财务数据和关键指标变化 - 贷款增长2.9%,主要由于BCP和BCP玻利维亚的房贷增加 [24] - 低成本存款占比54.5%,继续增长 [24] - 净利差保持稳定,得益于政府贷款摊销、零售贷款定价提升以及美元贷款定价 [24] - 净利息收入增长8.2% [25] - 其他核心收入大幅增长,主要来自BCP和Credicorp Capital [25] - 保险承保利润增长6.4%,主要由于人寿保险的残疾和生存保险费用下降 [25] - 拨备率上升至3%,主要由于中小企业和信用卡的还款能力下降 [26] - 不良贷款率上升33个基点至6% [26] 各条业务线数据和关键指标变化 BCP - 贷款增长1.3%,主要由于短期批发贷款反弹 [34] - 净利息收入增长1.9%,主要由于短期公司贷款利息收入上升和低成本存款占比提高 [34] - 拨备增加29.4%,但剔除去年El Nino拨备冲回的影响,实际下降3% [34] - 其他收入增长11.2%,主要由于Yape支付业务和信用卡交易费用增加 [36] - 年化ROE为23.7% [38] BCP玻利维亚 - 业绩良好,反映了较低风险批发组合的活跃度和交易业务的增长 [40] Yape - 收入持续加速增长,同比增长1.5倍,实现5月份的盈亏平衡 [41] - 支付业务、金融业务和商城业务均保持快速增长 [42] Mibanco - 贷款下降3.2%,受更严格的放贷政策和需求下降影响 [43] - 净利差上升19个基点至13.6% [44] - 拨备增加19.8%,反映了老账龄贷款的还款表现恶化和弱势客户的还款能力下降 [44] - 年化ROE为5.4% [47] Mibanco哥伦比亚 - 受到经济环境恶化的影响,采取审慎的增长策略,表现相对较好 [48] Grupo Pacifico - ROE为26.4%,保持强劲 [49] - 保险承保利润增长19%,主要由于财产险业务和人寿保险赔付下降 [49] Credicorp Capital - ROE为18.6%,同比增长386个基点 [52] - 资本市场业务和财富管理业务表现出色 [52] 各个市场数据和关键指标变化 - 秘鲁经济持续复苏,二季度GDP同比增长4% [27][28] - 大宗商品价格高企,特别是铜和黄金,推动贸易条件创历史新高 [28][29] - 公共投资大幅增长,基础设施项目投资也有所增加 [30] - 秘鲁央行预计将在今年内将基准利率降至5% [32] - 哥伦比亚通胀率仍居高不下,央行持续加息 [33] - 智利央行已经大幅降息,但仍保持谨慎态度 [33] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司保持长期18%的ROE目标,将通过净息差弹性、拨备下降、非利息收入增长和效率优化来实现 [166] - 公司致力于数字化转型,提升客户体验和效率,已取得显著成果 [15][16][17][18] - Yape业务已实现盈亏平衡,收入增长强劲,未来将进一步拓展 [19][41][42] - 秘鲁微贷行业面临系统性挑战,公司正在全面评估Mibanco的风险管理能力 [11][12][165] - 哥伦比亚Mibanco业务正在逐步改善,采取更审慎的增长策略 [48] - 公司在秘鲁以外市场的业务表现良好,如BCP玻利维亚、Credicorp Capital [40][159][160] - 公司将继续投资创新和数字化转型,以保持行业领先地位 [18] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 秘鲁经济有望保持3%左右的增长,通胀和政治环境相对稳定 [8][31] - 公司对Mibanco的长期前景保持信心,但短期内仍面临挑战 [11][12][14][165] - 公司在创新和数字化方面的投资正在产生成效,有助于提升竞争力和客户体验 [15][16][17][18] - Yape业务表现出色,已提前实现盈亏平衡,未来发展前景广阔 [19][41][42] - 公司将继续保持谨慎的贷款增长策略,关注资产质量管理 [74][111][112][114] 其他重要信息 - 公司维持强劲的偿付能力和资产负债表状况 [10] - 公司考虑在今年第四季度派发额外股息 [135] - 公司将于9月26日举行战略更新会议,届时将深入介绍Yape等创新业务 [102][161] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ernesto Gabilondo 提问** 对Mibanco和秘鲁微贷行业的信贷需求和客户负债情况的看法 [78] **Gianfranco Ferrari 回答** 秘鲁微贷行业仍面临系统性挑战,Mibanco正在全面评估风险管理能力,短期内仍难见明显改善,但长期前景依然看好 [79][80] 问题2 **Renato Meloni 提问** 对Mibanco的进一步评估和可能的额外拨备情况 [87] **Cesar Rios 回答** 公司正在全面评估Mibanco的风险管理能力,包括监控、模型校准和文化等方面,预计在未来一个季度内有更清晰的评估 [90][91] 问题3 **Brian Flores 提问** 对Yape贷款业务的发展前景及其与公司整体零售战略的协调 [97

业绩总结 - 2024年第二季度核心收入和保险收入同比增长10.2%[8] - 2024年第二季度净利息收入(NII)同比增长8.2%[12] - 2024年第二季度净收入为S/ 4,521百万，ROE为17.2%[49] - 2024年第一季度，管理资产（AUM）增长至18651百万美元，同比增长15.2%[32] 用户数据 - 2024年第二季度金融包容性客户数量达到470万人[8] - 2024年第二季度数字货币交易占比达到83%[20] 未来展望 - 2024年第二季度贷款组合增长率预计在3.0%至5.0%之间，实际为-1.5%[52] - 2024年第二季度净利率（NIM）维持在6.0%至6.4%之间，实际为6.3%[52] - 2024年第二季度成本风险（CoR）为2.6%，预计在2.0%至2.5%之间[52] 新产品和新技术研发 - 2024年第二季度数字化进展和以客户为中心的增长在核心和颠覆性业务中显著体现[53] 市场扩张和并购 - 2024年第二季度不良贷款(NPL)比率为6.0%，同比上升34个基点[12] - 2024年第二季度非执行贷款（NPL）总额增加，主要由Mibanco推动[43] - 2024年第二季度Mibanco的贷款损失准备金略有增加，主要由于高风险客户的还款能力下降[40] 负面信息 - 2024年第二季度贷款损失准备金(CoR)为3.0%，同比上升81%[12] - 2024年第二季度运营费用同比增长9.2%，达到4121百万索尔[45] 其他新策略和有价值的信息 - 2024年第二季度低成本存款占资金来源的54.5%，同比上升320个基点[12] - 2024年第二季度风险调整净利差(Risk Adj. NIM)为4.40%[8] - 2024年第二季度保险承保结果同比增长6.4%[12]

文章核心观点 - 华尔街预计Credicorp在2024年第二季度营收增加但收益同比下降，实际结果与预期的对比或影响近期股价，虽难以确定该公司能否超预期盈利，但投资前仍需关注盈利预期偏差和Zacks排名等因素 [1][9] Zacks共识预测 - 秘鲁金融公司Credicorp预计在即将发布的报告中公布每股4.64美元的季度收益，同比变化-2.5% [2] - 预计营收13.5亿美元，较去年同期增长7.6% [2] 预测修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预测下调2.75%至当前水平，反映分析师重新评估初始预测，但总体变化不一定反映每位分析师的预测修正方向 [3] 盈利预期偏差 - Zacks盈利预期偏差（Earnings ESP）模型通过比较最准确预测和Zacks共识预测来预测实际盈利与共识预测的偏差，仅正向读数有显著预测力 [4] - 正向盈利预期偏差结合Zacks排名1、2或3时是盈利超预期的有力预测指标，这种组合的股票近70%会带来正向惊喜，而负向读数不能表明盈利未达预期 [5] Credicorp情况 - Credicorp最准确预测低于Zacks共识预测，盈利预期偏差为-4.74%，表明分析师近期对其盈利前景悲观 [6][7] - 该公司股票目前Zacks排名为2，这种组合难以确定其能否超预期盈利 [7] 盈利惊喜历史 - 分析师计算公司未来盈利预测时会考虑其过去与共识预测的匹配程度，Credicorp上一季度预期每股收益4.25美元，实际为5.06美元，惊喜率+19.06% [8] - 过去四个季度该公司仅一次超预期盈利 [8] 总结 - 盈利超预期或未达预期并非股价涨跌唯一因素，但押注预期盈利超预期的股票可增加成功几率，投资前应关注公司盈利预期偏差和Zacks排名 [9] - Credicorp不太可能盈利超预期，但投资者在其盈利报告发布前还应关注其他因素 [9]

文章核心观点 - 对比Credicorp（BAP）和HDFC Bank（HDB）两只外国银行股，认为BAP是价值投资者更好的选择 [1][3] 股票评级情况 - Credicorp的Zacks评级为1（强力买入），HDFC Bank的Zacks评级为5（强力卖出），Zacks评级倾向于近期盈利预测有积极修正的股票，表明BAP盈利前景在改善 [1] 价值评估指标 - 价值投资者分析多种传统指标寻找被低估公司，价值类别根据关键指标对股票评级，包括市盈率、市销率、盈利收益率、每股现金流等 [2] - BAP的预期市盈率为9.12，HDB为20.80；BAP的PEG比率为0.54，HDB为1.64；BAP的市净率为1.50，HDB为1.89 [2] 综合评估结果 - 这些指标使BAP价值评级为B，HDB为D，BAP在盈利预测修正和估值指标上表现更优，是价值投资者目前更好的选择 [3]

文章核心观点 - 公司将于2024年8月8日发布2024年第二季度财报 [1] - 公司将于2024年8月9日上午10:30(美东时间)举行财报发布会 [2][3] - 公司鼓励参会者提前注册收听网络直播 [4][5] - 无法提前注册的参会者可以拨打电话号码参会 [6] - 公司2023年年报已于2024年4月24日提交证监会 [8] 公司概况 - 公司是秘鲁领先的金融服务控股公司,在秘鲁、智利、哥伦比亚和玻利维亚有业务 [9] - 公司业务包括:普惠银行、小微金融、保险和养老基金、投资管理和咨询 [9]

文章核心观点 Credicorp Ltd. 宣布2024年第二季度财报将于8月8日收市后发布，8月9日上午10:30（美国东部时间）举行网络直播/电话会议讨论财报结果，并提供了参会方式及公司相关信息 [1] 分组1：财报及会议安排 - 2024年第二季度财报将于8月8日收市后发布 [1] - 讨论财报结果的网络直播/电话会议将于8月9日上午10:30（美国东部时间，秘鲁利马时间上午9:30）举行 [1] - 会议由首席执行官、首席财务官等人员主持 [1] 分组2：参会方式 - 建议参与者通过指定链接预注册收听网络直播，预注册者将获得会议密码和唯一PIN码 [1] - 未预注册者可通过免费电话、国际电话或网络电话拨入，会议ID为Credicorp Conference Call [2] 分组3：资料获取 - 网络直播将在公司投资者关系网站存档一年 [2] - 公司于2024年4月24日向美国证券交易委员会提交了截至2023年12月31日财年的20 - F年度报告，可从公司网站下载，也可免费索取纸质版 [2] 分组4：公司概况 - Credicorp Ltd. 是秘鲁领先的金融服务控股公司，业务覆盖智利、哥伦比亚和玻利维亚 [3] - 公司业务分为四大板块：环球银行、小额信贷、保险与养老基金、投资管理与咨询 [3] - 如需更多信息可联系投资者关系团队，邮箱为investorrelations@credicorpperu.com [3]

文章核心观点 公司将开启2024年第二季度财报发布前的静默期，期间不披露财务信息、不评论财务结果、不回应相关问题 [1] 分组1：静默期相关 - 公司依据企业披露政策，为防止财务结果泄露并确保公平，将于7月25日开启2024年第二季度财报发布的静默期 [1] - 静默期至8月8日财报发布日结束 [1] - 静默期内公司不披露任何财务信息、不评论财务结果、不回应相关问题 [1] 分组2：公司概况 - 公司是秘鲁领先的金融服务控股公司，业务覆盖智利、哥伦比亚和玻利维亚 [2] - 公司业务组合多元化，分为四大业务板块：环球银行、小额信贷、保险与养老基金、投资银行与财富管理 [2] - 环球银行通过秘鲁信贷银行和玻利维亚信贷银行开展业务 [2] - 小额信贷通过秘鲁和哥伦比亚的Mibanco开展业务 [2] - 保险与养老基金通过Grupo Pacifico和Prima AFP开展业务 [2] - 投资银行与财富管理通过Credicorp Capital、秘鲁信贷银行财富管理部门和大西洋安全银行开展业务 [2] 分组3：联系方式 - 如需更多信息可联系投资者关系团队，邮箱为investorrelations@credicorpperu.com [2]

文章核心观点 - 公司将在7月25日开始2024年第二季度财报发布的静默期，至8月8日财报发布结束，期间不披露财务信息、不评论财务结果、不回应相关问题 [1] 公司信息 - 公司是秘鲁领先的金融服务控股公司，业务覆盖智利、哥伦比亚和玻利维亚 [2] - 公司业务组合多元化，分为四大业务线，包括通过秘鲁信贷银行和玻利维亚信贷银行开展的全能银行、通过秘鲁和哥伦比亚的Mibanco开展的小额信贷、通过太平洋集团和Prima AFP开展的保险和养老基金、通过Credicorp Capital、秘鲁信贷银行财富管理和大西洋安全银行开展的投资银行和财富管理 [2] 联系方式 - 如需更多信息可联系投资者关系团队，邮箱为investorrelations@credicorpperu.com [2]

公司动态 - Credicorp将于2024年9月26日在秘鲁利马举行2024年战略更新会议 会议将重点讨论公司的创新战略和颠覆性举措 并展示其在资源分配和长期可持续增长方面的治理能力 [1] - 会议将由CEO Gianfranco Ferrari开场 CINO Francesca Raffo将介绍公司的创新策略 随后将与Yape CEO Raimundo Morales和Krealo CEO Adolfo Vinatea进行炉边谈话 讨论成功的创新案例 CFO Alejandro Pérez-Reyes Zarak也将参与问答环节 [2] - 会议将通过网络直播进行 时间为美国东部时间下午2:00至2:30 注册参会者将收到确认信息和活动详情 活动结束后将提供网络直播回放和演示文稿 [2] 公司概况 - Credicorp是秘鲁领先的金融服务控股公司 业务覆盖智利 哥伦比亚 玻利维亚和巴拿马 公司业务分为四大板块：通过Banco de Credito del Peru和Banco de Credito de Bolivia运营的通用银行 通过Mibanco在秘鲁和哥伦比亚运营的微金融 通过Grupo Pacifico和Prima AFP运营的保险和养老基金 以及通过Credicorp Capital BCP财富管理和Atlantic Security Bank运营的投资银行和财富管理 [3]

Investors interested in Banks - Foreign stocks are likely familiar with Credicorp (BAP) and DBS Group Holdings Ltd (DBSDY) . But which of these two stocks offers value investors a better bang for their buck right now? We'll need to take a closer look.Everyone has their own methods for finding great value opportunities, but our model includes pairing an impressive grade in the Value category of our Style Scores system with a strong Zacks Rank. The proven Zacks Rank emphasizes companies with positive estimate ...