进的两款ADC中，2度ADC（二线阳性EC适应症）有望获批上市；BGH3 ADC将有一二期联用数据及二期小细胞癌数据读出[12] * **Revolution Medicines**： * **2026年数据读出**：RASONE抑制剂针对二线胰腺癌数据（上半年）、一线单药及联用数据（上半年）、针对KRAS G12D的临床数据[13] * **新管线启动**：PSG12V抑制剂等新药将在2026年Q4进入一期临床[13] * **小核酸领域公司**： * **阿里拉姆（Alnylam）**：ALK7（针对肥胖）一期数据、HTT小核酸（针对亨廷顿）一期数据将在2026年下半年读出[14] * **Aerogen**：ABOC3的SHTJ适应症三期数据读出并递交上市申请；AOC3和PCSK1双靶点小核酸一二期数据在2026年Q3读出；Tau蛋白靶点一二期数据在Q3读出[15] * **其他公司**：2026年将提交4项新IND，3款新产品上市，5项三期临床数据读出；心血管代谢领域某商业化产品峰值销售上调至20亿美元[15] AI在制药领域的商业化进展 * **Tempo AI业绩超预期**：2025年全年营收12.7亿美元，同比增长83%；2026年营收目标15.9亿美元；年底在手合同订单达11亿美元，初步证明AI在医疗数据商业化可实现利润放量[5] 其他重要内容 对国内创新药行业的影响与投资方向 * **强催化剂映射**：MNC和biotech在2026年的大量临床数据读出，对与之相关的中国公司形成非常强的催化剂映射[15] * **重点赛道**：ADC、GLP-1、双抗依旧是2026年非常热门和重点的赛道；小核酸也成为重点方向[16] * **投资关注点**： * 持续关注国内相关赛道龙头公司[16] * 关注已出海、具有全球临床与BD经验的创新药龙头（如方方生物、科伦博泰、百利天恒、三臻制药、信达生物）的海外临床数据读出与推进[16] 具体交易与合作案例 * **大额BD交易**：艾伯维与荣昌生物达成大额BD[3] * **AI合作案例**：礼来与英伟达共建AI实验室；阿斯利康收购Modella；赛诺菲加码与中国AI平台合作，通过海外华生制药子公司合作开发两款AI驱动发现的双特异性抗体[3]

英国首相访华与中英经贸合作重启 - 英国首相斯塔默于1月28日开启为期四天的访华行程，这是其上任后首次访华，也是英国首相时隔8年再度访华 [1] - 随行代表团阵容空前强大，包括约60名政府官员及超过50家企业高管和机构代表，释放出英国希望修复对华关系、全力推动双边经贸合作重启的强烈信号 [1][3] 阿斯利康在华大规模投资计划 - 跨国医药巨头阿斯利康宣布，计划于2030年前在中国投资超过1000亿元人民币（150亿美元），以扩大在药品生产与研发领域的布局 [1][3] - 新一轮投资将投向位于北京和上海的全球战略研发中心，并升级位于无锡、泰州、青岛和北京的生产基地，公司还将适时宣布新建生产基地的计划 [3] - 通过这些投资，阿斯利康在中国的员工规模将超过2万人，并在整个医疗健康生态系统中创造数千个新增就业岗位 [9][12] 阿斯利康在青岛的投资深化与地位提升 - 青岛是阿斯利康新一轮在华扩大投资中，目前已知唯一位于北方的城市 [4] - 自2020年与青岛结缘后，公司已连续三年追加在青投资，总投资额从最初的4.5亿美元增加至8.86亿美元，几近翻番 [1][6][8] - 投资主要用于建设及升级青岛高新区内的吸入气雾剂生产供应基地，涉及产能扩大和新增生产线，项目计划于2028年投产，新签约生产线预计2030年完成设备安装 [6][8][9] - 青岛在阿斯利康全球业务版图中的地位得到进一步提升，近5年的青岛市政府工作报告中有3年直接“点名”阿斯利康，今年报告提到要推进其项目建设 [9] 对青岛产业与城市发展的潜在影响 - 阿斯利康所属的生命健康产业是青岛要突破发展的5个新兴产业之一，其在青岛的加码投资有望产生标杆效应，吸引更多产业链上下游配套企业在青岛投资布局 [10] - 阿斯利康的投资将加速资本、人才等优质要素在青岛集聚，其创造的数千个新增岗位有助于青岛在人才争夺战中吸引高素质人才 [11][12] - 青岛致力于打造“10+1”创新型产业体系和“中国康湾”，并与英国在医药、金融等产业领域存在天然的契合性，此次中英关系回暖为青岛打开了与英国企业加强合作的机遇窗口 [10][16] 其他随行英国企业与青岛的关联 - 随行企业名单中，汇丰银行、普华永道、渣打银行等多家金融业企业与青岛联系密切 [14] - 以普华永道为例，其自2006年进入青岛，服务了青岛啤酒、海尔集团等本土龙头企业，并助力海尔完成多项国际收购，未来计划更积极地投入青岛市城市更新、专业园区建设等新战略 [14][15] 青岛吸引外资的策略与努力 - 青岛已入列国家服务业扩大开放综合试点，并在政府工作报告中强调要加力开拓非美市场，引进更多优质外资项目 [18] - 青岛市政府采取顶格推动策略，积极搭建与英国企业的沟通平台，例如市长曾多次会见英国48家集团俱乐部及英中贸易协会负责人，旨在促进企业对接和产业合作 [20][21][22] - 青岛承诺努力营造市场化、法治化、国际化一流营商环境，为各类市场主体提供最优质服务 [22]

全球市场动态 - 富时100指数在周一收盘时上涨1.15%，达到创纪录的10,342点，尽管黄金、白银和石油价格下跌[1][4][6][8] - 富时250指数收盘上涨至23,426点，达到四年高点[6][8] - 欧洲股市上涨 欧洲斯托克600指数攀升至一年高点，法国CAC指数上涨0.8%，德国DAX指数上涨1.1%[9] - 美国股市涨跌互现 道琼斯工业平均指数上涨0.3%至48,972.16点，标普500指数上涨0.2%，纳斯达克综合指数上涨0.1%[19][25] - 亚洲市场大幅下跌 韩国综合指数暴跌超过5%，日本日经225指数下跌超过1%，台湾加权指数下跌超过2%[67][70][71][75] 大宗商品价格剧烈波动 - 黄金价格大幅下挫 从上周接近每盎司5,600美元的纪录高点下跌，周一跌幅高达7.6%，低至近4,400美元，较峰值下跌超过20%，进入技术性熊市[5][56][59][60][69][77] - 白银遭遇历史性抛售 周五暴跌近30%后，周一再跌9%，自周四以来累计跌幅高达41%[5][48][53][69] - 原油价格下跌 布伦特原油下跌近5%至每桶66美元，西德克萨斯中质原油下跌5%至每桶62美元[1][5][61][62][77] - 天然气期货价格暴跌 美国天然气期货价格下跌26%至每百万英热单位3.21美元，为29年来最大跌幅 欧洲TTF基准天然气价格下跌16.5%至每兆瓦时33.32欧元[2] 美联储与货币政策预期 - 凯文·沃什被提名为美联储下一任主席 市场认为其可能倾向于更紧缩的货币政策，被视为“下一个保罗·沃尔克”[43][44][47][52][74] - 利率路径预期 摩根斯坦利预计美联储今年仍将降息两次[20] 高盛预计沃什将通过降低利率和缩减资产负债表来支持经济[35][38] Capital Economics预计英国央行今年将把利率从3.75%降至3.00%[16] - 美联储资产负债表政策 沃什批评美联储资产负债表“臃肿”，主张缩减其规模以降低通胀风险和市场影响[22][37] 经济学家认为其政策影响可能更多通过资产负债表调整而非利率来实现[20][22] 外汇与美元走势 - 美元近期走弱 自1月16日以来，美元兑欧元下跌超过3%，兑日元下跌近4%，贸易加权指数下跌3%[32] - 特朗普总统对美元走弱表示赞同 称其“很棒”，市场解读为其希望美元贬值以提高美国商品竞争力[31][32] 加密货币市场 - 比特币价格下跌 跌至10个月低点，一度跌破75,000美元，1月份下跌近11%，为连续第四个月下跌[3][13][49][50] - 英国最大比特币公司Smarter Web遭受损失 在三个月内损失近1亿美元（7300万英镑），但其负责人表示将继续购买[10][11][12] 地缘政治与特定事件影响 - 特朗普对伊朗态度缓和 表示有望与德黑兰达成协议，缓解了紧张局势，对油价构成压力[3][5][61][62] - 阿斯利康在纽约证券交易所上市 股价在伦敦交易中上涨1.9%[34][40][42] 该公司计划到2030年在美国投资约500亿美元（365亿英镑）[41] 行业与公司表现 - 科技股承压 对人工智能支出回报的担忧引发抛售，微软因AI基础设施支出激增引发市场忧虑[66][71] 韩国科技股三星和SK海力士分别下跌超过5%和8%[70][75] - 防御性板块受青睐 在波动市中，投资者转向保险和电信等防御性行业，推动富时100指数上涨[4][28] - 旅游休闲板块领涨 投资者押注油价下跌将降低旅行成本[4] - 贵金属矿业公司股价下跌 奋进矿业下跌3.3%，成为富时100指数中表现最差的成分股[1][34] 纽蒙特、和谐黄金等美国上市矿商股价也下跌[30] - 交易所提高保证金要求 芝加哥商品交易所集团提高黄金和白银期货交易的保证金要求，加剧了抛售[30][56][57]

战略合作核心内容 - 阿斯利康与石药集团达成新的战略合作 共同开发针对肥胖症和2型糖尿病的多种下一代疗法[1] - 根据协议 阿斯利康旨在获得石药集团一款每月注射一次体重管理管线药物在中国以外地区的全球独家权利[2] - 合作涉及八个项目 双方将首先利用石药集团的AI驱动肽药物发现平台及其专有的每月一次LiquidGel技术推进其中四个项目[3] 合作具体条款与安排 - 交易预计在2026年第二季度完成 取决于惯例成交条件和监管批准[4] - 阿斯利康将向石药集团支付12亿美元首付款 后者有资格获得基于开发和监管的里程碑付款 总额高达35亿美元[5][7] - 石药集团将继续开发四个项目直至一期临床完成 以及另外四个新项目 此后阿斯利康将接手中国以外所有地区的进一步开发和商业化[8] - 石药集团保留在中国大陆、台湾、香港和澳门的权利 阿斯利康在药物潜在获批后拥有在这些市场共同商业化的选择权[8] 合作涉及药物资产 - 合作资产包括一个临近临床阶段的药物SYH2082 这是一种长效GLP-1/GIP受体激动剂 即将进入一期研究[2] - 还包括三个具有不同作用机制的临床前项目 均旨在为肥胖及相关疾病患者提供延长的治疗获益[2] - 合作项目包括一个临近临床的GLP-1/GIP资产[7] 阿斯利康的中国投资战略 - 此次与石药集团的交易紧随阿斯利康上周宣布的一项里程碑式投资 即到2030年前投资150亿美元以扩大其在中国的制造和研发能力[9] - 该投资将扩大阿斯利康在中国进行下一代创新药物发现、开发和制造的能力[9] - 投资支持公司实现2030年战略目标 包括达到800亿美元的总收入 并计划届时推出20种新药 其中9种已上市或获批[10] 肥胖症领域竞争格局 - 礼来和诺和诺德目前主导肥胖症市场 礼来销售基于替尔泊肽的注射剂Mounjaro和Zepbound 诺和诺德销售基于司美格鲁肽的注射剂Ozempic和Wegovy[11] - 诺和诺德上月推出了口服Wegovy药片 而美国FDA对礼来口服肥胖药片的决定预计在2026年上半年做出[12] - 小型生物科技公司Viking Therapeutics正在开发其双重GIP/GLP-1受体激动剂VK2735 包括口服和皮下制剂 去年启动了两项针对皮下制剂的后期研究[12] - 其中一项研究已于2025年11月快速完成入组 另一项研究预计在2026年晚些时候完成入组[13] 公司近期市场表现 - 过去六个月 阿斯利康股价上涨24.4% 同期行业涨幅为19.3%[3]

公司上市地位调整 - 英国最大制药企业阿斯利康的股票将通过上市升级，取代其原在纳斯达克交易的美国存托凭证，于周一在纽约证券交易所开始交易[1][3] - 此举旨在进一步向美国市场倾斜以吸引更多投资者，公司近半数营收均来自美国市场[1][3] - 此举将使公司在英国、瑞典及美国三地的上市地位获得同等权重[1][3] - 美国投资者将更易直接购买阿斯利康普通股，这可能使公司伦敦上市地位的重要性有所降低[1][4] 公司战略与投资动向 - 美国市场对阿斯利康业务的重要性持续提升，在首席执行官Pascal Soriot瞄准全球最大医药市场的战略下，公司对本土市场的倚重出现相对下降[1][3] - 受美国进口税政策施压，阿斯利康已承诺到2030年在美国累计投资500亿美元[1][4] - 与此同时，公司暂停了其英国总部一项价值2亿英镑（合2.74亿美元）的扩建计划[1][4] 市场交易与流动性趋势 - 2019年至2024年间，富时100指数成分股中20家拥有美国存托凭证的公司，其相关交易量增幅超80%[2][4] - 截至2024年的五年间，阿斯利康美国存托凭证交易量涨幅达34%，而同期其伦敦市场股票交易量增幅不足8%[2][5] - 其他多家英国大型企业的美国存托凭证交易量也实现大幅增长：巴克莱银行增幅超3倍，帝亚吉欧、英美烟草以及葛兰素史克的增幅均超1倍[2][5] 英美资本市场比较 - 英国市场难以与美国市场抗衡，美国市场规模更大、流动性更强，且汇聚了大量高增长企业，而英国市场多为估值偏低的传统经济板块[2][5] - 尽管英国股市当前处于历史高位，但表现始终落后于美国市场，这种差距自新冠疫情后进一步拉大：以美元计价，2020年初至今富时100指数涨幅约40%，与标普500指数115%的涨幅相去甚远[2][5] 潜在影响与市场观点 - Peel Hunt研究主管Charles Hall认为，长期来看该公司股票的交易重心或将逐步转移至美国市场，假设美国市场流动性大幅提升，且考虑到公司多数股票由国际投资者持有，该公司极有可能考虑将主要上市地从伦敦迁至美国[1][4] - 此举还将让投资者在购买阿斯利康股票时无需缴纳英国股票交易印花税，这或将导致英国财政部每年损失2亿英镑税收收入[1][4] - 若此次上市调整取得成功，可能会促使其他伦敦上市公司将美国存托凭证转换为普通股上市，进而进一步减少英国的印花税收入[1][4] 交易安排 - 阿斯利康股票将同时在伦敦证券交易所、斯德哥尔摩纳斯达克交易所及纽约证券交易所三地挂牌交易，股票代码均为AZN[2][5]