业绩总结 - 1Q23 LFL收入增长为+9%，核心业务LFL增长为+11%，超出提高后的指引（+8-9%）[3] - 1Q22调整后毛利率同比提升70个基点，调整后营业收入增长24%[3] - 1Q23调整后EBITDA约为3.08亿美元，同比增长11%[14] - 1Q23调整后每股收益为0.11美元，同比增长0.03美元[16] - 1Q23自由现金流为8800万美元，符合预期[18] - 1Q23调整后营业利润为2.08亿美元，营业利润率为18.0%（同比提升340个基点）[14] 用户数据 - 亚太地区1Q LFL收入增长12%，美洲增长5%，EMEA增长11%（包括约500个基点的俄罗斯退出影响）[7] - Coty在第一季度实现了+9%的同店销售增长，核心业务增长为+11%[34] - Coty在旅行零售业务中实现了超过30%的同比增长，Lancaster在海南的销售增长超过5倍[30] - Coty在亚马逊的全球销售同比增长50%[28] - Coty在中国（大陆+海南）实现了适度的第一季度收入增长，adidas和Max Factor通过创新的抖音和品牌合作实现了超过30%的增长[29] 未来展望 - 预计FY23核心业务（不包括俄罗斯）LFL收入增长为+6-8%，调整后EBITDA约为9.55-9.65亿美元[3] - Coty预计第二季度销售将受到约3%的净影响，因俄罗斯退出[32] - Coty预计第二季度的外汇逆风将对销售产生约7-9%的影响[32] - Coty继续目标在2023年底前将杠杆率降低至约3倍，2025年底前降低至约2倍[32] 财务状况 - 1Q23的净债务为41.9亿美元，经济净债务约为32亿美元，财务杠杆率改善至低于4.5倍[19] - 1Q23的广告和促销费用占销售的比例为24.2%[13] - Coty的ESG评级在全球个人产品公司中位于前四分之一[31]

财务报告范围和阅读建议 - Coty Inc.及其子公司的财务状况和经营业绩讨论和分析应与本文件中包含的综合财务报表和相关附注以及我们向证券交易委员会（SEC）提交的其他公开文件一起阅读[96] - 部分报告包括某些非通用会计准则财务指标[96] - 一切讨论中的金额均以美元百万为单位，除非另有说明[96] 未来展望和风险因素 - 未来展望声明包括战略规划、未来报告期间的目标和展望，以及公司未来运营和战略等方面[98] - 风险因素和财务结果的不确定性信息包括在本季度10-Q表格中[97] 公司经营能力和竞争策略 - 我们的能力成功实施多年的转型议程和在美容行业有效竞争[99] - 我们的国际业务和合资企业，包括合资协议的可执行性和有效性[99] - 我们的能力适应业务以应对气候变化问题，并应对与环境、社会和治理事项相关的政府和监管措施[100] 关联方关系和法律事务 - 我们与JAB Beauty B.V.及其关联公司的关系，以及任何相关的利益冲突或诉讼[101] - 所有前瞻性声明仅截至本文件日期，除非适用法律要求，我们不承担更新或修订任何前瞻性或警示性声明的义务[102] 2023财年展望和挑战 - 我们预计2023财年的净收入将同比增长高位个位数，不包括外汇影响和俄罗斯退出的影响[105] - 我们预计2023财年第四季度全球供应链挑战将持续，主要受到行业范围内零部件短缺和运输延迟的影响[106] - 我们预计通货膨胀趋势和全球供应链挑战可能会对我们的销售和运营绩效产生负面影响，我们计划通过提高产品溢价、成本节约计划和最近的定价行动来抵消通货膨胀对成本的压力[107] 2023年第一季度财务表现 - 2023年3月31日的三个月内，净收入增长9%，达到12.89亿美元，主要受益于高端香水品牌的增长，如Hugo Boss、Burberry、Marc Jacobs、Calvin Klein和Gucci[131] - 高端产品部门的净收入增长10%，达到7.997亿美元，主要受益于香水产品的成功和全球价格提升策略[132] - 消费美容产品部门的净收入增长6%，达到4.892亿美元，主要受益于彩妆品牌的增长，如CoverGirl、Rimmel Manhattan和Max Factor[135] 2023年第一季度财务表现细节 - 成本销售增长13%，达到4.781亿美元，主要受到贸易激励、制造成本和物料成本的影响[137] - 销售、一般和管理费用增长9%，达到7.204亿美元，主要受到房地产出售收益、股票补偿费用和广告费用增加的影响[139] - 运营利润为4,350万美元，较去年同期下降，主要受到房地产出售收益和成本销售增加的影响[142] 2023年第一季度财务表现-部门表现 - 高端产品部门的运营利润增长22%，达到1.024亿美元，主要受益于固定成本降低和广告费用减少[143] - 消费美容产品部门的运营亏损扩大至2,790万美元，主要受到广告费用和成本销售增加的影响[144] - 公司的运营亏损为3,100万美元，主要受到去年同期房地产出售收益的影响[145] 2023年第一季度财务表现-调整后数据 - 2023年3月31日，公司调整后的营业收入为1.227亿美元，较2022年同期的1.136亿美元增长了8%[147] - 2023年3月31日，公司调整后的EBITDA为1.819亿美元，与2022年同期持平[147] - 2023年3月31日，公司调整后的折旧费用为2.86亿美元，较2022年同期的3.28亿美元下降了14%[157] 2023年第一季度净利润表现 - 2023年3月31日，公司净利润为1.084亿美元，较2022年同期的0.536亿美元增长了超过100%[164] - 2023年3月31日，公司调整后的净利润为1.681亿美元，较2022年同期的0.27亿美元增长了超过100%[164] - 2023年3月31日，公司净利润占净收入的比例为8.2%，较2022年同期的4.2%增长[164] - 2023年3月31日，公司调整后的净利润占净收入的比例为13.0%，较2022年同期的2.3%增长[164] 2023年第一季度净利润表现细节 - 2023年3月31日，公司净利润主要受益于当前期间的远期回购合同收益增加，部分抵消了在比较期间记录的对Wella公司投资的有利公允价值调整[164] - 2023年3月31日，公司调整后的有效所得税率为20.2%，较2022年同期的34.3%下降[163] - 2023年3月31日，公司调整后的营业收入为1.051亿美元，较2022年同期的0.503亿美元增长了超过100%[164] 2023年前三季度财务表现 - 2023年3月31日的九个月内，公司净收入增长2%，达到42.025亿美元，主要受益于消费美容领域的增长[169] - 高端产品部门的净收入增长1%，达到26.209亿美元，主要受益于香水品牌的成功和全球价格上涨[170] - 消费美容部门的净收入增长3%，达到15.816亿美元，主要受益于化妆品品牌的增长和巴西皮肤护理品牌

市场表现 - 彩妆市场规模为270亿美元，同比增长12.8%[2] - 护肤市场规模为1050亿美元，同比增长57%[2] - 除臭剂市场规模为190亿美元，同比增长6.2%[2] - 香水市场规模为190亿美元，同比增长6.2%[2] - 沐浴露市场规模为130亿美元，同比增长4.5%[2] - Coty的消费者美容产品在全球市场份额连续8个月增长[3] - Coty的整体消费者美容产品销售增长高个位数，市场整体增长中个位数[4] - Coty Color Cosmetics的全球市场份额同比变化为0.5%[5] - CoverGirl品牌在过去一年中家庭渗透率增加150个基点[15] - Coty的香水品牌在市场上获得了30个基点的份额增长[19] 财务指标 - Coty使用非GAAP财务指标分析和比较业务结果，包括调整后的营业收入、调整后的毛利率和调整后的EBITDA等[22] - 调整后的每股收益（EPS）和自由现金流的定义为经营活动提供的净现金减去资本支出[22] - Coty的“即时流动性”定义为可用现金及现金等价物与可用的循环信贷额度之和[22] - 非GAAP财务指标不应单独考虑，也不应替代或优于根据GAAP计算的财务指标[22] - Coty在提供前瞻性非GAAP指标时，不提供与GAAP的对账，因预测和量化某些必要金额的难度[22] - Coty的净债务定义为总债务减去现金及现金等价物[22] - 常量货币信息比较不同期间的结果，假设汇率保持不变[22] - “同类可比”指标排除了收购品牌或业务的财务影响，确保与当前财年的可比财务结果[22] - 调整指标排除了非经常性项目、收购相关成本和资产减值费用等[22] 未来展望 - Coty的展望信息截至2022年8月25日[23]

业绩总结 - 2022年第四季度同店销售额增长16%，超出低双位数增长的指导预期[2] - 2022财年调整后EBITDA为9.05亿美元，同比增长19%[17] - 2022财年调整后营业收入同比增长41%，营业利润率为11.6%[18] - 2022财年自由现金流为5.52亿美元，同比增长约4亿美元[21] - 2022财年调整后每股收益为0.28美元，同比增长0.23美元[19] - 2022年第四季度调整后毛利率同比上升120个基点，达到63.7%[9] - 2022年第四季度调整后的营业收入增长44%[40] 用户数据 - 2022年第四季度消费者美容部门同店销售增长7%[6] - 2022年第四季度奢侈品部门同店销售增长23%[6] - Burberry品牌在中国的销售中，奢侈化妆品占比约50%[28] - Coty在亚太地区的旅行零售中，奢侈化妆品占其销售的40%以上[28] - FY22期间，Lancaster品牌在全球销售实现双位数增长，成为中国Sephora的第二大独家品牌[29] - FY22 Tmall旗舰店的收入同比几乎翻倍，Coty在中国的收入增长约30%[32] 未来展望 - 预计2023财年核心业务（不包括俄罗斯）同店销售增长为6-8%[2] - FY23预计核心业务（不包括俄罗斯）将实现6-8%的同比销售增长[39] - FY23调整后的EBITDA预计在9.55亿至9.65亿美元之间，符合中期增长目标9-11%[39] 市场扩张与新产品 - Coty的FY22奢侈品销售增长11%，超出市场整体-1%的表现[32] - Coty的旅行零售收入在Q4和FY22期间同比增长超过2倍，尽管乘客流量较FY19下降20%[34] 财务状况 - 2022年第四季度净债务约为42.7亿美元，杠杆率约为4.7倍[22] - Coty的净债务保持稳定，约为42.7亿美元，杠杆率约为4.7倍[40]

财务数据和关键指标变化 - 2022财年第四季度和全年业绩表现出色，过去8个季度的业绩达到或超过指引和多数同行水平 [6] - 2022财年毛利率扩张近400个基点，公司有信心到2025年将毛利率提升至60%以上 [43] - 2022财年营销支出占销售额的20%，同比提高600个基点，推动了强劲增长，2023财年计划维持在20%以上 [72] 各条业务线数据和关键指标变化 旅游零售业务 - 该业务在本季度表现出色，同比实现三位数增长，涵盖香水、高端彩妆和护肤品等全品类 [8] - 高端香水和小众香水表现优异，凭借旅游零售独家产品和创新获得市场份额 [8] - 高端彩妆方面，博柏利、古驰和凯莉化妆品等品牌在全球主要机场取得了出色成绩 [9] - 兰嘉丝汀从防晒品牌重新定位为护肤品牌，在海南和中国大陆丝芙兰独家合作，2022财年实现两位数增长 [10] 电子商务业务 - 在高端和大众美妆部门均表现出色，公司品牌在社交媒体上占据主导地位，如封面女郎和芮谜 [11] - 近期推出的与TikTok创作者合作的Thrill系列产品表现出色 [11] 大众美妆业务 - 供应问题已解决，服务水平达到90%左右，通过双源采购、本地采购和货运合同等措施得到保护 [23] [24] - 盈利能力超出预期，通过产品创新、定价策略、成本优化和媒体投入等措施实现可持续盈利 [26] [27] [29] 高端美妆业务 - 香水品类持续增长，消费者从淡香水转向更昂贵的浓香水，推动了高端化趋势 [16] - 高端彩妆品牌增长迅速，将成为2023财年的关键贡献者 [57] - 首次在中国运营完整的护肤产品线，兰嘉丝汀有望成为增长的关键驱动力 [58] 各个市场数据和关键指标变化 中国市场 - 2022财年受疫情封锁影响，但在第一季度的前两个月强劲反弹，实现两位数增长，整体表现优于市场 [12] - 公司认为中国市场规模较小，任何正确的举措都可能带来潜在的上行空间 [63] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司致力于构建平衡的增长模式，包括地理区域、品类和品牌，减少对单一因素的依赖 [41] - 2023财年的关键增长驱动力包括香水新品发布和品类增长 [42] - 继续执行高端彩妆战略，推动品牌增长 [57] - 首次在中国运营完整的护肤产品线，逐步将其纳入增长议程 [58] - 大众美妆业务通过创新产品和强大的品牌特许经营权实现增长 [60] [61] - 名人网红品牌市场竞争激烈，但公司凭借强大的市场进入能力和合理的投资策略具有优势 [34] [35] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 美妆行业没有放缓迹象，特别是高端和大众美妆的高端化部分，消费者倾向于升级消费 [15] - 零售商在其他品类存在库存过剩问题，但美妆品类库存情况良好 [20] - 公司对2023财年的业绩表现充满信心，将继续推动毛利率扩张和成本控制 [33] [44] 其他重要信息 - 公司与顶级时尚品牌的长期合作关系良好，未来5年内没有关键许可证需要续签 [13] - 公司正在实施一系列举措以支持毛利率扩张，包括产品组合优化、定价策略、成本控制和工厂关闭等 [45] [47] [50] - 公司与蚂蚁和阿里巴巴的合作正在研究中，有望促进中国和旅游零售业务的增长 [69] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 对2023财年旅游零售、中国和电子商务业务的增长预期，以及与品牌合作关系的变化和绩效指标 - 旅游零售和电子商务是2022财年第四季度和全年业绩的关键贡献者，旅游零售业务同比实现三位数增长，电子商务业务在高端和大众美妆部门均表现出色 [5] [8] [11] - 中国市场在2022财年受疫情封锁影响，但在第一季度的前两个月强劲反弹，实现两位数增长，整体表现优于市场 [12] - 公司与顶级时尚品牌的长期合作关系良好，未来5年内没有关键许可证需要续签 [13] 问题2: 如何考虑宏观经济背景对公司业绩的影响，以及零售库存情况 - 美妆行业没有放缓迹象，特别是高端和大众美妆的高端化部分，消费者倾向于升级消费 [15] - 零售商在其他品类存在库存过剩问题，但美妆品类库存情况良好 [20] 问题3: 大众美妆部门的供应链挑战和盈利能力展望 - 供应问题已解决，服务水平达到90%左右，通过双源采购、本地采购和货运合同等措施得到保护 [23] [24] - 盈利能力超出预期，通过产品创新、定价策略、成本优化和媒体投入等措施实现可持续盈利 [26] [27] [29] 问题4: 2023财年EBITDA预期，以及对名人网红品牌的看法 - 2023财年的业绩指引与中期指引一致，目前讨论上半年和下半年的差异还为时过早，公司将继续推动毛利率扩张和成本控制 [32] [33] - 名人网红品牌市场竞争激烈，但公司凭借强大的市场进入能力和合理的投资策略具有优势 [34] [35] 问题5: 新推出的Kim系列对2023财年销售和利润的贡献，以及毛利率扩张的节奏和关键因素 - 公司不披露具体品牌对增长的贡献，但Kim系列开局良好，超出预期，消费者对该品牌的信任度较高 [39] [40] - 2023财年的业绩指引不依赖于该系列的推出，公司致力于构建平衡的增长模式 [41] - 2022财年毛利率扩张近400个基点，公司有信心到2025年将毛利率提升至60%以上 [43] - 毛利率扩张的关键因素包括产品组合优化、定价策略、成本控制和工厂关闭等 [45] [47] [50] 问题6: 2023财年高端美妆和大众美妆业务的贡献预期，以及中国市场的增长前景和公司业务对其的依赖程度 - 高端美妆业务将继续受益于香水品类的增长和高端彩妆品牌的发展，同时护肤产品线也将逐步成为增长的关键驱动力 [56] [57] [58] - 大众美妆业务通过创新产品和强大的品牌特许经营权实现增长，如Thrill Seeker和CoverGirl Simply Ageless系列 [60] [61] - 中国市场在第一季度的前两个月强劲反弹，实现两位数增长，公司认为该市场规模较小，任何正确的举措都可能带来潜在的上行空间 [62] [63] 问题7: 彩妆业务近期增长的可持续性，以及与蚂蚁和阿里巴巴合作的意义和财务影响 - 彩妆业务的增长不仅受到疫情后复苏和夏季活动的推动，还反映了消费者对健康彩妆的持续需求，这是一个可持续的趋势 [67] [68] - 公司正在研究与蚂蚁和阿里巴巴合作的影响，该合作有望促进中国和旅游零售业务的增长，因为中国消费者的回归将进一步提升旅游零售业务的重要性 [69] [70] 问题8: 2023财年及以后的营销支出规划，以及如何考虑其与销售增长的相关性 - 2022财年营销支出占销售额的20%，同比提高600个基点，推动了强劲增长，2023财年计划维持在20%以上 [72] - 公司将营销支出的分配基于投资回报率（ROI）指标，确保资金的有效利用，并通过优化非工作性营销支出提高效率 [74] [75] [76] 问题9: 高端美妆业务中授权品牌和自有品牌的利润率差异，以及不同品类（彩妆、护肤和香水）的利润率情况 - 公司未提供具体的利润率差异信息，但指出高端美妆业务的毛利率高于大众美妆业务，且毛利率提升计划适用于两个业务部门 [78] [79]

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Coty Inc. (NYSE:COTY) Q3 2022 Earnings Conference Call May 9, 2022 8:15 AM ET Company Participants Sue Nabi - Chief Executive Officer Laurent Mercier - Chief Financial Officer Conference Call Participants Andrea Teixeira - JPMorgan Steph Wissink - Jefferies Robert Ottenstein - Evercore Nik Modi - RBC Capital Wendy Nicholson - Citi Steve Powers - Deutsche Bank Olivia Tong - Raymond James. Chris Carey - Wells Fargo Mark Astrachan - Stifel Operator Good morning. My name is Katie, and I will be your conference ...

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UNITED STATES SECURITIES AND EXCHANGE COMMISSION WASHINGTON, D.C. 20549 Form 10-Q (Mark One) ☒ QUARTERLY REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE QUARTERLY PERIOD ENDED MARCH 31, 2022 OR ☐ TRANSITION REPORT PURSUANT TO SECTION 13 OR 15(d) OF THE SECURITIES EXCHANGE ACT OF 1934 FOR THE TRANSITION PERIOD FROM TO COMMISSION FILE NUMBER 001-35964 COTY INC. (Exact name of registrant as specified in its charter) Delaware 13-3823358 (State or other jurisdiction of incor ...

业绩总结 - 2022年第二季度LFL收入同比增长12%，符合低双位数增长的指导[4] - 2022年第二季度调整后的毛利率同比增长590个基点，环比增长120个基点[7] - 2022年第二季度调整后的EBITDA为3.11亿美元，同比增长31%[17] - 2022年第二季度自由现金流为4.08亿美元，1H22自由现金流为6.49亿美元[19] - 2022年上半年调整后的每股收益为0.26美元，其中第二季度为0.17美元[18] - 2022年第二季度固定成本同比下降5%，实现超过4000万美元的节省[16] 用户数据 - 2022年上半年亚太地区LFL收入增长22%，美洲增长15%[6] - 2022年上半年奢侈品化妆品收入同比增长约2倍，占Coty销售的比例从1H21的不到3%上升至1H22的超过4%[29] - GUCCI化妆品在2022年上半年收入同比增长超过2倍[30] - GUCCI化妆品在中国的销售额在2022年上半年同比增长超过3倍，化妆品销售已超越香水[30] - Coty在2022年上半年的消费者美容收入同比增长32%[33] - Coty在中国的天猫收入同比增长超过3倍，GUCCI在天猫的排名在12月达到第10位[36] 未来展望 - Coty预计2022财年的调整后每股收益（EPS）在0.22至0.26美元之间，受强劲的第二季度EPS表现推动[37] - Coty预计2022财年的同店销售增长将在低到中个位数的范围内[37] - Coty在2022年下半年预计将面临3-4%的外汇销售压力[37] 其他信息 - 2022年第二季度广告和促销支出占销售的30%，同比增长超过2倍[16] - Coty的高端业务在2022年第一季度和第二季度的销售额增长最快，尽管面临COVID-19复发和零容忍政策[36] - Coty在2022年第二季度的净债务低于45亿美元，杠杆率低于5倍[38]