文章核心观点 公司2024年年度股东大会上股东对各项议案均投赞成票，包括董事选举、审计师任命、计划修订等事项 [1][2] 股东大会投票结果 - 共1.04090503亿股投票或委托投票，占记录日期已发行普通股43.31% [1] - 所有董事候选人重新当选，Angela Johnson加入董事会填补Christine West退休空缺 [1] - 股东88.36%赞成重新任命毕马威为公司审计师并授权董事会确定下一年审计师薪酬 [2] - 股东96.79%赞成批准股票期权计划某些修订及修订后未分配期权授予 [2] - 股东96.76%赞成批准股份单位计划下所有未分配奖励授予 [2] 公司简介 - 公司是一家中型贵金属公司，致力于可持续和负责任采矿实践 [3] - 在墨西哥有业务并在哈利斯科州开发新的核心矿山，旨在为采矿业和所在社区做贡献 [3] - 拥有墨西哥、智利和美国的勘探项目组合，目标是成为一流的高级白银生产商 [3]

文章核心观点 公司发布2023年可持续发展报告，展示2022 - 2024可持续发展战略执行进展，在人员、地球、业务三方面取得多项成果，助力成为一流白银生产商 [1][2] 分组总结 可持续发展战略 - 战略围绕人员、地球、业务三个支柱，旨在增加社会积极影响、提升环境管理、运营值得信赖且表现良好的业务 [2] 2023年行动与成果 人员方面 - 持续实施符合ISO 45001的安全程序，可记录伤害率为1.03 [3] - 为员工和承包商平均提供31小时培训 [3] - 升级矿区现场设施，提升员工体验 [3] - 社区投资近翻倍至854,620美元，支持多项社区项目 [3] - 奖学金计划迎来七周年，2023年颁发142份奖学金，自2017年共颁发855份 [3] - 获墨西哥慈善中心“社会责任公司”称号 [3] 地球方面 - 发布首份符合TCFD框架的气候报告，开展研究以制定长期气候行动计划 [4] - 首次计算两座生产矿山的范围3排放量 [4] - 运营用水回收率达89%，超目标并减少淡水使用 [4] - 78%的整体废物未进入垃圾填埋场 [4] - 与外部顾问合作，使现有做法符合新的尾矿管理全球行业标准 [4] - 通过重新造林计划种植58,580棵树 [4] 业务方面 - 董事会女性代表比例超30%，达成2024年目标 [5] - 制定反洗钱和反恐融资协议，加强与第三方关系的管控 [5] - 100%的员工完成商业行为和道德培训 [5] - 为安保人员创建新人权培训课程 [5] - 97%的采购来自墨西哥本地和国内供应商 [5] - 推出供应商行为标准，将增强的ESG标准纳入供应商尽职调查流程 [6] 报告相关信息 - 2023年可持续发展报告及相关绩效表可在公司网站获取，报告依据GRI标准、SASB框架及联合国可持续发展目标编制，西班牙语版本将于2024年第三季度在线提供 [7] 公司简介 - 公司是一家中型贵金属公司，致力于可持续和负责任的采矿实践，在墨西哥有业务，正在开发新的基石矿山，还有墨西哥、智利和美国的勘探项目组合，目标是成为一流的高级白银生产商 [8]

文章核心观点 公司发布2023年可持续发展报告，展示2022 - 2024年可持续发展战略执行进展，该战略围绕人、地球、业务三大支柱展开，公司在多方面取得显著成果 [1][2] 分组1：可持续发展战略概述 - 公司2022 - 2024年可持续发展战略围绕人、地球、业务三大支柱 [2][6] 分组2：2023年行动及成果 - 人 - 持续实施符合ISO 45001的安全程序，可记录伤害率为1.03 [6] - 为员工和承包商平均提供31小时培训 [6] - 升级矿区现场设施，提升员工舒适度 [6] - 社区投资近翻倍至854,620美元，支持多项社区项目 [6] - 奖学金计划迎来七周年，2023年授予142个奖学金，自2017年共授予855个 [6] - 获墨西哥慈善中心“社会责任公司”称号 [6] 分组3：2023年行动及成果 - 地球 - 发布首份符合TCFD框架的气候报告，开展研究以制定长期气候行动计划 [6] - 首次计算两座生产矿山的范围3排放量 [6] - 运营用水回收率达89%，超目标并减少淡水使用 [6] - 78%的整体废物未进入垃圾填埋场 [6] - 与外部顾问合作，使现有做法符合新的全球尾矿管理行业标准 [6] - 通过重新造林计划种植58,580棵树 [6] 分组4：2023年行动及成果 - 业务 - 董事会女性代表比例超30%，达成2024年目标 [6] - 制定反洗钱和反恐金融协议，加强与第三方关系的管控 [6] - 100%的员工完成商业行为和道德培训 [6] - 为安保人员创建新人权培训课程 [6] - 97%的采购来自墨西哥本地和国内供应商 [6] - 推出供应商行为标准，将增强的ESG标准纳入供应商尽职调查流程 [7] 分组5：报告相关信息 - 2023年可持续发展报告及相关绩效表可在公司网站获取 [7] - 报告按GRI标准、SASB框架编制，参考联合国可持续发展目标 [7] - 报告西班牙语版本将于2024年第三季度在线提供 [7] 分组6：公司简介 - 公司是一家中型贵金属公司，致力于可持续和负责任的采矿实践 [8] - 公司在墨西哥运营，正在开发哈利斯科州新的核心矿山 [8] - 公司在墨西哥、智利和美国有勘探项目组合，目标是成为顶级白银生产商 [8]

业绩总结 - 2024年第一季度处理吨数为1,263吨，较2023年第一季度的1,138吨增长11%[5] - 2024年第一季度银产量为1,460,006盎司，黄金产量为10,133盎司，银当量产量为2.3百万盎司[116] - 2023年总收入为2.06亿美元，矿山经营收益为1200万美元[116] 用户数据 - 2024年预计银产量为5.3至5.8百万盎司，黄金产量为34至38千盎司[128] - 2024年第一季度银销售量为5,669,760盎司，黄金销售量为37,186盎司[116] 成本与支出 - 2024年第一季度现金成本为每盎司15.94美元，较2023年第一季度的12.25美元上升30%[5] - 2024年第一季度全面维持成本为每盎司21.96美元，较2023年第一季度的19.28美元上升14%[5] - Terronera项目的初始资本支出为2.77亿美元[43] - Terronera项目的资本支出增加至2.71亿美元，以反映当地货币的强势、通货膨胀和设备供应紧张[167] 项目进展 - Terronera项目的建设进度已完成53%，项目承诺总额为2.25亿美元[171] - Terronera项目的地下矿开发已完成3200米，初步矿石接入预计在第二季度实现[171] - Terronera项目的主要结构钢安装已完成超过80%[171] 资源与储量 - 2023年12月31日的银金测量和指示资源总量为1,791,000吨，银品位为250 g/t，金品位为1.52 g/t，银当量总量为14,470,000盎司[94] - 2023年12月31日的银金已探明和可采储量总量为8,574,000吨，银品位为207 g/t，金品位为2.14 g/t，银当量总量为57,147,000盎司[95] - 公司在Pitarrilla项目中拥有694百万盎司的银当量资源，其中包括103百万盎司的推测、测量和指示资源[176] 未来展望 - 预计Terronera项目将在2024年第四季度开始初步生产[116] - 2024年银当量生产目标为600万盎司，预计现金成本为每盎司14至15美元[128] - 公司计划在2024年投入510万美元用于钻探、开发和加固成本，以推进1公里长的隧道作为钻探平台[176] 其他信息 - 2022年水回收和再利用率为90%，整体废物回收率为78%[86] - 2022年在墨西哥本地采购的商品和服务支出为2.2亿美元，占总支出的90%[86] - 近期钻探结果显示，San Patricio矿脉系统的银品位为508 gpt，金品位为0.11 gpt[100]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q1报告营收6400万美元，同比增长15%，主要因销量增加和黄金价格上涨 [54] - 销售成本总计5200万美元，同比增长32%，原因是销量增加、直接成本上升和折旧 [54] - 矿山运营收益总计1200万美元，扣除相关费用后净亏损120万美元，合每股0.01美元 [54] - 截至3月31日，公司手头现金3500万美元，营运资金约5600万美元，Q1通过ATM融资3900万美元 [5] 各条业务线数据和关键指标变化 - 关纳塞维矿税前自由现金流650万美元，博拉尼托斯矿贡献450万美元，高金价使博拉尼托斯矿受益显著 [4] - Q1综合白银当量产量总计230万盎司，其中白银150万盎司、黄金1万盎司，有望实现2024年产量指引 [75] - 两座运营矿山黄金品位略超计划，白银品位略低于计划，预计全年品位情况类似 [75] 各个市场数据和关键指标变化 - 市场情绪升温，黄金创历史新高，白银价格开始跟随上涨，公司现金流受益于价格上涨，股价表现优于同行 [3] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司资源主要投入特罗内拉矿项目，后续看好皮塔里利亚项目，待2024年完成特罗内拉矿建设后再评估市场机会 [14] - 行业去年因成本上升导致利润率受限，行业资金不足，需在勘探和开发方面加大投资以提升价格 [14] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司开局良好，运营达目标，特罗内拉矿建设进展显著，预计明年此时该矿将贡献产量 [3] - 白银市场环境有利，价格距历史高位有上涨空间，公司不计划对白银进行套期保值，以让股东受益于价格上涨 [26] - 预计墨西哥比索汇率稳定在17:1，公司运营成本和建设成本受汇率影响较小 [60] 其他重要信息 - 公司执行6.8万盎司黄金的远期销售合同，价格为每盎司2325美元，占特罗内拉矿前三年计划黄金副产品产量的55% [56] - 过去一年公司强调将关键巷道的矿山开发速度提高到每天4米，本季度完成超1000米地下矿山开发，累计超3200米，按计划Q2可获取首批矿石 [57] - 上厂场地表建设完成56%，Q1启动尾矿库堤坝关键沟渠挖掘，分别完成60%和45%，Q2预计开始下部平台混凝土工程 [57][58] - 公司提名新董事会成员安吉拉·约翰逊，其技术背景和ESG经验契合公司需求，有助于实现继任规划目标 [59] - 下周将发布2023年可持续发展报告，汇报三年可持续发展战略实施第二年的进展 [80] 问答环节所有提问和回答 问题: 拉丁美洲汇率对运营成本和资本成本的影响 - 公司2024年运营假设和指引采用17:1的汇率，预计墨西哥比索汇率稳定在此水平，运营成本和建设成本受汇率影响较小，建设方面已锁定4500万美元的外汇合约 [60] 问题: 贵金属价格上涨背景下公司的并购看法 - 公司需专注特罗内拉矿项目，待今年完成该矿建设并在Q4调试、2025年实现商业生产后，股价有望反映其价值，目前市场有机会，但公司希望寻找有增值的项目 [62] 问题: 关纳塞维矿白银品位何时达标及处理量提升潜力 - 白银品位波动属矿体正常变化，预计未来三个季度类似，目前品位超400克/吨，较为理想；处理量方面，公司希望维持超1200吨/天，2023年对工厂进行翻新，有能力提升处理量，但取决于矿山供应 [12][85] 问题: 黄金价格对现金成本的影响及能否抵消比索升值影响 - 本季度黄金产量增加，黄金副产品信贷对现金成本有显著影响，目前Q2过半，黄金价格仍处高位，预计高金价将持续影响现金成本；公司指引已考虑比索升值因素，高金价可抵消其影响，且预计比索汇率稳定 [64][88] 问题: 特罗内拉矿运营成本是否受通胀影响 - 自2023年以来，行业和墨西哥当地存在比索升值和通胀压力，特罗内拉矿运营成本可能从每吨81美元升至95 - 100美元，但公司尚未重新估算 [66] 问题: 特罗内拉矿剩余支出节奏 - 目前建设接近高峰，大部分支出将在本季度和Q3初完成；液化天然气厂预计2025年完工，Q4调试时将使用柴油发电机，这会增加运营成本 [36] 问题: 是否对白银进行套期保值及黄金套期保值水平 - 公司无白银套期保值计划，希望股东受益于白银价格上涨；已按贷款协议对6.8万盎司黄金进行套期保值，短期可能会利用白银价格波动进行不超90天的操作 [26][41] 问题: 特罗内拉矿调试前的劳动力展望 - 公司内部负责矿山开发，采矿团队将从开发过渡到运营，工厂运营已开始招聘，间接岗位人员配备充足，Q4前无需大幅招聘 [46][97] 问题: 柴油发电机的工厂吞吐量及达到商业生产的时间和定义 - 柴油发电机输出功率与液化天然气厂相近，略低于13兆瓦；达到商业生产的时间和定义受多种因素影响，公司预计比原估计的3 - 4个月更快，将在接近Q4时提供市场指引 [70][71] 问题: 第二次提款的里程碑 - 公司4月提款6000万美元，需将现金储备从2400万美元增至2800万美元，5月下旬独立工程师将对现场进行检查，以确保报告与实际情况相符 [72]

文章核心观点 公司公布2024年第一季度财务和运营结果，生产和运营成本符合预期，贵金属价格上涨将提升现金流，Terronera项目建设按计划推进有望在2024年末投产 [1][2] 各部分总结 一季度亮点 - 生产接近指引上限，产银1460006盎司、产金10133盎司，银当量达230万盎司 [2] - 因价格上涨实现强劲收入，销售1756094盎司银和10880盎司金，收入6370万美元 [3] - 运营现金流1020万美元，较2023年第一季度下降18% [4] - 运营成本方面，每盎司应付银现金成本13.19美元，全维持成本21.44美元，低于指引 [5] - 资产负债表显示，现金3490万美元，营运资金5640万美元，公司发行证券募资3890万美元用于Terronera项目 [6] - 季度末后，公司提取6000万美元高级有担保债务融资，并执行套期保值合同条款 [7] - Terronera矿建设按计划进行，整体进度达53%，预计2024年第四季度投产 [8] 财务概览 |项目|2024年第一季度|2023年第一季度|变化幅度| | ---- | ---- | ---- | ---- | |白银产量（盎司）|1460006|1623545|-10%| |黄金产量（盎司）|10133|9342|8%| |应付白银产量（盎司）|1450308|1608212|-10%| |应付黄金产量（盎司）|9948|9184|8%| |银当量产量（盎司）|2270677|2370905|-4%| |每盎司白银现金成本（美元）|13.19|11.12|19%| |每盎司总生产成本（美元）|18.90|15.43|23%| |每盎司全维持成本（美元）|21.44|20.16|6%| |处理吨数|221794|211073|5%| |每吨直接运营成本（美元）|145.75|132.11|10%| |每吨直接成本（美元）|181.77|169.49|7%| |收入（百万美元）|63.7|55.5|15%| |白银销售量（盎司）|1756094|1667408|5%| |黄金销售量（盎司）|10880|9126|19%| |每盎司白银实现价格（美元）|23.47|23.16|1%| |每盎司黄金实现价格（美元）|2114|1917|10%| |净收益（亏损）（百万美元）|(1.2)|6.5|(118%)| |调整后净收益（亏损）（百万美元）|(0.2)|4.5|(104%)| |矿山运营收益（百万美元）|11.7|16.0|(27%)| |矿山运营现金流（税前，百万美元）|20.6|22.4|(8%)| |运营现金流（营运资金变动前，百万美元）|10.2|12.5|(18%)| |息税折旧摊销前利润（百万美元）|13.5|19.4|(30%)| |营运资金（百万美元）|56.4|92.8|(39%)| |每股基本收益（亏损）（美元）|(0.01)|0.03|(133%)| |调整后每股基本收益（亏损）（美元）|(0.00)|0.02|(100%)| |每股运营现金流（营运资金变动前，美元）|0.04|0.07|(43%)| |加权平均流通股数|227503581|190274768|20%| [9][10] 详细财务情况 - 2024年第一季度收入6370万美元，较2023年第一季度增长15%，扣除冶炼和精炼成本050万美元 [11] - 2024年第一季度总销售额6420万美元，较2023年第一季度增长14%，白银销售量增长5%，实现价格上涨1%，白银总收入增长7%；黄金销售量增长19%，实现价格上涨10%，黄金总收入增长31% [12][13] - 销售成本5210万美元，较2023年第一季度增长32%，矿山运营收益1170万美元，较2023年第一季度下降27%，主要受劳动力、电力、消耗品成本上升，Guanaceví品位下降和折旧成本增加影响 [14] - 勘探和评估成本430万美元，与2023年同期基本持平；一般和行政成本400万美元，较2023年下降，主要因2023年投资新ERP系统；运营收益330万美元，较2023年下降 [15] - 所得税前收益420万美元，较2023年下降，主要因2023年可交易证券和认股权证未实现收益较高 [16] - 本季度净亏损120万美元，2023年同期净收益650万美元，所得税费用540万美元 [17] - 每吨直接运营成本145.75美元，较2023年第一季度增长10%，主要因Guanaceví通风和水管理问题及通胀压力 [18] - 每盎司综合现金成本13.19美元，主要因每吨直接成本上升、Guanaceví品位下降，但黄金信贷增加部分抵消；全维持成本每盎司增长6%，因产量减少分摊成本增加，但维持性资本支出降低部分抵消 [19] 其他信息 - 公司将于美国东部时间5月9日下午1点举行电话会议讨论第一季度财务结果 [20] - 公司是一家中型贵金属公司，致力于可持续和负责任的采矿实践，在墨西哥有业务，正在开发Jalisco州新矿，还有墨西哥、智利和美国的勘探项目 [22]

文章核心观点 公司公布墨西哥Terronera项目2024年第一季度建设进展更新，项目进展顺利有望在2024年第四季度投产 [1][2][16] 2024年第一季度建设和开发亮点 安全 - 自2023年第二季度以来，因重视现场安全，在劳动力大幅增加的情况下，损失工时伤害频率率显著降低60%，并持续开展多项安全举措 [3] 进度 - 截至2024年3月31日，项目整体进度完成53%，已花费超1.58亿美元，项目承诺支出达2.25亿美元，占2.71亿美元资本预算的83% [4] 工程 - 尾矿储存设施、2号入口废料场和下部平台挖掘的详细设计已完成，工程工作重点转向施工支持 [5] 矿山开发 - 本季度完成超1000米的地下矿山开发，累计超3200米，1、2和4号入口的挖掘工作进展顺利 [6] 上部平台工厂现场 - 地面磨坊和基础设施建设完成56%，混凝土工程完成83%，结构钢安装完成80%，各区域设备安装工作有序推进 [7] 下部设施平台和尾矿储存设施 - 尾矿储存设施堤岸关键沟渠挖掘近60%完成，下部平台区域近45%完成，下部平台混凝土工程预计第二季度开始 [12] 采购 - 大宗材料采购订单已下达，采购团队专注关键路径采购并缩短大宗材料交付时间 [13] 现场人员 - 员工增加至150人，承包商工人超400人 [13] 社区关系 - 公司持续支持当地市政，建立矿工培训计划并赞助当地社区英语和计算机技能培训 [14] 环境 - 环境和社会评估举措按赤道原则项目贷款融资要求的时间表进行 [15] 下一步计划 2024年第二季度 - 地面建设继续聚焦机械安装和电气工作，下部平台挖掘预计完成，部分区域混凝土工程预计启动，1、2和4号入口矿山开发继续，预计开始首批矿石开发 [17] 2024年第三季度 - 计划开始长孔采矿，随后进行充填采矿，矿石将储存用于磨坊增产，精矿和尾矿过滤结构、机械和电气安装将开始 [18] 2024年第四季度 - 项目预计投产，La Luz开发活动预计开始，入口建设和斜坡推进至矿石开采预计完成 [16][18] 公司介绍 - 公司是一家中型贵金属公司，致力于可持续和负责任的采矿实践，在墨西哥有业务并开发新矿山，还有多个勘探项目以实现成为顶级白银生产商的目标 [20]

文章核心观点 公司新的Terronera矿建设超50%完成度，是公司扩张重要里程碑，预计2024年第四季度投产，将为公司带来巨大潜力 [1][3] 项目进展 - 墨西哥哈利斯科州的Terronera矿建设超50%完成度 [1] - 预计2024年第四季度投产 [3] 庆祝活动 - 公司提供短视频展示新矿建设进展、规模范围及对公司和当地社区积极影响，邀请投资者、利益相关者和公众观看 [2] 公司介绍 - 公司是一家中型贵金属公司，致力于可持续和负责任的采矿实践 [4] - 在墨西哥有业务，在智利和美国有勘探项目组合，目标是成为一流的高级白银生产商 [4] 联系方式 - 投资者关系副总裁Galina Meleger，邮箱gmeleger@edrsilver.com，网站www.edrsilver.com [5] - 可在Facebook、X、Instagram和LinkedIn上关注公司 [5] 项目网站 - 可访问www.terronera.com了解Terronera矿的持续发展、环境管理承诺及对当地社区的积极影响 [3]

安吉拉·约翰逊任命情况 - 安吉拉·约翰逊被提名为Endeavour Silver公司董事会成员[1] 安吉拉·约翰逊的经验和资历 - 安吉拉具有超过13年的矿业行业经验，担任过多个公开上市矿业公司的关键领导职位[3] - 安吉拉持有地质学学士学位、地球化学/地质学硕士学位和工商管理硕士学位，积极参与行业活动和政策制定[7]

文章核心观点 - 2024年第一季度Endeavour Silver产量有降有升，有望达成年度目标，行业内其他公司也有不同表现，销售和价格因素或使行业一季度结果呈积极趋势 [1][5][7] Endeavour Silver Corporation (EXK) 产量情况 - 2024年第一季度生产230万银当量盎司，同比降4%，主要因两座矿山白银产量减少抵消了Bolañitos金矿产量增加 [1] - 综合白银产量同比降10%至146万盎司，黄金产量增8%至10133盎司，Bolañitos金矿黄金产量增17%，Guanaceví金矿降2% [2] - Guanacevi矿山第一季度白银和黄金产量同比分别降7%和2%，主要因品位降低，但吞吐量增12%超预期 [3] - Bolanitos矿山黄金产量增17%，白银产量因品位降低暴跌32% [4] 销售与库存情况 - 白银销售量同比增5%至约176万盎司，黄金销售量增19%至10880盎司 [6] - 季度末公司持有174759盎司白银和394盎司黄金的金条库存，以及7369盎司白银和385盎司黄金的精矿库存 [6] 目标情况 - 公司认为有望实现2024年810 - 880万银当量盎司的生产目标 [5] Fortuna Silver Mines Inc. (FSM) 产量情况 - 2024年第一季度生产112543黄金当量盎司，同比增20%，包括89678盎司黄金和110万盎司白银，黄金产量同比增49%，白银产量降32% [8] 目标情况 - 维持2024年黄金当量产量指引在45.7 - 49.7万盎司，同比增1 - 10% [8] - 2024年黄金产量指引为34.3 - 38.5万盎司，较2023年增长5 - 18%，白银产量指引为400 - 470万盎司，同比降21 - 32% [9] Hecla Mining (HL) 产量情况 - 2024年第一季度白银产量420万盎司，环比增43%，黄金产量较2023年第四季度降2%至36592盎司 [10] 目标情况 - 有望在2024年生产1700万盎司白银，2023年生产1430万盎司 [11] 行业趋势 - 销量增加和金银价格上涨可能对Endeavour Silver 2024年第一季度业绩产生积极影响，Zacks Mining - Silver行业其他公司一季度数据或呈积极趋势 [7]