市场整体表现 - 美国股市于2025年10月24日周五全面上涨，三大主要指数在午后交易中均创下历史新高 [1] - 标普500指数上涨约0.9%至1%，首次突破6800点大关 [2] - 道琼斯工业平均指数上涨约1.1%或519点，纳斯达克综合指数领涨大型股指，上涨约1.3%至1.31% [2] - 小盘股罗素2000指数也表现强劲，上涨0.9%至1.57%，显示市场信心广泛 [2] 市场驱动因素 - 市场乐观情绪的主要催化剂是延迟发布的9月CPI报告，其显示整体CPI同比上涨3.0%，略低于预期的3.1%，环比上涨0.3%，低于预期的0.4% [3] - 强劲的企业财报季以及全球贸易紧张局势的缓解共同推动了市场的广泛上涨 [1] - 投资者对美联储进一步降息的预期日益增强 [1] 行业板块表现 - 科技和半导体板块是当日表现的佼佼者，推动了大部分涨幅 [4] - 能源股也表现强劲，因美国政府对俄罗斯主要石油生产商Rosneft PJSC和Lukoil PJSC实施新制裁后原油价格上涨 [4] - 工业和非必需消费品类股也录得较大涨幅 [4] - 相比之下，一些防御性板块如必需消费品、医疗保健和公用事业表现平淡或小幅下跌，反映了市场的“风险偏好”情绪 [4] 公司个股动态 - 福特汽车股价飙升11.1%，因其最新季度利润超出预期 [7] - 英特尔股价上涨1.2%至3.8%，其季度利润远超分析师预期，得益于人工智能热潮推动的需求加速 [7][8] - 超微公司股价上涨约6.5%至6.91%，创历史新高，受益于半导体板块整体上涨和强劲的AI需求 [12] - 字母表公司股价上涨3%至3.11%，因AI公司Anthropic宣布将大幅增加其对谷歌云技术的使用 [12] - 纽蒙特矿业股价下跌4.3%至4.8%，尽管利润超预期，但因金价近期涨势停滞 [12] - 德克斯户外公司股价暴跌12.5%至14%，因其提供的业绩展望弱于预期 [12] - 莫利纳医疗保健股价下跌超过17%，因其下调了全年调整后每股收益预期 [12] 未来市场催化剂 - 投资者的焦点集中在可能影响市场趋势的几个关键事件上，首要的是美联储定于下周（10月29-30日）举行的下一次货币政策会议 [5] - 在有利的通胀数据之后，市场参与者目前几乎完全定价了此次会议将降息25个基点，部分分析师预计12月将进一步降息 [5] - 地缘政治紧张局势缓解提供了进一步支撑，特朗普总统确认将于10月30日在韩国举行的APEC峰会期间与中国国家主席习近平会晤 [6]

美股市场整体表现 - 道琼斯指数、标普500指数和纳斯达克指数在盘中交易中均创下历史新高，主要受强劲企业财报和低于预期的通胀报告推动 [1][6] - 福特汽车是标普500指数中表现最佳的股票，因其季度盈利和销售额超出分析师预期，股价大幅上涨 [1][6] 个股积极表现 - 福特汽车股价飙升，得益于其商用和车队车辆需求强劲，季度业绩超预期 [1][6] - 超微公司股价上涨，因有报告称IBM发现可在其易获取的芯片上运行某些量子计算算法，IBM股价也随之走高 [2] - Coinbase Global股价走高，此前摩根大通上调其评级，理由是这家加密货币交易所存在新的增长潜力且相对于同行具有优势 [2] 个股消极表现 - Deckers Outdoor股价暴跌，成为基准指数中领跌股，因其旗下拥有Ugg和Hoka品牌的公司给出了弱于预期的业绩展望，并预计消费者因关税和价格上涨而减少支出 [3][6] - 纽蒙特公司股价下跌，市场担忧这家全球最大金矿商的生产问题，尽管其第三季度业绩超出预期 [3] - Illinois Tool Works股价下滑，因这家工业产品制造商销售额未达预期，且由于预计将出现与关税相关的供应链问题而收窄了业绩指引 [4] 大宗商品及外汇市场 - 石油期货价格上涨，黄金价格下跌 [4] - 10年期美国国债收益率基本持平 [4] - 美元对英镑和日元升值，但对欧元贬值 [4] - 主要加密货币交易表现不一 [4]

股价表现与市场反应 - 公司股价在周五暴跌超过12% 原因是下调了核心品牌Hoka和Ugg的销售预期 [1] - 公司股价年内至今已下跌超过55% 任何需求放缓的迹象都令投资者感到不安 [8] 核心品牌增长预期下调 - Hoka品牌在2026财年的增长预期从之前的中双位数百分比下调至低双位数百分比 上一财年增长率为24% [2][3] - Ugg品牌在2026财年的增长预期为低至中个位数百分比 上一财年增长率为13% [2] - 此次增长预期下调表明这两个多年来表现出色的品牌可能正在失去增长动力 [6] 业绩指引与市场预期 - 公司2026财年全年收入指引约为53.5亿美元 低于华尔街预期的54.5亿美元 [7] - 公司每股收益指引区间为6.30美元至6.39美元 与华尔街预期的6.32美元大致相符 [7] 业绩放缓的主要原因 - 关税和价格上涨对需求的影响已经变得更加明显 导致公司下调增长预期 [4][5] - 美国消费者开始看到价格上涨 这影响了他们在非必需消费品领域的购买行为 [5] - 公司此前在5月份的预测未充分考虑特朗普总统关税政策的影响 [3] 管理层评论与应对措施 - 管理层对品牌组合的长期轨迹仍保持信心 认为Hoka和Ugg在品牌热度和市场份额增长方面仍处于领先地位 [6][7] - 公司承认增长预期有轻微下调 但与最初的设想相差不远 [5] - 本财年关税成本预计总计约1.5亿美元 公司预计通过价格调整和与工厂合作伙伴的成本分摊来抵消大约一半的成本 [8]

三季度财报季主题 - 三季度财报季正全面展开 关键主题是关注消费者支出的表现情况[1] - 股市创下炽热纪录与经济不确定性形成对比 零售和服装品牌的表现受到关注[1] 分析师背景 - 分析师Gary Alexander拥有覆盖科技公司及在硅谷工作的综合经验[1] - 分析师担任多家种子轮初创公司的外部顾问 接触塑造行业的众多主题[1]

美股市场整体表现 - 道琼斯指数、标普500指数和纳斯达克综合指数在盘中交易中均攀升至创纪录高点，主要受强劲企业财报和低于预期的通胀报告推动 [2][5] - 石油期货价格上涨，黄金价格下跌，10年期美国国债收益率基本持平 [5] - 美元对英镑和日元升值，但对欧元贬值，主要加密货币交易表现不一 [5] 福特汽车 (F) - 公司股价大幅飙升，成为标普500指数中表现最佳的股票，因季度利润和销售额超出分析师预期 [1][2] - 业绩超预期主要得益于市场对其“Pro”商用和车队车辆的强劲需求 [2] Advanced Micro Devices (AMD) 与 IBM (IBM) - Advanced Micro Devices 股价上涨，因有报告称IBM确定可在其易于获取的AMD芯片上运行某些量子计算算法 [3] - IBM 股价也随之上涨 [3] Coinbase Global (COIN) - 公司股价走高，此前摩根大通上调其评级，理由是该加密货币交易所存在潜在的新增长来源以及相对于同行的优势 [3] Deckers Outdoor (DECK) - 公司股价暴跌，在基准指数中领跌，因其旗下拥有Ugg和Hoka品牌的公司给出了弱于预期的业绩展望 [4][5] - 业绩展望疲软是由于公司预计消费者将因关税和价格上涨而减少支出 [4][5] Newmont (NEM) - 公司股价下跌，因市场对这家全球最大金矿公司的产量感到担忧，尽管其第三季度业绩超过了分析师预期 [4] Illinois Tool Works (ITW) - 公司股价下滑，因这家工业产品制造商销售额未达预期，并因预计将出现与关税相关的供应链问题而收窄了业绩指引 [5]

股市整体表现 - 道琼斯指数因意外CPI通胀数据而上涨 并创下纪录高点 [1][4] - 小盘股在通胀数据公布后飙升 [1] - 股市反弹至高点 人工智能板块领涨 [4] Deckers Outdoors公司表现 - Deckers Outdoors股价在报告季度业绩和疲弱业绩指引后大幅下跌12% 成交量巨大 跌至两年低点 [1] - 投资者担忧关税和消费者信心动摇导致的经济放缓将影响公司业绩 [1] 其他个股及板块动态 - Coinbase股价因摩根大通报告而大幅上涨 [1] - 特斯拉股价反转走低 [4] - 耐克股价突破阻力位 第一季度业绩显示扭亏为盈势头 [4] - 另一分析师基于扭亏为盈前景上调某道琼斯成分股评级 [4] - 英伟达股价突破 尽管政府关门开始 [4] - 耐克股票因业绩和重组担忧遭遇沉重卖压 [4]

公司股价表现 - 公司股价在周五出现下跌 [1] - 著名投资者Jim Cramer认为公司股票被“过度厌恶” [1] 公司业绩与展望 - 管理层对未来业绩给出了不温不火的指引 [1] - 公司是一家鞋类设计师和分销商 [1]

美股市场表现 - 美股交易中期走高，道琼斯指数上涨超过500点，涨幅达1.19%，报47,289.61点；纳斯达克指数上涨1.27%，报23,232.48点；标普500指数上涨0.98%，报6,804.28点 [1] - 通信服务板块领涨，涨幅为1.2%；能源板块下跌0.4% [1] 个股异动 - Wellgistics Health公司股价飙升229%至1.3501美元，公司与Datavault AI签署意向书，计划整合其区块链药房链智能合约技术 [9] - Genenta Science公司股价大涨108%至6.81美元，公司与生物技术公司ANEMOCYTE扩大了合作 [9] - Inhibrx Biosciences公司股价上涨74%至49.26美元，其药物Ozekibart在软骨肉瘤试验中达到主要终点 [9] - Deckers Outdoor公司股价下跌13%至89.00美元，公司预计财年GAAP每股收益为6.30-6.39美元，低于分析师预期的6.28美元，营收预期为53.5亿美元，低于分析师预期的54.5亿美元 [9] - MultiSensor AI Holdings公司股价下跌46%至0.7340美元，公司宣布完成1400万美元的私募配售定价 [9] - MaxLinear公司股价下跌13%至15.31美元，公司公布了第三季度业绩 [9] 宏观经济数据 - 美国10月S&P Global服务业PMI从9月的54.2上升至55.2，高于市场预期的53.5 [11] - 美国10月S&P Global制造业PMI从9月的52.0上升至52.2，高于市场预期的52.0 [11] - 美国10月S&P Global综合PMI从9月的53.9跃升至54.8 [11] - 美国10月密歇根大学消费者信心指数终值下修至53.6，初值为55，9月为55.1 [2][11] - 美国10月一年期通胀预期从9月的4.7%降至4.6% [11] 商品市场 - 原油价格上涨0.7%，至每桶62.19美元 [5] - 黄金价格下跌0.1%，至每盎司4,143.10美元 [5] - 白银价格下跌0.4%，至每盎司48.530美元；铜价下跌0.2%，至每磅5.0985美元 [5] 全球股市 - 欧洲股市多数上涨，欧元区STOXX 600指数上涨0.07%，西班牙IBEX 35指数上涨0.15%，英国富时100指数上涨0.32%，德国DAX指数上涨0.14%，法国CAC 40指数下跌0.30% [6] - 亚洲股市多数收高，日本日经225指数上涨1.35%，香港恒生指数上涨0.74%，中国上证综指上涨0.71%，印度孟买Sensex指数下跌0.41% [7]

核心观点 - 公司第二季度业绩表现强劲，超出预期，主要得益于HOKA和UGG品牌的突出表现 [1] - 公司通过产品创新和高效运营模式，为达成2026财年目标奠定良好基础 [1] - 尽管短期面临压力，公司对其品牌韧性和国际业务实力保持信心 [14] 第二季度财务表现 - 季度每股收益为1.82美元，超出市场预期的1.58美元，高于去年同期的1.59美元 [2] - 净销售额同比增长9.1%至14.3亿美元，超出市场预期的14.1亿美元，按固定汇率计算增长8.3% [2] - 毛利润同比增长9.6%至8.038亿美元，毛利率扩大30个基点至56.2%，超出预期 [3] - 运营收入增长7%至3.265亿美元，运营利润率为22.8%，同比下降50个基点 [4] - SG&A费用同比增长11.5%至4.773亿美元，占收入比例为33.4%，同比上升70个基点 [4] 品牌表现 - HOKA品牌销售额同比增长11.1%至6.341亿美元，超出预期，增长主要由批发业务（增长13%）驱动 [5] - UGG品牌净销售额同比增长10.1%至7.596亿美元，超出预期，批发业务增长17%，但DTC业务下降10% [6] - 其他品牌净销售额同比下降26.5%至3720万美元，反映Koolaburra独立业务的逐步淘汰 [7] 渠道与地域表现 - 批发渠道净销售额同比增长13.4%至10.4亿美元 [8] - DTC渠道净销售额同比下降0.8%至3.946亿美元，DTC可比销售额下降2.9% [8] - 美国本土净销售额下降1.7%至8.395亿美元 [10] - 国际净销售额增长29.3%至5.913亿美元 [10] 财务状况与资本回报 - 截至2025年9月30日，现金及现金等价物为14.1亿美元，股东权益总额为24.7亿美元，无未偿还借款 [11] - 第二财季回购260万股普通股，总金额2.82亿美元，平均价格109.31美元/股 [11] - 公司剩余股票回购授权额为22亿美元 [11] 第三季度与2026财年展望 - 第三财季预计收入表现更为谨慎，反映高关税、宏观经济不确定性和美国消费环境的影响 [12] - 管理层预计第三季度压力较大，第四季度在假日需求和DTC势头改善支持下增长将更强劲 [13] - 2026财年预计净销售额为53.5亿美元，HOKA品牌预计实现低双位数增长，UGG品牌预计低至中个位数增长 [15] - 预计国际收入增速将超过本土，批发渠道增速短期内将超过DTC [15] - 预计全年毛利率为56%，SG&A费用占收入比例为34.5%，运营利润率为21.5% [16][17] - 预计每股收益为6.30至6.39美元，未计入未来股票回购的潜在影响 [17] 股价表现与行业对比 - 公司股价在过去三个月下跌12.2%，同期行业指数下跌2.8% [19]

股价表现与市场反应 - 股价在周五交易中下跌近14% 自2025年初以来市值已损失过半 [1] - 股价暴跌的主要原因是公司发布了弱于预期的业绩展望 [1] 财务业绩与展望 - 公司预计全年销售额约为53.5亿美元 低于Visible Alpha调查的分析师共识预期 [2] - 第二财季每股收益为1.82美元 营收同比增长9.1%至14.3亿美元 均超出分析师预期 [5] - 当季业绩强劲主要由Ugg和Hoka品牌推动 Ugg销售额增长10.1%至7.596亿美元 Hoka销售额增长11.1%至6.341亿美元 [5] - 其他品牌销售额下降26.5%至5720万美元 [5] - 当前季度展望未达到Visible Alpha汇编的分析师预估 [6] 管理层评论与战略 - 管理层预计美国消费者将更加谨慎 因关税和价格上涨的全面影响将显现 [3] - 关税带来的不利因素可能通过公司的缓解策略部分抵消 这些策略可能包括促销活动以吸引购物者 [3] 行业与宏观影响 - 高关税可能导致公司鞋类和服装产品价格上涨 公司面临利润率压力 [4] - 消费者在面对更高价格时可能减少支出 这对更广泛的消费者支出是一个令人担忧的信号 [4]