核心业绩表现 - 季度运营资金为每股9.83美元，超出市场预期的9.26美元，同比去年的9.05美元增长8.62% [1] - 本季度运营资金超出预期6.16%，上一季度超出预期7.83% [1] - 季度营收为23.2亿美元，略低于市场预期0.32%，但同比去年的22亿美元增长5.45% [2] - 在过去四个季度中，公司三次超出运营资金预期，两次超出营收预期 [2] 近期股价与市场表现 - 公司股价年初至今下跌约13.4%，而同期标普500指数上涨17.2% [3] - 当前Zacks评级为3级，预计短期内股价表现将与市场同步 [6] 未来业绩展望 - 市场对下一季度的共识预期为运营资金每股9.36美元，营收24.5亿美元 [7] - 对本财年的共识预期为运营资金每股38.19美元，营收92.6亿美元 [7] - 业绩发布前，市场预期修订趋势好坏参半 [6] 行业背景与同业比较 - 公司所属的房地产投资信托基金行业在Zacks行业排名中位列前33% [8] - 同业公司Macerich预计季度每股收益为0.36美元，同比下降5.3%，但近期预期上调0.3% [9] - Macerich预计季度营收为2.5701亿美元，同比增长16.7% [10]

业绩总结 - 2025年第三季度年化总预订额达到3.94亿美元，同比增长25%，环比增长14%[11] - 2025年第三季度总收入为22.15亿美元，较2025年第二季度增长3%[18] - 2025年第三季度调整后的EBITDA为11.48亿美元，调整后的EBITDA利润率为49.6%[18] - 2025年第三季度净收入为3.74亿美元，同比增长26%[113] - 2025年第三季度的总收入为2316百万美元，较2025年第二季度的2256百万美元增长2.66%[115] 用户数据 - 2024财年第三季度全球总互联连接数增加了7,100个，达到499,400个[59] - 2024财年第三季度全球每个机柜的月经常性收入（MRR）环比增长41美元，达到2,436美元[62] - 2025年第三季度美国地区经常性收入为750百万美元，占总经常性收入的34.6%[83] - 2025年第三季度EMEA地区经常性收入为576百万美元，占总经常性收入的26.6%[83] - 2025年第三季度亚太地区经常性收入为165百万美元，占总经常性收入的7.6%[83] 未来展望 - 2025财年预计总收入为93.28亿美元，第四季度预计收入为25.31亿美元[34] - 2025财年调整后EBITDA预计为46.11亿美元，第四季度预计为11.87亿至12.67亿美元[34] - 2025财年AFFO预计为38.11亿美元，稀释后每股AFFO预计为37.95至38.77美元[34] - 2025年现金股息预计为18.36亿美元，同比增长13%[46] - 2025财年预计的股息支付比率约为49%[46] 新产品和新技术研发 - 公司在多个城市的土地收购将支持超过900兆瓦的零售和xScale容量[12] - 公司在34个市场中有58个重大项目正在进行中，包括12个xScale项目，预计到2026年将提供约28,000个零售机柜和135 MW的xScale容量[68] - Equinix的全球xScale项目预计将代表超过230亿美元的总投资，提供约2GW的电力容量[71] 市场扩张和并购 - EMEA地区的可销售IBX机柜新增量在2025年为850个，2026年为2025个，2027年为2150个，2028年为975个[69] - 美洲地区数据中心总数为109个，其中83个为稳定状态，21个为扩展，3个为新收购[94] - EMEA地区数据中心总数为101个，其中66个为稳定状态，18个为扩展，4个为新收购[96] - 亚太地区数据中心总数为63个，其中39个为稳定状态，8个为扩展，7个为新收购[98] 负面信息 - 在EMEA地区，调整后的EBITDA环比下降4%，同比增长3%[22] - 2025年第三季度亚太地区收入同比下降1%[102] - 2025年第三季度非经常性收入为98百万美元，较第二季度下降3.9%[82] 其他新策略和有价值的信息 - S&P将公司的信用评级提升至BBB+，并提高了杠杆容忍度0.5倍[28] - 2025年第三季度的调整后NOI中，稳定资产的收入为781百万美元，占总调整后NOI的56%[85] - 2025年第三季度的现金毛利率为69%[81]

收入和利润表现 - 公司2025年第三季度总收入为23.16亿美元，同比增长1.15亿美元（5%）[166] - 公司2025年第三季度总营业利润为4.74亿美元，同比增长4900万美元（12%）[191] - 公司2025年第三季度净利润同比增长7800万美元，增幅为26%[203] - 公司2025年第三季度调整后EBITDA为11.48亿美元，同比增长1亿美元，增幅为10%[204] - 公司2025年前九个月总收入为67.97亿美元，同比增长3.1亿美元，增幅为5%[207] - 截至2025年9月30日的九个月内，公司净收入为10.84亿美元，较2024年同期的8.28亿美元增长2.56亿美元或31%[246] - 公司调整后息税折旧摊销前利润为33.44亿美元，较2024年同期的30.76亿美元增长2.68亿美元或9%[247][256] - 公司运营收入为14.26亿美元，较2024年同期的12.25亿美元增长2.01亿美元或16%[235] 各地区收入表现 - 美洲地区收入为10.35亿美元，同比增长7700万美元（8%）[166][169] - EMEA地区收入为7.84亿美元，同比增长4100万美元（6%）[166][169] - 亚太地区收入为4.97亿美元，同比下降300万美元（1%）[166][170] - 美洲地区2025年前九个月收入为30.4亿美元，同比增长1.77亿美元，增幅为6%[207] 各地区营业利润/运营收入表现 - 美洲地区营业利润为9800万美元，同比增长3100万美元（46%）[191] - 亚太地区营业利润为1.59亿美元，同比增长2000万美元（14%）[191][193] - 美洲地区运营收入增长6900万美元或32%（按固定汇率计算为34%），达到2.86亿美元[235] - EMEA地区运营收入增长1.12亿美元或20%，达到6.71亿美元[236] - 亚太地区运营收入增长2000万美元或4%（按固定汇率计算为3%），达到4.69亿美元[237] 各地区调整后EBITDA表现 - 美洲地区2025年第三季度调整后EBITDA为4.89亿美元，同比增长6200万美元，增幅为15%[204] - EMEA地区2025年第三季度调整后EBITDA为3.84亿美元，同比增长1200万美元，增幅为3%[204] - 亚太地区2025年第三季度调整后EBITDA为2.75亿美元，同比增长2600万美元，增幅为10%[204] 成本和费用 - 公司2025年前九个月销售和营销费用为6.69亿美元，同比下降1300万美元，降幅为2%[219] - 公司2025年前九个月一般及行政费用为13.59亿美元，同比增长4400万美元，增幅为3%[225] - EMEA一般及行政费用增加1000万美元或4%（按固定汇率计算为3%）[228] 利息收支 - 公司2025年第三季度利息收入为5300万美元，相比去年同期的3500万美元有所增长[194] - 公司2025年第三季度利息支出为1.28亿美元，相比去年同期的1.17亿美元有所增加[195] - 利息收入增至1.52亿美元，较2024年同期的8800万美元有所增加[238] - 利息支出增至3.85亿美元，较2024年同期的3.31亿美元有所增加[239] 税务支出 - 公司2025年第三季度所得税费用为2500万美元，有效税率为6.3%，相比2024年同期的5400万美元和15.4%的税率有所下降[202] - 所得税支出为1.12亿美元，有效税率为9.4%，低于2024年同期的1.47亿美元和15.1%的有效税率[245] 现金流和资金指标 - 2025年第三季度运营资金（FFO）为7.07亿美元，同比增长16.1%（2024年同期为6.09亿美元）；2025年前九个月FFO为20.43亿美元，同比增长16.1%（2024年同期为17.59亿美元）[259] - 2025年第三季度调整后运营资金（AFFO）为9.65亿美元，同比增长11.4%（2024年同期为8.66亿美元）；2025年前九个月AFFO为28.84亿美元，同比增长11.5%（2024年同期为25.86亿美元）[259] - 2025年前九个月运营活动产生的净现金为27.67亿美元，同比增长22.0%（2024年同期为22.68亿美元）[265] - 2025年前九个月投资活动使用的净现金为37.74亿美元，同比增加9.48亿美元，主要由于资本支出增加7.96亿美元及短期投资购买增加6.42亿美元[265][272] - 2025年前九个月融资活动提供的净现金为0.47亿美元，同比减少11.98亿美元，主要由于偿还优先票据减少12亿美元及ATM项目股票销售收益减少8.77亿美元[265][272] 资本支出和折旧摊销 - 2025年第三季度房地产折旧为3.24亿美元，前九个月为9.33亿美元[259] - 2025年第三季度股权激励费用为1.30亿美元，前九个月为3.70亿美元[259] - 2025年第三季度经常性资本支出为0.64亿美元，前九个月为1.45亿美元[259] 客户和收入构成 - 经常性收入占过去三年总收入的90%以上[153] - 过去三年中，超过90%的月度经常性收入预订来自现有客户[153] - 最大客户在2025年和2024年9月30日止的三个月和九个月中，均贡献约3%的经常性收入[153] - 前50大客户在2025年和2024年9月30日止的三个月和九个月中，均贡献约36%的经常性收入[153] - 非经常性收入预计在可预见的未来将占总收入的不到10%[154] 资产和基础设施 - 全球业务版图包括273个IBX数据中心，覆盖77个市场，其中包含21个xScale数据中心[142] - 机柜利用率在2025年9月30日和2024年9月30日均约为78%[148] 债务和融资活动 - 公司于2025年3月发行5亿新加坡元（约3.7亿美元）2030年到期优先票据[167] - 公司主要现金承诺包括166亿美元优先票据本金、54亿美元总租赁付款及67亿美元未应计资本支出合同承诺[272] 流动性和资本管理 - 截至2025年9月30日，公司流动性包括29亿美元现金及短期投资，以及40亿美元循环信贷额度下的可用资金[262] 股息分配 - 2025年9月17日支付了每股4.69美元的季度现金股息[163] - 2025年10月29日宣布将于12月17日支付每股4.69美元的季度现金股息[163] - 预计2025年所有季度分配将等于或超过该年度的REIT应税收入[163] 外汇风险管理 - 公司实施了三项外汇对冲计划：现金流对冲（针对EMEA地区预测收入和费用及外币债务）、资产负债表对冲（针对外币计价的货币性资产和负债重估）和净投资对冲（针对外国子公司的长期投资）[277] - 公司使用交叉货币利率互换将部分美元债务转换为外币，并将这些工具及部分外币债务指定为净投资对冲工具[278] - 截至2025年9月30日的九个月内，美元相对于某些经营所在国货币走弱，影响了公司的财务状况和经营业绩[279] - 假设美元升值10%（在现有现金流对冲下），公司截至2025年9月30日九个月的收入将减少约2.09亿美元，运营费用（含折旧摊销）将减少约1.92亿美元[280] - 假设美元贬值10%（在现有现金流对冲下），公司截至2025年9月30日九个月的收入将增加约2.66亿美元，运营费用（含折旧摊销）将增加约2.4亿美元[281] 利率风险 - 由于大部分债务义务为固定票面利率，截至2025年9月30日，当前利率的即时变动对公司的利息费用不会产生重大影响[282]

公司业绩与展望 - 公司下调了年度营收预期 [1] - 营收预期下调的原因包括一项交易的完成延迟以及外汇汇率的负面影响 [1] 行业背景与市场预期 - 华尔街预期公司将从人工智能基础设施支出的蓬勃增长中受益 [1]

Equinix Investor Relations Contacts: Equinix Media Contacts: invest@equinix.com press@equinix.com FOR IMMEDIATE RELEASE Third-Quarter 2025 Results Summary • Adjusted EBITDA ◦ $1.148 billion, an adjusted EBITDA margin of 50%, a 10% increase over the same quarter of the previous year on an as-reported basis, or an 8% increase on a normalized and constant currency basis, exceeding the midpoint of guidance on a constant currency basis driven by strong operating performance • AFFO and AFFO per Share EQUINIX REPO ...

公司概况与行业地位 - 公司是全球数据中心和托管服务领域的领导者，为全球企业提供数字基础设施解决方案 [1] - 公司以其广泛的互联数据中心网络而闻名，这些网络支持着对云服务和数字化转型日益增长的需求 [1] - 行业内的主要竞争对手包括Digital Realty和CyrusOne [1] 近期业绩与市场预期 - 公司将于2025年10月29日公布季度业绩，分析师预计每股收益为9.26美元，营收预计约为23.3亿美元 [2][6] - 预计营收较去年同期增长5.6%，增长动力来自对互联数据中心和人工智能技术集成的需求上升 [2] - 上一季度公司报告的调整后运营资金为每股9.91美元，超过了市场预期的每股9.19美元 [3][6] - 在过去四个季度中，公司的AFFO每股收益有三次超过市场预期，显示出持续的财务实力 [3] 关键财务指标与估值 - 公司的市盈率约为80.33倍，市销率约为8.93倍 [4][6] - 企业价值与销售额比率约为10.97，企业价值与营运现金流比率约为28.08，反映了其市场估值和运营效率 [4] - 公司的债务与权益比率约为1.55，显示出平衡的债务运用策略以支持增长 [5][6] - 流动比率约为1.54，表明公司维持了健康的流动性状况 [5]

公司概况与业务 - Equinix Inc 是一家美国跨国数字基础设施服务公司 提供全球互联数据中心和托管解决方案 [1] 财务业绩与预期 - 公司将于10月29日公布2025财年第三季度业绩 华尔街分析师预期每股收益为5.44美元 较去年同期的9.05美元下降 [2] - 预期第三季度营收为23.2亿美元 高于去年同期的22亿美元 [2] - 公司于7月30日公布2025财年第二季度业绩 运营资金为9.91美元 超过市场预期的9.30美元 营收22.5亿美元略低于市场预期的22.6亿美元 [3] - 公司预计2025全年每股调整后运营资金在37.67美元至38.48美元之间 [4] 股价与股息信息 - 公司股票52周价格区间为701.41美元至994.03美元 [2] - 公司股息收益率为2.28% 过去12个月每股派息18.72美元 [2] - 若想通过股息每月获得100美元 需投资约52,631美元 按每股821.16美元计算约持有64股 [6] 管理层评论 - 首席执行官表示公司在2025年上半年表现强劲 预订量稳健 财务业绩良好 对未来六个月充满信心 [4]

公司战略与市场拓展 - 美国数据中心运营商Equinix正在巴西扩展其业务 [1] - 公司将巴西视为优先市场 [1] - 公司拉丁美洲董事总经理Eduardo Zago确认了此次扩张 [1]

行业趋势：科技公司自建电力设施 - 科技行业为满足AI计算需求，兴起“自带电源”热潮，以绕开美国电网建设滞后和接入审批复杂的现状 [1] - OpenAI与甲骨文在得州建设价值5000亿美元的“星门”超级计算中心，其发电项目由天然气驱动 [1] - 埃隆·马斯克旗下xAI公司在田纳西州孟菲斯建造两座名为“巨像”的数据中心，并采用燃气轮机自发电 [1] - 全美有十多个由Equinix运营的数据中心依靠燃料电池提供电力 [1] 电力需求与供应缺口 - 美国每年需要新增约80吉瓦发电能力以满足AI、云计算等领域需求，但当前建设速度仅为65吉瓦，存在供应缺口 [2] - 截至今年第二季度，美国拥有约522个超大规模数据中心，占全球总容量的55%，预计到2028年将新增280个 [2] - 美国能源部预测到2028年数据中心用电量将占全美总用电的12%，远高于2020年前的2% [2] - 去年全美仅新增888英里高压输电线，前一年为450英里，远低于十年前平均水平 [3] 自备电源解决方案与项目案例 - 科技企业采用小型燃气轮机、往复式发动机和燃料电池等设备组装，形成可与大型电厂媲美的功率输出 [4] - xAI的“巨像”项目最初依靠小型燃气轮机为数十万块英伟达GPU供电，现已采用现场与电网混合模式 [4] - 建设中的“巨像2号”将在密西西比州设立独立发电设施，其用电量足以支撑数十万户家庭 [4] - 得州“星门”项目位于二叠纪盆地，预计电力容量将超过1吉瓦，相当于旧金山市的用电量 [4] - 在加州圣何塞，Equinix运营的数据中心通过燃料电池和太阳能板实现自供电，是其全美19个自发电场所之一 [4] 企业战略与政策支持 - Digital Realty首席执行官表示大多数科技客户最终仍希望接入电网，因电网提供可靠性与多样性 [5] - 在俄亥俄州，Meta的数据中心园区放弃电网接入，改由管道公司Williams建设天然气发电站，后者计划未来十年投资约16亿美元 [5] - 俄克拉何马州通过新法案允许企业自建发电设施，吸引了Citizen Capital和Lightfield Energy等公司关注 [5] - Lightfield Energy计划中的35亿美元项目包括多台轮机、储能电池与备用柴油机 [5] 能源投资与建设挑战 - 过去多年电力需求增长停滞，导致美国在建天然气项目极少，新建天然气电厂成本在近年已上涨三倍 [6] - 预计2027年前投产的天然气项目总量不到20吉瓦 [6] - 得州电网运营商预计到本十年末峰值用电需求将增长62%，但部分项目因成本上涨与供应链延误搁置 [6] - 美国能源投资重点偏向可再生能源，约有214吉瓦的太阳能、风能与储能项目在建或规划中 [6] 未来能源方向与技术探索 - 出于对政策不确定性的担忧，部分企业探索长远解决方案，如Equinix已与多家小型模块化核反应堆开发商签署合作意向 [7] - 卡特彼勒正投资7.25亿美元扩建印第安纳工厂，以满足发动机和轮机需求，将其视为“全新的增长机会” [7]

麦格理大型成长基金2025年第三季度表现 - 股票指数在2025年第三季度再次录得创纪录涨幅，人工智能主题股票领涨市场，贡献了约75%的市场回报 [1] - 基金在该季度实现正回报，但表现落后于其基准罗素1000增长指数，表现不佳归因于不利的市场环境和若干失误 [1] Equinix, Inc (EQIX) 投资组合变动与表现 - 麦格理大型成长基金在2025年第三季度将数据中心运营商Equinix, Inc 从投资组合中剔除 [3] - 基金认为该公司在城区拥有独特资产，对降低AI应用延迟至关重要，但其在二三线城市的新地点未能实现预期的货币化 [3] - Equinix股价一个月回报率为4.96%，但过去52周股价下跌了7.13% [2] - 截至2025年10月14日，Equinix股价报收817.42美元，市值为799.96亿美元 [2] Equinix, Inc (EQIX) 财务状况与市场关注度 - 公司在2025年第二季度营收为22.6亿美元，同比增长5% [4] - 截至2025年第二季度末，共有66只对冲基金持有Equinix头寸，较上一季度的70只有所减少 [4] - 公司现金流增长，被定位为下一代股息贵族 [4]