人事变动 - 2025年6月27日，中行2024年股东周年大会选举胡展云为独立非执行董事[3] - 2025年11月7日起，胡展云就任中行独立非执行董事[3] 董事信息 - 胡展云任期三年，任多委员会职务，不持股，确认独立性[3][4][5] 现有董事 - 截至2025年11月10日，中行董事包括葛海蛟、张辉等[7]

大会概况 - 中国银行于11月7日在第八届中国国际进口博览会期间举办“融汇世界·智创未来”GBIC大会 [1] - 大会聚焦金融服务科技型企业，汇聚政府、金融机构及科创企业家 [1] - 会议旨在促进合作共赢，响应国家科技自立自强战略 [1] 公司服务与战略 - 中国银行介绍了其“企业家办公室”服务品牌 [1] - 该品牌通过“1+1的N次方”模式为企业提供综合金融支持 [1] - 公司表示将依托GBIC大会平台，持续深化服务，助力企业家与国家战略同频共振 [1] 行业探讨与前景 - 大会圆桌论坛探讨了金融与科技深度融合对推动关键技术创新及高质量发展的作用 [1]

票据发行 - 中国银行悉尼分行在40亿美元中期票据计划下发行票据[3] - 2030年到期浮动利率票据金额5亿美元[3] - 2028年到期1.92厘利率票据金额20亿人民币[3] 上市安排 - 票据申请以向专业投资者发行债务证券方式上市及买卖[5] - 预计上市及买卖批准于2025年11月11日生效[5] 相关机构 - 联席全球协调人等包括中国银行、农行等多家银行[4] 其他信息 - 公告刊出日期为2025年11月10日[7] - 中国银行董事会成员包括葛海蛟、张辉等[7]

银行App关停整合趋势 - 银行App出现关停潮，主要集中于信用卡与直销银行两个领域，涉及国有大行及头部城商行 [1][2] - 中国银行成为首家关停独立信用卡App的国有大行，其“缤纷生活”App功能将逐步迁移至“中国银行”App [2] - 2024年全年已有10余家中小银行完成信用卡App下线，2025年前10个月又新增至少6家，功能均并入主手机银行 [3] - 直销银行App关停更早，2023年至今已有至少21家银行停止运营其直销银行App，目前市场上仅存10余家，不足巅峰期的十分之一 [3] 主要银行整合举措 - 建设银行在手机银行2025版中强化与独立App“建行生活”的融合联动，实现用户体系互通、权益共享 [3] - 工商银行自2021年起陆续终止多个冗余App，并将微信公众号等数字渠道整合为统一入口 [3] - 北京银行宣布其直销银行App及网站将于11月12日起停止服务，被视为直销银行的“落幕” [3] - 除中国银行外，北京农商银行、渤海银行等中小银行也陆续将信用卡App功能整合至主手机银行App [2][3] 行业背景与驱动因素 - 银行早年推独立App是为了抢用户、冲活跃度，但随着流量红利消退，数字化转型进入“存量竞争”阶段 [7] - 多数信用卡App仅具备查账、还款等基础功能，用户使用频率低，却需银行承担持续的人力与系统维护支出 [6] - 金融管理部门发布通知，要求金融机构对用户活跃度低、体验差、功能冗余的App进行优化整合或终止运营 [8] - 信用卡行业步入存量收缩周期，信用卡量规模持续下滑，较2022年中最高位的8.07亿张下降11.4% [8] 用户行为与市场变化 - 用户更偏好在一个App完成全场景金融与生活服务，一站式体验成为数字化竞争的核心 [7] - 信用卡服务应用普遍面临“流量尴尬”，仅六款银行信用卡应用月度活跃人数在1000万人以上，中行“缤纷生活”月活仅154.54万人 [6] - 银行卡授信使用率为38.03%，延续下降态势，反映出信用卡授信和使用活跃度的降低 [8] - 用户行为变化倒逼银行转型，客户倾向于只保留常用的一两个App，过于分散的体验反而麻烦 [7]

活动概况 - 第八届中国国际进口博览会贸易投资对接会于11月6日在上海开幕 [1] - 该对接会是进博会期间规模最大、持续时间最长的核心配套活动 [1] - 活动由中国国际进口博览局、国家会展中心（上海）与中国银行联合举办 [1] 企业参与情况 - 中国银行内蒙古区分行精准邀约80家区内企业参与 [3] - 其中65家企业线下参会，15余家企业通过线上平台参与 [3] - 参与企业涵盖乳制品、农畜产品加工、机械设备制造等行业 [3] 服务与支持措施 - 针对小微企业资源少、经验薄的痛点，提供全周期陪伴式服务 [3] - 服务内容包括前期政策解读与市场咨询、中期专人跟进撮合、后期匹配金融方案 [3] - 同步推出“出口E贷”、“外贸惠贷”等专属金融产品以解决跨境结算和资金周转难题 [4] 对接成果 - 对接会首日，一家内蒙古乳制品小微企业成功与境外企业达成初步合作意向，计划围绕原料采购和品质管控展开合作 [3] - 另有6家区内农畜产品加工和机械设备制造企业找到意向合作商 [3] - 活动价值在于帮助小微企业跳出区域局限，直面全球合作伙伴，实现降低生产成本和推动产品升级 [4] 未来展望 - 中国银行内蒙古区分行将继续发挥集团综合化、全球化服务优势，为自治区企业挖掘出海机遇 [4] - 将持续携手海内外企业、政府机构、产业园区等合作伙伴，共探合作新路径 [4]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚 賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 本公告僅供參考之用，並不構成收購、購買或認購證券的邀請或要約。根據計劃將予發行的票 據（定義如下）將不會根據經修訂的1933年美國聯邦證券法登記。受制於某些例外情形，根據計 劃將予發行的票據有可能不得在美國境內或向任何美國人士（如證券法S規例定義）或為美國人 士的利益提出要約出售或者進行出售。本公告不得直接或間接於或向美國境內進行分發。 於香港聯合交易所有限公司 上市之通告 中國銀行股份有限公司悉尼分行（「發行人」） 在中國銀行股份有限公司建立的40,000,000,000美元 中期票據計劃（「計劃」）下發行 於2030年到期的500,000,000美元浮動利率票據（代號：6014） 於2028年到期的2,000,000,000人民幣1.92釐利率票據（代號：85086） （統稱為「票據」） 中國銀行股份有限公司 BANK OF CHINA LIMITED （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 聯 ...

合作事件概述 - 2025年11月6日，华住集团在第八届中国国际进口博览会上与中国银行、中国银联正式达成战略和深度合作 [1] - 合作方向为“金融+住宿+生活”，旨在构建覆盖更广、体验更优的消费服务新生态 [1] 合作具体内容 - 与中国银行共同打造“金融+酒旅”权益生态，探索共建联合会员体系，推动会员权益深度融合 [2] - 围绕出入境客群、高校人群、文旅赛事、银发经济等重点领域开展多元化联合运营 [2] - 与中国银联合作聚焦促消费、优体验，引入政府和银联消费券资源，联合推出支付及住宿优惠 [4] - 探索“票根经济”创新模式，将华住会权益纳入银联权益资源池 [4] 合作价值与影响 - 通过跨界融合为经济注入新动能，让创新范式回归用户体验 [4] - 用户可享受积分兑换、支付立减、会员专属礼遇，并依托中国银行全球网络获得跨境出游一体化服务 [4] - 金融体系深度嵌入与会员体系共通，使支付、入住行为形成高价值循环回馈 [4] - 合作依托中国银行的全球化网络、中国银联的支付能力及华住集团的扩张布局，向全球市场展示“中国方案” [9] 公司规模与行业背景 - 2025年是华住集团成立20周年，已发展成为覆盖1500多座城市、布局全球19个国家、拥有超过1.2万家酒店、118万间客房的全球第四大酒店集团 [5] - 公司累计服务宾客突破20亿人次 [5] - 旗下会员俱乐部“华住会”拥有3亿会员、每间客房会员数243人、会员预订比例74%，三项数据均全球排名第一 [5] - 行业正从“规模扩张”的上半场，全面转入“品质深耕”的下半场 [1] - 政策层面明确提出加快建设旅游强国、推动文旅与消费深度融合 [1]

涉及的行业与公司 * 纪要主要涉及中国银行业[2] * 具体讨论的银行包括大型国有银行（如农业银行ABC、工商银行ICBC、建设银行CCB、中国银行BOC）、股份制银行（如中信银行CITIC、招商银行CMB）以及部分区域性银行（如杭州银行Bank of Hangzhou、宁波银行Bank of Ningbo）[6][8][9] 核心观点与论据 **投资者情绪与资金流向** * 国内投资者对中国银行的兴趣在第三季度股价回调10-15%后略有回升，但不及全球投资者兴趣水平[2] * 共同基金在第三季度大幅减持银行股，仓位环比下降4.3个百分点，但正考虑在年底前重新增持部分防御性股票[2] * 保险资金持续将股息作为关键标准，并预计保费收入因开门红销售而激增，资金将流入银行股[2] * 银行股价格在很大程度上由资金流驱动，年初H股表现良好由保险资金通过南向交易推动，而第三季度高风险板块的快速上涨导致资金从银行流出[4] * 年底前潜在流入银行股的资金可能来自：1）从高风险板块获利了结；2）保险资金在2026年1月开门红销售前后增加对银行的配置[4] **行业基本面展望** * 基于第三季度业绩，投资者对银行基本面展望改善，因1）净息差NIM似乎趋于稳定；2）尽管制造业和零售贷款存在压力，但资产质量总体稳健；3）大型国有银行和股份制银行的净利润增长正在复苏[3] * 该势头预计将持续至第四季度，长期来看投资者普遍同意中国银行业已接近周期底部[3] * 在宏观经济条件仍然疲软的背景下，对防御性股票持积极看法，预计国有银行营收和净利润增长复苏的势头将持续[9] **主要关注点与风险** * 对房价下跌的担忧加剧，尤其是一线城市二手房价格跌幅在近几个月加速，投资者担心违约情况下抵押贷款和中小企业贷款损失可能无法被覆盖[5] * 多数国有银行表示当前抵押贷款贷款价值比LTV约为50%，但一家股份制银行提到根据最新房价LTV已超过70%[5] * 消费贷款需求尚未出现复苏迹象，资产质量恶化似乎仍在持续[5] * 其他频繁讨论的话题包括：1）向地方政府分配5000亿元资金的新政策工具；2）万科的流动性状况；3）股市上涨带来的正面财富效应；4）反内卷的影响[5] * 主要风险包括：1）疲软的宏观环境和国内房地产市场活动支撑的资产质量恶化；2）与资本充足率和再融资导致的稀释相关的风险；3）利率下行及随之而来的银行盈利压力[13] 其他重要内容 **个股讨论** * 农业银行ABC是大型国有银行中最常被讨论的股票，其A/H股年内总回报率达+55.5%/+41.1%（截至10月31日），远超MSCI中国银行指数的+23.2%[8] * ABC的优异表现可能归因于：1）平安集团增持其A股至总股本的1.40%；2）量化基金买入；3）长线投资者惜售；4）业绩优于同行[8] * 面对2026年可能的资本注入，较高的市净率P/BV倍数可能意味着更少的稀释[8] * 投资者对招商银行CMB也感兴趣，但对其近期盈利增长或股息支付率提升的预期较低，不过认可其在活跃资本市场中更能受益于财富管理和金融产品分销业务[8] * 投资者普遍认为宁波银行因基本面改善和估值不高而存在上行潜力[8] **估值与偏好** * 对H股银行的目标价采用三阶段股利贴现模型DDM得出，对A股银行采用市净率P/BV相对净资产收益率ROE的估值方法[12] * 看好的股票包括中信银行H股、建设银行H股、中国银行H股、工商银行H股、杭州银行和宁波银行[6][9]

发行安排 - 中国银行将于2025年11月10日至11月19日代理销售2025年第九期和第十期储蓄国债（电子式）[1] - 发行期间节假日正常发行[1] - 单一个人国债二级托管账户购买每期储蓄国债上限为300万元[1] 产品详情 - 第九期储蓄国债期限三年，票面年利率为1.63%[1] - 第十期储蓄国债期限五年，票面年利率为1.70%[1]

银行App关停趋势 - 行业出现银行App关停潮，涉及国有大行和头部城商行，主要集中于信用卡和直销银行领域 [1][4] - 中国银行于9月28日宣布启动“缤纷生活”App功能迁移并逐步关停，原功能将并入中国银行App，这是首次出现国有大行关停信用卡App [5] - 2024年全年已有10余家中小银行完成信用卡App下线，2025年前10个月新增至少6家，包括北京农商行、江西银行等，均将功能并入主手机银行 [1][5] 直销银行App萎缩 - 直销银行App关停开始更早，2023年至今已有至少21家银行停止运营其直销银行App [6] - 据中国互联网金融协会2024年11月公告，包括民生直销银行、昆仑直销银行在内的25款金融客户端主动申请注销备案 [2] - 目前市场上仅存10余家直销银行App，不足巅峰期的十分之一，北京银行直销银行App及网站于11月12日起停止服务，被视为直销银行的“落幕” [2][6] 银行App存量背景 - 截至2025年6月底，全国累计有836家机构的2664款移动金融App完成备案，相当于平均每家金融机构有3.18个App [6] - 过去银行推行多App策略旨在利用流量红利深度开拓市场，将业务需求拆分，主银行、信用卡、跨境业务等垂类App众多，有的银行旗下相关App达十几个 [8] 用户使用习惯变化 - 社交平台上关于“银行App太多了”的吐槽超过1万条，用户认为为了低频金融操作安装十几个App没有必要 [1][4] - 银行App功能单一、操作烦琐，不同业务需在多个App间跳转，导致“高下载、低活跃”，多数App使用不频繁，沦为手机里的僵尸App [11] - 2023年至2025年间手机银行App用户黏性明显下滑，用户单机单日有效使用时间从4.93分钟跌至2.70分钟，单机单日使用次数从4.54次降至2.86次 [11] - 用户习惯发生根本变化，更倾向于使用综合功能强、操作便捷的全能型App [12] 行业经营压力 - 信用卡和借贷合一卡数量已连续11个季度持续下滑，到2025年二季度末卡片数量为7.15亿张，与2022年6月末的8.07亿张相比，三年内蒸发9200万张 [15] - 2025年上半年42家A股上市银行中，40家机构的净息差同比出现收缩，降幅区间在1-34个基点 [16] - 每做一个App需独立开发、测试、推广团队，高投入的“重运营”模式在盈利压力加大背景下难以为继，App整合成为降本增效的重要手段 [16] 未来竞争焦点 - 行业进入深度运营阶段，竞争焦点转向存量用户活跃度、资产管理规模（AUM）和场景生态话语权的动态平衡 [18] - 银行App未来角色将从“渠道方”升级为“生态组织方”，需在架构上打通条线，建立跨职能敏捷单元，实现生态运营 [18]