文章核心观点 - 美国股市过去十年波动大，受经济数据、地缘政治和技术进步等因素影响，长期投资者应选择有可持续竞争优势的股票，推荐Palantir、Oracle和Confluent三只股票 [2][3] 各公司情况 Palantir - 数据挖掘和人工智能专家，能处理大量非结构化复杂数据，为政府和企业提供见解 [4] - 历史上是政府机构主要技术供应商，近期美国商业业务因新产品人工智能平台（AIP）而增长，2024财年第一季度美国商业收入同比增长40%至1.5亿美元，客户数量同比增长69%至262家 [5] - AIP是主要增长催化剂，能处理客户杂乱非结构化数据，是竞争优势，因竞争对手通常只能处理“适合人工智能”的数据 [6] - 到2025年全球数据创建预计超180泽字节，很多政府机构和公司能从其产品中受益，是值得买入的股票 [7] Oracle - 数据库专家，云业务尤其是Oracle Cloud Infrastructure（OCI）增长强劲，受人工智能优化数据中心基础设施需求推动，被Piper Sandler列入“最高信心想法” [8] - 云基础设施在运行复杂人工智能和机器学习工作负载方面比竞争对手更快、更具成本效益、更自主和安全，正建设不同规模数据中心以应对人工智能工作负载，受益于企业从本地基础设施向云迁移趋势 [9] - 2024财年末（2024年3月31日）Oracle Cloud Services剩余履约义务（订单积压）同比增长44%至980亿美元，管理层预计2025财年云基础设施服务收入同比增长超50%，公司2025财年营收将实现两位数增长，市盈率仅17.78倍，是划算投资 [10] Confluent - 数据流式处理平台公司，2024财年第二季度（截至2024年6月30日）营收和盈利超预期，但大型数字原生客户服务消费模式波动增加，6月客户关注控制短期云成本，影响新用例拓展 [11] - 2024财年第二季度财报发布后股价暴跌超25%，但回调可能过度，是实时分析和处理数据流领先企业，其数据流式处理平台已用于生成式人工智能应用 [12] - 已基本完成向以消费为导向商业模式转型，为数据平台增加新功能，第二季度新增320个客户，总客户数达约5440家，是过去两年最大环比增长，使用云版本和平台版本数据流式处理产品的客户粘性更高、净留存率更高 [13] - 股票可能波动大，但鉴于其增长催化剂和在人工智能革命中的重要作用，可考虑少量投资 [14]

文章核心观点 - 数据流传输正成为越来越多企业的关键技术 [1][2][3] - Confluent是数据流传输技术的领导者,为许多在线体验提供支持 [2][5][6][7][8] - 随着日常生活向数字化转移,对数据流传输的需求将不断增长 [3] - Confluent的股价目前较高点下跌79%,但多数分析师给予最高买入评级 [4] 数据流传输机会不断扩大 - Apache Kafka是一个广泛使用的开源数据流传输平台,由Confluent创始人开发 [5] - Confluent Cloud使Kafka云原生化,消除了企业管理自有服务器和基础设施的需求 [6] - Confluent的平台可以支持实时数据摄取,并帮助开发者构建大规模高吞吐量的数据管道 [8][9] - 数据是人工智能模型的关键,Confluent在该新兴行业中越来越重要 [8] Confluent的收入快速增长,得益于大客户的高支出 - Confluent第二季度总收入2.35亿美元,同比增长24.1% [10] - Confluent Cloud收入增长40%,占总收入的一半 [10] - 现有客户支出增长18%,新客户获取也保持强劲 [11] - 大客户(年支出超10万美元和100万美元)数量分别增长14%和20% [12] - 公司成本管控良好,非GAAP利润达2050万美元 [13][14] 华尔街看好Confluent股票 - 33名分析师中有20名给予最高买入评级,平均目标价31.13美元,较当前股价上涨57% [15][16] - 86%受访者将数据流传输视为IT投资的战略或重要优先事项 [17] - 84%受访者表示数据流传输投资回报率达2-10倍 [17] - Confluent认为数据流传输市场规模目前达600亿美元,公司仅触及了一小部分 [18] - 公司当前估值仅7.1倍销售,处于历史低位,是投资良机 [19]

财务数据和关键指标变化 - 订阅收入增长27%至2.247亿美元,超出指引上限 [6][27] - Confluent Cloud收入增长40%至1.174亿美元,占订阅收入52% [28] - 非GAAP经营利润率为0.6%,同比提升9.7个百分点 [29][31] - 每股非GAAP净收益为0.06美元 [31] - 自由现金流率为1.2%,同比提升约20个百分点 [32] 各条业务线数据和关键指标变化 - Confluent Platform收入增长16%至1.073亿美元,占订阅收入48% [27] - Confluent Cloud收入占订阅收入比重从上年同期47%提升至52% [28] - 100,000美元以上ARR客户数达1,306家,占收入超过85% [34] - 1,000,000美元以上ARR客户数达177家,包括能源、金融服务、制造等多个行业 [35] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国市场收入增长26%至1.432亿美元 [28] - 美国以外市场收入增长22%至9,170万美元 [28] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司完成向消费型业务模式的转型,新客户获取能力大幅提升 [7][8] - 公司推出"Build with Confluent"和"Accelerate with Confluent"合作计划,与系统集成商深化合作 [14][15] - 公司与Google和Microsoft保持密切合作,连续多年获得合作伙伴奖 [17] - 公司数据流平台在支持生成式AI应用中发挥关键作用,有助于提升AI和机器学习的进展 [18][19][20][22][24] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司在持续波动的宏观环境下仍保持良好业绩,展现了数据流平台的强大实力 [6] - 公司对长期增长前景充满信心,数据流市场将和数据库一样重要 [9][46][49] - 数字原生客户群体消费波动性增加,公司已将其纳入下半年指引考虑 [36][37][41][42] 其他重要信息 - 公司完成向消费型业务模式的转型,新客户获取能力大幅提升 [7][8] - 公司推出"Build with Confluent"和"Accelerate with Confluent"合作计划,与系统集成商深化合作 [14][15][16] - 公司与Google和Microsoft保持密切合作,连续多年获得合作伙伴奖 [17] - 公司数据流平台在支持生成式AI应用中发挥关键作用,有助于提升AI和机器学习的进展 [18][19][20][22][24] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Matt Hedberg 提问** 新客户获取能力提升是否意味着这些客户未来扩展使用的潜力更大 [52][53] **Jay Kreps 回答** 新客户获取的目标是加快客户获取,同时也更加针对性地获取高潜力客户,这些客户未来扩展使用的潜力更大 [53][54] 问题2 **Sanjit Singh 提问** 在消费型业务模式转型中,如何确保新获取客户的使用质量,而不仅是数量 [58][59] **Jay Kreps 回答** 公司着重获取高潜力客户,并希望这些客户未来能够成为大客户,带来更多使用 [60][61] 问题3 **Raimo Lenschow 提问** Flink产品的采用情况如何,用户使用场景如何 [65][66][67] **Jay Kreps 回答** Flink产品的采用情况良好,用户使用场景与Kafka类似,但Flink相对Kafka处于更早期阶段 [127][128][129]

文章核心观点 - 2024年第二季度Confluent营收和每股收益同比增长且超华尔街预期 部分关键指标表现有差异 近一个月股价表现不佳但获Zacks买入评级 [1][7] 财务数据表现 - 2024年第二季度营收2.3499亿美元 同比增长24.1% 超Zacks一致预期2.39% [1] - 2024年第二季度每股收益0.06美元 去年同期为0美元 超一致预期20.00% [1] 关键指标情况 - 剩余履约义务（RPO）为8.878亿美元 低于三位分析师平均预期的9.0456亿美元 [3] - 年度经常性收入（ARR）达10万美元及以上的客户数量为1个 与两位分析师平均预期持平 [4] - 服务收入为1028万美元 低于八位分析师平均预期的1173万美元 同比下降19.6% [5] - 订阅收入为2.247亿美元 高于八位分析师平均预期的2.1775亿美元 同比增长27.3% [6] - Confluent Cloud收入为1.17亿美元 高于四位分析师平均预期的1.1548亿美元 同比增长40% [7] 股价表现与评级 - 过去一个月Confluent股价回报率为 -16.5% 而Zacks标准普尔500综合指数变化为 -0.4% [7] - 该股目前Zacks排名为2（买入） 表明短期内可能跑赢大盘 [7]

业绩总结 - 2024年第二季度，Confluent的订阅收入为2.25亿美元，同比增长27%[4] - 2024年第二季度，Confluent Cloud的收入为1.17亿美元，同比增长40%[4] - 2023财年，Confluent的年订阅收入为7.291亿美元[37] - FY'23的总收入为7.77亿美元，同比增长32%[53] - FY'23的非GAAP订阅毛利率为79.6%，较FY'22增加1.7个百分点[41] - FY'23的客户总数为4,960，同比增长13%[40] 用户数据 - 客户的美元基础净留存率为118%[4] - 拥有年经常性收入（ARR）超过10万美元的客户数量为1,306，同比增长14%[4] - FY'23中，年收入超过10万美元的客户数量为1,229，同比增长20%[40] 市场展望 - 总可寻址市场（TAM）约为600亿美元[4] - 预计2022-2025年总可寻址市场将以19%的年复合增长率增长[30] - 2022年，Confluent的产品在数据库管理市场占有约10%的份额，分析平台市场占有约30%的份额[31] 新产品与技术研发 - Confluent的云消费模型支持关键任务工作负载，推动前端和后端的收入增长[22] - Confluent的云架构实现了30倍的弹性，能够处理GBps以上的工作负载[17] - Confluent的多云网络和路由层确保99.99%的正常运行时间SLA[17] - Confluent的开发和运营节省了高达60%的总拥有成本(TCO)[19] - Confluent的产品以数据流动为核心，支持实时分析和客户360度视图[16] 其他策略与信息 - Confluent的客户增长策略包括自助注册和按需付费模式，促进了产品的快速交付[20] - FY'23的销售和营销费用占总收入的比例为65.0%[54] - FY'23的研发费用占总收入的比例为44.9%[54] - FY'23的非GAAP运营亏损为573.44万美元，非GAAP运营利润率为-7.4%[55] - FY'23的GAAP运营亏损为4.79亿美元，GAAP运营利润率为-61.6%[55]

公司业务和收入情况 - 公司主要从销售订阅服务获得收入，包括自管理的Confluent Platform和云原生的Confluent Cloud[96,97] - Confluent Cloud收入占总收入的比例不断提高，分别为50%和44%[100] - 公司总收入同比增长24%，达到2.35亿美元[120] - 订阅收入同比增长27%，达到2.25亿美元[120] - 服务收入同比下降20%，为1,028万美元[120] - 订阅收入占总收入的96%，服务收入占4%[117] - 订阅收入同比增加4820万美元，主要来自于现有客户的销售增长以及新客户的贡献[121] - Confluent Cloud和Confluent Platform分别占订阅收入的52%和48%[121] - 订阅收入同比增加9454.9万美元，主要来自现有客户和新客户的销售增长[142][143] 公司财务和经营情况 - 总毛利率为72%，较上年同期增加3个百分点[117] - 研发费用占总收入的45%，销售及市场费用占58%，管理费用占17%[117] - 净亏损为8,990万美元，亏损幅度较上年同期有所收窄[116] - 每股股票期权费用为9,216万美元[116] - 总体毛利率提升至72%，其中订阅业务毛利率为76%[124] - 研发投入增加2038万美元，主要用于人员成本和软件许可费用[127][128] - 销售和营销费用增加509.5万美元，主要用于销售佣金和营销活动[129][130] - 其他收益净额增加424.3万美元，主要由于可转让证券收益增加[135][136] - 总体毛利率提升至72%，其中订阅业务毛利率为77%[146] - 研发投入增加3306.4万美元，主要用于人员成本和软件许可费用[150][151] - 销售和营销费用增加782.3万美元，主要用于销售佣金和营销活动[152][153] - 一般及管理费用增加620万美元，主要由于人员相关成本和分摊的间接费用增加690万美元，以及专业服务费用增加110万美元，部分被保险费用减少150万美元所抵消[154,155] - 重组及其他相关费用减少3,432.5万美元，因为公司在2023年采取了调整成本结构和房地产足迹的重组行动[156,157] - 其他收益净额增加990.8万美元，主要由于可交易证券收益率上升[158,159] - 税前亏损减少7,566.9万美元，有效税率为-3.3%[161,162,163] - 经营活动使用现金1,736.4万美元，主要由于净亏损1.829亿美元以及经营资产负债变动导致的现金流出5,020万美元[165,166] - 投资活动使用现金6,329.6万美元，主要用于购买和出售可交易证券[167] - 筹资活动提供现金4,310万美元，主要来自发行普通股[168] 公司客户和市场情况 - 公司专注于获取新客户和扩展现有客户的业务，客户数量从2023年6月30日的4,830家增长到2024年6月30日的5,440家[101] - 公司拥有1,306家年经常性收入(ARR)超过10万美元的大客户，较2023年6月30日的1,144家有所增长[105] - 公司正在应对宏观经济不确定性带来的挑战，如放缓客户消费增长、缩短销售周期等[98,102,103] - 公司预计未来订阅收入增长将会受到消费波动的影响[106] 公司发展战略和风险 - 公司将继续投资研发和销售营销以保持产品领先地位和扩大开发者影响力[99] - 公司正大力发展云服务业务，如果该业务未能进一步获得市场认可和增加使用量则会对公司造成不利影响[179] - 公司销售和营销能力的发展和提升对扩大客户群和销售渠道至关重要[179] - 公司依赖现有客户续订订阅和使用量的增加，如果无法维持和提升则会对公司造成不利影响[180] - 公司所处市场竞争激烈，如果无法有效应对竞争对手则会对公司造成不利影响[182] - 公司业绩和关键指标存在波动性，给投资者的预期和判断带来困难[183]

财务数据 - 订阅收入为2.247亿美元，同比增长27%[5] - Confluent Cloud收入为1.17亿美元，同比增长40%[5] - 拥有100,000美元或以上年度经常性收入(ARR)的客户数为1,306个，同比增长14%[5] - 非GAAP经营利润为130万美元，而上年同期为亏损1,730万美元[5] - 非GAAP经营利润率为0.6%，而上年同期为-9.2%[5] - 非GAAP每股收益为0.06美元，而上年同期为0美元[5] - 经营活动产生的现金流为860万美元，而上年同期为负2,910万美元[5] - 自由现金流为270万美元，而上年同期为负3,520万美元[5] - 自由现金流率为1.2%，而上年同期为-18.6%[5] - 第三季度订阅收入预期为2.33-2.34亿美元，全年订阅收入预期为9.1亿美元[6] - 公司总收入为2.34亿美元，同比增长24.1%[19] - 订阅收入为2.25亿美元，同比增长27.3%[19] - 毛利率为72.3%，同比提升2.9个百分点[19,25] - 公司营业亏损为2.197亿美元，营业利润率为-48.6%[29] - 公司非GAAP营业亏损为1947万美元，非GAAP营业利润率为-0.4%[29] - 公司非GAAP净利润为3635.7万美元，非GAAP每股收益为0.10美元[30] - 公司经营活动产生的现金流出为1736.4万美元[31] - 公司自由现金流为-2897万美元，自由现金流率为-6.4%[31] 成本费用 - 研发投入为1.06亿美元，占总收入的45.1%[19] - 销售和营销投入为1.33亿美元，占总收入的56.5%[19] - 公司研发费用为2.036亿美元，占总收入的45.0%[26] - 公司销售及营销费用为2.642亿美元，占总收入的58.4%[27] - 公司一般及行政费用为7787.3万美元，占总收入的17.2%[28] 业务发展 - 用户数据和财务数据显示公司业务保持良好增长态势[19,20,24] - 公司未来将继续加大研发投入和市场拓展力度[19,20] - 公司积极采取成本控制措施，实现了毛利率的提升[25] 股权激励 - 公司重视股权激励政策，员工股权激励费用为1.05亿美元[21,22,23] 现金流 - 现金及现金等价物为3.49亿美元，较上年末减少3.8亿美元[19] - 公司投资活动产生的现金流出为6329.6万美元[31] - 公司筹资活动产生的现金流入为4310万美元[31]

文章核心观点 美国股市过去几年波动大，零售投资者需寻找能在牛市增长、熊市稳定的股票，推荐Palantir和Confluent两只股票，它们基本面良好，未来有望上涨，且在线交易平台让投资更易参与 [1][4][5] 分组1：Palantir公司情况 - 公司是数据挖掘和人工智能专家，新推出的人工智能平台AIP增强了数据挖掘能力 [13] - 美国商业业务快速增长，第一季度商业收入同比增长40%至1.497亿美元，商业客户数量增长69%至262家 [14] - 美国政府核心业务增长重新加速，收入同比增长8%，获得美国陆军1.784亿美元直接合同，有望在国防领域获得新机会 [3] - AIP能分析来自电子邮件、Slack消息等各种来源的非结构化数据 [6] - 分析师预计公司收入将以21.5%的复合年增长率增长，从去年的22.3亿美元增长到2028年的58.7亿美元，适合长期投资 [7] 分组2：Confluent公司情况 - 是云原生数据流式传输平台提供商，提供Confluent Platform和Confluent Cloud解决方案，后者是增长最快的业务，占订阅收入的大部分 [8][15] - Confluent Cloud吸引企业客户远离Kafka平台，云业务转向基于消费的模式取得成效，第一季度新增160个客户，期末共有5120个客户 [9] - 公司扩展产品组合，数据流式传输产品占第一季度云收入近10%，增长快于整体云业务，使用三种以上产品的客户同比增长47% [16] - 第一季度收购的Apache Flink服务将增加主要收入来源，数据流式传输平台为AI和机器学习工作负载提供关键数据支持 [17] - 公司按市销率计算比过去更便宜，市销率9.8接近三年平均倍数18.4的一半 [18] - 公司在GAAP基础上尚未盈利，但预计2024年非GAAP运营利润率和自由现金流利润率实现盈亏平衡，资产负债表强劲，有19.1亿美元现金和有价证券 [11] 分组3：行业相关情况 - 在线交易平台消除存款要求和高费用，使预算有限的人能有意义地投资股票市场 [12]

文章核心观点 - 云服务股票Confluent过去一年表现逊于市场，但2024年有望改变，因其2023年Q4和2024年Q1业绩出色，且拥有巨大终端市场机会，分析师预计其未来五年将保持出色增长，投资者可考虑买入 [1][2][11] 业绩表现 - 2024年Q1营收同比增长25%至2.17亿美元，非GAAP调整后每股盈利0.05美元，上年同期每股亏损0.09美元，超华尔街预期 [3] - 预计本季度营收2.295亿美元，每股盈利0.045美元，营收同比增长超21%，盈利将再次增长 [4] 业务增长 - 云业务Confluent Cloud本季度营收同比增长45%至1.07亿美元，订阅收入同比增长29%至2.07亿美元 [5][6] - 上季度总客户数量同比增长9%至5120家，年经常性收入超10万美元的客户数量同比增长17%至1260家，超100万美元的客户数量同比增长24%至168家 [7] 客户留存与盈利 - 上季度美元净留存率在120%-125%之间，表明公司赢得了更多客户支出份额，推动毛利率同比提升4.7个百分点 [8][9] - 公司将全年营收指引从9.5亿美元提高到9.57亿美元，2024年盈利预期从每股0.17美元提高到0.19-0.20美元 [10] 市场前景与股价预期 - 公司估计2022年潜在市场规模为600亿美元，2025年将增至1000亿美元，分析师预计未来几年营收增长率将提高 [12] - 分析师预计公司未来五年净利润年增长率达124%，若按此速度增长，2028年每股收益可达2.25美元 [13] - 假设2028年每股收益达2.25美元，市盈率为30倍，股价将涨至67美元，较当前水平上涨123% [14]

文章核心观点 - 购买优秀公司股票并长期持有是投资成功之道 投资者可借助在线券商的零碎股购买高价股 若有5000美元且对科技股感兴趣 可考虑Confluent、Datadog和The Trade Desk这三家公司 它们基本面良好、前景光明 短期或有波动 长期有望回报股东 [1][2] 分组1：Confluent公司情况 - 是向企业提供产品的科技公司 销售帮助企业实时获取重要数据的软件 使企业能更快做出关键决策 [3] - 2024年第一季度总客户数量同比增长9% 年经常性收入10万美元以上客户增长17% 100万美元以上客户增长24% 大客户增长快于整体客户增长是积极信号 [3][4] - 虽未盈利但有进展 2024年第一季度净亏损9300万美元 上年同期亏损1.53亿美元 [5] 分组2：Datadog公司情况 - 是企业对企业的软件提供商 其可观测性和安全平台让企业在一处查看运营所需数据 消除数据孤岛、助力工作流程 [6][7] - 近半数客户使用四种以上产品 约四分之一客户使用六种以上产品 推动了显著的收入增长 2021年第一季度收入1.99亿美元 2024年第一季度达6.11亿美元 [7] - 过去一年实现盈利 2024年第一季度净利润4300万美元 2023年第一季度净亏损2400万美元 最近一个季度自由现金流利润率达31% 上年同期为24% [8][9] 分组3：The Trade Desk公司情况 - 是促进定向广告投放的重要公司 作为领先的买方广告平台 吸引超1000家客户 过去10年客户留存率超95% [10][11] - 收入主要来自北美 但国际市场机会大 约三分之二广告支出在北美以外 而该公司目前国际支出仅占11% [12] - 2024年第一季度业绩持续改善 与2023年第一季度相比 收入增长28% 净利润从900万美元增至3200万美元 预计第二季度收入同比增长23% [13]