业绩总结 - 2020年第一季度净收入为28亿雷亚尔，同比增长10.3%[9] - 2020年第一季度EBITDA为6.542亿雷亚尔，EBITDA利润率为23.3%[9] - Azul在2020年第一季度的运营收入为1.736亿雷亚尔，运营利润率为6.2%[9] - Azul在2020年第一季度的正常化EBIT利润率为14.9%，同比上升1.2个百分点[9] - Azul在2020年第一季度的货运收入同比增长41%[9] 成本与现金流 - 2020年第二季度预计总运营成本将同比下降约55%[14] - 预计2020年5月和6月的每日净现金消耗为300万至400万雷亚尔[15] - Azul在2020年第一季度的CASK（每可用座公里成本）在剔除货币、燃料和COVID-19影响后下降2.1%[9] 用户数据与市场表现 - Azul在2020年第一季度的ASK（可用座公里）同比增长12%[9] 未来展望 - Azul计划在2021年12月之前保持舒适的现金缓冲，无需增资[19]

债务与资金情况 - 截至2019、2018和2017年12月31日，公司不含租赁负债的营运资金债务分别有100%、100%和99.2%以雷亚尔计价，不受汇率波动影响[510] - 截至2019年12月31日，公司及其子公司净经营亏损结转额为19.718亿雷亚尔[512] - 截至2019年12月31日，公司现金及现金等价物和短期及长期投资总额为31.076亿雷亚尔，较2018年的29.743亿雷亚尔有所增加[702] - 截至2019年12月31日，公司总债务为156.248亿雷亚尔，含转租应收款的总债务为153.453亿雷亚尔，较2018年增长35.6%[709] - 2019年含转租应收款并考虑货币互换影响的总债务为150.235亿雷亚尔，非经常性损失调整后净债务与调整后EBITDA的杠杆比率为3.3[709] - 公司当地货币债务平均期限3.4年，平均利率4.8%，美元计价债务平均利率5.6%，排除本季度收到的飞机，杠杆率为2.7倍[709] 风险管理与套期会计 - 公司使用金融工具如货币远期合约、期权、NDF对冲汇率风险，使用取暖油互换对冲燃油价格风险，使用利率互换对冲利率风险[536] - 非套期会计的衍生品公允价值变动产生的损益在当年直接计入损益[537] - 套期会计分为公允价值套期和现金流量套期[538][539] - 公允价值套期下，套期工具公允价值变动损益计入损益或其他综合收益，被套期项目损益调整其账面价值并计入损益[541] - 现金流量套期下，套期工具有效部分损益直接计入其他综合收益，无效部分计入损益[545] - 公司持有利率互换合约以对冲部分飞机融资公允价值变动风险[544] - 公司使用互换合约对冲融资租赁交易浮动利率风险，用货币期权对冲外币债务风险[549] 所得税核算 - 公司按负债法核算所得税，仅在很可能实现递延所得税资产时才予以记录[511] - 所得税费用、递延税资产和负债反映管理层对当期和未来税款的最佳评估，巴西所得税按每个法人实体确定[570] 财务报表范围 - 公司合并财务报表包括自身及子公司截至2019年12月31日的财务报表[513] 金融资产与负债处理 - 金融资产在特定条件下终止确认，金融负债在义务解除、取消或到期时终止确认[553][556] - 公司按IFRS 9要求对金融资产预期信用损失确认损失准备，对贸易应收款采用简化方法估计损失准备[559][560] - 金融工具公允价值根据市场报价或估值技术确定[567][568] 存货处理 - 存货包括飞机维修部件、零食供应品和制服，按成本与可变现净值孰低计量[569] 外币交易折算 - 外币交易按交易发生日汇率折算，货币性资产和负债按资产负债表日汇率折算[576] 财产和设备处理 - 财产和设备按购置或建造成本入账，采用直线法折旧，不同资产有不同估计使用寿命[579][580] - 飞机及使用权资产初始确认时成本分配到四个主要组件，后续重大维护和结构检查资本化并折旧，常规维修计入当期费用[598][599] - 飞机归还前维护成本从合同开始确认为准备金，同时确认使用权资产并直线折旧[600] - 飞机预付款计入财产和设备，包括制造阶段利息等费用；购买飞机和发动机获得的信用用于支付维护服务，减少购置成本[601][602] 租赁处理 - 公司对所有租赁采用单一确认和计量方法，确认租赁负债和使用权资产[584] - 公司对短期租赁和低价值资产租赁采用豁免确认，租赁付款按直线法确认为费用[592] - 资产转让符合IFRS 15销售条件时，售后回租使用权资产按相关比例计量，收益或损失确认有限制；不符合则继续确认资产并确认金融负债[594] - 转租交易分融资和经营转租，原租赁负债会计处理不变，融资转租终止确认使用权资产，经营转租继续确认并折旧[595][596][597] 业务合并与无形资产处理 - 业务合并采用收购法，成本按公允价值计量，商誉按超额部分计量；同一控制下企业合并采用前任会计方法[603][604] - 无形资产初始按成本计量，有确定使用寿命的摊销并测试减值，不确定的不摊销但每年测试减值[605] 非金融资产减值 - 非金融资产每年审查减值迹象，资产可收回金额取公允价值减销售成本或使用价值较高者，减值损失可转回但有限制[608][609][610] 保证金处理 - 安全存款是飞机租赁保证金，维护储备是提前支付给出租人的保证金，根据可收回性分类[615][616][617] 收入确认 - 收入方面，客运票收入和旅行相关服务收入在运输服务提供时确认，估计未使用机票退款和兑换价值[631][632] - 公司销售积分给客户和商业伙伴，相关收入在积分兑换且运输服务发生时确认为客运收入[636] - 公司在销售机票时，按IFRS 15将部分机票销售确认为收入，部分对应TudoAzul计划积分的金额递延至“航空运输负债”账户[635] 公司规模发展 - 2008 - 2019年公司服务城市从3个增至116个，全职员工从712人增至13189人，飞机总数从5架增至166架[642] 收入与费用变化 - 2019年与2018年相比，客运收入从8670132千雷亚尔增至10907889千雷亚尔，增长25.8%；货运及其他收入从386932千雷亚尔增至534428千雷亚尔，增长38.1%；总运营收入从9057064千雷亚尔增至11442317千雷亚尔，增长26.3%[647] - 2019年与2018年相比，运营费用从7863440千雷亚尔增至12637717千雷亚尔，增长60.7%，其中飞机燃料、薪资福利、着陆费等多项费用均有增长[647] - 2019年运营亏损1195400千雷亚尔，2018年运营收入1193624千雷亚尔，主要因运营收入增长26.3%，但受非经常性事件、薪资税减免结束、巴西雷亚尔贬值等因素影响[647][649] - 2019年净亏损24.031亿雷亚尔，2018年净亏损6.357亿雷亚尔，排除非经常性事件影响，2019年净收入为8.237亿雷亚尔[650] - 2019年运营收入为114亿雷亚尔，较2018年的91亿雷亚尔增长26.3%，主要因客运收入增长25.8%和货运及其他收入增长38.1%[651] - 2019年客运收入为109.079亿雷亚尔，较2018年的86.701亿雷亚尔增长25.8%，主要因RPKs增长23.9%和PRASK增长3.0%[652][654] - 2019年货运及其他收入为1.475亿雷亚尔，较2018年增长38.1%，主要因货运收入增加[653] - 2019年运营费用为126.377亿雷亚尔，较2018年的78.634亿雷亚尔增长47.743亿雷亚尔，主要因非经常性损失、工资税减免结束和巴西雷亚尔贬值[655] - 2019年飞机燃油费用较2018年增长16.7%，即4.413亿雷亚尔，主要因飞行小时数增加和燃油价格上涨[656] - 2019年薪资福利较2018年增长32.2%，即4.554亿雷亚尔，主要因机组人员增加和工资税减免结束[657] - 2019年财务收入较2018年下降3.3%，即250万雷亚尔，主要因巴西无风险利率降低[655] - 2019年财务费用较2018年增长21.4%，即2.347亿雷亚尔，主要因租赁利息支付增加和巴西雷亚尔贬值[666] - 2019年衍生金融工具收益为3.255亿雷亚尔，2018年为2.981亿雷亚尔，主要因美元和取暖油衍生工具对冲[667] - 2018年公司净亏损6.357亿雷亚尔，排除非经常性费用后净亏损为4.094亿雷亚尔[675] - 2018年运营收入为90.571亿雷亚尔，较2017年的77.048亿雷亚尔增长17.5%，主要因ASK运力增加16.0%[676] - 2018年客运收入为86.7亿雷亚尔，较2017年的66.95亿雷亚尔增长29.5%，主要因RPK增加16.4%和采用IFRS 15准则[677][681] - 2018年货运及其他收入较2017年减少6.226亿雷亚尔，降幅61.7%，主要受IFRS 15准则影响[678] - 2018年运营费用为78.634亿雷亚尔，较2017年的64.62亿雷亚尔增长21.7%，主要因巴西雷亚尔贬值、燃油价格上涨和非经常性事件[682] - 2018年飞机燃油费用较2017年增加7.961亿雷亚尔，增幅43.1%，因燃油价格上涨30.0%和飞行小时数增加6.5%[683] - 2018年财务收入较2017年减少5380万雷亚尔，降幅41.9%，主要因巴西无风险利率降低[691] - 2018年财务费用较2017年增加1620万雷亚尔，增幅1.5%，因新增飞机租赁利息支付和巴西无风险利率降低[692] - 2018年衍生金融工具收益为2.981亿雷亚尔，2017年为亏损9020万雷亚尔[693] - 2018年外汇净折算损失为13.061亿雷亚尔，2017年为净收益3490万雷亚尔，因巴西雷亚尔兑美元贬值17.1%[694] 现金流量情况 - 2019年经营活动提供的净现金为25.946亿雷亚尔，2018年为17.649亿雷亚尔，增长主要因净收入、现金流、薪资和航空交通负债等因素变化[703] - 2019年投资活动使用的净现金为11.868亿雷亚尔，2018年为2.738亿雷亚尔，增加主要因固定资产销售收益减少、资产购置支出增加和长期金融投资[705] - 2019年融资活动使用的净现金为9.135亿雷亚尔，2018年为11.513亿雷亚尔，减少主要因贷款等还款减少，部分被发行的贷款和债券增加抵消[707] - 2018年经营活动提供的净现金为17.649亿雷亚尔，2017年为10.142亿雷亚尔，增长主要因净收入、供应商现金使用和保证金等因素变化[704] - 2018年投资活动使用的净现金为2.738亿雷亚尔，2017年为10.814亿雷亚尔，减少主要因固定资产销售收益增加和金融投资赎回[706] - 2018年融资活动使用的净现金为11.513亿雷亚尔，2017年融资活动提供净现金2.434亿雷亚尔，变化主要因贷款和债券减少、资本增加和还款减少[708] 公司发展预期 - 公司预计国内运力增长主要来自用更大、更省油的下一代飞机替换小型飞机，还将增加有高需求和增长潜力的航线和城市[641] - 公司预计继续利用在巴西建立的强大连接性，增加美国和欧洲的国际目的地[641] - 公司认为将继续从TudoAzul忠诚度计划、货运和旅游套餐业务中获得额外收入[641] 运营部门确定 - 公司根据IFRS 8，基于内部报告确定运营部门，出于财务报告目的只有一个运营部门[638][640]

财务数据和关键指标变化 - 2019年第四季度公司营收增长33%，超过110亿雷亚尔，EBIT利润率扩大至24.1%，EBITDA达到创纪录的12亿美元，同比增长62% [12] - 经航段长度调整后，每可用座英里收入（RASK）增长4.5%，每可用座英里成本（CASK）下降6.6%，排除工资税减免计划结束的影响，CASK几乎下降9% [12] - 2019年调整租金支付后的经营现金流为17亿雷亚尔，自由现金流为2.7亿雷亚尔 [17] 各条业务线数据和关键指标变化 - Azul Cargo业务第四季度收入同比增长53%，全年在巴西的货运量份额达到23%，为全国第二 [14] - TudoAzul忠诚度计划第四季度总账单增长41%，年末会员数达1200万 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 国际市场需求自两周前明显下降，降幅达20% - 30%，公司已削减30%的国际运力，并将继续评估调整 [24][25] - 国内市场预订量相对稳定，2 - 3月国内收入实现两位数增长，但随着美元汇率上升，公司已对4月运力进行调整，全年增长预期从20%降至15%且可能继续下降 [27][28][29] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续用E2飞机替换E1飞机，但暂停增量交付，以应对疫情影响 [18] - 削减国际运力20% - 30%，并提前降低国内增长速度，集中网络资源于枢纽机场 [18][28] - 实施招聘冻结，推出无薪休假计划，与商业伙伴协商新的付款条款 [18] - 公司拥有巴西最强大、最具防御性的航线网络，在超70%的航线上是唯一运营商，具有竞争优势 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 疫情形势预计持续四个月，公司正积极应对，虽目前国内需求影响不大，但仍需密切关注 [10][11] - 巴西因气候温暖、有应对热带疾病经验、民众适应危机、医疗系统有能力以及人口年轻健康等因素，预计疫情影响不如其他国家严重 [10] - 公司对长期目标充满信心，若巴西情况恶化将迅速行动，同时会保护和积累现金，照顾好员工和客户 [11][19] 其他重要信息 - 公司拥有充足的流动性和未抵押资产，包括16亿雷亚尔现金、12亿雷亚尔应收账款、17亿雷亚尔保证金和维护储备金等 [15] - 公司100%的营运资金为当地货币，2020年无飞机资本支出承诺的预交付款支付，也无重大债务偿还 [16] - 公司TAP可转换债券价值14亿雷亚尔，为战略资产，目前未抵押且有潜在流动性 [48][49] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 巴西人国内外旅行意愿及需求是否受影响 - 巴西国内新闻对疫情报道关注度低，国内需求保持稳定；国际需求自两周前明显下降，降幅20% - 30%，公司已削减30%国际运力，且未出现大量误机、改签或取消情况，主要影响新预订 [22][24][26] 问题2: 转租给TAP、LOT和Breeze的飞机是否有被退回或不接收风险 - 目前与Breeze、LOT和TAP的合同承诺正常执行，欧盟对欧洲航空公司有支持，预计飞机接收情况不受影响 [31] 问题3: 继续用E2替换E1但暂停增量交付的含义 - 有28架飞机需按合同用E2替换，以维持机队规模，因疫情这是临时调整，增量飞机交付暂停 [34] 问题4: 2020年资本支出情况 - 原计划与2019年相近，主要为备件和维护费用，实际金额取决于全年飞行量，可进行管理调整 [37] 问题5: 燃油套期保值情况 - 油价下跌前公司增加了套期保值头寸，目前平均套期保值价格高于当前油价，无未结清保证金催缴，若有问题可与银行协商解决 [39] 问题6: 套期保值结算日期 - 结算日期因协议而异，可能是每日或每月 [41] 问题7: 信用卡处理器是否有扣留条款及潜在触发因素 - 巴西信用卡应收账款通常无扣留条款和契约，可轻松提前收款或借款，若维持信用额度和风险偏好，公司可获得约35亿雷亚尔信贷额度 [43][44] 问题8: TAP可转换债券的流动性及是否会出售 - TAP是战略资产，公司持有47%股份，目前债券未抵押且有潜在买家，但需先度过危机再讨论出售事宜 [49] 问题9: 维护减值与E1飞机的关系及在资产负债表中的体现 - 维护减值与机队转型加速、E1飞机移除和E2飞机替换有关，部分已在资产负债表中，部分是移除飞机的相关准备成本 [53] 问题10: 巴西国际航班180天定期率及时隙规则 - 仅里斯本机场有时隙限制，预计该时期时隙规则将被豁免，取消航班不会影响时隙 [57] 问题11: 飞机交付延迟是否有惩罚 - 与Embraer和Airbus合作良好，目前暂停增量交付，待危机过后再讨论后续事宜，无惩罚 [59] 问题12: 2020年年度利息和租赁还款指导及与租赁商重新协商的可能情况 - 未提供2020年租赁还款指导，租赁还款取决于机队情况，目前机队情况不稳定；过去公司有与合作伙伴重新协商条款和付款计划的经验，此次租赁商可能会因公司盈利能力和长期合作意愿提供支持，但具体情况取决于实际需求 [62][66] 问题13: 是否可以展期套期保值合同以减少2020年现金支出及当前情景对机队转型潜在EBITDA增长的影响 - 可以展期套期保值合同，已达成相关协议，但需等待合适价格；尽管油价下跌，但E2飞机燃油消耗低、座位多、租金低且能产生增量收入，相比E1飞机仍具优势，机队转型计划不受影响 [70][73][74] 问题14: 本季度飞机减值情况及未来是否会有更大减值 - E1飞机租金高是因交付时航空市场为卖方市场、公司信用弱、资本成本高；E2飞机处于生命周期初期，公司将提前7 - 8年实现100%下一代飞机运营，未来出现飞机相关重大减值的可能性低 [77][78] 问题15: 巴西国内市场削减运力的灵活性 - 公司今年有28 - 29架E1飞机退出机队，可根据需求情况选择替换数量；此外，A320neos和E2飞机日飞行时长较高，有较大削减空间 [82][83]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度营收增长25%，超30亿巴西雷亚尔，EBIT利润率扩大至18.5% [10] - EBITDA达9.36亿美元创纪录，同比增长24% [10] - 经航段长度调整后RASK增长1.7%，CASK下降1.5%，排除工资税减免计划影响CASK将下降4% [10] - 净利润4.41亿巴西雷亚尔，若剔除货币变动非现金影响同比增长57% [10] - 运营现金流近10亿巴西雷亚尔，本季度产生1.87亿巴西雷亚尔自由现金流 [14] 各条业务线数据和关键指标变化 - 货运业务营收同比增长42%，2019年第三季度电商业务占Azul Cargo营收近20%，高于去年同期的9%，国内货运市场份额达22% [11][12] - TudoAzul总账单（不包括Azul）同比增长40%，连续四年增长超30% [12] 各个市场数据和关键指标变化 - 第三季度开通圣保罗和里约之间的空中桥梁，每日14个航班 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 持续推进机队转型，到2020年底预计拥有76架下一代飞机，占ASK的61%，将继续降低单位成本并提高每架飞机的收入 [8] - 积极出售E1飞机并加速向全下一代机队过渡，已签署最多转租32架E1飞机的谅解备忘录 [14][15] - 投资建设新机库，将有助于降低维护成本 [15] - 提交与TAP的商业合资企业提案，预计未来几年将为两家航空公司带来收入增长 [16] - 加大在巴西物流网络的投资，有望与更多电商公司建立合作 [60] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司持续兑现扩大利润率和实现两位数营收增长的承诺，网络实力强劲，机队转型将为股东、员工和客户创造巨大价值 [9] - 巴西养老金改革带来新的乐观情绪，经济发展方向正确，公司预计巴西未来几年将开始增长，自身已做好利用这一增长的准备 [37] 其他重要信息 - 公司在客户满意度方面表现出色，连续三年被巴西最大旅游网站之一的Melhores Destinos评选为该国最佳航空公司，TudoAzul被评为最佳忠诚度计划，在客户满意度网站Reclame AQUI的所有类别中均排名第一 [6] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2019年运力接近预期下限的原因及第四季度RASM水平 - 空客和巴西航空工业公司飞机交付延迟，以及部分Embraer飞机退出机队，还有11月假期时间的影响，导致ASK指引降至下限 [20][21] - 预计第四季度RASK接近零，但实际上因弥补飞机组合影响已上涨7 - 8个百分点 [21][23] 问题2: 明年的增长情况 - 预计明年增长与今年一致，重点是用E2替换E1，ASK数量与今年相似 [24] 问题3: 321neos的座位数及产品情况 - 321neos有214个座位，是国内A321且前排有额外腿部空间 [25] 问题4: 报告收益从ADS改为ADR是否有法律结构变化 - ADR和ADS可互换使用，无差异 [27] 问题5: 调整净收入时加回外汇兑换损失是否有税收影响 - 计算应纳税所得额时，外汇波动不适用，加回时无需考虑税收影响 [29] 问题6: 如何看待Air Europa交易及与TAP的关系 - TAP在巴西市场更强，Azul与TAP的合资企业明年计划每周有100个从巴西飞往欧洲的航班，占巴西与欧洲之间客运量约30%，远高于Air Europa [31][32] - Air Europa交易对Azul投资TAP有积极影响，使其投资更有价值 [32] 问题7: 巴西近期发展对Azul需求的影响 - 需求情况良好，10月客运量强劲，国内和国际市场均表现出色，行业整体乐观，企业需求下半年较好 [36] - 养老金改革是巴西的重大利好，国家有新的乐观情绪，经济发展方向正确，公司航班需求旺盛，有望受益于巴西未来增长 [37] 问题8: 第三季度排除燃料的CASK在外汇中性基础上的情况 - 本季度平均外汇汇率同比基本持平，外汇对运营费用影响不大，即使调整外汇、燃料和工资税因素，CASK仍下降约1.5个百分点 [40][41] 问题9: 500个E1航班的收入占比 - 这些航班位于枢纽和大型企业市场，收益率和RASK高于平均水平，收入占比将高于ASK占比，对底线影响显著 [44][45] 问题10: 折旧季度环比下降及欧洲竞争前景 - 折旧受机队转型和维护影响，新飞机对折旧影响需时间显现，2019年IFRS政策变化导致Q3折旧低于Q2 [48][50] - 新运营商在区域航线与公司直接重叠少，对公司影响小，整体规模相对公司业务微不足道 [51][52] 问题11: Azul能否通过战略收购者、TAP或除IPO外的方式变现对TAP的持股 - 可以，TAP正在进行机队转型，发展态势良好，合资企业将增加战略价值，变现资产时仍可保留战略价值 [55][58] 问题12: 是否可能与其他电商公司建立合作 - 公司正在大力投资巴西物流网络，未来有望在电商领域有更多动作 [60] 问题13: 预付维护费用未来两年的变化趋势 - 预付维护费用主要来自旧E1租赁，随着E1飞机退出，该费用将下降，近期E1出售和转租进展将加速其下降 [63][64] - 费用还受E1维护事件和外汇波动影响 [64] 问题14: 第三季度单位收入压力及第四季度利润率指导降低的原因 - 单位收入压力来自去年高基数和飞机组合影响，A320容量增加但绝对RASK较低，拉低整体RASK [68][69] - 公司引入新一代飞机可降低RASK并扩大利润率，市场接受新增运力且经航段长度调整后RASK增长1.7%，显示网络优势 [70][71] 问题15: A321neos的战略和单位成本情况 - A321neos首先用于连接公司在圣保罗、贝洛奥里藏特和累西腓的枢纽，还可用于重点城市，将提高网络连通性和经济效益 [74][75] - A321neos的航程成本略高于A320，但多40个座位，有助于进一步降低单位成本并提高收入 [75] 问题16: E1飞机退出机队的速度 - 2020年预计最多有10架E1飞机退出，2021 - 2022年几乎所有E1飞机将退出机队 [77] 问题17: 空客飞机交付延迟情况 - 预计情况会改善，A321延迟较A320neo严重，希望延迟时间从6个月缩短至2 - 3个月 [81]

业绩总结 - 2019年第三季度净收入同比增长25%，运营利润率提高0.8个百分点[10] - EBITDA为9.358亿雷亚尔，同比增长24.4%[10] - 运营收入为5.593亿雷亚尔，同比增长31%[10] - 净收入（调整后）同比增长57%，达到4.41亿雷亚尔[10] 用户数据 - 每可用座公里收入（RASK）同比增长1.7%，调整后容量增长26.1%[10] - 每可用座公里成本（CASK）下降1.5%，调整后下降4.0%[10] - 货运收入同比增长42%，市场份额从12%提升至22%[11] 未来展望 - 预计2019年ASK增长在20%至22%之间，国内航线预计增长23%至25%[15] - 2019年第四季度预计交付12架新飞机，首架A321neo将在第四季度交付[14] 现金流状况 - 现金余额为43.67亿雷亚尔，占过去12个月收入的41%[13]

财务数据和关键指标变化 - 二季度运力增长16%，营收增长31%至26亿雷亚尔，RASK增长13.6%，调整航段长度后同比增长15.1%，连续三年实现运力和RASK双位数增长 [13] - 运营收入创纪录达3.4亿雷亚尔，同比增长70% [14] - 燃油和货币对二季度运营结果产生1.33亿雷亚尔负面影响，约5个利润率点，薪资税减免计划结束产生2个利润率点负面影响，公司通过市场扩张策略等恢复了160%的影响，运营利润率达13% [15] - 季度末流动性状况良好，占过去12个月收入的42%，资产负债表通过安全存款和维护储备等进一步抵御货币波动，总计额外15亿雷亚尔 [17] - 二季度运营现金流超10亿雷亚尔，自由现金流达3.87亿雷亚尔 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - TudoAzul二季度总账单同比增长31%，连续四年实现超30%增长 [15] - 货运业务收入同比增长47%，电子商务业务同比增长314%，是货运业务中增长最快的板块 [15][16] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西 - 美国市场运力下降，预计全年保持低两位数负增长，国际单位收入呈积极态势 [25] - 阿根廷市场仍面临一定困难，但公司在该市场的业务量较少，仅有每日两班航班 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 专注于在优势市场拓展网络，计划每年新增6 - 8个城市，目前在72%的航线中是唯一运营商，二季度在85%的市场中航班起降量领先 [7] - 实施机队转型计划，用E2替换E1，到年底46架下一代飞机将占12月ASK的55%，未来将全部用E2替代E1，降低成本并提高利润率 [8][9][20] - 积极拓展电子商务业务，凭借广泛的航线网络和物流配送能力，在巴西市场具有竞争优势 [11] - 国际业务采取低风险策略，今年暂无新目的地计划，可能在明年春季或夏季增加航班频次 [26] - 持续推动Congonhas机场的容量扩张，争取更多运营机会，提高市场竞争力 [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 尽管面临宏观环境挑战，公司仍有望在2017 - 2020年实现利润率提高5个百分点的目标 [11] - 对巴西航空市场的未来充满信心，认为随着机队转型和业务拓展，公司将继续扩大利润率 [12] - 新政府的改革措施有望推动巴西GDP在2020年实现增长，公司对未来发展持乐观态度 [67] 其他重要信息 - 公司将于10月14日在坎皮纳斯举办第二届Azul Day活动，邀请投资者与管理团队交流并参观设施 [21] 总结问答环节所有的提问和回答 问题: 国内与国际市场趋势及国际运力增长策略是否调整 - 国际市场趋势有所改善，单位收入呈积极态势，巴西 - 美国市场运力下降，预计全年保持低两位数负增长，公司国际业务策略低风险，今年暂无新目的地计划，可能在明年春季或夏季增加航班频次 [25][26] 问题: 飞行员培训成本进展及何时减轻成本压力 - 机队转型过程存在启动成本，本季度培训、差旅和非生产时间成本约占利润率1.5个百分点，收购Avianca Brasil带来的特定成本预计在Q4消除，随着机队转型推进，成本影响将逐渐减小 [28][29][31] 问题: Congonhas机场的时隙数量是否足够参与往返航班，以及是否会与其他小运营商合作 - 流程尚未结束，公司将继续推动机场扩容，目前暂未确定如何使用新增时隙，机场运营仍较为集中，公司认为应开放机场以增加竞争 [35] 问题: 是否有提升至投资级评级的目标 - 公司具有竞争力，希望提升评级，随着利润率扩张和杠杆率降低，有望逐步实现更高目标 [41][42] 问题: 新指引中考虑的油价，近期油价下跌是否有积极影响 - 公司每月更新预测，参考取暖油远期曲线和美元 - 雷亚尔汇率焦点调查，近期美元升值和油价下跌大致相互抵消，目前价格与发布指引时相近 [44][45] 问题: 下半年运力扩张的市场和机场分布，以及对区域航线的关注是否变化 - 公司预计年底70% - 71%的航线保持独家运营，新增航线和运力主要集中在自身网络，Guarulhos机场新增航线较少，未来将继续加强自身网络建设 [47][48][49] 问题: Avianca Brasil在Guarulhos机场的时隙数量及公司获取情况，以及新增航线是否包括下半年计划开通的 - Guarulhos机场时隙相对不那么受限，公司新增的三个前Avianca市场为Guarulhos、Fortaleza、Juazeiro和Salvador，该机场是公司第四大出发基地，公司将继续专注自身网络发展 [55][56] 问题: 2020年无竞争航线和ASK的占比预计 - 预计2020年趋势与目前相似，随着A320在自身网络的增加，相关收入和ASK占比将增长 [59] 问题: Azul在巴西东北部的业务对系统RASM的贡献，是否影响竞争对手 - 公司的累西腓枢纽表现出色，连接了东北部各首府和国际目的地，增加了运力和单位收入，可能占据了东北部市场的较大份额 [62][63] 问题: 2020年增长的稳定性，以及机队增长目标的灵活性 - 公司对2020年巴西GDP增长持乐观态度，E1到E2的转型应尽快完成，尽管机队增长仅6%，但每架飞机可增加18 - 30个座位，带来超10%的收入增长，公司将继续扩大利润率并推动业务发展 [67][68][69] 问题: E2飞机的部署策略，以及ATR飞机在Congonhas机场的最低进近速度要求 - E2飞机将首先在枢纽机场替换E1飞机，用于高频次商务航线，可降低成本并增加座位数；ATR飞机不适合在主跑道降落，应使用辅助跑道以提高机场运营效率和降低票价 [75][76][77] 问题: 是否有外国对国内时隙的兴趣 - 公司未听说相关情况 [79] 问题: E2与E1飞机的座位配置差异 - E2飞机有136个座位，E90有106个座位，E95有118个座位，相差18 - 30个座位 [81] 问题: 发展国内网络是否促使公司重新审视国际合作关系的重要性 - 国际合作关系对公司很重要，公司近期宣布与Avianca的联运协议，拥有与多家航空公司的代码共享合作，并积极推进与TAP的合资项目，未来将通过拓展网络吸引更多合作伙伴 [87][88] 问题: 对A321neo、LR和XLR飞机的兴趣 - 公司对A321国内版感兴趣，部分飞机预计明年交付；LR飞机航程未达预期，XLR飞机预计2023年推出，公司认为其更有潜力 [91][92][93] 问题: 对TAP投资的目标和进展 - 公司对TAP的投资前景乐观，其管理团队执行类似的发展策略，预计未来利润率将提升，公司有多种选择，包括IPO和战略合作伙伴关系 [96][97]

业绩总结 - Azul第二季度收入为26亿雷亚尔，同比增长31.3%[13] - Azul的运营收入为3.4亿雷亚尔，同比增长70%[13] - Azul的净收入为3.45亿雷亚尔[13] - Azul的EBITDA利润率为最高，负债率最低[8] - Azul的货运收入同比增长47%[17] 用户数据 - Azul的忠诚计划TudoAzul拥有超过1100万名会员[16] 未来展望 - Azul的ASK（可用座公里）增长预期从18%-20%上调至20%-22%[25] - Azul的CASK（每可用座公里成本）预期从-1%至-3%调整为0%至2%[25] 成本与市场因素 - Azul的燃油价格每升上涨18.6%[13] - Azul的巴西雷亚尔贬值幅度为8.7%[13]

财务数据和关键指标变化 - 一季度净收入为1.38亿雷亚尔，运营收入增长16%至25亿雷亚尔，运力增加16%，经航段长度调整后的每可用座公里收入（RASK）同比增长1.8% [12] - 燃料和货币对一季度运营结果产生7400万雷亚尔的负面影响，约3个利润率百分点；工资税减免计划结束产生2个利润率百分点的负面影响；经调整后的每可用座公里成本（CASK）下降2.4% [13][14] - 一季度录得13.2%的运营利润率，在本季度内恢复了5个利润率百分点中的3个 [14] - 忠诚度计划TudoAzul会员超1100万，非Azul业务总账单同比增长31% [14] - 货运业务收入同比增长41%，货运收入在国内客运航空公司中排第二，货运量份额从13%增至19% [15] - 季度末流动性状况良好，占过去12个月收入的42%；若提前收取所有应收账款，杠杆率将低于3 [16] 各条业务线数据和关键指标变化 - 客运业务方面，一季度国内需求环境良好，4月客运周转量（RPK）增长22%，国内可用座公里（ASK）增长17%；国际业务一季度表现超预期，二季度起每可用座英里收入（RASM）将转正 [29][30][32] - 忠诚度计划TudoAzul保持强劲增长，会员数量超1100万，非Azul业务总账单同比增长31% [14] - 货运业务表现出色，收入同比增长41%，货运量份额从13%增至19%，在国内客运航空公司中货运收入排第二 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 巴西市场过去十年航空市场规模翻倍，但巴西人出行频次仍低于其他拉美国家，市场仍有增长空间 [9] - 过去30天，Avianca Brasil 85%的运力退出市场，预计后续RASK将同比健康增长 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司有基于三大支柱的多年利润率扩张计划：用下一代飞机进行机队转型；发展忠诚度业务TudoAzul；拓展货运和辅助收入业务 [18] - 目标是加速引入A320neos和E2飞机，一季度新增5架A320neos，替换4架E - Jets，目前机队中有26架A320neos飞行，占一季度运力的34%；E2飞机9月左右开始交付，年底预计有6架 [9][10] - 关注Avianca Brasil资产情况，若有机会获取额外航班时刻会争取，但公司业务模式不依赖于此 [36][37] - 行业竞争方面，Avianca Brasil 85%的运力退出市场，对行业整体有利，公司有望受益 [13][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 巴西航空市场未来十年将继续增长，公司机队转型计划令人兴奋，新飞机有助于抵消货币疲软和燃油价格上涨的影响 [9] - 对公司提供的全年指引有信心，鉴于Avianca Brasil的情况，可能会对运力进行调整 [19] - 二季度预订情况良好，对收入前景乐观，行业定价理性，预计后续RASK同比将健康增长 [13][29][30] - 随着更多燃油效率高的飞机加入机队，单位成本将显著下降 [13] 其他重要信息 - 公司获TripAdvisor多项大奖，包括巴西最佳航空公司、拉丁美洲最佳航空公司等六项大奖 [7] - 公司是巴西航班数量和服务目的地最多的航空公司，本季度新增3个目的地，并宣布在圣保罗州新增2个目的地；得益于圣保罗州州长的旅游激励计划，6月1日起燃油税将从25%降至12% [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 维护费用大幅下降及会计处理变化的原因 - 实施IFRS 16后，租赁飞机的维护费用资本化；同时开始将部分维护活动和备件库存内包，规模经济和较低的资本成本也有影响；2019年起维护运营费用将下降，折旧将上升，预计折旧维持在一季度水平，维护费用约为每季度7000万雷亚尔 [21][22] 问题2: 会计处理变化是否与IFRS 16有关 - 不是IFRS 16的原因，C检查也进行了内包，但IFRS 16导致维护和折旧数字与以往不同 [24] 问题3: 退役飞机维护准备金政策及未来是否有重大特殊值 - 本季度退役4架飞机，维护是持续进行的，无特殊情况；会根据市场情况替换E1飞机，会与租赁一起计提准备金；未来几个季度预计无重大特殊值 [26][27] 问题4: 国内市场定价情况 - 一季度1、2月表现良好，嘉年华活动对业务有一定影响，3月下旬较慢；二季度开局强劲，4、5月预订情况好，行业定价理性，收入增长中约一半来自运量，一半来自平均票价，旅行社和直销渠道收入平衡 [29][30] 问题5: 国际市场中阿根廷业务的影响及国际业务贡献变化 - 对阿根廷业务敞口低，每天仅2趟直飞航班；国际业务一季度表现超预期，二季度起RASM将转正；美国 - 巴西航线5月起运力将下降中两位数；随着国内业务增长，国际业务在整体业务中的占比将变小 [32][33] 问题6: 若Avianca Brasil无拍卖，资产如何处理及资金来源 - Avianca Brasil资金耗尽，本月工资未支付，拍卖流程被禁令阻止；这对行业整体有利，公司在各种情况下都可能获得一些时刻；公司每天运营800趟航班，业务模式不依赖该机场，但有机会会争取；公司每天招聘Avianca员工 [35][36][37] 问题7: 机队计划变化 - 机队计划情况不确定，关注Avianca情况，有意向获取其部分下一代资产（neos），预计未来30 - 60天根据拍卖流程结果更新新的运力计划 [39] 问题8: 美国 - 巴西航线频次削减原因 - A330 neos交付延迟，第二架飞机预计推迟到下半年交付，影响了部分航班频次；公司会保持运力纪律 [41] 问题9: 全年指引中后续季度利润率提升的驱动因素 - 公司通常在第三、四季度表现更强；二季度表现超预期；更多A320neos飞机加入，货运和TudoAzul等辅助业务增长；E2飞机在第三、四季度加入，增加运力同时降低燃油成本；一季度同比基数高，后续季度同比压力小；竞争对手85%的运力退出市场；预计二季度RASK同比将实现高个位数增长 [43][44][45] 问题10: RASK是否受工资税减免结束的积极影响 - 可以在瀑布图中看到具体受益金额 [47] 问题11: 调整维护费用资本化后，指引是否保守 - 提供指引时会有需求水平、经济活动、燃油、外汇等隐含假设，所以有一个范围；发布指引时目标是达到范围中间值；燃油和外汇带来不利影响，会使利润率靠近指引低端，但收入环境好于预期，会使利润率靠近指引高端，预计全年EBIT利润率仍在指引范围内 [49][50] 问题12: Azul是否会与Avianca Brasil达成类似合作协议或收购其资产 - 一切皆有可能，公司密切关注情况；之前Avianca Brasil的资产分配方案公司不感兴趣，若参与需有能在里约和圣保罗竞争的航班时刻表；目前无具体评论，会寻找机会 [52] 问题13: Avianca拍卖若进行，资产是否有被监管机构收回风险及时间线 - 情况不确定，公司认为竞争对手有关闭计划，监管机构在密切关注，会让法官、律师和反垄断机构处理相关问题；公司会继续运营业务，寻找扩张机会 [55] 问题14: 从Avianca获取飞机交付情况及提前退役E1飞机的灵活性和意愿 - 相关飞机交易未完成，公司想要Avianca的下一代飞机，正在处理相关事宜；公司有能力提前退役E - Jets，提前退役可加快利润率扩张；Avianca Brasil 85%的运力退出市场，预计只有约一半的运力会重新投入市场，市场定价将更合理；公司会利用新飞机加强自身网络 [58][59][60] 问题15: 若从Avianca获取时刻，增长带来的成本增加与营销新服务的关系及是否会稀释利润率 - 公司认为可以迅速开展业务，现有网络和流量能为营销和分销提供支持，不会增加营销和分销成本，新增运力将高效融入现有业务，不会稀释利润率 [62] 问题16: 货运业务增长前景和盈利能力 - 货运业务表现出色，用新货运飞机可将330飞机部署到合适航线，电子商务业务显著增长；与Correios的合资企业原预计年增长20% - 25%，实际去年增长超50%，今年增长41%，因此决定独立发展；公司会继续投入资源发展货运业务，虽货运业务增速会因基数增大而放缓，但整体不会减速 [66][67][68] 问题17: 2019年成本指引的依据及季度分布情况 - 燃油使用远期曲线预测，外汇使用Focus调查数据，但公司采取了保守态度；年底前会有更多下一代飞机带来运力增长，需求环境变化，且公司业务下半年通常比上半年强；虽一季度EBIT利润率低于全年指引，但符合预期，公司会在有顺风和逆风的情况下朝着指引目标前进 [71][72]

业绩总结 - 2019年第一季度收入增长16.0%，达到25亿雷亚尔[8] - 营业收入为3.36亿雷亚尔，受到7400万雷亚尔的燃料和外汇影响[8] - EBITDAR利润率为29.2%[8] - 总现金持有量为40亿雷亚尔，占过去12个月收入的42%[8] - 货运收入同比增长48%[12] 用户数据 - TudoAzul忠诚计划会员超过1100万，推动非票务收入增长41%[11] 未来展望 - 2019年ASK（可用座公里）增长预期为18%至20%[16] - 预计2019年运营利润率为18%至20%[16] - CASK（每可用座公里成本）预计下降1%至3%[16] 负面信息 - 由于燃料、货币和工资税的影响，营业利润率减少5个百分点，但通过收入回收和利润扩张恢复了3个百分点[9]

飞机债务与租赁 - 截至2018、2017和2016年12月31日，公司飞机债务分别有15.5%、18.8%和17.4%以雷亚尔计价[519] - 公司飞机租赁协议分为经营租赁和融资租赁，会计处理方式不同[524] - 截至2018年12月31日，123架运营租赁飞机中有15架转租给TAP[634][642] - 截至2018年12月31日，不可撤销经营租赁义务的未来最低租赁付款总额达1.04512万亿雷亚尔[642] 财务指标与业绩 - 截至2018年12月31日，公司及其子公司净经营亏损结转额为18.292亿雷亚尔[521] - 2018年运营收入为5.254亿雷亚尔，较2017年减少3.396亿雷亚尔，运营利润率从2017年的11.1%降至5.7%[564] - 2018年总运营收入为9.153357亿雷亚尔，较2017年的7.789497亿雷亚尔增长17.5%，其中客运收入增长29.5%，其他收入下降55.8%[561] - 2018年运营费用中，飞机燃油费用增长43.1%，薪资福利增长9.0%，飞机及其他租金增长27.8%，着陆费增长22.7%，交通和客户服务增长10.5%，销售和营销增长19.1%，维护材料和维修下降11.2%[561] - 2018年净收入为4.203亿雷亚尔，较2017年减少1.088亿雷亚尔，排除非经常性事件影响后净收入为7.036亿雷亚尔[565] - 2018年运营收入为91.534亿雷亚尔，较2017年的77.895亿雷亚尔增长17.5%，主要因ASK运力增长16.0%[568] - 2018年客运收入为86.7亿雷亚尔，较2017年的66.95亿雷亚尔增长29.5%，主要因RPK增长16.4%和采用IFRS 15准则[569] - 2018年货运及其他收入为6.109亿雷亚尔，较2017年减少55.8%，主要受IFRS 15准则影响，按备考基础计算增长29.3%[570] - 2018年运营费用为86.279亿雷亚尔，较2017年的69.245亿雷亚尔增长24.6%，主要因巴西雷亚尔贬值、燃油价格上涨和非经常性事件[575] - 2018年飞机燃油费用较2017年增长43.1%，即7.961亿雷亚尔，主要因燃油价格上涨30.0%和飞行小时数增加6.5%[576] - 2018年薪资福利较2017年增长9.0%，即1.169亿雷亚尔，主要因薪资增长2.5%和机组人员数量增加[577] - 2018年飞机及其他租金较2017年增长27.8%，即3.282亿雷亚尔，主要因雷亚尔贬值和运营租赁飞机数量增加[578] - 2018年财务收入较2017年减少56.3%，即5340万雷亚尔，主要因巴西无风险利率降低[585] - 2018年金融衍生品收益为2.981亿雷亚尔，2017年为亏损9020万雷亚尔[587] - 2017年总运营收入为77.895亿雷亚尔，较2016年的66.699亿雷亚尔增长16.8%，主要因客运收入增长15.7%和其他收入增长23.9%[592][596] - 2017年客运收入为66.95亿雷亚尔，较2016年增加9.085亿雷亚尔，增幅15.7%，主要归因于RPKs增长13.8%和PRASK增长4.6%[597][599] - 2017年其他收入为1.094157亿雷亚尔，较2016年增加2111万雷亚尔，增幅23.9%，源于货运收入增长49%和客运相关辅助收入增长15.3%[592][598] - 2017年运营费用为69.245亿雷亚尔，较2016年的63.256亿雷亚尔增长9.5%，主要是飞机燃油费用增长18.5%和薪资福利费用增长18.7%[593][600] - 2017年飞机燃油费用增加2.88亿雷亚尔，增幅18.5%，因喷气燃料价格上涨11.0%和飞行小时数增加0.9%[601] - 2017年薪资福利费用增加2.043亿雷亚尔，增幅18.7%，由于薪资增长7.4%、机组人员数量增加及利润分享和奖金规定[602] - 2017年运营收入为8.65亿雷亚尔，较2016年增加5.207亿雷亚尔，运营利润率从2016年的5.2%提升至2017年的11.1%[594] - 2017年净收入为5.29亿雷亚尔，而2016年净亏损1.263亿雷亚尔，净结果改善6.553亿雷亚尔[595] - 2017年ASK为253亿，较2016年的228.69亿增长10.6%，主要因引入新一代A320neo飞机[594][599] - 2017年财务收入增加4370万雷亚尔，增幅85.6%，因现金及投资总额从2016年底的17.956亿雷亚尔增至2017年底的26.432亿雷亚尔[611] - 2017年财务费用较2016年减少28.3%，即2.072亿雷亚尔，主要因未偿债务余额降低、平均利率降低和巴西无风险利率下降[612] - 2017年衍生金融工具损失9020万雷亚尔，2016年为收益1080万雷亚尔[613] - 2017年外币兑换净折算收益为5790万雷亚尔，低于2016年的1.797亿雷亚尔，因巴西雷亚尔兑美元升值8.5%[614] - 2017年关联方交易净收益为1.944亿雷亚尔，高于2016年的1.63亿雷亚尔，主要因认沽期权到期和投资公允价值增加[615] - 2018年12月31日公司总现金头寸为29.743亿雷亚尔，高于2017年的26.432亿雷亚尔[621] - 2018年经营活动提供的净现金为4.431亿雷亚尔，较2017年增长49.9%，主要因供应商付款期限和安全存款及维护储备金变化[623] - 2018年投资活动提供的净现金为5800万雷亚尔，2017年为使用9.758亿雷亚尔，主要因固定资产销售收益和金融投资赎回增加[625] - 2018年融资活动使用的净现金为1.612亿雷亚尔，2017年为提供8.567亿雷亚尔，主要因贷款和债券减少及资本增加减少[627] - 截至2018年12月31日，公司总债务为37.06亿雷亚尔，较2017年增长6.2%[629] - 2017年ASK增长10.6%，平均票价同比增长8.4%[624] 会计政策与核算 - 公司采用负债法核算所得税，仅在有证据表明递延所得税资产很可能实现时才予以记录[520] - 公司根据IFRS编制财务报表，需管理层采用会计政策并进行估计和判断[521] - 公司根据IFRS 15确认客运和旅行相关服务收入，对未使用积分按估计过期未使用部分确认收入[525][529] - 递延税采用负债法，所得税适用税率为25%，社会贡献适用税率为9%[554] 运营机队情况 - 截至2018年12月31日，服务城市达110个，全职员工11807人，自有飞机20架，租赁飞机123架，总计143架[557] - 2018年运营机队共125架，较2017年的122架有所增加，其中E - 190有9架，E - 195有54架，ATR 72有33架，B737货机有2架，A320neo有20架，A330有7架[560] - 公司计划到2023年底将运营机队从2018年的123架增至160架[636] 未来规划与预期 - 公司预计国内运力增长将通过用更大、更省油的下一代飞机替换小型飞机实现，还会增加有高需求和增长潜力的航线和城市，并拓展美国和欧洲的国际目的地[556] - 公司认为将继续从TudoAzul忠诚度计划、货运和旅游套餐业务中获得额外收入[556] - 2019年预计ASK运营能力较2018年增长18% - 20%，其中国内ASK增长16% - 18%，国际运力增长20% - 25%[640] - 新一代空客A320neo飞机2018年占ASK的30%，预计2019年占总运力的40%[641] - 预计2019年CASK同比下降1% - 3%[641] - 2019年EBIT指引预计为18% - 20%，2018年在IFRS 16下为15.1%[641] 维修准备金相关 - 2018、2017和2016年，公司向出租人支付的维修准备金分别为3.177亿、2.914亿和2.983亿雷亚尔[538] - 2018、2017和2016年，公司因预计无法完成飞机返还前所需的维修事件而核销的金额分别为3110万、960万和400万雷亚尔[539] - 2018、2017和2016年，维修准备金存款汇率差异在财务结果中确认的金额分别为收入1.938亿雷亚尔、收入1910万雷亚尔和损失1.535亿雷亚尔[541] 其他财务事项 - 截至2018、2017和2016年12月31日，商誉和其他无形资产未确认减值[555] - 2018 - 2016年资本支出分别为8.548亿雷亚尔、6.456亿雷亚尔和4.421亿雷亚尔，主要用于购置新飞机等[635] - 截至2018年12月31日，公司非可撤销合同义务总计141.9648亿雷亚尔[645] - 截至2018年12月31日，飞机融资未偿余额为12.428亿雷亚尔，非飞机担保贷款抵押资产账面价值为2.536亿雷亚尔[633][634] 汇率与风险对冲 - 公司部分费用随雷亚尔与美元汇率变化而波动，目前通过安排对冲燃油价格、外汇和利率上涨风险[519] - 2018年巴西雷亚尔兑美元平均贬值14.8%，燃油价格上涨30%，非经常性事件总计2.833亿雷亚尔，影响了公司业绩[564]