核心财务表现 - 2025年公司营业收入为1399.41亿元，同比增长5.92% [1] - 2025年归母净利润为-16.33亿元，同比减亏61.36% [1] - 2025年扣非归母净利润为-29.49亿元，同比减亏40.82% [1] - 2025年基本每股收益为-0.11元，加权平均净资产收益率为-16.81% [1] 盈利能力与估值指标 - 以3月30日收盘价计算，公司市盈率（TTM）约为-48.40倍，市净率（LF）约为2.29倍，市销率（TTM）约为0.71倍 [1] - 2025年第四季度毛利率为-1.42%，同比上升1.50个百分点，但环比下降15.16个百分点 [1] - 2025年第四季度净利率为-12.58%，较上年同期上升3.04个百分点，但较上一季度下降22.32个百分点 [1] 费用控制情况 - 2025年公司期间费用为143.39亿元，较上年同期减少14.29亿元 [1] - 2025年期间费用率为10.25%，较上年同期下降1.69个百分点 [1] - 期间费用中，销售费用同比增长12.17%，管理费用同比减少3.92%，研发费用同比减少18.95%，财务费用同比减少32.14% [1] 股东结构与业务构成 - 截至2025年末，公司股东总户数为12.57万户，较三季度末下降2.42万户，降幅16.15% [2] - 截至2025年末，户均持股市值由三季度末的61.71万元增加至105.43万元，增幅70.85% [2] - 公司主营业务收入构成为：客运服务收入92.50%，货运服务收入3.86%，退票费手续费收入1.74%，其他1.28%，地面服务收入0.62% [2] 公司基本信息与行业分类 - 公司全称为中国东方航空股份有限公司，总部位于上海市闵行区，在香港亦设有办公地址 [2] - 公司成立于1995年4月14日，于1997年11月5日上市 [2] - 公司主营业务涉及航空客、货、邮、行李运输及延伸服务、通用航空、航空器维修、航空设备制造与维修及代理业务 [2] - 公司所属申万行业为交通运输-航空机场-航空运输 [2] - 公司所属概念板块包括民用航空、航空运输概念、人民币升值受益、电商概念、证金持股等 [2]

审计与薪酬 - 聘请德勤华永及德勤香港所作为2026年度审计师，收费1045万元[3] - 同意2025年度在公司领薪的董高人员薪酬方案[7] 股份与会议 - 实施5亿 - 10亿元股份回购注销计划，回购价不超5元/股，期限12个月[11] - 同意召开2025年度股东会和2026年第一次临时股东会[9][10] 议案审议 - 将2025年度财务报告等议案提交股东会审议[1][2] - 将发行债券和股份等议案提交股东会审议[4][8]

业绩总结 - 公司2025年度归属于上市公司股东净利润为 -16.33 亿元[2][3] - 公司2025年度净利润为负，不触及被实施其他风险警示情形[3] 利润分配 - 公司2025年度不进行现金分红，不实施公积金转增股本[2][3] - 董事会2026年第3次会议审议通过2025年度利润分配预案[2][4] - 预案尚需提交公司股东会审议[2][4][5]

回购计划 - 回购金额5 - 10亿元[2] - 回购价格上限不超5元/股且不高于均价150%[2] - 回购股份1 - 2亿股，占比0.45% - 0.91%[5] - 回购期限12个月[5] - 资金来源为自筹[2] - 用途为减少注册资本[2] - 方式为集中竞价交易[2] 财务数据 - 2025年底总资产2917.64亿元，净资产377.59亿元，流动资产254.36亿元[16] - 最高回购资金占比总资产0.34%、净资产2.65%、流动资产3.93%[16] 股份比例 - 回购注销后，下限流通股比例76.97%，上限76.87%[15] 增减持计划 - 控股股东2026 - 2027年有增持计划[18] - 目前相关主体回购期无增减持计划[18] - 董事等未来3、6个月无减持计划[19][20] 其他事项 - 回购用于注销并减资[21] - 减资需通知债权人[22] - 授权董事会办理相关事宜[23][24] - 方案需股东会审议，有实施风险[25]

财务审计 - 审计报告认为公司2025年度财务报表按企业会计准则编制，公允反映财务状况、经营成果和现金流量[4] - 审计报告日期为2026年3月30日[21] 资产负债 - 2025年合并资产总计2917.64亿元，同比增长5.48%；公司资产总计2970.51亿元，同比增长7.33%[22] - 2025年合并流动负债合计1236.91亿元，同比增长8.49%；公司流动负债合计1319.06亿元，同比增长7.94%[25] - 2025年合并非流动负债合计1292.25亿元，同比增长6.63%；公司非流动负债合计1108.03亿元，同比增长12.72%[25] - 2025年合并负债合计2529.16亿元，同比增长7.53%；公司负债合计2427.09亿元，同比增长10.07%[25] - 2025年合并股东权益合计388.48亿元，同比下降6.18%；公司股东权益合计543.42亿元，同比下降3.40%[27] 经营业绩 - 2025年度合并营业收入139,941百万元，2024年度为132,120百万元[31] - 2025年度公司净亏损712百万元，2024年度为2,844百万元[31] - 2025年度归属于母公司股东的净亏损为1,633百万元[31] - 2025年度基本每股亏损为 - 0.11元/股[31] 现金流 - 2025年度经营活动产生的现金流量净额合并为37,941百万元，公司为28,222百万元[33] - 2025年度投资活动使用的现金流量净额合并为10,768百万元，公司为6,450百万元[33] - 2025年度筹资活动使用现金流量净额合并为24,084百万元，公司为19,430百万元[33] - 2025年末现金及现金等价物余额合并为7,164百万元，公司为3,335百万元[33] 其他财务数据 - 2025年末公司总股本为22.088百万元[43] - 2025年12月31日，集团流动负债超过流动资产98255百万元[48] - 截至2025年12月31日，集团银行存款为3,028百万元，财务公司存款为4,172百万元，受限制货币资金为63百万元[158] - 2025年12月31日，交易性权益工具投资为124百万元[160] - 截至2025年12月31日，集团持有的尚未交割的航油远期合约名义数量为50万桶，远期外汇合同名义金额约为438百万美元[160] - 2025年12月31日应收账款为2183百万元，2024年12月31日为1988百万元[161] - 2025年12月31日应收账款坏账准备为94百万元，2024年12月31日为98百万元[161] - 2025年12月31日余额前五名的应收账款总额为1636百万元，占应收账款总额比例75%[161] - 2025年预付款项一年以内金额占总额比例94%，2024年为90%[167] - 2025年12月31日余额前五名的预付款项总额为327百万元，占预付款项总额比例58%[167] - 2025年其他应收款账面余额3273百万元，坏账准备388百万元；2024年账面余额3304百万元，坏账准备377百万元[167] - 2025年12月31日航材消耗件账面余额2918百万元，存货跌价准备418百万元，账面价值2500百万元；2024年12月31日账面余额1951百万元，存货跌价准备358百万元，账面价值1593百万元[176] - 2025年12月31日其他流动资产中待抵扣进项税额8624百万元，预缴企业所得税4百万元，其他362百万元，总计9040百万元；2024年12月31日待抵扣进项税额7120百万元，预缴企业所得税84百万元，其他379百万元，总计7583百万元[178] - 2025年12月31日其他权益工具投资中中国民航信息网络股份有限公司价值198百万元，四川航空股份有限公司价值1200百万元，总计1543百万元；2024年12月31日中国民航信息网络股份有限公司价值204百万元，四川航空股份有限公司价值1068百万元，总计1417百万元[179] - 2025年12月31日长期股权投资中合营企业191百万元，联营企业2399百万元，总计2590百万元；2024年12月31日合营企业512百万元，联营企业2218百万元，总计2730百万元[180] - 2025年投资性房地产原价297百万元，2024年为313百万元[187] - 2025年固定资产原价219,378百万元，2024年为203,107百万元[188] - 2025年在建工程账面价值14,535百万元，2024年为17,723百万元[189] - 2025年投资性房地产账面价值111百万元，2024年为86百万元[187] - 2025年固定资产账面价值103,924百万元，2024年为100,593百万元[188] - 2025年末用于抵押的固定资产原值32,613百万元，账面价值20,108百万元，抵押借款余额16,759百万元；2024年末原值34,243百万元，账面价值23,483百万元，抵押借款余额18,521百万元[188] - 2025年购买及改装飞机预付款账面价值11,215百万元，2024年为14,986百万元[189] - 2025年北京大兴机场东航基地账面价值875百万元，2024年为1,536百万元[189] - 2025年浦东维修基地账面价值818百万元，2024年为8百万元[189] - 2025年末使用权资产原值1930.32亿元，2024年末为1841.71亿元；2025年末账面价值1197.97亿元，2024年末为1098.27亿元[194] - 2025年末无形资产原值794.2亿元，2024年末为612.7亿元；2025年末账面价值447.1亿元，2024年末为293.7亿元[195] - 2025年末商誉账面价值90.3亿元，与2024年末相同[195] - 2025年末长期待摊费用为221.8亿元，2024年末为246.1亿元[197] - 2025年末未经抵销的递延所得税资产为131.68亿元，2024年末为155.7亿元[198] - 2025年末递延所得税负债为61.73亿元，2024年末为64.11亿元[200] - 2025年末未确认递延所得税资产的可抵扣亏损为619.07亿元，2024年末为533.52亿元[200] - 2025年末未确认递延所得税资产的可抵扣暂时性差异为3100万元，2024年末为3200万元[200] 会计政策 - 同一控制下企业合并，合并对价及取得资产和负债按账面价值计量；非同一控制下企业合并，合并成本及取得可辨认净资产按购买日公允价值计量[52] - 外币交易按交易发生日即期汇率折算为人民币入账[57] - 公司将金融资产划分为以摊余成本计量、以公允价值计量且其变动计入其他综合收益、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产[58] - 存货按成本与可变现净值孰低计量，发出成本按加权平均法核算，跌价准备按成本高于可变现净值的差额计提[77] - 对子公司投资在公司报表按成本法列示，编制合并报表时按权益法调整后合并；对合营企业和联营企业投资采用权益法核算[78] - 投资性房地产包括已出租土地使用权、以出租为目的的建筑物等，以成本进行初始计量，采用成本模式后续计量，按直线法计提折旧或摊销[85] - 飞机、发动机核心件预计使用20年，预计净残值率0%至2%，年折旧率4.75%至5%[90] - 土地使用权按使用年限40 - 50年平均摊销[95] - 电脑软件按3 - 5年以直线法进行摊销[95] - 飞行员养成费自飞行员加入集团之日起按5年的预期受益期以直线法摊销[99] 税收政策 - 企业所得税税率为15%、16.5%、25%[150] - 进口增值税税率为5%、13%[150] - 增值税税率为6%、9%、13%[150] - 城市维护建设税税率为1%、5%、7%[150] - 教育费附加税率为3%[150] - 地方教育费附加税率为2%[150] - 关税税率为1%、5%[150]

内部控制相关 - 审计公司2025年12月31日财务报告内部控制有效性[3] - 建立健全和评价内部控制有效性是公司董事会责任[4] - 注册会计师对财务报告内部控制有效性发表意见并披露非财务报告重大缺陷[5] - 内部控制有固有局限性，推测未来有效性有风险[6] - 公司于2025年12月31日在重大方面保持有效财务报告内部控制[8] 报告日期 - 报告日期为2026年3月30日[10]

公司股份回购计划 - 公司拟通过集中竞价交易方式回购股份，回购金额不低于5亿元，不超过10亿元[1] - 回购价格上限设定为5元/股，按此价格上限测算，预计回购数量为1亿股至2亿股[1] - 回购的股份将全部注销以减少注册资本，预计回购股份数量占总股本比例约0.45%至0.91%[1] 回购实施安排 - 回购资金来源为公司自筹资金[1] - 回购实施期限为自股东会审议通过之日起12个月内[1]

公司2025年度财务表现 - 报告期内公司实现营业收入1399.41亿元，同比增长5.92% [1] - 报告期内公司实现利润总额2.74亿元 [1] - 报告期内公司归属于上市公司股东的净亏损为16.33亿元 [1]

2025年业绩 - 独立董事出席股东会4次、董事会会议13次，发表意见22项，对88项议题投赞成票[4] - 董事会办公室编制报送300余条每日简讯、52期每周新闻、12期董事资讯月刊、12期监管动态[7] - 全体独立董事发表意见建议164项，公司重视落实[7] 2025年工作 - 独立董事参加7场调研，现场工作不少于15天[7][9] - 定期听取日常关联交易报告2次，审议风险评估报告2次[10] - 聘任德勤华永为国内审计师，德勤•关黄陈方为国际审计师[15] 2026年展望 - 关注公司战略规划、经营管理、数字化转型等领域[20] - 运用民航专长增强决策建议针对性和可行性[20] - 加强与董事会和管理层沟通提升决策执行效果[20]

董事会履职情况 - 2025年独立董事出席股东会4次、董事会会议13次，对88项议题投赞成票[4] - 2025年各委员会委员出席会议并审议多项议题[5] - 2025年董事会办公室编制并报送多种资讯[7] - 2025年独立董事发表意见建议164项[7] - 2025年独立董事参加考察和调研，现场工作不少于15天[8] 公司决策与监督 - 2025年定期听取关联交易及风险评估报告[10] - 审议公司提名董事候选人等议题，审查人选程序合规[17] 未来展望 - 建议公司未来五年跻身全球前25强[12] 审计安排 - 聘任德勤相关事务所作为2025年度审计师[15] 会计情况 - 报告期内无重大会计变更[16] 后续计划 - 2026年独立董事继续履职推动科学决策[19]