文章核心观点 公司Guanacevi矿场因球磨机耳轴故障暂停加工后经改造恢复加工 但产能受限致成本上升和产量下降 同时介绍了公司金银产量情况及股价表现 还提及了其他排名较好的基础材料类股票信息 [1][2][4] 矿场加工情况 - 2024年8月12日Guanacevi矿场初级球磨机耳轴故障致加工暂停 [1] - 公司改造工厂将一台再磨磨机用作初级球磨机后恢复加工 [2] - 临时阶段采矿速率降至400吨/天 工厂产能约500吨/天 为预计产能1200吨/天的一半 [2] 运营调整 - 临时阶段采矿集中供应高品位矿石 积累其余矿石 暂停合同采矿和第三方材料采购 [3] - 临时解决方案用于管理现金流直至初级磨机完全运行 [3] 成本与产量影响 - 15周运营产能降低使2024年运营成本和维持成本高于预期 2024年上半年已同比增加 [4] - 加工期产量下降 预计减少0.9 - 110万盎司白银和2000 - 3000盎司黄金 [5] - 2024年年度综合白银产量预计440 - 460万盎司 黄金产量36000 - 38000盎司 [5] - 2024年白银当量产量预计730 - 760万盎司 上半年已生产440万盎司 [6] 二季度产量情况 - 2024年二季度白银当量产量216万盎司 同比下降5% 白银产量130万盎司 同比下降12% [7] - 2024年二季度黄金产量10549盎司 同比增长7% Guanaceví矿和Bolañitos矿产量均有提升 [8] 股价表现 - EXK过去一年股价上涨13.7% 行业增长48.8% [9] 其他股票信息 - 公司目前Zacks排名为3（持有） 推荐Carpenter Technology、IAMGOLD和Eldorado Gold 排名为1 [10] - Carpenter Technology 2025财年盈利共识估计为每股6.06美元 过去60天上调17% 一年股价上涨155.9% [11] - IAMGOLD 2024年盈利共识估计为每股39美分 过去60天上调44% 一年股价上涨137% [12] - Eldorado Gold 2024年盈利共识估计为每股1.32美元 过去60天上调22% 一年股价上涨103% [13]

文章核心观点 公司就2024年8月12日报告的Guanacevi主球磨机耳轴故障提供最新情况，介绍了临时解决方案、对生产和成本的影响等内容 [1] 分组1：生产情况 - 公司Guanacevi矿场已恢复加工，通过临时改造将一台再磨机用作主球磨机，目前日处理量为400吨，临时阶段有望接近500吨/日 [2] - 此期间采矿作业将降速进行，专注向磨机供应高品位矿石并储存剩余材料，合同采矿和第三方材料采购将暂停，直至加工厂全面恢复运营 [3] - 与原运营计划相比，Guanacevi在此期间白银产量预计减少90万至110万盎司，黄金产量预计减少2000至3000盎司 [5] - 2024年公司年度白银总产量预计在440万至460万盎司，黄金产量预计在3.6万至3.8万盎司，白银当量产量预计在730万至760万盎司 [5] 分组2：成本与现金流 - 初步估计在约15周的减产期间，现金缺口将控制在500万美元以内，现金流出包括自采活动积累矿石库存 [3] - 由于15周运营产能降低，2024年运营成本和维持成本指标将高于原指引，公司因变量和不确定性撤回成本指引 [6] 分组3：维修与应对措施 - 公司已与员工、社区和供应商进行建设性讨论，以应对临时措施的潜在影响和社会影响 [4] - 已获得耳轴制造和安装的初步报价，制造成本约50万美元，安装周期16周，管理层正在评估缩短主球磨机停机时间的替代方案 [4] 分组4：公司概况 - 公司是一家中型贵金属公司，致力于可持续和负责任的采矿实践，在墨西哥有业务并在哈利斯科州开发新矿，还有墨西哥、智利和美国的勘探项目组合 [7]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q2总收入为5800万美元,同比增长17%,主要由于金属价格上涨 [11] - 销售成本为4800万美元,同比增加28%,主要由于墨西哥比索走强导致劳动力、电力和消耗品成本上升,以及2023年的通胀影响持续 [11] - 公司Q2净亏损1400万美元,而上年同期亏损100万美元。剔除非现金和非经常性项目后,公司Q2调整后亏损100万美元,而上年同期调整后盈利160万美元 [16] - 截至6月30日,公司现金6800万美元,流动资金6500万美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司Q2白银当量产量220万盎司,其中白银130万盎司,黄金10500盎司 [9] - 白银当量品位符合预期,黄金品位略高,白银品位略低,预计下半年产品结构将保持相似 [10] - 在Guanacevi矿山,从当地矿工购买的原料占产量的18%,成本为500万美元,而上年同期为150万美元。随着原料价格上涨,购买原料的可用性和成本都有所增加 [12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向及行业竞争 - Terronera项目进展顺利,截至6月30日完成度达65%,预计2024年第四季度投产,将成为公司的支柱资产 [8][19] - 公司计划在Terronera投产后将注重开发Pitarrilla项目,这是全球最大未开发的银矿之一,公司正在进行勘探和评估 [79][80][81][82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为墨西哥比索还会进一步走弱,但目前没有计划进一步进行汇率套期保值 [29][30][31] - 新当选的墨西哥总统可能会比现任总统更加支持矿业,但具体政策仍存在不确定性 [33][34][35][36] 其他重要信息 - 公司发布了2023年可持续发展报告,详细介绍了公司的可持续发展承诺和绩效 [25] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jake Sekelsky 提问** 询问本季度产成品库存增加是否为了等待更高价格 [27] **Dan Dickson 回答** 这只是时间因素造成的,公司没有刻意持有产品等待价格上涨 [28] 问题2 **Lucas Pipes 提问** 询问Terronera项目剩余4500万美元贷款的具体提取时间和条件 [37] **Dan Dickson 和 Elizabeth Senez 回答** 公司计划在本季度提取大部分剩余贷款,具体时间和金额取决于项目建设进度 [38][53] 问题3 **Craig Hutchison 提问** 询问Terronera地下开发进度是否符合计划 [42] **Dan Dickson 回答** 地下开发进度已经符合计划,初期存在一些技术问题但已经解决,预计能按时完成地下开发 [43][44]

业绩总结 - 2024年银产量预计为5.3至5.8百万盎司，黄金产量预计为34至38千盎司[5] - 2024年上半年银产量为277万盎司，黄金产量为2.0682万盎司，银当量产量为440万盎司[10] - 2023年Guanacevi矿的银产量为510万盎司，黄金产量为15千盎司[11] - 2023年Bolanitos矿的银产量为60万盎司，黄金产量为22.9千盎司[17] - 2024年Guanacevi矿的预计银产量为50万至60万盎司[33] 成本与财务指标 - 2024年现金成本预计为每盎司14至15美元，所有维持成本预计为每盎司22至23美元[5] - 2024年上半年现金成本为每盎司13.30美元，所有维持成本为每盎司21.22美元，均低于指导水平[10] - 2023年优化计划的现金成本为每盎司银-0.20美元，较2021年可行性研究的0.59美元下降134%[52] - 2023年优化计划的全维持成本为每盎司银2.15美元，较2021年可行性研究的3.24美元下降34%[52] - 2023年优化计划的生命周期内（LOM）EBITDA为806.9百万美元，较2021年可行性研究的756.6百万美元增加7%[51] 项目进展与资源 - Terronera项目建设进度达到65%，已支出超过2.04亿美元的271百万美元初始资本预算[10] - Terronera项目的银当量储量为8940万盎司，矿石总量为740万吨，银当量品位为377克/吨[12] - Terronera项目的预计年产量为400万盎司银和38,000盎司金，十年矿山寿命内总产量为700万盎司银当量[12] - Pitarrilla项目的资源量为6.94亿盎司银当量，包含1.03亿盎司的推测、测量和指示资源[26] - Guanaceví矿区的银铅锌资源总量为363,000吨，银品位为208 g/t，金品位为0.26 g/t，银当量资源量为2,670,000盎司[39] 未来展望与投资 - Terronera项目的建设预计在2024年第四季度完成，建设周期为21个月[22] - Pitarrilla项目计划在2024年投入510万美元用于钻探和开发[26] - 公司在2024年7月30日的市场资本化为10.5亿美元[33] - Parral项目的目标是定义6000万盎司的银当量矿产资源[31] - 2023年社区投资达到854,620美元，种植58,580棵树，生存率为72%[9] 负面信息与风险 - 2023年报告的事故率为1.03，未发生重大环境泄漏或事件[9] - Terronera项目的初始资本支出增加至2.71亿美元，反映了当地货币的强劲、通货膨胀和设备供应紧张[12] - Pitarrilla项目的初始资本支出为2.77亿美元[28] - 2012年Pitarrilla项目的初始资本支出为7.41亿美元[29] - 管理团队包括首席执行官Dan Dickson、首席运营官Don Gray和首席财务官Elizabeth Senez[59][60]

文章核心观点 2024年8月1日奋进白银公司公布2024年第二季度及上半年财务和运营结果 特罗内拉项目建设进展良好 有望在2024年第四季度投产 但公司面临成本上升和净亏损等挑战 [1][2] 分组总结 项目进展 - 特罗内拉项目建设持续推进 上厂平台表面基础设施取得重大进展 整体项目进度达64.5% 已花费超2.04亿美元预算 预计2024年第四季度投产 [2][6] 生产情况 - 2024年第二季度白银产量131.2573万盎司 黄金产量1.0549万盎司 白银当量产量220万盎司 上半年白银产量277.2578万盎司 黄金产量2.0682万盎司 白银当量产量442.713万盎司 [3][7] 财务情况 - 2024年第二季度营收5830万美元 较2023年同期增长17% 上半年营收1.22亿美元 较2023年同期增长16% [8] - 2024年第二季度净亏损1400万美元 调整后亏损100万美元 上半年净亏损1520万美元 调整后亏损70万美元 [8] - 截至2024年6月30日 公司现金头寸6810万美元 营运资金6450万美元 [4] 成本情况 - 2024年第二季度直接运营成本每吨140.36美元 较2023年同期增长7% 主要因墨西哥比索走强导致劳动力、电力和消耗品成本上升 [7][10] - 2024年第二季度综合白银现金成本每盎司13.43美元 较2023年同期下降1% 主要因副产品黄金销售增加 但被每吨直接运营成本增加和白银矿石品位下降部分抵消 [7][11] - 2024年第二季度全维持成本每盎司23.13美元 较2023年同期增长4% 主要因一般及行政成本和股份支付增加 部分被维持性资本支出减少抵消 [7][12] 销售情况 - 2024年第二季度销售白银121.7569万盎司 黄金9887盎司 实现白银价格每盎司28.94美元 黄金价格每盎司2374美元 白银和黄金销售额分别增长11%和22% [8][16] - 截至2024年6月30日 公司成品金属库存增加至白银26.802万盎司 黄金1261盎司 成本为610万美元 公允价值为1080万美元 [17] 会议安排 - 管理层将于2024年8月1日下午1点（东部时间）召开电话会议 讨论公司2024年第二季度财务业绩 [23] 公司简介 - 奋进白银是一家中型贵金属公司 致力于可持续和负责任的采矿实践 在墨西哥开展业务 并在哈利斯科州开发新的核心矿山 公司还拥有墨西哥、智利和美国的勘探项目组合 目标是成为一流的高级白银生产商 [24]

文章核心观点 - 2024年第二季度Endeavour Silver Corporation产量有降有升，预计实现全年产量目标，金属价格上涨将影响二季度业绩，同时介绍了同行表现及EXK股价表现和评级情况 [1][7][9] 产量情况 整体产量 - 2024年第二季度生产220万银当量盎司，同比下降5%，主要因两座矿山白银产量减少抵消了黄金产量增加 [1] 白银产量 - 综合白银产量同比下降12%至131万盎司，Guanaceví矿山和Bolañitos矿山产量分别下降12%和17%，均因品位降低 [2] - Guanaceví矿山白银产量119.6万盎司，同比下降12%，符合公司预期 [4] - Bolañitos矿山白银产量因品位降低暴跌17%，略低于预期，下半年磨矿品位预计有类似变化 [6] 黄金产量 - 黄金产量同比增长7%至10549盎司，Guanaceví和Bolañitos矿山品位提高及Guanaceví处理第三方进料黄金含量增加推动增长 [3] - Guanaceví矿山黄金产量同比增长9%至4243盎司，高于预期 [3][4] - Bolañitos矿山黄金产量增长6%至6306盎司 [6] 生产预期 - 预计2024年第四季度调试Terronera矿山，2025年开始生产 [1] - 2024年至今已生产220万银当量盎司，有望实现810 - 880万银当量盎司的全年生产目标 [7] - 目前第三方进料占Guanaceví季度吞吐量的15%，按当前价格，未来预计占比超10%，该矿山正受益于2023年的工厂改进 [5] 销售与库存 - 第二季度白银销量同比下降6%至122万盎司，黄金销量持平于9887盎司 [8] - 季度末，公司金条库存有262160盎司白银和939盎司黄金，精矿库存有5860盎司白银和322盎司黄金 [8] 价格影响 - 二季度黄金和白银价格上涨可能抵消销量下降影响，反映在Endeavour Silver 2024年二季度业绩中，预计其他行业参与者也将受益 [9] 同行表现 Fortuna Silver Mines - 二季度生产116570黄金当量盎司，同比增长25%，其中黄金产量92716盎司，同比增长44%，白银产量990574盎司，同比下降22% [10] - 维持2024年黄金当量产量45.7 - 49.7万盎司的指导目标，黄金产量指导目标为34.3 - 38.5万盎司，白银产量为400 - 470万盎司 [11] Hecla Mining - 二季度白银产量450万盎司，同比增长16%，黄金产量37324盎司，同比增长6% [11][12] - 2024年上半年已生产790万盎司白银，有望实现全年1700万盎司的生产目标 [12] 股价与评级 - EXK股价过去一年上涨43.8%，行业增长43.3% [13] - Endeavour Silver目前Zacks评级为3（持有），Ero Copper Corp.评级为1（强力买入） [13] - Ero Copper 2024年盈利共识估计为每股1.66美元，过去60天上涨20.3%，过去四个季度平均盈利惊喜为53.9%，股价一年上涨9.7% [14]

文章核心观点 - 过去两年市场处于牛市，但受益的多为大盘科技成长股，现在是关注低价股的好时机，许多低价股未来几个月有望反弹，推荐三只低价股 [1][2][3] 市场情况 - 过去两年市场处于牛市，多数受益股票为大盘科技成长股，低价股表现不佳，如罗素2000指数较2021年峰值仍下跌近17% [1] - 小盘股估值相较于大盘股更具吸引力，估值差距扩大，存在投资机会 [2] - 美联储政策转向预期若使利率提前下降，将对小盘股形成重大利好 [3] 推荐股票 Everspin Technologies (MRAM) - 过去一年股价下跌近35%，但未来有望好转 [4] - 数据中心和边缘计算的增长将推动对高性能、节能内存的需求，该公司的MRAM技术兼具DRAM速度和闪存非易失性的特点，契合市场需求 [5] - 公司近期获得IBM的重大设计订单，其1Gb STTMRAM被用于新的FlashCore Module 4 [5] - OpenAI的文本到视频模型Sora或成为公司的主要推动力，分析师Craig - Hallum重申买入评级和10美元的目标价，暗示较当前水平有65%的上涨空间 [6] - Needham因许可延迟下调目标价至8美元/股，但MRAM市场预计以32%的复合年增长率增长，投资回报可能远超风险 [7] MoneyLion (ML) - 过去一个半月股价下跌，是买入良机 [7] - 公司2024年第一季度业绩出色，营收、调整后息税折旧摊销前利润和公认会计准则下的盈利能力均创纪录，数字银行普及的宏观趋势和战略合作伙伴关系使其有望保持增长势头 [8] - 多家分析机构对其发起看涨评级或上调目标价，平均目标价为114美元/股，暗示较当前水平约有60%的上涨空间 [9] - 公司是数字金融服务加速转型的主要受益者，降息将刺激消费者使用其贷款产品，过去一年股价已上涨495%，随着利率正常化有望进一步上涨 [10] Endeavour Silver (EXK) - 受益于贵金属市场上涨，黄金接近历史高位，白银达到2012年以来最高水平 [11] - 公司第二季度生产220万盎司白银当量，接近全年指导范围上限，墨西哥新矿Terronera建设进展顺利，预计2024年底投产，将显著提高产量和储量 [12] - 分析师关注到公司基本面强劲，4位分析师给出的平均目标价为4.77美元/股，机构投资者Mirae Asset Global Investments近期增持188,787股 [13] - 尽管矿业股波动大，白银价格可能回调，但太阳能和电气化领域对白银的需求增长强劲，长期需求前景乐观，公司股价较2021年峰值下跌45%，具有投资价值 [14]

文章核心观点 - 公司公布2024年第二季度生产情况，银产量下降、金产量上升，整体银当量产量向全年生产指引上限迈进，同时介绍了运营、财务等多方面进展及变化 [6][9] 生产情况 产量数据 - Q2 2024生产131.2572万盎司白银和1.0549万盎司黄金，银当量产量220万盎司；年初至今银当量总产量440万盎司，接近全年810 - 880万盎司生产指引上限 [6] - 与Q2 2023相比，Q2 2024综合银产量下降12%至131.2572万盎司，金产量增加7%至1.0549万盎司 [9] - 六个月内，银产量277.2578万盎司（较2023年下降11%），金产量2.0682万盎司（较2023年增加8%） [10] 各矿山情况 - 瓜纳塞维矿：吞吐量和白银生产符合计划，因开采黄金品位提高和第三方进料，黄金产量高于计划；当地第三方进料占季度吞吐量15%，管理层预计后续占比超10%；受益于2023年工厂改进，Q2及2024年初至今工厂吞吐量和回收率符合计划且稳定 [1][3] - 博拉尼托斯矿：2024年第一季度以来黄金生产强劲，白银生产因品位和回收率低略低于计划，吞吐量稳定，预计下半年磨矿品位有类似波动 [7] 销售与库存 - 本季度销售121.7569万盎司白银和9887盎司黄金；季度末持有26.216万盎司白银和939盎司黄金金条库存，以及5860盎司白银和322盎司黄金精矿库存 [2] 财务相关 - Q2 2024财务结果将于2024年8月1日市场开盘前公布，管理层同日下午1点（东部时间）将召开电话会议讨论结果 [5][20] 公司动态 战略进展 - 发布2023年可持续发展报告，强调2022 - 2024可持续发展战略第二年进展 [8] 人事变动 - 新任命董事安吉拉·约翰逊，她有超13年矿业经验及ESG最佳实践知识 [8] - 投资者关系副总裁加琳娜·梅勒格于2024年6月辞职 [14] 项目开发 - 首次提取特罗内拉高级有担保债务融资6000万美元用于开发该矿山，2024年下半年还有6000万美元可提取 [8] 未来规划 - 首席执行官表示特罗内拉矿山建设活动达高峰，正实施业务准备战略，专注于2024年第四季度调试和2025年投产 [1]

文章核心观点 - 奋进白银公司公布2024年第二季度生产情况，产量向全年生产指引上限迈进，同时介绍运营亮点、管理层变动等情况，聚焦特罗内拉矿投产 [1][14] 生产情况 - 2024年第二季度白银产量1312572盎司，黄金产量10549盎司，银当量产量220万盎司，年初至今总产量440万银当量盎司，接近全年生产指引810 - 880万银当量盎司上限 [1] - 2024年第二季度综合白银产量较2023年第二季度下降12%，黄金产量增长7% [4] - 2024年第二季度博拉尼托斯金矿产量延续第一季度强劲态势，白银产量因品位和回收率低略低于计划，下半年磨矿品位预计有类似波动 [2] - 2024年第二季度瓜纳塞维矿吞吐量和白银产量符合计划，黄金产量因品位高和第三方进料贡献超计划 [14] 运营亮点 - 发布2023年可持续发展报告，强调2022 - 2024年可持续发展战略第二年进展 [3] - 任命新董事安吉拉·约翰逊，其有超13年矿业经验及ESG最佳实践知识 [3] - 首次提取特罗内拉高级有担保债务融资6000万美元用于开发该矿，2024年下半年还有6000万美元可提取 [3] - 当地第三方进料占瓜纳塞维矿季度吞吐量15%，预计未来占比超10%，该矿受益于2023年工厂改进，吞吐量和回收率符合计划且稳定 [16] 销售与库存 - 本季度销售1217569盎司白银和9887盎司黄金，季末持有262160盎司白银和939盎司黄金金条库存，以及5860盎司白银和322盎司黄金精矿库存 [15] 管理层变动 - 投资者关系副总裁加琳娜·梅勒格于2024年6月辞职 [11] 财务结果与会议安排 - 2024年第二季度财务结果将于8月1日市场开盘前公布，管理层同日下午1点（东部时间）召开电话会议讨论结果 [9]

文章核心观点 - 白银价格自2月中旬以来总体呈上升趋势 ，行业前景乐观 ，推荐买入泛美白银、奋进白银和富图纳白银矿业三只白银股票 [1][2] 白银行业情况 - 白银价格从2月14日的每盎司22.39美元涨至5月31日的每盎司30.56美元 ，瑞银上调白银价格预测 ，预计9月底涨至每盎司38美元 ，2024年底涨至每盎司36美元 ，2025年6月底涨至每盎司28美元 [1] - 白银协会预计今年白银 “总工业需求 ”将增长9%至7.11亿盎司 ，太阳能系统用银需求将飙升20%至2.32亿盎司 ，2024年白银供应预计下降0.8% [2] 泛美白银（PAAS）情况 - 该公司预计长期可开采近4.87亿盎司白银 ，是全球最大的白银矿商之一 ，2023年生产2040万盎司白银 ，上季度生产超500万盎司白银 [3] - 第一季度营收同比增长54%至6.01亿美元 ，运营活动产生的净现金从4330万美元飙升至1.332亿美元 [4] - 分析师预计该公司今年每股收益将升至52美分 ，明年升至1.08美元 ，高于2023年的12美分 ，截至5月31日的三个月里股价上涨70% [4] 奋进白银（EXK）情况 - 2023年生产567万盎司白银 ，有望从白银价格持续上涨中受益 [6] - 分析师预计该公司今年每股收益将升至16美分 ，2025年升至38美分 ，高于2023年的3美分 ，截至5月31日的三个月里股价飙升137% ，远期市盈率仅为分析师2025年平均每股收益预期的10.4倍 [7] - 《投资者商业日报》给予该公司股票A+的累积/派发评级和92的综合评级 [8] 富图纳白银矿业（FSM）情况 - 2023年生产588万盎司白银 ，有望从2024年白银价格持续上涨中受益 [8] - 第一季度销售额同比增长29%至2.249亿美元 ，营业收入同比飙升97%至4710万美元 ，公司将回购至多5%的流通股 ，预计2024年金银产量将增加 [9] - 截至5月31日的三个月里股价飙升114% ，《投资者商业日报》给予该公司股票99的综合评级和A+的累积/派发评级 [10]