文章核心观点 - CME Group 2023年第四季度和全年业绩表现良好，多项指标同比增长，其他证券和交易所如 MarketAxess、Nasdaq、Cboe Global 也各有业绩亮点 [1][7][12] CME Group第四季度业绩 - 调整后每股收益2.37美元创纪录，超Zacks共识预期4.4%，同比增长23.4% [1] - 营收14亿美元，同比增长19.2%，超Zacks共识预期0.9%，主要因清算和交易费用、市场数据及信息服务等增长 [3] - 总费用同比增长6.8%至5.761亿美元，运营收入同比增长29.2%至8.632亿美元但低于预期 [4][5] - 日均交易量2550万份合约，同比增长17%，非美国日均交易量达720万份合约，同比增长28%，每份合约平均费率68.2美分 [6] CME Group全年业绩 - 调整后每股收益9.34美元，超Zacks共识预期，同比增长17.1% [7] - 营收56亿美元，同比增长11.1%，与Zacks共识预期一致 [8] CME Group财务状况 - 截至2023年12月31日，现金和有价证券30亿美元，较2022年末增长7.4%，长期债务34亿美元，较2022年末微增0.08%，股东权益267亿美元，较2022年末下降0.5% [9] CME Group资本配置 - 自2012年初实施可变股息政策以来，已支付股息243亿美元，2024年2月8日将第一季度股息从每股1.10美元提高至1.15美元 [10] 其他证券和交易所业绩 MarketAxess Holdings - 2023年第四季度每股收益1.84美元，超Zacks共识预期7%，同比增长，总营收1.972亿美元，同比增长10.9%，超共识预期0.7% [12][13] Nasdaq - 2023年第四季度调整后每股收益72美分，超Zacks共识预期2.9%，同比增长12.5%，营收11亿美元，同比增长23%，超Zacks共识预期5% [14] - 年度经常性收入同比增长29%，年度SaaS收入增长23%，占年度经常性收入35%，市场服务净收入2.47亿美元，增长1%，解决方案业务收入同比增长32%至8.6亿美元 [15] Cboe Global Markets - 2023年第四季度调整后每股收益2.06美元，超Zacks共识预期2%，同比增长14%，总调整后营收4.99亿美元，同比增长9%，但低于共识预期1.2% [16] - 期权收入同比增长15%至3.145亿美元，北美股票收入8630万美元，同比下降10%，欧洲和亚太地区收入同比增长9%至4800万美元 [17]

市场趋势 - 市场参与者普遍看涨，但作者表示对市场趋势变得谨慎[2] - 美国股市中科技股权重过高，受益于人工智能热潮[3] - 美国经济相对其他主要经济体增长较好，尤其受益于人工智能趋势[7] - 作者对商业地产行业面临的挑战表示担忧，特别是对办公楼贷款的担忧[17] - 商业地产贷款到期重融问题可能会导致房东以更高利率重融[19] - 区域银行高度暴露于商业地产风险，可能面临破产风险[21] - 作者担心通货膨胀可能持续，可能迫使美联储继续保持较高利率或降息以保护经济[23] - 作者目前保持较高的现金头寸，认为持有高质量股票是重要的[25] 股票推荐 - 作者选择了CME Group Inc.、Chevron Corporation和Public Storage作为本文推荐的股票[29] - 这三只股票具有较低的违约率，具有稳定的收益潜力[30] - CME Group Inc.在金融领域脱颖而出，具有多样化的衍生品和交易所[31] - Chevron Corporation在能源领域是一个可靠的投资选择，稳定性和增长潜力并存[33] - Public Storage在房地产领域是一个稳健的行业领导者，具有稳健的资本配置和可靠的股息[35] - 作者认为这三只股票的风险/回报比是有吸引力的[38] 投资建议 - 作者建议投资者选择具有强劲资产负债表和可靠股息的顶级股票，以应对市场波动并力争长期超额收益[43]

财务表现 - 分析师预测CME集团(CME)本季度每股收益为2.27美元，同比增长18.2%[1] - 预计营收将达到14.3亿美元，同比增长18.1%[1] - 预计'其他收入'将达到8566万美元，同比增长17%[7] - '清算和交易费用收入'预计将达到117亿美元，同比增长19.2%[8] - '市场数据和信息服务收入'预计将达到1.6587亿美元，同比增长8.3%[8] 交易量预测 - 预计'平均每日交易量(包括NYMEX和COMEX)'将达到24,699.80千[9] - 预计'金属平均每日交易量(包括NYMEX和COMEX)'将达到592.50千[10] - 预计'利率平均每日交易量(包括NYMEX和COMEX)'将达到12,751.66千[11] - 预计'股票指数平均每日交易量(包括NYMEX和COMEX)'将达到6,851.16千[12] - 预计'外汇平均每日交易量(包括NYMEX和COMEX)'将达到1,004.28千[13] - 预计'能源平均每日交易量(包括NYMEX和COMEX)'将达到2,072.14千[14] - 预计'农产品商品平均每日交易量(包括NYMEX和COMEX)'将达到1,427.86千[15]

行业动态 - 加密货币市场2024年开局积极 去年经历了令人瞩目的反弹 [1] - 1月10日美国证券交易委员会（SEC）批准规则变更 允许创建现货比特币交易所交易基金（ETF） [1] - 上月多达11只现货比特币ETF推出 消息传出后比特币价格突破47000美元技术关口 达到47893.70美元 但随后大幅下跌 1月22日下跌近3% 至39854.61美元 为2023年12月以来最低水平 过去七个交易日价格上涨6% [2] - SEC的决定可能成为里程碑 使整个加密领域成为主流金融的组成部分 允许个人、资金经理和其他金融机构在不持有比特币的情况下获得其敞口 [3] - 2024年上半年将迎来下一次比特币减半 届时挖矿新块的奖励将减半 历史上这一事件导致比特币供应减少、稀缺性增加 从而推动其价值上升 [4] 相关公司情况 英伟达（NVIDIA Corp.） - 半导体行业巨头 2023年的大赢家之一 作为图形处理单元（GPU）的领先设计者 其股价通常在加密市场繁荣时飙升 因其GPU对数据中心、人工智能和加密资产创建至关重要 [5] - 本财年（截至2025年1月）预期收益增长率为63.1% 过去30天内本财年收益的Zacks共识估计提高了1.8% 目前Zacks排名为2（买入） [6] 芝商所（CME Group Inc.） - 其期权赋予看涨/看跌期权买方在未来特定日期以特定价格买卖加密货币期货合约的权利 提供基于交易所现金结算的标准和微型比特币及以太坊期货合约的比特币和以太币期权 [7] - 本财年预期收益增长率为2.3% 过去60天内本财年收益的Zacks共识估计提高了0.4% 目前Zacks排名为2 [8] Coinbase Global Inc. - 为美国和国际加密经济提供金融基础设施和技术 为消费者提供加密领域的主要金融账户 为机构提供加密资产交易的流动性市场 并为开发者提供技术和服务 使其能够构建基于加密的应用程序并安全接受加密资产作为支付方式 [9] - 本财年预期收益增长率为49.1% 过去30天内本财年收益的Zacks共识估计提高了36.4% 目前Zacks排名为3（持有） [10] Robinhood Markets Inc. - 在美国运营金融服务平台 其平台允许用户投资股票、交易所交易基金、期权、黄金和加密货币 并通过Robinhood Crypto平台买卖比特币、以太坊、狗狗币等加密货币 [11] - 本财年预期收益增长率超过100% 过去30天内本财年收益的Zacks共识估计提高了0.7% 目前Zacks排名为3 [12] Block Inc. - 为消费者和商家提供在线数字和移动支付平台 是Square和Cash App的母公司 Cash App用户可以买卖、发送和接收比特币 其去中心化tbd平台允许开发者在可编程区块链上构建去中心化金融应用程序 也是最大的比特币投资者之一 [13] - 本财年预期收益增长率为53.1% 过去七天内本财年收益的Zacks共识估计提高了1.4% 目前Zacks排名为3 [14]

文章核心观点 - 华尔街预计芝商所（CME Group）2023年第四季度收益和收入同比增长，实际业绩与预期的对比或影响短期股价，虽难以确定该公司是否能超预期盈利，但投资前仍需关注盈利预期偏差和Zacks评级等因素 [1][17] 芝商所业绩预期 - 预计即将发布的报告中季度每股收益为2.27美元，同比增长18.2%，收入为14.3亿美元，同比增长18.1% [4] 盈利预测修正趋势 - 过去30天该季度的共识每股收益预测上调0.41%至当前水平，反映分析师重新评估初始预测，但单个分析师预测修正方向未必反映在总体变化中 [5][6] 盈利预期偏差（Earnings ESP） - Zacks Earnings ESP模型通过比较最准确估计和Zacks共识估计预测实际盈利与共识估计的偏差，正向ESP对预测盈利超预期有重要作用，结合Zacks评级1、2、3时，股票超预期概率近70%，负向ESP不能表明盈利不及预期 [7][8][10] 芝商所盈利预期偏差情况 - 芝商所最准确估计低于Zacks共识估计，Earnings ESP为 - 0.33%，当前Zacks评级为2，难以确定其是否能超预期盈利 [12][13] 盈利惊喜历史 - 上一季度芝商所预期每股收益2.21美元，实际为2.25美元，惊喜率为1.81%，过去四个季度均超共识每股收益预期 [14] 投资建议 - 盈利超预期或不及预期并非股价涨跌唯一因素，但投资预期盈利超预期的股票可增加成功几率，投资前应查看公司Earnings ESP和Zacks评级，利用Earnings ESP筛选器选股，同时关注芝商所财报发布前的其他因素 [15][16][17]

行业动态 - 加密货币市场2024年开局积极，1月10日美国证券交易委员会（SEC）批准规则变更，允许创建现货比特币交易所交易基金（ETF）[1] - 今年可能推出多达11只现货比特币ETF，消息传出后比特币价格突破47000美元，后大幅下跌，1月22日下跌近3%，触及2023年12月以来最低水平39854.61美元，过去七个交易日价格上涨0.6%[2] - SEC的决定可能成为里程碑，使加密货币成为主流金融的一部分，允许个人、资金经理和金融机构在不持有比特币的情况下获得敞口[3] - 2024年上半年将迎来下一次比特币减半，历史上该事件会导致比特币供应减少、价值上升[4] 相关公司情况 英伟达（NVIDIA Corp.） - 半导体行业巨头，2023年取得巨大成功，作为图形处理单元（GPU）领先设计者，加密市场繁荣时其股价通常会飙升，因其GPU对数据中心、人工智能和加密资产创建至关重要[5] - 本财年（截至2025年1月）预期收益增长率为63.1%，过去30天Zacks共识预期收益提高1.8%，目前Zacks排名为2（买入）[6] 芝商所（CME Group Inc.） - 提供比特币和以太币期权，基于交易所现金结算的标准和微型比特币及以太坊期货合约[7] - 本财年预期收益增长率为2.3%，过去60天Zacks共识预期收益提高0.4%，目前Zacks排名为2[8] Coinbase Global Inc. - 为美国和国际加密经济提供金融基础设施和技术，为消费者提供加密领域主要金融账户，为机构提供加密资产交易市场，为开发者提供技术和服务以构建加密应用并接受加密资产支付[9] - 本财年预期收益增长率为49.1%，过去30天Zacks共识预期收益提高36.4%，目前Zacks排名为3（持有）[10] Robinhood Markets Inc. - 在美国运营金融服务平台，允许用户投资股票、交易所交易基金、期权、黄金和加密货币，通过Robinhood Crypto平台买卖比特币、以太坊、狗狗币等加密货币[11] - 本财年预期收益增长率超过100%，过去30天Zacks共识预期收益提高0.7%，目前Zacks排名为3[12] Block Inc. - 为消费者和商家提供在线数字和移动支付平台，是Square和Cash App的母公司，Cash App用户可买卖、收发比特币，其去中心化tbd平台允许开发者构建去中心化金融应用，也是最大的比特币投资者之一[13] - 本财年预期收益增长率为53.1%，过去七天Zacks共识预期收益提高1.4%，目前Zacks排名为3[14]

行业动态 - 2024年加密货币市场开局积极 去年经历大幅反弹 [1] - 1月10日美国证券交易委员会（SEC）批准规则变更 允许创建现货比特币交易所交易基金（ETF） 预计今年将推出11只 [1] - SEC的决定使个人、资金管理人和金融机构无需拥有比特币即可获得其敞口 此前SEC因2023年8月败诉Grayscale而改变态度 [2] - 消息传出后比特币价格突破47000美元 后大幅下跌 1月22日交易价格为39854.61美元 较前一日下跌近3% 创2023年12月以来最低水平 [3] - SEC的决定或成里程碑 使加密货币成为主流金融一部分 [4] - 美联储预计2024年首次降息 低利率环境有利于科技和加密货币等高增长行业 机构投资者推动加密货币市场发展 [5] - 2024年上半年将迎来下一次比特币减半 历史上该事件会导致比特币供应减少 价值上升 [6] 相关公司情况 NVIDIA Corp.（NVDA） - 半导体行业巨头 GPU设计领先 加密市场繁荣时股价通常上涨 [7] - 预计当前财年（截至2025年1月）盈利增长率为63.1% 过去30天Zacks共识预期盈利提高1.1% 目前Zacks排名为1（强力买入） [8] Coinbase Global Inc.（COIN） - 为美国及国际加密经济提供金融基础设施和技术 提供消费者加密账户、机构交易市场及开发者技术服务 [9] - 预计当前财年盈利增长率为35.1% 过去30天Zacks共识预期盈利提高13.6% 目前Zacks排名为2（买入） [10] Block Inc.（SQ） - 在线数字和移动支付平台 旗下Cash App用户可交易比特币 其去中心化tbd平台支持开发者构建去中心化金融应用 也是最大比特币投资者之一 [11] - 预计当前财年盈利增长率为53.9% 过去30天Zacks共识预期盈利提高0.7% 目前Zacks排名为3（持有） [12] Robinhood Markets Inc.（HOOD） - 美国金融服务平台 允许用户投资股票、ETF、期权、黄金和加密货币 旗下Robinhood Crypto平台可交易比特币等加密货币 [13] - 预计当前财年盈利增长率超100% 过去30天Zacks共识预期盈利提高0.7% 目前Zacks排名为3 [14][15] CME Group Inc.（CME） - 提供比特币和以太币期权 基于交易所现金结算的标准和微型比特币及以太坊期货合约 [16] - 预计当前财年盈利增长率为2.5% 过去7天Zacks共识预期盈利提高0.3% 目前Zacks排名为3 [17]

文章核心观点 - CME Group凭借全球布局、优质产品组合、场外清算服务及强大资本状况具备增长潜力，其业绩表现良好且有其他利好因素，同时还介绍了其他金融行业排名靠前的股票 [1] CME Group情况 业绩表现 - 过去12个报告季度持续实现盈利惊喜，过去五年盈利增长8.2% [2] - 过去六个月股价上涨8.3%，跑赢金融板块4%和标普500指数4.8%的涨幅 [3] - 2024年盈利预期为9.42美元，营收58亿美元增长4.6%，盈利增长2.6%，长期盈利增长率9.1%高于行业平均8.8%，2022 - 2025年预计盈利复合年增长率4.4% [4] 增长驱动因素 - 有机增长强劲，营收受益于清算和交易费用，预计2022 - 2025年营收复合年增长率5.5%，清算和交易费用复合年增长率5.2% [5] - 全球期货交易和清算服务市场份额达90%，电子交易量增长，加密资产采用率提高推动交易量上升 [6] - 投资取得理想成果，强大资本状况支持市场数据增长、产品拓展和资本配置 [7] 股东回报 - 2019 - 2023年股息复合年增长率8%，股息收益率2.2%高于行业平均1.6%，每年支付五次股息，第五次基于超额现金流 [8] 财务状况 - 过去多个季度自由现金流转化率超85%，反映盈利状况良好 [9] 其他金融行业股票情况 MarketAxess（MKTX） - Zacks排名2（买入），2024年每股收益预计较2023年增长12.9%，过去30天盈利预期上调1.9%，一年股价下跌18.8%，长期盈利增长率8.1% [10][11] Coinbase Global（COIN） - Zacks排名2（买入），过去四个季度三次超盈利预期，平均惊喜率62.95%，一年股价上涨168.7%，2024年每股收益预计较2023年提高35.1% [10][12] Chubb Limited（CB） - Zacks排名2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜率6.51%，一年股价上涨3.9%，2024年盈利预计较去年增长6.9% [10][13]

Hidden Road上市衍生品结算服务 - Hidden Road是全球机构的信用网络，推出了上市衍生品结算服务[1] - Hidden Road将其信用中介、结算和融资服务扩展到上市衍生品市场，首个交易所是CME Clearing（NASDAQ: CME）[2] - Hidden Road解决了信用中介和主要经纪在传统技术、陈旧工作流程和利益冲突方面存在的问题，为机构投资者提供了更多获得信用和融资的途径[3]

盈利表现 - CME Group (CME) 过去两个季度都超过了盈利预期，平均超出幅度为3.66%[2] - 最近一个季度，CME 的盈利为每股2.25美元，超过了分析师预期的2.21美元，超出幅度为1.81%[3] - 分析师对 CME 的盈利预期持续上调，公司的预期盈利潜力被看好[4] 财报发布 - CME 的下一个财报预计将于2024年2月14日发布，当前的盈利预期显示可能会再次超出预期[7] 投资建议 - 负的盈利预期并不代表一定会错过盈利，但负值会降低这一指标的预测能力[8] - 在公司季度发布财报之前检查其盈利预期，以增加成功的几率[10]