股票拆分与授权股份变更 - 2024年9月13日公司进行了1比6的普通股正向股票拆分，9月17日开始按拆分后调整的基础交易，前期结果已追溯调整[9] - 2024年9月13日公司进行六合一正向股票拆分，普通股授权股数从1.25亿增加到7.5亿，资本股授权股数从1.3亿增加到7.55亿，优先股授权股数保持500万不变[27] - 2024年9月13日，公司进行股票拆分和授权股份增加[100] 公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2024年9月30日，公司总资产为33.98136亿美元，较2024年3月31日的31.35579亿美元增长约8.37%[11] - 截至2024年9月30日，公司总负债为11.74897亿美元，较2024年3月31日的10.28111亿美元增长约14.28%[11] - 截至2024年9月30日，公司股东权益为22.23239亿美元，较2024年3月31日的21.07468亿美元增长约5.49%[11] - 2024年第三季度，公司净销售额为13.1132亿美元，较2023年同期的10.91907亿美元增长约20.10%[13] - 2024年前六个月，公司净销售额为21.36667亿美元，较2023年同期的17.67698亿美元增长约20.87%[13] - 2024年第三季度，公司净利润为2.42321亿美元，较2023年同期的1.78547亿美元增长约35.72%[13] - 2024年前六个月，公司净利润为3.57946亿美元，较2023年同期的2.42099亿美元增长约47.85%[13] - 2024年第三季度，公司基本每股收益为1.59美元，较2023年同期的1.14美元增长约39.47%[13] - 2024年前六个月，公司基本每股收益为2.35美元，较2023年同期的1.55美元增长约51.61%[13] - 截至2024年9月30日，公司股东权益总额为2223239千美元，较2023年9月30日的1795130千美元增长约23.96%[15][17] - 2024年上半年净收入为357946千美元，2023年同期为242099千美元，同比增长约47.85%[19] - 2024年上半年经营活动提供的净现金为22100千美元，2023年同期为121528千美元，同比下降约81.81%[19] - 2024年上半年投资活动使用的净现金为34442千美元，2023年同期为57402千美元，同比下降约39.99%[19] - 2024年上半年融资活动使用的净现金为267014千美元，2023年同期为217149千美元，同比增长约22.96%[19] - 2024年上半年现金及现金等价物净减少276370千美元，2023年同期净减少158744千美元，同比增长约74.10%[19] - 2024年上半年支付的所得税为90833千美元，2023年同期为47150千美元，同比增长约92.65%[21] - 2024年上半年支付的利息为798千美元，2023年同期为955千美元，同比下降约16.44%[21] - 2024年上半年经营租赁支付为33269千美元，2023年同期为31370千美元，同比增长约6.05%[21] - 2024年第三季度净销售额为13.1132亿美元，较2023年同期的10.91907亿美元增长20.1%[117] - 2024年第三季度毛利润为7.33272亿美元，较2023年同期的5.83019亿美元增长25.8%[117] - 2024年第三季度净利润为2.42321亿美元，较2023年同期的1.78547亿美元增长35.7%[117] - 2024年第三季度国内净销售额为8.5391亿美元，较2023年同期增长14.2%；国际净销售额为4.5741亿美元，较2023年同期增长33.0%[118] - 2024年第三季度基本和摊薄后每股净收益均为1.59美元，较2023年同期的1.14美元增长39.5%[117] - 2024年第三季度总净销售额为13.1132亿美元，较2023年的10.91907亿美元增长20.1%，主要因HOKA和UGG品牌全渠道全球净销售额增加[120] - 按固定汇率计算，净销售额较上期增长20.4%，总销售单位数量从17900个增至21300个，增长19.0%[121] - 国际净销售额增长33.0%，在2024年和2023年第三季度分别占总净销售额的34.9%和31.5%[125] - 毛利率从53.4%增至55.9%，主要因HOKA品牌有利的品牌和产品组合及高利润率产品推动增长[126] - SG&A费用净增加，其中可变广告和促销费用约增加3.2万美元，其他运营费用约增加2.56万美元，工资及相关成本约增加2.03万美元[127][128] - 2024年第三季度运营收入为30.5086万美元，较2023年的22.4617万美元增长35.8%，主要因净销售额增加和SG&A费用占比略降[130][131] - 总其他收入净额增加，源于较高的投资现金余额带来的利息收入增加[134] - 所得税费用从2023年的5.577万美元增至2024年的7.6591万美元，有效所得税税率从23.8%增至24.0%[135] - 2024年上半年净销售额为2.136667亿美元，较2023年的1.767698亿美元增长20.9%，净利润为35.7946万美元，增长47.9%[138] - 2024年上半年综合收益为36.4921万美元，较2023年的23.1683万美元增长57.5%[138] - 2024年上半年总净销售额为21.37亿美元，较2023年的17.68亿美元增长20.9%，按固定汇率计算增长21.4%[139][140] - 销售单位总量从29100增加16.8%至34000[140] - 国际净销售额增长27.8%，在2024年和2023年上半年分别占总净销售额的35.9%和33.9%[144] - 毛利率从52.6%提升至56.3%[145] - SG&A费用净增加，其中广告促销约4.78万美元、薪酬相关约4.52万美元、其他运营约3.32万美元、其他可变净销售约2.01万美元、净外币相关收益约1.51万美元[145][146][147] - 运营收入从29.54万美元增至43.79万美元，增长48.3%[148] - 所得税费用从7.36万美元增至11.01万美元，有效所得税税率从23.3%升至23.5%[153] - 净收入增加，主要因净销售额、运营利润率和利息收入提高，每股净收入也因净收入增加和加权平均流通股减少而增加[154] - 截至2024年9月30日，现金及现金等价物为12.26亿美元，主要存于高评级货币市场基金和计息银行存款账户[159] - 2024年和2023年上半年均无现金及现金等价物汇回，截至2024年9月30日和3月31日，外国子公司分别持有2.74亿美元和2.64亿美元[160] - 2024年上半年经营活动提供的净现金为22,100美元，较上一时期的121,528美元减少99,428美元，降幅81.8%[173] - 2024年上半年投资活动使用的净现金为34,442美元，较上一时期的57,402美元减少22,960美元，降幅40.0%[173] - 2024年上半年融资活动使用的净现金为267,014美元，较上一时期的217,149美元增加49,865美元，增幅23.0%[173] - 2024年上半年外汇汇率对现金及现金等价物的影响为2,986美元，较上一时期的 - 5,721美元增加8,707美元，增幅152.2%[173] - 2024年上半年现金及现金等价物净变动为 - 276,370美元，较上一时期的 - 158,744美元减少117,626美元，降幅74.1%[173] - 2024年上半年经营活动提供的净现金减少，是由于233,409美元的经营资产和负债不利变化，部分被133,981美元的非现金调整后有利净收入抵消[170] - 2024年上半年投资活动使用的净现金减少，主要是由于仓库和配送中心的租赁改良资本支出减少，以及出售某些资产的现金收入增加[171] - 2024年上半年融资活动使用的净现金增加，主要是由于股票回购的美元价值增加[172] 品牌与业务线相关 - 公司拥有UGG、HOKA、Teva、Koolaburra和AHNU五个自有品牌，并在2024年第三季度出售了Sanuk品牌[23] - 截至2024年9月30日，公司有五个可报告经营部门，包括UGG、HOKA、Teva、其他品牌（主要是Koolaburra和AHNU）的全球批发业务以及DTC[34] - 2024年8月15日公司完成Sanuk品牌及相关资产出售，该业务未被归类为终止经营[35] - 公司认为随着产品多元化和HOKA品牌净销售额占比增加，季节性影响将随时间减弱[25] - 2024年第三季度，UGG品牌批发净销售额为5.12401亿美元，HOKA为3.62344亿美元，Teva为1.2132亿美元，Sanuk为0.1895亿美元，其他品牌为0.24881亿美元，DTC为3.97667亿美元，总计13.1132亿美元[84] - 2023年第三季度，UGG品牌批发净销售额为4.51841亿美元，HOKA为2.62973亿美元，Teva为1.215亿美元，Sanuk为0.3348亿美元，其他品牌为0.29862亿美元，DTC为3.31733亿美元，总计10.91907亿美元[84] - 2024年前六个月，UGG品牌批发净销售额为6.54954亿美元，HOKA为6.95076亿美元，Teva为0.43491亿美元，Sanuk为0.06328亿美元，其他品牌为0.28586亿美元，DTC为7.08232亿美元，总计21.36667亿美元[84] - 2023年前六个月，UGG品牌批发净销售额为5.73386亿美元，HOKA为5.2382亿美元，Teva为0.47282亿美元，Sanuk为0.09818亿美元，其他品牌为0.31289亿美元，DTC为5.82103亿美元，总计17.67698亿美元[84] - 2024年第三季度UGG品牌净销售额为6.89865亿美元，较2023年同期增长13.0%；HOKA品牌净销售额为5.70896亿美元，较2023年同期增长34.7%[118] - 截至2024年9月30日，公司有5个可报告运营部门，全球有178家零售门店，包括139家UGG品牌店和39家HOKA品牌店[104][111] 会计准则相关 - 公司于2023年4月1日追溯采用ASU 2022 - 04，计划从2025财年开始采用年度滚动要求，预计对合并财务报表无重大影响[37] - 公司计划在2025财年第四季度和2026财年第一季度采用ASU 2023 - 07，目前正在评估影响[38] - 公司计划在2026财年第四季度采用ASU 2023 - 09，目前正在评估影响[38] 销售退回相关 - 2024年3月31日销售退回回收资产余额为1.3866亿美元，9月30日为2.0656亿美元；2024年3月31日销售退回退款负债余额为 - 5.5327亿美元，9月30日为 - 6.401亿美元[42] - 2023年3月31日销售退回回收资产余额为1.5685亿美元，9月30日为1.5791亿美元；2023年3月31日销售退回退款负债余额为 - 4.5322亿美元，9月30日为 - 5.4177亿美元[42] 忠诚度计划与递延收入 - 截至2024年6月和2023年9月30日，忠诚度计划期初余额分别为1758.6万美元和1314.4万美元，期末余额分别为2001.9万美元和1439.1万美元[44] - 截至2024年6月和2023年9月30日，递延收入期初余额分别为959.1万美元和1344.8万美元，期末余额分别为2408.8万美元和1650.5万美元[45] 公允价值计量 - 截至2024年9月30日，按公允价值计量的资产总计85936.1万美元，负债总计3024.6万美元；截至2024年3月31日，资产总计116563.6万美元，负债总计1663.7万美元[48] 所得税相关 - 2024年和2023年第三季度所得税费用分别为7659.1万美元和5577万美元，有效所得税率分别为24.0%和23.8%；2024年和2023年前六个月所得税费用分别为11011.9万美元

报告公司投资评级 - 报告未提供公司的投资评级 [1] 报告的核心观点 - 公司在2025财年第二季度实现了显著的财务增长,收入和每股收益均实现了显著增长 [1] - 公司的收入增长20%,达到13亿美元,每股摊薄收益增长39%,达到1.59美元 [1] - 公司的增长主要得益于旗下HOKA和UGG两大品牌的强劲市场表现 [1] - HOKA品牌收入增长35%至18.07亿美元,UGG品牌收入增长13%至22.39亿美元 [1] - 公司通过创新产品和全球市场扩张,满足了消费者对高性能和舒适鞋履的需求,推动了公司的增长 [1] - 公司的毛利率提升至55.9%,较去年同期增长250个基点,主要得益于品牌和产品组合的优化,以及高毛利品牌HOKA的显著增长 [1] - 公司通过持续的产品创新和全球市场的拓展,成功提升了品牌知名度和市场份额,在DTC和批发渠道实现了收入的均衡增长 [1] - 公司上调了对2025财年的收入增长预期至约12%,预计收入将达到48亿美元 [2] - 预计HOKA的销售额将比去年增长约24%,UGG的销售额将增长中个位数 [2] - 公司预计毛利率将上调至55%至55.5%之间,营业利润率预计约为20%至20.5% [2] - 公司预计每股摊薄收益将上调至5.15美元至5.25美元 [2] 财务指标总结 - 2025财年收入预计为48亿美元,较上年增长约12% [1][2] - 2025财年每股摊薄收益预计为5.15-5.25美元,较上年增长约13% [2] - 2025财年毛利率预计为55%-55.5%,较上年提升约250个基点 [1][2] - 2025财年营业利润率预计为20%-20.5% [2]

文章核心观点 - 成长型股票虽有吸引力但风险高 寻找潜力股不易 借助Zacks Growth Style Score可找到优质成长股 Deckers公司是推荐股票 其在盈利增长 现金流增长 盈利预期修正方面表现优秀 综合因素使其有望跑赢市场值得投资[1][2][3][8][9] 成长型股票相关 - 成长型股票吸引投资者 但风险和波动性高于平均水平 成长故事结束或接近尾声的股票可能导致重大损失[1] Deckers公司相关 盈利增长 - Deckers公司历史每股收益增长率为28.7% 预计今年每股收益增长12.2% 高于行业平均的11.5%[4] 现金流增长 - Deckers公司当前同比现金流增长率为49.7% 高于行业平均的 - 10.7% 过去3 - 5年年化现金流增长率为21.7% 高于行业平均的5.1%[5][6] 盈利预期修正 - Deckers公司本年度盈利预期在过去一个月向上修正了4.6%[8] 综合情况 - Deckers公司基于多种因素获得A的成长评分 整体盈利预期修正使其成为Zacks排名第2的股票 这些因素使其有望跑赢市场 适合成长型投资者投资[8][9]

文章核心观点 - 公司业绩持续强劲增长 [3][4][5][6] - 公司主要品牌Hoka和Ugg表现出色,带动整体业绩 [5][9][10] - 公司股价在过去5年涨幅超过500% [10] - 公司股票拆分不会改变其基本面估值,但通常与后续股价表现良好相关 [1][2] 公司业绩分析 - 总收入同比增长20.1%至13.1亿美元,超出预期 [4] - 直营和批发渠道收入均实现两位数增长 [4] - Hoka品牌销售增长34.7%,Ugg品牌销售增长13% [5] - 国际市场收入增长33%,显示公司有进一步拓展海外市场的空间 [5] - 毛利率提升250个基点至55.9%,显示公司成本控制良好 [6] - 净利润同比增长39.5%至每股1.59美元,超出预期 [7] 公司前景展望 - 公司下半年收入增速预计将有所放缓,但仍维持12%的全年增长目标 [7] - 公司历来给出较为保守的指引,投资者不应过于担心 [8] - 公司两大主力品牌Hoka和Ugg前景良好,有望在节日旺季表现出色 [9][10] - 公司估值合理,仍有进一步上涨空间 [10][11]

文章核心观点 - 公司本季度收入达到13.1亿美元,同比增长20.1% [1] - 公司本季度每股收益为1.59美元,同比增长39.5% [1] - 公司业绩超出市场预期,收入和每股收益分别超出预期9.58%和30.33% [1] 品牌和渠道销售情况 - UGG品牌销售额为6.29亿美元,同比增长13% [2] - HOKA品牌销售额为5.17亿美元,同比增长34.7% [2] - Sanuk品牌销售额为2800万美元,同比下降48.2% [2] - 其他品牌销售额为3.11亿美元,同比下降15.7% [2]

文章核心观点 - 公司旗下的Hoka和UGG品牌销售强劲,带动公司整体业绩超预期 [1][2] - Hoka和On品牌正在蚕食Nike的市场份额,传统鞋企正面临挑战 [1] - 公司提高了全年销售预期,预计增长12%至48亿美元 [1] Hoka品牌总结 - Hoka销售增长35%,达到5.71亿美元 [2] - Hoka品牌受益于跑步俱乐部的兴起,在Dick's Sporting Goods和Nordstrom等渠道获得更多货架位置 [1] - 公司加大营销投资,有助于提升Hoka的品牌知名度和热度 [1] UGG品牌总结 - UGG销售增长13%,达到6.9亿美元 [2] - 毛茸茸的UGG靴子保持流行趋势 [2]

公司财报相关 - Deckers Outdoor Corporation发布2025财年第二季度财报营收增长20% Hoka增长超30% [1] 公司投资理念相关 - Quipus Capital进行多头投资从运营和买入持有角度评估公司不关注市场驱动动态和未来价格走势 [1] - Quipus Capital大部分评级为持有只有极少数公司在任何时候可被评为买入持有文章为未来投资者提供重要信息并对相对看涨的市场保持怀疑态度 [1]

文章核心观点 - 鞋履品牌Hoka的销售强劲增长帮助Deckers Outdoor公司在第二季度实现了超预期的收益和收入,推动其股价上涨[1] - Hoka品牌销售额同比增长近35%,Ugg品牌销售额增长13%[2] - 公司上调了全年收入预期[2] 行业和公司情况总结 Hoka和Ugg品牌表现 - Hoka品牌销售额增长34.7%至5.799亿美元[2] - Ugg品牌销售额增长13%至6.899亿美元[2] - Teva品牌销售额增长2.3%至2200万美元[2] - Sanuk品牌销售额下降47.6%至280万美元,其他品牌(主要为Koolaburra)销售额下降15.8%至2580万美元[2] 地区销售情况 - 国内销售额增长14.2%至8.539亿美元[2] - 国际销售额增长33%至4.574亿美元[2] - 直接面向消费者(DTC)的销售额增长19.9%至3.977亿美元[2] 财务指标 - 第二季度每股摊薄收益为1.59美元,同比增长20.1%至13.1亿美元[1] - 公司上调全年收入增长预期,由之前的10%提高至约12%,达到48亿美元[2] - 公司股价在上涨12%以上,今年已经增加了50%以上[2]

文章核心观点 - Deckers Outdoor Corp公布超预期财季二季度收益和营收并上调全年指引，推动股价上涨，期权交易活跃，期权是评估其下一步走势的好方式 [1][2] 公司业绩与股价表现 - 公司公布的财季二季度收益和营收超预期并上调全年指引，Hoka品牌的强劲需求推动业绩提升 [1] - 公司股价上涨12.2%至170.63美元，有望连续五个季度实现财报后上涨，年初至今涨幅达53.5%，目前处于6月中旬以来的最高水平 [1] - 200日移动平均线在下方提供支撑，自8月初以来抑制回调 [1] 期权交易情况 - 今日期权交易中，已成交17000份看涨期权和6488份看跌期权，是该公司日均期权交易量的3.5倍 [1] - 本周10/25到期、行权价185的看涨期权最受欢迎，其次是同一系列行权价172.50的看涨期权，后者有新的卖出开仓头寸 [1] 期权投资分析 - 该股票的Schaeffer波动率评分卡（SVS）为96分（满分100分），意味着过去一年其表现往往超出期权交易员的波动率预期，期权是评估公司下一步走势的好方式 [2]

文章核心观点 Deckers Outdoor二财季业绩超预期并上调全年盈利预测，股价接近标普500指数顶部，市场对其股票表现乐观 [1][3][4] 业绩表现 - 二财季（截至9月30日的三个月）营收同比增长20.1%至13亿美元，Hoka品牌增长34.7%至5.709亿美元，每股收益同比增长39.5%至1.59美元 [1] - 财年上半年营收增长21%，HOKA增长32%，UGG增长13%，国际业务增长28%，B2C和批发业务均增长超20% [2] 业绩影响 - 业绩轻松超出分析师预期，华尔街此前预期营收120万美元、每股收益1.24美元 [1] - 因上半年表现出色，公司上调全年展望，预计营收增长约12%至48亿美元，每股收益在5.15 - 5.25美元之间 [3] 股票表现与市场预期 - 自2024年初以来，公司股价上涨53%，分析师平均目标价为187.97美元，较当前水平有10%的潜在上涨空间，共识评级为买入 [4] - 金融服务公司Truist Securities给予买入评级和205美元的目标价，认为公司产品受欢迎、创新能力强、海外品牌知名度提升，有望保持强劲增长轨迹 [4] - HOKA的持续出色表现和高价系列的成功增强了对公司长期利润率扩张机会的信心 [5]