基本面分析：宏观环境支撑黄金价值 - 伊朗地缘政治紧张局势持续，美军向以色列部署11架F-22战斗机，伊朗在南部沿海举行军演，双方军事对抗风险未消散，同时伊朗外长表态希望尽快与美达成协议，这种“边打边谈”的模糊状态加剧市场不确定性，凸显黄金作为终极避险资产的价值[1] - 美联储理事库克指出，AI投资热潮可能在短期内提高中性利率，且无法在不引发通胀风险的情况下缓解AI驱动的失业潮，揭示了未来宏观经济调控的复杂性及潜在的滞胀风险，提升了黄金的抗通胀与避险双重吸引力[1] - 尽管美联储内部对AI影响就业的看法存在争议，但地缘政治紧张与美联储揭示的潜在通胀风险共同编织了一个对金价有利的宏观环境，支撑其作为避险和对冲复杂风险资产的地位[1] 技术面分析：黄金与白银交易策略 - 黄金（XAUUSD）在创历史新高后调整，目前多头趋势回暖，价格脱离震荡区间，均线系统呈现发散状态显示多头趋势明显，布林带缩口预示短期将进入调整，CCI指标在超买区间预示多头动能充沛，策略上可关注逢低埋伏多单的机会[4] - 黄金日内交易策略：在5144.2附近尝试做多，止损5090.0，目标5249.5-5406.0附近[5] - 白银（XAGUSD）创新高后回调结束，重新回暖，意味着多头趋势有延续机会，可关注前期震荡区间内部的关键支撑位，布林带缩口预示短期有机会调整，CCI指标在超买区间附近预示整体多头动能充沛，策略上可关注价格回落后逢低埋伏多单的机会[7] - 白银日内交易策略：在79.56附近尝试做多，止损78.40，目标91.96-103.98附近[8] 消息面关注：即将发布的经济数据与事件 - 日内需关注的经济数据与事件包括：德国3月Gfk消费者信心指数、德国第四季度未季调GDP年率终值、澳洲联储主席布洛克参加炉边谈话、瑞士2月ZEW投资者信心指数、欧元区1月CPI年率终值及月率终值[8]

国际宏观经济形势 - G3国家宏观经济延续分化态势 全球经济仍有分化[1] - 欧元区与日本第四季度经济有望好转 内需稳健且出口回升 欧洲央行12月按兵不动 日本央行再度加息[1] - 美国劳动力市场降温明显 消费增长动能或减弱 投资增速出现边际下滑迹象 第四季度美国经济增长料将放缓[1] 美国经济与通胀 - 2025年美国经济增长保持韧性 消费展现较强韧性 对企业形成稳定支撑 AI投资热潮带动企业设备投资继续高增[3] - 2025年美国经济增速呈现“先低后高”走势 前三个季度实际GDP环比折年率分别为-0.6%、3.8%和4.3% 净出口对经济的拉动分别为-4.7%、4.8%、1.6%[3] - 亚特兰大联储GDPNow模型预测第四季度经济增速有望达到3% 预计美国2025年全年经济增速在2.3%左右[3] - 美国通胀意外显著降温 11月CPI同比从9月的3%回落至2.7% 降幅高达0.3%[6] - 剔除能源后 11月核心CPI同比进一步回落至2.6% 市场预期2026年至少降息2次[6] 美元走势分析 - 2025年上半年美指从年初110的高点一路下跌至96附近 主因美国对全球加征对等关税以及中国的关税反制政策打击美元信用[9] - 2025年下半年美指围绕98宽幅震荡 市场关注点聚焦美国经济数据及美联储降息路径[9] - 美联储点阵图预测2026年仅降息一次 市场平均预期降息两次 未来路径取决于通胀就业数据及新任美联储主席政策立场[10] - 预计美指短线（1-2个月）将小幅反弹 阻力位100 中线（3-6个月）或将延续多空交织的震荡走势 区间[96-100] 长线（1年）不排除大幅下行至90下方[10] 主要非美货币走势 - **欧元**：2025年末震荡走升 欧美利差收窄及美元偏弱提供支撑 预计1月EURUSD将宽幅震荡 运行区间[1.15，1.18][13] - **日元**：日本央行沟通加息意向但措辞克制 市场预期温和加息 USDJPY交易主线围绕美联储降息前景 预计2026年1月波动区间为[154,158][15] - **英镑**：2025年英镑震荡上涨 全年美元指数下跌9% 英国央行降息较缓（2025年降息50基点）且12月维持利率不变 预计1月波动区间[1.33，1.3750][17] - **澳元**：12月AUDUSD总体上涨 波动区间[0.6530，0.6727] 得益于美国数据转弱及降息预期升温 0.67成为其支撑位[20] - **林吉特**：2025年12月马来西亚林吉特兑美元升值1.8% 2025年全年升值10.1% 12月末收盘于4.06[23] - **林吉特**：马来西亚经济增长稳健 失业率维持在3.0%历史低位 10月工业生产指数同比增长6% 11月制造业PMI自2024年5月以来首次突破荣枯线至50.1[22] - **林吉特**：预计2026年马来西亚GDP增速区间4.0%-4.5% 通胀保持在2%左右 央行可能在二季度有一次降息 预计1月汇率目标区间[4.0，4.1][23] - **港元**：2025年港币波动幅度大、速度快 同时触及强方与弱方兑换保证（7.75-7.85） 创联系汇率制度以来最快强弱转换记录[26] - **卢布**：2025年USDRUB波动区间为[76.0937，103.438] 年末收于78.2267 升值幅度超30%[30] - **卢布**：俄外汇需求减弱 2025年3季度末进口量降至756亿美元 卢布结算占比已超50% 俄央行2025年1-11月抛售外汇和黄金1.3万亿卢布[30][31] - **卢布**：俄央行年末关键利率仍维持在16% 年均关键利率19.2% 预计2026年USDRUB整体宽幅震荡 波动区间预计为[70，120][31] - **新西兰元**：2025年NZDUSD波动率显著收敛 全年波动区间仅约6美分 年底回升并稳定在0.5760附近[34] - **新西兰元**：新西兰央行预计将官方现金利率维持在2.25% 市场押注下一任美联储主席立场偏鸽 货币政策分化为纽元提供中期支撑[34] - **加元**：2025年加元对美元的年度表现大致录得5%以上的升值 12月下旬美元兑加元汇率回落至1.36–1.37区间[37] - **加元**：加元升值主要驱动因素包括美元整体走弱、美加利差收窄 但国内经济放缓及贸易摩擦风险构成制约[37][38] - **加元**：预计1月USD/CAD走势以区间震荡为主 波动区间[1.3680, 1.3800][39] - **新加坡币**：2025年SGD整体表现稳健 上半年在“去美元化”带动下走强至1.27附近 下半年企稳震荡[42] - **新加坡币**：预计2026年SGD更可能维持震荡偏强的格局 主要区间为[1.25，1.30][42] - **南非兰特**：2025年兰特对美元全年波动幅度19.34% 年末收于三年多来最强水平 呈现“冲高 - 回落 - 年末走强”格局[45] - **南非兰特**：预计2026年南非GDP增长1.6% 央行预计继续降息50BP至6.25% 南非主权CDS利差收窄至近5年最低水平[45][46] - **南非兰特**：美联储降息预期及全球增长回暖带动大宗商品价格走强 将利好兰特 预计2026年USD/ZAR波动区间 [18.00, 15.00][46]

外汇储备规模与趋势 - 截至2026年1月末，中国外汇储备规模为33991亿美元，较2025年12月末上升412亿美元，升幅为1.23% [1][3] - 外汇储备规模已连续6个月站上3.3万亿美元大关，并创下自2015年12月以来的最高水平 [1][3][4] - 2026年1月末外储环比上升幅度为2024年1月以来最高 [3] 外汇储备变动原因分析 - 1月美元指数下跌1.2%，推动非美元资产升值，估计此项因素影响外储规模约150亿美元 [3][4] - 受AI投资热潮等驱动，全球股指上涨，全球金融资产价格总体上涨，对外储规模有较大推升作用 [3][4] - 国家外汇管理局指出，汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升 [3] - 中国经济的稳中有进和发展韧性，为外汇储备规模保持基本稳定提供了支撑 [3][4] 外汇储备管理操作 - 自2025年四季度以来，人民银行仍在持续实施一定规模的外储资产净卖出操作，以避免外储规模在较高水平基础上过快增加 [5] 黄金储备规模与趋势 - 截至2026年1月末，中国黄金储备报7419万盎司，较2025年12月末的7415万盎司环比增加4万盎司 [1][6] - 人民银行已连续15个月增持黄金储备 [1][6] 黄金市场背景与央行购金 - 国际金价自2022年9月低点启动，累计最大涨幅超过215% [6] - 2023年、2024年、2025年全年金价涨幅分别为13.16%、27.23%、64.56% [6] - 全球央行购金潮持续，2022年至2024年购金规模分别为1080吨、1050.8吨、1089.4吨，2025年前三季度达到634吨 [6] 黄金增持策略与动因 - 人民银行采取低量多次小幅补仓的节奏，以平滑市场波动、把握成本窗口、降低对金价的冲击 [7] - 连续增持黄金体现了在外储结构中提升“非信用资产”比重的明确取向，重视储备资产的安全性与长期稳定性 [1][7] - 全球地缘政治风险居高不下及美联储持续降息，推动国际金价上涨，是增持的原因之一 [7] - 截至2025年12月末，中国黄金储备在官方国际储备中占比约为9.7%，明显低于15%的全球平均水平，优化结构是未来持续增持的原因 [8] 未来展望与战略意义 - 未来人民银行增持黄金仍是大方向，是持续的战略操作 [1][9] - 增持黄金能够增强主权货币信用，为稳慎推进人民币国际化创造有利条件 [8] - 从优化国际储备结构角度出发，未来需要持续增持黄金储备，适度减持美债 [8] - 近期国际金价大幅波动对人民银行增持黄金的影响有限 [8]

外汇储备状况 - 截至2026年1月末，外汇储备规模达到33991亿美元，较2025年12月末增加412亿美元，升幅1.23%，创下2015年12月以来的十年新高 [1] - 外汇储备规模已连续六个月稳定在3.3万亿美元之上，自2025年7月开始环比持续上升 [3] - 外汇储备增长是多重因素叠加的结果，包括1月份美元指数走弱导致非美资产折算美元后价值上升，以及全球金融资产价格整体走高 [3] 黄金储备动态 - 截至2026年1月末，官方黄金储备达到7419万盎司，较2025年12月末增加4万盎司，实现连续15个月增持 [3] - 央行增持黄金呈现“小步慢走”特点，自2025年3月以来每月增持规模均低于10万盎司，1月4万盎司的增量延续了低位、谨慎的增持节奏 [4] - 黄金储备在官方国际储备中的占比约为9.7%，显著低于全球约15%的平均水平 [4] 储备资产配置策略与考量 - 增持黄金旨在优化外汇储备结构，黄金作为“非信用资产”可对冲美元等纸币资产受发行国经济政策影响的风险 [4] - 增持黄金是为了应对全球地缘政治风险和美元信用波动，利用其避险和抗通胀属性 [4] - 全球央行近年普遍增持黄金，央行采取小步增持策略，既能对冲美元资产波动风险，又可避免因大批量买入推高金价 [4] 储备管理的宏观意义 - 外汇储备规模适度充裕，在外部环境波动加大的背景下，能稳定人民币汇率并抵御外部冲击，是经济发展的“压舱石” [5] - 连续增持黄金有长远考量，旨在为人民币国际化铺路，通过增强人民币的主权货币信用来提高其国际认可度 [5] - 市场机构普遍判断，外汇储备将在3.3万亿美元基础上稳步上行，央行增持黄金的大方向也将保持不变 [5]

2026年1月中国外汇储备与黄金储备数据及分析 - 截至2026年1月末，中国外汇储备规模为33991亿美元，较2025年12月末上升412亿美元，升幅为1.23% [1] - 1月末外储规模环比上升幅度为2024年1月以来最高 [1] - 1月末官方黄金储备为7419万盎司，较上月末增加4万盎司 [6] 外汇储备规模变动驱动因素 - **汇率因素**：1月份美元指数下跌1.2%至97.1，推动非美元资产升值，分析师估计美元指数因素对外储的推升影响约150亿美元 [2][3] - **资产价格因素**：全球金融资产价格总体上涨，抵消了美债收益率小幅上升的影响，全球主要股指如标普500指数上涨1.4%，欧洲斯托克指数上涨3.4%，东京日经指数上涨5.9% [2][3] - **地缘政治与政策因素**：特朗普政府的军事威胁与对美元贬值的开放态度加剧了地缘政治风险与美元信用风险，同时美联储的鹰派信号与主席人选预期也影响了市场 [2] 外汇储备现状与央行操作 - 1月末外储规模已连续六个月处于3.3万亿美元之上，创2015年12月以来最高 [3] - 当前外储规模处于3.3万亿美元以上相对偏高水平 [2][3] - 为避免外储规模过快增加，央行自2025年四季度以来可能持续实施了一定规模的外储资产净卖出操作 [3][4] 外汇储备的支撑与展望 - 中国外贸展现强劲韧性，2025年出口规模创历史新高，机电行业出口占比持续提升 [5] - 跨境资本流动方面，境外投资者对人民币资产的长期配置意愿稳步提升，证券投资维持合理规模净流入 [5] - 适度充裕的外储规模能为保持人民币汇率处于合理均衡水平提供重要支撑，成为抵御外部冲击的压舱石 [5] - 随着跨境投融资便利化政策加码及经济运行稳中有进，外汇储备规模有望保持基本稳定 [1][5] 黄金储备增持分析与展望 - 2026年1月末官方黄金储备为连续第十五个月增加，但增量连续第十一个月处于低位 [6] - 央行在国际金价持续大幅上涨、屡创历史新高过程中持续小幅增持黄金，释放了优化国际储备结构的信号 [6] - 增持黄金的主要原因是全球政治经济形势新变化使国际金价易涨难跌，从优化储备结构角度增持的必要性上升 [6] - 截至2025年12月末，中国黄金储备在官方国际储备中占比约为9.7%，明显低于15%左右的全球平均水平 [6] - 从优化国际储备结构、推进人民币国际化及应对国际环境变化等角度出发，央行未来增持黄金仍是大方向 [6][7]

2026年1月外汇及黄金储备数据解读 - 截至2026年1月末，中国外汇储备规模为33991亿美元，较2025年12月末上升412亿美元，升幅为1.23% [1] - 1月末黄金储备为7419万盎司，较上月增加4万盎司 [1] - 1月外储环比升幅为1.23%，是自2024年1月以来的最高升幅 [1] - 外储规模已连续六个月处于3.3万亿美元之上，创2015年12月以来最高水平 [1] 外汇储备规模上升的驱动因素 - 主要受当月美元指数下跌1.2%和全球金融资产价格总体上涨双重驱动 [1] - 美元指数下跌推动非美元资产升值，从而推高以美元计价的外储规模 [1] - 受AI投资热潮等驱动，年初全球股指上涨，抵消了美债收益率小幅上升的影响，对推升外储规模有较大作用 [1] 长期外储增长的背景与支撑 - 2025年以来，受美元指数大幅下降、全球主要股指上涨、美债收益率下行及美债价格走高等因素带动，外储持续增长 [1] - 2025年中国外贸展现强劲韧性，出口规模创历史新高，机电行业出口占比持续提升，国际市场布局更趋多元均衡 [3] - 境外投资者对人民币资产的长期配置意愿稳步提升，证券投资维持合理规模净流入，外商直接投资保持平稳 [3] - 跨境投融资便利化政策持续加码，增强了资本市场对外资的吸引力 [3] - 经济运行稳中有进，发展韧性彰显，为外汇储备规模保持基本稳定提供了有力支撑 [3] 黄金储备变动趋势与原因 - 2026年1月末官方黄金储备为连续第十五个月增加，但增量连续第十一个月处于低位 [3] - 1月国际金价延续快速上涨势头，这是当月央行增持黄金规模继续处于偏低水平的一个原因 [3] - 全球地缘政治风险居高不下以及美联储持续降息，推动了国际金价上涨 [3] 央行黄金储备策略的信号与展望 - 央行在国际金价持续大幅上涨、屡创历史新高过程中持续小幅增持黄金，释放了优化国际储备结构的信号 [4] - 从优化国际储备结构、稳慎推进人民币国际化以及应对国际环境变化等角度出发，央行增持黄金仍是大方向 [4] - 近期国际金价大幅波动对央行增持黄金的影响有限 [4]

2025年美国关税征收与宏观经济影响 - 2025年美国关税收入增长迅猛，全年征收2870亿美元关税和缴费，同比增长192%，其中约三分之一在第四季度增收，较上一季度增长5.2% [1] - 2025年美国通胀未激增，消费者物价指数（CPI）年底稳定在2.7%，核心CPI全年同比增长2.6%，个人消费支出物价指数（PCE）11月同比增长2.8%，生产者价格指数（PPI）11月同比上涨3% [1] 关税未导致通胀飙升的原因 - 实际执行的关税规模远小于法定税率，截至2025年9月，按关税收入除以进口商品总价值计算的实际关税税率为14.1%，仅为同期法定税率（32.8%）的一半左右 [5] - 差距成因包括运输滞后带来的“在途豁免”、大量商品和企业获得关税豁免、执法滞后及进口商将采购来源从中国转向越南和欧盟等低关税地区 [6] - 企业通过提前进口及利用库存策略推迟涨价，在2024年底至2025年第一季度加速“抢跑”进口，第一季度总进口额比历史趋势高出26%，此策略为进口商节省高达65亿美元，相当于新增关税收入的13.1% [8] - 激增的进口商品主要包括黄金、药品、半导体、汽车零部件、钢铁铝和机械设备等关键中间品和工业品 [8] - 进口商利用保税仓库和对外贸易区推迟关税缴纳，2025年第一季度对相关仓库的需求搜索流量增长150%以上，其租金与普通仓储租金的价格比较2024年同期增长一倍 [9] - 关税成本几乎完全由美国企业承担，外国出口商仅吸收了约4%的关税成本，约96%传导给了美国进口商，企业通过压缩利润吸收成本并推迟对消费者的转嫁 [11] - 企业因担心减少需求、失去市场份额及受年度合同约束，对涨价持谨慎态度，多采取“阶梯式”小幅涨价策略 [11] - 关税对零售价格的传导较为渐进，研究显示2025年3月到9月间，进口商品价格较关税前趋势上涨5.4%，美国国产商品因竞争减少上涨3% [12] - 历史经验表明，只有当关税高达20%左右才能看到对价格的快速显著传导，若关税维持在10%水平，价格传导将非常缓慢 [12] - 对最终消费品的关税通常导致一次性通胀冲击，而对中间投入品的关税会导致更持久的通胀效应 [13] - 部分CPI数据因美国政府停摆导致采集缺失，可能造成整体CPI估值偏低 [14] 2026年关税影响的展望 - 2026年将是关税影响显化的一年，企业将不得不开始将成本转嫁给消费者，影响进一步体现在通胀等宏观数据中 [15] - 2025年囤积的低成本库存优势将消失，截至2025年10月美国整体商业库存销售比为1.38，2025年12月物流经济指数中的库存水平为35.1%，为2016年以来最快的货物消耗速度，仓库利用率跌至42.9%的历史新低 [16] - 美联储褐皮书显示许多企业关税前库存已耗尽，将不得不以更高价格补货，企业计划提价以维持利润率，覆盖医药到消费品等行业，涨幅从1%-3%到5%-10%不等 [17] - 中间投入品成本持续传导，生产价格指数（PPI）在2026年将持续面临压力，并最终反映在零售价格上 [17] - 有分析认为持续高关税的影响将从2026年开始在宏观数据中明显体现，预计到2026年第三季度CPI通胀率可能升至4%甚至更高 [18] - 关税和移民政策带来供给约束，同时AI投资热潮和财政刺激政策加剧通胀压力，对美联储独立性受损的预期可能加大通胀黏性 [19]

公司股价与交易表现 - 顺钠股份股价连续三个交易日涨停，晋级3连板 [1] - 该股今日于9时36分封涨停，成交额达9.50亿元，换手率为12.63% [1] 行业与市场驱动因素 - 数据中心电源概念近期受到市场关注 [1] - 全球AI投资热潮带动相关电力基建需求增长 [1] - 机构研报指出，2025年至2030年全球IT负载将累计新增较大规模，相关领域需求提升或对板块内个股产生影响 [1]

日本与韩国股市表现 - 2月3日，日本日经225指数盘中暴涨超2000点，涨幅一度超过4%，再创历史新高[1] - 同日，韩国综合指数盘中一度大涨超6%，完全收复前一日跌幅[1] - 日本东证指数上涨3.09%[2] - 韩国综合指数收盘上涨5.87%[5] 半导体芯片股集体走强 - 韩国SK海力士涨幅超过8%，三星电子涨幅一度超过10%，创2020年3月以来最大涨幅，收盘涨超9%[1][5] - 韩国韩美半导体涨超6%[1][5] - 日本爱德万测试涨超7%，东京电子涨超5%[1] 日本市场驱动因素 - 日本财务大臣片山皋月表示，首相高市早苗并未过度强调日元贬值的好处，试图维持市场对政府干预汇率的警惕[2] - 片山皋月强调日本将继续与美国密切协调，可能采取联合行动应对市场[2] - 高市早苗曾表示日元疲软有利于出口导向产业及日本外汇基金特别账户，但后续澄清意在强调需建立能抵御汇率波动的经济体[3] - 市场押注自民党在2月8日众议院大选中可能大胜，为更激进的财政政策铺平道路，可能推高通胀并给日元和日本国债带来压力[3] 韩国市场驱动因素 - 韩国股市反弹主要由本地机构投资者推动，外资也净买入股票[6] - 韩国副财长李亨一表示政府有“足够的政策能力”应对外部不确定性，并将密切留意金融市场动向[6] - 摩根大通分析师预测，韩国综合指数在1月突破5000点后，到2026年或将达到7500点，其设定的2024年基本情景目标为6000点，乐观情景目标为7500点[6] - 摩根大通认为，在芯片价格上涨推动下，三星电子和SK海力士引领了指数涨势，且芯片价格涨势可能持续到2027年底[6] 半导体行业前景与韩国公司机遇 - 摩根大通预计三星电子和SK海力士在2026年仍有45%-50%的上涨空间，并预计其他非内存工业领域的每股收益将增长约20%[6] - 韩国持续的公司治理、市场和税收改革预计将成为额外的催化剂[6] - 分析指出AI投资热潮已向基础设施领域转移，使处于供应链核心的韩国芯片制造商受益[6] - 韩国已定位为英伟达等全球行业领导者的核心供应商[7] - 富兰克林邓普顿的Yiping Liao表示，SK海力士和三星电子股价惊人上涨，似乎因处于一个前所未有的存储芯片紧缺周期[7] - 美银全球研究的Simon Woo预测存储芯片超级周期将持续到2027年，并指出存储芯片已成为美国科技巨头的关键战略资产，行业地位提升[7] - 高盛集团的Timothy Moe预计，2024年半导体行业将贡献韩国股票预期盈利增长的约60%[7]

日本股市表现及驱动因素 - 日经225指数盘中暴涨2000点，涨幅一度超过4%，再创历史新高，截至发稿上涨超2000点，涨幅为3.86% [1][2][6] - 东证指数涨幅超过3%，截至发稿上涨3.09% [2][7] - 日本财务大臣片山皋月表示首相高市早苗未过度强调日元贬值好处，试图维持市场对政府干预汇率的警惕 [2][7] - 财务大臣强调日本将继续与美国密切协调，可能采取联合行动应对汇率波动 [2][7] - 首相高市早苗此前表示日元疲软有利于出口导向产业及外汇基金特别账户，后澄清本意为强调需建立能抵御汇率波动的经济体 [3][8] - 随着2月8日众议院大选临近，交易员押注自民党可能大胜，或为更激进财政政策铺平道路，进而可能推高通胀并给日元和日本国债带来压力 [3][9] 韩国股市表现及驱动因素 - 韩国综合指数盘中一度大涨超6%，完全收复昨日跌幅，截至发稿上涨5.87% [1][4][6][9] - 股市反弹主要由本地机构投资者推动，外资也净买入股票 [4][9] - 韩国副财长李亨一表示政府有足够政策能力应对外部不确定性，并将密切留意金融市场动向 [4][9] - 摩根大通分析师称韩国综合指数在1月突破5000点后，到2026年或达7500点，今年基本情景目标设为6000点，乐观情景目标设为7500点 [4][9] 半导体芯片行业表现与前景 - 半导体芯片股集体走强，SK海力士、三星电子涨幅均超过8%，爱德万测试涨超7%，韩美半导体涨超6%，东京电子涨超5% [1][6] - 三星电子涨幅一度超过10%，创2020年3月以来最大涨幅，截至发稿涨超9%，SK海力士涨超8%，韩美半导体涨超6% [4][9] - 摩根大通报告称在芯片价格上涨推动下，三星电子和SK海力士引领韩国综合指数涨势，芯片价格涨势可能持续到2027年底 [4][10] - 摩根大通认为三星电子和SK海力士在2026年仍有45%-50%的上涨空间，并预计其他非内存工业领域每股收益将增长约20% [4][10] - 分析指出AI投资热潮向基础设施领域转移，使处于供应链核心的韩国芯片制造商受益 [5][10] - 韩国已定位为英伟达等全球行业领导者的核心供应商 [5][10] - 富兰克林邓普顿投资经理表示SK海力士和三星电子股价惊人上涨，因处于前所未有的存储芯片紧缺周期 [5][10] - 美银全球研究预测存储芯片超级周期将持续到2027年，存储芯片已成为美国科技巨头关键战略资产 [5][10] - 高盛集团预计今年半导体行业将贡献韩国股票预期盈利增长的约60% [5][10]