文章核心观点 - 奋进白银公司（Endeavour Silver）股价因项目进展而上涨，其业绩预期有变化，阿维诺白银公司（Avino Silver）业绩预期和评级也有相关情况 [1][2][3] 奋进白银公司股价表现 - 上一交易日股价飙升6.6%，收于5.49美元，成交量可观，过去四周累计涨幅41.9% [1] 奋进白银公司项目情况 - 特罗内拉项目矿山开发和地面建设完成77%，已花费超2.58亿美元预算 [1] - 该矿山位于墨西哥哈利斯科州，预计2024年第四季度末开始调试，10年开采期内每年产400万盎司白银和3.8万盎司黄金，有望使公司产量翻倍，项目因高品位和低成本具吸引力 [1] 奋进白银公司业绩预期 - 即将公布的季度报告预计每股收益盈亏平衡，同比变化+100%，收入预计5536万美元，同比增长12% [2] - 近30天该季度的每股收益共识预期未变，股价通常在收益预期无趋势变化时难持续上涨 [2] - 目前股票获Zacks排名3（持有） [2] 行业内其他公司情况 - 同行业的阿维诺白银公司上一交易日股价上涨2.8%，收于1.49美元，过去一个月回报率31.8% [2] - 阿维诺白银公司即将公布的报告每股收益共识预期过去一个月变化+100%至0.02美元，同比变化+100%，目前Zacks排名1（强力买入） [3]

文章核心观点 - 公司正在积极推进特罗内拉项目的建设进度 [1][2] - 项目建设进度已达77%,预计将于Q4开始调试系统 [4][9] - 项目建设主要集中在上部平台和尾矿库的建设,进展顺利 [5][6][7] - 公司持续关注当地社区,开展多项社会公益活动 [3] 项目建设进度 - 整体项目进度达77%,已投入2.58亿美元 [4] - 地下矿山开发持续推进,已开拓5,544米 [4] - 上部平台建设已完成90%,主要破碎机已投入使用 [5] - 下部平台和尾矿库建设正在紧张推进 [7] - 项目采购已完成99% [8] 下一步计划 - 预计于Q4开始调试系统,包括尾矿过滤、浮选等系统 [9] - 地下矿山开发将继续推进,计划于Q4开始生产 [9] - 尾矿库、尾矿过滤器和地下矿山开发是关键进度 [10]

文章核心观点 - 《赫克特商品报告》是全面的商品报告，为交易者和投资者提供商品市场分析及交易建议，现对新订阅者提供限时免费试用和折扣 [1] 报告情况 - 《赫克特商品报告》由商品、外汇和贵金属领域排名靠前的作者撰写，是全面的商品服务 [1][2] - 每周报告涵盖超29种不同商品的市场走势，提供看涨、看跌和中性预测、方向性交易建议及可行想法 [1] - 报告覆盖20种不同商品的市场走势，为交易者提供看涨、看跌和中性预测、方向性交易建议及可行想法 [2] 作者持仓情况 - 作者在商品市场的期货、期权、ETF/ETN产品和商品股票中一直有持仓，多空仓位日内会变化，且持有白银多头头寸 [3]

文章核心观点 - 2024年第三季度奋进白银公司产量有降有升，白银产量下滑黄金产量上升，预计业绩受价格上升和产量下降综合影响，其股价表现优于行业，同时推荐了其他几只排名较好的基础材料类股票 [1][6][7] 产量情况 - 2024年第三季度公司生产160万银当量盎司，同比下降14%，原因是矿山白银产量减少抵消了黄金产量增加 [1] - 综合白银产量同比下降24%至874,717盎司，因瓜纳塞维矿8月耳轴故障运营能力下降 [2] - 黄金产量同比增长2%至9,290盎司，得益于瓜纳塞维和博拉尼托斯矿黄金品位提高及瓜纳塞维处理第三方进料黄金含量增加 [3] - 瓜纳塞维矿黄金产量同比下降10.5%至2,828盎司，博拉尼托斯矿产量增长9%至6,462盎司 [3] - 瓜纳塞维矿白银产量为768,905盎司，同比下降26%，博拉尼托斯矿产量同比下降2%至105,812盎司 [4] 销售与库存情况 - 第三季度白银销量同比下降25.7%至102万盎司，黄金销量增长7.4%至9,412盎司 [5] - 季度末公司金条库存有109,719盎司白银和401盎司黄金，精矿库存有8,202盎司白银和560盎司黄金 [5] 业绩预期 - 预计公司第三季度业绩反映金银价格上升趋势，虽黄金产量增加可能有助于营收表现，但会被白银产量下降抵消 [6] - 公司过去四个季度平均盈利意外为负100% [6] 股价表现 - 过去一年EXK股价上涨75.7%，优于行业54.8%的涨幅 [7] 股票评级与推荐 - 公司目前Zacks排名为3（持有） [8] - 基础材料领域排名较好的股票有卡朋特科技公司、IAMGOLD公司和埃尔多拉多黄金公司，目前Zacks排名均为1（强力买入） [8] - 卡朋特科技公司2025财年盈利共识估计为每股6.09美元，过去60天上涨7%，过去四个季度平均盈利意外为15.9%，股价一年上涨127.1% [9] - IAMGOLD公司2024年盈利共识估计为每股39美分，过去60天上涨36%，过去四个季度平均盈利意外为200%，股价一年上涨152.6% [10] - 埃尔多拉多黄金公司2024年盈利共识估计为每股1.32美元，过去60天上涨16%，过去四个季度平均盈利意外为430%，股价一年上涨82.9% [11]

文章核心观点 公司2024年第三季度生产874,717盎司白银和9,290盎司黄金，银当量产量达160万盎司，年初至今总产量600万银当量盎司，正朝着730 - 760万银当量盎司的2024年产量指引迈进，虽Guanaceví矿耳轴故障带来短期挑战，但团队努力降低影响，预计12月恢复满产[1][2]。 各部分总结 Q3 2024生产情况 - 公司第三季度生产874,717盎司白银和9,290盎司黄金，银当量产量160万盎司，年初至今总产量600万银当量盎司，目标是2024年生产730 - 760万银当量盎司[1] - 与2023年第三季度相比，2024年第三季度白银产量下降24%至874,717盎司，黄金产量增加2%至9,290盎司[6] 各矿山情况 - **Guanaceví矿**：8月和9月因初级球磨机耳轴故障产量下降，第三季度生产768,905盎司白银和2,828盎司黄金，预计12月恢复全面运营，耳轴制造和安装按计划进行，临时改造后自重启平均日吞吐量达565吨，团队密切监控再磨机运行[3][4] - **Bolañitos矿**：吞吐量稳定，因金品位较高黄金产量略高于计划，因银品位较低白银产量略低于计划，预计第四季度加工矿石品位有类似变化[3] 金属销售与库存 - 第三季度销售1,017,392盎司白银和9,412盎司黄金，季末持有109,719盎司白银和401盎司黄金的金条库存，以及8,202盎司白银和560盎司黄金的精矿库存[3] 债务情况 - 2024年第三季度为开发Terronera矿提取2500万美元高级有担保债务融资，季度末后又提取最后一笔3500万美元[3] 公司概况 - 公司是一家中型贵金属公司，致力于可持续和负责任的采矿实践，在墨西哥有业务，正在开发哈利斯科州的新基石矿，还有墨西哥、智利和美国的勘探项目组合，目标是成为一流的高级白银生产商[11] 财务结果与会议安排 - 2024年第三季度财务结果将于11月5日市场开盘前公布，管理层将于同日下午1点（东部时间）召开电话会议讨论结果，提供了电话会议的时间、电话和重播信息[13] 联系人信息 - 投资者关系总监Allison Pettit，邮箱apettit@edrsilver.com，公司网站www.edrsilver.com，可在Facebook、X、Instagram和LinkedIn上关注公司[14]

文章核心观点 公司Guanacevi矿场因球磨机耳轴故障暂停加工后经改造恢复加工 但产能受限致成本上升和产量下降 同时介绍了公司金银产量情况及股价表现 还提及了其他排名较好的基础材料类股票信息 [1][2][4] 矿场加工情况 - 2024年8月12日Guanacevi矿场初级球磨机耳轴故障致加工暂停 [1] - 公司改造工厂将一台再磨磨机用作初级球磨机后恢复加工 [2] - 临时阶段采矿速率降至400吨/天 工厂产能约500吨/天 为预计产能1200吨/天的一半 [2] 运营调整 - 临时阶段采矿集中供应高品位矿石 积累其余矿石 暂停合同采矿和第三方材料采购 [3] - 临时解决方案用于管理现金流直至初级磨机完全运行 [3] 成本与产量影响 - 15周运营产能降低使2024年运营成本和维持成本高于预期 2024年上半年已同比增加 [4] - 加工期产量下降 预计减少0.9 - 110万盎司白银和2000 - 3000盎司黄金 [5] - 2024年年度综合白银产量预计440 - 460万盎司 黄金产量36000 - 38000盎司 [5] - 2024年白银当量产量预计730 - 760万盎司 上半年已生产440万盎司 [6] 二季度产量情况 - 2024年二季度白银当量产量216万盎司 同比下降5% 白银产量130万盎司 同比下降12% [7] - 2024年二季度黄金产量10549盎司 同比增长7% Guanaceví矿和Bolañitos矿产量均有提升 [8] 股价表现 - EXK过去一年股价上涨13.7% 行业增长48.8% [9] 其他股票信息 - 公司目前Zacks排名为3（持有） 推荐Carpenter Technology、IAMGOLD和Eldorado Gold 排名为1 [10] - Carpenter Technology 2025财年盈利共识估计为每股6.06美元 过去60天上调17% 一年股价上涨155.9% [11] - IAMGOLD 2024年盈利共识估计为每股39美分 过去60天上调44% 一年股价上涨137% [12] - Eldorado Gold 2024年盈利共识估计为每股1.32美元 过去60天上调22% 一年股价上涨103% [13]

文章核心观点 公司就2024年8月12日报告的Guanacevi主球磨机耳轴故障提供最新情况，介绍了临时解决方案、对生产和成本的影响等内容 [1] 分组1：生产情况 - 公司Guanacevi矿场已恢复加工，通过临时改造将一台再磨机用作主球磨机，目前日处理量为400吨，临时阶段有望接近500吨/日 [2] - 此期间采矿作业将降速进行，专注向磨机供应高品位矿石并储存剩余材料，合同采矿和第三方材料采购将暂停，直至加工厂全面恢复运营 [3] - 与原运营计划相比，Guanacevi在此期间白银产量预计减少90万至110万盎司，黄金产量预计减少2000至3000盎司 [5] - 2024年公司年度白银总产量预计在440万至460万盎司，黄金产量预计在3.6万至3.8万盎司，白银当量产量预计在730万至760万盎司 [5] 分组2：成本与现金流 - 初步估计在约15周的减产期间，现金缺口将控制在500万美元以内，现金流出包括自采活动积累矿石库存 [3] - 由于15周运营产能降低，2024年运营成本和维持成本指标将高于原指引，公司因变量和不确定性撤回成本指引 [6] 分组3：维修与应对措施 - 公司已与员工、社区和供应商进行建设性讨论，以应对临时措施的潜在影响和社会影响 [4] - 已获得耳轴制造和安装的初步报价，制造成本约50万美元，安装周期16周，管理层正在评估缩短主球磨机停机时间的替代方案 [4] 分组4：公司概况 - 公司是一家中型贵金属公司，致力于可持续和负责任的采矿实践，在墨西哥有业务并在哈利斯科州开发新矿，还有墨西哥、智利和美国的勘探项目组合 [7]

财务数据和关键指标变化 - 公司Q2总收入为5800万美元,同比增长17%,主要由于金属价格上涨 [11] - 销售成本为4800万美元,同比增加28%,主要由于墨西哥比索走强导致劳动力、电力和消耗品成本上升,以及2023年的通胀影响持续 [11] - 公司Q2净亏损1400万美元,而上年同期亏损100万美元。剔除非现金和非经常性项目后,公司Q2调整后亏损100万美元,而上年同期调整后盈利160万美元 [16] - 截至6月30日,公司现金6800万美元,流动资金6500万美元 [18] 各条业务线数据和关键指标变化 - 公司Q2白银当量产量220万盎司,其中白银130万盎司,黄金10500盎司 [9] - 白银当量品位符合预期,黄金品位略高,白银品位略低,预计下半年产品结构将保持相似 [10] - 在Guanacevi矿山,从当地矿工购买的原料占产量的18%,成本为500万美元,而上年同期为150万美元。随着原料价格上涨,购买原料的可用性和成本都有所增加 [12][13] 各个市场数据和关键指标变化 - 无相关内容 公司战略和发展方向及行业竞争 - Terronera项目进展顺利,截至6月30日完成度达65%,预计2024年第四季度投产,将成为公司的支柱资产 [8][19] - 公司计划在Terronera投产后将注重开发Pitarrilla项目,这是全球最大未开发的银矿之一,公司正在进行勘探和评估 [79][80][81][82] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 管理层认为墨西哥比索还会进一步走弱,但目前没有计划进一步进行汇率套期保值 [29][30][31] - 新当选的墨西哥总统可能会比现任总统更加支持矿业,但具体政策仍存在不确定性 [33][34][35][36] 其他重要信息 - 公司发布了2023年可持续发展报告,详细介绍了公司的可持续发展承诺和绩效 [25] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Jake Sekelsky 提问** 询问本季度产成品库存增加是否为了等待更高价格 [27] **Dan Dickson 回答** 这只是时间因素造成的,公司没有刻意持有产品等待价格上涨 [28] 问题2 **Lucas Pipes 提问** 询问Terronera项目剩余4500万美元贷款的具体提取时间和条件 [37] **Dan Dickson 和 Elizabeth Senez 回答** 公司计划在本季度提取大部分剩余贷款,具体时间和金额取决于项目建设进度 [38][53] 问题3 **Craig Hutchison 提问** 询问Terronera地下开发进度是否符合计划 [42] **Dan Dickson 回答** 地下开发进度已经符合计划,初期存在一些技术问题但已经解决,预计能按时完成地下开发 [43][44]

业绩总结 - 2024年银产量预计为5.3至5.8百万盎司，黄金产量预计为34至38千盎司[5] - 2024年上半年银产量为277万盎司，黄金产量为2.0682万盎司，银当量产量为440万盎司[10] - 2023年Guanacevi矿的银产量为510万盎司，黄金产量为15千盎司[11] - 2023年Bolanitos矿的银产量为60万盎司，黄金产量为22.9千盎司[17] - 2024年Guanacevi矿的预计银产量为50万至60万盎司[33] 成本与财务指标 - 2024年现金成本预计为每盎司14至15美元，所有维持成本预计为每盎司22至23美元[5] - 2024年上半年现金成本为每盎司13.30美元，所有维持成本为每盎司21.22美元，均低于指导水平[10] - 2023年优化计划的现金成本为每盎司银-0.20美元，较2021年可行性研究的0.59美元下降134%[52] - 2023年优化计划的全维持成本为每盎司银2.15美元，较2021年可行性研究的3.24美元下降34%[52] - 2023年优化计划的生命周期内（LOM）EBITDA为806.9百万美元，较2021年可行性研究的756.6百万美元增加7%[51] 项目进展与资源 - Terronera项目建设进度达到65%，已支出超过2.04亿美元的271百万美元初始资本预算[10] - Terronera项目的银当量储量为8940万盎司，矿石总量为740万吨，银当量品位为377克/吨[12] - Terronera项目的预计年产量为400万盎司银和38,000盎司金，十年矿山寿命内总产量为700万盎司银当量[12] - Pitarrilla项目的资源量为6.94亿盎司银当量，包含1.03亿盎司的推测、测量和指示资源[26] - Guanaceví矿区的银铅锌资源总量为363,000吨，银品位为208 g/t，金品位为0.26 g/t，银当量资源量为2,670,000盎司[39] 未来展望与投资 - Terronera项目的建设预计在2024年第四季度完成，建设周期为21个月[22] - Pitarrilla项目计划在2024年投入510万美元用于钻探和开发[26] - 公司在2024年7月30日的市场资本化为10.5亿美元[33] - Parral项目的目标是定义6000万盎司的银当量矿产资源[31] - 2023年社区投资达到854,620美元，种植58,580棵树，生存率为72%[9] 负面信息与风险 - 2023年报告的事故率为1.03，未发生重大环境泄漏或事件[9] - Terronera项目的初始资本支出增加至2.71亿美元，反映了当地货币的强劲、通货膨胀和设备供应紧张[12] - Pitarrilla项目的初始资本支出为2.77亿美元[28] - 2012年Pitarrilla项目的初始资本支出为7.41亿美元[29] - 管理团队包括首席执行官Dan Dickson、首席运营官Don Gray和首席财务官Elizabeth Senez[59][60]

文章核心观点 2024年8月1日奋进白银公司公布2024年第二季度及上半年财务和运营结果 特罗内拉项目建设进展良好 有望在2024年第四季度投产 但公司面临成本上升和净亏损等挑战 [1][2] 分组总结 项目进展 - 特罗内拉项目建设持续推进 上厂平台表面基础设施取得重大进展 整体项目进度达64.5% 已花费超2.04亿美元预算 预计2024年第四季度投产 [2][6] 生产情况 - 2024年第二季度白银产量131.2573万盎司 黄金产量1.0549万盎司 白银当量产量220万盎司 上半年白银产量277.2578万盎司 黄金产量2.0682万盎司 白银当量产量442.713万盎司 [3][7] 财务情况 - 2024年第二季度营收5830万美元 较2023年同期增长17% 上半年营收1.22亿美元 较2023年同期增长16% [8] - 2024年第二季度净亏损1400万美元 调整后亏损100万美元 上半年净亏损1520万美元 调整后亏损70万美元 [8] - 截至2024年6月30日 公司现金头寸6810万美元 营运资金6450万美元 [4] 成本情况 - 2024年第二季度直接运营成本每吨140.36美元 较2023年同期增长7% 主要因墨西哥比索走强导致劳动力、电力和消耗品成本上升 [7][10] - 2024年第二季度综合白银现金成本每盎司13.43美元 较2023年同期下降1% 主要因副产品黄金销售增加 但被每吨直接运营成本增加和白银矿石品位下降部分抵消 [7][11] - 2024年第二季度全维持成本每盎司23.13美元 较2023年同期增长4% 主要因一般及行政成本和股份支付增加 部分被维持性资本支出减少抵消 [7][12] 销售情况 - 2024年第二季度销售白银121.7569万盎司 黄金9887盎司 实现白银价格每盎司28.94美元 黄金价格每盎司2374美元 白银和黄金销售额分别增长11%和22% [8][16] - 截至2024年6月30日 公司成品金属库存增加至白银26.802万盎司 黄金1261盎司 成本为610万美元 公允价值为1080万美元 [17] 会议安排 - 管理层将于2024年8月1日下午1点（东部时间）召开电话会议 讨论公司2024年第二季度财务业绩 [23] 公司简介 - 奋进白银是一家中型贵金属公司 致力于可持续和负责任的采矿实践 在墨西哥开展业务 并在哈利斯科州开发新的核心矿山 公司还拥有墨西哥、智利和美国的勘探项目组合 目标是成为一流的高级白银生产商 [24]