CME Group (NASDAQ: CME ) currently has a dividend yield of 4.18% and is currently trading at a P/E ratio of 23.71 This is combined with its relatively fast growth rate of around 8% for the lastA passionate college student looking to build a career in the field of finance. Currently studying for CFA level 1 examination and pursuing BBA at nalsar university Hyderabad. Looking to contribute to investors by making stock research easy.Analyst’s Disclosure: I/we have no stock, option or similar derivative positio ...

CME Group (CME) reported fourth-quarter 2024 adjusted earnings per share of $2.52, which beat the Zacks Consensus Estimate by 3.3%. The bottom line increased 6.3% year over year. See the Zacks Earnings Calendar to stay ahead of market-making news.Quarterly results benefited from improving revenues, driven by higher clearing and transaction fees as well as market data and information services fees. Performance in DetailCME Group’s revenues of $1.5 billion increased 6% year over year. The year-over-year incre ...

财务数据和关键指标变化 - 2024年公司收入61亿美元，较2023年增长10%，六个资产类别均创历史收入记录 [16] - 2024年年度调整后费用（不包括许可费）约15.9亿美元，其中包括8500万美元的云迁移费用；调整后运营利润率扩大至68.3%，较2023年提高超140个基点 [17] - 2024年调整后净收入37亿美元，每股收益增长10% [17] - 2024年第四季度，公司收入超15亿美元，较2023年第四季度增长6%；市场数据收入同比增长9%至1.82亿美元；调整后费用为5.2亿美元，不包括许可费为4.36亿美元 [18] - 2024年第四季度调整后有效税率为21.8%，调整后净收入为9.19亿美元，调整后每股收益为2.52美元，较上一年第四季度增长6% [19] - 2024年第四季度资本支出约2800万美元，年末现金为31亿美元 [19] - 2024年公司宣布股息约38亿美元，其中包括1月份支付的21亿美元年度可变股息 [20] - 2025年公司预计总调整后运营费用（不包括许可费，但包括云迁移费用）约16.5亿美元，总资本支出约9000万美元，调整后有效税率在22.5% - 23.5%之间 [20] - 假设交易模式与2024年相似，2月1日生效的交易费用调整将使期货和期权交易收入增加约1% - 1.5%；年初市场数据费用提高3.5% [21] - 4月生效的非现金抵押附加费，若交易量和抵押水平相似，费用变化和现金最低要求可能使税前收入增加2% - 2.5% [22][23] 各条业务线数据和关键指标变化 商品业务 - 2024年商品业务是第三快增长的资产类别，金属交易量增长23%，能源增长17%，农产品增长13%；该业务全年收入创纪录，达17亿美元，较2023年增长16%，2025年开局良好 [10][11] - 2024年商品期权交易量较2023年增长29% [12] - 2025年初至今，农产品业务同比增长32%，能源增长25%，金属增长14% [67] 零售业务 - 过去五年新增的零售客户产生了约10亿美元的收入，其中2024年交易和清算收入约占5% [14] - 2024年第四季度，零售业务总参与度和交易员数量均有所增加，新客户获取数量同比增长23%；各地区和各资产类别均有增长，外汇和金属表现突出 [30] - 2024年第四季度，零售业务微型产品交易量增加280万份合约，日均交易量增长11% [31] BrokerTec业务 - 与FINRA TRACE相比，BrokerTec市场份额在第二季度略有下降，约下降1.2%；1月表现较好，日均交易量环比增长29%，市场份额较12月上升约0.5% [206] - 2024年第四季度，BrokerTec收入增长7%；美国和欧盟回购业务表现强劲，2024年回购业务日均交易量创纪录 [207] 市场数据业务 - 2024年第四季度，市场数据业务收入为1.82亿美元，同比增长9% [18][214] 各个市场数据和关键指标变化 - 2024年是公司历史上最好的一年，连续第四年创交易量纪录，日均交易量增长9%，达到2690万份合约，六个资产类别交易量均同比增长，利率、外汇、金属和农产品综合体均创历史交易量纪录 [8] - 2024年国际业务创纪录，日均交易量达780万份合约，较2023年的纪录增长14% [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司持续增加对潜在新客户营销和教育的费用投入，以获取新客户 [14] - 公司获得设立自己的期货佣金商的批准，但表示不会取代现有FCM合作伙伴，此举是为应对市场结构、行为或业务变化做准备 [40][41] - 公司申请的证券清算所已在联邦登记册上公布，正与SEC沟通以获得批准；同时继续与固定收益清算公司合作，扩大交叉保证金计划 [98][99] - 公司在商品业务上持续创新，推出实物乙醇合约等新产品，以满足客户需求 [65] - 公司在加密货币业务上，将继续与SEC合作，等待监管明确后再推出更多衍生产品 [167][170] - 公司在市场数据业务上，计划推出企业驱动数据许可证，为客户提供更多灵活性，并评估提供更多分析产品 [216] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2025年市场开局交易量强劲，全球经济观点变化、持续通胀、关税变化可能性和地缘政治紧张局势等因素将导致市场波动，公司将继续为客户提供有效的风险管理解决方案 [15] - 公司对零售业务前景持乐观态度，认为零售业务将继续增长，且零售参与者的定义将不断演变 [35][36] - 公司认为商品业务将继续增长，预计会有更多商品指数基金参与，以管理风险 [116] - 公司对各资产类别前景持乐观态度，认为市场将持续活跃，公司将继续为客户管理风险 [118] 其他重要信息 - 公司客户在所有六个资产类别中每天节省约60亿美元的保证金 [10] - 公司在第四季度云迁移总支出约2200万美元，全年约8500万美元；2025年指导中包括1.15亿美元的云迁移费用，重点是迁移非延迟敏感应用程序 [219][220] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 与Robinhood的合作对交易量的影响及零售战略和机会 - 约三分之二的新增客户收入来自零售业务；2024年第四季度零售业务表现强劲，各地区和资产类别均有增长；与Robinhood的合作正在分阶段推出，公司与全球约100家经纪商合作，未来还有更多合作机会；零售业务对国际业务贡献大 [29][30][33][34] - 零售和机构的界限越来越模糊，零售参与者的定义将不断演变，技术和人工智能将拓宽零售的定义 [36][37] 问题2: 设立自己的期货佣金商的战略利益及使用情况 - 目前没有使用该牌照的情况，公司不会取代现有FCM合作伙伴；此举是为应对市场结构、行为或业务变化做准备 [40][41] 问题3: 股票回购计划的进展和规划 - 公司将股息从1.15美元提高到1.25美元，并支付了可变股息；股票回购计划是机会性的，是向股东返还资本的第三种方式 [50][51] 问题4: 气候事件相关产品开发机会 - 市场已在使用公司的产品和服务，天气模式是农产品市场创纪录活动的主要驱动因素；公司在能源、农产品、金属等市场看到了显著参与度；公司是最大的天气驱动市场，有成熟的终端用户和商业客户使用该市场；公司将继续与客户沟通，满足其需求 [60][61][63][66] - 美联储主席关于抵押贷款和保险的评论引发了公司对相关产品的思考，公司正在研究推出更适合该行业的产品 [69] 问题5: 零售产品的参与度预期及与其他S&P衍生品的竞争 - 零售业务是一个快速增长的业务，技术使更多参与者能够进行风险管理和学习产品，教育对零售业务至关重要；公司的产品多样性是差异化优势，零售客户的兴趣会随宏观趋势变化；公司将定制产品以吸引零售客户，在竞争中处于有利地位 [76][77][80][85][86] 问题6: 交易费用调整的预期及相关问题 - 1% - 1.5%的交易费用调整包括激励措施的变化；2% - 2.5%的税前收益增加是基于交易量和抵押水平相似的假设，实际影响取决于客户决策 [89][90] 问题7: 证券清算业务的进展和收入机会 - 公司申请的证券清算所已在联邦登记册上公布，正与SEC沟通以获得批准；公司继续与固定收益清算公司合作，扩大交叉保证金计划；证券清算业务可为客户带来资本效率提升，但目前难以量化行业的保证金节省潜力 [98][99][104] 问题8: 2025年交易活动的增长前景和资本回报的并购框架 - 2025年市场环境复杂，公司认为市场将持续活跃，各资产类别都有机会；公司对并购持保守态度，注重寻找有明确价值路径和符合核心竞争力的机会；目前尚不清楚监管环境对并购的影响 [111][115][122][123] 问题9: 零售用户的界定及与CME的数据和分析交互情况 - 零售和机构的界限模糊是指当前零售与机构的区别，未来零售参与者的定义将发生变化；零售客户是数据和分析的大用户，对数据和分析的需求增加；公司零售业务数据业务表现强劲，非专业设备使用量在第四季度较第三季度增长近40% [133][134][138][139] - 公司未披露零售或专业零售业务的具体收入占比，但新增客户收入的三分之二来自零售业务，占2024年交易收入的5% [144] 问题10: 现金抵押的利率和新计划的影响 - 第一季度美国现金余额较第四季度略有上升，平均为770亿美元；非现金抵押在第四季度为1780亿美元，第一季度至今为1750亿美元；非现金抵押费用和现金最低要求的变化4月生效，本季度不会有影响 [146] 问题11: 利率合约和美国国债合约的监管背景及定价情况 - 监管方面的变化带来了更多清晰度，公司认为美国在主权债务违约和解决方面应拥有权力；今年清算交易费用调整幅度低于去年，公司会平衡各项费用以确保交易量；加密、金属、天然气和农产品等合约的价格涨幅最大 [152][153][158][160] 问题12: 加密业务的进一步扩张计划 - 公司将继续与SEC合作，等待监管明确后再推出更多加密衍生产品；目前公司在比特币和以太币业务上持续创新，2月3日加密货币交易量创纪录 [167][170][171] 问题13: 第四季度期货和期权RPC的变化及2025年的影响 - RPC受各资产类别和产品的交易量影响，交易量增加会导致RPC有下降趋势，反之亦然；1% - 1.5%的定价估计是基于与2024年相似的交易模式 [175][176][181] 问题14: 大宗商品业务中全球多策略对冲基金的活动情况 - 全球多策略对冲基金在大宗商品业务中的活动是一个持续12 - 15个月的趋势，是2024年业务增长的重要因素；该趋势具有一定的长期增长性，不仅在期货市场，期权市场也有显著增长；公司基于客户需求推出了新的产品 [189][190][193] - 2% - 2.5%的税前影响包括交易费用、市场数据和抵押费用的变化 [197] - 目前无法确定10个基点的非现金抵押附加费适用于多少非现金抵押余额，这取决于客户决策；目前现金抵押占总抵押的比例较高，约为20%多 [199] 问题15: BrokerTec的市场份额趋势和未来地位 - BrokerTec市场份额在第二季度略有下降，1月有所回升；BrokerTec是公司的战略资产，有助于推动核心期货和期权业务；2024年第四季度收入增长7%，美国和欧盟回购业务表现强劲；公司认为在清算授权实施时，BrokerTec可为客户提供好处 [206][207][208] 问题16: 市场数据业务的增长情况和未来展望 - 市场数据业务第四季度收入为1.82亿美元，同比增长9%，增长因素包括价格上涨3.5%、专业和非专业用户对实时数据的兴趣增加以及机构客户对数据的使用增加；公司计划推出企业驱动数据许可证，并评估提供更多分析产品 [214][215][216] 问题17: Google Cloud的支出情况和投资重点 - 2024年第四季度云迁移总支出约2200万美元，全年约8500万美元；2025年指导中包括1.15亿美元的云迁移费用，重点是迁移非延迟敏感应用程序，并与合作伙伴合作开发更多客户服务 [219][220][221]

CME Group (CME) came out with quarterly earnings of $2.52 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $2.44 per share. This compares to earnings of $2.37 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 3.28%. A quarter ago, it was expected that this parent company of the Chicago Board of Trade and other exchanges would post earnings of $2.65 per share when it actually produced earnings of $2.68, delivering a surprise of ...

财务数据关键指标变化 - 全年整体情况 - 2024年全年收入达61亿美元，同比增长10%[1] - 2024年全年运营收入39亿美元，净利润35亿美元，摊薄后每股收益9.67美元；调整后净利润37亿美元，摊薄后每股收益10.26美元[2] - 2024年全年总营收为613.01亿美元，2023年为557.89亿美元[17] - 2024年全年净利润为35.258亿美元，2023年为32.262亿美元[17] - 2024年全年调整后净利润为37.392亿美元，2023年为34.014亿美元[19] - 2024年全年基本每股收益为9.69美元，2023年为8.87美元[17] - 2024年全年调整后基本每股收益为10.27美元，2023年为9.35美元[19] 财务数据关键指标变化 - 第四季度情况 - 2024年第四季度收入15亿美元，运营收入9.47亿美元，净利润8.75亿美元，摊薄后每股收益2.40美元；调整后净利润9.19亿美元，摊薄后每股收益2.52美元[2] - 2024年第四季度总营收为152.53亿美元，2023年同期为143.93亿美元[17] - 2024年第四季度净利润为8.746亿美元，2023年同期为8.146亿美元[17] - 2024年第四季度调整后净利润为9.189亿美元，2023年同期为8.647亿美元[19] - 2024年第四季度基本每股收益为2.40美元，2023年同期为2.24美元[17] - 2024年第四季度调整后基本每股收益为2.52美元，2023年同期为2.38美元[19] 业务线数据关键指标变化 - 交易量 - 2024年第四季度平均每日交易量（ADV）为2550万份合约，与2023年第四季度持平，其中非美国ADV为760万份合约，同比增长5%[3] - 2024年第四季度交易天数为64天，与第三季度相同，2023年第四季度为63天[22] - 2024年第四季度CME集团总日均交易量为2550.3万份合约，2023年同期为2551.3万份合约[24] - 2024年第四季度利率产品日均交易量为1324.4万份合约，2023年同期为1334.8万份合约[24] 业务线数据关键指标变化 - 收入与费率 - 2024年第四季度清算和交易手续费收入总计12亿美元，每份合约平均费率为0.701美元，市场数据收入总计1.82亿美元[6] - 2024年第四季度平均每份合约费率为0.701美元，2023年同期为0.682美元[26] - 2024年第四季度权益指数产品平均每份合约费率为0.658美元，2023年同期为0.616美元[26] 财务数据关键指标变化 - 资产负债与股东权益 - 2024年12月31日，公司总资产1374.47亿美元，总负债1109.601亿美元，股东权益264.869亿美元[15] - 2023年12月31日，公司总资产1297.061亿美元，总负债1029.682亿美元，股东权益267.379亿美元[15] 财务数据关键指标变化 - 股息情况 - 2024年公司宣布股息38亿美元，其中年度可变股息21亿美元；自2012年初实施可变股息政策以来，已向股东返还超280亿美元股息[7] - 2025年2月6日，公司宣布第一季度股息为每股1.25美元，较之前的每股1.15美元增长9%[7] 财务数据关键指标变化 - 现金与债务 - 截至2024年12月31日，公司现金约31亿美元（含存入固定收益清算公司的2.3亿美元），债务34亿美元[7]

Record revenue of $6.1 billion for full-year 2024, up 10% CHICAGO, Feb. 12, 2025 /PRNewswire/ -- CME Group Inc. (NASDAQ: CME) today reported financial results for the fourth quarter and full year of 2024. The company reported revenue of $1.5 billion and operating income of $947 million for the fourth quarter of 2024. Net income was $875 million and diluted earnings per common share were $2.40. On an adjusted basis, net income was $919 million and diluted earnings per common share were $2.52. Financial res ...

文章核心观点 CME Group宣布新的实物交割乙醇期货和期权开始交易，该合约获行业支持，能让商业用户对冲价格风险 [1][2] 分组1：新合约情况 - CME Group新的实物交割乙醇期货和期权开始交易，2025年2月7日共有5份期货合约交易 [1] - 乙醇期货合约规模为42000加仑，与CME Group的基准RBOB汽油期货和NY ULSD取暖油期货一致，且提供交割选择 [2] - 变性乙醇期货和期权由纽约商业交易所（NYMEX）上市并受其规则约束 [3] 分组2：合约意义 - 新乙醇合约获行业支持，规格有所提升，与现有可再生燃料产品互补 [2] - 乙醇是运输燃料组合中日益重要的组成部分，实物交割期货可让汽油混合商等商业用户对冲价格风险，更有效管理与其他精炼产品的价差 [2] 分组3：CME Group介绍 - CME Group是全球领先的衍生品市场，使客户能在期货、期权、现金和场外交易市场交易，优化投资组合并分析数据，帮助全球市场参与者有效管理风险和把握机会 [4] - CME Group交易所提供基于利率、股票指数、外汇、能源、农产品和金属等所有主要资产类别的最广泛全球基准产品 [4] - 公司通过CME Globex平台提供期货和期货期权交易，通过BrokerTec进行固定收益交易，在EBS平台进行外汇交易，还运营全球领先的中央对手方清算提供商CME Clearing [4]

文章核心观点 CME Group宣布其扩展的谷物和油籽期货每周农业期权套件可供交易，该套件现在每个交易日都有到期日，能为市场参与者提供更大灵活性以管理价格风险，且此类期权交易量呈增长趋势 [1][2] 产品信息 - CME Group扩展的谷物和油籽期货每周农业期权套件每个交易日都有到期日 [1] - 玉米、大豆、小麦、豆油和豆粕期货的周一、周二、周三和周四每周期权由CBOT列出并受其规则约束 [3] 各方评价 - 农业市场董事总经理兼全球主管John Ricci表示进入生长季节，每日到期的期权能为市场参与者提供最大灵活性，且客户对短期期权需求因经济不确定性而增加 [2] - Greenfield Commodities交易主管Matthew Garmon称能将到期日与关键事件匹配，每日到期有助于利益相关者更精确地管理风险 [2] - Interactive Brokers营销和产品开发执行副总裁Steve Sanders表示CME Group扩展产品以满足短期期权日益增长的受欢迎程度，新期权将让交易者更有效地表达短期观点 [2] 市场表现 - 2024年每周农业期权达到创纪录交易量，日均交易量（ADV）达18,964份，同比增长72%，其中豆油期权增长220%、大豆期权增长109%、玉米期权增长63% [2] - 1月每周农业期权ADV达到28,037份，是有记录以来第三高的月份 [2] 公司介绍 - CME Group是全球领先的衍生品市场，使客户能够交易期货、期权、现金和场外交易市场，优化投资组合并分析数据，其交易所提供基于各类资产的全球基准产品 [4] - 公司通过CME Globex平台提供期货和期货期权交易，通过BrokerTec进行固定收益交易，在EBS平台进行外汇交易，还运营CME Clearing清算机构 [4]

文章核心观点 CME Group将于2月12日盘前公布2024年第四季度财报 其过去四个季度盈利均超预期 多种因素或助力其第四季度表现 但Zacks模型未明确预测此次盈利超预期 同时推荐了几只可能在即将发布的季度财报中盈利超预期的金融股 [1][2][7] 财报信息 - CME Group将于2月12日盘前公布2024年第四季度财报 [1] - 过去四个季度 公司盈利均超预期 [1] 业绩影响因素 积极因素 - 多元化产品组合 波动性增加和强大市场地位或助力第四季度表现 [2] - 市场数据和信息服务 清算 交易费用及其他收入增长有望推动营收增长 预计营收达15.1亿美元 同比增长4.6% [2] - 各资产类别交易量增加 预计清算和交易费用达12亿美元 同比增长0.7% 共识预期增长2.4% [3] - 第四季度日均交易量达2550万份合约创纪录 能源 农业 金属和加密货币日均交易量均有增长 [4] - 部分产品提价 设备数量增加 托管费用提高及其他费用改善 预计市场数据和信息服务收入达1.897亿美元 同比增长13.5% 共识预期增长7.8% [5] 消极因素 - 薪酬福利 技术和无形资产摊销费用增加 预计费用达5.129亿美元 同比增长4.8% [6] Zacks模型预测 - 模型未明确预测CME Group此次盈利超预期 因其未同时具备正的盈利ESP和Zacks排名1 2或3 [7] - 公司盈利ESP为 - 0.63% 最准确估计低于Zacks共识预期 [8] - 公司目前Zacks排名为3 [8] 推荐股票 First American Financial Corporation (FAF) - 盈利ESP为 + 5.00% Zacks排名为3 [9] - 2024年第四季度盈利共识预期为1.07美元 同比增长55% [9] - 过去四个季度中 盈利两次超预期 两次未达预期 [10] Kinsale Capital Group, Inc. (KNSL) - 盈利ESP为 + 1.00% Zacks排名为3 [10] - 2024年第四季度盈利共识预期为4.34美元 同比增长12.1% [10] - 过去四个季度盈利均超预期 [10] HCI Group, Inc. (HCI) - 盈利ESP为 + 43.46% Zacks排名为3 [11] - 2024年第四季度盈利共识预期为亏损2.75美元 同比下降185.4% [11] - 过去四个季度盈利均超预期 [11]

文章核心观点 华尔街分析师预计芝商所（CME）即将发布的季度报告中每股收益为2.44美元，同比增长3%，收入预计为15.1亿美元，同比增长4.6%，分析其关键指标预测有助于评估公司季度表现 [1] 盈利和收入预期 - 预计季度每股收益2.44美元，同比增长3%，收入15.1亿美元，同比增长4.6% [1] - 过去30天季度每股收益共识估计向上修正0.3% [1] 关键指标预测 收入指标 - “其他收入”预计达1.1183亿美元，同比变化+27.7% [4] - “清算和交易费用收入”预计达12.1亿美元，同比变化+2.4% [4] - “市场数据和信息服务收入”预计达1.8038亿美元，同比变化+7.9% [5] - “清算和交易费用 - 利率收入”预计达40311万美元，同比变化 - 1.7% [5] - “清算和交易费用 - 外汇收入”预计达4690万美元，同比变化 - 8.2% [6] 日均交易量指标 - “日均交易量（含NYMEX和COMEX）”预计达2547万，去年同期为2551万 [6] - “日均交易量 - 金属（含NYMEX和COMEX）”预计达67.293万，去年同期为60.9万 [7] - “日均交易量 - 利率（含NYMEX和COMEX）”预计达1324万，去年同期为1335万 [7] - “日均交易量 - 股票指数（含NYMEX和COMEX）”预计达631万，去年同期为692万 [8] - “日均交易量 - 外汇（含NYMEX和COMEX）”预计达96.914万，去年同期为101万 [8] - “日均交易量 - 能源（含NYMEX和COMEX）”预计达252万，去年同期为216万 [9] - “日均交易量 - 农产品（含NYMEX和COMEX）”预计达176万，去年同期为147万 [9] 股价表现和评级 - 过去一个月CME股价变化+6.6%，同期Zacks标准普尔500综合指数变化+1.9% [10] - CME的Zacks评级为3（持有），预计近期表现与整体市场一致 [10]