文章核心观点 - 奋进白银公司2025年第一季度生产1205793盎司白银和8338盎司黄金，银当量产量190万盎司，运营表现稳定，为后续季度奠定基础，同时正准备让特罗内拉矿投产 [1][2] Q1 2025生产概述 综合生产情况 - 2025年Q1综合白银产量1205793盎司，与计划相符，较2024年Q1下降17%；综合黄金产量8338盎司，较2024年Q1下降18% [3] 各矿山生产情况 瓜纳塞维矿 - 2025年Q1吞吐量较2024年Q1低11%，白银和黄金品位分别低13%和高4%，导致白银和黄金产量分别下降24%和3%，吞吐量和品位与计划相符，第三方进料占季度吞吐量18% [3][4] 博拉尼托斯矿 - 2025年Q1吞吐量与2024年Q1持平，白银品位提高60%，黄金品位降低26%，白银产量较2024年同期提高53%，黄金产量降低28%，吞吐量和白银品位符合计划，黄金品位略低于计划，品位变化因矿体开采位置不同 [5] 生产亮点（截至2025年3月31日的三个月） - 吞吐量209507吨，较2024年下降6%；白银产量1205793盎司，下降17%；黄金产量8338盎司，下降18%； payable白银产量1193358盎司，下降18%； payable黄金产量8188盎司，下降18%；银当量产量1872833盎司，下降18%；白银销售量1223684盎司，下降30%；黄金销售量8538盎司，下降22% [6] 各矿山生产表（截至2025年3月31日的三个月） | 矿山 | 处理吨数 | 日处理吨数 | 白银品位(gpt) | 黄金品位(gpt) | 白银回收率(%) | 黄金回收率(%) | 白银产量(盎司) | 黄金产量(盎司) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 瓜纳塞维 | 102438 | 1138 | 348 | 1.30 | 88.6 | 92.9 | 1015327 | 3989 | | 博拉尼托斯 | 107069 | 1190 | 67 | 1.43 | 83.0 | 88.3 | 190466 | 4349 | | 综合 | 209507 | 2328 | 204 | 1.37 | 87.7 | 90.4 | 1205793 | 8338 | [7][9] 矿山表现总结 - 瓜纳塞维矿生产符合计划，满负荷运营，处理的白银和黄金品位略低于计划 [8] - 博拉尼托斯矿白银生产符合计划，黄金生产因品位较低略低于计划 [8] 金属销售与库存 - 第一季度销售1223684盎司白银和8538盎司黄金，季末持有219151盎司白银和715盎司黄金的金条库存，以及31232盎司白银和452盎司黄金的精矿库存 [8] 公司概况 - 奋进白银是一家中型贵金属公司，致力于可持续和负责任的采矿实践，在墨西哥有业务，正在开发哈利斯科州的新核心矿山，还在墨西哥、智利和美国有勘探项目，目标是成为一流的高级白银生产商 [9] 2025财务结果与电话会议 - 2025年第一季度财务结果将于5月13日市场开盘前公布，管理层将于同日上午10点（太平洋时间）/下午1点（东部时间）召开电话会议讨论结果 [11] 电话会议信息 | 项目 | 详情 | | --- | --- | | 日期 | 2025年5月13日（周二） | | 时间 | 上午10点（太平洋时间）/下午1点（东部时间） | | 电话 | 加拿大和美国 +1 - 833 - 752 - 3348；国际 +1 - 647 - 846 - 2804；加拿大和美国 +1 - 855 - 669 - 9658 | | 回放 | 国际 +1 - 412 - 317 - 0088，访问代码2198664，音频回放可在公司网站获取 | [12] 联系信息 - 投资者关系总监Allison Pettit，邮箱apettit@edrsilver.com，网站www.edrsilver.com [13]

文章核心观点 Pomerantz LLP代表奋进白银公司投资者展开调查，关注公司及其部分高管和/或董事是否存在证券欺诈或其他非法商业行为 [1] 分组1：奋进白银公司相关 - 2025年4月1日奋进白银公司发布新闻稿，决定扩大此前宣布的普通股包销交易，承销商同意以每股3.88美元价格购买1160万股，总收益约4500万美元 [2] - 扩股消息传出后，4月1日奋进白银公司股价每股下跌0.49美元，跌幅11.48%，收于每股3.78美元 [2] 分组2：Pomerantz LLP相关 - Pomerantz LLP在纽约、芝加哥、洛杉矶、伦敦、巴黎和特拉维夫设有办事处，是公司、证券和反垄断集体诉讼领域的顶级律所之一 [3] - 该律所由已故的亚伯拉罕·L·波曼茨创立，开创了证券集体诉讼领域，85多年来一直为证券欺诈、违反信托义务和公司不当行为受害者维权，曾代表集体成员获得多项数百万美元的损害赔偿 [3] - 投资者可联系Pomerantz LLP的丹妮尔·佩顿，邮箱为[email protected]，电话为646 - 581 - 9980，分机7980 [1][4]

文章核心观点 公司完成招股发行，计划用所得款项部分支付收购科帕公司的费用，交易完成尚需监管批准和满足常规条件 [1][2][3] 分组1：招股发行情况 - 公司于2025年4月8日宣布完成4月1日公布的招股发行，共发行1160万股普通股，每股价格3.88美元，总收益4500.8万美元 [1] - 此次发行由蒙特利尔银行资本市场牵头，道明证券和雷蒙德·詹姆斯有限公司等承销 [1] 分组2：资金用途 - 公司计划用发行所得净收益部分支付此前宣布的收购科帕公司全部已发行股份及华乔科尔帕一号矿的费用，交易总对价1.45亿美元 [2] - 若交易因任何原因未完成，公司可自行决定如何使用发行所得净收益 [2] 分组3：交易进展 - 交易完成尚需多伦多证券交易所和纽约证券交易所监管批准及满足常规条件，预计60天内完成 [3] 分组4：公司概况 - 公司是一家中型贵金属公司，致力于可持续和负责任的采矿实践 [4] - 公司在墨西哥有业务，正在哈利斯科州开发新的核心矿山，目标是成为顶级白银生产商 [4] - 公司在墨西哥、智利和美国有勘探项目组合 [4] 分组5：联系方式 - 投资者关系总监Allison Pettit，电话(604) 640 4804，邮箱apettit@edrsilver.com [5]

文章核心观点 - 奋进白银公司（Endeavour Silver Corporation）以1.45亿美元收购秘鲁科尔帕矿业公司，将增加产量并助力其成为高级白银生产商 [1] 收购交易情况 - 交易预计2025年第二季度完成，需获得监管批准和满足惯例成交条件 [2] - 总对价1.45亿美元，包括8000万美元现金和6500万美元公司股票，另有基于资源估计的1000万美元或有现金付款 [7] - 公司计划通过现金、与Versamet Royalties的流协议净收益和4500万美元的包销融资来支付现金对价 [8] 科尔帕矿业情况 - 拥有143项采矿特许权和索赔权，覆盖25177公顷土地和1项选矿特许权，覆盖366公顷土地，仅约10%的索赔权被开发 [2] - 富含银、铅、锌和铜，采用地下开采方法，与奋进白银技术专长契合 [3] - 已连续生产超25年，有日处理量1800吨的选矿厂，可扩产至2500吨 [3] - 2024年生产约510万银当量盎司，含200万盎司银、19820吨铅、12554吨锌和518吨铜 [4] 奋进白银情况 - 是中级白银生产商，在墨西哥有两座地下银金矿，2024年生产760万银当量盎司 [4] - 正在开发墨西哥特罗内拉项目，预计2025年第二季度湿试车，年均预计产400万盎司银和3.8万盎司金（约700万银当量盎司） [5] - 另有五个项目分布在墨西哥、智利和美国，有增长机会 [5] - 公司股价过去一年上涨10.2%，而行业下跌7.4% [9] - 目前Zacks评级为3（持有） [11] 其他推荐股票情况 - 卡彭特科技公司（Carpenter Technology Corporation）Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为15.7%，2025年每股收益共识估计为6.95美元，同比增长46.6%，股价去年上涨88.1% [11][12] - 爱达荷战略资源公司（Idaho Strategic Resources）Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为77.5%，2025年每股收益共识估计为0.78美元，同比增长16.4%，股价去年上涨66% [11][13] - 霍金斯公司（Hawkins）Zacks评级为2（买入），过去四个季度平均盈利惊喜为6.1%，2025年每股收益共识估计为4美元，同比增长11.4%，股价去年上涨35% [11][13]

文章核心观点 - 奋进白银公司因需求大增决定扩大普通股包销交易规模，所得净收益用于收购科帕矿业公司，同时介绍了发售股份的相关情况及科帕矿的技术信息 [2][3] 公司发售股份情况 - 公司与以蒙特利尔银行资本市场为首的承销商达成协议，承销商将以每股3.88美元的价格购买1160万股股份，总收益约4500万美元，公司还授予承销商一项超额配售选择权，可额外购买最多500万美元的股份 [2] - 发售股份净收益将用于支付此前宣布的收购科帕矿业公司全部已发行股份的部分现金，若交易未完成，公司可自行决定净收益用途 [3] - 股份将在加拿大除魁北克省外的所有省份，依据短期基础暂搁招股说明书和招股说明书补充文件发售，在美国依据基础暂搁招股说明书的招股说明书补充文件发售，也可能在加拿大和美国以外某些司法管辖区以私募方式发售 [4][5] - 基础暂搁招股说明书已可获取，招股说明书补充文件将在两个工作日内可通过SEDAR+获取，注册声明和招股说明书补充文件提交后可在EDGAR上找到 [1][6] 科帕矿技术信息 - 公司在评估科帕矿时提交了当前技术报告，其中包含历史估算，但合格人员未完成足够工作将其分类为当前矿产资源或储量，公司不将其视为当前资源，投资者不应过度依赖 [7][8] - 需进行额外工作，如验证钻探、采样和新资源估算，才能将历史估算中的矿产资源分类为当前资源 [9] - 历史估算使用MineSight和Leapfrog Geo进行，采用多种方法构建模型、估算品位、分配密度值，资源分类遵循CIM 2014标准 [10][11][13] - 当前技术报告可在SEDAR+和EDGAR上公司资料中找到 [13] 合格人员 - 本报告中某些技术信息由SGS地质服务公司和奋进公司的相关人员批准或基于其准备的信息，奋进公司副总裁戴尔·马已审查并批准本新闻稿中其余科学和技术信息 [14] 公司简介 - 奋进公司是一家中型贵金属公司，致力于可持续和负责任的采矿实践，在墨西哥有业务，正在开发哈利斯科州的新基石矿，还有墨西哥、智利和美国的勘探项目组合 [15] 联系信息 - 投资者关系总监艾莉森·佩蒂特，邮箱为apettit@edrsilver.com [16]

文章核心观点 - 公司宣布与奋进白银达成协议，以3500万美元收购秘鲁华乔科尔帕一号矿的铜流权益，该交易将对公司现金流业务产生积极影响 [1][2][3] 交易概述 - 公司与奋进白银达成协议，支持其收购秘鲁华乔科尔帕一号矿的所有者科帕尼亚矿业科尔帕公司 [1] - 公司将以3500万美元的前期现金代价收购科尔帕的铜流权益 [2] 交易亮点 - 立即产生现金流：科尔帕已连续运营超25年，有储备替换和资源扩张历史 [7] - 优质合作伙伴：奋进白银是新兴高级白银生产商，收购后年产能近2000万盎司白银当量 [7] - 多元化业务：增加铜流权益可在铜市场适时多元化公司以黄金为主的特许权和流业务组合 [7] - 增强现金流组合：2023和2024年科尔帕每年产约110万磅铜精矿，按协议公司年收入可达500万美元，较2024年实际收入增约40% [7] - 显著上行潜力：科尔帕已多次扩张，目前产能2000吨/日，正申请扩至2500吨/日，且矿区勘探程度低 [7] 交易关键条款 - 公司有权先购买精炼铜，交付6000吨后购买比例降至71.85%，交付10500吨后降至47.9% [7] - 公司为每吨交付的精炼铜支付现货铜价的10%作为持续现金付款 [7] 科尔帕公司概况 - 科尔帕是专注白银的多金属矿业公司，位于秘鲁，拥有143个采矿特许权和1个选矿特许权 [8] - 2024年科尔帕产约200万盎司白银、19820吨铅、12554吨锌和518吨铜，运营成本约133美元/吨 [8] - 矿区勘探程度低，约10%的矿权已勘探，科尔帕勘探地质学家已确定多个目标 [8] 其他条款 - 奋进白银给予公司科尔帕相关特许权、流或类似权益的优先购买权 [12] - 公司有权购买科尔帕未来新发现矿床经产能不低于15000吨/日的新选矿厂加工后产生的最多2.2%的额外流权益 [12] - 公司拟用现有未动用的循环信贷安排为3500万美元的收购价提供资金 [12] - 交易预计在未来60天内完成 [12]

文章核心观点 - 奋进白银公司宣布以1.45亿美元收购科帕矿业公司及其主要资产华乔科尔帕一号矿，交易预计60天内完成，旨在提升白银产量，推动公司成为高级白银生产商 [2][5] 交易概述 - 奋进白银与卖方达成股份购买协议，以1.45亿美元收购科帕矿业全部股份及华乔科尔帕一号矿，其中8000万美元现金、6500万美元公司普通股，还可能支付最高1000万美元或有现金付款，科帕矿业约2000万美元净债务仍由其承担 [2][26][27] - 现金部分通过新铜购买协议、包销融资和手头现金支付，发行股份有四个月加一天限售期 [3][30] 科帕矿业概况 基本信息 - 位于秘鲁万卡韦利卡省，拥有143个采矿特许权和索赔权，覆盖25177公顷，1个选矿特许权覆盖366公顷，主要开采多金属浅成热液矿床，含银、铅、锌和铜 [4][8] 生产情况 - 2024年生产约200万盎司白银、19820吨铅、12554吨锌和518吨铜，约510万银当量盎司，运营成本约133美元/吨，副产品现金成本12.58美元/盎司银，全维持成本22.80美元/盎司银 [4] 发展潜力 - 土地勘探程度低，仅约10%的索赔权被开发，有多个勘探目标，曾从小规模运营发展到1800吨/日产能，正在申请扩产至2500吨/日 [4][6] 交易亮点 - 符合成为高级白银生产商计划，是公司第三座生产矿山和秘鲁首座，预计增加约500万银当量盎司产量 [6] - 有生产增长记录和近期扩张计划，与公司地下运营技能匹配，勘探有上升空间，位于活跃白银矿区，利于进一步收购 [6][7] 技术报告 - 奋进公司提交技术报告，含历史矿产资源估算，但不视为当前矿产资源，交易完成后计划重新估算 [12][14] 基础设施与运营 基础设施 - 有完善基础设施，包括高压输电线路、备用发电机、水处理厂和可容纳约1700名工人的营地 [17] 开采与回收方法 - 采用分段崩落法和充填法，选矿厂用传统选择性浮选工艺 [18][19] 运营历史 - 连续生产超25年，产能从2016年800吨/日提升到2024年约1800吨/日，有少量第三方代加工业务 [20] 环境、健康与社会影响 - 实施环境管理计划，有全面健康安全政策，与当地社区关系良好，支持当地教育、健康和经济 [23][24][25] 交易细节 总对价 - 1.45亿美元，8000万美元现金、6500万美元股份，股份发行数量基于每股4.618美元的价格 [26] 或有对价 - 交易完成24个月内，若特定技术报告中银当量盎司超过1亿，每增加100万盎司支付50万美元，最高1000万美元 [27] 净债务 - 科帕矿业约2000万美元净债务由其承担，包括桑坦德银行和BTG Pactual银行的贷款 [28] 现金来源 - 现金部分来自铜流交易、包销融资和手头现金，截至2024年底公司有1.064亿美元现金及等价物 [30] 铜流交易 - 奋进子公司与Versamet签订铜购买协议，Versamet预付3500万美元，按不同阶段购买精炼铜，价格为现货价，奋进给予优先购买权，交易以股权质押担保 [31][33][35] 包销融资 - 公司与承销商签订协议，以每股3.88美元价格出售1032万股，总收益约4000万美元，承销商有15%超额配售权，收益用于支付交易现金部分 [37] 审批与时间 - 交易和融资已获董事会批准，交易待TSX和NYSE监管批准，预计60天内完成，融资预计4月8日左右完成，也需监管批准 [43] 顾问与律师 - 加速资本公司为财务顾问，Blake, Cassels and Graydon LLP为加拿大法律顾问，Philippi Prietocarrizosa Ferraro DU & Uria为秘鲁法律顾问 [44] 会议与网络直播 - 管理层将于4月1日上午10点太平洋时间举行电话会议和网络直播讨论交易 [45] 非国际财务报告准则指标 净债务 - 2024年为2032.9万美元，2023年为1971.2万美元 [62] 运营成本与现金成本 - 2024年运营成本132.62美元/吨，现金成本12.58美元/盎司银，2023年分别为120.65美元/吨和13.08美元/盎司银 [63] 全维持成本 - 2024年为22.80美元/盎司银，2023年为22.00美元/盎司银 [66]

文章核心观点 公司发布墨西哥哈利斯科州Terronera项目的建设进展更新，项目处于最后建设阶段，预计二季度初开始湿调试 [1][2] 项目进展 - 重点是完成尾矿过滤机电安装及上下平台间管道连接 [2] - 上平台加工厂调试进展顺利，破碎、研磨、浮选和尾矿浓缩回路成功运行，产出超两吨精矿 [7] - 精矿过滤预调试已启动 [7] - 尾矿过滤机械组装完成 [7] - 尾矿储存设施主堤达到全高，排水管道及砾石覆盖层已安装，为尾矿堆放做准备 [7] - 首个生产采场已开采并回填 [7] - 地表原矿和破碎矿石堆存量达40000吨 [7] 公司计划 - 湿调试推进后提供运营指引 [2] 公司介绍 - 是一家中型贵金属公司，致力于可持续和负责任的采矿实践 [4] - 在墨西哥有业务，正在开发哈利斯科州的新核心矿山 [4] - 在墨西哥、智利和美国有勘探项目组合，目标是成为顶级白银生产商 [4] 信息获取途径 - 可访问项目网站www.terronera.com了解项目最新进展 [3] - 联系投资者关系总监Allison Pettit，电话(604) 640 4804，邮箱apettit@edrsilver.com，公司网站www.edrsilver.com [6] 信息审核 - 新闻稿中的科学和技术信息已由首席运营官Don Gray审核批准 [5]

文章核心观点 - Alluvial Gold Research提供对优质矿业公司的深度研究，助力投资者布局被低估且有潜在催化因素的矿业公司，以实现投资组合的优异表现，订阅者还可获取当前投资组合、实时买卖提醒等服务 [1] 分析师披露 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品对AEM、AEM:CA股票持有长期多头头寸，文章为分析师本人撰写，表达个人观点，除Seeking Alpha外未获其他报酬，与文章提及股票的公司无业务关系 [1]

Endeavour Silver Corp. (NYSE:EXK) Q4 2024 Earnings Conference Call March 11, 2025 1:00 PM ET Company Participants Allison Pettit - Director, IR Dan Dickson - CEO Conference Call Participants Nick Giles - B. Riley Securities Wayne Lam - TD Securities Heiko Ihle - H.C. Wainwright Craig Stanley - Raymond James Operator Thank you for standing by. This is the conference operator. Welcome to the Endeavour Silver 2024 Year End Conference Call. As a reminder, all participants are in a listen-only mode. And the conf ...