财务数据和关键指标变化 - 第三季度合并银当量产量同比下降14%至190万盎司 [13][17] - 第三季度银产量和黄金产量分别下降22%和13% [17] - 第三季度收入为4950万美元,同比增加35% [19] - 第三季度销售成本为4670万美元,同比增加35% [19] - 第三季度营业利润为270万美元,同比下降 [19] - 第三季度净亏损230万美元,每股亏损0.01美元 [19] - 截至9月30日,公司现金4100万美元,流动资金7600万美元 [25] 各条业务线数据和关键指标变化 - 旗舰矿山Guanaceví第三季度产量大幅下降,导致整体产量下滑 [10][13][17] - Bolañitos矿山产量保持稳定,黄金产量增加但银产量下降 [18] 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司正在建设Terronera项目,预计2024年初开始投产 [25][26][27][28][29][30][31][32][33] - 公司正在评估Pitarrilla项目的开发潜力,计划明年进行经济可行性研究 [58][59] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第三季度受到市场环境和Guanaceví矿山生产问题的影响,成本大幅上升 [10][11][20][21][22][23][24] - 公司已采取措施改善Guanaceví矿山的生产效率,预计第四季度和2024年生产将恢复正常水平 [39][40][41][46] - 公司将继续关注控制成本,提高运营效率 [23][24] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Heiko Ihle 提问** Guanaceví矿山的生产变化对第四季度和2024年的影响 [36][37][38][39][40][41] **Dan Dickson 回答** 公司已采取措施改善Guanaceví矿山的生产效率,预计第四季度和2024年生产将恢复正常水平 [39][40][41][46] 问题2 **Lucas Pipes 提问** Guanaceví矿山的生产和成本展望 [45][46][47] **Dan Dickson 回答** 公司预计Guanaceví矿山2024年产量可达1200吨/天,全成本预计在19-20美元/盎司 [46][47] 问题3 **Craig Hutchison 提问** Terronera项目融资中的成本超支资金要求 [58][59][60][61][62][63] **Dan Dickson 回答** 项目融资中有2400万美元的成本超支资金要求,这部分资金将被视为受限资金 [61][62][63]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2023年9月30日，公司现金及现金等价物为40,957千美元，较2022年12月31日的83,391千美元有所下降[1] - 2023年前三季度公司营收为154,964千美元，较2022年同期的128,171千美元增长约20.9%[3] - 2023年前三季度公司直接生产成本为86,014千美元，较2022年同期的71,059千美元增长约21.0%[3] - 2023年前三季度公司矿山运营收益为31,259千美元，较2022年同期的29,870千美元增长约4.7%[3] - 2023年前三季度公司运营收益为8,513千美元，较2022年同期的9,919千美元下降约14.2%[3] - 2023年前三季度公司税前收益为17,541千美元，较2022年同期的11,793千美元增长约48.7%[3] - 2023年前三季度公司净收益为3,074千美元，而2022年同期为亏损1,760千美元[3] - 截至2023年9月30日，公司普通股发行及流通数量为199,700,826股，较2022年12月31日的189,995,563股有所增加[1] - 截至2023年9月30日，公司总资产为433,155千美元，较2022年12月31日的399,437千美元增长约8.4%[1] - 截至2023年9月30日，公司总负债为88,536千美元，较2022年12月31日的83,543千美元增长约6.0%[1] - 2023年前三季度净收益为307.4万美元，2022年同期净亏损为176万美元[7] - 2023年前三季度经营活动产生的现金为506.5万美元，2022年同期为1060.2万美元[7] - 2023年前三季度投资活动使用的现金为6705.6万美元，2022年同期为8324.7万美元[7] - 2023年前三季度融资活动产生的现金为1976.1万美元，2022年同期为3848万美元[7] - 截至2023年9月30日，其他投资余额为619.2万美元，较期初的1003.5万美元减少[16] - 截至2023年9月30日，应收账款和其他应收款总计1666.4万美元，2022年末为1313.6万美元[18] - 截至2023年9月30日，存货总计2760.1万美元，2022年末为1918.4万美元[23] - 2023年前三季度与关联方共享办公和行政服务费用为0，2022年同期为9万美元[24] - 2023年前三季度公司支付给关联法律事务所的法律服务费分别为20.4万美元和49万美元，2022年同期分别为5.7万美元和40.2万美元[25] - 截至2023年9月30日，公司应付关联法律事务所7.2万美元，2022年末为1万美元[25] - 2023年和2022年截至9月30日的九个月，公司基于股票期权的股份支付费用分别为1,316美元和1,425美元[54] - 2023年和2022年截至9月30日的九个月，公司基于PSU的股份支付费用分别为938美元和1,321美元[60] - 2023年和2022年截至9月30日的九个月，公司基于DSU的股份支付费用分别为650美元和513美元[62] - 2023年第三季度和前九个月，公司摊薄后每股收益分别为 - 0.01美元和0.02美元[69] - 2023年Q3和前9个月营收分别为4943.2万美元和1.54964亿美元，2022年同期分别为3964.9万美元和1.28171亿美元[70][71] - 2023年Q3和前9个月勘探与评估费用分别为415.5万美元和1267.8万美元，2022年同期分别为402.3万美元和1102.3万美元[73] - 2023年Q3和前9个月一般及行政费用分别为235.8万美元和963.3万美元，2022年同期分别为220.1万美元和784.6万美元[74] - 2023年Q3和前9个月非现金营运资金净变化分别为 - 265万美元和 - 2215.8万美元，2022年同期分别为8.5万美元和 - 2095.7万美元[75] - 2023年Q3和前9个月所得税支付分别为309.4万美元和562.3万美元，2022年同期分别为273.3万美元和318.4万美元[75] - 2023年Q3特别采矿税支付为0，前9个月为265.4万美元，2022年前9个月为227.2万美元[75] - 截至2023年9月30日，公司总资产为4.33155亿美元，总负债为8853.6万美元[77] - 2023年第三季度，公司总营收为49,432,000美元，总成本为46,740,000美元，税前收益为810,000美元，净亏损为2,328,000美元[79] - 2022年第三季度，公司总营收为39,649,000美元，总成本为34,520,000美元，税前收益为1,740,000美元，净亏损为1,499,000美元[81] - 2023年前九个月公司总营收为154,964,000美元，2022年同期为128,171,000美元，同比增长约20.9%[83][85] - 2023年前九个月公司总销售成本为123,705,000美元，2022年同期为98,301,000美元，同比增长约25.8%[83][85] - 2023年前九个月公司税前盈利为17,541,000美元，2022年同期为11,793,000美元，同比增长约48.7%[83][85] - 2023年前九个月公司净利润为3,074,000美元，2022年同期净亏损1,760,000美元，同比扭亏为盈[83][85] - 2023年前九个月勘探部门在智利的成本为1,148,000美元，2022年同期为1,068,000美元，同比增长约7.5%[83][85] - 截至2023年9月30日，公司金融资产总值5793.5万美元，金融负债总值5325.5万美元[95] 公司资产相关数据 - 截至2023年9月30日，矿产、厂房和设备账面价值为902,766千美元，累计摊销和减值为625,902千美元，净账面价值为276,864千美元[27] - 截至2023年9月30日，公司已承诺35,704千美元用于资本设备采购，主要与Terronera项目建设和开发有关[28] 公司项目收购与出售情况 - 2022年7月6日，公司完成Pitarrilla项目收购，总代价61,537千美元，包括25,589千美元普通股和35,067千美元现金[29][30][34] - 2022年9月9日，公司出售Minera Oro Silver de Mexico 100%权益，产生2,733千美元出售收益，截至2023年9月30日，贷款应收款账面价值为3,523千美元[36][37][38] - 2023年7月18日，公司获得Baxter金银矿85%权益选择权，需在五年内支出4,000千美元勘探开发费用和支付500千美元期权费[39] - 2023年6月，公司放弃Paloma项目最终付款，注销435千美元账面价值[41] - 2023年8月31日，公司出售Cozamin特许权，总代价7,500千美元[42] 公司股权融资与股份计划情况 - 2022年3月22日，公司完成股权融资，发行9,293,150股普通股，总收益46,001千美元[46] - 2023年6 - 9月，公司通过ATM机制发行8,195,527股普通股，总收益23,390千美元；9月30日后又发行6,828,796股，总收益16,638千美元[49][50] - 公司股票期权计划允许授予董事、高管、员工和顾问的期权数量上限为已发行和流通股份的5.0%，2021年修订前为7.0%[51] - 截至2023年9月30日的九个月，公司股票期权期初数量为3,899,630份，授予1,079,000份，行使1,097,900份，过期和没收251,839份，期末数量为3,628,891份，加权平均行使价格为4.31加元[53] - 公司2021年采用的股份单位计划（SUP）允许授予绩效股份单位（PSU）和递延股份单位（DSU），上限为已发行和流通股份的1.5%[56] - 截至2023年9月30日的九个月，PSU期初数量为1,158,000个，授予471,000个，取消140,000个，结算611,000个，期末数量为878,000个[58] - 截至2023年9月30日的九个月，DSU期初数量为104,596个，授予216,520个，期末数量为321,116个[62] - 截至2023年9月30日，现金结算的DSU数量为1,044,204个，公允价值为2,552美元[65] 公司业务线（金银销售）数据关键指标变化 - 2023年Q3白银销售为3286.3万美元，前9个月为1.03027亿美元；2022年同期分别为2554.1万美元和8112.3万美元[70] - 2023年Q3黄金销售为1706.3万美元，前9个月为5388.2万美元；2022年同期分别为1485.2万美元和4938.3万美元[70] - 2023年第三季度，白银收入为32,864,000美元，较2022年第三季度的25,541,000美元增长28.68%[79][81] - 2023年第三季度，黄金收入为17,063,000美元，较2022年第三季度的14,852,000美元增长14.89%[79][81] 公司第三季度成本相关数据关键指标变化 - 2023年第三季度，冶炼和精炼成本为495,000美元，较2022年第三季度的744,000美元下降33.47%[79][81] - 2023年第三季度，总薪资、工资和福利为10,024,000美元，较2022年第三季度的7,516,000美元增长33.37%[79][81] - 2023年第三季度，总直接生产成本为24,040,000美元，较2022年第三季度的17,107,000美元增长40.52%[79][81] - 2023年第三季度，折旧和损耗为7,855,000美元，较2022年第三季度的5,753,000美元增长36.54%[79][81] - 2023年第三季度，特许权使用费为4,821,000美元，较2022年第三季度的2,821,000美元增长70.89%[79][81] 公司税务相关情况 - 2016年子公司MSCG收到1.229亿墨西哥比索（680万美元）的税务评估，包括4180万比索（230万美元）税款、1770万比索（100万美元）通胀费用、4040万比索（230万美元）利息和2300万比索（130万美元）罚款[88] - 自2016年税务评估发布以来，已累计产生1860万比索（110万美元）利息费用和2780万比索（160万美元）通胀费用[89] - 截至2023年9月30日，公司所得税应付账款中包含用于转让MSCG股份和资产的964,000美元准备金[90] - 2019年子公司Cubo收到5850万墨西哥比索（290万美元）的税务评估，包括2410万比索（120万美元）税款、2100万比索（110万美元）罚款、1040万比索（50万美元）利息和300万比索（10万美元）通胀费用[91] - Cubo的税务评估中包括1470万比索（60万美元）需偿还的增值税退款[92] - 公司于2021年第一季度支付Cubo税评估金额350万美元，上诉期间产生利息费用990万墨西哥比索（约50万美元）和通胀费用160万墨西哥比索（约10万美元）[94] 公司金融资产层级情况 - 其他投资中的614.3万美元金融资产被纳入公允价值层级的第一级[97] - 其他投资中的4.9万美元金融资产被纳入公允价值层级的第三级[101] 公司债务融资情况 - 2023年10月6日，公司子公司与银行达成最高1.2亿美元的高级有担保债务融资协议[102] - 债务融资协议期限8.5年，含2年宽限期，利率在项目完成前后不同，分别为SOFR + 4.50%和SOFR + 3.75%，第五周年后为4.25%[102] - 债务融资还款从2025年第四季度开始，以季度分期付款形式进行，项目完成后对35%的超额现金流进行现金扫款，直至预付3500万美元贷款本金[103] - 公司需在初始提款前开展黄金和外汇套期保值计划，前两年对冲6.8万盎司黄金，对冲75%以墨西哥比索产生的预计剩余资本支出，之后对70%以墨西哥比

产量和成本 - 公司2023年的银产量预计为5.7 - 6.3 Moz，金产量预计为36 - 40 koz[6] - 公司2023年的现金成本为每盎司10 - 11美元[6] - 公司2023年的直接成本每吨比去年同期增加了15%[11] - Guanacevi矿的2023年生产计划包括48.4M盎司Ag和120k盎司Au[9] - Bolanitos矿的2023年生产计划包括16.8M盎司Ag和339k盎司Au[13] - Guanacevi矿2023年上半年生产了2.8M盎司Ag和8k盎司Au[9] - Bolanitos矿2023年上半年生产了0.3M盎司Ag和11.1k盎司Au[13] - Guanacevi矿2023年直接成本每盎司为14.53美元，全成本每盎司为20.81美元[11] - Bolanitos矿2023年直接成本每盎司为3.34美元，全成本每盎司为35.64美元[15] - 公司Q2生产与指导一致，银当量产量同比增长8%至2.3百万盎司[8] 项目和资产 - Terronera项目是Endeavour的下一个运营资产，已获得正式董事会批准进行建设[16] - 预计Terronera项目将使银产量几乎翻倍，年产量为3.3百万盎司银和3.3万盎司金，总计5.9百万盎司AgEq[17] - Terronera项目的优化计划较2021年可行性研究有所改进，包括降低初始地下开采开发、提高工厂规模和尾矿处理能力等[18] - Parral项目位于墨西哥，拥有4个矿脉系统，包括Veta Colorado、San Patricio、Palmilla和Cometa[31] - Parral区域有潜力成为核心资产，历史上生产银量高达400万盎司[32] 公司财务和股份 - 公司发行股份为190.3百万，全面摊薄后为195.2百万[34] - 公司市值为6.5亿美元，52周最高/最低价为4.55美元/2.47美元[34] - 公司拥有银金储量和资源，包括Guanaceví、Bolanitos、Terronera和Parral项目[39] - 公司2022年可持续发展亮点包括员工培训、水循环和树木种植、奖学金捐赠等[38] - 公司在Terronera项目上完成建设，专注于提高生产力、改善安全并实现自由现金流[35]

财务数据和关键指标变化 - 公司报告了 5000 万美元的营业收入,销售成本为 3750 万美元,获得 1250 万美元的营业利润 [15] - 扣除非现金证券市场调整后,公司本季度实现调整后收益 210 万美元或每股 0.01 美元 [15] - 关于成本,公司直接成本每吨上升 15% [16] - 公司现金成本和全包成本超出了 2023 年指引的上限,分别为每盎司 13.52 美元和 22.15 美元 [18] - 公司预计下半年的成本指标将与 2023 年上半年实际成本相符 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 瓜纳塞维矿山产量总体符合预期,但较高的吨矿量被较低的矿石品位所抵消 [13] - 博拉尼托斯矿山保持稳定,黄金产量增加抵消了白银产量的下降 [14] 各个市场数据和关键指标变化 - 公司面临墨西哥当地成本上涨的挑战,包括行业通胀和墨西哥比索升值导致的消耗品和劳动力成本上升 [11] - 公司预计这些趋势在短期内将继续 [11] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司在第二季度取得了特罗内拉项目的重大进展,包括获得董事会批准、确定项目贷款融资、组建经验丰富的团队,并开始了建设工作 [9][10] - 特罗内拉项目将使公司转变为一家主要白银生产商,产生大量自由现金流 [10] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司面临成本压力,但保持了良好的产量表现,有望实现 2023 年 860 万至 950 万盎司白银当量的产量指引 [12] - 公司正密切关注采购实践,努力提高运营效率以控制成本 [18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Heiko Ihle 提问** 询问特罗内拉项目在可用性和定价方面是否存在任何问题 [29][30][31][32] **Dan Dickson 回答** 公司在采购方面做得很好,已经提前锁定了大部分关键组件,目前项目进展顺利,符合预算 [30][31][32] 问题2 **Craig Hutchison 提问** 询问特罗内拉项目对墨西哥比索的敞口程度 [41][42][43][44][45][46][47] **Dan Dickson 和 Don Gray 回答** 公司 55%-65% 的成本与墨西哥比索挂钩,其余部分主要为美元。公司倾向于通过股权融资而非债务融资来应对超支 [41][42][43][44][45][46][47] 问题3 **Lucas Pipes 提问** 询问公司在应对成本通胀方面采取的措施 [50][51][52][53][54] **Don Gray 回答** 公司正努力提高运营效率,如改善通风和供电系统、优化地下开拓等,同时还希望通过提高矿石品位来降低单位成本 [51][52][53][54]

总资产及股东权益 - 截至2023年9月30日，Endeavour Silver Corp.的总资产为43.32亿美元[1] - 截至2023年9月30日，Endeavour Silver Corp.的股东权益为34.46亿美元[5] - 2023年9月30日，Endeavour Silver Corp.的总资产为433,155千美元，较2022年12月31日的399,437千美元有所增长[69][70] 营收及净利润 - 2023年第三季度，Endeavour Silver Corp.的营收为4.94亿美元，同比增长24.2%[3] - Endeavour Silver Corp.在2023年第三季度的净利润为-2.33亿美元，同比下降55.6%[3] - 2023年9月30日，Endeavour Silver Corp.的净利润为3,074美元，较2022年同期增长274%[65] 现金及现金等价物 - Endeavour Silver Corp.在2023年第三季度的现金及现金等价物为4,095.7万美元[7] - 2023年9月30日，Endeavour Silver Corp.的现金及现金等价物为40,957千美元，较2022年12月31日的83,391千美元有所减少[69][70] 项目收购与出售 - 公司在2022年收购了Max Resource Corp 6,600,000单位，并与Max签订了合作协议[17] - 公司于2022年1月17日完成了对Pitarrilla项目的收购，总价值为7000万美元[28] - 公司于2022年9月9日与Grupo ROSGO达成协议，出售了El Compas项目[33] 股权及股票期权 - 公司股票期权计划允许董事、高管、员工和顾问购买公司发行股份的5%[49] - 公司股票期权计划在2023年9月30日结束时有3628891股未行权股票，2921934股可行权股票[51] - 公司采用Black-Scholes期权定价模型估算股票期权的加权平均公允价值为2.21加元[53] 财务负债及融资 - 公司的应收账款和其他应收款在2023年9月30日为16,664千美元，较去年底的13,136千美元有所增加[17] - 公司贷款余额在2023年9月30日为9839美元，其中有23313美元的设备融资安排[40] - 公司于2023年9月30日签署了一项高达1.2亿美元的债务融资协议，用于Terronera项目的地下矿山和磨坊建设[94]

财务数据和关键指标变化 - 2023年第一季度综合白银当量产量同比增长18%，达到240万白银当量盎司，有望实现今年860万至950万白银当量盎司的生产指导目标 [35] - 报告营收5600万美元，销售成本4000万美元，矿山运营收益1600万美元，净收益650万美元，即每股0.03美元 [36] - 截至3月31日，公司现金6200万美元，营运资金9300万美元，现金减少是因在特罗内拉的开发活动支出1200万美元，预付款增加以支付各项存款和款项 [24] - 季度现金成本和全维持成本略高于指导上限，现金成本为每盎司11.12美元，全维持成本为每盎司20.16美元 [37] 各条业务线数据和关键指标变化 - 瓜纳塞维矿本季度表现积极，受强劲的白银和黄金品位推动，但由于2月磨机衬板的延长维护和精矿过滤器帽更换，磨机性能受到影响，吞吐量在3月恢复到计划水平，但季度环比下降13%，平均每天1138吨 [4] - 博拉尼托斯矿表现稳定，白银产量增加，黄金产量下降 [4] 各个市场数据和关键指标变化 - 银价波动较大，当日开盘上涨，随后下跌 [17] - 墨西哥比索大幅走强，较去年年底上涨7%，较2022年第一季度上涨9%，以美元计算增加了当地成本 [23] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司主要重点是推进矿山开发，在雨季前完成土方工程并为磨机平台浇筑混凝土 [7] - 公司继续评估提高博拉尼托斯矿矿山寿命的机会 [22] - 公司更新了特罗内拉矿的开发计划和初始资本成本，初始资本支出从1.75亿美元增加到2.3亿美元，加工厂产能从可行性研究中的每天1700吨增加到2000吨 [6] - 公司致力于负责任和可持续的采矿，执行2022 - 2024年可持续发展战略 [26] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 通胀是全行业问题，预计将持续全年，公司正密切审查采购做法以减轻影响，控制成本仍是提高运营效率的关键重点 [5] - 新的墨西哥采矿法将增加合规要求，特别是在用水和复垦活动方面，但预计不会扰乱公司的运营或建设活动，不过这些新法律可能会阻碍未来对墨西哥勘探部门的投资，公司将通过法院挑战这些新法律，未来几周和几个月将更清楚其影响 [27] 其他重要信息 - 公司宣布在4月获得董事会批准，正式推进特罗内拉地下矿山和磨机的建设，获得了来自Softgen和ING Capital的1.2亿美元高级有担保债务融资承诺 [24] - 矿山寿命维持资本估计从可行性研究中的1.06亿美元降至8800万美元，因为这些成本已包含在初始资本支出中，目前的工厂设计优化了回收率，建设时间表为21个月，预计2024年第四季度开始生产 [25] - 公司在特罗内拉的直接开发已支出5800万美元，全移动采矿车队已到场，预计大部分主要设备和工厂设备今年夏天到达，近7公里的进场道路升级接近完成，永久营地接近完工，工厂场地挖掘接近完成，正在推进地下矿山通道建设 [39][51] - 公司在2022年安全表现良好，可报告伤害率降至0.87，回收了超过90%的运营用水，进行了气候情景分析并编制了首份符合TCFD框架的气候报告 [52] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 未来12个月劳动力方面是否还有更多压力，是否还有劳动谈判，能源方面是否有压力 - 公司已在2月或3月完成与工会的谈判，给工会5%的加薪，劳动力成本受外汇影响较大，约33%的劳动力成本以墨西哥比索计算，本季度比索升值影响了底线，短期比索有走强趋势，希望长期能恢复到过去20年对美元贬值的状态 [30] - 公司大部分电力通过墨西哥电力委员会的差价合约获得，预计第一季度的电价将保持不变，但过去五六个季度通胀一直是影响因素，如果下一届政府或委员会决定提高电价，将对公司产生影响，大部分电力成本影响工厂和瓜纳塞维矿的抽水作业，希望电价能趋于平稳并维持在当前水平 [31] 问题2: 公司产量已高于指导，预计何时品位会下降或吞吐量会降低 - 过去两年公司品位超过储量计划，目前在埃尔库索矿区有优质矿段，品位可能保持高位，如果是这样公司将达到指导上限，如果回归到矿山计划，公司产量将符合预期，目前不会改变瓜纳塞维矿的指导 [44] 问题3: 本季度特罗内拉的支出低于预期，二季度是否会增加支出 - 公司在时间线上设置了应急计划，希望在第一季度多支出，但在没有正式建设决定的情况下，公司在前期工作中较为保守，现在有了正式建设决定，预计支出会增加，希望能按时按预算推进项目 [47][58] 问题4: 博拉尼托斯矿今年晚些时候黄金产量是否会增加 - 公司预计博拉尼托斯矿的黄金产量将回归矿山计划，按比例计算，黄金产量将增加，白银产量将略有下降，部分原因是将开采到矿山计划中的特定区域，地下脉状采矿有时会出现资源中存在但未纳入矿山计划的区域，但总体而言，如果遵循矿山计划，黄金产量将增加，白银产量将略有下降 [60]

公司财务状况 - 公司截至2023年6月30日的总资产为40.5亿美元，较2022年底略有增长[1] - 公司截至2023年6月30日的总负债为8.16亿美元，较2022年底略有下降[1] - 公司截至2023年6月30日的股东权益为32.34亿美元，较2022年底略有增长[1] - 公司2023年前两个季度的现金流量净额为4,452万美元，较去年同期略有增长[7] - 公司2023年前两个季度的投资活动现金流为-4.28亿美元，主要用于购买矿产和设备[7] - 公司在2023年6月底的其他投资为8,136千美元，较去年底下降至10,035千美元[16] - 公司在2023年6月底的库存为30,531千美元，较去年底的19,184千美元增加[23] - 截至2023年6月30日，Endeavour Silver Corp.的总资产为40.5亿美元，较2022年底的39.9亿美元有所增长[67][68] - 2023年6月30日，Endeavour Silver Corp.的现金及现金等价物为4,350万美元，较2022年底的8,339万美元有所减少[67][68] - 2022年6月30日，Endeavour Silver Corp.的总负债为8,163.3万美元，较2022年底的8,354.3万美元有所减少[67][68] - 2022年6月30日，Endeavour Silver Corp.的总资产为39.9亿美元，较2022年底的40.5亿美元有所减少[67][68] - 2022年6月30日，Endeavour Silver Corp.的现金及现金等价物为8,339万美元，较2022年底的8,339.1万美元持平[67][68] - 2023年上半年，Endeavour Silver Corp.的总收入为105,532千美元，其中银收入为70,163千美元，金收入为36,819千美元[73][73] - 2022年上半年，Endeavour Silver Corp.的总收入为88,522千美元，其中银收入为55,582千美元，金收入为34,531千美元[75][75] 公司业务运营 - 公司2023年第二季度营收为5.01亿美元，较去年同期增长63.1%[3] - 公司2023年前两个季度的探矿运营收入为2,856.7万美元，较去年同期增长15.3%[3] - 公司2023年前两个季度的矿山运营支出为1,623.3万美元，较去年同期增长19.8%[3] - 公司2023年前两个季度的基本每股收益为0.03美元，较去年同期改善[3] - 公司在2023年6月30日的财报电话会议中提到，银销售额为31,544千美元，金销售额为19,322千美元，总收入为50,071千美元[64] 公司交易及收购 - 公司在2022年收购了Max Resource Corp的6,600,000单位，其中包括一股普通股和半个购股权证[17] - 公司在2022年1月完成了对Pitarrilla项目的收购，总考虑为7000万美元，其中包括公司股票和现金支付[29] - 公司与Grupo ROSGO达成协议，将Minera Oro Silver的100%股权出售给Grupo ROSGO，该公司持有墨西哥扎卡特卡斯El Compas物业和La Plata加工厂的租赁权[33] - 公司通过与Bravada Gold Corporation签订协议，获得了Baxter金银物业85%的权益，需在五年内支出4000美元用于勘探和开发支出，并支付500美元的期权费[37] - 公司与Gold Royalty Corp.达成协议，出售了对Cozamin铜银矿1%的权益，总代价为750万美元[39] 公司股权激励 - 公司在2023年6月30日的财报电话会议中指出，在过去三年内，PSUs的股东回报率相对于同行公司的总股东回报率为200%，共发放了205,918个PSUs[54] - 公司在2023年6月30日的财报电话会议中提到，DSUs在2023年上半年共发放了209,237个，相关的股份补偿费用为16千美元[57] - 公司在2023年6月30日的财报电话会议中透露，SARs在2023年上半年的发放数量为0，相关的费用为15千美元[61] - 公司在2023年6月30日的财报电话会议中公布，每股稀释收益为0.03美元[62] 公司风险管理 - Minera Santa Cruz y Garibaldi S.A. de C.V.（MSCG）收到墨西哥财政部门对其2006年税务申报的238百万墨西哥比索的评估，公司已提起诉讼[77][77] - Compania Minera Del Cubo S.A. de C.V.（Cubo）在2019年收到墨西哥财政部门的5850万墨西哥比索的评估，公司已提起行政上诉[81][81]

财务数据和关键指标变化 - 2022年公司收入增长27%，创10年最佳，主要受销量推动 [5] - 2022年矿山运营收益为5150万美元，较2021年增长42%；运营现金流在营运资金变动前为5400万美元，较2021年增长68% [5] - 2022年公司现金成本为每盎司10.65美元，比指导值高约7%；全维持成本为每盎司19.97美元，低于指导值下限20美元 [6] - 2022年公司收益为620万美元，即每股0.03美元 [86] - 2022年公司直接成本每吨较上一年增长16% [87] - 2023年公司预计现金成本为每盎司10 - 11美元，全维持成本为每盎司19 - 20美元，与2022年相似 [90] 各条业务线数据和关键指标变化 关纳塞维（Guanacevi）矿 - 2022年该矿产量占合并产量的70%以上，银和金品位远高于计划 [4] - 2022年第四季度该矿平均银品位为每吨512克，金品位为每吨1.44克，工厂平均日处理量接近1300吨 [4] - 2022年该矿银回收率平均略低于86%，金回收率略低于90% [4] - 2022年该矿税前自由现金流为3000万美元 [5] 博拉尼托斯（Bolañitos）矿 - 2022年该矿银产量增加，但黄金产量下降，表现保持稳定 [21] - 2022年该矿税前自由现金流略高于100万美元 [5] 特罗内拉（Terronera）项目 - 2022年公司在该项目初始开发上花费4100万美元，使用自有现金 [23] - 截至2022年底，该项目移动采矿车队30台设备已全部到位，主要工厂设备已预订，大部分设备计划于2023年上半年到达 [23] - 2022年该项目道路升级7公里工程进展顺利，已开始建设永久设施、进行工厂场地反开挖和第一个入口通道施工 [23] 皮塔里利亚（Pitarrilla）项目 - 2022年12月，该项目确认了近6亿盎司银的指示性资源，还有大量铅和锌 [26] - 2023年公司计划投资300万美元用于该项目勘探 [25] 帕拉尔（Parral）项目 - 2023年公司计划投资150万美元用于该项目勘探 [25] 各个市场数据和关键指标变化 无 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司将继续推进特罗内拉项目，期望在短期内确定融资方案并做出正式建设决定 [23][85] - 公司计划在关纳塞维和博拉尼托斯投资超3500万美元维持资本，以优化性能和提高产量 [25] - 2023年公司计划投资1000万美元用于勘探，其中皮塔里利亚300万美元，帕拉尔150万美元 [25] - 公司于2022年初开始执行三年可持续发展战略，以人、地球和业务为支柱 [24] - 行业面临通胀压力，公司成本控制将是关键重点 [85][87] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司认为世界开始认识到金属对支持向低碳经济转型的重要性，其产品处于现代社会所需一切的供应链前端 [9] - 管理层对2023年展望感到兴奋，认为随着白银需求开始增强，公司将继续推进增长计划 [10] - 管理层认为皮塔里利亚和帕拉尔项目推进对公司管道建设重要，若能短期内对特罗内拉项目做出正式建设决定，将成为公司下一个催化剂 [76] 其他重要信息 - 董事会已批准2023年第一季度额外2600万美元的开发支出 [7] - 公司加大了在墨西哥的社区投资，重点关注教育和就业能力领域 [8] - 公司首份气候披露报告将于下周发布，与TCFD框架保持一致 [8] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 成本控制方面预期效率及已实现的成本改进情况 - 公司每日、每周、每月审查成本报告和投入，尤其关注关纳塞维的抽水成本；关纳塞维和博拉尼托斯的每千瓦时成本略有下降 [13] 问题2: 为建设特罗内拉项目，公司愿意将资产负债表降低到什么程度 - 公司希望为两个运营资产保留3000 - 4000万美元的缓冲资金，若能落实债务，有望达到该目标 [14] 问题3: 特罗内拉项目融资到位后，首次生产时间和建设周期 - 可行性研究中建设周期为两年，目标是2024年底调试，2025年全面生产；若进展顺利，2024年下半年可能首次投产，年底实现商业生产 [37] 问题4: 特罗内拉项目修订许可证的时间安排 - 特罗内拉项目已获得全面建设许可，修订许可证是为了运营灵活性；公司已提交很多相关材料，与许可部门沟通良好，过去三个月已获得一些小许可批准 [29][30] 问题5: 关纳塞维矿区特许权使用费后续水平 - 第四季度特许权使用费较高，但按年计算，该地区产量相似；特许权使用费与销售挂钩，当前银价在20 - 25美元时，支付13%的特许权使用费 [40][42] 问题6: 博拉尼托斯矿储量寿命延长的信心及明年开采率情况 - 公司有资源可转化为储量，对延长博拉尼托斯矿寿命有一定信心，但不过于乐观；过去16年该矿储量寿命从未超过两年，勘探团队表现良好，周边有很多机会，需继续开展勘探工作 [32][44] 问题7: 特罗内拉项目融资的最大障碍及何时会产生更多债务 - 融资主要问题是完成尽职调查的时间；项目贷款融资银行通常会聘请外部工程公司进行尽职调查和撰写报告，相关工作已完成；公司预计短期内会有明确结果 [48][49] 问题8: 特罗内拉项目资本支出是否会超过2亿美元 - 2021年可行性研究显示资本支出为1.75亿美元，公司工程团队在研究中已考虑部分通胀因素；移动车队和工厂关键组件采购成本与可行性研究基本一致；公司倾向于扩大工厂规模以提高产量，抵消通胀压力，待融资方案确定后将向市场公布资本预期和项目规模 [54][56][72] 问题9: 2024年全维持成本是否会下降 - 2024年全维持成本高度取决于特罗内拉项目进展；关纳塞维和博拉尼托斯是成熟资产，成本相对稳定；若特罗内拉项目2024年投产，将对合并全维持成本产生重大影响；公司暂不提供2024年指导，预计会分别对现有业务和特罗内拉项目进行指导 [58][59][74] 问题10: 2023年成本降低的关键变量 - 项目贷款融资关键在于ESG，需满足赤道原则和ESOP报告要求，公司过去一年已为此进行大量文档工作和流程建设；公司考虑将特罗内拉项目日处理量从1700吨提高到2000吨，以抵消通胀成本；公司预计2024年分别对现有业务和特罗内拉项目进行指导 [68][72][74] 问题11: 2023年冶炼和精炼成本趋势 - 公司每年续签浓缩物合同和承购协议，成本受精炼厂能源成本影响；博拉尼托斯成本略低，关纳塞维生产金锭直接运输 [97]

公司整体财务数据关键指标变化 - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司总资产分别为3.99437亿美元和2.94024亿美元[30] - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司总负债分别为0.83543亿美元和0.56617亿美元[30] - 截至2022年12月31日和2021年12月31日，公司股东权益分别为3.15894亿美元和2.37407亿美元[30] - 2022年12月31日现金及现金等价物为8339.1万美元，2021年为1.03303亿美元[30] - 2022年12月31日其他投资为864.7万美元，2021年为1120万美元[30] - 2022年12月31日应付账款及应计负债为3983.1万美元，2021年为3199.1万美元[30] - 2022年12月31日已发行普通股为1.89995563亿股，2021年为1.70537307亿股[30] - 2022年公司收入为210,160千美元，2021年为165,320千美元，同比增长约27.12%[31] - 2022年公司净收益为6,201千美元，2021年为13,955千美元，同比下降约55.56%[31] - 2022年基本每股收益为0.03美元，2021年为0.08美元[31] - 截至2022年12月31日，公司股东权益为315,894千美元，2021年为237,407千美元，同比增长约32.98%[33] - 2022年经营活动产生的现金流量为54,993千美元，2021年为23,462千美元，同比增长约134.31%[35] - 2022年投资活动使用的现金流量为111,450千美元，2021年为38,006千美元，同比增长约193.24%[35] - 2022年融资活动产生的现金流量为36,756千美元，2021年为56,651千美元，同比下降约35.12%[35] - 2022年末现金及现金等价物为83,391千美元，2021年末为103,303千美元，同比下降约19.27%[35] - 2022年公司发行股份净收益为43,116千美元，2021年为58,389千美元，同比下降约26.15%[33] - 2022年末其他投资余额为1003.5万美元，非流动有价证券为138.8万美元，2021年末分别为1120万美元和0[112] - 2022年末应收账款和其他应收款为1313.6万美元，2021年末为1446.2万美元[114] - 2022年末总IVA应收款为1821.6万美元，其中流动部分为806.2万美元，非流动部分为1015.4万美元[117] - 2022年末存货为1918.4万美元，2021年末为2748.5万美元[118] - 2022年公司因共享办公和行政服务产生费用9000美元，2021年为5000美元[120] - 2022年公司关键管理人员薪酬为588.1万美元，2021年为687.9万美元[122] - 2022年末矿产、厂房和设备的账面净值为23389.2万美元，2021年末为12219.7万美元[125] - 截至2022年12月31日，公司已承诺2657.6万美元用于购买资本设备[126] - 2022年公司在特定物业上的每吨生产费用和特许权使用费支出为1687.3万美元，2021年为1253.2万美元[129] - 2022年El Compas相关停工成本为58万美元，2021年为136.7万美元，其中2021年遣散费为87万美元[131] - 2022年公司从Capstone获得72.2万美元特许权使用费，2021年为54.2万美元[148] - 2022年末贷款应付余额为1451万美元，较2021年末的1049.4万美元增加；设备融资总额为2661.2万美元，加权平均利率为6.6%[163] - 截至2022年12月31日，设备净账面价值中包括2437.9万美元用于设备融资抵押的设备，2021年末为1610万美元[164] - 2022年末租赁负债余额为107.3万美元，较2021年末的100.1万美元增加；加权平均利率为8.37%[167] - 2022年末复垦和修复准备金余额为760.1万美元，较2021年末的739.7万美元增加[171] - 2022年末股票期权数量为3,899,630份，加权平均行权价格为4.09加元，2021年末分别为3,848,200份和3.68加元[180] - 2022年公司确认基于股票期权的股份支付费用为1,642加元，2021年为1,973加元[180] - 2022年加权平均无风险利率为2.19%，预期股票价格波动率为67%，2021年分别为0.66%和66%[182] - 2022年末绩效股份单位数量为1,158,000个，2021年末为1,639,000个[185] - 2022年公司确认与绩效股份单位相关的股份支付费用为1,713千美元，2021年为1,663千美元[189] - 2022年授予递延股份单位109,634个，年末数量为104,596个，确认相关股份支付费用为523千美元，2021年均为零[191] - 2022年末现金结算递延股份单位数量为1,044,204个，公允价值为3,375千美元，2021年末分别为1,348,765个和5,682千美元[193] - 2022年末股票增值权数量为181,739个，公允价值为111千美元，2021年末分别为113,670个和113千美元[195] - 2022年摊薄每股收益为0.03美元，2021年为0.08美元[197] - 2022年公司收入为210,160千美元，其中白银销售142,688千美元，黄金销售70,501千美元，2021年分别为165,320千美元、97,257千美元和70,022千美元[198] - 2022年精矿销售总收入为5399.5万美元，2021年为5682.8万美元；精炼金属销售2022年为15616.5万美元，2021年为10849.2万美元；2022年总营收为21016万美元，2021年为16532万美元[200] - 截至2022年12月31日，基础金属价格变动10%，将使收入和应收账款变动66.3万美元（2021年12月31日为47万美元）[200] - 2022年勘探与评估费用为1618.6万美元，2021年为1792.5万美元[201] - 2022年一般及行政费用为1061.3万美元，2021年为1006.3万美元[202] - 2022年维护保养费用为58万美元，2021年为135.6万美元[203] - 2022年维护保养费用中包含遣散费0美元，2021年包含遣散费87万美元[203] - 2022年勘探与评估的折旧和损耗为62.4万美元，2021年为33万美元[201] - 2022年一般及行政的折旧和损耗为21.4万美元，2021年为16.5万美元[202] - 2022年维护保养的折旧和损耗为7万美元，2021年为5.5万美元[203] 审计相关事项 - 审计委员会审查合并财务报表、管理层讨论与分析等事项，并向董事会推荐独立审计师[4] - 毕马威对公司2022年和2021年合并财务报表发表无保留意见[8] - 毕马威对公司截至2022年12月31日的财务报告内部控制有效性发表无保留意见[9] 公司业务范围 - 公司主要从事墨西哥的白银开采及相关活动，也在智利和美国开展勘探活动[37] 财务报表编制及会计政策 - 合并财务报表按国际财务报告准则编制，需管理层进行判断、估计和假设，影响会计政策应用及报表金额[44] - 确定矿化储量和资源、厂房及设备使用寿命等需管理层判断，估值存货、矿产等需管理层估计[46][47] - 厂房和设备按成本减累计折旧等列示，折旧采用直线法（年率5% - 30%）或产量法[64][69] - 矿产的资本化勘探和评估成本在项目具备技术可行性和商业可行性后转入矿产成本[68] - 公司每年评估矿产、厂房和设备的剩余余额、使用寿命和折旧方法，变化将前瞻性应用[70] - 非流动资产在报表日进行减值迹象审查，减值损失在当期确认，若可收回金额增加可转回[71][73] - 合同开始时评估是否为租赁，租赁开始日确认使用权资产和租赁负债[77] - 使用权资产按成本初始计量，采用直线法折旧至使用寿命结束或租赁期结束较早者[77] - 租赁负债按未支付租赁付款额现值初始计量，未来租赁付款额变化时重新计量[78] - 公司不确认短期租赁（租期12个月及以下）和低价值资产租赁的使用权资产和租赁负债，相关租赁付款额在租赁期内直线法费用化[79] - 公司在环境扰动发生时确认复垦和修复义务负债，并将成本资本化到相应资产，按特定税前利率折现[82] - 多雷收入在综合收益表中按销售协议毛额记录，精矿收入按净额记录，收入在金属控制权转移时确认[84] - 多雷金属销售在执行且公司不可撤销指示精炼商交付时确认收入，精矿销售按临时价格确认，最终结算期为交付后2 - 6个月[85][86] - 权益结算的股份支付按授予权益工具公允价值计量，现金结算的按公允价值在归属期确认费用和负债[89][90] - 所得税费用包括当期和递延税，当期税按报告日税率计量，递延税按资产负债法核算[91][92][93] - 基本每股收益按普通股股东可获净收益除以加权平均股数计算，稀释每股收益采用库存股法[94] - 企业合并采用购买法，成本超可辨认净资产公允价值确认为商誉，反之计入损益[95] - 金融资产和负债初始按公允价值计量，后续按不同分类计量，包括摊余成本、公允价值计入其他综合收益和公允价值计入损益[99][100] - 公司金融工具按不同类别确认，如现金等按摊余成本，部分按公允价值计入损益[108] - 公司于2022年1月1日采用IAS 16窄范围修订，对相关资产账面价值、销售收入和成本无影响[109] 公司资产收购与出售 - 2022年9月9日公司将Minera Oro Silver 100%权益出售给Grupo ROSGO，Grupo ROSGO承担500万美元贷款，初始支付25万美元，后续分期支付，销售日贷款应收款公允价值估计为388.2万美元，截至2022年12月31日账面价值为372.9万美元[132][133] - 出售Minera Oro Silver时其净资产账面价值为114.9万美元，公司记录273.3万美元销售收益[134] - 2021年公司出售El Cubo矿及相关资产，收到总对价1970万美元，包括0.5万美元现金首付、700万美元现金、980万美元股份和240万美元无担保本票，公司确认580万美元处置收益[135][136][137] - 2021年公司完成Terronera项目可行性研究，2022年进行道路建设、设备采购等项目基础设施建设[141] - 2016年公司收购SSR的Parral物业，支付530万美元，承诺200万美元勘探支出，2021年以53万美元购买相关特许权使用费[142][143] - 2021年公司以1000万美元现金收购Bruner Gold项目，确认为1010万美元矿产物业资产[152] - 2022年公司以7000万美元收购Pitarrilla项目，包括2559万美元股份和3506.7万美元现金及88万美元收购成本，收购资产公允价值6175.1万美元，承担负债21.4万美元[154][155][158][159] - 2021年4月9日公司出售El Cubo矿，2022年9月出售El Compas矿[203] 公司股份发行 - 2021年1月1日至7月20日，公司通过ATM设施发行1006.0398万股普通股，平均价格为每股5.96美元，总收益为5999.8万美元[175] - 2022年3月22日，公司完成招股书股权融资，发行929.315万股普通股，价格为每股4.95美元，总收益为4600.1万美元[177] 公司项目复垦和修复相关 - 瓜纳塞维矿、博拉尼托斯矿、特罗内拉开发项目和皮塔里利亚勘探项目的复垦和修复估计义务未折现总金额分别为615.6万美元、449.9万美元、81.4万美元和4.4万美元[168] - 瓜纳塞维、博拉尼托斯和特罗内拉的负债特定无风险利率分别为7.37%、7.45%和7.88%，估计通货膨胀率分别为5.1%、5.38%和4.47%[170] 公司资产减值相关 - 公司在每个报告期末确定包含采矿物业、厂房和设备的现金产生单元的可收回金额[160] - 截至2022年12月31日，公司因储量和资源变化，判定博拉尼托斯矿存在减值迹象[161] - 模型采用的白银平均预测价格为每盎司21.66美元，黄金为每盎司1738美元；金银平均预测价格降低5%，可收回金额将减少470万美元；提高5%，可收回金额将增加390万美元[162

Endeavour Silver Corp. (NYSE:EXK) Q3 2022 Results Conference Call November 8, 2022 1:00 PM ET Company Participants Galina Meleger - Vice President, Investor Relations Dan Dickson - Chief Executive Officer Don Gray - Chief Operating Officer Christine West - Chief Financial Officer Conference Call Participants Heiko Ihle - HC Wainwright Craig Hutchison - TD Securities Joseph Reagor - ROTH Capital Partners Operator Thank you for standing by. This is the conference operator. Welcome to the Endeavour Silver Corp ...