财务表现 - 公司2025年第一季度营收达12.4亿美元，同比增长23.1%，与Zacks一致预期完全持平（差异+0.34%）[1] - 每股收益(EPS)为1.57美元，超出去年同期的1.17美元，较分析师平均预期1.49美元高出5.37%[1] - 过去一个月公司股价回报率+12.8%，显著跑赢同期Zacks S&P 500指数-4.3%的表现[3] 收入结构 - 系统设计与分析产品收入占比15%，略低于分析师平均预期的15.3%[4] - IP产品收入占比14%，超出分析师平均预期的12.1%[4] - 核心EDA工具收入占比71.3%，低于三分析师平均预期的73.76%[4] - 服务业务收入1.3152亿美元，同比大幅增长37.4%，远超五分析师平均预期的1.0539亿美元[4] 运营指标 - 订单积压达64亿美元，接近两分析师平均预期的64.5亿美元[4] - 产品与维护收入11.1亿美元，同比增长21.6%，略低于五分析师平均预期的11.3亿美元[4] 市场关注点 - 华尔街分析师重点关注收入构成、订单积压等关键指标，这些数据比整体财务数字更能反映公司实际运营状况[2] - 公司当前Zacks评级为"持有"(Rank 3)，预示其短期表现可能与整体市场同步[3]

Cadence Design Systems (CDNS) came out with quarterly earnings of $1.57 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $1.49 per share. This compares to earnings of $1.17 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 5.37%. A quarter ago, it was expected that this maker of hardware and software products for validating chip designs would post earnings of $1.82 per share when it actually produced earnings of $1.88, deliver ...

Cadence Design Systems (CDNS) Q1 2025 Earnings Call April 28, 2025 05:00 PM ET Company Participants Richard Gu - Vice President, Investor RelationsAnirudh Devgan - President and CEOJohn Wall - Senior VP & CFOHarlan Sur - Executive Director - Equity ResearchVivek Arya - Managing DirectorGianmarco Conti - Director - Technology Equity ResearchJay Vleeschhouwer - Managing DirectorJoshua Tilton - DirectorSiti Panigrahi - Managing DirectorRuben Roy - Managing Director - Equity Research Conference Call Participant ...

智通财经4月29日电，铿腾电子（CDNS）一季度营收12.4亿美元，符合分析师预期。上调全年营收和 EPS预期。预计全年营收51.5亿-52.3亿美元，公司原本预计51.4亿-52.2亿美元。 CDNS一季度营收12.4亿美元 符合分析师预期 ...

2025年第一季度财务整体表现 - 2025年第一季度公司超出所有关键财务指标，并提高了2025年营收和每股收益预期[4] - 2025年第一季度营收为12.42亿美元，GAAP运营利润率为29.1%，Non - GAAP运营利润率为41.7%，GAAP每股收益为1.00美元，Non - GAAP每股收益为1.57美元，运营现金流为4.87亿美元[4] 2025年各阶段营收及利润预期 - 2025年全年营收预期为51.5亿 - 52.3亿美元，GAAP运营利润率为30.25% - 31.25%，Non - GAAP运营利润率为43.25% - 44.25%，GAAP每股收益为4.21 - 4.31美元，Non - GAAP每股收益为6.73 - 6.83美元，运营现金流为16亿 - 17亿美元[5] - 2025年第二季度营收预期为12.5亿 - 12.7亿美元，环比增长1% - 2%，同比增长18% - 20%[10] - 2025Q2E公司非GAAP营业利润率预计为41.5% - 42.5%，摊薄后每股净收益预计为1.55 - 1.61美元[45][51] 股份回购情况 - 2025年第一季度回购了3.5亿美元的Cadence股票，预计第二季度使用约1.75亿美元回购[4] - 预计全年至少使用50%的自由现金流回购Cadence股票[5] - 2024年Q1至2025年Q1，股份回购金额分别为1.25亿、1.25亿、1.50亿、1.50亿和3.50亿美元，回购股份数分别为0.425百万、0.423百万、0.563百万、0.519百万和1.361百万[25] 2025年第一季度末积压订单情况 - 2025年第一季度末积压订单为64亿美元[12] 2025年第一季度收入构成 - 2025年第一季度产品和维护收入为11.11亿美元，服务收入为1.31亿美元，总营收为12.42亿美元[13] - 2025年第一季度经常性收入占比80%，前期收入占比20%[14] 2025年第一季度地区营收占比 - 2025年第一季度美洲地区营收占比48%，中国地区占比11%，其他亚洲地区占比19%，欧洲、中东和非洲地区占比16%，日本地区占比6%[16] 2024Q1 - 2025Q1各业务线营收占比变化 - 2024年Q1至2025年Q1，核心EDA产品营收占比从76%降至68%后回升至71%，半导体IP维持在12%-14%，系统设计与分析从12%升至19%后降至15%[17] 2024Q1 - 2025Q1毛利率变化 - 2024年Q1至2025年Q1，GAAP毛利率从87.6%降至83.8%后回升至86.5%，Non - GAAP毛利率从89.1%降至85.5%后回升至88.4%[18] - 2024Q1 - 2025Q1公司GAAP毛利率分别为87.6%、86.9%、86.6%、83.8%、86.5% [41] - 2024Q1 - 2025Q1公司非GAAP毛利率分别为89.1%、88.5%、88.6%、85.5%、88.4% [41] 2024Q1 - 2025Q1成本与费用变化 - 2024年Q1至2025年Q1，GAAP总成本与费用分别为7.59亿、7.67亿、8.65亿、8.99亿和8.81亿美元，Non - GAAP分别为6.27亿、6.35亿、6.71亿、7.33亿和7.24亿美元[19] 2024Q1 - 2025Q1营业利润率变化 - 2024年Q1至2025年Q1，GAAP营业利润率从24.8%升至33.7%后降至29.1%，Non - GAAP从37.8%升至46.0%后降至41.7%[20] - 2024Q1 - 2025Q1公司GAAP营业利润率分别为24.8%、27.7%、28.8%、33.7%、29.1% [45] - 2024Q1 - 2025Q1公司非GAAP营业利润率分别为37.8%、40.1%、44.8%、46.0%、41.7% [45] 2024Q1 - 2025Q1每股净收益变化 - 2024年Q1至2025年Q1，GAAP每股净收益分别为0.91美元、0.84美元、0.87美元、1.24美元和1.00美元，Non - GAAP分别为1.17美元、1.28美元、1.64美元、1.88美元和1.57美元[21] - 2024Q1 - 2025Q1公司GAAP摊薄后每股净收益分别为0.91、0.84、0.87、1.24、1.00美元[51] - 2024Q1 - 2025Q1公司非GAAP摊薄后每股净收益分别为1.17、1.28、1.64、1.88、1.57美元[51] 2024Q1 - 2025Q1其他财务指标变化 - 2024年Q1至2025年Q1，DSO分别为36、49、44、48和44，自由现金流分别为2.04亿、1.27亿、3.83亿、4.04亿和4.64亿美元[22] - 2024年Q1至2025年Q1，现金及现金等价物分别为10.12亿、10.59亿、27.86亿、26.44亿和27.78亿美元，季末约67%在美国[23] - 2024Q1 - 2025Q1计算摊薄后每股净收益所用股份数分别为273,544千股、273,520千股、273,958千股、274,292千股、273,631千股[51] 2024年优先票据发行情况 - 2024年9月，公司发行25亿美元优先票据，加权平均利率4.44%[24] 2024Q1 - 2025Q1债务本金变化 - 2024年Q1至2025年Q1，债务本金分别为6.50亿、13.50亿、28.50亿、25.00亿和25.00亿美元[26] 2019 - 2025E营业利润情况 - 2019 - 2025E公司GAAP营业利润分别为4.92亿、6.46亿、7.79亿、10.74亿、12.51亿、13.51亿、16.21亿美元[38] - 2019 - 2025E公司非GAAP营业利润分别为7.49亿、9.44亿、11.11亿、14.36亿、17.17亿、19.74亿、22.71亿美元[38] 2019 - 2025E每股净收益及相关指标情况 - 2019 - 2024年GAAP摊薄后每股净收益分别为3.53美元、2.11美元、2.50美元、3.09美元、3.82美元、3.85美元，2025E为4.21 - 4.31美元[55] - 2019 - 2024年非GAAP摊薄后每股净收益分别为2.20美元、2.80美元、3.29美元、4.27美元、5.15美元、5.97美元，2025E为6.73 - 6.83美元[55] - 2019 - 2024年股份支付费用分别为0.65千美元、0.71千美元、0.75千美元、0.98千美元、1.19千美元、1.43千美元，2025E为1.70千美元[55] - 2019 - 2024年无形资产摊销分别为0.19千美元、0.23千美元、0.24千美元、0.22千美元、0.23千美元、0.33千美元，2025E为0.36千美元[55] - 2019 - 2024年用于计算摊薄后每股净收益的股份数分别为280,515千股、279,641千股、278,858千股、275,011千股、272,748千股、273,833千股，2025E为273 - 275百万股[55] 2023 - 2025E其他收入和费用情况 - 2023 - 2024年GAAP其他收入和费用总额分别为31百万美元、45百万美元，2025E为 - 43百万美元至 - 57百万美元[59] - 2023 - 2024年非GAAP其他收入和费用总额分别为 - 15百万美元、 - 16百万美元，2025E为 - 40百万美元至 - 54百万美元[59] - 2023 - 2024年投资、剥离和非合格递延薪酬计划资产相关的其他收入或费用分别为 - 46百万美元、 - 61百万美元，2025E为3百万美元[59] 特殊费用情况 - 2021年特殊费用包含自愿退休计划相关成本，2024年包含估计法律负债调整和高管遣散费相关成本[57] GAAP与非GAAP指标说明 - 非GAAP指标不应替代按照GAAP确定或计算的财务结果和指标[57][60]

文章核心观点 - Khaveen Investments是全球投资咨询公司，提供综合服务，采用多方面投资方法，专长于颠覆性技术领域 [1] 公司情况 - 公司是全球投资咨询公司，服务全球客户，包括高净值个人、企业、协会和机构 [1] - 提供从市场和证券研究到企业估值和财富管理的综合服务 [1] - 旗舰宏观基本面对冲基金维持多元化投资组合，涉及各类资产、地区、部门和行业的数百项投资 [1] - 采用多方面投资方法，整合自上而下和自下而上的分析，融合全球宏观、基本面和量化三种核心策略 [1] - 核心专长在于重塑现代行业格局的颠覆性技术，包括人工智能、云计算、5G、自动驾驶和电动汽车、金融科技、增强和虚拟现实以及物联网 [1] 分析师披露 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对CDNS股票有实益多头头寸 [1] - 文章为分析师本人撰写，表达个人观点，未获除Seeking Alpha外的报酬 [1] - 分析师与文章中提及股票的公司无业务关系 [1]

由于基本面强劲且估值具有吸引力，摩根大通对Cadence Design Systems（CDNS）的看法变得更加乐 观。 摩根大通将这只软件和芯片设计股的评级从"中性"上调至"增持"，并将目标价从每股300美元上调至325 美元。新的目标价较周三的收盘价高出约22%。 分析师Harlan Sur指出，考虑到该股今年迄今已回调近12%，投资者现在正是逢低买入的好时机。 Sur表示："该公司未来一年（CY）的估值为34倍市盈率，处于过去五年28至53倍之间的低端，估值既 具吸引力也不过高。在宏观经济环境趋缓、贸易/关税影响有限的背景下，投资者会越来越看重Cadence 具有防御性的增长特性。" 他预计，Cadence很可能会超出其全年保守展望，因为该展望并未充分计入"随着时间推移，由于先进芯 片设计活动的强劲，以及市场份额提升带来的订单、营收和每股收益上行潜力"。 该分析师还提到，早在2018年特朗普总统首次实施关税政策时，芯片设计软件板块就表现出较强的韧 性。当时Cadence的股价跌幅也小于整体的费城半导体指数（SOX）。 Sur补充道："在过去两年，该团队的年营收增长实际表现平均超出预期150到200个基点 ...

Cadence Design Systems, Inc. (CDNS) has announced an expansion of its long-standing collaboration with Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (“TSMC”), aimed at accelerating time to silicon for advanced-node and 3D-IC technologies. This enhanced partnership leverages certified design flows, silicon-proven IP and ongoing technical collaboration to drive innovation across TSMC’s most advanced process technologies, including N2P, N3 and N5 nodes.Cadence has been delivering artificial intelligence (AI)-driv ...

Cadence Design Systems, Inc (CDNS) is scheduled to release first-quarter 2025 results on April 28.The Zacks Consensus Estimate for first-quarter 2025 earnings has been unchanged in the past 60 days at $1.49 per share. The consensus mark implies an increase of 27.4% from the year-ago actual. The Zacks Consensus Estimate for revenues is pegged at $1.24 billion, indicating a 22.7% uptick from the year-ago actual.For the first quarter of 2025, CDNS expects revenues to be in the $1.23-$1.25 billion band. The com ...

Much of the change has to do with Cadence's recent share price weakness, according to reports. The bank's analysts pointed out that at the reduced level the company trades at a forward price-to-earnings (P/E) ratio of 34. As such, it's teasing the low end of its five-year range. For JPMorgan, that means it's a bargain. The researcher also highlighted what it considers to be management's sturdy business model and its considerable backlog that tallied a record-high $6.8 billion at the end of 2024. The company ...