文章核心观点 - CME Group计划推出针对6种E-mini Select Sector期货和道琼斯美国房地产指数期货的期权合约[1] - 这些新推出的期权合约旨在帮助客户管理个别股票行业的波动性,尤其是在今年各行业表现差异较大的情况下[1] - 这些期权合约将为市场参与者提供更多灵活性和资本效率,以增加或减少对整个股票市场不同板块的敞口[1] 行业概况 - CME Group现有的行业期货产品组合包括E-mini Select Sector指数期货、E-mini道琼斯房地产指数期货和E-mini纳斯达克生物科技指数期货,近几年交易量和未平仓合约均创新高[1] - 这些行业指数期货和期权产品为投资者提供了更精细化的市场敞口,有助于规避风险、应对波动和表达对特定行业的观点[1] 合作伙伴 - S&P道琼斯指数公司与CME Group长期合作,通过将其指数应用于全球金融市场,为健康和流动的产品生态系统提供基础[1] - S&P Select Sector指数和道琼斯美国房地产指数使交易者、投资者和其他市场参与者能够关注更具针对性的市场细分,以缓解风险、应对波动并表达对特定行业的观点[1]

文章核心观点 - 公司在第三季度和9月份创下了多项交易量记录,包括总交易量、利率产品交易量、SOFR期货交易量等 [1][2][3] - 公司各资产类别交易量均有大幅增长,其中利率、股指、能源、农产品、外汇和金属等领域表现尤为突出 [2][3] - 公司国际业务交易量也创下新高,其中欧洲、中东和非洲地区表现最为出色 [2][3] 利率产品 - 第三季度利率产品交易量创新高,达到1490万张合约 [2] - 10年期、5年期和2年期美国国债期货交易量均创新高 [2] - SOFR期货交易量创新高,达到410万张合约 [2] - 利率期权交易量增长37%,达到310万张合约 [2] - 9月份利率产品交易量再创新高,达到1480万张合约 [3] - 9月份SOFR期货和期权交易量创新高,达到690万张合约 [3] - 9月份利率期权交易量创新高,达到340万张合约 [3] 股指产品 - 第三季度股指产品交易量达到740万张合约,增长17% [2] - 第三季度股指期权交易量创新高,达到160万张合约 [2] - 微型纳斯达克100指数期货交易量增长38%,达到150万张合约 [2] - 微型标普500指数期货交易量增长23%,达到110万张合约 [2] - 9月份股指产品交易量达到740万张合约,增长4% [3] - 微型纳斯达克100指数期货交易量增长19%,达到140万张合约 [3] - 微型道琼斯指数期货交易量增长49%,达到12.1万张合约 [3] 能源产品 - 第三季度能源产品交易量达到260万张合约,增长21% [2] - 第三季度能源期权交易量创新高,达到42.5万张合约 [2] - 亨利·哈布天然气期货交易量增长31%,达到46.6万张合约 [2] - 亨利·哈布天然气期权交易量增长51%,达到21.3万张合约 [2] - 9月份能源产品交易量达到270万张合约,增长17% [3] - 9月份能源期权交易量创新高,达到44.8万张合约 [3] - 亨利·哈布天然气期货交易量增长35%,达到49.3万张合约 [3] - 亨利·哈布天然气期权交易量增长56%,达到22万张合约 [3] 农产品 - 第三季度农产品交易量创新高,达到160万张合约 [2] - 玉米期货交易量增长28%,达到37.8万张合约 [2] - 豆油期货交易量增长30%,达到18.5万张合约 [2] - 豆粕期货交易量增长22%,达到16.7万张合约 [2] - 9月份农产品交易量创新高,达到150万张合约 [3] - 9月份农产品期权交易量创新高,达到33.2万张合约 [3] - 豆粕期货交易量增长24%,达到16.7万张合约 [3] 外汇产品 - 第三季度外汇产品交易量达到110万张合约,增长16% [2] - 日元期货交易量增长23%,达到21.6万张合约 [2] - 澳元期货交易量增长16%,达到12万张合约 [2] - 加元期货交易量增长23%,达到10.2万张合约 [2] - 9月份外汇产品交易量达到130万张合约,增长7% [3] - 日元期货交易量增长25%,达到24.2万张合约 [3] - 加元期货交易量增长6%,达到12.3万张合约 [3] 金属产品 - 第三季度金属产品交易量达到72.8万张合约,增长38% [2] - 黄金期权交易量创新高,达到9.9万张合约 [2] - 微型黄金期货交易量增长124%,达到11.3万张合约 [2] - 铂金期货交易量增长26%,达到3.1万张合约 [2] - 9月份金属产品交易量达到70.9万张合约,增长37% [3] - 9月份金属期权交易量创新高,达到14.2万张合约 [3] - 微型黄金期货交易量增长154%,达到11万张合约 [3] 国际业务 - 第三季度国际业务交易量创新高,达到840万张合约 [2] - 欧洲、中东和非洲地区交易量创新高,达到620万张合约 [2] - 亚洲地区交易量增长28% [2] - 拉丁美洲地区交易量增长11% [2] - 9月份国际业务交易量增长30%,达到880万张合约 [3] - 欧洲、中东和非洲地区交易量创新高,达到650万张合约 [3] - 亚洲地区交易量增长27% [3] - 拉丁美洲地区交易量增长12% [3] 其他 - 公司旗下BrokerTec美国回购平均每日名义成交额增长4%,达到3058亿美元 [3] - 公司旗下BrokerTec美国国债平均每日成交额增长19%,达到1191亿美元 [3] - 客户用于满足保证金要求的平均抵押品余额为709亿美元(现金)和1632亿美元(非现金) [3]

文章核心观点 - CME Group推出比特币周五期货（BFF）并开始交易，首日交易量超3.1万份合约，成为该公司有史以来最成功的加密期货产品推出 [1][2] 产品情况 - 比特币周五期货合约规模为比特币的五十分之一，每周五纽约时间下午4点以CME CF比特币参考利率纽约变体（BRRNY）进行现金结算，每周四纽约时间下午6点会列出新合约用于周五交易，市场参与者可在任何时间交易最近两个周五的合约 [2] 各方评价 - CME Group全球加密货币产品主管Giovanni Vicioso表示，首日超3.1万份合约的交易量使比特币周五期货成为最成功的加密期货推出，合约规模小且每周五到期，能让投资者更易进入比特币市场并有效管理比特币风险敞口 [2] - Marex衍生品引擎联合主管Harry Benchimol称，该期货推出是加密货币在监管框架内应用的重要一步，每周合约能有效跟踪现货价格进行套期保值，提供低成本比特币敞口，缩小传统金融与加密市场差距 [2] - Galaxy特许交易主管Michael Harvey表示，比特币周五期货推出是加密衍生品市场的重大进展，为投资者提供灵活高效管理比特币风险敞口的方式，合约紧密跟踪现货价格，有助于增加流动性和优化交易策略 [2] 公司介绍 - CME Group是全球领先的衍生品市场，使客户能交易期货、期权、现金和场外交易市场，优化投资组合和分析数据，旗下交易所提供基于利率、股票指数、外汇、能源、农产品和金属等主要资产类别的全球基准产品，通过CME Globex平台提供期货和期货期权交易，通过BrokerTec进行固定收益交易，在EBS平台进行外汇交易，还运营CME Clearing清算机构 [4]

文章核心观点 - CME Group将推出锂辉石CIF中国(Fastmarkets)期货合约,以扩大其电池金属产品套件,为市场提供更好的价格风险管理工具 [1] - 该合约将有助于整个电池原料期货市场的流动性,为电池供应链参与者提供更好的价格透明度和风险管理能力 [1][2] 行业概况 - CME Group是全球领先的衍生品交易市场,在钴和锂产品方面发挥着重要作用,行业采用正在加速 [1] - 锂羟化物期货合约今年首次突破3万份持仓,延伸至2026年,钴金属期货持仓也保持稳健,延伸至2028年,提供了更长期的价格透明度 [2] 市场反应 - 艾伯科公司表示,CME Group推出锂辉石期货有助于满足锂市场不断变化的风险管理需求,并认为物理价格的信任是期货交易的基础 [1] - 莱恩敦公司表示,建立一个流动性和透明度较高的锂市场对整个电池供应链参与者至关重要,CME Group为此做出了努力 [1] - Fastmarkets首席执行官表示,该合约的推出标志着锂市场的重大进步,有助于管理与锂辉石价格、转换利润率以及锂转换价差相关的价格风险 [1]

文章核心观点 - 邀请加入iREIT on Alpha获取包括REITs、mREITs等的深入研究，有438条评价且多数为5星，可免费试用2周 [1] 分析师持仓情况 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对TPL、LB、GE、UNP、CME、DHR股票有实益多头头寸 [2]

文章核心观点 邀请加入iREIT on Alpha获取包括REITs、mREITs等的深入研究，有438条评价且多数为5星，可免费试用2周，同时提及美联储可能是多数文章讨论的“大局”中重要组成部分 [1] 分组1 - 加入iREIT on Alpha可获取包括REITs、mREITs、Preferreds、BDCs、MLPs、ETFs等的深入研究 [1] - iREIT on Alpha有438条评价且多数为5星 [1] - iREIT on Alpha可免费试用2周 [1] 分组2 - 美联储可能是多数文章讨论的“大局”中重要组成部分 [1]

文章核心观点 - CME集团的SOFR期货合约创下了新的历史最高日均交易量和未平仓合约量纪录 [1] - SOFR期货合约的交易参与者数量也创下新高 [1] - CME集团表示SOFR期货合约为客户提供了最深厚的流动性和最高效的短期利率风险管理工具 [1] - CME集团SOFR期权合约的日均交易量也创下历史第二高纪录 [1] 公司概况 - CME集团是全球领先的衍生品交易市场 [3] - 公司提供期货、期权、现货和场外交易市场,帮助市场参与者有效管理风险和捕捉机会 [3] - 公司提供涵盖利率、股票指数、外汇、能源、农产品和金属等各大资产类别的全球基准产品 [3] - 公司通过CME Globex平台提供期货和期权交易,通过BrokerTec提供固定收益交易,通过EBS平台提供外汇交易 [3] - 公司还运营全球领先的中央对手方清算服务商CME Clearing [3] SOFR期货合约概况 - SOFR期货合约于2018年5月推出 [2] - 参与交易的包括全球银行、对冲基金、资产管理公司、做市商等各类交易者 [2] - SOFR期货合约可与相邻的期货和期权进行保证金抵消,可与已清算的利率掉期进行组合保证金,还可与FICC清算的国债和回购交易进行跨保证金 [2]

文章核心观点 - 多元化产品组合推动证券与交易所行业公司营收增长，交易量大增、产品扩张和加密资产普及有望使洲际交易所、芝商所、纳斯达克等公司受益，但投资模式变化、监管合规及加密市场波动带来挑战 [1][2] 行业概况 - 证券与交易所行业公司运营电子交易市场，促进股票、期权、债券或商品合约买卖，业务覆盖多资产类别和地区 [3] - 公司收入来自上市公司费用，还提供数据和上市服务，行业对加密资产的接受度增加，但合规面临挑战 [4] 行业趋势 交易波动推动交易量 - 行业公司依赖产品和服务组合创收，交易波动推动交易量增长，增加交易和清算费用，提高利润，公司也注重加速非交易收入增长 [5][6] 并购活动频繁 - 行业持续发生并购，公司通过战略联盟或收购补充内部增长，实现市场渗透、产品服务拓展和平台价值提升，还能维持市场份额和加强全球影响力 [7][8] 持续投入技术 - 行业公司大力投资技术开发，借助技术进步和产品服务升级，特别是人工智能，保持竞争力，还推出创新技术，提高交易效率，减少风险和错误，同时自动化非交易运营 [9][10] 行业前景与表现 行业排名不佳 - 证券与交易所行业在Zacks行业排名第158，处于底部37%，近期前景黯淡，分析师对其盈利增长潜力信心下降，当前年度盈利预估下调0.5% [11][12] 表现逊于大盘 - 过去一年，行业表现逊于Zacks金融板块和Zacks标准普尔500综合指数，行业涨幅20.5%，板块和指数涨幅均为25.7% [14] 行业当前估值 - 基于过去12个月市净率，行业当前估值为3.6倍，低于标准普尔500指数的8.55倍和板块的3.75倍，过去五年最高4.01倍，最低2.38倍，中位数3.27倍 [15] 值得关注的股票 纳斯达克 - 总部位于纽约，提供多种服务，加速非交易收入增长、拓展技术和分析业务等策略将推动增长，2025年每股收益预计同比增长12.8%，过去四个季度平均盈利超预期3.39%，长期盈利增长率8.9%，优于行业平均 [17][18] 洲际交易所 - 总部位于佐治亚州亚特兰大，是全球领先的交易所运营商和数据服务提供商，产品组合、风险管理服务、战略收购和资产负债表良好，受益于美国住宅抵押贷款行业数字化，2024和2025年每股收益预计同比增长7.5%和10.5%，长期盈利增长率9.4%，优于行业平均 [19][20] Cboe全球市场 - 总部位于伊利诺伊州芝加哥，是美国和全球最大的股票交易所运营商之一，产品线扩张、地域覆盖扩大和业务多元化将推动增长，2024和2025年每股收益预计同比增长10.5%和5.5%，长期盈利增长率13.8%，优于行业平均 [21][22] 芝商所 - 总部位于伊利诺伊州芝加哥，是全球最大的期货交易所，拓展新兴市场期货产品、非交易机会、场外交易产品等将推动增长，2024年每股收益预计同比增长6.4%，长期盈利增长率2.5% [23][24] MarketAxess - 总部位于纽约，是领先的多交易商交易平台，佣金增长、信用交易量稳定、平台覆盖广泛、收购和财务状况良好将推动增长，2024和2025年每股收益预计同比增长3.1%和12.8%，长期盈利增长率6% [25][26]

文章核心观点 CME Group宣布董事长兼首席执行官Terry Duffy将参加9月9日在纽约举行的第22届巴克莱全球金融服务会议的炉边谈话，会议将网络直播且可回放 [1][2] 会议信息 - 董事长兼首席执行官Terry Duffy将参加第22届巴克莱全球金融服务会议的炉边谈话 [1] - 会议时间为9月9日下午2:45（东部时间） [1] - 会议将网络直播，可在公司网站投资者关系板块访问，约24小时后可在同一地址回放 [2] 公司业务 - 作为全球领先的衍生品市场，公司使客户能在期货、期权、现金和场外交易市场交易，优化投资组合并分析数据 [3] - 公司交易所提供基于利率、股票指数、外汇、能源、农产品和金属等主要资产类别的全球基准产品 [3] - 公司通过CME Globex平台提供期货和期货期权交易，通过BrokerTec进行固定收益交易，在EBS平台进行外汇交易 [3] - 公司运营全球领先的中央对手方清算提供商CME Clearing [3] 商标信息 - CME Group、Globe logo等是芝加哥商业交易所集团相关公司的商标 [4] - S&P 500 Index等商标已授权给芝加哥商业交易所集团使用 [4]

文章核心观点 公司有全球影响力、产品组合佳、电子交易增长、注重场外清算服务且财务状况良好值得持有，但资本回报率不佳和费用持续增长需谨慎对待，鉴于其增长前景和有效资本配置，投资者可持有该股票 [13][14] 公司表现 - 过去一年公司股价上涨6.1%，跑输行业20.3%和标普500综合指数23.6%的涨幅 [1] - 过去12个月公司净资产收益率为12.8%，低于行业平均的13.2%；投资资本回报率为0.4%，低于行业平均的4.8% [4] 面临风险 - 公司多元化产品组合受利率波动、货币波动、政府监管和信贷可得性限制影响，当前不稳定的资本和信贷市场会影响流动性和客户需求，存在集中风险 [2] - 公司因薪酬福利、技术费用等增加导致开支上升，预计2024年不包括许可费但包括云迁移费用的开支为15.85亿美元 [3] 增长预测 - 2024年公司每股收益预计同比增长6.4%，收入预计为60.1亿美元，同比增长7.7%；2025年营收预计同比增长2.7% [5] 分析师情绪 - 过去60天，覆盖该股票的8位分析师中有6位上调2024年预期，2位下调；9位分析师中有7位上调2025年预期，2位下调 [6] - 过去60天，2024年和2025年的共识预期分别上涨1.5%和0.9% [6] 有利因素 - 公司有机增长能力强，全球期货交易和清算服务市场份额达90%，随着加密经济兴趣增加，电子交易量增长，加密资产采用率提高，2023年92%的合约量通过电子平台产生 [6] - 清算和交易费用受益于波动性增加带来的交易量增长，公司投资有成效，注重通过成本管理提高利润率 [7] - 公司资本状况良好，支持战略有机计划、产品拓展和资本配置，过去多个季度自由现金流转化率超85% [7][8] 股息情况 - 公司自2012年初实行可变股息政策以来，已向股东返还约252亿美元股息，每年都在增加股息，2024年2月股息增加4.5%，五年复合年增长率为8.9%，股息收益率2.1%高于行业平均的1.5% [10] 估值情况 - 公司股票交易价格较行业平均有折扣，预期12个月市盈率为21.76倍，低于行业平均的23.63倍，相比同行更具吸引力 [12]