24小时营业模式的经济逻辑 - 24小时营业可通过延长营业时间摊薄固定成本，例如月租金5000元和水电费1500元，日均固定成本为216元，若24小时营业则日均成本可降至108元 [3] - 在日均毛利1000元的情况下，24小时营业可使日净利从784元提升至892元，实现利润增长 [3] - 成本降低虽不显著，但通过销量提升和间接成本减少，能切实推高利润 [4] 24小时营业的适用条件与挑战 - 地理位置是核心因素，人流量大的区域（如工厂区、写字楼周边）才适合24小时运营，非核心地段反会增加亏损风险 [5][7] - 人员安排存在挑战，夜班需额外人力且员工精力消耗大，长期难以维持，无人售货模式可缓解但尚未普及 [6] - 客流量稳定性决定盈利性，周一到周五的夜间加班群体（如工厂员工）能提供基础客源，但流量不足时成本优势消失 [7][9] 24小时营业的附加战略价值 - 夜间营业可提升品牌知名度，夜间消费需求（如计生用品、水、啤酒）易使店铺成为用户潜意识首选 [11] - 利于维护特定客户需求，培养稳定消费习惯，增强客户黏性 [12] - 夜间客流量低时段可用于商品整理、补货等运营维护，节约白天人工成本并提升效率 [14] 夜间核心客户群体分析 - 夜场工作人员（如娱乐场所员工）是夜间消费主力军，频繁购买水、烟等商品 [14] - 出租车司机、物流司机集中于娱乐场所或交通枢纽周边，对便利店需求稳定 [15] - 工厂加班人员（工作至深夜）是重要客群，消费以水、泡面等快消品为主 [16] 便利店成功运营的关键要素 - 店铺位置直接决定盈利能力，需选址于人流量大、多元客群覆盖的区域 [17] - 货品来源需优先与大型代理商建立长期合作，保障正品供应并可协商先货后款模式 [18] - 人员配置需平衡成本与运营需求，24小时营业通常需2名员工轮班，需合理规划排班 [18]

文章核心观点 - 新疆乌苏市市场监管局正通过专项治理行动解决居民水电气计量不准及收费不规范问题，以打造公平透明的消费环境 [1][2] 计量监管措施 - 将计量器具监管作为整治重点，全面核查水电气计量器具是否按规定申请强制检定 [1] - 检查是否存在擅自改装、破坏铅封、使用未经检定或检定不合格器具等违法行为，确保量值准确可靠 [1] - 对居民在用及已检定待安装的民用水表、电表进行计量监督抽查，共抽检水表364块，电表48块 [2] - 更换燃气表15705块 [2] 收费行为监管 - 加大对水电气企业收费行为的监管力度，督促企业建立健全收费管理制度 [2] - 要求企业在经营场所、线上缴费平台等显著位置公示收费项目、标准及依据，主动接受社会监督 [2] - 严查明令取消仍继续收费、超标准收费等行为，形成有效震慑 [2] - 强化非直供小区水费、电费价格政策的宣传力度，严禁擅自立项、提高标准、扩大收费范围 [2] 专项行动成果 - 截至目前共立案查处居民水电气计量、价格违法案件3件 [2] - 办理群众身边实事6件，直接受益家庭42户 [2] - 组织维权小分队上门走访，倾听百姓水电气烦心事 [2]

水业务 - 2025年1 - 9月购水量2083.45万立方米，较2024年同期增长9.02%[2] - 2025年1 - 9月制水量6923.72万立方米，较2024年同期增长5.91%[2] - 2025年1 - 9月售水量7441.67万立方米，较2024年同期增长0.45%[2] 电业务 - 2025年1 - 9月发电量98458.21万千瓦时，较2024年同期下降31.03%[4] - 2025年1 - 9月发电售电量84256.02万千瓦时，较2024年同期下降32.49%[4] - 2025年1 - 9月外购电量185051.97万千瓦时，较2024年同期增长6.16%[4] - 2025年1 - 9月供区售电量186469.16万千瓦时，较2024年同期下降5.38%[4] - 2025年1 - 9月光伏发电量12643.51万千瓦时，较2024年同期增长187.50%[6] 气业务 - 2025年1 - 9月售气量19502.52万立方米，较2024年同期下降5.47%[5] - 2025年1 - 9月购气量19785.02万立方米，较2024年同期下降1.98%[6]

股价与交易表现 - 10月28日盘中股价下跌2.05%至8.14元/股，成交额1.88亿元，换手率1.67%，总市值111.88亿元 [1] - 当日主力资金净流出3372.95万元，特大单净卖出467.82万元，大单净卖出2905.13万元 [1] - 公司今年以来股价上涨26.89%，但近5个交易日下跌3.33%，近20日下跌6.54%，近60日上涨23.52% [1] 公司基本情况 - 公司位于新疆石河子市，成立于1999年3月28日，于2002年2月28日上市 [1] - 主营业务为电力与热力生产供应、天然气供应、城镇供水及建筑施工，收入构成为工业80.82%、商业13.58%、施工业4.42%、其他1.17% [1] - 公司所属申万行业为公用事业-电力-火力发电，概念板块包括第三代半导体、智能电网、半导体、太阳能、光伏玻璃等 [1] 股东与股本结构 - 截至10月10日，公司股东户数为8.00万户，较上期增加2.69%，人均流通股17179股，较上期减少2.62% [2] - 十大流通股东中，南方中证1000ETF持股880.23万股（较上期减少8.09万股），香港中央结算有限公司持股878.73万股（新进） [3] - 其他机构股东包括华夏中证1000ETF持股522.90万股（较上期减少1.15万股），广发中证全指电力ETF持股429.05万股（新进），广发中证1000ETF持股405.41万股（新进） [3] 财务业绩 - 2025年1-9月，公司实现营业收入59.29亿元，同比减少12.10% [2] - 2025年1-9月，公司归母净利润为3.74亿元，同比减少24.23% [2] 分红记录 - A股上市后累计派现18.12亿元 [3] - 近三年累计派现2.93亿元 [3]

业绩总结 - 2025年第三季度武汉地区水供应量7180299吨，均价1.94元/吨[1] - 2025年第三季度建筑装饰本年累计数量1个，金额3010000元[2] - 2025年第三季度其他建筑新签工程数量5个，金额9345772.99元，数量同比增25%，金额同比增91.4%[2] - 2025年其他建筑本年累计新签工程数量16个，金额44136465.89元[2]

公司业务与战略定位 - 公司是西北地区一家以热电联产模式为主，发、供、调一体化的综合能源上市公司，承担保障区域能源安全供应的使命 [2] - 公司主要业务覆盖电力与热力生产供应、天然气供应、城镇供水及建筑施工，拥有独立区域电网及热网、燃气网、供水网，形成多网联动、多元互补格局 [3] - 公司的竞争壁垒在于将区域能源需求与高度协同、闭环优化的供给系统完美匹配，构建了难以复制的“厂网一体化”综合能源系统 [3] - 公司的目标是构建多能互补、集成优化的清洁能源供应体系，实现从绿电生产到消纳的全链条打通 [2] 绿色转型与新能源发展 - 公司正全力推进现有能源体系的智能化改造和柔性化升级，提升高比例可再生能源接入后的系统消纳能力和运行稳定性 [5] - 公司致力于打造城市级“源网荷储一体化”示范工程，避免简单追求装机规模 [5] - 石河子100万千瓦光伏基地项目已全容量并网发电，年发电量可达16亿千瓦时 [2][5] - 截至2025年8月，公司所属新能源装机266万千瓦（均为光伏），预计2026年将达到296万千瓦 [6] - 公司40万千瓦光伏发电项目的数智监控生产运维系统被列入国家第四批智能光伏试点示范企业名单 [5] 具体项目与产能布局 - 公司重点布局玛纳斯河上游水电项目，目前水电装机231MW，未来将参与408MW梯级水电项目及1000MW抽水蓄能电站项目 [7] - 哈熊沟水电站及喀拉萨依水电站项目前期工作正在高效推进中 [7] - 图木舒克市源网荷储一体化200MW光伏及配套60MW/240MWh储能项目在建，计划于2025年内并网发电 [7] - 石玛兵地融合一期2.02GW光伏项目已全容量并网 [5] - 石河子750千伏输变电工程天富配套220千伏开关站已竣工投运 [5] 技术投入与系统保障 - 公司研究制定“源网荷储”一体化项目保障机制，实施综合智慧能源管控系统、新能源调度支持系统等电网智能化改造项目，打造“数字天富” [6] - 公司积极参与碳化硅、光伏等新材料产业链建设，提升能源效率和清洁利用水平 [9] - 公司通过技术合作，从技术上确保高比例新能源接入后电网安全稳定运行 [6] 财务与股东回报 - 公司于2002年在上交所上市，募集资金4.2亿元 [3] - 自上市以来，公司累计现金分红18.12亿元，平均分红率达59.07% [9] 行业趋势与未来规划 - 在“双碳”目标下，公司坚持清洁、低碳、安全、高效的绿色能源发展思路，推动电力系统向“源荷互动”的新型电力系统转变 [8] - 技术创新正在重塑能源系统，多元化协同和市场机制完善已成为关键推动力 [9] - 公司未来将积极与其他能源企业合作，共同开发玛纳斯、沙湾、和丰县等太阳能资源优越区域的光伏项目 [8]

行业投资评级 - 公用事业行业评级为“优于大市” [1][5] 核心观点 - 在碳中和背景下，报告推荐新能源产业链及综合能源管理相关的投资机会 [29][30] - 公用事业板块看好火电、新能源发电、核电、水电、燃气及清洁能源装备等细分领域 [4][29] - 环保板块建议关注进入成熟期、现金流改善的“类公用事业”领域，以及科学仪器国产替代、废弃油脂资源化等机会 [4][30] 市场回顾 - 本周（截至报告发布日）沪深300指数下跌2.22%，公用事业指数下跌0.69%，环保指数下跌1.11%，相对收益率分别为1.53%和1.11% [1][15] - 在申万31个一级行业中，公用事业及环保板块涨幅分别位列第7和第8名 [1][15] - 电力子板块中，水电上涨1.69%，火电下跌0.82%，新能源发电下跌1.85% [1][15] 重要政策及事件 - 国家发展改革委发布《可再生能源消费最低比重目标和可再生能源电力消纳责任权重制度实施办法（征求意见稿）》，新增可再生能源非电消费考核，明确非水消纳权重规则 [2][16] - 国家发展改革委印发《节能降碳中央预算内投资专项管理办法》，绿色甲醇和可持续航空燃料生产等项目将获得中央预算内投资支持，支持比例最高可达核定总投资的20% [17][124] 专题研究：核电、风电增值税调整 - 风电增值税政策调整：自2025年11月1日起至2027年12月31日，对销售自产的海上风电电力产品实行增值税即征即退50%的政策 [3][18][19] - 核电增值税政策调整：2025年10月31日前已核准但未商运的核电机组，商运次月起10个年度内实行增值税先征后退50%的政策；此后核准的机组不再实行先征后退政策 [3][18][19][22] 行业重点数据一览 - 发电量：8月份规上工业发电量9363亿千瓦时，同比增长1.6%；1-8月累计发电量64193亿千瓦时，同比增长1.5% [53][55] - 用电量：8月份全社会用电量10154亿千瓦时，同比增长5.0%；1-8月累计用电量68788亿千瓦时，同比增长4.6% [64] - 电力交易：1-8月全国市场交易电量43442亿千瓦时，同比增长7.0%，占全社会用电量比重为63.2% [76] - 装机容量：截至8月底，全国发电装机容量36.9亿千瓦，同比增长18.0%，其中太阳能装机11.2亿千瓦（同比增长48.5%），风电装机5.8亿千瓦（同比增长22.1%） [81] - 碳市场：本周全国碳市场碳排放配额总成交量1,221,263吨，总成交额67,860,590.40元；收盘价较上周上涨0.45% [104][105] - 煤炭价格：环渤海动力煤价格指数报680元/吨，较上周上涨3元/吨 [111]

业绩总结 - 2025年前三季度营业收入134.33亿元，较2024年增长4.57%[3] - 2025年前三季度税前溢利24.04亿元，较2024年增长36.18%[3] - 2025年前三季度期内溢利20.57亿元，较2024年增长35.86%[3] - 2025年前三季度归属股东净利润17.70亿元，较2024年增长37.45%[3] 财务状况 - 2025年9月30日总资产253.23亿元，较2024年末增长9.40%[4] - 2025年9月30日总负债82.43亿元，较2024年末增长11.05%[4] - 2025年9月30日总权益170.80亿元，较2024年末增长8.62%[4] 分红与股权 - 燕京啤酒维持每10股派发现金股利1元的分红比例[5] - 北京控股间接持有燕京啤酒约57.40%股本权益[8]

文章核心观点 - 仅靠多喝水不能完全预防秋燥 其核心原因是津液亏虚 水需经过脾胃 肺 肾等脏腑运化才能转化为濡养全身的有效津液 [1] - 预防秋燥需遵循滋阴润肺 生津润燥原则 通过饮食调理和按摩穴位等方式进行 而非单纯补水 [2] - 正确的饮水方式是少量 多次饮用温水 每次不超过200毫升 间隔1至2小时 水温以35至40摄氏度为宜 [5] 秋燥成因与机制 - 燥邪伤人的核心原因是津液亏虚 中医的津液是饮食水谷经脾胃运化生成的正常水液总称 [1] - 水液需经过脾胃运化转输 肺的宣降布散 肾的蒸腾气化 才能转化为真正濡养全身的津液 [1] - 若脾胃虚弱 肺燥失宣或肾阴不足 即使摄入足量水分也难以转化为有效津液 甚至可能积成湿浊 [1] - 秋燥常伴随燥邪伤肺引发的咳嗽 鼻痒 或阴虚内热导致的皮肤干燥 大便干结等症状 [1] 预防与调理方法 - 饮食方面推荐选择滋阴 润肺 生津的食材 [2] - 按摩中府穴可疏通肺经 缓解咽干 咳嗽等不适 每天按揉1至2分钟 [2] - 按摩照海穴可起到滋阴润燥作用 有助于改善口干症状 每天按揉1至2分钟 [2] 正确饮水指导 - 每次饮水量不超过200毫升 避免一次性大量饮水增加身体负担 [5] - 饮水间隔一般为1至2小时 需结合自身运动量 气候环境或疾病情况灵活调整 [5] - 建议选择35至40摄氏度的温水 该温度对胃肠道刺激小 更利于身体吸收 [5]

公司战略与计划 - 公司推出2024至2027年战略计划"GreenUp"，拟向脱碳、降污、资源再生利用领域投入20亿欧元 [1] - 公司致力于成为全球生态转型的标杆企业，通过扩大现有成果应用范围及科技创新实现增长 [1] - 公司计划借助中国广阔的市场开展多元化实践，将创新理念落到实处，再向其他地区以及海外推广 [3] 公司业务与市场 - 公司足迹遍布世界五大洲、56个国家，提供定制化水、废弃物及能源管理方案 [1] - 自上世纪90年代进入中国市场以来，公司已在大陆与港澳台地区约50座城市投资及运营超过100个项目 [2] - 公司作为中国生态转型之路上的绿色合作伙伴，为行业伙伴和客户提供量身定制的脱碳方案 [2] 环境绩效与项目 - 2024年，公司在中国避免的碳排放量超过49.6万吨 [2] - 哈尔滨西南市政供热项目运用废热回收技术，年减碳8.4万吨 [2] - 四川宜宾项目以本地农林废弃物为原料实现生物质热电联产，为超过10家工业企业提供可再生来源蒸汽 [2] ESG报告与理念 - 公司正式发布在中国大陆地区的首份《威立雅中国2024年环境、社会及公司治理(ESG)报告》 [1] - ESG是公司增值的一个理念，而不是成本项目，数据将用于生产项目的提升和创新改进 [2] - 首份ESG报告是对集团GreenUp战略的深度践行，也是响应国家政策导向、满足市场需求的重要一步 [2]