文章核心观点 - 达美航空2025年第一季度业绩或不佳，投资者应谨慎决策，密切关注后续发展以寻找合适切入点 [21][22] 业绩预期 - 公司定于4月9日盘前公布2025年第一季度财报 [1] - 预计3月季度收益同比增长2.2%，营收同比增长0.4% [2] - 扎克斯共识预计2025年第一季度每股收益为46美分，过去60天下调55.3%；预计营收为138亿美元 [3] 业绩影响因素 负面因素 - 经济不确定性致消费者和企业信心下降，国内航空旅行需求放缓，公司下调关键指标预测 [6] - 调整后第一季度每股收益指引降至30 - 50美分，此前为70美分至1美元 [6] - 3月季度调整后运营利润率预计为4 - 5%，低于此前指引的6 - 8% [7] - 2025年第一季度调整后总营收预计同比增长3 - 4%，低于此前预期的7 - 9% [8] - 预计国内客运收入同比仅增长0.6%，远低于2024年第四季度的4.6% [8] - 劳动力成本可能较高，预计薪资及相关成本同比增长8.6%，影响3月季度盈利 [9] 正面因素 - 油价下跌致燃油成本降低，有利于公司盈利增长 [10] 盈利预测 - 模型显示此次公司不太可能实现盈利超预期，盈利ESP为 - 14.05%，扎克斯评级为3（持有） [11][12] 股价表现与估值 股价表现 - 1 - 3月期间，因国内航空旅行需求放缓，航空股表现不佳，达美航空等股价双位数下跌 [13] - 达美航空、联合航空和美国航空股价分别暴跌28%、28.9%和39.5% [13] 估值情况 - 从估值看，达美航空市销率低于行业平均，为0.44倍，行业平均为1.25倍，价值评分为A [16] - 联合航空和美国航空市销率更低，分别为0.36倍和0.12倍 [16] 投资分析 担忧因素 - 航空旅行需求虽从疫情低点回升，但近期国内需求放缓，关税引发的经济不确定性或持续影响客运收入 [19] - 高劳动力成本或影响盈利 [20] 积极因素 - 公司对股东友好，流动性状况良好，运营灵活性高 [20]

文章核心观点 达美航空将举行电话会议和网络直播讨论2025年第一季度财务结果 [1] 分组1 - 达美航空将于2025年4月9日美国东部时间上午10点举行直播电话会议和网络直播，讨论2025年3月季度财务结果 [1] - 活动的直播可在ir.delta.com观看，直播结束后不久将提供在线回放 [1]

文章核心观点 文章围绕达美航空展开，介绍其股价表现、盈利预期、估值情况等，还提及相关行业排名，为投资者提供投资参考 [1][2][6] 股价表现 - 上一交易日收盘，达美航空股价达48.07美元，较前一日下跌1.23%，表现逊于标准普尔500指数、道琼斯指数和纳斯达克指数 [1] - 过去一个月，公司股价下跌21.23%，表现逊于运输板块和标准普尔500指数 [1] 盈利预期 - 即将公布的财报中，公司预计每股收益0.40美元，较去年同期下降11.11%，预计营收139.3亿美元，较去年同期增长1.33% [2] - 整个财年，Zacks共识预测每股收益6.99美元，营收632.7亿美元，较上一年分别增长13.47%和2.64% [3] - 过去30天，Zacks共识每股收益预期下降7.33%，公司目前Zacks排名为3（持有） [5] 估值情况 - 公司目前远期市盈率为6.97，低于行业平均的8.44，处于折价交易 [6] - 公司目前PEG比率为0.61，运输-航空行业截至昨日收盘平均PEG比率为0.66 [7] 行业排名 - 运输-航空行业属于运输板块，目前Zacks行业排名为43，处于250多个行业前18% [8]

文章核心观点 - 2025年3月初达美航空因消费者和企业信心下降股价六日连跌，公司大幅下调第一季度业绩指引引发运输和航空业抛售潮，行业股价普跌，投资者关注是否为买入机会，行业短期受飞机事故等影响预订延迟，但公司全年仍保持积极展望且油价下跌带来成本节约 [1][2][7] 达美航空股价及指标情况 - 2025年股价为45.91美元，较前一日下跌0.98美元，跌幅2.09%，52周股价范围为37.29 - 69.98美元，股息收益率1.31%，市盈率8.61，目标价76.29美元 [1] 达美航空业绩指引调整情况 上调指引 - 2025年1月10日公布2024年第四季度财报，每股收益1.05美元，超预期9美分，营收同比增至155.6亿美元，超预期超12亿美元，上调2025年第一季度每股收益指引至0.7 - 1美元，中点0.85美元，高于预期0.77美元，预计第一季度营收同比增长7% - 9%，即134.4 - 136.9亿美元，高于预期132.4亿美元，但发布2025年全年每股收益至少7.35美元的下调指引，低于预期7.44美元，三年目标为每股收益同比增长10%，自由现金流30 - 50亿美元 [2][3] 下调指引 - 2025年3月10日发布2025年第一季度下调指引，每股收益降至0.3 - 0.5美元，中点0.4美元，低于此前中点0.85美元和预期0.82美元，营收增长降至3% - 4%，即129 - 131亿美元，中点13亿美元，公司归因于经济环境和消费者、企业信心下降 [4] 行业影响因素 短期预订延迟 - 客户预订延迟是短期回调，受多起飞机事故冲击影响，每年第一季度是行业需求最不稳定和最弱的时期，此前对2025年增长预期过高，实际接近4%但仍为增长，此外一些地区降雪造成1亿美元损失，但2025年1月底需求仍强劲 [6] 飞机事故影响 - 2025年美国发生18起飞机坠毁事故，至少105人死亡，1月29日黑鹰直升机与美国航空5342航班在里根国家机场空中相撞是25年来最致命事故，导致公司商务旅行和预订增长停滞，2月17日达美航空自身事故虽无严重伤亡但导致第一季度营收指引下调5亿美元 [7] 油价下跌利好 - 油价从第一季度峰值下跌，每桶下跌10美元，按年化计算为公司节省约10亿美元，油价下跌部分受经济指标和消费者旅行情绪疲软影响，也将在全年起到缓冲作用 [8]

公司股价表现 - 最近交易时段结束时，达美航空股价为46.89美元，较前一交易日收盘价上涨0.3%，表现逊于标准普尔500指数（当日涨幅0.64%）、道琼斯指数（涨幅0.85%）和纳斯达克指数（涨幅0.31%） [1] - 过去一个月，公司股价下跌28.51%，表现逊于运输板块（跌幅8.84%）和标准普尔500指数（跌幅7.69%） [1] 公司盈利与营收预期 - 分析师预计公司即将发布的财报中每股收益为0.62美元，同比增长37.78%，扎克斯共识预期营收为137.7亿美元，较上年同期增长0.15% [2] - 扎克斯共识预期全年每股收益为7.24美元，营收为626亿美元，分别较上年增长17.53%和1.55% [3] 分析师预测与评级 - 分析师对公司的预测变化反映短期业务趋势，积极变化表明分析师对公司业务和盈利能力乐观 [4] - 扎克斯排名系统考虑预测变化，公司目前扎克斯排名为3（持有），过去30天共识每股收益预测下降4.97% [6] 公司估值指标 - 公司远期市盈率为6.45，相对于行业平均的8.36有折价 [7] - 公司PEG比率为0.56，运输-航空公司昨日收盘价对应的平均PEG比率为0.65 [7] 行业排名情况 - 运输-航空公司行业属于运输板块，目前扎克斯行业排名为53，处于所有250多个行业的前22% [8] - 扎克斯行业排名按各行业内公司平均扎克斯排名从好到坏排序，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [8]

文章核心观点 航空公司为应对航空旅行需求的增长，通过增加航班、开辟新航线和扩大机队规模等方式来满足需求，有望通过增加客运收入提升营收 [8] 达美航空 - 为满足4月绿湾春季足球大赛的需求，4月23日和24日将从几乎所有主要枢纽增开飞往绿湾奥斯汀斯特劳贝尔国际机场的航班，并提供从亚特兰大到邻近阿普尔顿国际机场的特别航班 [1] - 4月23日提供从绿湾直飞奥兰多的特别航班，4月27日返程，赛事结束后当天增加从绿湾返回主要枢纽的服务 [3] - 调整航班时刻表，增加多个航线的航班频次并新增部分航班 [4] 天空西部航空 - 持续与主要航空公司建立牢固合作关系，运营约500架飞机，服务北美240多个目的地，2023年运送超3800万名乘客 [6] - 计划到2026年底运营278架E175飞机以实现机队现代化，2024年2月收购支线航空公司Contour Airlines 25%的股份以加强航线网络 [6] 阿拉斯加航空集团 - 计划2025年将西雅图打造成主要国际门户，开通直飞东京成田和首尔仁川的航班，到2030年新增12个国际宽体机目的地 [7] - 将提供圣地亚哥和华盛顿特区之间唯一的直飞服务 [7]

文章核心观点 2024年波音飞机引发的航空事故增加损害行业声誉，2025年一系列事件及宏观经济、地缘政治因素使航空业投资风险上升 [1][2] 航空公司股价表现 - 达美航空因经济担忧预警航空旅行需求受影响，股价大幅下跌，2025年迄今下跌21.89%，3月12日股价为47.26美元 [2] 政治因素对航空股影响 - 特朗普第二任期头两个月股市和加密货币市场表现不佳，标准普尔500指数自1月20日就职日以来下跌7.89%，比特币同期下跌17.68% [3] - 特朗普激进关税计划引发市场动荡，投资者担忧企业受影响，消费者担心物价上涨 [4] - 美国关税和不友好言论使其与传统盟友关系疏远，引发外交问题 [5][6] 地缘政治对航空旅行影响 - 全球冲突不断增加航空旅行危险，战争区域附近近年多次发生致命坠机事故 [7][8] 经济因素对航空旅行影响 - 达美航空预计人们因缺钱减少航班预订，马斯克政府效率部计划影响航空业 [9] - 联合航空华盛顿特区业务利润下降50%，政府相关旅行减少，未来情况可能因政府裁员更糟 [10][11] 心理因素对航空旅行影响 - 2025年初航空事故情况不佳，截至2月20日有89起事故致80人死亡，影响人们对航空旅行的信心 [13]

文章核心观点 - 达美航空因2025年第一季度财务展望悲观及关税紧张和诉讼等因素股价表现不佳，投资者可考虑其他航空公司 [1][5][9] 达美航空第一季度悲观展望 - 公司将2025年第一季度调整后每股收益指引下调至30 - 50美分，此前为70美分 - 1美元，Zacks共识预期为84美分 [2] - 3月季度调整后运营利润率预计为4 - 5%，低于此前指引的6 - 8% [2] - 2025年第一季度调整后总收入预计较2024年第一季度实际增长3 - 4%，低于此前预期的7 - 9%，Zacks共识预期增长4.4% [3] - 消费者和企业信心下降导致国内需求疲软，是指引令人失望的原因，不过高端、国际和忠诚度收入增长趋势符合预期 [4] 达美航空股价下跌原因 - 近期关税相关紧张局势，特朗普对加拿大能源资源征收10%关税，导致燃油价格上涨，影响公司利润率 [5] - 美国与加拿大、墨西哥和中国的贸易战可能影响公司业务 [6] - 2月17日达美4819航班在多伦多皮尔逊国际机场坠毁后，针对达美及其子公司的诉讼导致股价下跌 [6] 达美航空股价表现 - 周一股价收于每股50.33美元，较前一日收盘价下跌5.54% [1] - 过去一个月股价暴跌27.1%，而Zacks航空业下跌11.5%，标准普尔500指数下跌7.5% [7] 其他航空公司推荐 天空西部航空（SKYW） - 1972年成立，为美国主要航空公司运营支线喷气式飞机，与合作伙伴合作良好，飞行协议收入可观 [10] - 因航空旅行需求增加，客运量乐观，有望保持营收良好 [10] - 过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均惊喜率为16.71%，过去60天2025年每股收益共识预期上调7.9% [11] - 过去一年股价上涨32.1%，今年预期盈利增长率为15.96% [11] 忠诚旅游公司（ALGT） - 今年预期盈利增长率超100%，过去60天2025年每股收益共识预期上调36% [12] - 过去四个季度盈利均超Zacks共识预期，平均超预期率为22.93%，过去一年股价下跌21.4% [12]

文章核心观点 Proactive为全球投资受众提供商业和金融新闻内容，在多领域有报道，且积极采用技术辅助内容创作 [2][3][4] 关于作者 - Emily Jarvie曾是澳大利亚政治记者，后在加拿大报道新兴迷幻药领域，2022年加入Proactive，有丰富新闻背景 [1] 关于出版商 - Proactive金融新闻和在线广播团队为全球投资受众提供快速、易获取、有信息价值和可操作的商业与金融新闻内容，内容由经验丰富的新闻团队独立制作 [2] - Proactive新闻团队分布在伦敦、纽约、多伦多、温哥华、悉尼和珀斯等世界主要金融和投资中心 [2] 报道领域 - 公司是中小盘市场专家，也关注蓝筹公司、大宗商品和更广泛的投资故事，内容吸引私人投资者 [3] - 团队报道市场多方面新闻和独特见解，包括生物技术和制药、采矿和自然资源、电池金属、石油和天然气、加密货币以及新兴数字和电动汽车技术等 [3] 技术应用 - Proactive积极采用技术，人类内容创作者经验丰富，团队使用技术辅助和优化工作流程 [4] - Proactive有时会使用自动化和软件工具，包括生成式AI，但所有发布内容均由人类编辑和创作，符合内容制作和搜索引擎优化最佳实践 [5]

文章核心观点 摩根大通举办2025工业会议，提及美国航空和联合航空股票触发专有下跌规则，过往类似情况市场判断常出错，期待此次也如此 [2][3] 会议信息 - 会议名称为2025工业会议 [2] - 会议时间为2025年3月11日上午7:30（美国东部时间） [1] 参会人员 公司参会人员 - 投资者关系副总裁Julie Stewart [1] - 首席执行官Ed Bastian [1] - 总裁Glen Hauenstein [1] - 首席财务官Dan Janki [1] 电话会议参会人员 - 摩根大通负责北美航空公司和飞机租赁公司股票研究的Jamie Baker [1] - 摩根大通负责信贷方面研究的Mark Streeter [1] 行业情况 - 美国航空和联合航空股票近期触发摩根大通专有下跌30和30交易规则 [2] - 此前29次市场对航空公司股票迅速得出严重结论的情况中，市场判断均错误 [3]