Deere财报预期 - Deere最新收盘价为397.98美元，较前一交易日上涨了0.51%[1] - 预计Deere每股收益为5.25美元，同比下降19.85%；营收预期为103.8亿美元，同比下降8.94%[3] - 近期分析师对Deere的预期变化可能反映了最新的短期业务趋势，乐观的变化表明分析师对公司的业务健康和盈利能力持有积极看法[5] Deere股票评级 - Deere目前的Zacks排名为4（卖出），而过去一个月，Zacks一致预期每股收益上调了0.14%[7] - Deere的前瞻市盈率为13.89，高于行业平均值13.41，可能意味着Deere的股价相对较高[8] - DE目前的PEG比率为1.15，略低于制造-农业设备行业的平均PEG比率1.42[9] 行业排名和表现 - 制造-农业设备行业属于工业产品部门，目前该行业的Zacks行业排名为234，位于所有250+个行业的后8%[10] - Zacks行业排名显示，评级较高的行业通常会比评级较低的行业表现更好，高评级行业的表现是低评级行业的两倍[11]

文章核心观点 - 周一迪尔公司股票情况有趣，获新买入评级但遭分析师将股票评级从买入下调至持有，早盘下调评级影响占上风 [1] 相关要点 - 迪尔公司作为重型机械制造商，周一获一个新买入评级 [1] - 有分析师将迪尔公司股票评级从买入下调至持有 [1] - 新买入评级为迪尔公司股票提供一定支撑，但早盘下调评级影响更大 [1]

文章核心观点 无明确核心观点提及公司和行业相关内容 相关总结 - 《The Motley Fool》推荐迪尔公司股票 [1] - Parkev Tatevosian是《The Motley Fool》的附属机构，推广其服务可能获得报酬，若通过其链接订阅他会赚取额外资金支持其频道，但其观点不受《The Motley Fool》影响 [1]

文章核心观点 - WisdomTree U.S. Quality Dividend Growth Fund (DGRW)是寻找优质股息股票的好去处 ，其持有三只过去12个月年度股息增长8%的股票 [1] 各公司情况 微软（Microsoft） - 是DGRW最大持仓股 ，权重为8.46% [2] - 2022年12月季度股息提高9.7%至68美分 ，年股息2.72美元 ，股息率0.84% ，五年股息增长率9.7% [2] - 2023财年股息支出198亿美元 ，较上年增长9.2% ，2023年回购222亿美元股票 ，过去三年回购820亿美元 [2] - 690亿美元收购动视暴雪面临监管审查 ，7月14日美国上诉法院驳回FTC暂停收购请求 ，英国是最后主要障碍 [3] - 伯恩斯坦分析师认为其AI业务可使其在云计算领域超越亚马逊 ，AI涉及约42%的公司收入 ，2023年实际云收入1116亿美元 ，12个月滚动收入1212亿美元 [3] 迪尔公司（Deere & Co.） - 是DGRW第48大持仓股 ，权重0.43% [5] - 2023年5月季度股息提高4.2% ，2月提高6.2% ，年初至今股息增长10.6% ，年化股息每股5美元 ，股息率1.2% [5] - 截至4月30日的过去12个月 ，净资产收益率和资产收益率分别为9.81%和43.34% [5] - 26位分析师中18位给予“增持”或“买入”评级 ，目标价455.50美元 ，比当前股价高约8% [5] - 美国农业部估计2023年美国农民收入1510亿美元 ，较2022年下降21% ，可能导致近期农业设备销售下降 [6] 埃维朗健康（Elevance Health） - 是DGRW第62大持仓股 ，权重0.35% ，2022年6月前名为Anthem [7] - 2023年3月季度股息提高15.6% ，连续12年提高股息 ，年化股息每股5.92美元 ，股息率1.4% [7] - 2023年第二季度运营收入增长11.7%至852.8亿美元 ，运营收益54.6亿美元 ，较2022年前六个月增长14.4% [7] - 其药房福利管理公司CarelonRX上半年运营收入增长18.1%至232.4亿美元 ，占总收入32.5% ，与去年持平 [8] - 22位分析师中18位给予“增持”或“买入”评级 ，中位目标价572美元 ，比当前股价高24% [8] - 因业绩强劲 ，上调全年每股收益至32.85美元或更高 ，市盈率14.1倍 ，市销率0.68倍 ，为2017年以来最便宜 [8]

文章核心观点 - 介绍迪尔公司（Deere）最新交易表现、盈利预期、分析师评级、估值情况及所在行业排名等信息，为投资者提供参考 [1][2][3][4] 公司交易表现 - 最新交易时段迪尔公司收于400.91美元，较前一日收盘价上涨0.26%，跑赢标准普尔500指数当日0.57%的跌幅，道指上涨0.07%，纳斯达克指数下跌1.64% [1] - 过去一个月公司股价上涨8.39%，跑赢工业产品板块7.71%的涨幅和标准普尔500指数4%的涨幅 [1] 公司盈利预期 - 公司即将公布的每股收益预计为5.25美元，较去年同期下降19.85%，最新共识预测营收为104亿美元，较去年同期下降8.82% [1] - 全年扎克斯共识预测每股收益28.50美元，营收483.9亿美元，分别较上一年下降17.7%和12.91% [2] 分析师评级 - 过去30天扎克斯共识每股收益预期下降0.76%，目前迪尔公司扎克斯评级为4（卖出） [3] 公司估值情况 - 公司目前远期市盈率为14.03，高于行业的13.52 [3] - 公司目前PEG比率为1.16，截至昨日收盘，农业设备制造行业平均PEG比率为1.42 [3] 行业排名情况 - 农业设备制造行业属于工业产品板块，目前扎克斯行业排名为223，处于所有250多个行业的后12% [4] - 扎克斯行业排名通过确定组成行业的个股平均扎克斯评级来评估行业实力，研究显示排名前50%的行业表现是后50%的两倍 [4]

股息支付情况 - 伊利诺伊工具公司、加拿大太平洋堪萨斯城和迪尔公司将在未来分别支付季度股息[1] - 伊利诺伊工具公司的股息占最近股价的0.53%，加拿大太平洋堪萨斯城和迪尔公司的股息分别占比0.24%和0.37%[2] 年化收益率估计 - 通过历史股息数据，可以估计伊利诺伊工具公司、加拿大太平洋堪萨斯城和迪尔公司的年化收益率分别为2.14%、0.96%和1.48%[4]

文章核心观点 - 2023年股市整体表现出色，但多数股票被市场遗忘，涨幅集中在少数大股票上，而盈利但增长缓慢的公司被忽视，市场上存在被低估的股票，如Verizon、PayPal和Deere [1] 各公司情况 Verizon - 多年来股价便宜，因其需不断投入资金建设电信基础设施 [2] - 目前股价仅为过去盈利的7.6倍，股息收益率为7.1%，业务表现良好 [2] - 随着5G建设放缓，公司进入现金收获阶段，资本支出下降，自由现金流增加 [2] - 公司拓展5G宽带服务并将无线服务与流媒体服务捆绑，存在增长机会，有望推动收入增长 [2] PayPal - 2023年股价下跌17.6%，目前市盈率为18倍，支付公司处于低谷，面临竞争加剧和部分交易利润率下降问题 [3] - 公司与Adyen等注重盈利性增长而非不惜代价增长，虽因利润率承压自由现金流下降，但这是投资机会 [3] - 疫情期间公司追求增长，现需时间调整定价和成本结构，为投资者带来机会 [5] Deere - 作为建筑和农业领域关键公司，股价仅为过去盈利的11倍，虽为周期性公司，但业务趋势向好，现金流改善，多数业务板块表现良好 [6] - 自2019财年以来，生产和精准农业收入增长超一倍至268亿美元，建筑和林业收入从112亿美元增至148亿美元，息税前利润增长超两倍 [8] - 世界对更大、更先进机器有需求，Deere将处于行业变革前沿 [8] 市场投资机会 - 2023年市场推高了很多知名股票价格，一些表现不佳或增长缓慢的公司被低估，是寻找长期持有股票的好时机 [9]

生产和销售 - John Deere公司的生产和精准农业部门在2023财年的净销售额为26,790万美元，较2022年增长22%[25] - John Deere公司的小型农业和草坪部门在2023财年的净销售额为13,980万美元，较2022年增长4%[30] - 农业和草坪设备的销售额在2023财年相比2022财年增长了18%[46] 技术创新 - John Deere公司致力于通过创新技术和解决方案帮助客户提高生产效率、减少成本、增加产量和可持续性[26][28] - 公司致力于提供智能和更可持续的解决方案，以帮助客户应对行业挑战，包括工地安全、熟练劳动力短缺、波动的投入成本、减少返工、最大化运行时间和减少环境足迹[46] - 公司计划推出混合动力和电池电动设备解决方案，帮助客户减少尾气排放而不牺牲动力和性能[47] 产品和服务范围 - 公司的主要建筑产品包括挖掘机、轮式装载机、摩托平地机、推土机、挖掘装载机、紧凑型建筑设备以及各种附件[48] - 公司在全球拥有零售林业销售业务，主要产品包括拖拉机、轮式和履带伐木机、前进机、转臂装载机、轮式和履带收割机、摆臂机以及智能林业技术解决方案[50] 市场销售和竞争对手 - 公司通过美国和加拿大市场向约2050家独立经销商销售产品，其中约1600家销售农业设备，约450家销售建筑、土方、材料搬运、道路建设和/或林业设备[64] - 公司在美国和加拿大以外的市场销售农业和草坪设备给分销商和经销商，销售和行政办事处分布在100多个国家[66] - 公司通过选择的销售分支机构或直接向区域和全球原始设备制造商和独立发动机经销商销售引擎、动力传动系统和电子元件[67] - 公司在建筑、道路建设和林业领域拥有全球竞争对手，包括卡特彼勒公司、CNH工业公司、杜森工程机械有限公司及其子公司杜森鲍勃卡公司、Fayat集团、GOMACO公司、日立建筑机械、株式会社、库博塔拖拉机公司、庞斯公司、SANY集团有限公司、特雷克斯公司、Tigercat Industries Inc.、沃尔沃建筑设备（沃尔沃集团AB的一部分）和XCMG[56] 知识产权和市场风险管理 - 公司拥有大量专利、商标、版权、商业秘密和知识产权许可，以保护其产品和服务，并继续追求技术创新[63] - 公司管理层积极管理市场风险，包括利率和汇率风险[241] - 参考“管理层讨论与分析”和“财务工具市场风险信息”以及合并财务报表附注26获取更多市场风险信息[241] 财务服务业务 - 金融服务业务是财务服务业务的主要业务来源[74] - 财务服务业务提供零售租赁给美国设备用户[75] - 财务服务业务通常从销售公司获得补偿，以市场利率为期限内的财务费用减免或减少[77] - 财务服务业务还在阿根廷、澳大利亚、巴西、中国、印度、墨西哥、新西兰等国家提供融资[80] 公司高管团队 - 加州颁布法规禁止使用25马力以下的小型非公路火花点火发动机[91] - 公司执行官包括主席、首席执行官和总裁John C. May，财务总监Joshua A. Jepsen等[109]

2023财年业绩总结 - 约翰迪尔公司净销售和营收为61251百万美元，净利润为10166百万美元，每股摊薄收益为34.63美元[1] - 约翰迪尔公司设备业务的净销售和营收为55565百万美元，净利润为7131百万美元，每股摊薄收益为23.28美元[2] - 2023年第四季度，约翰迪尔公司设备业务的净销售和营收为15412百万美元，净利润为2369百万美元，每股摊薄收益为8.26美元[3] 未来展望 - 2024财年，约翰迪尔公司生产和精密农业业务预计净销售将增长15-20%，营运利润率为23-24%[4] - 2024财年，约翰迪尔公司小型农业和草坪业务预计净销售将增长10-15%，营运利润率为15-16%[5] - 2024财年，约翰迪尔公司建筑和林业业务预计净销售将增长约10%，营运利润率为17-18%[6] 其他有价值的信息 - 2023年第四季度，约翰迪尔公司生产和精密农业业务的净销售为7434百万美元，营运利润为40百万美元[7] - 2023年第四季度，约翰迪尔公司小型农业和草坪业务的净销售为3544百万美元，营运利润为168百万美元[8] - 2024财年，约翰迪尔公司预计净收入为77.5-82.5亿美元，有效税率为24-26%，净经营现金流为80-85亿美元[9]

财务数据和关键指标变化 - 2023财年净销售和收入同比增长16%至613亿美元,设备业务净销售同比增长16%至556亿美元 [14] - 2023财年净利润为102亿美元,每股摊薄收益为34.63美元 [14] - 2023年第四季度净销售和收入同比下降1%至154亿美元,设备业务净销售同比下降4%至138亿美元,但净利润增加至24亿美元,每股摊薄收益为8.26美元 [15] 各条业务线数据和关键指标变化 生产和精密农业 - 2023年第四季度净销售同比下降6%至69.65亿美元,主要由于出货量下降,但价格实现贡献约10个百分点 [16] - 2023年第四季度营业利润为18.36亿美元,营业利润率为26.4%,主要由于价格实现增加,部分被出货量和销售组合下降以及销售管理费和研发费用增加所抵消 [17] 小型农业和园艺 - 2023年第四季度净销售同比下降13%至30.94亿美元,主要由于出货量下降,但价格实现贡献近5个百分点 [18] - 2023年第四季度营业利润下降至4.44亿美元,营业利润率为14.3%,主要由于出货量和组合下降以及销售管理费和研发费用增加,部分被价格实现和生产成本改善所抵消 [19] 建筑与林业 - 2023年第四季度净销售同比增加11%至37.42亿美元,主要由于价格实现和出货量增加 [28] - 2023年第四季度营业利润增加至5.16亿美元,营业利润率为13.8%,主要由于价格实现增加抵消了生产成本上升和汇率不利影响 [28] 各个市场数据和关键指标变化 北美农业市场 - 2024财年大型农业设备销量预计下降10%-15%,主要由于连续3年强劲需求后放缓,加上农场基本面和高利率抑制了设备购买 [20] - 2024财年小型农业和园艺设备销量预计下降5%-10% [20] 南美农业市场 - 2024财年拖拉机和收割机销量预计下降约10%,主要由于2023年政治不确定性、利率上升和商品价格下降等因素 [23][24] 欧洲农业市场 - 2024财年行业销量预计下降约10%,东欧受乌克兰粮食流入影响,西欧则保持较好的农场基本面 [22] 亚洲农业市场 - 2024财年行业销量预计温和下降,其中印度作为全球最大拖拉机市场预计下降约5% [25] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在执行四大战略举措:1)重构企业以匹配客户生产系统;2)集中技术开发以提高速度和减少重复;3)建立全生命周期服务组织;4)采取更加纪律的资本配置框架 [92][93][94][95] - 公司持续大幅投资于研发,2024财年研发投入将保持在最高水平,主要集中在传感与执行技术、自动化以及新能源解决方案等领域 [136][137][138] - 公司正在推进业务模式转型,通过订阅服务等方式为客户提供差异化价值 [75][76][77][78][79][80] - 公司在成本管理方面持续努力,2024财年生产成本预计将保持温和通胀或出现通缩,有助于维持较高的利润率水平 [82][83][84][85] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 2024财年行业需求预计下滑,但公司有信心维持近年来实现的较高盈利水平 [13] - 公司有信心在中周期销量水平下实现约80亿美元的净利润,这是过去业绩的2.5倍,体现了公司战略执行的成果 [95][96][97][98] - 公司看好未来发展前景,认为未来10年内仍有巨大的增长机会,不仅通过提升客户价值,还可以进一步降低业务波动性 [162][163][164] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Steve Volkmann 提问** 公司在成本管理方面是否还有进一步的空间,2024年35%的利润下降率是否可以进一步改善 [101][102][103][104][105][106][107][108][109][110][111][112] **Brent Norwood 回答** 公司在原材料、运输和物流成本方面有进一步降低的空间,预计2024年生产成本将保持温和通胀或出现通缩,有助于维持较高的利润率水平 [102][103][104][105][106][107][108][109] 问题2 **Jerry Revich 提问** 公司如何平衡新机和二手机库存,15%-20%的大型农业设备产量下降是否足以消化二手机库存 [143][144][145][146][147][148][149] **Brent Norwood 回答** 公司和经销商已经采取了积极措施管控二手机库存,新机产量下降加上经销商主动管理二手机存量,预计2024年新机和二手机的平衡状况会较为健康 [145][146][147][148][149] 问题3 **Mike Shlisky 提问** 2024年各业务板块是否都处于中周期水平,各自的利润率水平如何 [158][159][160][161][162][163][164] **Brent Norwood 和 Josh Jepsen 回答** 生产和精密农业最接近中周期,建筑与林业略高,小型农业和园艺略低。总体来看,公司2024年在中周期销量水平下可实现约80亿美元净利润,是过去业绩的2.5倍,体现了公司战略执行的成果 [159][160][161][162][163][164]