财务数据和关键指标变化 - 2024年公司实现营收8210万美元，同比增长25%，调整后EBITDA亏损3890万美元，同比改善42% [9] - 2024年第四季度营收2240万美元，为公司历史最高单季营收，同比增长35% [38] - 第四季度美国市场营收1450万美元，同比增长32%，国际市场营收550万美元，同比增长19% [39] - 第四季度产品营收1470万美元，同比增长45%，软件及其他服务营收760万美元，同比增长20%，软件及其他服务收入占比34%，较2023年第四季度下降约4个百分点 [40] - 第四季度总年度经常性收入略有增长，企业软件订阅ARR增长8% [41] - 2024年第四季度毛利润1370万美元，同比增长45%，毛利率从2023年同期的调整后57%提升至61% [42] - 2024年全年运营费用降低16%，年末现金及现金等价物（含受限现金）余额为9280万美元，2024年现金使用量为400 - 600万美元 [45] - 公司预计2025年全年营收9600 - 10000万美元，约增长20%，调整后EBITDA亏损3700 - 4200万美元；第一季度营收预计为2000 - 2300万美元，调整后EBITDA亏损900 - 1100万美元 [49][50] 各条业务线数据和关键指标变化 核心POCUS业务 - 2024年iQ3销量占总销量的50%，探头收入占比58%，平均销售价格高于第二代设备 [13] 蝴蝶花园业务 - 截至2024年第四季度，蝴蝶花园已有21个合作伙伴，预计2025年其中6家将实现商业化，5家有望获得FDA批准用于临床 [23][24] Octiv业务 - 已与Sonic Incytes、神经科学领域合作伙伴和生成式AI领域领先公司等5家合作伙伴签约，预计2025年这些新合作将贡献收入 [27][28] 蝴蝶家庭护理业务 - 与威斯康星州两家县的大型健康服务组织签署试点协议，培训护士使用探头、AI引导工具和Compass软件进行肺部超声检查，已取得积极成果，未出现患者转院扫描和再入院情况 [29][31][32] - 与myPlace Health合作的试点成功识别出此前未诊断的疾病，公司预计今年与myPlace Health及其他PACE组织扩大合作 [35][36][37] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年公司获得iQ +的欧盟MDR认证，9月获得iQ3认证并在欧洲推出iQ3，还在亚洲赢得了iQ +的多个新市场，预计2025年iQ3的全球渗透将推动国际市场在销量和平均销售价格上的增长 [18] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司是即时护理超声设备的领导者，愿景是让全球医生、护士拥有个人蝴蝶成像设备，并为慢性病患者提供可穿戴超声设备，利用先进AI工具辅助诊断，构建强大数字生态系统，增加医疗服务可及性、降低成本 [10][11] - 2025年公司将专注于核心POCUS业务的规模化，计划进行软件改进，推动软硬件组合销售，拓展企业客户 [22] - 公司在数字超声领域具有独特优势，是唯一提供真正移动解决方案的公司，与传统POCUS设备形成差异化竞争 [56] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024年公司各项业务表现出色，完成了五年战略计划的第一年目标，为实现整体目标奠定了基础 [8][9] - 公司对核心业务的增长充满信心，同时看好Octiv和家庭护理业务的发展潜力，认为这两个业务将为公司带来显著增长 [64][65][66] - 公司认为目前处于新的发展阶段，将不再局限于与其他压电式手持探头的图像等效性，而是要超越市场，提供独特的数字体验 [55] 其他重要信息 - 公司正式提交撤销压电式手持超声设备铅豁免的申请，预计审查将持续到2025年底，若获批，实施时间可能需要12 - 18个月 [19][20][21] - 公司在1月下旬的后续发行中筹集了8170万美元，为实现现金流独立提供了资金支持 [48] 问答环节所有提问和回答 问题1: 公司对实现5亿美元营收目标的信心及进展 - 公司对增长计划充满信心，核心业务将持续增长，Octiv业务下半年有望产生可观收入，家庭护理业务潜力巨大，若能开拓部分市场，业务规模将翻倍，但目前尚未将这些业务纳入营收指引 [63][64][66][67] 问题2: 家庭护理业务从试点到实现营收的步骤和时间线 - 培训现场人员约需90天，之后可通过远程医疗、Compass软件等实现高度可扩展的服务模式，虽然难以确定具体时间，但从试点情况看，转化为商业机会的可能性很大 [78][79][80] 问题3: 可穿戴设备项目的进展、获批和应用时间 - 公司正在积极开发可穿戴设备，但需先建立使用案例和市场需求，随着家庭护理业务商业化推进，再将可穿戴设备引入使用场景，目前进展符合计划且结果好于预期 [87][88][90] 问题4: 家庭护理试点涉及的居民数量、跟踪天数、预期再入院情况 - 公司已培训威斯康星州两家护理机构的18名护士，试点计划覆盖200名患者，目前扫描患者中暂无再入院情况，但样本量较小 [93][94][95] 问题5: 硬件开发进展及iQ站的情况 - 公司正在进行P5芯片、下一代硬件探头和iQ站的开发，引入资金使公司能够继续推进这些项目，避免削减计划或机会 [97][98][99] 问题6: 营收指引包含的内容 - 营收指引包含现有Octiv合同收入，不包括2025年新签的Octiv合同、家庭护理业务及其他新增业务收入 [105] 问题7: 2025财年指引中iQ3贡献增加时同店和新店的动态，以及图像质量与其他产品相当的客观证据 - 随着iQ3销售满一年，市场不断增长，公司通过电商渠道吸引新客户，同时开拓了医院渠道，提供完整产品组合，增强了企业软件销售能力 [112][113][114] - 公司认为在手持设备领域，iQ3的图像质量已与其他品牌相当，内部调查显示多数医生在盲测中选择iQ3的图像，市场反馈也表明公司产品已进入竞争对话 [114][115][117]

文章核心观点 - Butterfly Network预计2024年第四季度收益同比增长 股价或受财报结果与预期差异影响 虽有积极因素但难确定能否超预期 [1][2] - Health Catalyst预计2024年第四季度盈利 但收益预期下调且ESP为负 也难确定能否超预期 [17][18] 分组1：Butterfly Network财报预期 - 公司预计2024年第四季度收益同比增长 2025年2月28日发布财报 结果与预期差异或影响短期股价 [1][2] - 预计季度每股亏损0.10美元 同比变化+52.4% 收入2231万美元 同比增长35.1% [3] 分组2：Butterfly Network预测指标 - 近30天季度每股收益共识预期未变 [4] - 公司Most Accurate Estimate高于Zacks Consensus Estimate Earnings ESP为+10% 但Zacks Rank为4 难确定能否超预期 [10][11] - 上季度预计每股亏损0.10美元 实际亏损0.08美元 超预期20% 过去四个季度三次超预期 [12][13] 分组3：Health Catalyst财报预期 - 公司预计2024年第四季度每股收益0.11美元 同比变化+450% 收入7983万美元 同比增长6.3% [17] 分组4：Health Catalyst预测指标 - 近30天每股收益共识预期下调18.8% Earnings ESP为 -19.05% Zacks Rank为3 难确定能否超预期 [18] - 过去四个季度三次超预期 [18]

财报公布与提交 - Butterfly Network, Inc. 于2025年1月8日公布了截至2024年12月31日的第四季度初步业绩[3] - 公司通过新闻稿向美国证券交易委员会提交了初步业绩报告，并将其作为附件99.1纳入8-K表格[3] - 公司首席财务官Heather C. Getz于2025年1月8日签署了该8-K报告[8] 法律声明与责任 - 该业绩信息不被视为根据《证券交易法》第18条提交的文件，也不承担该条款的责任[4]

文章核心观点 - 医疗信息系统行业在疫情后继续蓬勃发展，远程医疗和无纸化环境的需求推动了数字化服务的增长 行业目前处于Zacks行业排名的前14%，预计未来三到六个月将跑赢市场 [1][7] 行业概述 - 医疗信息系统行业包括开发和销售医疗信息系统的公司，这些公司提供软件和硬件解决方案，帮助医疗机构高效获取实时临床、行政和财务数据 行业对患者满意度、数据安全和成本控制的重视推动了对大数据、3D打印、区块链和人工智能（AI）的需求 [3] - 医疗行业是AI的主要采用者，AI被用于合成新药物化合物、创建更精确的测量设备以及进行更快速和准确的诊断 AI在诊断设置中的应用尤为突出，能够快速精确地检测图像异常 [4] - 多家医疗设备制造商正在开发集成AI的手术机器人，用于复杂和专业化的手术 此外，电子健康记录、电子病历、预测分析和实时警报也日益受到重视 [5] - AI系统在多个医疗影像应用中取得了成功，如检测乳腺癌病理图像中的有丝分裂、以皮肤科医生水平的准确性分类皮肤癌、诊断糖尿病视网膜病变以及预测心血管风险因素 [6] 投资建议 - 建议在2025年投资医疗信息系统股票，以构建稳定的投资组合 推荐的五只股票包括Inspire Medical Systems Inc. (INSP)、Omnicell Inc. (OMCL)、Talkspace Inc. (TALK)、Butterfly Network Inc. (BFLY)和Clover Health Investments Corp. (CLOV)，这些股票均具有有利的Zacks排名 [2][8] 公司分析 Inspire Medical Systems Inc. (INSP) - Inspire Medical Systems专注于开发和商业化创新的微创解决方案，用于治疗阻塞性睡眠呼吸暂停（OSA） INSP的专有Inspire系统是首个也是唯一一个获得FDA批准的神经刺激技术，用于治疗中度至重度OSA [10] - INSP开发了一种新型闭环解决方案，持续监测患者的呼吸并提供轻微的舌下神经刺激，以保持气道开放 大量临床数据支持INSP的安全性和有效性 [11] - Inspire Medical Systems预计2025年收入和盈利增长率分别为19.1%和52.6% 下一财年盈利的Zacks共识估计在过去七天内提高了0.5% [11] Omnicell Inc. (OMCL) - Omnicell开发和销售用于药物使用过程的端到端自动化解决方案 OMCL的自动化解决方案包括药物和供应分配系统、中央药房存储、检索和包装解决方案、床边自动化解决方案、医生订单管理系统、决策支持应用程序和基于Web的采购应用程序 [12] - OMCL的产品帮助护理提供者提高患者安全性和效率，降低成本 公司还遵守监管合规性，并解决与人口健康相关的问题 [13] - Omnicell预计2025年收入和盈利增长率分别为3.3%和6% 下一财年盈利的Zacks共识估计在过去七天内提高了3.5% [13] Talkspace Inc. (TALK) - Talkspace是一家虚拟行为医疗保健公司，提供通过其平台进行的心理治疗和精神病学服务 TALK提供基于文本、音频和视频的心理治疗，由持牌治疗师提供 [14] - TALK提供Talkspace员工援助计划（EAP）和Talkspace行为健康计划（BH），通过BH和EAP产品提供在线治疗，以及为企业成员提供的Talkspace for Business [15] - Talkspace预计2025年收入和盈利增长率分别为23.4%和超过100% 下一财年盈利的Zacks共识估计在过去30天内提高了25% [16] Butterfly Network Inc. (BFLY) - Butterfly Network开发、制造和商业化超声成像解决方案 BFLY提供Butterfly iQ、Butterfly iQ+和iQ3超声设备，这些设备可以在单个手持探头上进行全身成像，并集成到临床工作流程中 [17] - BFLY还提供云基软件解决方案、远程指导、应用内教育教程和正式教育项目 [18] - Butterfly Network预计2025年收入和盈利增长率分别为17.9%和5.7% 下一财年盈利的Zacks共识估计在过去30天内提高了5.7% [18] Clover Health Investments Corp. (CLOV) - Clover Health Investments提供美国Medicare Advantage计划 CLOV通过保险和非保险两个部门运营，并提供Clover Assistant，一个基于云的软件平台，帮助医生更早地检测、识别和管理慢性疾病 [19] - Clover Health Investments预计2025年收入和盈利增长率分别为11.2%和41.7% 下一财年盈利的Zacks共识估计在过去30天内提高了41.7% [20]

财务数据和关键指标变化 - 第三季度收入为2060万美元，同比增长33%，其中23%来自于销量增长，10%来自于价格上涨 [16][22] - 调整后的EBITDA损失为840万美元，相较于2023年同期的1250万美元损失改善了33% [20] - 现金及现金等价物为9780万美元，季度现金使用为830万美元，过去12个月的现金使用总额为5600万美元 [20] 各条业务线数据和关键指标变化 - 产品收入为1350万美元，同比增长55%，主要受益于所有渠道的销量和平均售价提升 [17] - 软件及其他服务收入为700万美元，同比增长5%，但其在总收入中的占比下降至34% [17][18] - 企业软件订阅的年化经常性收入（ARR）增长19%，占总ARR的46% [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场收入为1310万美元，同比增长27%，主要受益于更高的平均售价和强劲的需求 [16] - 国际市场收入为520万美元，同比增长36%，受益于探头销量的增加和地理扩展 [16] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略包括加速核心业务增长、投资研发以保持技术领先、扩展市场以及高效执行以实现双位数增长 [5][6] - 公司计划在2027年前实现现金流平衡，并在五年内达到5亿美元的收入 [5][22] - 公司正在开发第四代P5芯片，预计将进入超声波车市场，进一步增强市场竞争力 [26][27] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对未来前景持乐观态度，预计2025年将实现至少15%至20%的收入增长 [23] - 管理层强调公司在技术和组织资产方面的强大基础，能够把握市场机会 [23][24] 其他重要信息 - 公司在国际市场上成功开拓了印度尼西亚、荷兰和比利时等新市场，并在欧洲推出了iQ3 [12] - Butterfly Garden AI市场持续增长，新增两家合作伙伴，合作伙伴总数达到17家 [14] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于美国和国际市场的价格和销量分布 - 在第三季度，销量和价格的增长在美国和国际市场上大致相当，国际市场也有一定的价格提升 [39] 问题: iQ3的市场渗透情况 - iQ3在国内市场的渗透率超过80%，国际市场的渗透率也在逐步提升 [42] 问题: 关于P5芯片的谐波技术 - P5芯片通过增加机械压力实现谐波效果，能够提供更高质量的图像 [43][44] 问题: 关于第四季度的收入指导 - 第四季度预计收入增长约25%，管理层在指导中保留了一定的保守性 [50][52] 问题: 关于iQ3在不同渠道的表现 - 所有渠道均表现良好，产品需求强劲，客户愿意通过多种渠道购买 [56][58] 问题: 关于欧盟RoHS标准的更新 - 公司与欧盟官员的讨论积极，正在提交相关申请以取消豁免 [61][65] 问题: 关于家庭护理试点项目的结构 - 家庭护理试点将通过教育团队使用公司的技术，旨在减少住院再入院率 [71][75] 问题: 关于Octiv的经济模式 - Octiv将通过软件许可和芯片销售建立长期的收入流 [80][84]

公司业绩表现 - Butterfly Network 最新季度每股亏损为 0 08 美元 优于 Zacks 共识预期的 0 10 美元亏损 较去年同期的 0 13 美元亏损有所改善 调整后数据 [1] - 公司最新季度营收为 2056 万美元 超出 Zacks 共识预期 7 54% 较去年同期的 1542 万美元有所增长 [2] - 过去四个季度中 公司三次超出每股收益预期 四次超出营收预期 [2] 股价表现与市场对比 - Butterfly Network 股价自年初以来上涨约 64 8% 远超同期标普 500 指数 19 6% 的涨幅 [3] 未来展望与行业地位 - 公司未来股价走势将取决于管理层在财报电话会议中的评论 [3] - 医疗信息系统行业在 Zacks 行业排名中位列前 25% 该行业前 50% 的公司表现优于后 50% 超过 2 倍 [8] - 当前市场对 Butterfly Network 的预期为 下季度每股亏损 0 10 美元 营收 2101 万美元 本财年每股亏损 0 37 美元 营收 7927 万美元 [7] 同行公司对比 - 同行业的 Sonendo 公司预计将在 11 月 12 日公布财报 预计季度每股亏损 0 10 美元 同比改善 28 6% 预计营收 750 万美元 同比下降 28% [9]

营收与收入结构 - 2024年第三季度总营收为20,561千美元，同比增长33.4%，其中设备及配件收入占比65.8%，软件及其他服务收入占比34.2%[83][84] - 2024年第三季度软件及其他服务收入占比同比下降9.0个百分点，主要由于设备收入增长更快[84] - 公司预计随着设备市场渗透率的提升，未来年度收入结构将更多向软件及其他服务倾斜[86] - 公司预计2024年新一代iQ3设备的推出可能导致软件及其他服务收入占比持平或下降[86] - 产品收入在2024年第三季度同比增长54.7%，达到1353.8万美元，主要受iQ3探针价格上涨和国际销售增长的推动[97] - 软件及其他服务收入在2024年第三季度同比增长5.3%，达到702.3万美元，主要受企业软件收入和Butterfly Garden合作许可收入增长的推动[99] - 产品收入在2024年前九个月同比增长32.1%，达到3947.8万美元，主要受iQ3探针价格上涨和国际销售增长的推动[107] - 软件及其他服务收入在2024年前九个月同比增长3.7%，达到2022.7万美元，主要受企业软件收入和医疗学校订阅收入增长的推动[108] 成本与费用 - 产品收入成本在2024年第三季度同比增长54.4%，达到606.5万美元，主要受设备销售增长、保修费用增加以及支付处理费用上升的影响[100] - 研发费用在2024年第三季度同比下降27.1%，减少328.6万美元，主要由于人员成本减少和设施及软件成本降低[101] - 销售和营销费用在2024年第三季度同比增长6.6%，增加59.5万美元，主要由于销售佣金增加[102] - 一般及行政费用在2024年第三季度同比下降19.1%，减少220.7万美元，主要由于股票薪酬和专业服务费用减少[103] - 其他费用在2024年第三季度同比下降81.9%，减少756.8万美元，主要由于法律费用和员工遣散费用减少[106] - 研发费用在2024年前九个月同比下降34.8%，减少1543.4万美元，主要由于人员成本减少和设施及软件成本降低[110] 现金流与财务状况 - 公司通过削减运营成本，将年度现金需求减少约1.8亿美元，预计现金储备可持续至2027年[78] - 公司在2024年第三季度使用了830万美元的现金及现金等价物，截至2024年9月30日，现金及现金等价物余额为9380万美元[117] - 公司截至2024年9月30日的受限现金为400万美元，用于租赁的信用证担保[118] - 公司截至2024年9月30日的固定办公室租赁支付义务为2890万美元，其中360万美元在未来12个月内支付[119] - 公司截至2024年9月30日的固定技术许可支付义务为1550万美元，其中150万美元在未来12个月内支付[119] - 公司截至2024年9月30日的库存供应协议固定采购义务为860万美元，全部在未来12个月内支付，预计20%将通过供应商预付款支付[119] - 公司2024年前九个月的经营活动净现金使用量减少了4710万美元，同比下降55.0%，主要由于净亏损减少3520万美元[122] - 公司2024年前九个月的投资活动净现金提供量减少了7520万美元，主要由于2023年出售了可交易证券[123] - 公司2024年前九个月的融资活动净现金提供量减少了20万美元，期间没有重大融资活动[125] - 公司没有浮动利率债务，现金及现金等价物主要由银行存款和货币市场账户组成，预计市场利率的突然变化不会显著影响现金流[129] - 公司主要在美国运营，大部分交易以美元进行，未使用外汇对冲策略，外汇风险对财务报表影响不大[131] 设备交付与市场表现 - 公司2024年第三季度设备交付量同比增长36.6%，达到5,499台，主要得益于国际市场的分销商销量同比增长超过四倍[81] 研发与创新 - 2024年第三季度研发费用为8,844千美元，同比下降27.1%，主要由于新产品开发成本减少[95] 净亏损与盈利预期 - 2024年第三季度净亏损为16,924千美元，同比收窄38.2%，主要得益于收入增长和成本控制[95] - 公司计划通过非稀释性资本（如许可、赠款或债务）以及潜在的股权证券融资，以支持业务增长并实现盈利[78] 销售与市场策略 - 公司将继续投资于销售能力，并扩大医疗系统软件产品，预计医疗系统销售占比将高于电子商务渠道[87]

收入和利润 - 第三季度收入为2060万美元，同比增长33%[1] - 第三季度产品收入为1350万美元，同比增长55%，主要由iQ3的高售价和单位出货量增加37%驱动[9][10] - 第三季度软件和其他服务收入为700万美元，同比增长5%，软件和其他服务收入占总收入的34%，同比下降9个百分点[9][10] - 第三季度毛利润为1220万美元，毛利率为59.5%，同比下降1.3个百分点[11] - 公司2024年第三季度总收入为2056.1万美元，同比增长33.3%[22] - 公司2024年第三季度毛利润为1223.3万美元，同比增长30.4%[22] - 公司2024年前三季度总收入为5970.5万美元，同比增长20.9%[22] - 公司2024年前三季度毛利润为3509.6万美元，同比增长19.4%[22] - 公司2024年前三季度调整后毛利润为3519.3万美元，调整后毛利率为58.9%[25] 亏损和现金流 - 第三季度净亏损减少38%，运营现金使用减少50%[1] - 第三季度调整后EBITDA亏损为840万美元，同比减少33%[13] - 截至2024年9月30日，公司现金、现金等价物和受限现金为9780万美元[13] - 公司2024年第三季度净亏损为1692.4万美元，同比减少38.2%[22] - 公司2024年第三季度现金及现金等价物为9375.8万美元，较2023年底减少29.9%[23] - 公司2024年前三季度净亏损为5439.1万美元，同比减少39.3%[22] - 公司2024年第三季度净亏损为1692.4万美元，相比2023年同期的2736.8万美元有所减少[26] - 公司2024年前九个月净亏损为5439.1万美元，相比2023年同期的8957.9万美元有所减少[26] - 公司2024年第三季度调整后净亏损为1021.9万美元，相比2023年同期的1460.4万美元有所减少[26] - 公司2024年前九个月调整后净亏损为3455.2万美元，相比2023年同期的5447.5万美元有所减少[26] - 公司2024年第三季度调整后EBITDA为-844.5万美元，相比2023年同期的-1247.8万美元有所改善[26] - 公司2024年前九个月调整后EBITDA为-2973.4万美元，相比2023年同期的-5177.5万美元有所改善[26] - 公司2024年第三季度调整后每股亏损为0.05美元，相比2023年同期的0.07美元有所减少[26] - 公司2024年前九个月调整后每股亏损为0.16美元，相比2023年同期的0.27美元有所减少[26] 市场和产品 - 公司推出iQ3并在欧洲市场上市，同时在印度尼西亚、荷兰和比利时开拓新市场[1][4] - 公司成立全资子公司Octiv™，专注于将Butterfly的芯片引入新行业[1][7] 费用和支出 - 公司2024年前三季度研发费用为2897.5万美元，同比减少34.7%[22] - 公司2024年前三季度销售和营销费用为2971.3万美元，同比减少3.7%[22] 财务指引 - 公司提高2024财年收入指引至7900万至8100万美元，同比增长超过20%，调整后EBITDA指引改善至亏损4200万至4000万美元[14] 股票和股数 - 公司2024年第三季度用于计算调整后EPS的加权平均股数为212,774,085股，相比2023年同期的206,740,234股有所增加[26] - 公司2024年前九个月用于计算调整后EPS的加权平均股数为211,109,792股，相比2023年同期的204,749,108股有所增加[26]

公司表现 - Butterfly Network Inc (BFLY) 今年以来股价上涨了39.8% 远超医疗行业平均11.7%的涨幅 [4] - BFLY 的Zacks Rank为2(Buy) 表明其盈利前景改善 [3] - 过去90天 BFLY全年盈利的Zacks Consensus Estimate上调了11.9% 显示分析师情绪改善 [4] 行业对比 - BFLY所属的医疗信息系统行业包含41家公司 今年以来下跌10.6% BFLY表现优于行业 [6] - 另一表现优异的医疗股Brainsway Ltd (BWAY) 今年以来上涨17% 其Zacks Rank为1(Strong Buy) [5] - BWAY所属的医疗产品行业包含88家公司 今年以来上涨13.3% [7] 行业概况 - 医疗行业包含1019只个股 目前Zacks Sector Rank为4 [2] - Zacks Sector Rank通过衡量行业内个股的平均Zacks Rank来评估16个行业组的强度 [2]

公司动态 - Butterfly Network的股价在9月4日上涨26.9% 主要原因是公司宣布在欧洲商业推出第三代手持式即时超声系统Butterfly iQ3 [1] - Butterfly iQ3在3月获得欧盟MDR认证 并符合有害物质限制指令 目前已在所有欧洲国家和英国上市 第二季度在加拿大推出 公司正在申请其他地区的监管批准 [2] - Butterfly iQ3是公司最先进的便携式超声设备 采用P4.3芯片 处理能力是上一代iQ+的两倍 具有更佳的图像质量 新的3D成像工具和更符合人体工程学的设计 预计其较高的售价将加速收入增长 [3] 市场表现 - 今年以来 Butterfly Network的股价上涨39.9% 远高于行业13.5%的跌幅 主要得益于Butterfly iQ3在美国市场的强劲表现 同期标普500指数上涨15.9% [4] - 第二季度 Butterfly Network的营收增长16% 主要受Butterfly iQ3在美国的强劲需求和加拿大市场的额外销售推动 在线订单中74%为iQ3 在加拿大所有渠道销售中iQ3占比89% 公司还推出了竞争性设备升级计划 第二季度升级了超过1000个探头 [6] - 第二季度 iQ3占公司总销量的50% 其中75%的销量来自美国 [7] 产品优势 - Butterfly iQ3具备先进的3D成像功能 包括iQ Slice和iQ Fan iQ Slice可一次捕捉多达46个超声切片 iQ Fan是专用的肺部工具 减少了捕捉信息和做出临床决策所需的动作 [7] - Butterfly iQ3拥有超过20个解剖预设 6种成像模式 以及一系列人工智能和高级成像工具 丰富的计算工具 [8] - Butterfly iQ3的探头面比iQ+小17% 整体尺寸短7% 电池续航时间长达2小时 充电速度是iQ+的2.5倍 这些特点推动了其在美国和加拿大的强劲采用 预计在欧洲市场也会有类似表现 [9] - Butterfly iQ3显著提升了回声图像质量和双平面模式 在管理具有挑战性静脉通路的患者方面已显示出优势 [10] 行业对比 - 波士顿科学公司长期预计增长率为12.6% 过去四个季度每股收益均超预期 平均超出7.2% 今年以来股价上涨41.4% 高于行业12.3%的增长率 [12] - Apyx Medical预计2025年增长率为20% 过去四个季度每股收益均低于预期 平均负偏差25.98% 今年以来股价下跌49.3% 远低于行业12.3%的增长率 [13] - Universal Health Services长期预计增长率为19% 过去四个季度每股收益均超预期 平均超出14.58% 今年以来股价上涨56.1% 高于行业48%的增长率 [13][14]