文章核心观点 - Confluent的数据流式传输技术重要性日益增长，虽股价距历史高位仍有差距，但发展前景好，获华尔街分析师看好 [1][2][3] 数据流式传输技术发展情况 - 数据流式传输技术是诸多实时数字体验背后的技术，如网购时的实时库存信息 [1] - 数据流式传输类似音乐流媒体，企业可将数据存储在集中式数据中心并即时访问，实现云计算 [4][5] - 数据流式传输可让企业在云端实时处理和分析数据，快速发现趋势并调整销售策略，为客户创造实时体验以促进销售 [6] - 全球轮胎制造商米其林用Confluent追踪产品实时流动，估计运营成本降低35% [7] - 人工智能是Confluent的新机遇，越来越多企业用其平台创建AI应用，OpenAI是其客户，一家航空公司用其数据构建虚拟代理，每年节省数亿美元人力成本 [8] 公司财务与客户情况 - 2024年第一季度公司营收2.17亿美元，同比增长25%，高于预期，但增速在过去一年持续放缓，因管理层控制成本以应对经济挑战 [9] - 第一季度运营成本下降5.2%，营销成本仅小幅增长2.1%，虽可能减少创收机会，但使净亏损同比收窄39%至9290万美元，非GAAP基础上盈利1580万美元 [10][11] - 公司客户需求强劲，尤其是高消费客户，第一季度服务5120家企业，其中1260家年支出至少10万美元，同比增长17%，年支出至少100万美元的企业数量增长24%至168家 [12] 公司股价与市场预期 - 公司股价在2021年疫情时代科技热潮中达到峰值，后因经济环境变化和营收增长放缓，较历史高位下跌67% [13] - 营收增长放缓使公司盈利状况改善，若实现GAAP盈利，业务将更可持续，未来经济形势明朗时可转向更注重增长的模式 [14][15] - 《华尔街日报》追踪的29位分析师中，17位给予最高买入评级，3位建议增持，8位建议持有，1位建议减持，无人建议卖出，公司潜在市场规模明年可能超1000亿美元，新技术发展或使其更高 [16][17]

业绩总结 - 2023财年总收入为776,952万美元，较2022财年的585,944万美元增长32.5%[83] - 2023财年总毛利为547,282万美元，毛利率为70.4%[83] - 2023财年订阅收入为729,112万美元，较2022财年的535,009万美元增长36.3%[83] - 2023财年订阅毛利率为75.9%，较2022财年的72.7%提高3.2个百分点[83] - 2023财年销售和营销费用占总收入的比例为65.0%，较2022财年的77.9%下降12.9个百分点[84] - 2023财年研发费用占总收入的比例为44.9%，较2022财年的45.1%略有下降[84] - 2023财年每股稀释后收益的净稀释率约为3%[66] - 2022财年非GAAP运营利润率为-30%[170] - 2023财年第一季度的非GAAP运营利润率为-7%[170] 用户数据 - 订阅收入为2.07亿美元，同比增长29%[15] - Confluent Cloud收入为1.07亿美元，同比增长45%[15] - 客户的美元基础净留存率在120%-125%之间[15] - 拥有年经常性收入（ARR）超过10万美元的客户数量为1260家，同比增长17%[15] - 2023财年客户中年收入超过100,000美元的客户数量为1,185，较去年增长17%[62] - 年度经常性收入（ARR）中，客户中年收入超过100万美元的客户数量为300,000[160] - Confluent的客户保留率（Dollar-Based Net Retention Rate）在2023年第一季度为139%[143] 市场展望 - 预计2023财年的收入将达到348.8亿美元[39] - 公司在未来的市场机会和增长潜力方面持乐观态度[4] - 2022-2025年总可寻址市场(TAM)预计年均增长率为19%[52] - 总可寻址市场（TAM）约为600亿美元[86] - 2022年到2026年，企业基础设施软件市场预计将增长，相关数据来源于Gartner[96] 新产品与技术研发 - Confluent Cloud的非GAAP运营费用占收入的比例为40%[148] - Confluent平台的非GAAP毛利率在2023财年为62%[145] - Confluent的客户增长策略以产品为主导，旨在提高客户的使用体验和价值实现[125] - Confluent的云服务在高峰客户需求下的弹性可达30倍[105] 风险与挑战 - 公司面临的风险包括高通胀和高利率等不确定的宏观经济环境[4] - 非GAAP运营利润率在2023财年第一季度为-2%，较2022财年第一季度改善了21.6个百分点[170] 其他信息 - 公司在2024年第一季度员工总数为2761人[33] - 公司在2024年第一季度的云收入为1000万美元以上[160] - Confluent Cloud收入占比为49%，Confluent Platform收入占比为46%，服务收入占比为5%[163] - Confluent的数据库市场占有率为10%，分析平台市场占有率为30%[137] - 公司在2018至2023财年期间的复合年增长率（CAGR）超过66%[38] - Confluent的年复合增长率（CAGR）在2018年至2023年期间超过167%[143]

财务数据和关键指标变化 - 总收入增长25%至2.172亿美元 [8] - 订阅收入增长29%至2.069亿美元 [41] - Confluent Platform收入增长15%至1.001亿美元,占总收入的46% [41] - Confluent Cloud收入增长45%至1.068亿美元,占总收入的49% [42] - 美国收入增长23%至1.274亿美元,海外收入增长28%至0.898亿美元 [43] - 总毛利率提升470个基点至76.9%,订阅毛利率提升320个基点至80.7% [44][45] - 非GAAP经营利润率改善22个百分点至-1.5% [46] - 非GAAP每股收益为0.05美元 [47] - 自由现金流率改善33个百分点至-14.6% [47] 各条业务线数据和关键指标变化 - Confluent Platform业务保持健康需求,大多数组织仍处于向云迁移的早期阶段 [41] - Confluent Cloud业务增长45%,由近几个季度新增客户的使用量增长和现有客户新用例扩展带动 [42] - 公司推出了Flink的云端和本地部署版本,获得客户广泛兴趣,将在2025年为收入做出重大贡献 [53][54] - Connect和Govern业务增长强劲,未来增长潜力大于Kafka本身 [54][55] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国收入增长23%,海外收入增长28% [43] - 金融服务行业持续是公司的强势领域,大型银行的云端采用正在加速 [147][148][149] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司推出了Tableflow功能,可以将Confluent Cloud中的数据流以Apache Iceberg格式直接转换为结构化数据表,满足客户对开放数据格式和元数据的需求 [14][15][16][17][18][19][20][21][22] - Flink的云端和本地部署版本的推出,巩固了公司作为完整数据流平台的地位 [24][25][26] - 公司正在推动RAG(检索增强生成)架构,利用数据流平台为AI应用提供可信的实时数据 [27][28][29][30][31][32][33] - 公司正在加强与系统集成商的合作,通过"Accelerate with Confluent"计划拓展渠道 [119][120][121][122] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境仍存在不确定性,但已有所稳定,公司团队执行力强 [9] - 消费转型取得初步成效,新客户增加和使用量趋稳定的信号良好 [10][11][12] - 数据流和流处理领域创新活跃,Kafka Summit活动反映了强劲的行业增长 [12][13] - 公司对未来市场机会充满信心,创新步伐不减,消费转型也将持续推进 [38] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Sanjit Singh 提问** 询问宏观环境对新软件开发项目的影响,以及公司销售转型的进展 [68][69] **Jay Kreps 回答** 宏观环境有所稳定,数字原生企业需求反弹较快,公司销售转型初见成效,新客户增加且质量更高 [69][70] 问题2 **Matt Hedberg 提问** 询问公司业绩是否受惠于超大型云服务商的表现 [75][76] **Jay Kreps 和 Rohan Sivaram 回答** 公司业绩主要受自身消费转型和新产品贡献的影响,超大型云服务商表现并非主要驱动因素,2024年Flink预计不会对收入产生重大贡献 [76][77][78] 问题3 **Raimo Lenschow 提问** 询问Flink产品的客户反馈和市场机会 [81][82][83] **Jay Kreps 回答** 客户反馈积极,正在从试用转向部署生产应用,Flink将成为公司重要的收入来源 [82][83][84]

文章核心观点 - 2024年第一季度Confluent营收和每股收益同比增长且超预期，部分关键指标表现有差异，近一个月股价表现弱于大盘，当前评级为持有 [1][2][7] 财务表现 - 2024年第一季度营收2.1724亿美元，同比增长24.6%，每股收益0.05美元，去年同期为 - 0.09美元 [1] - 营收超Zacks共识预期2.68%，每股收益超预期150% [2] 关键指标表现 - 年度经常性收入达10万美元及以上的客户数量为1，与两位分析师平均预期持平 [5] - 服务收入1034万美元，低于七位分析师平均预期的1178万美元，同比下降24.8% [6] - 订阅收入2.069亿美元，高于七位分析师平均预期的1.9979亿美元，同比增长28.9% [6] - Confluent Cloud收入1.07亿美元，高于两位分析师平均预期的1.05亿美元，同比增长45.3% [6] 股价表现与评级 - 过去一个月Confluent股价回报率为 - 4.9%，Zacks标准普尔500综合指数变化为 - 0.4% [7] - 股票当前Zacks排名为3（持有），短期内表现或与大盘一致 [7]

文章核心观点 - Confluent本季度财报表现良好，盈利和营收均超预期，股价年初至今表现优于市场，未来表现取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化；AppLovin即将公布2024年第一季度财报，市场对其盈利和营收增长预期较高 [1][3][4][11] 分组1：Confluent本季度财报情况 - 本季度每股收益0.05美元，击败Zacks共识预期的0.02美元，去年同期每股亏损0.09美元，经非经常性项目调整 [1] - 本季度财报盈利惊喜达150%，上一季度盈利惊喜为80%，过去四个季度公司均超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年3月季度营收2.1724亿美元，超Zacks共识预期2.68%，去年同期营收1.743亿美元，过去四个季度公司均超共识营收预期 [3] 分组2：Confluent股价表现 - 自年初以来，Confluent股价上涨约22.4%，而标准普尔500指数涨幅为8.6% [4] 分组3：Confluent未来展望 - 股票近期价格走势和未来盈利预期的可持续性主要取决于管理层财报电话会议评论 [4] - 投资者可通过公司盈利前景判断股票走向，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [5] - 近期盈利预测修正趋势与短期股价走势有强相关性，投资者可自行跟踪或借助Zacks Rank工具 [6] - 财报发布前，Confluent盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计近期股价表现与市场一致 [7] - 未来季度和本财年盈利预期变化值得关注，当前未来季度共识每股收益预期为0.04美元，营收2.2877亿美元，本财年共识每股收益预期为0.17美元，营收9.4977亿美元 [8] 分组4：行业情况 - Zacks行业排名方面，技术服务行业目前处于250多个Zacks行业前31%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [9] 分组5：AppLovin情况 - 同行业的AppLovin尚未公布2024年第一季度财报，预计5月8日发布 [10] - 预计该公司即将发布的财报中季度每股收益为0.57美元，同比变化+5800%，过去30天该季度共识每股收益预期上调2% [11] - 预计AppLovin营收为9.7045亿美元，较去年同期增长35.7% [11]

财务数据关键指标变化 - 截至2024年3月31日和2023年3月31日，公司客户数量分别约为5120和4690，同比增长9%[22] - 2024年和2023年第一季度，公司收入分别为2.172亿美元和1.743亿美元，同比增长25%[22] 公司资金状况 - 截至2024年3月31日，公司拥有现金、现金等价物和有价证券19.07亿美元[87] - 2021年12月，公司发行了本金总额为11亿美元的0%可转换优先票据，2027年到期[87] 董事股票交易计划 - 董事Matthew Miller于2024年3月13日采用Rule 10b5 - 1交易计划，最多出售122,313股A类普通股，计划于2025年6月16日到期[29] - 董事Eric Vishria于2024年2月20日采用Rule 10b5 - 1交易计划，最多出售412,700股A类普通股，计划于2025年5月16日到期[29] 利率与汇率变动影响 - 假设利率相对变动10%，对2024年3月31日现金等价物和有价证券的公允价值无重大影响[87] - 假设外汇汇率相对变动10%，考虑套期保值计划后，对公司财务状况、经营成果或现金流无重大影响[88] 公司内部控制情况 - 公司管理层认为截至本季度报告期末，披露控制和程序在合理保证水平上有效[90] - 本季度报告期内，公司财务报告内部控制无重大变化[91]

总营收数据 - 2024年第一季度总营收2.17亿美元，同比增长25%[1] - 2024年第二季度总营收预计在2.29 - 2.30亿美元，订阅收入预计在2.17 - 2.18亿美元[3] - 2024财年总营收预计约9.57亿美元，非GAAP运营利润率预计约为0%，非GAAP摊薄后每股净收益预计在0.19 - 0.20美元[12] - 2024年第一季度总营收为2.17237亿美元，2023年同期为1.74302亿美元[20] 特定客户数据 - 年度经常性收入（ARR）达10万美元及以上的客户有1260个，同比增长17%[1] - 定义年度经常性收入（ARR）达10万美元及以上的客户为特定统计客户，服务安排不计入ARR计算[26] 订阅收入数据 - 2024年第一季度订阅收入2.07亿美元，同比增长29%[8] - 2024年第一季度订阅收入约为9.1亿美元[23] Confluent Cloud收入数据 - 2024年第一季度Confluent Cloud收入1.07亿美元，同比增长45%[6] 收益预测数据 - 2024年第二季度非GAAP摊薄后每股净收益预计在0.04 - 0.05美元[9] 营收展望政策数据 - 2024年第二季度将是公司提供本季度和2024财年总营收展望的最后一个季度，从2024年第三季度展望开始，将仅提供总订阅收入展望[2] GAAP运营亏损数据 - 2024年第一季度GAAP运营亏损1.114亿美元，去年同期为1.661亿美元，同比减少5470万美元[1] - 2024年第一季度GAAP运营亏损为1.11351亿美元，运营利润率为-51.3%；2023年同期运营亏损为1.66093亿美元，运营利润率为-95.3%[22] 非GAAP运营亏损数据 - 2024年第一季度非GAAP运营亏损330万美元，去年同期为4030万美元，同比减少3700万美元[1] - 2024年第一季度Non - GAAP运营亏损为327.7万美元，运营利润率为-1.5%；2023年同期运营亏损为4032.9万美元，运营利润率为-23.1%[22] GAAP净亏损数据 - 2024年第一季度GAAP净亏损为9296.7万美元，摊薄后每股净亏损0.30美元；2023年同期净亏损为1.52555亿美元，摊薄后每股净亏损0.52美元[20] - 2024年第一季度净亏损92,967美元，2023年同期为152,555美元[33] Non - GAAP净收入数据 - 2024年第一季度Non - GAAP净收入为1580万美元，摊薄后每股净收入0.05美元；2023年同期净亏损为2549万美元，摊薄后每股净亏损0.09美元[22] 自由现金流数据 - 2024年第一季度自由现金流为-3167.9万美元，自由现金流利润率为-14.6%；2023年同期自由现金流为-8287.4万美元，自由现金流利润率为-47.5%[22] 现金及现金等价物数据 - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为3.36373亿美元，2023年12月31日为3.49761亿美元[30] - 2024年第一季度末现金及现金等价物为336,373美元，2023年同期末为343,460美元[33] 资产负债数据 - 截至2024年3月31日，公司总资产为24.39629亿美元，总负债为15.94412亿美元[30] GAAP基础总毛利数据 - 2024年第一季度GAAP基础总毛利为156,016美元，毛利率71.8%；2023年同期分别为116,158美元和66.6%[34] Non - GAAP总毛利数据 - 2024年第一季度Non - GAAP总毛利为167,141美元，毛利率76.9%；2023年同期分别为125,787美元和72.2%[34] GAAP研发运营费用数据 - 2024年第一季度GAAP研发运营费用97,571美元，占总收入44.9%；2023年同期分别为84,890美元和48.7%[34] Non - GAAP研发运营费用数据 - 2024年第一季度Non - GAAP研发运营费用51,785美元，占总收入23.8%；2023年同期分别为45,526美元和26.1%[34] GAAP销售和营销运营费用数据 - 2024年第一季度GAAP销售和营销运营费用131,352美元，占总收入60.5%；2023年同期分别为128,624美元和73.8%[34] Non - GAAP销售和营销运营费用数据 - 2024年第一季度Non - GAAP销售和营销运营费用95,572美元，占总收入44.0%；2023年同期分别为97,978美元和56.2%[34] GAAP一般和行政运营费用数据 - 2024年第一季度GAAP一般和行政运营费用38,444美元，占总收入17.7%；2023年同期分别为35,355美元和20.3%[34] 经营活动净现金使用量数据 - 2024年第一季度经营活动净现金使用量为25,954美元，2023年同期为77,772美元[33]

文章核心观点 - 现在是投资热门成长股的好时机，介绍三只热门成长股，虽有风险但回报可观 [1][3] 分组1：Rocket Lab USA公司情况 - 过去卫星发射多由NASA等政府项目负责，如今通信卫星需求激增且发射成本下降，NASA大火箭不适用于小卫星发射 [4][5] - Rocket Lab USA是替代选择，其小型可重复使用火箭已进行47次发射，将183颗卫星送入轨道，超1700颗在轨卫星使用其技术，NASA也是其付费客户 [6] - 行业研究预计到2030年将新增2万颗卫星，行业年化收入增长21%，该公司今年营收预计增长76%，明年增长47%，有望2026年盈利，股价可能提前回升 [7][8] 分组2：Confluent公司情况 - Confluent帮助企业更有效可靠地管理和共享数字数据，客户包括零售商、金融公司等各类依赖云数据传播的组织 [9][11] - UBS预计2030年全球处理的数字数据将是2020年的10倍，该公司本财年营收预计增长近23%，明年加速至25% [12] - 公司已盈利且盈利能力增强，今年预计每股盈利0.18美元，明年预计达0.33美元，分析师目标价较当前股价高近20%，多给予强烈买入评级 [13][14] 分组3：Iovance Biotherapeutics公司情况 - 该公司去年初获得Proleukin产生首笔收入，今年2月FDA批准其肿瘤浸润淋巴细胞疗法Amtagvi，为固体肿瘤治疗首次获批 [16][17] - 分析师认为Amtagvi到2030年年收入可达10亿美元，且该预期可能保守，公司管线还有潜在适应症扩展 [18][19] - 生物制药股风险高且波动大，该公司年轻且未盈利，投资需做好准备，但回报可能值得冒险 [20]

文章核心观点 - 华尔街分析师预测Confluent即将发布的季度财报，预计每股收益0.02美元，同比增长122.2%，营收2.1157亿美元，同比增长21.4%，还给出了公司部分关键指标的平均预测，并提及公司过去一个月股价表现及Zacks排名 [1] 盈利预测 - 预计即将发布的季度每股收益0.02美元，同比增长122.2% [1] - 预计季度营收2.1157亿美元，同比增长21.4% [1] - 该季度共识每股收益预估在过去30天未变 [2] 盈利预估变化的重要性 - 公司公布财报前，盈利预估的变化对预测投资者对股票的潜在反应很重要，盈利预估修正趋势与股票短期价格表现有强相关性 [3] 深入分析的必要性 - 投资者通常依靠共识盈利和营收预估评估季度业务表现，但深入研究分析师对某些关键指标的预测能提供更全面的理解 [4] 关键指标平均预估 - “服务收入”预计为1178万美元，同比变化-14.2% [6] - “订阅收入”预计为1.9979亿美元，同比变化+24.4% [7] - “Confluent Cloud收入”预计为1.05亿美元，同比变化+42.6% [8] - “剩余履约义务（RPO）”预计达到9.3973亿美元，上年同期为7.426亿美元 [9] 股价表现与排名 - 过去一个月，Confluent股价回报率为-4.6%，而Zacks标准普尔500综合指数变化为-4.2% [10] - 基于Zacks排名3（持有），CFLT未来表现可能与整体市场一致 [10]

文章核心观点 - 公司虽处于竞争激烈的环境且尚未实现非GAAP盈利，但凭借营收增长势头、战略举措和产品创新，股票至少有40%的上涨空间，是“买入”评级 [3][4] 公司概况 - 公司是专注于动态数据的数据基础设施平台，2024年年初至今表现优于标准普尔500指数和纳斯达克100指数 [1] - 公司使命是“让数据动起来”，通过其数据平台连接公司的应用、系统和数据层，实现实时数据流，解决传统数据连接低效缓慢的问题 [5] - 公司提供Confluent Platform和Confluent Cloud两种产品，前者是本地部署的自管理解决方案，后者是基于使用量和订阅定价的完全托管云原生服务 [7] - 公司采用“落地并拓展”的市场策略，随着客户使用案例增加和平台支出增长，实现技术的广泛采用 [8] 财务表现 - 2023财年全年营收同比增长33%，非GAAP运营利润率从-30.4%提升2300个基点至-7.4% [2] - 2023财年亏损5700万美元，运营利润率为-7.4%，但第四季度实现非GAAP运营收入1120万美元，利润率为5.3% [17] - 预计2024财年营收同比增长22.3%至9.5亿美元，非GAAP运营收入实现盈亏平衡 [3] 市场规模与份额 - 2022 - 2025年公司目标市场预计以18.5%的复合年增长率增长至1000亿美元 [9] - 2023财年公司营收7.77亿美元，市场份额约为1%；预计2024财年营收增长22%至9.5亿美元，市场份额接近2% [10] 战略举措 - 向完全以消费为导向的Confluent Cloud市场模式转变，重新设计销售薪酬方案，以获取新客户和推动平台新工作负载，2023财年Confluent Cloud营收同比增长65%至3.49亿美元，占总营收45% [12] - 致力于产品卓越和创新，投资Flink将数据流式传输与流处理相结合，满足生成式AI应用客户需求 [14] 面临挑战 - 公司面临激烈竞争，主要竞争对手包括本地开源Kafka用户和云服务提供商，这些对手拥有更多财务和技术资源以及客户关系 [16] - 公司仍处于非GAAP亏损状态，不过运营费用有所下降，预计2024财年非GAAP运营收入实现盈亏平衡 [17] 估值与评级 - 预计到2026财年公司营收接近14.5亿美元，按10%折现后现值约为12亿美元，每股营收3.8美元 [19] - 参照标准普尔500指数，公司应具有约10倍的远期市销率，目标股价38美元，上涨空间42%，评级为“买入” [20]