财务数据和关键指标变化 - 2025年Q2总营收12.75亿美元，GAAP运营利润率19%，非GAAP运营利润率42.8%，GAAP每股收益0.59美元，非GAAP每股收益1.65美元 [19] - 季度末现金余额28.23亿美元，未偿还债务本金25亿美元，运营现金流3.78亿美元，应收账款周转天数51天，用于回购Cadence股票的资金为1.75亿美元 [19] - 公司将2025年财务展望上调至收入增长13%和每股收益增长16%，预计Q3营收在13.05 - 13.35亿美元之间，GAAP运营利润率在32% - 33%之间，非GAAP运营利润率在45% - 46%之间，GAAP每股收益在1.14 - 1.2美元之间，非GAAP每股收益在1.75 - 1.81美元之间 [6][21] 各条业务线数据和关键指标变化 - IP业务在Q2实现了超过25%的同比增长，AI和HPC用例推动了对IP产品的强劲需求 [11] - 核心EDA收入在Q2同比增长16%，数字全流程在最先进节点继续普及，超过50%的先进节点设计使用Cadence Cerebras [12] - 硬件系统在Q2实现了有史以来最好的营收季度，Palladium z three和Protium x three平台加速发展，验证软件套件新增27个客户 [14] - 系统设计和分析业务在Q2实现了35%的同比营收增长，在封装、PCB设计、求解器和数字孪生等方面取得了显著进展 [15] 各个市场数据和关键指标变化 - 中国市场在Q2的收入占比从Q1的11%降至9%，但其他地区的强劲需求抵消了出口限制对中国市场的影响 [18][35] - 客户研发投资依然强劲，特别是在AI驱动的先进节点设计和复杂系统架构方面，这转化为公司产品组合的广泛需求 [8] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司继续执行2018年启动的智能系统设计战略，通过早期投资统一的EDA、IP、3D IC、PCB和系统分析等领域，在快速发展的市场中保持领先地位 [7] - 公司将AI嵌入到设计平台中，推动从传统工具流向自主目标驱动代理的演进，Cadence AI组合为客户提供了优化设计和大幅提高效率的解决方案 [8] - 公司与多家客户和合作伙伴深化合作，包括ADI、SK Hynix、TSMC等，通过广泛推广核心EDA软件、系统软件和设计IP解决方案，加强了市场地位 [9][11] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层对公司Q2的业绩表示满意，认为AI驱动的产品组合具有战略相关性，客户需求持续增长，公司有望在2025年实现强劲的财务增长 [6] - 管理层认为物理AI市场仍处于早期阶段，具有巨大的发展潜力，公司的产品和技术将受益于物理AI的发展，同时也将推动AI基础设施的建设 [26][29] - 管理层对中国市场的前景持乐观但谨慎的态度，认为中国市场将继续投资于芯片设计和系统设计，但全球其他地区的强劲增长可能会导致中国市场收入占比略有下降 [47][49] 其他重要信息 - 公司与美国司法部和美国商务部工业与安全局达成和解，解决了此前对2015 - 2021年期间与中国客户某些交易的调查，公司将在第三财季支付约1.41亿美元 [16] - 2025年7月4日，美国颁布了One Big Beautiful Bill Act，该法案恢复了对某些业务条款的有利税收待遇，预计将减少Cadence在2025财年剩余时间的美国联邦税收支付约1.4亿美元 [20] 问答环节所有提问和回答 问题: 物理AI是否影响了近期的订单强度和客户支出？ - 物理AI市场仍处于早期阶段，但具有巨大的发展潜力，公司的产品和技术将受益于物理AI的发展，同时也将推动AI基础设施的建设，客户对AI的整体乐观态度促使他们增加了对创新和Cadence产品的投资 [25][29] 问题: 公司提高增长展望的原因是什么，以及积压订单的发展情况如何？ - 中国市场在Q2的收入占比下降，但其他地区的强劲需求抵消了这一影响，公司的客户基础多元化，AI、HPC和系统设计工作负载的全球订单增长强劲，积压订单在Q2结束时比预期更强 [35][36] 问题: 中国市场在Q2的逆风影响有多大，以及2025年全年和长期的中国市场前景如何？ - 公司对中国市场的前景持乐观但谨慎的态度，认为中国市场将继续投资于芯片设计和系统设计，但全球其他地区的强劲增长可能会导致中国市场收入占比略有下降，公司的指导反映了对下半年的谨慎和合理预期 [47][49] 问题: 客户采用先进封装平台对订单和收入的贡献有多大，以及先进封装对整体收入的大致贡献是多少？ - 整个行业在HPC和AI领域正转向基于小芯片的架构，Cadence在先进封装领域具有独特的优势，Allegro是封装设计的首选平台，3D IC是另一种封装设计方式，公司与TSMC等合作伙伴密切合作，开发了用于大多数主要客户的3D IC流程，先进封装市场仍处于早期阶段，但具有巨大的发展潜力 [54][56] 问题: 是否需要新的商业模式或不同的市场策略来实现代理系统的全部价值，以及如何将代理系统为客户带来的附加值货币化？ - 公司将代理工作流与基础工具分开打包，客户对基础工具和代理AI流程都很感兴趣，公司的哲学是为客户提供价值，通过创新和提高生产力来实现货币化，具体的商业模式将根据市场情况和客户需求进行调整 [66][70] 问题: 核心EDA业务在Q2增长强劲的驱动因素是什么，以及下半年的收入趋势如何？ - 核心EDA业务表现出色，公司拥有最全面的EDA产品组合，AI的采用推动了核心产品组合和AI驱动代理的发展，公司预计核心EDA业务将继续增长，下半年在软件和硬件方面都将表现强劲 [74][77] 问题: 如果没有中国市场的限制，中国市场的增长可能会是多少？ - 很难确定如果没有限制，中国市场的增长会是多少，但公司认为中国市场在2025年将略有增长，公司对中国市场的指导是谨慎但乐观的 [80][81] 问题: 6月底的积压订单是否排除了中国市场的订单，以及上半年的强劲表现对下半年订单和积压订单的潜在影响如何？ - 公司确认在Q2结束时，由于中国市场的限制，部分中国订单被排除在积压订单之外，但公司对全年的积压订单前景充满信心，预计下半年的订单将超过收入，年底的积压订单将达到创纪录的水平 [85][86] 问题: 除了引入代理和辅助工具，公司如何考虑为客户提供更广泛的产品组合和能力，特别是在工作流方面？ - 公司希望实现更多的工作流自动化，JEDI平台成为AI部署的关键部分，它为客户提供了数据存储和管理的解决方案，能够适应不同客户的需求，包括本地部署、云端部署和混合部署 [91][93] 问题: 如果没有限制，Q2结束时的RPO会是多少，以及全年指导的提高是否全部由中国市场的上行空间驱动？ - 全年指导的提高是由于全球所有地区和业务的强劲表现，而不仅仅是中国市场，公司预计年底的积压订单将达到创纪录的水平，主要是由于所有地区的强劲增长和Q3和Q4的高续约活动 [98][100] 问题: Q2的经常性收入占比降至78%，预计全年的经常性收入占比和长期正常水平是多少，以及Q2和Q3是否有与客户行为相关的提前采购情况？ - 硬件需求强劲和中国市场暂停部分可评级收入导致Q2经常性收入占比下降，但公司预计全年的经常性收入占比约为80%，长期来看，这一比例将继续朝着80 - 20的方向发展，主要是由于IP和硬件业务的增长 [106][107] 问题: IP业务近期表现强劲，长期增长前景如何，是否可持续高于历史水平？ - 管理层对IP业务的长期增长前景持乐观态度，认为IP业务具有良好的增长潜力，可能会超过公司的平均水平，主要是由于芯片架构的变化、多个先进节点代工厂的出现以及公司IP组合的改善 [111][114] 问题: 税收优惠的1.4亿美元是针对两个季度的吗，年化优惠是否接近两倍，以及研发费用扣除的变化是否会改变公司的投资意愿？ - 税收优惠的1.4亿美元是2025年的现金税影响，将在Q4体现，但已纳入全年指导，对非GAAP税率没有影响，公司的研发投资策略和意愿不会改变 [119][121] 问题: 全年指导仍暗示经常性收入业务增长乏力，长期来看，经常性收入的增长轨迹如何，以及公司对整体增长的可持续性有多大信心？ - 过去几年，经常性收入占比略有下降，主要是由于IP、硬件和SD&A业务的增长快于公司平均水平，但公司认为核心EDA软件业务表现出色，80 - 20的收入结构可能会持续一段时间，公司对整体增长的可持续性充满信心 [126][127] 问题: 代理AI产品的最大采用障碍是什么，是运营挑战、客户实施问题还是人为因素？ - 芯片设计和系统设计与一般软件不同，公司的客户已经习惯了高度自动化的工作流程，且工作量呈指数级增长，因此对AI的接受度较高，公司认为产品的生产力是关键，只要产品能够提供更好的PPA和更快的速度，客户就会愿意采用 [133][139] 问题: 传统半导体客户与系统客户（如超大规模企业）的需求情况如何，传统半导体客户是否有积极迹象？ - 系统公司的业务比以往更多，传统半导体客户也有一些复苏迹象，特别是在内存市场和混合信号领域，但复苏仍处于早期阶段，公司的客户基础多元化，对特定客户群体的复苏不依赖于特定时间 [145][147] 问题: 系统设计分析业务的有机增长驱动因素是什么，以及这种显著增长能持续多久？ - 系统设计分析业务的增长是由3D IC、Allegro平台、分析工具、与客户的合作以及Millennium超级计算机等多种因素驱动的，公司认为该业务处于系统市场中更具吸引力的部分，有望持续增长，但Millennium仍处于早期阶段，需要进一步发展 [152][155]

财务表现 - 二季度营收12.8亿美元，超出分析师预期的12.5亿美元 [1] - 二季度调整后EPS为1.65美元，高于分析师预期的1.56美元 [1] 业绩指引 - 上调全年营收指引至同比增长13%，预计全年营收52.1亿-52.7亿美元，此前指引为51.5亿-52.3亿美元 [1][2] - 上调全年调整后EPS指引至6.85-6.95美元，此前指引为6.73-6.83美元 [3] - 预计三季度营收13.1亿-13.4亿美元，分析师预期13.2亿美元 [4] - 预计三季度EPS为1.75-1.81美元，分析师预期1.73美元 [5] 市场反应 - 铿腾电子（CDNS）美股盘后涨5.76% [6]

财务数据关键指标变化 - 公司Q2营收12.75亿美元，超出Q2营收指引，GAAP运营利润率19.0%，Non - GAAP运营利润率42.8%，GAAP每股收益0.59美元，Non - GAAP每股收益1.65美元，运营现金流3.78亿美元[4] - 公司将2025年营收展望中点上调5000万美元，运营现金流展望中点上调5000万美元[4] - 2025年全年营收展望为52.1 - 52.7亿美元，GAAP运营利润率28.5% - 29.5%，Non - GAAP运营利润率43.5% - 44.5%，GAAP每股收益3.97 - 4.07美元，Non - GAAP每股收益6.85 - 6.95美元，运营现金流16.5 - 17.5亿美元[5] - 2025年Q3营收展望为13.05 - 13.35亿美元，Q/Q增长2% - 5%，Y/Y增长7% - 10%，GAAP运营利润率32% - 33%，Non - GAAP运营利润率45% - 46%，GAAP每股收益1.14 - 1.20美元，Non - GAAP每股收益1.75 - 1.81美元[10] - 2019 - 2025E年公司营收从23.36亿美元增长至52.1 - 52.7亿美元，2025E年营收增速为12% - 14%，3年复合增长率约14%[6] - 2019 - 2025E年GAAP运营利润率从21.1%提升至29.0%，Non - GAAP运营利润率从32.1%提升至44.0%[6] - 2025年第二季度GAAP毛利率为85.6%，Non - GAAP毛利率为87.2%[18] - 2025年第二季度GAAP总费用为10.34亿美元，Non - GAAP总费用为7.29亿美元[19] - 2025年第二季度GAAP营业利润率为19.0%，Non - GAAP营业利润率为42.8%[20] - 2025年第二季度GAAP每股净收益为0.59美元，Non - GAAP每股净收益为1.65美元[21] - 2025年第二季度DSO为51，自由现金流为3.34亿美元[22] - GAAP营业利润2019 - 2025E分别为4.92亿、6.46亿、7.79亿、10.74亿、12.51亿、13.51亿、15.2亿美元[38] - 非GAAP营业利润2019 - 2025E分别为7.49亿、9.44亿、11.11亿、14.36亿、17.17亿、19.74亿、23.06亿美元[38] - Q2 2024 - Q2 2025 GAAP毛利率分别为86.9%、86.6%、83.8%、86.5%、85.6%[41] - Q2 2024 - Q2 2025非GAAP毛利率分别为88.5%、88.6%、85.5%、88.4%、87.2%[41] - Q2 2024 - Q3 2025E GAAP营业利润率分别为27.7%、28.8%、33.7%、29.1%、19.0%、32% - 33%[45] - Q2 2024 - Q3 2025E非GAAP营业利润率分别为40.1%、44.8%、46.0%、41.7%、42.8%、45% - 46%[45] - 2019 - 2025E GAAP营业利润率分别为21.1%、24.1%、26.1%、30.1%、30.6%、29.1%、28.5% - 29.5%[48] - 2019 - 2025E非GAAP营业利润率分别为32.1%、35.2%、37.2%、40.3%、42.0%、42.5%、43.5% - 44.5%[48] - Q2 2024 - Q2 2025 GAAP摊薄后每股净收益分别为0.84美元、0.87美元、1.24美元、1.00美元、0.59美元[52] - Q2 2024 - Q3 2025E非GAAP摊薄后每股净收益分别为1.28美元、1.64美元、1.88美元、1.57美元、1.65美元、1.75 - 1.81美元[52] - 2019 - 2024年GAAP摊薄后每股净收益分别为3.53美元、2.11美元、2.50美元、3.09美元、3.82美元、3.85美元，2025E为3.97 - 4.07美元[56] - 2019 - 2024年非GAAP摊薄后每股净收益分别为2.20美元、2.80美元、3.29美元、4.27美元、5.15美元、5.97美元，2025E为6.85 - 6.95美元[56] - 2019 - 2024年股份支付费用分别为0.65千美元、0.71千美元、0.75千美元、0.98千美元、1.19千美元、1.43千美元，2025E为1.69千美元[56] - 2023 - 2025E GAAP其他收入和费用分别为3100万美元、4500万美元、 - 900万至1100万美元[60] - 2023 - 2025E非GAAP其他收入和费用分别为 - 1500万美元、 - 1600万美元、 - 5200万至 - 3200万美元[60] - 2019 - 2024年计算摊薄后每股净收益所用股份分别为280515千股、279641千股、278858千股、275011千股、272748千股、273833千股，2025E为2.73 - 2.75亿股[56] - 2019 - 2024年无形资产摊销分别为0.19千美元、0.23千美元、0.24千美元、0.22千美元、0.23千美元、0.33千美元，2025E为0.37千美元[56] - 2019 - 2024年收购和整合相关成本分别为0.03千美元、0.08千美元、0.08千美元、0.15千美元、0.21千美元、0.35千美元，2025E为0.31千美元[56] - 2019 - 2024年重组费用分别为0.03千美元、0.03千美元、无、无、0.04千美元、0.09千美元，2025E无[56] - 2019 - 2024年非GAAP调整的所得税影响分别为 - 0.19千美元、 - 0.38千美元、 - 0.37千美元、 - 0.19千美元、 - 0.21千美元、0.06千美元，2025E为0.17千美元[56] 各条业务线表现 - 2025年第二季度核心EDA产品营收占比71%，半导体IP占比13%，系统设计和分析占比16%[16] 各地区表现 - 2025年第二季度美洲地区营收占比49%，中国地区占比9%，其他亚洲地区占比19%，欧洲、中东和非洲地区占比16%，日本地区占比7%[15] 管理层讨论和指引 - 预计Q3使用约2亿美元回购公司股票，预计全年至少使用50%的自由现金流回购股票[4][5] 其他没有覆盖的重要内容 - 2025Q2末公司积压订单为64亿美元，相比2024年的68亿美元有所下降[12] - 2025年第二季度经常性收入占比78%，upfront收入占比22%[13] - 截至2025Q2的过去十二个月，公司经常性收入占比80%，upfront收入占比20%[14] - 2025年第二季度现金及现金等价物为28.23亿美元，约63%在美国[23] - 2024年9月公司发行25亿美元优先票据，加权平均利率4.44%[24] - 2025年第二季度股份回购金额为1.75亿美元，回购股份数为0.607百万股[25]

宏观经济与政策 - 本周将迎来美联储FOMC会议和PCE通胀报告 PCE是美联储衡量通胀的首选指标 [1] - 美联储基准利率自去年12月以来维持在4 25-4 50%区间 当前失业率4 1%和通胀率2 7%显示政策效果符合预期 [4] - 9月有67%概率降息25个基点 但本周会议降息概率仅2% 预计维持利率不变 [5] 企业财报季 - 本周将公布微软 苹果 亚马逊和Meta等四家"科技七巨头"的Q2财报 [2] - 标普500成分股中164家公司将在8月1日前公布Q2业绩 包括宝洁 星巴克 福特等各行业龙头 [3] 就业市场 - 6月ADP私营部门就业减少3 3万个岗位 为两年多来首次负增长 [7] - 6月非农就业新增14 7万个岗位 但其中超半数来自政府招聘 私营部门仅增约7万个岗位 [8] - 持续申领失业金人数接近每周200万 可能改变市场对劳动力市场强劲的预期 [8]

业绩发布日程 - 周一美股盘后铿腾电子发布业绩报告 [1] - 周二欧股盘前斯泰兰蒂斯Stellantis和阿斯利康发布业绩报告 [1] - 周二美股盘前波音、联合健康、宝洁发布业绩报告 [1] - 周二美股盘后Visa、Booking、星巴克发布业绩报告 [1] - 周三美股盘后微软、Meta Platforms、高通、Arm控股、拉姆研究、Robinhood、福特汽车发布业绩报告 [1] - 周四美股盘前万事达卡发布业绩报告 [1] - 周四美股盘后苹果、亚马逊、MicroStrategy、Coinbase、科磊发布业绩报告 [1] - 周五美股盘前埃克森美孚、雪佛龙、再生元制药发布业绩报告 [1]

财报发布与预期 - Cadence Design Systems将于2025年7月28日发布第二季度财报 [1] - 第二季度每股收益共识预期为1.57美元，较去年同期增长22.7% [1] - 营收共识预期为12.6亿美元，同比增长18.7% [1] 业绩指引与历史表现 - 公司预计第二季度营收在12.5-12.7亿美元区间，去年同期为10.6亿美元 [2] - 非GAAP每股收益预计1.55-1.61美元，去年同期为1.28美元 [2] - 过去四个季度每股收益均超预期，平均超出幅度达6.7% [2] 股价表现 - 过去一年股价上涨25.4%，优于计算机软件行业21.4%的涨幅 [5] - 同期标普500指数上涨22.1%，计算机与技术板块上涨16.9% [5] 业务驱动因素 - AI、超大规模计算、5G和自动驾驶推动数据中心和汽车领域设计活动增长 [6] - 生成式AI、代理AI和物理AI导致计算需求激增和半导体创新加速 [6] - 客户大幅增加AI驱动自动化研发预算 [6] 财务与业务亮点 - 第一季度末积压订单达64亿美元，当前剩余履约义务32亿美元 [7] - 与高通、英伟达等科技巨头合作开发下一代AI设计 [9] - 与台积电、英特尔和Arm Holdings扩大合作伙伴关系 [9] 核心EDA业务 - 核心EDA业务(包括定制IC、数字IC和功能验证)预计收入9.056亿美元，同比增长17% [10][11] - Cadence AI产品组合需求快速增长，特别是AI、超大规模和汽车客户 [11] - Spectre和Virtuoso Studio解决方案保持增长势头 [11] 系统设计与分析业务 - 预计收入1.775亿美元，同比增长19.5% [12] - Allegro X和AI基板路由器解决方案需求增长 [12] - Reality数据中心数字孪生产品获得大型超大规模企业和云服务提供商青睐 [12] IP业务 - 预计收入1.745亿美元，同比增长26.5% [13] - AI、晶圆厂生态系统建设和小芯片用例推动PCIe、UCIe、DDR和HBM解决方案需求 [13] 其他公司业绩 - Meta Platforms预计第二季度每股收益5.83美元，营收448.4亿美元，过去一年股价上涨53.7% [16] - 亚马逊预计第二季度每股收益1.33美元，营收1622.8亿美元，过去一年股价下跌27.2% [17] - Woodward预计第二季度每股收益1.62美元，营收8.8775亿美元，过去一年股价上涨39.4% [18]

Wall Street analysts forecast that Cadence Design Systems (CDNS) will report quarterly earnings of $1.57 per share in its upcoming release, pointing to a year-over-year increase of 22.7%. It is anticipated that revenues will amount to $1.26 billion, exhibiting an increase of 18.7% compared to the year-ago quarter. Analysts expect 'Revenue- Product and maintenance' to come in at $1.15 billion. The estimate points to a change of +19.6% from the year-ago quarter. The collective assessment of analysts points to ...

汽车电子与EDA行业转型 - 汽车行业向电动化、智能化和自动驾驶转型推动EDA行业迎来发展机遇，汽车电子系统的复杂性、安全性与快速迭代需求使芯片设计与系统级开发关系更紧密 [1] - EDA三巨头（新思科技、西门子、Cadence）通过技术创新与战略收购竞相布局汽车系统级解决方案 [1] - 2024年三巨头均完成系统仿真公司收购，新思科技350亿美元收购Ansys，西门子106亿美元收购Altair，Cadence12.4亿美元收购BETA CAE [1][2][38] 汽车电子仿真的重要性 - 自动驾驶、智能座舱、电池管理系统等技术演进使汽车电子系统仿真和验证变得空前复杂 [3] - 仿真在成本、效率、安全性、覆盖范围等方面比传统测试更具优势，可模拟极端场景和大量测试用例 [4][5] - 仿真与测试形成互补关系，仿真适合设计早期验证和快速迭代，测试用于最终实物验证和合规认证 [6][7] 新思科技收购Ansys的战略意义 - 新思科技350亿美元收购Ansys构建从芯片到系统级的协同设计与仿真平台，增强汽车电子领域多物理场仿真能力 [8][17] - 合并后总潜在市场规模(TAM)预计增长1.5倍至约310亿美元，复合年增长率约11% [20][24] - Ansys的汽车数字孪生解决方案涵盖车辆工程各学科，与新思科技EDA工具形成互补 [8][17] 西门子收购Altair的战略布局 - 西门子106亿美元收购Altair强化系统级软件能力，拓展工业软件生态 [25][26] - Altair的仿真技术涵盖机械、流体、电磁和热管理等领域，客户包括主要汽车制造商 [25][32] - 收购是西门子"ONE Tech Company"计划的一部分，将提升数字收入份额 [26] Cadence的战略收购与技术发展 - Cadence12.4亿美元收购BETA CAE扩展汽车和航空航天仿真领域布局 [38] - BETA CAE产品与Cadence多物理场系统分析产品组合高度互补，涵盖结构、流体和电磁分析 [39] - Cadence从芯片级设计工具供应商转向大型物理系统设计软件，并布局AI技术 [38][40] EDA三巨头的竞争格局 - 三巨头均围绕物理世界仿真进行并购以补齐产品线和客户群，布局各有侧重但都以系统级设计为核心目标 [40] - 汽车电子复杂性要求EDA工具从芯片设计向系统级仿真延伸，涵盖多维度挑战 [40] - AI技术应用缓解效率问题，EDA公司在AI方面有多年积累 [40]

公司概况 - Cadence Design Systems是一家领先的工程软件工具提供商 专注于半导体芯片设计领域 [1] - 公司提供的EDA(电子设计自动化)工具对半导体设计公司及涉及半导体产品的企业至关重要 [1] 行业定位 - 公司产品属于半导体产业链上游核心环节 服务于芯片设计企业 [1] - EDA工具在半导体行业具有不可替代的技术门槛和战略价值 [1] 作者背景 - 作者具备跨领域研究能力 涵盖创意写作/物理学/体育/音乐等多个领域 [2] - 对金融市场和投资分析有专业兴趣 注重基本面研究 [2] - 长期关注企业动态与市场环境变化的相互作用机制 [2] 持仓情况 - 分析师持有Cadence Design Systems的多头仓位 包括股票/期权等金融工具 [3] - 同时持有英伟达(NVDA)的多头仓位 [3]

股价表现 - 公司最新收盘价为31458美元，较前一交易日下跌109% [1] - 过去一个月股价上涨637%，表现落后于计算机与科技行业的722%涨幅，但优于标普500指数的451%涨幅 [2] - 当日表现落后于标普500指数032%的涨幅，同时道指上涨053%，纳斯达克指数上涨026% [1] 财务预期 - 预计2025年7月28日公布的季度EPS为157美元，同比增长2266% [3] - 预计季度营收为126亿美元，同比增长188% [3] - 全年预期EPS为677美元，同比增长134%，全年预期营收52亿美元，同比增长1199% [4] 估值指标 - 公司当前远期市盈率为4696倍，显著高于行业平均2534倍 [8] - PEG比率为349倍，高于计算机软件行业平均237倍 [9] 行业地位 - 所属计算机软件行业在Zacks行业排名中位列第36名，处于所有250多个行业的前15% [10] - 行业研究显示排名前50%的行业表现优于后50%行业2:1 [10] 分析师评级 - 公司当前Zacks评级为3级（持有） [7] - 过去30天Zacks共识EPS预测未出现调整 [7] - 分析师预测调整反映短期业务趋势变化，正面调整通常预示盈利前景改善 [5]