财务数据和关键指标变化 - Q1订阅收入增长26%，达到2.609亿美元，超过指引上限，占总收入的96% [25] - Confluent Cloud收入增长34%，达到1.427亿美元，占订阅收入的55% [25] - Confluent平台收入达到创纪录的1.182亿美元，同比增长加速至18% [25] - 订阅毛利率提高100个基点，达到81.7% [27] - 运营利润率为4.3%，超过约3%的指引 [28] - 调整后自由现金流利润率为1.8%，Q1薪酬变更对自由现金流利润率的影响约为14个百分点 [28] - 每股净收益为0.08美元，摊薄加权平均股数为3.678亿股 [28] - 第一季度末现金、现金等价物和有价证券为19.2亿美元 [29] - 预计2025财年第二季度订阅收入在2.67 - 2.68亿美元之间，非GAAP运营利润率约为5%，非GAAP每股摊薄净收益在0.08 - 0.09美元之间 [30] - 预计2025财年订阅收入在11 - 11.1亿美元之间，非GAAP运营利润率约为6%，非GAAP每股摊薄净收益约为0.36美元 [30] - 预计2025财年调整后自由现金流利润率约为6% [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - Confluent Cloud业务：Q1收入增长34%，达到1.427亿美元，占订阅收入的55%，部分大客户在3月开始放缓新用例添加并关注成本优化，消费活动在小客户群体中保持稳定 [25][31] - Confluent平台业务：Q1收入达到创纪录的1.182亿美元，同比增长加速至18%，为三年来最强的Q1增长，主要得益于合作伙伴生态系统的早期牵引，OEM在国际市场表现尤其强劲 [25] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场收入增长23%，达到1.564亿美元 [26] - 美国以外市场收入增长28%，达到1.147亿美元 [26] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司战略围绕四个关键驱动因素：数据流式传输处于关键任务用例的核心，Apache Kafka带来的市场机会大，满足客户在不同环境的需求，产品具有成本效益 [7][8][14][16] - 公司致力于提供完整的数据流式传输平台，满足客户在实时数据处理和生成式AI应用方面的需求 [19] - 公司通过提供多种定价和包装方案，满足不同Kafka用例的需求，以扩大现有客户群的使用并吸引开源Kafka用户的转换 [16] - 公司注重合作伙伴生态系统的建设，包括OEM、SI、MSP等，以扩大全球影响力并加速市场推广 [34] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 宏观环境存在不确定性，部分大客户在云业务方面放缓新用例添加和进行成本优化，但小客户群体的消费活动保持稳定 [31] - 公司认为当前环境下不应假设消费会近期反弹，因此在制定指引时采取了更保守的态度 [31][32] - 公司对全年的增长前景充满信心，认为有四个关键增长驱动因素，包括核心流式转换机会、DSP追加销售机会、在AI时代的战略角色以及合作伙伴生态系统的杠杆作用 [33] 其他重要信息 - Ryan McBann被提升为首席营收官，将领导全球现场战略，整合销售、销售工程、客户成功和销售运营等职能 [21] - 公司第六次被评为Google年度合作伙伴 [22] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1：宏观环境下大客户现有用例的消费运行率以及ACV承诺情况 - 公司表示在云业务方面，部分大客户出现消费放缓，是优化和新用例添加放缓的综合结果，但小客户群体未出现此模式，且与宏观因素无直接关联，公司在制定指引时采取了更保守的态度 [37][38][39] - Q1的ACV承诺表现强劲，CP和云业务都有客户签订多年协议 [40][41] 问题2：Confluent是否会走向无磁盘未来 - 公司表示在云业务和WarpStream中已经采用了智能的存储使用方式，货运集群采用纯无磁盘方法，其他集群结合多种存储技术进行优化 [44][45] 问题3：DSP业务的增长情况以及Flink的早期采用情况 - 公司表示DSP业务表现出色，显著超过核心云业务的增长，Flink和TableFlow受到客户的强烈关注和采用，目前仍处于早期阶段，但前景乐观 [50][51][52] - 在云业务中，服务器less产品从简单用例开始，逐渐向关键任务的大型转换发展，公司正在努力满足大客户的迁移需求 [52] 问题4：客户新增率和净留存率的预期情况 - 公司认为整体客户新增情况良好，不同层级的客户有不同的增长原因，净留存率预计将保持在17%左右，主要受GRR的稳定性支持，但消费动态可能会产生一定影响 [58][59][60] 问题5：AI相关需求的情况以及新产品的上线里程碑和市场推广情况 - 公司在AI领域有两个维度的成功，一是向AI公司销售产品，二是满足企业在AI应用中的数据供应和实时处理需求 [65] - 对于新产品，Connect业务正在扩大规模，Flink的关键在于大客户和用例的迁移，TableFlow的重要里程碑是在所有云平台上线并与Delta和Unity集成 [75][76][77] 问题6：当前业务与2022 - 2023年的对比以及Confluent平台的发展前景 - 公司认为目前客户的云使用更加优化，与2022 - 2023年相比，云使用基础更加紧密，优化空间相对较小 [81][82] - 对于Confluent平台的发展，目前判断为时尚早，公司认为能够满足客户在多云、混合环境的需求是关键优势，不应过早预测云业务的大规模回撤 [85][87][89] 问题7：CP业务中OEM关系的性质、可见性、期限以及协同效应 - 公司表示CP业务从12个月的视角来看表现更具一致性，OEM交易有助于扩大公司的影响力和销售渠道，Q1的CP业务增长不仅来自OEM，还有多年协议的贡献，对全年的CP业务前景持乐观态度 [99][100][101] 问题8：Q1客户净新增强劲的原因以及宏观不确定性对AI部署时间线的影响 - 客户净新增强劲的原因包括产品驱动业务的改进和客户在流式传输旅程中的进展 [107][108] - 目前尚未看到AI项目因宏观不确定性而被搁置或有重大变化，但这是客户关注的问题，公司在制定指引时更加谨慎 [111] 问题9：消费动态的变化时间以及Confluent平台是否为增量增长因素 - 公司在3月看到消费动态的变化，4月保持稳定但未立即反弹，这使得公司在云业务指引上更加谨慎 [115] - Confluent平台的增长驱动因素包括流式机会、ESP、AI和合作伙伴生态系统，这些因素不仅适用于云业务，也适用于Confluent平台 [117] 问题10：WarpStream的交易情况以及修订指引时是否考虑消费进一步疲软 - WarpStream有一些客户成功案例，是管道内项目和整个团队共同努力的结果 [122][123] - 公司在制定指引时未假设消费会立即反弹，对于Confluent平台则基于管道的可见性进行预测，整体指引设定为19 - 20%的增长率且不假设下半年加速增长，以应对不确定时期 [125][126][127] 问题11：TableFlow的需求反馈、收入收益以及政府业务的规模和管道假设 - TableFlow的市场反馈非常强劲，定价单独收费，更大的机会在于客户带来新的数据集，公司需要在全年内使其在所有云平台上线并完全可用 [131][132][133] - 公司对政府业务的机会持乐观态度，但目前对联邦政府的业务占比处于低个位数，不太重要，正在努力获得FedRAMP认证以拓展政府云业务 [134][135] 问题12：制定指引时对大客户情况的考虑以及市场上收购活动对客户对话的影响 - 小客户的消费模式较为稳定，新客户主要来自云业务，公司对全年前景有信心，大客户的情况并非系统性问题，不认为会出现新兴趋势 [147][148][150] - 市场上对实时数据的认知有所变化，但并非由单一事件触发，对客户决策的影响不是巨大的催化剂，但整体行业对流式传输和实时数据的理解在逐渐加深，对公司有利 [143][144][146] 问题13：公司是否对运营费用计划进行调整 - 公司尚未进行特别激进的调整，但会根据全年情况管理费用，过去在不同环境下有过相关经验 [154] 问题14：今年销售生产力的情况以及销售代表和合作伙伴能否销售新的DSP用例 - 新产品的加入对产品组合是一个顺风因素，随着新产品规模扩大，将对整体销售产生更大影响，公司会密切关注新产品的增长情况 [157][158][159]

业绩总结 - 2025年第一季度，Confluent的总收入为2.61亿美元，同比增长26%[8] - Confluent Cloud的收入为1.43亿美元，同比增长34%[8] - FY'24的总收入预计为963.6百万美元，同比增长24%[80] - Q1'25的总收入预计为271.1百万美元，同比增长25%[80] 用户数据 - Confluent的客户总数超过1000个，其中超过50%的客户使用Confluent Cloud[8] - FY'24的客户中，年收入超过100K美元的客户数量为2,487，较Q4'24增加41个[58] - 净留存率为117%[8] 盈利能力 - 非GAAP运营利润率为4.3%，同比提升6个百分点[8] - FY'24的非GAAP运营利润率预计为2.9%[78] - 调整后的自由现金流利润率为1.8%，同比提升16个百分点[8] - FY'24的调整后自由现金流预计为9.5百万美元，调整后自由现金流利润率为1.0%[80] - FY'24的非GAAP订阅毛利率预计为81.5%[78] 市场展望 - 预计2025年市场规模超过1000亿美元，2021年为500亿美元[44] - Confluent的市场机会包括数据流平台的可寻址市场，预计将持续增长[44] 未来展望 - FY'24的订阅收入预计为922.1百万美元，同比增长26%[78] - FY'24的云收入预计为491.9百万美元，同比增长34%[54] - Q1'25的订阅收入预计为260.9百万美元，同比增长26%[78] 员工数据 - 2025年第一季度，Confluent的员工总数为3169人[42] 其他信息 - 2025年第一季度，Confluent的非GAAP盈利能力持续增长，收入年化率超过10亿美元[8]

Exhibit 99.1 Confluent Announces First Quarter 2025 Financial Results MOUNTAIN VIEW, Calif. -- April 30, 2025 -- Confluent, Inc. (NASDAQ: CFLT), the data streaming pioneer, today announced financial results for its first quarter of 2025, ended March 31, 2025. "Confluent started the year with solid momentum, achieving subscription revenue growth of 26% year over year," said Jay Kreps, co-founder and CEO, Confluent. "Our growth at scale amid heightened macroeconomic uncertainty demonstrates the mission-critic ...

文章核心观点 - 奥卡尔·戈瓦茨分享投资经验与见解，为长期投资者提供价值投资机会分析 [1] 公司相关 - Moretus Investments L.P.是一家专注价值的对冲基金，擅长识别被深度低估的企业，采用基本面驱动的投资方法，曾推荐Carvana获50倍回报 [1] 个人经历 - 奥卡尔·戈瓦茨曾在盛宝银行担任私人客户顾问，为高净值人士构建投资组合，后在彭博社股票交易台工作，研究成功资产管理者的策略和框架，这些经历塑造其投资理念 [1] 目标 - 奥卡尔·戈瓦茨在Seeking Alpha上分享对冲基金管理经验，为长期投资者提供严谨分析和清晰观点 [1]

If you are looking for a stock that has a solid history of beating earnings estimates and is in a good position to maintain the trend in its next quarterly report, you should consider Confluent (CFLT) . This company, which is in the Zacks Internet - Software industry, shows potential for another earnings beat.This data infrastructure software maker has an established record of topping earnings estimates, especially when looking at the previous two reports. The company boasts an average surprise for the past ...

文章核心观点 - Confluent获Zacks评级上调至2（买入），有望成为投资组合的优质选择，因其盈利预期上升或推动股价上涨 [1][2] 评级依据 - Zacks评级仅基于公司盈利情况变化，通过追踪卖方分析师对当前及下一年每股收益（EPS）的预测得出 [1] - 公司未来盈利潜力变化与股价短期走势强相关，机构投资者会根据盈利和盈利预测计算公司股票公允价值，进而买卖股票推动股价变动 [3] 评级系统优势 - 盈利预测趋势与短期股价走势强相关，Zacks评级系统能有效利用盈利预测修正的力量，帮助投资者决策 [5] - Zacks评级系统将股票分为五类，排名1（强力买入）的股票自1988年以来平均年回报率达25%，有良好的外部审计记录 [6] - 与华尔街分析师评级系统不同，Zacks评级系统在超4000只股票中保持“买入”和“卖出”评级比例均衡，排名前20%的股票盈利预测修正表现出色，有望短期跑赢市场 [8][9] 公司盈利预测情况 - 截至2025年12月的财年，该数据基础设施软件制造商预计每股收益0.35美元，较上年报告数字增长20.7% [7] - 过去三个月，Zacks对该公司的共识预测提高了2.6% [7] 结论 - Confluent被上调至Zacks排名2，处于Zacks覆盖股票中盈利预测修正排名前20%，暗示股价近期可能上涨 [9]

SCOTTSDALE, Ariz., April 07, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Confluent Medical Technologies (Confluent), a leading medical device and materials science contract manufacturer specializing in polymer and metal components, has announced the launch of Ultra Polyimide, the strongest polyimide tubing in the industry. This breakthrough material delivers nearly twice the strength of traditional polyimide, providing unmatched performance and design flexibility for medical device manufacturers. Traditional polyimide is valu ...

文章核心观点 - 数据流式传输专家Confluent公司股价近几个交易日下跌 分析师大幅下调目标价致股价本周迄今下跌近13% 投资者因政策不确定性和政府部门缩编趋势而谨慎 [1][2][5] 分析师评级调整 - Truist Securities分析师W. Miller Jump将Confluent目标价从每股40美元降至35美元 但维持买入评级 [2] 股价走势 - Confluent股价在2月中旬公布2024年第四季度和全年业绩后触及年初至今峰值 本周迄今下跌近13% [1][4] 公司业绩 - 公司第四季度营收同比增长23%至2.62亿美元 实现两位数增长 [4] 业务合作 - 公司宣布两项业务合作 令投资者满意 [4] 市场担忧因素 - 投资者因现任总统政府政策决策不确定性和联邦部门缩编趋势 对基础设施和安全软件科技板块情绪恶化 [3] - 暴露于公共部门的公司易受影响 投资者对Confluent股票持谨慎态度 [3][5]

文章核心观点 2025年股市波动大，成长型投资者应关注有长期潜力的快速增长公司，Reddit和Confluent符合要求 [1] Reddit公司 - 社交平台独特，按主题分板块，是获取信息的好途径，谷歌搜索重广告和AI概述，质量存疑 [2] - 2024年第四季度日活用户同比增39%至1.017亿，营收增71%至4.277亿美元 [3] - 盈利方式有广告销售和与AI公司的数据访问交易，今年计划推出付费墙功能 [4] - 2024年第四季度GAAP运营利润率约12%，毛利率93%，采用轻资产模式，去年自由现金流2.158亿美元 [5] - 市值近210亿美元，股价较历史高点跌超40%，但长期有增长潜力，适合长期投资 [6] Confluent公司 - 大型企业需可靠方式连接应用，Apache Kafka受欢迎但配置管理复杂 [7][8][9] - Confluent由Kafka开发者创立，在开源软件上构建专有功能，有5800个客户，近1400个年消费超10万美元 [9] - 第四季度Confluent Cloud平台收入同比增38%，推动总收入增23%至2.612亿美元，目标市场规模600亿美元 [10] - 虽GAAP未盈利，但产生正自由现金流，股价自2021年末峰值跌约70%，营收增长强，适合长期投资 [11]

文章核心观点 公司宣布Tableflow全面可用，虽过去一年股价下跌但有增长因素，通过合作和创新提升前景并给出积极2025财年指引 [1][4][6] 产品进展 - Tableflow全面可用，可简化实时运营数据与分析系统集成，支持高级分析和实时AI应用 [1] - Tableflow增强数据可访问性、治理以及与Apache Iceberg和Delta Lake的集成，便于管理实时和批处理工作负载 [2] - Tableflow能将Apache Kafka主题表示为Apache Iceberg表，消除复杂数据预处理需求 [3] 股价表现 - 过去一年公司股价下跌14.9%，跑输Zacks计算机与科技板块4.3%的涨幅和Zacks互联网 - 软件行业2.7%的回报率 [4] - 股价下跌归因于数据流平台市场竞争激烈，面临开源替代品和主要云提供商挑战 [5] 增长因素 - 对支持实时AI应用的综合数据流平台需求上升，推动公司发展 [6] 合作与创新 - 扩大与Databricks的合作，整合数据流和智能平台，增强客户实时数据处理能力 [7] - 成为首个在Jio云服务上可用的数据流平台，助力印度下一代应用开发 [8] - 推出实时嵌入“Easy Button”无代码功能，简化实时AI工作流程 [8] - 2024年12月推出Apache Flink平台，支持本地高性能流处理 [9] 2025财年指引 - 2025财年第一季度预计营收2.53 - 2.54亿美元，Zacks共识估计为2.6508亿美元，同比增长22.02% [10] - 2025财年第一季度非GAAP每股收益预计为6 - 7美分，共识估计为7美分，同比增长40% [10] - 2025财年预计营收11.17 - 11.21亿美元，Zacks共识估计为11.6亿美元，同比增长20.52% [11] - 2025财年非GAAP每股收益预计为35美分，共识估计为35美分，同比增长20.69% [11] Zacks排名 - 公司目前Zacks排名为3（持有） [12]