公司业绩预期 - 公司预期2025年度归属股东利润将扭亏为盈，预计利润在人民币2000万元至人民币4000万元之间 [1] - 2024年度公司归属股东权益的利润为亏损约人民币2.54亿元 [1] 利润增长驱动因素 - 2024年公司实现营业收入人民币166.57亿元 [1] - 2025年公司预期业务量增加将带来收入的显著增长 [1] - 2024年因所投资附属公司表现不如预期，计提了人民币3.65亿元的商誉减值 [1] - 2025年商誉减值亏损预期会大幅下降 [1]

业绩总结 - 2024年归属股东权益亏损约2.54亿元[3][4] - 2024年集团营收166.57亿元[7] - 2024年集团商誉计提3.65亿元减值[7] 未来展望 - 2025年归属股东权益利润2000 - 4000万元，扭亏为盈[3][4] - 2025年集团收入显著增长，减值亏损大幅下降[7] - 2026年3月将刊发2025年度经审核业绩公告[6]

公司公告核心信息 - 公司神州控股(00861.HK)将于2026年3月30日举行董事会会议 [1] - 会议主要议程包括考虑及批准公司及其附属公司截至2025年12月31日止年度的经审核全年业绩 [1] - 会议议程还包括考虑及批准建议派付的末期股息(如有) [1]

会议安排 - 公司将于2026年3月30日举行董事会会议[3] - 会议将考虑及批准2025年度经审核全年业绩[3] - 会议将考虑及批准建议派付末期股息（如有）[3] 董事会构成 - 公告刊发时董事会由10名董事组成[3] - 含3名执行董事、2名非执行董事、5名独立非执行董事[3] 公司信息 - 公司网址为www.dcholdings.com[3]

公司战略与产品创新 - 神州控股推出“燕云AI First FDE”创新模式，以“AI for Process”为核心思想，推动AI技术从通用工具向深度融合产业流程的智能引擎转变 [1] - 该模式摒弃传统“重载底座”路径，开辟“轻平台+AI提效定制+深度FDE业务融合”的全新范式，关键执行角色是“AI First FDE（前沿部署工程师）” [1] - 该模式是公司“燕云”系列的第三次战略升级，从2019年获国家技术发明奖一等奖的燕云DaaS（1.0），到2025年搭建“数据+AI”智能决策中枢的燕云Infinity（2.0），再到2026年直接扎根产业物理操作与商业流程的燕云AI First FDE（3.0）[3] 模式核心与价值主张 - 交付物定义发生根本变革：从交付“系统账号”或“辅助工具”转变为交付“端到端完成业务任务的数字智能体”和“可度量的最终业务结果”[2] - 客户价值体现为清晰的成本降低额度、效率提升指标与最佳决策的自动化执行，企业直接获得“业务问题已被解决”的结果，无需再问系统功能 [2] - 该模式让AI负责80%的标准化工作，专家只需锁定20%的核心业务逻辑，从而从繁琐执行中解放出来 [2] 技术实现与运营优势 - 利用大模型深度推理能力，FDE在进场前即可将耗时数月的行业调研认知过程压缩为极速重构，提炼核心价值链 [1] - 通过自然语言进行意图编程，FDE专注业务逻辑，能在极短时间内生成可交互的系统原型，实现“现时现刻的触感交付”[1] - 将非标的行业“潜规则”固化为模型，沉淀为可无限复制的数字资产，形成持续复用的核心竞争力 [1] 市场竞争与行业影响 - 相比竞争对手尚在调研需求阶段，燕云FDE可带着已跑通业务逻辑的可交互看板奔赴现场，实现极短周期内的真实业务概念验证交付 [3] - 在标准作业程序驱动下，定制与试错成本系统性坍塌，极低的成本结构允许公司比对手多尝试10倍的业务场景，实现工业化流水线式的规模复制 [3] - 绝对结果导向的特质，使其不满足于“提升效率”，而是直接锁定业务目标的达成，在实体产业中实现真正的降本增效 [3] - 公司正以该模式为支点，撬动一个以“结果交付”为标志的企业服务新时代 [4]

文章核心观点 - 神州控股推出“燕云AI First FDE”创新模式，以“AI for Process”为核心，推动AI技术从通用工具向深度融合产业流程的智能引擎转变，旨在开创企业级智能服务的新模式 [1] 模式核心逻辑与角色转变 - 该模式摒弃传统“重载底座”路径，开辟“轻平台+AI提效定制+深度FDE业务融合”的全新路径 [2] - 模式的关键角色是“AI First FDE”，其角色从传统实施人员转变为具备“上帝视角”的业务解构者与智能体构建者 [2] - FDE借助大模型深度推理能力，在进场前即可强行提炼目标行业核心价值链，将过去耗时数月的调研认知过程压缩为极速重构 [2] - FDE通过自然语言进行意图编程，专注业务逻辑，可在极短时间内生成可交互的系统原型，实现“现时现刻的触感交付” [2] - 该模式将非标的行业“潜规则”固化为模型，沉淀为可无限复制的数字资产，形成持续复用的核心竞争力 [2] 交付物与价值主张的根本变革 - 传统企业软件交付的是“系统账号”或“辅助工具”，而燕云AI First FDE交付的是“端到端完成业务任务的数字智能体”和“可度量的最终业务结果” [3] - 公司向客户交付的不再是代码，而是清晰的成本降低额度、效率提升指标与最佳决策的自动化执行 [3] - 客户无需再问“这个系统能干什么”，而是直接获得“业务问题已被解决”的结果 [3] - 该模式下，AI负责80%的标准化工作，专家锁定20%的核心业务逻辑，使专家从繁琐执行中解放，专注于行业know-how的提炼与优化 [3] 模式优势与竞争差异 - 相比竞争对手还在查阅资料、调研需求，燕云的FDE已可带着跑通业务逻辑的可交互看板奔赴现场，实现极短周期内的真实业务POC交付 [4] - 在标准作业程序驱动下，定制与试错成本发生系统性坍塌，极低的成本结构允许公司比对手多尝试10倍的业务场景，实现工业化流水线式的规模复制 [4] - 绝对结果导向的特质让该模式不满足于“提升效率”，而是直接锁定业务目标的达成，在实体产业中意味着真正的降本增效 [4] 技术演进与战略定位 - 该模式的技术根基源于公司多年积累，2019年与北京大学合作的燕云DaaS（燕云1.0）曾获国家技术发明奖一等奖 [4] - 2025年发布的燕云Infinity（燕云2.0）搭建起“数据 + AI”智能决策中枢 [4] - 此次推出的燕云AI First FDE（燕云3.0）直接扎根于产业物理操作与商业流程，定位为“企业级智能引擎” [4] - 从2019年到2026年，燕云用七年时间完成了从“数据连接”到“智能交付”的进化 [5] - 公司正以燕云AI First FDE为支点，撬动一个以“结果交付”为标志的企业服务新时代 [5]

公司战略与模式创新 - 神州控股在OpenClaw掀起AI执行层应用热潮的背景下，推出“燕云AI First FDE”创新模式 [2] - 该模式以“AI for Process”为核心思想，旨在开创企业级智能服务新模式，推动AI技术从通用工具向深度融合产业流程的智能引擎转变 [2] - “燕云AI First FDE”是对“AI for Process”战略思想的彻底工程化落地 [2] 模式核心逻辑与角色 - 新模式的核心逻辑是面对AI带来的软件范式重构，摒弃传统“重载底座”的路径依赖，开辟“轻平台+AI提效定制+深度FDE业务融合”的全新路径 [2] - 新模式的关键角色是“AI First FDE（前沿部署工程师 Forward Deployed Engineer）” [2] - 在该体系下，FDE不再是传统的实施人员，而是具备“上帝视角”的业务解构者与智能体构建者 [2]

公司近期成就与客户认可 - 神州控股旗下智慧供应链子公司科捷在佳能（中国）2026年度全国物流大会上，荣获“2025年度战略采购合作贡献奖”和“2025年度运输KPI优秀奖”两项荣誉 [1][7] - 此次获奖是客户对科捷2025年合作服务成果的高度肯定，也是公司深耕精密设备供应链服务、践行“以客户为中心”战略的有力印证 [1][7] 客户服务表现与关键运营数据 - 2025年，科捷为佳能提供的运输服务中，准时率达100%、单量完好率99.79%、件数完好率99.992%，各项指标均超出客户要求 [3][9] - 科捷与佳能的合作已超过二十年，自2004年佳能进入中国市场之初便成为其重要物流合作伙伴，提供一对一贴身服务 [3][9] - 公司通过精细化管理和定制化方案匹配客户需求，形成专属降本增效方案，并将精益运营贯穿服务全流程 [3][9] 技术与运营能力 - 公司依托自主研发的AIoT产品“捷运宝”与专业运输管理系统，实现了从订单下发到到货签收的全程数字化管理 [3][9] - 通过24小时温湿度可视监控、防静电处理等专业举措保障精密仪器运输安全，并依托全国仓网布局满足“最后一公里”服务需求 [3][9] - 公司已形成覆盖150个城市的展会物流、正逆向一体化服务体系 [3][9] 公司战略与业务定位 - 科捷定位为“技术驱动的行业供应链专家”，坚持“以客户为中心”的立身之本 [4][5][10] - 公司推行“客户 + 生态”双轮驱动战略与“陪伴式成长”客户服务理念 [4][10] - 2026年，公司计划继续坚持“陪伴式成长”理念，将有限资源投入优质客户，并在IT、3C、快消美妆、耐消等擅长领域构建行业竞争门槛 [5][11] 产品与解决方案架构 - 针对精密设备等细分领域，科捷依托原子化标准能力矩阵，将科技、运营、增值等核心能力拆分为标准化模块，可快速组合成定制化解决方案 [5][10] - 公司围绕履约、质量、库存、人效、场效五大维度打造“看得见、管得了、说得清、能进化”的仓储管理体系，旨在成为“行业内的仓储管理专家”和“商家的货物管理专家” [5][10] 技术研发与创新 - 科捷自研企业级供应链智能体“小金”，以AI全栈技术为核心引擎，将AI深度融入订单处理、库存管理、智能调度等环节 [5][11] - 通过AI技术优化库存周转、智能调度以降低运输成本，助力客户实现供应链从成本中心向价值中心的转型 [5][11] 未来展望 - 公司未来将继续践行“成就客户、创造价值”的价值观，深化与优质客户的长期合作 [6][11] - 目标是以更专业的仓储运输能力和更贴合客户需求的定制化供应链解决方案，持续为客户创造价值，实现公司、客户、客户的用户三方商业共赢 [6][11]

政府工作报告与行业战略方向 - 2026年政府工作报告7次提及“人工智能”，首次提及“智能经济新形态”，并明确提出深化拓展“人工智能+”、新建设一批智慧供应链、推动重点行业领域人工智能商业化规模化应用等重要部署 [1] - 报告强调深化数据资源开发利用，健全数据要素基础制度，建设高质量数据集，并将发展新质生产力作为高质量发展的内在要求，数据成为新质生产力的核心要素 [3] - 报告要求推动产业体系化布局，纵深推进全国统一大市场建设，并高质量共建“一带一路”、提升中欧中亚班列发展水平、加快西部陆海新通道建设，推动跨境电商加海外仓模式扩容升级 [8] 公司战略定位与愿景 - 神州控股提出面向未来的崭新愿景——“以供应链为核心的AI解决方案领导者”，与国家对“现代供应链体系”及“人工智能+”的战略部署高度同频共振 [2] - 公司以“Data x AI”战略升维为牵引，借助“场景沉淀 x 技术驱动 x 生态协同”的核心优势，将AI全栈通用能力与深耕供应链20余年的行业专业化能力深度融合 [2] - 公司瞄准高质量行业数据这一AI落地的核心痛点，推动“Data×AI”战略升维，构建数据与AI相互催化的乘数效应，打造从算力、数据、算法到应用的全链路服务能力 [3] 数据能力与核心技术平台 - 公司与北京大学联合实验室启动，发布基于国家技术发明奖一等奖成果转化的“燕云Infinity”平台，实现数据采集、治理、建模等全流程能力覆盖，可整合百余种数据源并实现高质量输出 [4] - 公司创新性推出“燕云 AI First FDE”业务模式，通过研发技术团队的销售前置，快速切入价值行业场景，积累和萃取行业数据资产，形成规模化复制的商业闭环 [4] - 公司已构建起覆盖全国3000多县市、触达超50个国家和地区的服务网络，拥有近3200项知识产权，主导、参编184项国家及行业标准 [9] 供应链智能体与场景化落地 - 公司率先实现供应链智能体的场景化落地，于2025年推出企业级供应链智能体“小金”，以“AI for Process”理念为核心，采用“3+N”技术架构，打通供应链管理各环节 [5] - 在2025年“双11”千万级订单峰值的极限实际应用场景中，“小金”助力订单峰值处理能力提升280%，复杂单据拣选分拣效率提升20%，单量预测准确率达96% [6] - 在日常运营中，“小金”实现了数据查询效率的大幅提升，减少了客服工作量，全链路异常发现与响应时长控制在5分钟内，助力订单准点完成率与仓库管理效能双提升 [7] - 2026年，公司将持续扩充N个岗位智能体矩阵，实现“小金”的快速迭代升级 [7] 生态合作与产业协同 - 公司以“客户+生态”双轮驱动，2025年已与15家行业客户及合作伙伴签订战略合作协议，合作方涵盖具身智能、快递配送及多个行业的领先品牌客户，形成技术与场景的互补共赢 [8] - 公司面向中小品牌及合作伙伴推出“科捷云仓”，整合国内优质仓储资源，形成高效支撑国内供应链服务的实体网络底座 [8] - 公司联合北京交通大学、中国物流与采购联合会等单位发起物流数据开放互联倡议，进一步扩大行业数据来源，为AI技术持续优化提供更多场景支撑 [8]

业绩数据 - 截至上月底余额单位数33,726,976，表彰证券数16,863,488股[5] - 截至本月底余额单位数33,726,976，表彰证券数16,863,488股[5] - 台存托凭证原核准发行单位260,000,000，总金额7,852,000,000元，表彰证券130,000,000股[6] - 106年9月29日因海外增资增发台存托凭证增3,821,226单位[6]