Investors might want to bet on Core & Main (CNM) , as it has been recently upgraded to a Zacks Rank #2 (Buy). This upgrade is essentially a reflection of an upward trend in earnings estimates -- one of the most powerful forces impacting stock prices.A company's changing earnings picture is at the core of the Zacks rating. The system tracks the Zacks Consensus Estimate -- the consensus measure of EPS estimates from the sell-side analysts covering the stock -- for the current and following years.Individual in ...

Core & Main (CNM) is looking like an interesting pick from a technical perspective, as the company reached a key level of support. Recently, CNM crossed above the 200-day moving average, suggesting a long-term bullish trend.The 200-day simple moving average is widely-used by traders and analysts, and helps establish market trends for stocks, commodities, indexes, and other financial instruments over the long term. The indicator moves higher or lower together with longer-term price moves, serving as a suppor ...

I am an individual investor that is now fully focus on managing my own capital that I have saved up over the years. My investing background spreads across a wide spectrum as I believe there are merits to each approach, for instance: Fundamental investing [Bottoms-up etc.], Technical investing [historical charts analysis], and to some extend momentum investing [share price reaction post earnings etc.]. Over the years, I have used the positive aspects of each approach to hone my investing process. The reason ...

December 3rd ended up being a really great day for shareholders of Core & Main (NYSE: CNM ). The company, which is engaged in the distribution of hundreds of thousands of SKUs (stock keeping units) worth of thingsCrude Value Insights offers you an investing service and community focused on oil and natural gas. We focus on cash flow and the companies that generate it, leading to value and growth prospects with real potential.Subscribers get to use a 50+ stock model account, in-depth cash flow analyses of E&P ...

Key TakeawaysCore & Main exceeded third-quarter earnings and revenue forecasts and raised its outlook as it benefited from acquisitions.The provider of water and sewer infrastructure set records for quarterly revenue and adjusted EBITDA.CEO Steve LeClair said the company's five acquisitions during and after the quarter expanded its presence in important geographies, and helped it gain new product lines and key talent. Core & Main (CNM) shares soared 15% Tuesday as the company reported better-than-expected r ...

财务数据和关键指标变化 - 第三季度净销售额增长约12%，达到20.4亿美元，创下公司季度销售记录 [32] - 调整后EBITDA增长约7%，达到2.77亿美元 [39] - 毛利率为26.6%，同比下降约40个基点 [34] - 营业利润率为13.6%，同比下降60个基点 [39] - 稀释每股收益增加约6%，达到0.69美元 [38] - 经营现金流为2.6亿美元 [40] 各条业务线数据和关键指标变化 - 收购贡献了约9%的销售增长，有机销售量增长为中个位数 [33] - 住宅市场表现温和积极，非住宅市场保持稳定，市政维修和更换活动持续强劲 [11] 各个市场数据和关键指标变化 - 美国面临水资源供需差距扩大的问题，主要由环境、人口和经济因素驱动 [8] - 市政需求占公司业务的40%以上，预计未来将稳步增长 [12] - 住宅和非住宅建筑活动低于长期历史平均水平，预计将受益于人口增长和基础设施需求 [13] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于有机市场份额增长和并购，第三季度销售额增长近12% [7] - 公司计划通过产品、客户和地理扩张实现2-4个百分点的有机增长 [44] - 公司预计每年实现30-50个基点的调整后EBITDA利润率扩张 [45] - 公司计划继续进行并购，并保持60%-70%的调整后EBITDA转化为经营现金流 [45] - 公司计划在2025年提供更详细的展望 [44] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为市政市场将受益于基础设施投资和就业法案的资金，预计2025年将看到更多项目启动 [50] - 管理层预计非住宅市场将继续保持稳定，并看到道路、桥梁和消防保护活动的强劲势头 [51] - 管理层预计2025年将是一个更典型的年份，预计市场将略有增长 [60] - 管理层预计2025年将实现30-50个基点的运营利润率扩张 [61] 其他重要信息 - 公司完成了五项收购，预计将增加1.5亿美元的年度净销售额 [20] - 公司回购了2.46亿股股票，总价值1亿美元 [41] - 公司预计第四季度销售额将在73.5亿至74.5亿美元之间，调整后EBITDA在9.15亿至9.35亿美元之间 [43] 问答环节所有提问和回答 问题: 市政和非住宅市场的展望 - 管理层认为市政市场将受益于基础设施投资和就业法案的资金，预计2025年将看到更多项目启动 [50] - 管理层预计非住宅市场将继续保持稳定，并看到道路、桥梁和消防保护活动的强劲势头 [51] 问题: 2025年的增长和利润率展望 - 管理层预计2025年将是一个更典型的年份，预计市场将略有增长 [60] - 管理层预计2025年将实现30-50个基点的运营利润率扩张 [61] 问题: 并购和资本配置 - 管理层认为并购市场仍然强劲，预计2025年将继续进行并购 [110] - 管理层计划保持1.5至3倍的杠杆率，并继续进行资本配置 [111] 问题: 绿色领域的扩张 - 管理层预计绿色领域的扩张将在3-5年内达到典型分支机构的规模 [116] - 管理层预计将继续开设新的绿色领域分支机构 [116]

业绩总结 - 第三季度净销售额为18.27亿美元，同比增长12%[20] - 第三季度毛利润为4.94亿美元，毛利率为27.0%，较上年同期上升40个基点[20] - 调整后EBITDA为2.77亿美元，同比增长7%[20] - 每股稀释收益为0.69美元，同比增长6%[20] 资本回购与收购 - 公司在第三季度进行了1亿美元的股票回购，回购了246万股[11] - 完成了5项收购，合计年化净销售额约为1.5亿美元[14] - 2024年截至目前已完成10项收购，年化净销售额约为6.2亿美元[46] 市场扩张与基础设施 - 新开设了位于爱达荷州海登和田纳西州查塔努加的新设施，以扩大地理覆盖范围[11] - 基础设施投资法案的资金支持正在逐步增强，推动市场需求[11] - 公司在水务市场面临着人口增长和工业化带来的水资源需求上升[11] 未来展望 - 2024财年净销售预期为73亿至74亿美元，同比增长9.7%至11.2%[24] - 调整后EBITDA预期为9.15亿至9.35亿美元，同比增长0.5%至2.7%[24] - 2024财年调整后EBITDA利润率预期为12.4%至12.6%[24] - 2024财年运营现金流转化率预期为65%至75%[25] - 预计未来资本支出将主要用于并购和股东回报[43] 财务状况 - 截至2024年10月，净债务杠杆为2.7倍，总债务为24.3亿美元[22] - 2024年资本支出预期为净销售额的0.5%至0.6%[43] - 2024年总流动性为10亿美元[22] - 2024年调整后EBITDA为9.11亿美元，运营现金流为6.8亿美元[31] - 截至2023年10月，总债务为24.3亿美元，相较于2022年10月的14.66亿美元增长了66.5%[55] - 净债务为24.2亿美元，较2022年10月的13.65亿美元增加了77.5%[55] - 净债务杠杆比率为2.7倍，较2022年10月的1.5倍显著上升[55]

Core & Main (CNM) came out with quarterly earnings of $0.69 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $0.65 per share. This compares to earnings of $0.65 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an earnings surprise of 6.15%. A quarter ago, it was expected that this distributor of water and fire protection products would post earnings of $0.73 per share when it actually produced earnings of $0.61, delivering a surprise of -16.44%.Over ...

资产和负债变化 - 公司总资产从2024年1月28日的50.69亿美元增加到2024年10月27日的62.15亿美元[14] - 现金及现金等价物从2024年1月28日的1亿美元增加到2024年10月27日的10亿美元[14] - 应收账款净额从2024年1月28日的9.73亿美元增加到2024年10月27日的13.78亿美元[14] - 库存从2024年1月28日的7.66亿美元增加到2024年10月27日的9.5亿美元[14] - 总负债从2024年1月28日的35.45亿美元增加到2024年10月27日的44.65亿美元[14] - 长期债务从2024年1月28日的18.63亿美元增加到2024年10月27日的23.84亿美元[14] 财务表现 - 净销售额在2024年10月27日为20.38亿美元，相比2023年10月29日的18.27亿美元有所增长[17] - 毛利润在2024年10月27日为5.43亿美元，相比2023年10月29日的4.94亿美元有所增长[17] - 净收入在2024年10月27日为1.4亿美元，相比2023年10月29日的1.58亿美元有所下降[17] - 每股基本收益在2024年10月27日为0.69美元，相比2023年10月29日的0.65美元有所增长[17] 股东权益 - 公司截至2024年1月28日的总股东权益为1524美元[22] - 公司截至2024年4月28日的总股东权益为1644美元[22] - 公司截至2024年7月28日的总股东权益为1720美元[22] - 公司截至2024年10月27日的总股东权益为1750美元[22] - 截至2023年10月29日，公司总股东权益为22.15亿美元[25] 财务活动 - 2023年10月29日，公司现金及现金等价物为101亿美元[28] - 2023年10月29日，公司经营活动提供的净现金为7.75亿美元[28] - 2023年10月29日，公司投资活动使用的净现金为1.82亿美元[28] - 2023年10月29日，公司融资活动提供的净现金为6.69亿美元[28] - 2023年10月29日，公司支付的利息为8900万美元[28] - 2023年10月29日，公司支付的税款为8200万美元[28] 股票和股权激励 - 2023年10月29日，公司回购和退休的A类和B类股票及相应合伙权益为3.125728亿股[25] - 2023年10月29日，公司通过股权激励计划活动，净税后扣除为100万美元[25] - 公司在2023财年完成了多次二级公开发行，共售出19,782,087股普通股，每股价格为$40.985[34] - 公司在2023财年进行了多次股票回购交易，总计回购5,000,000股A类普通股，总金额为$205百万[37] - 截至2024年10月27日，股东持有190,188,888股A类普通股和190,189,434份合伙权益[38] 收购和投资 - 公司在2024财年前九个月完成了多次收购，总交易价值为$748百万，资金来源为现金和高级定期贷款信用额度[47] - 公司在2023财年前九个月完成了多次收购，总交易价值为$161百万，资金来源为现金和高级定期贷款信用额度[50] - 2024财年收购的总资产为8.76亿美元，净资产为7.53亿美元[53] - 2023财年收购的总资产为1.99亿美元，净资产为1.59亿美元[53] - 2024财年收购的净现金流出为7.22亿美元，2023财年为1.51亿美元[53] - 2024财年收购的无形资产为2.77亿美元，2023财年为7600万美元[54] - 2024财年收购的客户关系无形资产为2.72亿美元，平均摊销期为10年，平均折扣率为13.5%，平均流失率为12.4%[56] - 2023财年收购的客户关系无形资产为7600万美元，平均摊销期为10年，平均折扣率为16.2%，平均流失率为12.6%[56] - 2024财年收购的其他无形资产为500万美元，平均摊销期为5年，平均折扣率为13.6%[56] 销售和收入 - 公司在2024财年前九个月的产品类别销售中，管道、阀门和配件产品销售额为$3,884百万，同比增长8.5%[45] - 公司在2024财年前九个月的总净销售额为$5,743百万，同比增长9.1%[45] - 2024财年第三季度净销售额为19.15亿美元，前三季度净销售额为57.72亿美元[58] - 2024财年第三季度净收入为1.56亿美元，前三季度净收入为3.68亿美元[58] 会计准则和财务报告 - 公司在2024财年将采用新的会计准则，包括改进的报告分部披露和收入税披露，预计不会对合并财务报表产生重大影响[44] - 公司在2024财年将采用新的会计准则，要求进一步细分收入表费用类别，公司正在评估该标准对合并财务报表的影响[44] - 公司在2024财年将包括53周，而2023财年为52周[40] 债务和利率 - 公司于2021年7月27日签订了15亿美元的2028年高级定期贷款，利率为Term SOFR加2%，截至2024年10月27日，贷款的公允价值为14.49亿美元[64] - 公司于2024年2月9日签订了7.5亿美元的2031年高级定期贷款，利率为Term SOFR加2.25%，截至2024年10月27日，贷款的公允价值为7.47亿美元[64] - 公司的高级资产支持循环信贷额度为12.5亿美元，截至2024年10月27日和2024年1月28日，分别有2.35亿美元和4.3亿美元未偿还，加权平均利率为6.2%[66] - 公司未来五年的债务偿还计划为：2024年6百万美元，2025年23百万美元，2026年23百万美元，2027年23百万美元，2028年14.1亿美元[67] - 公司签订了名义金额为8亿美元的利率互换合约，固定利率为0.693%，截至2024年10月27日，有效固定利率为2.693%[68] - 公司签订了名义金额为7.5亿美元的利率互换合约，固定利率为3.913%，截至2024年10月27日，有效固定利率为6.163%[68] - 截至2024年10月27日，公司预计未来12个月内将从累计其他综合收益中重新分类29百万美元的现金流量利率互换收益[70] 应收账款和应付薪酬 - 截至2024年10月27日，公司应收账款为13.78亿美元，其中包括贸易应收账款12.61亿美元和供应商返利应收账款1.17亿美元[74] - 公司截至2024年10月27日的应付薪酬和福利为1.12亿美元，其中包括应付奖金和佣金79百万美元和其他薪酬和福利33百万美元[75] 租赁和现金流出 - 公司截至2024年10月27日的租赁相关现金流出为47百万美元，非现金影响为53百万美元[76] 利率风险 - 截至2024年10月27日，公司净借款为24.3亿美元，每1个百分点利率变化将导致年度利息费用变化约2200万美元[161] - 截至2024年10月27日，假设高级ABL信贷额度完全使用，每1个百分点利率变化将导致年度利息费用变化约1200万美元[161] 客户和市场份额 - 2023财年，公司前50大客户占净销售额的12%，最大客户占净销售额不到1%[162] 非控制性权益 - 截至2024年10月27日，公司非控制性权益的持股比例为4.2%，核心与主要持股比例为95.8%[79] 每股收益 - 2024年10月27日，公司基本每股收益为0.69美元，稀释每股收益为0.69美元[82] - 2023年10月29日，公司基本每股收益为0.65美元，稀释每股收益为0.65美元[82] - 2024年10月27日，公司九个月基本每股收益为1.81美元，稀释每股收益为1.79美元[82] - 2023年10月29日，公司九个月基本每股收益为1.81美元，稀释每股收益为1.80美元[82] 价格波动风险 - 公司面临价格波动风险，主要来自产品采购成本的变化[164] - 公司通过战略库存投资、库存管理、可变薪酬计划和执行毛利率计划来最小化价格波动风险[164]

财务表现 - 第三季度净销售额增长11.5%至20.38亿美元[3] - 第三季度毛利润增长9.9%至5.43亿美元，毛利率为26.6%[3] - 第三季度净利润下降11.4%至1.4亿美元[3] - 第三季度稀释每股收益增长6.2%至0.69美元[3] - 第三季度调整后EBITDA增长6.5%至2.77亿美元，调整后EBITDA利润率为13.6%[3] - 第三季度净销售额为20.38亿美元，同比增长11.5%[40] - 第三季度毛利润为5.43亿美元，同比增长9.9%[40] - 第三季度营业利润为2.23亿美元，同比增长2.8%[40] - 第三季度净利润为1.40亿美元，同比下降11.4%[40] - 第三季度每股收益（基本和稀释）为0.69美元，同比增长6.1%[40] - 调整后EBITDA为2.6亿美元（三个月）和7.51亿美元（九个月）[53] - 调整后EBITDA为9.11亿美元（十二个月）[53] - 调整后EBITDA利润率为34.6%（三个月）和34.7%（九个月）[53] - 调整后EBITDA利润率为34.7%（十二个月）[53] - 运营现金流转换率为100%（十二个月）[53] 债务与资本结构 - 截至第三季度末，净债务为24.2亿美元，净债务杠杆率为2.7倍[24] - 公司拥有12.5亿美元的资产支持信贷额度，截至第三季度末，可用借款约为10亿美元[25] - 净债务为24.2亿美元，净债务杠杆率为2.7倍[57] - 总债务为24.3亿美元，现金及现金等价物为1亿美元[57] 现金流 - 截至2024年10月27日，现金及现金等价物为1亿美元，较年初增长900%[43] - 第三季度经营活动提供的净现金为3.86亿美元，同比增长50.4%[46] - 第三季度投资活动使用的净现金为7.57亿美元，同比增长316.5%[46] - 第三季度融资活动提供的净现金为3.80亿美元，同比增长156.8%[46] - 第三季度支付的利息（不包括利率互换的影响）为1.41亿美元，同比增长58.4%[46] 收购与投资 - 公司完成了五项收购，包括HM Pipe Products、GroGreen Solutions等[3] - 收购费用为400万美元（三个月）和800万美元（九个月）[53] - 发行费用为100万美元（三个月）和300万美元（九个月）[53] 股票回购 - 公司回购并注销了246万股股票，耗资1亿美元[5] 业绩展望 - 公司预计全年净销售额将在73.5亿至74.5亿美元之间，调整后EBITDA将在9.15亿至9.35亿美元之间[26] 业绩公布 - 公司公布2024财年第三季度业绩[51][56][57]