产品创新 - CME集团计划于2025年6月30日推出Spot-Quoted期货合约 需通过监管审查 [1] - 新产品允许投资者以现货市场术语交易期货头寸 报价与金融媒体和投资网站显示的现货价格一致 [2] - 合约覆盖两大主流加密货币(比特币和以太坊)及四大美国股指(S&P 500、纳斯达克100、罗素2000和道琼斯工业平均指数) [2] 产品特性 - 合约最长持有期限达五年 无需展期操作 显著降低长期持仓难度 [2] - 采用与永续合约类似的设计 兼具资本效率特性 满足零售投资者对小规模、长期限产品的需求 [3] - 提供更高交易精确度和市场可及性 投资者可灵活选择长期持有或短期进出头寸 [3] 市场影响 - 新产品使基准加密货币和股指期货能以现货价格交易 大幅提升工具易用性 [3] - 通过期货合约形式实现现货级交易 同时保留资本效率和保证金优势 [3] - 小规模合约设计帮助投资者以资本高效方式进入主流加密货币和股指市场 [3] 合作伙伴评价 - Interactive Brokers指出该产品优化了执行效率和成本结构 [3] - NinjaTrader认为这是CME集团面向活跃交易者的创新举措 [3] - Marex表示新产品丰富了客户服务矩阵 将为其客户提供清算支持 [3] 公司背景 - CME集团作为全球领先衍生品交易所 提供跨资产类别的基准产品 [4] - 运营CME Globex电子交易平台、BrokerTec固收交易系统和EBS外汇平台 [4] - 旗下CME Clearing是全球主要中央对手方清算机构之一 [4]

核心观点 - CME集团2025年第一季度平均每日交易量(ADV)达到创纪录的2980万份合约，同比增长13% [1][2] - 2025年3月ADV达3080万份合约，同比增长27%，创历史第二高3月记录 [1][3] - 利率、股指、农产品、外汇和加密货币产品均创季度ADV记录 [2][4] 资产类别表现 利率产品 - 季度利率ADV创1500万份合约记录，其中国债产品ADV达920万份 [2][4] - 10年期国债期货ADV达260万份，5年期达190万份，均创新高 [5] - SOFR期货ADV增长14%至410万份 [5] 股指产品 - 季度股指ADV创800万份记录，微型纳斯达克100期货ADV达180万份 [5] - 3月股指ADV达970万份创新高，微型E-mini标普500期货ADV增长57%至130万份 [3][5] 能源产品 - 季度能源ADV增长20%至290万份，亨利港天然气期货ADV创698000份记录 [5] - 3月亨利港天然气期货ADV增长40%至678000份 [8] 农产品 - 季度农产品ADV创200万份记录，玉米期货ADV增长44%至520000份 [5] - 3月玉米期货ADV增长52%至476000份 [8] 外汇产品 - 季度外汇ADV创110万份记录，加元期货ADV达125000份 [5] - 3月日元期货ADV增长7%至236000份 [8] 加密货币 - 季度加密货币ADV创198000份记录（名义价值113亿美元），微型以太坊期货ADV达76000份 [5] - 3月加密货币ADV增长59%至176000份（名义价值84亿美元） [8] 区域表现 - 季度国际ADV创880万份记录，其中EMEA地区达650万份 [4][5] - 3月国际ADV增长31%至930万份，亚洲地区增长30% [8] 平台数据 - BrokerTec美国回购日均名义价值(ADNV)增长23%至3515亿美元 [8] - EBS现货外汇ADNV增长39%至762亿美元 [8]

文章核心观点 - CME集团动量风格评分为B，Zacks排名为2（买入），综合各因素来看是值得短期关注的股票 [3][4][12] 动量投资理念 - 动量投资是跟随股票近期趋势，“做多”时投资者“高价买入，期望更高价卖出”，利用股价趋势是关键，股票确立走势后大概率继续沿该方向移动 [1] 动量衡量指标 - 投资者寻找股票动量较难定义，Zacks动量风格评分可解决该问题，且风格评分是对Zacks排名的补充 [2][4] CME集团股价表现 - 过去一周CME集团股价上涨1.81%，与Zacks证券和交易所行业涨幅相同；过去一个月股价上涨5.94%，优于行业的2.68% [6] - 过去一个季度CME集团股价上涨13.13%，过去一年上涨21.85%，而同期标准普尔500指数分别变动-5.11%和11.13% [7] CME集团交易情况 - CME集团过去20天平均交易量为2892819股，交易量可作为判断股价走势的参考 [8] CME集团盈利预期 - 过去两个月，CME集团全年盈利预测有9个上调，无下调，共识预测从10.33美元升至10.61美元；下一财年有8个预测上调，无下调 [10]

文章核心观点 - 推荐股息价值投资策略，强调资本保值和稳定增长的收入，关注高质量价值股 [1] 投资策略 - 采用股息价值投资策略，注重资本保存和稳定增长的收入 [1] - 投资组合强调高质量价值股，具备有意义的增长和长期安全性 [1] 个人情况 - 曾是深度价值投资者，数年前开始欣赏股息价值策略 [1] - 主要撰写其多元化股息股票投资组合中的股票 [1] 联系方式 - 可通过直接消息、Twitter或文章评论区联系 [1] 持仓情况 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对CME股票有实益多头头寸 [2]

分组1：市场整体情况 - 上周通胀报告低于预期，标普500自2月峰值以来首次连续上涨，试图远离回调区域，但市场仍担忧关税和经济疲软 [1] - 从历史数据看，美国股市平均每年有3次5%回调、1次10%回调，每3年有一次约15%深度回调，当前回调最糟糕阶段可能已过去，但市场波动可能仍较高 [2][3] - 未来四个交易日有诸多经济数据和事件，包括美联储利率决定，市场关注美联储点阵图更新和鲍威尔评论 [5][8] 分组2：经济数据表现 - 1月底美国有774万个职位空缺，高于12月的751万个，失业救济申请接近历史低点，显示劳动力市场有韧性 [5] - 2月核心CPI同比上涨3.1%，低于1月的3.3%，为2021年4月以来最低；整体CPI同比上涨2.8%，低于1月的3% [6] - 批发价格方面，生产者价格指数同比上涨3.2%，低于预期；核心批发价格同比上涨3.4%，也低于预期；2月美国零售销售环比仅增长0.2%，远低于预期的0.6% [7] 分组3：市场领导股与行业 - 许多个股回吐选举后涨幅，今年以来医疗保健、能源和公用事业板块领先，科技和非必需消费品板块落后 [9][10] - 投资者应关注市场状况和领先行业，Zacks证券和交易所行业组排名前23%，预计未来3 - 6个月跑赢市场 [11] - 约一半股票未来价格上涨归因于行业分组，关注Zacks排名前50%行业内股票可提高选股成功率 [12] 分组4：CME集团情况 - CME集团是全球领先且最多元化的衍生品市场，提供多种衍生品产品，市场份额约90%，今年以来上涨近15% [13][14] - 该公司过去17个季度均超盈利预期，分析师近60天将本季度每股收益预期上调1.56%，共识预期为每股2.61美元，同比增长4.4% [16] - CME集团Zacks排名为2（买入），收益ESP为+0.64%，4月23日公布第一季度业绩时可能再次超预期 [19] 分组5：总结建议 - 尚不能确定回调最糟糕阶段已过去，主要指数超卖，随时可能反弹，但短期波动可能仍较高 [20] - 投资者应关注顶级行业和股票，利用Zacks资源发掘像CME这样的领先股票 [20]

文章核心观点 CME Group推出高收益久期对冲信用期货，为投资者提供高效风险管理解决方案，且信用期货交易表现良好 [1][2] 产品信息 - 高收益久期对冲信用期货是基于彭博公司债券指数的第四份合约，可让投资者更精确管理信用风险 [1] - CME Group信用期货是首个通过与美国国债期货的跨商品价差帮助市场参与者管理久期风险的期货合约 [2] - 客户可获得与CME Group利率和股票指数期货的自动保证金冲销，该公司每日跨资产类别实现600亿美元的资本效率 [2] 交易情况 - 自去年6月以来信用期货合约交易量达27.5万份 [2] - 3月CME Group信用期货未平仓合约达到创纪录的3200份，名义价值达3.2亿美元 [3] 公司介绍 - CME Group是全球领先的衍生品市场，使客户能够进行期货、期权、现金和场外交易市场交易，优化投资组合和分析数据 [4] - 公司通过CME Globex平台提供期货和期货期权交易，通过BrokerTec进行固定收益交易，在EBS平台进行外汇交易，还运营CME Clearing清算机构 [4]

文章核心观点 - 自芝商所（CME）上次财报发布约一个月，其股价上涨约3.9%跑赢标普500，近期积极趋势能否延续待察，公司盈利预期呈上升趋势，预计未来几个月有高于平均的回报 [1][4] 芝商所（CME）情况 - 过去一个月股价上涨约3.9%，跑赢标普500 [1] - 过去一个月盈利预期呈上升趋势 [2] - 成长评分F较差，动量评分A较好，价值方面获F级处于投资策略底部20%，综合VGM评分为F [3] - 获Zacks排名2（买入），预计未来几个月有高于平均的回报 [4] 行业内另一家公司CBOE Global（CBOE）情况 - 过去一个月股价上涨3.3%，2024年12月季度财报发布已超一个月 [5] - 上一季度营收5.245亿美元，同比增长5.1%，每股收益2.10美元，去年同期为2.06美元 [5] - 本季度预计每股收益2.17美元，同比增长0.9%，过去30天Zacks共识预期变化+0.2% [6] - 基于盈利预期修正的总体方向和幅度，获Zacks排名3（持有），VGM评分为F [6]

文章核心观点 CME Group Inc.将在2025年4月23日市场开盘前公布2025年第一季度收益，届时会在官网发布书面亮点并举行投资者电话会议 [1] 收益公布安排 - 2025年4月23日市场开盘前公布2025年第一季度收益 [1] - 书面亮点将于中部时间上午6:00在公司网站发布，同时发布收益新闻稿 [1] - 当天中部时间上午7:30举行投资者电话会议，公司高管将回答分析师问题 [1] 电话会议参与方式 - 可在公司网站投资者关系板块收听电话会议直播，会后可在同一网站获取存档录音 [2] - 美国境内拨打877 - 918 - 3040，美国境外拨打+1 312 - 470 - 7282，需至少提前10分钟拨打，两个号码的参会密码均为1944793 [2] 公司业务介绍 - 作为全球领先的衍生品市场，公司使客户能够在期货、期权、现金和场外交易市场进行交易，优化投资组合并分析数据，助力全球市场参与者有效管理风险和把握机会 [3] - 公司交易所提供基于利率、股票指数、外汇、能源、农产品和金属等所有主要资产类别的最广泛的全球基准产品 [3] - 通过CME Globex平台提供期货和期货期权交易，通过BrokerTec进行固定收益交易，在EBS平台进行外汇交易，还运营全球领先的中央对手方清算提供商CME Clearing [3] 商标信息 - CME Group等多个名称为相关公司的商标，部分商标已授权芝加哥商业交易所使用，基于标准普尔500指数的期货合约未得到标准普尔道琼斯指数有限责任公司的赞助、认可、营销或推广 [4]

文章核心观点 - CME集团是Zacks排名第2（买入）的股票，动量风格评分为B，在价格表现和盈利预期方面表现良好，是短期内有望上涨的选择 [3][11] 动量投资理念 - 动量投资是跟随股票近期趋势，目标是在股票形成趋势后进行及时且盈利的交易 [1] CME集团评级情况 - Zacks动量风格评分有助于解决动量指标定义难题，CME集团目前动量风格评分为B [2] - Style Scores是对Zacks Rank的补充，CME集团目前Zacks Rank为2（买入） [3] CME集团价格表现 - 短期价格表现是衡量股票动量的良好基准，将股票与行业对比有助于找出特定领域的顶级公司 [4] - 过去一周CME集团股价上涨0.32%，而Zacks证券和交易所行业下跌1.73%；过去一个月CME集团股价上涨8.47%，行业涨幅为1.21% [5] - 过去一个季度CME集团股价上涨11.17%，过去一年上涨21%，而标准普尔500指数分别变动-6.66%和11.04% [6] CME集团交易情况 - 投资者应关注CME集团20日平均交易量，目前其20日平均交易量为1906289股 [7] CME集团盈利预期 - Zacks动量风格评分考虑价格变化和盈利预期修正趋势，CME集团在这方面表现良好 [8] - 过去两个月，全年盈利预期有8个上调、1个下调，共识预期从10.33美元提高到10.56美元；下一财年有7个预期上调、1个下调 [9]

文章核心观点 - CME Group被升级为Zacks Rank 2（买入），反映其盈利预期上升，股价可能上涨 [1][3] 评级系统优势 - 华尔街分析师评级多受主观因素影响，个人投资者难据此决策，Zacks评级系统可利用盈利预期变化判断短期股价走势 [2] - Zacks评级系统使用与盈利预期相关的四个因素将股票分为五组，有良好外部审计记录，自1988年以来Zacks Rank 1股票年均回报率达+25% [7] - Zacks评级系统对超4000只股票维持“买入”和“卖出”评级的均衡比例，仅前5%为“强烈买入”，前20%为“买入” [9] 盈利预期对股价影响 - 盈利预期修正反映公司未来盈利潜力变化，与短期股价走势强相关，因机构投资者会据此计算股票公允价值并买卖 [4] - 实证研究表明盈利预期修正趋势与短期股价走势强相关，跟踪此类修正用于投资决策可能有回报 [6] CME盈利预期情况 - 截至2025年12月财年，CME预计每股收益10.56美元，较上年报告数字变化2.9%，过去三个月Zacks共识预期提高2.3% [8] 投资建议 - CME升级为Zacks Rank 2，处于Zacks覆盖股票前20%，暗示近期股价可能上涨，是产生超越市场回报的可靠候选股 [10]