文章核心观点 - 介绍克利夫兰-克里夫斯公司（Cleveland-Cliffs）股价表现、盈利和营收预期、估值情况，以及其所在行业排名等信息，为投资者提供参考 [1][2][3] 公司股价表现 - 公司股票最近交易收盘价为15.07美元，较前一日收盘价下跌0.4%，表现逊于标准普尔500指数（当日上涨0.85%），道琼斯指数下跌0.09%，纳斯达克指数上涨1.53% [1] - 过去一个月公司股价下跌15%，落后于基础材料板块3.24%的跌幅和标准普尔500指数3.11%的涨幅 [1] 公司盈利和营收预期 - 即将公布的财报预计每股收益0.07美元，同比下降89.86%，预计营收53.2亿美元，较去年同期下降11.04% [1] - 全年Zacks共识预测每股收益0.63美元，营收211亿美元，分别较上一年变化-41.12%和-4.09% [2] 分析师预测及评级 - 过去一个月Zacks共识每股收益预期下降41.12%，公司目前Zacks排名为4（卖出） [3] - 分析师预测修订反映近期业务趋势变化，积极修订表明分析师对公司业务和盈利能力乐观，且与短期股价走势相关 [2] 公司估值情况 - 公司目前远期市盈率为24.02，行业平均远期市盈率为16.02，公司相对溢价交易 [3] - 公司目前PEG比率为0.52，采矿-杂项行业平均PEG比率为3.19 [3] 行业排名情况 - 采矿-杂项行业属于基础材料板块，目前Zacks行业排名为193，处于250多个行业的后24% [4] - Zacks行业排名通过计算行业内个股平均Zacks排名评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [4]

文章核心观点 - 摩根大通证券将克利夫兰 - 悬崖公司股票评级从“增持”下调至“中性”，目标价从23美元降至17美元，该股票下跌3.5%，基本面疲弱、资本支出需求上升和缺乏短期增长是评级下调原因 [1] 股票表现 - 克利夫兰 - 悬崖公司股票最新交易价为15.12美元，下跌3.5% [1] - 该股票早盘跌至今年以来最低水平，有望连续第七日下跌，年初至今跌幅达25.7% [1] - 20日移动平均线在5月和6月抑制了股价反弹 [1] 市场情绪 - 11家券商中有8家对该股票持“持有”或更负面评级，看空情绪浓厚 [1] - 空头占据主导，3344万股空头头寸占总流通股的7.2% [1] 期权交易 - 今日期权交易中，已成交4873份看跌期权，是通常此时交易量的三倍 [2] - 最活跃合约是6月14日到期、行权价12.50美元的看跌期权，有新空头头寸开仓 [2] - 股票的Schaeffer波动率指数（SVI）为34%，处于年度范围的第15百分位，期权交易员预期低波动性 [2]

文章核心观点 文章围绕Cleveland-Cliffs公司展开，介绍其股价表现、盈利预测、估值情况，还提及所在行业排名，为投资者提供投资参考 [1][2][3][4] 公司股价表现 - 公司最近交易收盘价为15.65美元，较前一日收盘价下跌0.95%，表现逊于标普500指数（当日上涨0.26%）、道指（当日上涨0.18%）和纳斯达克指数（当日上涨0.35%） [1] - 过去一个月公司股价下跌8.78%，逊于基础材料板块2%的跌幅和标普500指数3.25%的涨幅 [1] 公司盈利预测 - 即将公布的财报预计每股收益0.11美元，同比下降84.06%；季度收入预计53.2亿美元，同比下降11.04% [1] - 全年预计每股收益0.95美元，收入212.5亿美元，分别较上一年变化-11.21%和-3.41% [2] - 过去30天，公司每股收益共识预测下降11.22%，目前Zacks排名为3（持有） [3] 公司估值情况 - 公司目前远期市盈率为16.63，高于行业的16.2 [3] - 公司目前PEG比率为0.36，行业平均PEG比率为3.25 [3] 行业情况 - 矿业-杂项行业属于基础材料板块，目前Zacks行业排名为189，处于所有250多个行业的后25% [4] - Zacks行业排名通过计算行业内个股平均Zacks排名评估行业活力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [4]

文章核心观点 - 拜登政府拟将对华钢铁和铝关税提高两倍，投资者可关注钢铁股投资机会，推荐三只钢铁股 [1] 行业动态 - 2024年5月拜登政府宣布维持现有对华钢铁和铝关税并拟提高两倍，当前依据1974年贸易法第301条对中国钢铁和铝进口征收7.5%关税，拟提高至25% [1] 公司分析 克利夫兰-克里夫斯（Cleveland-Cliffs，CLF） - 拜登政府拟阻止新日铁收购美国钢铁公司，克利夫斯此前收购提议被拒，2024年其股价下跌21% [2] - 该公司抛售股票后具投资价值，远期市盈率约16倍，分析师预计未来12个月每股收益增长125% [2] - 大宗商品价格在高通胀时期往往上涨，公司正通过收购扩张，已签署收购俄罗斯最大钢铁生产商NLMK美国工厂的保密协议 [2] 美国钢铁动力公司（Steel Dynamics，STLD） - 美国第三大钢铁生产商，远期市盈率仅10.2倍，2023年营收188亿美元，为历史第二高，愿通过增加股息回报股东 [3] - 公司致力于可持续发展，核心业务包括金属回收，可提高利润率 [4] - 分析师预计未来12个月盈利下降，但目标价137.78美元，涨幅超8%，未考虑美国关税影响 [4] 奥林匹克钢铁公司（Olympic Steel，ZEUS） - 小市值钢铁股潜在选择，净资产收益率约6.3%低于行业平均10%，但有净利润增长支撑 [5] - 营收较2022年大幅下降，但股价因通胀处于较高水平，一位分析师给予“强力买入”评级，目标价73美元，未来12个月涨幅45% [5]

文章核心观点 - 介绍克利夫兰-克里夫斯公司（Cleveland-Cliffs）近期股价表现、即将公布的财报预期、分析师预估变化、估值情况以及所在行业排名等信息，为投资者提供投资参考 [1][2][3][4] 公司股价表现 - 最近交易时段收盘价为16.94美元，较前一交易日收盘价上涨0.18%，跑赢标准普尔500指数当日涨幅0.03%，道琼斯指数下跌0.56%，纳斯达克指数上涨0.59% [1] - 过去一个月公司股价下跌6.37%，同期基础材料板块上涨2.94%，标准普尔500指数上涨4.19% [1] 公司财报预期 - 即将公布的财报预计每股收益（EPS）为0.11美元，较去年同期下降84.06%，预计营收为53.2亿美元，较去年同期下降11.04% [1] - 全年Zacks共识预估每股收益为0.95美元，营收为212.5亿美元，较上一年分别变化-11.21%和-3.41% [2] 分析师预估变化 - 分析师对公司的预估变化通常反映短期业务趋势，积极的预估修正对公司业务前景是好迹象，预估修正与短期股价走势直接相关 [2] - 过去30天，共识每股收益预估下降39.18%，公司目前Zacks排名为3（持有） [3] 公司估值情况 - 公司远期市盈率（Forward P/E）为17.8，相对于行业平均的17.74有溢价 [3] - 公司目前PEG比率为0.38，而采矿-杂项行业昨日收盘时平均PEG比率为3.7 [3] 行业排名情况 - 采矿-杂项行业属于基础材料板块，目前Zacks行业排名为181，处于所有250多个行业的后29% [4] - Zacks行业排名按各行业内公司平均Zacks排名从好到差排序，研究显示排名前50%的行业表现优于后50%的行业两倍 [4]

文章核心观点 - 分析影响克利夫兰-克利夫斯公司（Cleveland-Cliffs）近期股价表现的因素 ，其Zacks排名为3（持有），短期内可能与大盘表现一致 [1][4][10] 收益预估修正 - Zacks优先评估公司未来收益预测的变化，收益预估上调会使股票公允价值上升，推动股价上涨 [2] - 本季度公司预计每股收益0.19美元，同比变化-72.5%，Zacks共识预估在过去30天变化-62.3% [3] - 本财年共识收益预估1.22美元，同比变化+14%，过去30天变化-30.5% [3] - 下一财年共识收益预估2.26美元，较一年前预期变化+85%，过去一个月变化-9.2% [3] Zacks排名 - 因共识预估近期变化幅度及其他三个与收益预估相关因素，公司被评为Zacks排名3（持有） [4] 营收增长 - 本季度公司共识销售预估54.4亿美元，同比变化-9.1% [5] - 本财年和下一财年销售预估分别为212.7亿美元和213.9亿美元，变化分别为-3.3%和+0.6% [5] 上次财报结果及意外表现历史 - 公司上一季度报告营收52亿美元，同比变化-1.8%，每股收益0.18美元，去年同期为-0.11美元 [6] - 与Zacks共识预估的52.9亿美元相比，报告营收意外变化-1.79%，每股收益意外变化-5.26% [6] - 过去四个季度，公司两次超过共识每股收益预估，两次超过共识营收预估 [6] 估值 - 投资决策需考虑股票估值，比较公司估值倍数的当前值与历史值及同行值，有助于判断股票是否合理估值 [7] - Zacks价值风格评分有助于识别股票是否高估、合理估值或暂时低估 [8] - 公司在这方面评级为A，表明其股价相对于同行有折扣 [9]

文章核心观点 材料板块超卖股票为买入被低估公司提供机会，RSI可助交易者了解股票短期表现，RSI低于30通常被视为超卖，文章列出该板块RSI接近或低于30的主要超卖公司 [1] 各公司情况 美国钢铁公司（United States Steel Corporation X） - 预计2024年5月2日公布第一季度财务结果 [2] - 过去一个月股价下跌约9%，52周低点为20.40美元 [2] - RSI值为29.95，周四股价上涨1.6%，收于37.17美元 [2] 指南针矿业国际公司（Compass Minerals International, Inc. CMP） - 3月25日宣布美国林务局告知其不会签订2024年防火季使用氯化镁基航空阻燃剂的合同 [3] - 过去一个月股价下跌约8%，52周低点为11.85美元 [3] - RSI值为28.86，周四股价下跌1.3%，收于12.62美元 [3] 纽柯公司（Nucor Corporation NUE） - 4月22日公布第一季度财务结果差于预期，CEO称公司表现仍强劲并在第一季度采取措施推进战略 [4] - 过去五天股价下跌约8%，52周低点为129.79美元 [4] - RSI值为29.36，周四股价上涨1.8%，收于175.88美元 [4] 克利夫兰-克里夫斯公司（Cleveland-Cliffs Inc. CLF） - 4月22日公布第一季度营收52亿美元，未达市场共识预期的53.46亿美元，CEO称美国汽车生产的韧性抵消了服务中心年初的临时采购停滞 [5] - 过去五天股价下跌约12%，52周低点为13.61美元 [5] - RSI值为25.26，周四股价下跌0.5%，收于18.23美元 [5]

市场价格数据 - 2024年第一季度国内HRC价格平均为941美元/净吨，较2023年第一季度上涨8%，显著高于过去十年年均约775美元/净吨的水平[90] - 2024年第一季度废钢价格平均为464美元/长吨，自2021年以来一直远高于过去十年年均约400美元/长吨的水平[93] - 2024年第一季度铁矿石Platts 62%价格平均为124美元/公吨，比过去十年年均水平高30%[94] 汽车行业数据 - 2023年北美轻型汽车产量为1570万辆，是2019年以来的最高水平；2024年第一季度产量约为390万辆，高于2023年第四季度的380万辆；预计2024年全年产量将超过1600万辆，2025年及以后每年也将超过1600万辆[90][92] - 2024年第一季度美国轻型汽车销售的季节性调整后年化平均销量为1540万辆，高于2023年同期的1510万辆[92] - 美国道路上轻型汽车的平均车龄达到了创纪录的12.5年[92] 公司产能与业务调整 - 公司位于西弗吉尼亚州韦尔顿的镀锡板生产厂于2024年4月无限期停产，该厂历史上每年生产约30万净吨镀锡产品，约占公司钢铁总销量的2%[96] - 2023年公司NOES产能在赞斯维尔工厂扩建后增加了约7万净吨/年[107] - 托莱多直接还原厂于2021年年中达到190万公吨的铭牌年产能[108] - 2022年第一季度，公司将运营中的高炉数量从8座减至7座[113] - 2023年第二季度，公司获得明尼苏达州伊塔斯卡县Nashwauk矿场超2600英亩铁矿石的长期州矿产租赁权，预计提供超20年额外矿石储备[114] 公司销售策略 - 公司约40 - 45%的产品销量通过固定价格合同销售[110] 公司环保目标与成果 - 公司承诺到2030年将温室气体排放量从2017年水平降低25%，2023年和2022年绝对范围1和范围2温室气体排放量低于减排目标[120] - 自2020年以来，公司综合钢厂平均范围1和2排放量从每吨粗钢1.82公吨二氧化碳当量降至2023年的1.54公吨，比全球平均水平低28%[120] 公司项目与资金 - 2024年3月，公司被美国能源部选中进行两个项目的资金授予谈判，总资金高达5.75亿美元，预计每年节省成本和提高产量超5亿美元[121][122] 公司资本运作与债务情况 - 2024年第一季度，公司通过股票回购向股东返还6.08亿美元资本，董事会授权最高15亿美元的股票回购计划[124] - 2023年，公司将未偿还长期债务本金减少11亿美元[124] - 2024年第一季度发行8.25亿美元2032年到期、利率7.000%的高级票据，回购6.4亿美元2026年到期、利率6.750%的高级担保票据，并赎回剩余1.89亿美元该票据[142] - 2024年第一季度通过股票回购计划回购3040万股普通股，总成本6.08亿美元[144] - 截至2024年3月31日，净债务为36.34亿美元，2023年12月31日为29.39亿美元[161] 公司流动性情况 - 截至2024年3月31日，公司流动性超40亿美元[125] - 截至2024年3月31日，现金及现金等价物为3000万美元，ABL信贷安排下的可用借款额度与现金合计提供40.3亿美元流动性[151] 公司炼钢业务财务数据 - 2024年第一季度，公司炼钢业务总营收46.29亿美元，毛利率5%，调整后息税折旧摊销前利润8%，钢材平均售价每吨1175美元[127] 公司重组与减值费用 - 2024年第一季度，公司宣布无限期闲置韦尔顿马口铁生产厂，产生1.04亿美元重组及其他费用和6400万美元资产减值[132][134] - 2024年第一季度，因韦尔顿马口铁生产厂无限期闲置，公司对物业、厂房及设备计提4600万美元减值损失[178] 公司税务情况 - 2024年第一季度所得税收益为800万美元，有效税率为13%；2023年同期分别为1300万美元和23%[138] - 截至2024年3月31日，2024年不含离散项目的估计年度有效税率为18%；2023年同期为22%[139] 公司现金流情况 - 2024年第一季度经营活动现金流为1.42亿美元，投资活动现金流为 - 1.79亿美元，融资活动现金流为 - 1.31亿美元；2023年同期分别为 - 3900万美元、 - 1.85亿美元和2.57亿美元[141] - 2024年第一季度自由现金流为 - 4000万美元，2023年同期为 - 2.27亿美元[159] 公司资本支出预期 - 预计未来12个月资本支出总额在6.75 - 7.25亿美元之间[149] 公司财务报表数据对比 - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，当前资产分别为70.26亿美元和71.50亿美元，非流动资产分别为100.05亿美元和101.11亿美元[166] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，当前负债分别为42.55亿美元和42.83亿美元，非流动负债分别为59.52亿美元和54.63亿美元[166] - 2024年第一季度，收入为51.26亿美元，商品销售成本为48.61亿美元，持续经营业务亏损和净亏损均为6100万美元[166] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，与非担保子公司的应收账款净额分别为8.06亿美元和7.43亿美元，应付账款分别为10.70亿美元和10.04亿美元[166] - 截至2024年3月31日和2023年12月31日，与其他关联方的应收账款净额分别为900万美元和500万美元，应付账款均为1100万美元[166] - 2024年第一季度，与其他关联方的收入为2500万美元，商品销售成本为1900万美元[166] 公司市场风险数据 - 2024年3月31日，天然气和电力市场价格分别变动10%和25%时，衍生工具公允价值的负面影响分别为5200万美元和1.31亿美元、1600万美元和4000万美元[174] - 2024年3月31日，公司ABL信贷安排下有3.42亿美元未偿还借款，利率变动100个基点将使年度利息费用变动300万美元[179] 市场风险信息披露 - 市场风险信息在2023年12月31日结束年度的10 - K表年度报告和本季度10 - Q表第一部分第二项管理层对财务状况和经营成果的讨论与分析中呈现[185] 公司前瞻性陈述与风险提示 - 前瞻性陈述涉及预期趋势和期望，受运营和商业环境不确定性影响，实际结果可能与陈述有重大差异[181] - 钢铁、铁矿石和废金属市场价格持续波动，直接和间接影响公司产品价格[181] - 公司依赖汽车行业对钢铁的需求，且钢铁行业竞争激烈、具有周期性[181] - 全球经济状况可能疲软，存在全球钢铁产能过剩、铁矿石供应过剩、钢铁进口普遍和市场需求减少等问题[181] - 公司主要客户、关键供应商或承包商可能面临财务困境、破产、停产或运营挑战，影响公司运营和产品需求[181] - 美国政府关于232条款、USMCA及其他贸易协定、关税、条约或政策的行动存在风险，获取和维持反倾销及反补贴税命令存在不确定性[181] - 现有和不断增加的政府监管，包括气候变化和碳排放相关环境法规，会带来成本和责任[181] - 公司运营可能对环境造成影响或接触有害物质[181] - 公司维持充足流动性、降低债务、向股东返还资本的能力存在不确定性[181]

文章核心观点 - 克利夫兰-克里夫斯公司2024年第一季度业绩平淡，面临钢铁市场逆风与地缘政治压力，但长期前景乐观，给予买入评级，目标价28.05美元/股，基于2025财年企业价值/调整后息税折旧摊销前利润4.29倍 [1] 公司运营情况 - 2024年第一季度营收低于共识预期1.3亿美元，压力源于服务中心去库存、增值生产减少、地缘政治挑战等，导致板材生产退出和韦尔顿工厂闲置，产生1.7亿美元一次性费用 [2] - 管理层坚持成本节约计划，预计2024财年单位成本降低30美元/吨，第二季度开始实现，当季降低20美元/吨 [2] - 获得能源部5.75亿美元脱碳项目拨款，将米德尔敦直接还原铁电炉设施从高炉转换，预计减少碳排放，项目全面运营后将成美国成本最低的钢铁生产设施，从生产生铁转向直接还原铁可节省270美元/吨，转换成本13亿美元，有5亿美元联邦共同投资 [2] - 生产组合从热轧钢转向涂层和冷轧钢，第一季度逆风来自发货量而非钢价，闲置工厂减值费用扣除后调整后息税折旧摊销前利润增强，板材钢制造每年使息税折旧摊销前利润减少1亿美元，转向高质量产品长期将释放资本 [5] 行业发展趋势 - 汽车原始设备制造商对氢气生产的钢铁需求有望增加，尽管有40美元/吨的溢价，因其排放目标严格 [3] - 芯片制造商英特尔、台积电等获得资金建设和扩建工厂，全球Foundries获得拨款，三星电子在洽谈投资，预计为公司带来顺风，但美国建筑工人和铸造人才短缺可能导致建设延迟 [6] - 人工智能/机器学习应用将推动数据中心建设、电力传输和民用基础设施等项目增长，科技公司对低碳材料的需求可能使公司受益 [7] 美国钢铁交易情况 - 美国钢铁与新日铁的交易因国内政治压力可能失败，克利夫兰-克里夫斯与美国钢铁的合并若重启有望达成，虽可能面临反垄断审查，但能使公司在国内外市场更具竞争力，汽车原始设备制造商担忧合并后公司对价格和产量的控制，截至第一季度报告，无进一步并购活动，若美国钢铁与新日铁交易失败，美国钢铁将重新估值且价格更低 [8] 估值与股东价值 - 2024年第一季度财报公布后，公司股价下跌超10%，虽面临宏观经济逆风，但市场有望保持强劲，基础设施项目受劳动力短缺影响可能有订单瓶颈，但预计会完成 [12] - 公司暂停并购，通过增加股票回购计划为股东创造价值，第一季度回购6.08亿美元股票，并启动15亿美元回购计划 [13] - 给出买入评级，目标价28.05美元/股，基于2025财年企业价值/调整后息税折旧摊销前利润4.29倍，蓝天情景下钢价和销量因基础设施建设增强，汽车原始设备制造商增长平稳，价格可能因政策和反倾销措施更有吸引力；灰天情景下生产平稳但面临价格逆风，可能因关税措施未对中国生产商生效 [1][13][14]

财务表现 - Cleveland-Cliffs Inc. (CLF)在2024年第一季度报告中，净亏损为5300万美元，每股亏损14美分，较去年同期的4200万美元亏损或11美分有所增加[1] - 调整后的每股收益为18美分，而去年同期为亏损11美分，但低于Zacks Consensus Estimate的19美分[1] - 公司第一季度营收下降约1.8%，至519.9亿美元，未达到Zacks Consensus Estimate的529.36亿美元[2] - 钢铁业务收入为502.7亿美元，同比下降约2%[3] - 钢铁产品的每吨净销售均价为1175美元，同比增长约4.1%，但低于预估的1200美元[4] - 钢铁产品的外部销售量为近394万吨，同比下降约3.5%，低于预估的408万吨[4] 财务状况 - Cleveland-Cliffs截至2024年第一季度末，现金及现金等价物为3000万美元，较去年同期的5900万美元下降，长期债务同比减少19.6%，运营活动净现金流为1.42亿美元[5] 业务展望 - 公司维持2024年的指引，预计钢铁出货量为1650万吨，预计每吨钢铁单位成本降低30美元，预计调整后的EBITDA比2023年将增加5亿美元，预计资本支出范围为6.75亿至7.25亿美元[6] 市场表现 - CLF股价在过去一年中上涨21.5%，高于行业的9.9%涨幅[7]