总营收数据变化 - 2024年第一季度总营收6780万美元，较2023年同期减少60万美元，降幅0.8%；上半年总营收2.062亿美元，较2023年同期增加5410万美元，增幅35.6%[107] - 2024年第一季度总营收6782.5万美元，较2023年同期的6839.3万美元下降0.8%[135] - 2024年上半年总营收2.062亿美元，较2023年同期的1.521亿美元增长35.6%[138] 运营利润率变化 - 2024年第一季度运营利润率降至负389.8%，较2023年同期下降359.7个百分点；上半年运营利润率降至负99.8%，较2023年同期下降84.9个百分点[107] 经营活动现金流量变化 - 2024年第一季度经营活动提供现金100万美元，较2023年同期净变化560万美元；上半年经营活动使用现金180万美元，较2023年同期净变化620万美元[107] - 2024年上半年经营活动净现金使用量为1,771美元，2023年同期为提供4,437美元[153] 许可收入数据变化 - 2024年第一季度许可收入3550万美元，较2023年同期增加470万美元，增幅15.3%，占总营收比例从45.0%升至52.4%[112] - 2024年上半年许可收入5635万美元，较2023年同期减少26.1%，占总营收比例从50.1%降至27.3%[115] - 2024年上半年许可收入5640万美元，较2023年同期的7620万美元下降26.1%，占总营收比例从50.1%降至27.3%[141] 连接服务收入数据变化 - 2024年第一季度连接服务收入1360万美元，较2023年同期减少530万美元，降幅28.2%，占总营收比例从27.7%降至20.0%[113] - 2024年上半年连接服务收入1.10417亿美元，较2023年同期增长195.9%，占总营收比例从24.5%升至53.6%[115] - 2024年上半年互联服务收入1.104亿美元，较2023年同期的3730万美元增长195.9%，占总营收比例从24.5%升至53.6%[142] 专业服务收入数据变化 - 2024年第一季度专业服务收入1870万美元，与2023年同期持平，占总营收比例从27.3%升至27.6%[114] - 2024年上半年专业服务收入3939.3万美元，较2023年同期增长2.3%，占总营收比例从25.4%降至19.1%[115] 净亏损数据变化 - 2024年第一季度净亏损277.976万美元，上半年净亏损254.119万美元[108] - 2024年第一季度净亏损2779.76万美元，2023年同期为2608.9万美元[147] - 2024年上半年净亏损2.54119亿美元，2023年同期为2824.7万美元[147] - 2024年上半年净亏损254,119美元，2023年同期为28,247美元[153] 有效税率与所得税拨备变化 - 2024年3月31日止三个月有效税率为-4.4%，2023年同期为-16.6%；所得税拨备为1160万美元，较2023年同期的370万美元净增790万美元[118] - 2024年3月31日止六个月有效税率为-22.1%，2023年同期为-21.3%；所得税拨备为4600万美元，较2023年同期的500万美元净增4100万美元[118] 债务相关数据 - 2025年修正票据本金87500美元，2028年票据本金122500美元，总债务本金297500美元，长期债务账面价值275951美元[120] - 2028年票据转换率为每1000美元本金兑换24.5586股普通股，初始转换价格约为每股40.72美元[122] - 公司回购8750万美元2025年票据，将其视为债务修改，2028年8750万美元票据视为2025年票据修改[122] - 截至2024年3月31日，2025年修正票据账面价值为1.584亿美元，未摊销成本为1660万美元[122] 票据利息费用变化 - 2024年第一季度与票据相关的总利息费用为290.9万美元，2023年同期为157万美元；2024年前六个月为581.9万美元，2023年同期为317.2万美元[124] 公司收入来源与风险 - 公司主要通过销售软件许可证和云连接服务创收，也有专业服务收入[129] - 公司客户合同多为多年期，但收入可能因汽车生产延迟、客户预测变化等因素无法如期实现[129] 业绩代表性说明 - 2024年3月31日止三个月和六个月的经营业绩不一定能代表2024财年全年业绩[128] 运营亏损数据变化 - 2024年第一季度运营亏损2.64383亿美元，2023年同期为2061.7万美元[147] - 2024年上半年运营亏损2.05803亿美元，2023年同期为2259.4万美元[147] 普通股相关数据 - 截至2024年3月31日，普通股加权平均股数基本和摊薄均为41724股，2023年同期为40219股[147] - 截至2024年3月31日，公司普通股数量为41777股，额外实收资本为10.77527亿美元，累计亏损为5.87781亿美元[151] 其他财务指标变化 - 2024年上半年折旧和摊销为5,384美元，2023年同期为10,033美元[153] - 2024年上半年信用损失准备金为6,065美元，2023年同期为3,626美元[153] - 2024年上半年投资活动净现金提供量为245美元，2023年同期为2,226美元[153] - 2024年上半年融资活动净现金提供量为515美元，2023年同期为使用5,443美元[153] - 2024年上半年现金及现金等价物净减少1,978美元，2023年同期为增加530美元[153] - 2024年上半年期初现金及现金等价物为101,154美元，期末为99,176美元[153] - 2024年上半年支付所得税现金为6,256美元，2023年同期为4,053美元[153] - 2024年上半年支付利息现金为3,076美元，2023年同期为6,492美元[153] 外汇合约相关数据 - 2024年3月31日，公司未到期外汇远期合约的总名义金额为9100万美元[244] - 2024年3月31日，公司外汇合约组合汇率不利变动10%，将导致未实现损失720万美元[244] 现金及利率敏感性数据 - 2024年3月31日，公司持有约9920万美元的现金及现金等价物[245] - 假设利率提高1%，基于2024年3月31日报告余额，公司高流动性投资的利息收入每年将增加50万美元[245] - 截至2024年3月31日，假设利率提高1%且循环信贷额度全额提取，公司高级信贷安排的利息支出每年将增加约50万美元[245]

财务数据和关键指标变化 - 第二季度收入为67.8百万美元,超过了指导范围的上限,主要是由于一笔约5百万美元的未计划固定许可费 [25] - 调整后的EBITDA为接近持平,受益于季度收入较高 [26] - 现金流量为1百万美元,现金及可流动证券总额约115百万美元 [28] - 公司计提了2.52亿美元的商誉减值,这是一项非现金事项,不影响公司的持续经营业绩 [13][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 可变许可收入为25.1百万美元,同比下降4%,环比增长21% [29] - 固定许可收入为10.4百万美元,高于预期5百万美元 [29] - 连接服务收入(不含遗留合同)为13.6百万美元,同比增长30%,环比增长33% [30] - 专业服务收入保持平稳,同比持平,环比下降10% [30] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司在全球汽车产量的渗透率保持在54% [36] - 本季度发货1,170万辆搭载Cerence技术的汽车,同比下降6%,而同期IHS产量下降1% [36] - 使用公司连接服务的汽车产量在过去12个月内增长23% [36] - 总调整后账单同比增长9% [36] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在转型,以更好地交付基于生成式AI和大语言模型的新产品路线图,并提高财务业绩 [14] - 公司正在采取措施调整成本结构,以适应当前的业务水平,同时确保能够成功交付其生成式AI路线图和客户承诺 [21] - 公司正在与3家主要全球汽车制造商进行概念验证,以推进其未来的AI计算平台 [19] - 公司相信其独有的数据集和与客户的深厚关系将继续成为其的差异化优势 [20] - 公司正在努力赢回一些之前失去的业务,并已在CES后签署了6个生成式AI产品合同 [53][54] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司下调了全年收入指引,主要是由于一些客户的产量预期未能实现,以及公司在相邻和物联网市场的业务发展较慢 [9][11] - 汽车制造的复杂性增加给一些OEM带来了实质性挑战,导致新项目的投产延迟,这对公司的收入产生了负面影响 [11][12] - 公司认为生成式AI和大语言模型技术对其未来产品路线图至关重要,并将确保资源集中投资于这些技术和相关产品 [45] - 公司计划在短期内采取成本行动,以实现更强劲的利润率和现金流 [46] - 公司预计2025财年收入将实现中个位数的增长,但这取决于多个行业和客户相关因素的变化 [41][42] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jeff Van Rhee 提问** 询问收入大幅下调的原因,以及对市场份额、竞争格局的影响 [49][50] **Stefan Ortmanns 回答** - 公司在2月至4月进行了深入的客户账户审查,发现一些客户的产量预期未能实现,以及两轮车业务的增长低于预期 [50][51] - 公司相信基于CES的新产品成功,有很多机会可以重新获得之前失去的业务 [53][54] 问题2 **Nick Doyle 提问** 询问固定许可收入的消费情况及2025财年的预期 [59][60] **Daniel Tempesta 回答** - 2024财年固定许可收入消费水平预计将保持相对稳定,到2026财年末将逐步趋于新的固定许可收入水平 [60][61] - 2025财年固定许可收入消费预计将低于2024财年,新的固定许可收入预计为20百万美元左右 [60] 问题3 **Nick Doyle 提问** 询问产品平均价格(ASP)的趋势 [63] **Stefan Ortmanns 和 Daniel Tempesta 回答** - 2024财年ASP预计相对平稳,未来随着新产品的推出,ASP有望提升 [63][64][65] - 新的生成式AI和大语言模型产品可以在1-2周内快速集成到汽车平台上,并提供定制化服务,有助于提升ASP [66][67]

文章核心观点 - 公司本季度财报有盈利惊喜，营收超预期，但股价年初以来表现不佳，未来走势取决于管理层财报电话会议评论及盈利预期变化，行业排名靠后也会影响股价表现 [1][2][3][4] 公司业绩情况 - 本季度每股亏损0.09美元，好于Zacks共识预期的亏损0.23美元，去年同期每股亏损0.04美元，盈利惊喜达60.87% [1][2] - 上一季度实际每股收益1.12美元，高于预期的0.90美元，盈利惊喜为24.44%，过去四个季度有三次超共识每股收益预期 [2] - 截至2024年3月季度营收6783万美元，超Zacks共识预期9.01%，去年同期营收6839万美元，过去四个季度有四次超共识营收预期 [3] 公司股价表现 - 年初以来公司股价下跌约51.4%，而标准普尔500指数上涨8.8% [4] 公司未来展望 - 公司盈利前景可帮助投资者判断股票走势，包括当前对未来季度的共识盈利预期及预期变化 [5] - 盈利预测修正趋势与短期股价走势强相关，可通过Zacks Rank跟踪 [6] - 财报发布前公司盈利预测修正趋势喜忧参半，当前Zacks Rank为3（持有），预计短期内股价与市场表现一致 [7] - 未来季度和本财年盈利预期变化值得关注，下一季度共识每股收益预期为0.12美元，营收7314万美元，本财年共识每股收益预期为1.27美元，营收3.5298亿美元 [8] 行业情况 - Zacks行业排名中，计算机 - IT服务行业目前处于250多个Zacks行业的后46%，排名前50%的行业表现优于后50%超两倍 [9] 同行业公司情况 - 同行业的Wix.com尚未公布2024年3月季度财报，预计5月20日发布 [9] - 该公司预计本季度每股收益1.03美元，同比增长13.2%，过去30天该季度共识每股收益预期未变 [10] - 预计营收4.1771亿美元，较去年同期增长11.7% [10]

财务表现 - 公司第二季度收入超出指引范围上限，达到67.8百万美元，但全年收入指引下调约40百万美元，降幅约11%[1][2] - 公司第二季度GAAP净亏损为278.0百万美元，主要由于252百万美元的商誉减值[1][12] - 公司预计2024财年全年收入在318百万美元至332百万美元之间，GAAP净亏损预计在256百万美元至242百万美元之间[15][5] - 公司第二季度GAAP毛利率为69.2%，非GAAP毛利率为70.2%[1] - 公司预计第三季度收入在66百万美元至72百万美元之间，GAAP净收入预计在-4百万美元至2百万美元之间[4] - 公司调整后的EBITDA预计全年在58百万美元至72百万美元之间[5] - 公司2024年第一季度总收入为6.7825亿美元，同比下降0.8%[30] - 2024年第一季度净亏损为2.77976亿美元，同比扩大965.5%[30] - 2024年第一季度研发支出为3.1846亿美元，同比增长11.8%[30] - 公司2024年第一季度现金及现金等价物为9.9176亿美元，同比下降2%[31] - 2024年第一季度应收账款为6.6787亿美元，同比增长9%[31] - 公司2024年第一季度商誉减值2.52096亿美元，导致运营亏损大幅增加[30] - 2024年第一季度连接服务收入为1.3597亿美元，同比下降28.2%[30] - 公司2024年第一季度长期债务为2.7889亿美元，同比增长1.1%[31] - 2024年第一季度基本每股亏损为6.66美元，同比扩大924.6%[30] - 公司2024年第一季度总资产为9.87092亿美元，同比下降23.9%[31] - 2024年第一季度GAAP净亏损为2.779亿美元，相比2023年同期的2608.9万美元大幅增加[33] - 2024年第一季度非GAAP净亏损为358.3万美元，相比2023年同期的172.7万美元有所增加[33] - 2024年第一季度自由现金流为负801万美元，相比2023年同期的5161万美元大幅下降[33] - 2024年全年GAAP收入指引为3.18亿美元至3.32亿美元，毛利率预计为73%至74%[34] - 2024年全年非GAAP运营收入指引为4960万美元至6360万美元，运营利润率预计为16%至19%[34] - 2024年全年调整后EBITDA指引为5810万美元至7210万美元，EBITDA利润率预计为18%至22%[34] - 2024年第一季度商誉减值2.52096亿美元，对GAAP净亏损产生重大影响[33] - 2024年第一季度股票补偿费用为474.5万美元，相比2023年同期的1235.5万美元有所下降[33] - 2024年全年资本支出预计为8500万美元，主要用于新产品研发和市场扩张[34] - 公司2024年第一季度GAAP收入为6782.5万美元，同比下降0.8%[54] - 公司2024年第一季度GAAP净亏损为2.77976亿美元，同比扩大965.8%[54] - 公司2024年第一季度非GAAP调整后EBITDA为-29.3万美元，同比下降111.8%[54] - 公司2024年第一季度GAAP毛利率为69.2%，同比提升5.8个百分点[54] - 公司2024年第一季度非GAAP毛利率为70.2%，同比提升4.9个百分点[54] - 公司2024年第一季度GAAP运营亏损为2.64383亿美元，同比扩大1182.7%[54] - 公司2024年第一季度非GAAP运营亏损为243.6万美元，同比扩大4772%[54] - 公司2024年第一季度商誉减值2.52096亿美元[54] - 公司2024年第一季度经营活动现金流为-7565.9万美元[53] - 公司2024年第一季度末现金及等价物为9917.6万美元，同比下降2%[53] 生成式AI与技术创新 - 公司生成式AI产品已获得6个设计胜利，并与3家全球OEM合作验证下一代AI计算平台[14] - 公司正在调整成本结构以改善财务表现，并继续推进生成式AI和大型语言模型产品路线图[14] 汽车技术应用 - 全球汽车生产中54%使用了Cerence技术，同比增长23%[3] 公司运营与战略 - 公司计划通过电话会议和网络直播讨论2024年第一季度业绩，时间为美国东部时间上午8:30[37]

公司业绩预期 - 华尔街分析师预计Cerence在即将发布的季度报告中每股亏损0.23美元，同比下降475% [1] - 预计季度收入为6222万美元，同比下降9% [1] - 过去30天内，分析师对每股收益的共识预期保持不变 [2] 收入细分预期 - 分析师预计“连接服务”收入为1546万美元，同比下降18.3% [6] - 预计“许可”收入为2728万美元，同比下降11.4% [7] - 预计“专业服务”收入为1953万美元，同比增长4.6% [8] 市场表现 - Cerence股价在过去一个月内下跌34.6%，而同期标普500指数仅下跌0.2% [9] - 公司目前的Zacks评级为3（持有），预计未来表现将与整体市场一致 [9]

文章核心观点 - 科技股过去二十五年表现出色，在人工智能推动下未来二十年有望加速增长，投资组合应配置顶级科技股以实现回报最大化；除科技巨头外，小市值成长股和有望反弹的昔日高飞股也能提升回报，推荐三只科技股 [1][2] 分组1：科技行业整体情况 - 过去二十五年科技股表现远超其他行业，未来二十年在人工智能推动下有望加速增长 [1] 分组2：Cerence公司情况 - 是汽车领域人工智能虚拟助手全球领先企业，开发核心技术、云服务和解决方案，为车企打造定制化车内体验 [3] - 近期受电动汽车行业放缓影响股价低迷，但长期增长潜力大，电动汽车需求反弹后其虚拟助手技术需求将激增 [4][5][6] - 目前股价走势不佳，但当前估值合理，仅为远期收益的10倍，今年营收预计增长23%，每股13美元左右是低价买入时机 [7] 分组3：PayPal公司情况 - 是全球领先数字钱包和在线支付处理商，仅次于Visa和Mastercard，品牌影响力大，核心业务稳固，未来营收将实现高个位数增长 [9][10] - 股价近期下滑，较疫情前峰值下跌47%，负面因素主要是用户增长放缓甚至负增长，但对成熟平台而言交易 volume 和现有用户收入更重要，管理层正大量回购股票 [9][11] - 类似Meta曾因用户增长担忧股价低迷，经济改善且可能分红后有望大幅上涨 [12] 分组4：TransAct Technologies公司情况 - 是低调科技股，收入来源多元化，正接近增长转折点，为餐饮、博彩、POS自动化和油气等行业设计、开发和销售专业打印机、终端和解决方案 [13] - 疫情几年后有望复苏，分析师预计今年将恢复盈利且营收回升，未来增长将加速，利用博彩打印机业务现金流为高利润率、经常性收入的BOHA餐厅科技业务提供资金 [14] - 针对大型餐饮连锁和零售商的物联网平台有巨大增长空间，若能达成大的BOHA交易，长期有望带来数倍回报 [15]

Cerence与NVIDIA合作 - Cerence公司宣布推出CaLLM™（Cerence Automotive Large Language Model），作为其下一代车载计算平台的基础[1] - CaLLM™结合了NVIDIA的领先AI框架和平台，具有独特的能力在汽车领域引领生成式AI和LLM创新[2] - Cerence与NVIDIA合作，帮助汽车制造商加速推出新解决方案，满足驾驶员对越来越智能功能和能力的需求[3] Cerence的领导地位 - Cerence是全球创造移动体验的行业领导者，通过人类与车辆之间直观的AI互动，推动互联移动性的未来[4]

文章核心观点 公司宣布为新上任的首席财务官Daniel Tempesta授予初始股权奖励和一次性入职股权奖励 [1] 公司动态 - 公司于2024年3月18日任命Daniel Tempesta为首席财务官 [1] - 公司授予Tempesta目标总价值300万美元的初始股权奖励，包含102,599个基于时间的受限股票单位和102,599个基于绩效的受限股票单位 [1] - 基于时间的受限股票单位将分三次等额归属，分别在2024年10月1日、2025年10月1日和2026年10月1日 [1] - 基于绩效的受限股票单位将根据公司2024、2025和2026财年的业绩情况确定归属，每年可归属总数的三分之一 [1] - 公司授予Tempesta目标总价值300万美元的一次性入职股权奖励，包含205,198个受限股票单位 [1] - 一次性入职股权奖励分三次等额归属，分别在2024年12月15日、2025年12月15日和2026年12月15日 [1] 公司介绍 - 公司是全球移动出行领域创造独特移动体验的行业领导者 [2] - 作为全球领先汽车制造商和移动出行原始设备制造商的创新合作伙伴，公司通过人与车辆之间直观的人工智能交互推动互联移动出行的未来发展 [2] - 公司拥有超过20年的行业经验，搭载其技术的汽车出货量达4.75亿辆 [2] - 业务覆盖联网汽车、自动驾驶、电动汽车和两轮车等领域 [3]

公司背景 - Cerence是一家领先的汽车AI助手公司，他们开发技术使驾驶员可以用语音控制汽车的各个方面，如导航系统、娱乐系统和气候设置[1] 股价表现 - CRNC自2019年从Nuance分拆以来，股价表现平平，虽然曾在2021年达到历史最高点133美元，但逐渐下跌至2024年目前的14.8美元，年初下跌了22%[2] 财务状况 - CRNC的财务状况并不理想，尽管在2024年第一季度有所改善，但过去两年收入大幅下降，从2019年的超过3.84亿美元降至2023年的仅2.94亿美元[4] - 过去两年收入下降对经营活动现金流的影响明显，两年前CRNC创造了超过7400万美元的经营活动现金流，但在之后一年变为负数，2023年经营活动现金流为750万美元，但在2024年第一季度又出现了-280万美元的季度经营活动现金流亏损[5] - CRNC的GAAP盈利前景持续改善，2024年第一季度净利润率为17%，较上一财年的-19%有所提高，作者估计在调整了2.13亿美元的商誉减值后，2022财年的净亏损率为-29%[6] - CRNC的资产负债表整体看起来不错，负债权益比率略有上升，但仍低于0.4倍，主要原因是长期债务有所增加，2024年第一季度长期债务超过2.77亿美元，比2020年增长了3%[7] 业务前景 - CRNC预计2024财年全年收入为3.55-3.75亿美元，意味着收入增长超过20-27%[8] - CRNC与NVIDIA和微软等领先科技巨头的战略合作进一步增强了其产品前景，这些合作伙伴提供了先进技术和资源，使CRNC能够进一步区别于竞争对手，发展更具创新性和强大的解决方案[13] - CRNC在全球汽车软件行业拥有54%的市场份额，这表明公司在行业声誉方面处于强势地位[14] - Q1表现良好的关键绩效指标可能成为高利润连通服务业务收入增长的领先指标，连通服务业务具有订阅和基于使用的收入模式，Q1的月活跃用户增长率为30%，未来订阅收入增长的机会[15] 风险和评级 - 风险仍然适中，建议关注销售周期和宏观前景，这两个潜在的关键风险可能影响作者的观点[16] - 由于周期性因素和当前的经济阻力，如高通胀和供应链问题，可能会对汽车行业和消费支出产生负面影响，间接影响对CRNC产品的需求[18] - 作者根据FY 2024预测的牛市和熊市情景，给出了CRNC的目标价格，牛市情景下目标价格为20.5美元，熊市情景下目标价格为当前水平，即横盘走势[19] - 作者根据综合模型得出CRNC的FY 2024加权目标价格为17.86美元，给予买入评级[20] - Cerence的基础、战略举措和有前景的催化剂仍然表明公司前景良好，鉴于其潜力和当前的低估值，作者给予买入评级和1年目标价17.86美元，代表超过20%的上涨空间[21]

财务收入 - 2023年12月31日三个月的总收入为1.38335亿美元，同比增长65.4%[73] - 2023年12月31日三个月的许可收入为2082.3万美元，同比下降54.2%[79] - 2023年12月31日三个月的连接服务收入为9682万美元，同比增长426.4%[79] - 2023年12月31日三个月的专业服务收入为2069.2万美元，同比增长4.3%[79] 财务成本 - 2023年12月31日，总营收成本为26,335千美元，较2022年12月31日的26,183千美元增长0.6%[81] 毛利增长 - 2023年12月31日，总毛利为112,000千美元，较2022年12月31日的57,475千美元增长94.9%[81] 费用变动 - 2023年12月31日，研发费用为33,306千美元，较2022年12月31日的29,494千美元增长12.9%[82] - 2023年12月31日，销售和营销费用为6,071千美元，较2022年12月31日的9,162千美元减少33.7%[83] - 2023年12月31日，总其他（费用）收入净额为-382千美元，较2022年12月31日的1,069千美元下降135.7%[84] - 2023年12月31日，所得税费用为34,341千美元，较2022年12月31日的1,250千美元增长2647.3%[84] 资金状况 - 截至2023年12月31日，公司现金、现金等价物和可市场交易证券总额为116.3百万美元[85] - 公司净营运资本（不包括递延收入和递延成本）为146.2百万美元[85] 现金流 - 公司主要的流动性来源是现金、现金等价物和可交易证券，以及来自运营活动的现金流。[87] - 预计2024年至2028年及以后的现金需求总计为33.2亿美元[87] - 公司认为将能够在未来12个月内满足流动性需求，通过运营活动产生的正现金流和截至2023年12月31日的1.163亿美元现金、现金等价物和可交易证券[87] 融资 - 公司可以通过发行股票或债券来融资，但无法保证能够以可接受的条件获得融资[89] - 2028年到期的1.50%高级可转换债券的转换率为每1000美元本金对应24.5586股公司普通股[90] - 2025年到期的3.00%高级可转换债券的转换率为每1000美元本金对应26.7271股公司普通股[93] - 截至2023年12月31日，尚未有债券持有人转换债券[94] - 公司预计未来季度是否有债券转换将取决于未来的转换条件[95] 贷款协议 - 公司于2020年6月12日签署了一项期限贷款协议，净收益为1.23亿美元[96] - 截至2023年12月31日，公司已全部偿还期限贷款协议的本金和利息[96] 外汇风险管理 - 公司使用外汇远期合约来对冲与业务相关的外币交易风险[102] 现金投资 - 公司持有的现金及现金等价物约为9870万美元，若利率上涨1%，高流动性投资的利息收入将增加70万美元[103]