Azul(AZUL)

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Azul(AZUL) - 2019 Q3 - Earnings Call Presentation
2019-11-08 07:47
业绩总结 - 2019年第三季度净收入同比增长25%,运营利润率提高0.8个百分点[10] - EBITDA为9.358亿雷亚尔,同比增长24.4%[10] - 运营收入为5.593亿雷亚尔,同比增长31%[10] - 净收入(调整后)同比增长57%,达到4.41亿雷亚尔[10] 用户数据 - 每可用座公里收入(RASK)同比增长1.7%,调整后容量增长26.1%[10] - 每可用座公里成本(CASK)下降1.5%,调整后下降4.0%[10] - 货运收入同比增长42%,市场份额从12%提升至22%[11] 未来展望 - 预计2019年ASK增长在20%至22%之间,国内航线预计增长23%至25%[15] - 2019年第四季度预计交付12架新飞机,首架A321neo将在第四季度交付[14] 现金流状况 - 现金余额为43.67亿雷亚尔,占过去12个月收入的41%[13]
Azul(AZUL) - 2019 Q2 - Earnings Call Transcript
2019-08-10 18:01
财务数据和关键指标变化 - 二季度运力增长16%,营收增长31%至26亿雷亚尔,RASK增长13.6%,调整航段长度后同比增长15.1%,连续三年实现运力和RASK双位数增长 [13] - 运营收入创纪录达3.4亿雷亚尔,同比增长70% [14] - 燃油和货币对二季度运营结果产生1.33亿雷亚尔负面影响,约5个利润率点,薪资税减免计划结束产生2个利润率点负面影响,公司通过市场扩张策略等恢复了160%的影响,运营利润率达13% [15] - 季度末流动性状况良好,占过去12个月收入的42%,资产负债表通过安全存款和维护储备等进一步抵御货币波动,总计额外15亿雷亚尔 [17] - 二季度运营现金流超10亿雷亚尔,自由现金流达3.87亿雷亚尔 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - TudoAzul二季度总账单同比增长31%,连续四年实现超30%增长 [15] - 货运业务收入同比增长47%,电子商务业务同比增长314%,是货运业务中增长最快的板块 [15][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西 - 美国市场运力下降,预计全年保持低两位数负增长,国际单位收入呈积极态势 [25] - 阿根廷市场仍面临一定困难,但公司在该市场的业务量较少,仅有每日两班航班 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于在优势市场拓展网络,计划每年新增6 - 8个城市,目前在72%的航线中是唯一运营商,二季度在85%的市场中航班起降量领先 [7] - 实施机队转型计划,用E2替换E1,到年底46架下一代飞机将占12月ASK的55%,未来将全部用E2替代E1,降低成本并提高利润率 [8][9][20] - 积极拓展电子商务业务,凭借广泛的航线网络和物流配送能力,在巴西市场具有竞争优势 [11] - 国际业务采取低风险策略,今年暂无新目的地计划,可能在明年春季或夏季增加航班频次 [26] - 持续推动Congonhas机场的容量扩张,争取更多运营机会,提高市场竞争力 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观环境挑战,公司仍有望在2017 - 2020年实现利润率提高5个百分点的目标 [11] - 对巴西航空市场的未来充满信心,认为随着机队转型和业务拓展,公司将继续扩大利润率 [12] - 新政府的改革措施有望推动巴西GDP在2020年实现增长,公司对未来发展持乐观态度 [67] 其他重要信息 - 公司将于10月14日在坎皮纳斯举办第二届Azul Day活动,邀请投资者与管理团队交流并参观设施 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 国内与国际市场趋势及国际运力增长策略是否调整 - 国际市场趋势有所改善,单位收入呈积极态势,巴西 - 美国市场运力下降,预计全年保持低两位数负增长,公司国际业务策略低风险,今年暂无新目的地计划,可能在明年春季或夏季增加航班频次 [25][26] 问题: 飞行员培训成本进展及何时减轻成本压力 - 机队转型过程存在启动成本,本季度培训、差旅和非生产时间成本约占利润率1.5个百分点,收购Avianca Brasil带来的特定成本预计在Q4消除,随着机队转型推进,成本影响将逐渐减小 [28][29][31] 问题: Congonhas机场的时隙数量是否足够参与往返航班,以及是否会与其他小运营商合作 - 流程尚未结束,公司将继续推动机场扩容,目前暂未确定如何使用新增时隙,机场运营仍较为集中,公司认为应开放机场以增加竞争 [35] 问题: 是否有提升至投资级评级的目标 - 公司具有竞争力,希望提升评级,随着利润率扩张和杠杆率降低,有望逐步实现更高目标 [41][42] 问题: 新指引中考虑的油价,近期油价下跌是否有积极影响 - 公司每月更新预测,参考取暖油远期曲线和美元 - 雷亚尔汇率焦点调查,近期美元升值和油价下跌大致相互抵消,目前价格与发布指引时相近 [44][45] 问题: 下半年运力扩张的市场和机场分布,以及对区域航线的关注是否变化 - 公司预计年底70% - 71%的航线保持独家运营,新增航线和运力主要集中在自身网络,Guarulhos机场新增航线较少,未来将继续加强自身网络建设 [47][48][49] 问题: Avianca Brasil在Guarulhos机场的时隙数量及公司获取情况,以及新增航线是否包括下半年计划开通的 - Guarulhos机场时隙相对不那么受限,公司新增的三个前Avianca市场为Guarulhos、Fortaleza、Juazeiro和Salvador,该机场是公司第四大出发基地,公司将继续专注自身网络发展 [55][56] 问题: 2020年无竞争航线和ASK的占比预计 - 预计2020年趋势与目前相似,随着A320在自身网络的增加,相关收入和ASK占比将增长 [59] 问题: Azul在巴西东北部的业务对系统RASM的贡献,是否影响竞争对手 - 公司的累西腓枢纽表现出色,连接了东北部各首府和国际目的地,增加了运力和单位收入,可能占据了东北部市场的较大份额 [62][63] 问题: 2020年增长的稳定性,以及机队增长目标的灵活性 - 公司对2020年巴西GDP增长持乐观态度,E1到E2的转型应尽快完成,尽管机队增长仅6%,但每架飞机可增加18 - 30个座位,带来超10%的收入增长,公司将继续扩大利润率并推动业务发展 [67][68][69] 问题: E2飞机的部署策略,以及ATR飞机在Congonhas机场的最低进近速度要求 - E2飞机将首先在枢纽机场替换E1飞机,用于高频次商务航线,可降低成本并增加座位数;ATR飞机不适合在主跑道降落,应使用辅助跑道以提高机场运营效率和降低票价 [75][76][77] 问题: 是否有外国对国内时隙的兴趣 - 公司未听说相关情况 [79] 问题: E2与E1飞机的座位配置差异 - E2飞机有136个座位,E90有106个座位,E95有118个座位,相差18 - 30个座位 [81] 问题: 发展国内网络是否促使公司重新审视国际合作关系的重要性 - 国际合作关系对公司很重要,公司近期宣布与Avianca的联运协议,拥有与多家航空公司的代码共享合作,并积极推进与TAP的合资项目,未来将通过拓展网络吸引更多合作伙伴 [87][88] 问题: 对A321neo、LR和XLR飞机的兴趣 - 公司对A321国内版感兴趣,部分飞机预计明年交付;LR飞机航程未达预期,XLR飞机预计2023年推出,公司认为其更有潜力 [91][92][93] 问题: 对TAP投资的目标和进展 - 公司对TAP的投资前景乐观,其管理团队执行类似的发展策略,预计未来利润率将提升,公司有多种选择,包括IPO和战略合作伙伴关系 [96][97]
Azul(AZUL) - 2019 Q2 - Earnings Call Presentation
2019-08-09 03:30
业绩总结 - Azul第二季度收入为26亿雷亚尔,同比增长31.3%[13] - Azul的运营收入为3.4亿雷亚尔,同比增长70%[13] - Azul的净收入为3.45亿雷亚尔[13] - Azul的EBITDA利润率为最高,负债率最低[8] - Azul的货运收入同比增长47%[17] 用户数据 - Azul的忠诚计划TudoAzul拥有超过1100万名会员[16] 未来展望 - Azul的ASK(可用座公里)增长预期从18%-20%上调至20%-22%[25] - Azul的CASK(每可用座公里成本)预期从-1%至-3%调整为0%至2%[25] 成本与市场因素 - Azul的燃油价格每升上涨18.6%[13] - Azul的巴西雷亚尔贬值幅度为8.7%[13]
Azul(AZUL) - 2019 Q1 - Earnings Call Transcript
2019-05-12 23:48
财务数据和关键指标变化 - 一季度净收入为1.38亿雷亚尔,运营收入增长16%至25亿雷亚尔,运力增加16%,经航段长度调整后的每可用座公里收入(RASK)同比增长1.8% [12] - 燃料和货币对一季度运营结果产生7400万雷亚尔的负面影响,约3个利润率百分点;工资税减免计划结束产生2个利润率百分点的负面影响;经调整后的每可用座公里成本(CASK)下降2.4% [13][14] - 一季度录得13.2%的运营利润率,在本季度内恢复了5个利润率百分点中的3个 [14] - 忠诚度计划TudoAzul会员超1100万,非Azul业务总账单同比增长31% [14] - 货运业务收入同比增长41%,货运收入在国内客运航空公司中排第二,货运量份额从13%增至19% [15] - 季度末流动性状况良好,占过去12个月收入的42%;若提前收取所有应收账款,杠杆率将低于3 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 客运业务方面,一季度国内需求环境良好,4月客运周转量(RPK)增长22%,国内可用座公里(ASK)增长17%;国际业务一季度表现超预期,二季度起每可用座英里收入(RASM)将转正 [29][30][32] - 忠诚度计划TudoAzul保持强劲增长,会员数量超1100万,非Azul业务总账单同比增长31% [14] - 货运业务表现出色,收入同比增长41%,货运量份额从13%增至19%,在国内客运航空公司中货运收入排第二 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西市场过去十年航空市场规模翻倍,但巴西人出行频次仍低于其他拉美国家,市场仍有增长空间 [9] - 过去30天,Avianca Brasil 85%的运力退出市场,预计后续RASK将同比健康增长 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有基于三大支柱的多年利润率扩张计划:用下一代飞机进行机队转型;发展忠诚度业务TudoAzul;拓展货运和辅助收入业务 [18] - 目标是加速引入A320neos和E2飞机,一季度新增5架A320neos,替换4架E - Jets,目前机队中有26架A320neos飞行,占一季度运力的34%;E2飞机9月左右开始交付,年底预计有6架 [9][10] - 关注Avianca Brasil资产情况,若有机会获取额外航班时刻会争取,但公司业务模式不依赖于此 [36][37] - 行业竞争方面,Avianca Brasil 85%的运力退出市场,对行业整体有利,公司有望受益 [13][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 巴西航空市场未来十年将继续增长,公司机队转型计划令人兴奋,新飞机有助于抵消货币疲软和燃油价格上涨的影响 [9] - 对公司提供的全年指引有信心,鉴于Avianca Brasil的情况,可能会对运力进行调整 [19] - 二季度预订情况良好,对收入前景乐观,行业定价理性,预计后续RASK同比将健康增长 [13][29][30] - 随着更多燃油效率高的飞机加入机队,单位成本将显著下降 [13] 其他重要信息 - 公司获TripAdvisor多项大奖,包括巴西最佳航空公司、拉丁美洲最佳航空公司等六项大奖 [7] - 公司是巴西航班数量和服务目的地最多的航空公司,本季度新增3个目的地,并宣布在圣保罗州新增2个目的地;得益于圣保罗州州长的旅游激励计划,6月1日起燃油税将从25%降至12% [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 维护费用大幅下降及会计处理变化的原因 - 实施IFRS 16后,租赁飞机的维护费用资本化;同时开始将部分维护活动和备件库存内包,规模经济和较低的资本成本也有影响;2019年起维护运营费用将下降,折旧将上升,预计折旧维持在一季度水平,维护费用约为每季度7000万雷亚尔 [21][22] 问题2: 会计处理变化是否与IFRS 16有关 - 不是IFRS 16的原因,C检查也进行了内包,但IFRS 16导致维护和折旧数字与以往不同 [24] 问题3: 退役飞机维护准备金政策及未来是否有重大特殊值 - 本季度退役4架飞机,维护是持续进行的,无特殊情况;会根据市场情况替换E1飞机,会与租赁一起计提准备金;未来几个季度预计无重大特殊值 [26][27] 问题4: 国内市场定价情况 - 一季度1、2月表现良好,嘉年华活动对业务有一定影响,3月下旬较慢;二季度开局强劲,4、5月预订情况好,行业定价理性,收入增长中约一半来自运量,一半来自平均票价,旅行社和直销渠道收入平衡 [29][30] 问题5: 国际市场中阿根廷业务的影响及国际业务贡献变化 - 对阿根廷业务敞口低,每天仅2趟直飞航班;国际业务一季度表现超预期,二季度起RASM将转正;美国 - 巴西航线5月起运力将下降中两位数;随着国内业务增长,国际业务在整体业务中的占比将变小 [32][33] 问题6: 若Avianca Brasil无拍卖,资产如何处理及资金来源 - Avianca Brasil资金耗尽,本月工资未支付,拍卖流程被禁令阻止;这对行业整体有利,公司在各种情况下都可能获得一些时刻;公司每天运营800趟航班,业务模式不依赖该机场,但有机会会争取;公司每天招聘Avianca员工 [35][36][37] 问题7: 机队计划变化 - 机队计划情况不确定,关注Avianca情况,有意向获取其部分下一代资产(neos),预计未来30 - 60天根据拍卖流程结果更新新的运力计划 [39] 问题8: 美国 - 巴西航线频次削减原因 - A330 neos交付延迟,第二架飞机预计推迟到下半年交付,影响了部分航班频次;公司会保持运力纪律 [41] 问题9: 全年指引中后续季度利润率提升的驱动因素 - 公司通常在第三、四季度表现更强;二季度表现超预期;更多A320neos飞机加入,货运和TudoAzul等辅助业务增长;E2飞机在第三、四季度加入,增加运力同时降低燃油成本;一季度同比基数高,后续季度同比压力小;竞争对手85%的运力退出市场;预计二季度RASK同比将实现高个位数增长 [43][44][45] 问题10: RASK是否受工资税减免结束的积极影响 - 可以在瀑布图中看到具体受益金额 [47] 问题11: 调整维护费用资本化后,指引是否保守 - 提供指引时会有需求水平、经济活动、燃油、外汇等隐含假设,所以有一个范围;发布指引时目标是达到范围中间值;燃油和外汇带来不利影响,会使利润率靠近指引低端,但收入环境好于预期,会使利润率靠近指引高端,预计全年EBIT利润率仍在指引范围内 [49][50] 问题12: Azul是否会与Avianca Brasil达成类似合作协议或收购其资产 - 一切皆有可能,公司密切关注情况;之前Avianca Brasil的资产分配方案公司不感兴趣,若参与需有能在里约和圣保罗竞争的航班时刻表;目前无具体评论,会寻找机会 [52] 问题13: Avianca拍卖若进行,资产是否有被监管机构收回风险及时间线 - 情况不确定,公司认为竞争对手有关闭计划,监管机构在密切关注,会让法官、律师和反垄断机构处理相关问题;公司会继续运营业务,寻找扩张机会 [55] 问题14: 从Avianca获取飞机交付情况及提前退役E1飞机的灵活性和意愿 - 相关飞机交易未完成,公司想要Avianca的下一代飞机,正在处理相关事宜;公司有能力提前退役E - Jets,提前退役可加快利润率扩张;Avianca Brasil 85%的运力退出市场,预计只有约一半的运力会重新投入市场,市场定价将更合理;公司会利用新飞机加强自身网络 [58][59][60] 问题15: 若从Avianca获取时刻,增长带来的成本增加与营销新服务的关系及是否会稀释利润率 - 公司认为可以迅速开展业务,现有网络和流量能为营销和分销提供支持,不会增加营销和分销成本,新增运力将高效融入现有业务,不会稀释利润率 [62] 问题16: 货运业务增长前景和盈利能力 - 货运业务表现出色,用新货运飞机可将330飞机部署到合适航线,电子商务业务显著增长;与Correios的合资企业原预计年增长20% - 25%,实际去年增长超50%,今年增长41%,因此决定独立发展;公司会继续投入资源发展货运业务,虽货运业务增速会因基数增大而放缓,但整体不会减速 [66][67][68] 问题17: 2019年成本指引的依据及季度分布情况 - 燃油使用远期曲线预测,外汇使用Focus调查数据,但公司采取了保守态度;年底前会有更多下一代飞机带来运力增长,需求环境变化,且公司业务下半年通常比上半年强;虽一季度EBIT利润率低于全年指引,但符合预期,公司会在有顺风和逆风的情况下朝着指引目标前进 [71][72]
Azul(AZUL) - 2019 Q1 - Earnings Call Presentation
2019-05-10 23:18
业绩总结 - 2019年第一季度收入增长16.0%,达到25亿雷亚尔[8] - 营业收入为3.36亿雷亚尔,受到7400万雷亚尔的燃料和外汇影响[8] - EBITDAR利润率为29.2%[8] - 总现金持有量为40亿雷亚尔,占过去12个月收入的42%[8] - 货运收入同比增长48%[12] 用户数据 - TudoAzul忠诚计划会员超过1100万,推动非票务收入增长41%[11] 未来展望 - 2019年ASK(可用座公里)增长预期为18%至20%[16] - 预计2019年运营利润率为18%至20%[16] - CASK(每可用座公里成本)预计下降1%至3%[16] 负面信息 - 由于燃料、货币和工资税的影响,营业利润率减少5个百分点,但通过收入回收和利润扩张恢复了3个百分点[9]
Azul(AZUL) - 2018 Q4 - Annual Report
2019-05-01 03:46
飞机债务与租赁 - 截至2018、2017和2016年12月31日,公司飞机债务分别有15.5%、18.8%和17.4%以雷亚尔计价[519] - 公司飞机租赁协议分为经营租赁和融资租赁,会计处理方式不同[524] - 截至2018年12月31日,123架运营租赁飞机中有15架转租给TAP[634][642] - 截至2018年12月31日,不可撤销经营租赁义务的未来最低租赁付款总额达1.04512万亿雷亚尔[642] 财务指标与业绩 - 截至2018年12月31日,公司及其子公司净经营亏损结转额为18.292亿雷亚尔[521] - 2018年运营收入为5.254亿雷亚尔,较2017年减少3.396亿雷亚尔,运营利润率从2017年的11.1%降至5.7%[564] - 2018年总运营收入为9.153357亿雷亚尔,较2017年的7.789497亿雷亚尔增长17.5%,其中客运收入增长29.5%,其他收入下降55.8%[561] - 2018年运营费用中,飞机燃油费用增长43.1%,薪资福利增长9.0%,飞机及其他租金增长27.8%,着陆费增长22.7%,交通和客户服务增长10.5%,销售和营销增长19.1%,维护材料和维修下降11.2%[561] - 2018年净收入为4.203亿雷亚尔,较2017年减少1.088亿雷亚尔,排除非经常性事件影响后净收入为7.036亿雷亚尔[565] - 2018年运营收入为91.534亿雷亚尔,较2017年的77.895亿雷亚尔增长17.5%,主要因ASK运力增长16.0%[568] - 2018年客运收入为86.7亿雷亚尔,较2017年的66.95亿雷亚尔增长29.5%,主要因RPK增长16.4%和采用IFRS 15准则[569] - 2018年货运及其他收入为6.109亿雷亚尔,较2017年减少55.8%,主要受IFRS 15准则影响,按备考基础计算增长29.3%[570] - 2018年运营费用为86.279亿雷亚尔,较2017年的69.245亿雷亚尔增长24.6%,主要因巴西雷亚尔贬值、燃油价格上涨和非经常性事件[575] - 2018年飞机燃油费用较2017年增长43.1%,即7.961亿雷亚尔,主要因燃油价格上涨30.0%和飞行小时数增加6.5%[576] - 2018年薪资福利较2017年增长9.0%,即1.169亿雷亚尔,主要因薪资增长2.5%和机组人员数量增加[577] - 2018年飞机及其他租金较2017年增长27.8%,即3.282亿雷亚尔,主要因雷亚尔贬值和运营租赁飞机数量增加[578] - 2018年财务收入较2017年减少56.3%,即5340万雷亚尔,主要因巴西无风险利率降低[585] - 2018年金融衍生品收益为2.981亿雷亚尔,2017年为亏损9020万雷亚尔[587] - 2017年总运营收入为77.895亿雷亚尔,较2016年的66.699亿雷亚尔增长16.8%,主要因客运收入增长15.7%和其他收入增长23.9%[592][596] - 2017年客运收入为66.95亿雷亚尔,较2016年增加9.085亿雷亚尔,增幅15.7%,主要归因于RPKs增长13.8%和PRASK增长4.6%[597][599] - 2017年其他收入为1.094157亿雷亚尔,较2016年增加2111万雷亚尔,增幅23.9%,源于货运收入增长49%和客运相关辅助收入增长15.3%[592][598] - 2017年运营费用为69.245亿雷亚尔,较2016年的63.256亿雷亚尔增长9.5%,主要是飞机燃油费用增长18.5%和薪资福利费用增长18.7%[593][600] - 2017年飞机燃油费用增加2.88亿雷亚尔,增幅18.5%,因喷气燃料价格上涨11.0%和飞行小时数增加0.9%[601] - 2017年薪资福利费用增加2.043亿雷亚尔,增幅18.7%,由于薪资增长7.4%、机组人员数量增加及利润分享和奖金规定[602] - 2017年运营收入为8.65亿雷亚尔,较2016年增加5.207亿雷亚尔,运营利润率从2016年的5.2%提升至2017年的11.1%[594] - 2017年净收入为5.29亿雷亚尔,而2016年净亏损1.263亿雷亚尔,净结果改善6.553亿雷亚尔[595] - 2017年ASK为253亿,较2016年的228.69亿增长10.6%,主要因引入新一代A320neo飞机[594][599] - 2017年财务收入增加4370万雷亚尔,增幅85.6%,因现金及投资总额从2016年底的17.956亿雷亚尔增至2017年底的26.432亿雷亚尔[611] - 2017年财务费用较2016年减少28.3%,即2.072亿雷亚尔,主要因未偿债务余额降低、平均利率降低和巴西无风险利率下降[612] - 2017年衍生金融工具损失9020万雷亚尔,2016年为收益1080万雷亚尔[613] - 2017年外币兑换净折算收益为5790万雷亚尔,低于2016年的1.797亿雷亚尔,因巴西雷亚尔兑美元升值8.5%[614] - 2017年关联方交易净收益为1.944亿雷亚尔,高于2016年的1.63亿雷亚尔,主要因认沽期权到期和投资公允价值增加[615] - 2018年12月31日公司总现金头寸为29.743亿雷亚尔,高于2017年的26.432亿雷亚尔[621] - 2018年经营活动提供的净现金为4.431亿雷亚尔,较2017年增长49.9%,主要因供应商付款期限和安全存款及维护储备金变化[623] - 2018年投资活动提供的净现金为5800万雷亚尔,2017年为使用9.758亿雷亚尔,主要因固定资产销售收益和金融投资赎回增加[625] - 2018年融资活动使用的净现金为1.612亿雷亚尔,2017年为提供8.567亿雷亚尔,主要因贷款和债券减少及资本增加减少[627] - 截至2018年12月31日,公司总债务为37.06亿雷亚尔,较2017年增长6.2%[629] - 2017年ASK增长10.6%,平均票价同比增长8.4%[624] 会计政策与核算 - 公司采用负债法核算所得税,仅在有证据表明递延所得税资产很可能实现时才予以记录[520] - 公司根据IFRS编制财务报表,需管理层采用会计政策并进行估计和判断[521] - 公司根据IFRS 15确认客运和旅行相关服务收入,对未使用积分按估计过期未使用部分确认收入[525][529] - 递延税采用负债法,所得税适用税率为25%,社会贡献适用税率为9%[554] 运营机队情况 - 截至2018年12月31日,服务城市达110个,全职员工11807人,自有飞机20架,租赁飞机123架,总计143架[557] - 2018年运营机队共125架,较2017年的122架有所增加,其中E - 190有9架,E - 195有54架,ATR 72有33架,B737货机有2架,A320neo有20架,A330有7架[560] - 公司计划到2023年底将运营机队从2018年的123架增至160架[636] 未来规划与预期 - 公司预计国内运力增长将通过用更大、更省油的下一代飞机替换小型飞机实现,还会增加有高需求和增长潜力的航线和城市,并拓展美国和欧洲的国际目的地[556] - 公司认为将继续从TudoAzul忠诚度计划、货运和旅游套餐业务中获得额外收入[556] - 2019年预计ASK运营能力较2018年增长18% - 20%,其中国内ASK增长16% - 18%,国际运力增长20% - 25%[640] - 新一代空客A320neo飞机2018年占ASK的30%,预计2019年占总运力的40%[641] - 预计2019年CASK同比下降1% - 3%[641] - 2019年EBIT指引预计为18% - 20%,2018年在IFRS 16下为15.1%[641] 维修准备金相关 - 2018、2017和2016年,公司向出租人支付的维修准备金分别为3.177亿、2.914亿和2.983亿雷亚尔[538] - 2018、2017和2016年,公司因预计无法完成飞机返还前所需的维修事件而核销的金额分别为3110万、960万和400万雷亚尔[539] - 2018、2017和2016年,维修准备金存款汇率差异在财务结果中确认的金额分别为收入1.938亿雷亚尔、收入1910万雷亚尔和损失1.535亿雷亚尔[541] 其他财务事项 - 截至2018、2017和2016年12月31日,商誉和其他无形资产未确认减值[555] - 2018 - 2016年资本支出分别为8.548亿雷亚尔、6.456亿雷亚尔和4.421亿雷亚尔,主要用于购置新飞机等[635] - 截至2018年12月31日,公司非可撤销合同义务总计141.9648亿雷亚尔[645] - 截至2018年12月31日,飞机融资未偿余额为12.428亿雷亚尔,非飞机担保贷款抵押资产账面价值为2.536亿雷亚尔[633][634] 汇率与风险对冲 - 公司部分费用随雷亚尔与美元汇率变化而波动,目前通过安排对冲燃油价格、外汇和利率上涨风险[519] - 2018年巴西雷亚尔兑美元平均贬值14.8%,燃油价格上涨30%,非经常性事件总计2.833亿雷亚尔,影响了公司业绩[564]